用真牛期權炒股咋樣

1. 炒股用什麼軟體好

炒股軟體有：同花順炒股票、大智慧、容維財經、東方財富、騰訊自選股。

1、同花順炒股票

同花順炒股票是當前市面上的一款免費炒股APP，不僅支持多家證券公司，下單速度也十分迅速，讓用戶下單不用等待。軟體設置了專屬的20萬虛擬資金供初學者進行學習投資，軟體也設計了警示系統，給予用戶警示，減少虧損，是一款智能的股票APP。

2. 賣空認沽期權：牛市中的傻瓜交易法

2014年年末以來，A股牛氣沖天圓數，以滬深300股指為例，即使近期有所回調，截至2015年6月19日收盤，滬深300股指已較去年同期上漲118%，報收4637.05點。對於現在價位，大部分投資者認為還有可觀的獲利空間，但若繼續持有，鑒於已經積累相當漲幅，短期內也已陷入回調，而回調深度以及時間都是未知數；若選擇平倉，落袋為安，又很可能痛失未來大漲行情，令投資者陷入兩難境地。

可喜的是，隨著上證50ETF期權的成功上市，利用期權應對當下的行情，是一個值得嘗試的方法。筆者在此推薦的策略是裸賣空虛值認沽期權。該策略是指單獨賣空虛值認沽期權，而不做任何保護性措施。

由上圖可知，隨著上證50ETF價格的上漲，頭寸不斷獲利，最大收益為期權權利金。損益圖上的轉折點所對應的上證50ETF價位正好是執行價格。我們賣出的是虛值認沽期權，其執行價格在初始階段便低於上證50ETF現價，因此即使50ETF沒有波動，隨著時間的推移，頭寸也可獲利，這主要是利用了期權的時間價值衰減特性，即隨著時間的流逝，期權不斷貶值，只要在到期日期權保持虛值狀態（標的價格高於執行價格），投資者便可獲得全部權利金；若期權為實值狀態（標的價格低於執行價格），同樣是一件好事，投資者在獲得全部權利金的同時，通過期權被動行權還可獲得相應數量的50ETF份額，滿足了投資者購入標的資產的需求。

舉例：假設投資者長期看好股市，但現在上證50ETF的2.8元價位進場太橘基首危險，投資者認為2.5元價位進場相對安全，他可以0.065元的價格，賣空一手9月份到期，執行價格為2.5元的上證50ETF認沽期權，共得到權利金650元。後期價格上漲，雖然沒有享受到上漲帶來的豐厚收益，但輕松得到650元權利金；若後期價格下跌，但沒有跌破2.5元的執行價格，投資者依然可以得到650元權利金；若後期價格跌破2.5元的執行價格，投資者依然可以得到650元權利金，同時在到期日期權被執行轉換為10000份上證50ETF，價位2.5元，雖然投資者可能處於浮虧狀況，但是在理想點位擁有股指ETF份額，符合投資者長期看好大盤走勢的觀點。

在牛市背景下，投資者可以連續採用該方法，不斷獲得權利金，即使遇到回調行情，期權行權後轉換為ETF份額，後期還能夠享受價格上漲帶來的利潤，豈不是兩全其美？

巴菲特的實踐：

該方法簡單易用，股神巴菲特早在1993年便在可口可樂股票上應用該方法，1993年4月，巴菲特以1.5美元的權利金賣出500萬份當年12月17日為到期日、執行價為35美元的認沽期權，當時可口可樂的市價是40美元左右。對巴菲特而言，若1993年12月17日可口可樂的價格在35美元以上，那麼期權到期作廢，巴菲特可以白拿之前收到的750萬美元（1.5美元×500萬份）權利金；但若屆時股價低於35美元，巴菲特就必須按照35美元買入500萬股可口可樂，因為之前收取了1.5美元期權金的原因，所以只有當可口可樂跌破33.5美元時巴菲特才真正虧損。

對巴菲特而言，本來就有不斷增持可口可樂的意願。若可口可樂不跌，那麼白賺點期權金也是好的；但是若大跌，那麼期權金等於市場補貼你1.5美元去買入可口可樂，同樣也是好的。對於一個長期投資者而言，這就成為上漲下跌兩相宜的投資方法了。

最後必須重申，應用該方法的前提是看好後市，願意長期持有標的資產，否則標的資產持續下跌，將產生極大風險。 一、「以小搏大」法則。在期貨市場，只有設法生存才有一切，如果你傾注全部財力入市，又滿倉操作，那麼出現的結果要麼是一舉成功，要麼血本無歸，但每次都這么操作，遲早會血本無歸，在期市的生命力也將是曇花一現。因此生存能力代表著一個炒手的綜合素質，其實質是對資金的控制能力。期市最具吸引力的地方有兩個：一是在T+0條件下的雙向開倉，這比股市多了一倍的入場機會；二是有一個10倍的杠桿，即為我們供應了一個「以小搏大」的搏戀場。正是因為有這樣一個高風險高收益的游戲規則，就一定要牢牢遵守，尤其是「以小搏大」規則。因此我們投入的資金一定要小之又小，要作好（這部分錢）全賠鋒型的心理准備，其把握的度是即使全賠了對自己的生活沒有多大影響為宜。這是第一關，只有牢牢控制住了自己的資金，就把握住了主動權，也就具備了「以小搏大」的條件。在實際操作中，及時將獲利變現的錢轉入你在銀行的帳戶，這才是你真正賺的錢，這樣你才會又一次百倍小心地作出下一筆交易。

二、「安全第一」法則。這里所說的安全是指資金安全，即每次下單的入市安全。只有在收益大於風險（也就是有70-80％把握）時，才決定下單；凡走勢不明朗、自己沒有把握的，決不盲目下單，千萬不能用賭的心態或以直覺入市；發現方向有錯，應及時止損或鎖倉，以保證資金安全。

三、「順勢而為」法則。掙錢是硬道理，在遵守了上述兩個法則的前提下，如何保證每筆單子有收益呢？那就是順勢而為法則。如短線（1-2天）趨勢向多，日內操作一定以多單為主；如果短期（3-5天）趨勢向多，過夜單必須是多單。所以一定要把握住大勢，以趨勢所指方向來確定下單方向，順勢操作，千萬不能逆勢而為，這作為一個鐵律來嚴格遵守，只有這樣，才能做到「收益大於風險」。因此每個炒手一定要練就一雙火眼金睛，明察秋毫，判明趨勢，才能提高勝算。

3. 一牛期權平台正規嗎

沒問題的平台，之前有做過，跟中信有合作

4. 期權投資是個騙局嗎

什麼是期權？
「期」指的是時間，「權」指的是權利。個股期權就是購買某隻股票約定時間收益的權利，購買費用叫權利金。比如我約定購買600000市值100萬的一個月的上漲收益權，我支付的費用大概在5萬，當600000在這一個月內上漲了40%，那麼我賺了100萬*40%-5萬=35萬。如果跌了40%，那麼在約定期限內我不會被強平，到了約定期限還沒有賺錢，我虧損的是這5萬的權利金。

什麼叫行權周期？
所謂行權周期就是我購買的時間期限，當然購買的期限越久費用越高，在行權期內我有收益歸我的權利，有平倉了結的權利。

是股票配資嗎？
並非股票配資，所謂股票配資是指通過借貸支付利息買入更多的市值的股票，配資有兩個特點：第一，配資要支付高額利息；第二，配資會被強制平倉，所以對於操作來講需要的技術要求非常高。個股期權相對配資來講，第一，不需要支付利息；第二，沒有爆倉機制；第三，可以撬動更大的市值；第四，風險鎖定，不用時刻盯盤，不用補倉。

和炒股有什麼區別
交易時間上沒什麼區別，不過有期限的限制
100萬炒股15年虧過70萬的很多，配資傾家盪產的很多，但如果有個股期權，您虧損非常有限，但是遇到反彈或者牛市，你可以賺更多
你在交易前就知道了最大風險就是這些，所以不會患得患失，投資的秘訣在於什麼？控制風險的前提下追逐利潤

場外個股期權不能在券商直接開嗎？
不能，券商目前針對基金機構的，散戶需要通過基金和機構，基金和機構和券商簽訂入市協議，和銀行簽訂三方存管。
場外個股期權發展多久了？
場外個股期權在中國17年開始，將改變中國的炒股方式。在國外已經發展幾十年，在所有衍生品中成交量佔30%。將會徹底沖擊場外配資市場。

如何利用小本錢，去撬動大資金抄底？

如何有效避免巨大虧損？
如何節省配資利息？
那就是個股期權。期權是投資者投資、套利、風險管理甚至是投機的利器，在國內的A股市場個股期權的主要優點在於.降低資金成本，提高資金使用效率。

只需要付出少量的權利金，就能分享標的資產價格變動帶來的收益，但同時風險也被放大。
君融投資咨詢有限公司可以幫您開戶交易，或者如果您想創業可以成為代理商！

5. 我想把炒股當成事業真的錯了嗎

嗯，支持你！一定要有強大的內心，做交易的缺了這個不行！！
我也是07年開始炒股的，中間經歷了無數次的暴跌，雖然也賺過錢，但不如賠的多，至今還是虧錢的狀態。我自己總結了一些經驗教訓，與你交流一下：1）不要輕易滿倉操作。我之所以賠的那麼多，這個原因是主要的；2）一定要及時止損，賠了要認輸，不能麻木，任由它繼續下跌；3）不要貪心，賺到自己滿意就退出，所以要及時止盈，不要後悔後面繼續上漲；4）每天都要學習，學看財報，學宏觀經濟，學行業分析，另外學習些技術分析；5）不要被別人的觀點左右，堅持自己的分析判斷；6）每天要總結自己的得失，犯過的錯誤爭取不要再犯；7）心態非常非常重要，有一顆強大的內心比什麼技術都重要；8）根據自己的特長決定自己的操作風格， 是做短線還是中長線，一定要有正確的定位。
我不是成功者，但這些是我這么些年來的真切體會。我相信我會成功，因為現在每筆操作都在盈利，且按照自己的思路在走。雖然賺的比例不高，但我認為不貪心很重要。財報分析、股價估值理論、期貨期權我都學習過，也還在繼續學習中。我的工作比較閑，所以像你一樣把做交易當做自己努力的方向，也經歷過你這樣的彷徨、糾結的時期，心裡有過很痛苦的掙扎。嗯，很理解你，所以寫了這么多，希望你不要氣餒，跟家裡人好好談談，爭取他們的支持，自己多多學習，努力操作。祝福你最後取得成功！

6. 什麼是股票期權，股票期權有何作用

股票期權指買方在交付了期權費後即取得在合約規定的到期日或到期日以前按協議價買入或賣出一定數量相關股票的權利。是對員工進行激勵的眾多方法之一，屬於長期激勵的范疇。

從股票投資者的角度來說，股票期權的作用在於：

(1)可以為投資者開拓投資渠道，擴大投資的選擇范圍，適應了投資者多樣性的投資動機，交易動機和利益的需求，一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性。

(2)可以增強投資的流動性和靈活性，有利於投資者股本的轉讓出售交易活動，使投資者隨時可以將股票出售變現，收回投資資金。股票市場的形成，完善和發展為股票投資的流動性和靈活性提供了有利的條件。

(6)用真牛期權炒股咋樣擴展閱讀：

股票市場的分析方法主要有如下三種：基本分析、技術分析、演化分析。 具體如下：

(1)技術分析：技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法。股票技術分析是證券投資市場中普遍應用的一種分析方法。

(2)基本分析：基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業狀況、公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。

(3)演化分析：演化分析是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。

參考資料來源：網路-股票期權

7. 簡述如何用期權完善市場

01
中國證券市場由20世紀80年代建立以來，整整走過了三十個年頭。
普通投資者能夠參與市場交易的品種也從原來最簡單的債券、股票，發展到各類基金、商品期貨、金融期貨以及期權，當然還有曾經曇花一現的權證。
每一個標准化新品種的上市，都使普通投資者能夠有機會去提升自己的交易維度，而這其中最具有代表性的就是期貨和期權。
02
相對於廣大普通投資者最熟悉的買入-賣出悉帆股票賺取價差這種單一做多的模式而言，期貨和期權的意義，相當於使普通投資者有機會進入二維的平面和三維的空間。
為什麼這么說呢？如果我們把單一做多視為一維的的交易，那麼既能做多也能做空的期貨就是二維的平面。再進一步，除了實現做多和做空，同時還能夠交易波動率，通過調節Greeks進行風險管理的期權，則將投資者的策略推向了三維空間。

如果說市場是一頓無盡的饕餮盛宴，但是它上什麼菜，也要看吃貨的水平發展到什麼程度。
草莽年代，有肉高察吃就行，上市公司不斷增多，大家一齊蜂擁而上，也不管是好肉爛肉瘦肉肥肉，全部通吃，管飽再說。
這樣的日子長了，就免不了消化不良，這時候精明人就會開始挑肥揀瘦，期貨就派上了用場，要吃肥的還要是要吃瘦的，隨你挑。
可老餮卻不滿足於此，不僅要挑肥瘦，還要考究部位、肉齡，如同庖丁解牛，不對稱的權利和義務，以及分隔的行權價，成為了他們手中最鋒利的餐刀。
正是有了這把鋒利的餐刀，給出了一個無限的可能，只要有足夠的技巧，它可以在市場的盤子里滿足任何人的任何需求。
保守的人可以靠它穿上防風戚陸茄衣，貪婪的人可以靠它脫光了裸奔；膽小的人可以靠它鋪設緩沖墊，膽大的人可以靠它抓取一切小利；善於捕捉波動者可以利用它盡情沖浪，樂於坐享其成者可以利用它蠶食時間的價值；傷者可以靠它療傷，全者可以靠它進擊。
每個人都可以通過不同的期權組合，來調配出適合自身對市場主觀判斷的策略，實現「進可攻，退可守」的理想狀態。

這么看來，期權的魅力，實在是難以抗拒，這也不奇怪它被稱為「交易皇冠上的明珠」。然而明珠尚且不易得，皇冠上的明珠更不是那麼容易駕馭的。
由於期權組合變化多樣，風險特性復雜，身邊不少朋友難以適應期權組合的思維，無法持之以恆的將基礎知識學完，有的打算就此放棄，有的則索性閉著眼睛直接上，這些都是不可取的。前者的弊病在於對待交易，思維無法躍升至高維度，而後者更是無知無畏。
更高的交易維度意味著你的武器庫里有更多選擇，而你同樣也得具有高維度的思維方式去駕馭它們。
03
學習和運用期權，是一項漫長艱辛的歷程，但它的穩定回報絕不會辜負你。對於新入門的期權投資者，建議可以從以下幾個層次逐步入手來學習期權，並掌握能夠駕馭期權交易維度的思維方式：

掌握期權（主要是歐式期權）合約的基本特徵、Greeks的變化規律和對沖方式、以及Greeks的相關因子在B-S公式中的體現及其對期權合約定價的影響程度、理解三種波動率計算原理和變化特徵；
結合期權合約的基本特徵，掌握交易所有關期權的各類交易規則，特別是有關保證金、漲跌停板、限倉要求以及交易所對異常情況處置的相關規定，建立適合交易規則的風控措施；
學習和掌握各類期權策略組合的組合方式、適用場景、風險特性，特別要熟練掌握組合持倉過程中發生行情變化時所需要採用的應對措施，並在實踐中能夠自主獨立運用；同時，鑒於當前國內期權市場對普通投資者而言套利機會不多及其績效表現較差的現實情況，對套利策略只需了解即可。
實現以上三點，可以稱為一個合格的期權投資者，能夠具有駕馭期權交易維度的思維，實現期權所能提供的功能。但在此基礎上，仍有不少人會誤入歧途。
這就像給了你一把利刃，學會了如何運用，一定程度上只能確保你不傷到自己，而在此情況下，絕大部分人都會過度使用它，不論砍瓜切菜，都會用它，這其實也是一種危害，有可能鈍化你的交易思維，進而使它受到反噬和退化。

04
俗話說得好，「好鋼用在刀刃上」。如何將手中的利刃，用在該用的地方，尤其是用在擅長的招式上，以發揮最大的殺傷力，是一名優秀的期權交易者所要認真思考和磨練的，可以嘗試從以下方面入手：
明確運用期權的目標，是收益增強或進行套保，還是交易波動率偏差，或是單純的作為杠桿替代工具使用，或其他更多樣性的目標；
了解自身在交易模式上的優勢，並將其系統化，明確通過期權組合對現有交易模式的哪些方面可以進行提升或補缺，並完善配套的風控機制；
將以上兩者進行結合，開發適合自身的交易模型和系統，實現有效閉環，將交易維度進行實質性的提升，這其中應當提升的內容包括但不限於風險管理、資金效率、勝率和盈虧比等。
期權交易的實踐當前在國內是個新興的領域，同時也是門靈活多變的學問。作為普通投資者，更快、更好、更准確的掌握和運用期權，能夠使其占據未來市場的有利地位，實現市場領域內的「降維打擊

8. 怎麼用期權對沖股市風險，用ETF

ETF期權是指交易雙方就未來買賣ETF達成的合約，其中一方有權在未來某個時間以約定的價格買入或者賣出約定數量的標的ETF。從目前國內期權上市進程來看，ETF期權明顯被排在前面，這對中國金融市場意義重大，未來價值投資的趨勢可能成為中國的主流。
當然，對於ETF期權而言，目前當務之急就是在當前股市風格切換背景下的對沖持有小盤股或者成長股的「黑天鵝」風險。由於當前排上日程包的ETF期權只有上證50ETF、上證180ETF，標的仍然是大盤藍籌股居多，機構投資者可能還會面臨和滬深300股指期貨類似的問題。
不過，由於ETF期權採用實物交割，因此通過ETF期權構建現貨空頭相對於股指300期貨更具有優勢。另外，從對沖成本來看，ETF期權的資金成本相對較低，另外通過對ETF期權頭寸調整相對方便。最重要的是，滬深300期貨可以和上證50ETF或者上證180ETF期權共同構建相當於現貨的空頭，因此未來上證50ETF和上證180ETF期權在規模大盤股和小盤股背離的「黑天鵝」風險方面有很積極的作用。
實際上，海外市場的對沖基金風格非常多樣，能夠採用的衍生品類別也非常豐富，它們往往通過幾條衍生品產品線實現風險對沖，基礎的對沖工具包括股指期貨及期權、股票期貨及期權。因此，除開期權各項優勢，單純從策略多樣化的角度，未來ETF期權在化解股指期現套利、對沖阿爾法策略缺陷方面的作用都是很有必要。

9. 若你手中持有股票現貨,請你分別使用遠期和期權來防範股票價格下跌的風險

防止價格下跌，也就是指保值
一、套期保值：就是買入(賣出)與現貨市場數量相當、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合約來補償現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。 保值的類型最基本的又可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指通過期貨市場買入期貨合約以防止因現貨價格上漲而遭受損失的行為；賣出套期保值則指通過期貨市場賣出期貨合約以防止因現貨價格下跌而造成損失的行為。 套期保值是期貨市場產生的原動力。無論是農產品期貨市場、還是金屬、能源期貨市場，其產生都是源於生產經營過程中面臨現貨價格劇烈波動而帶來風險時自發形成的買賣遠期合同的交易行為。這種遠期合約買賣的交易機制經過不斷完善，例如將合約標准化、引入對沖機制、建立保證金制度等，從而形成現代意義的期貨交易。企業通過期貨市場為生產經營買了保險，保證了生產經營活動的可持續發展。可以說，沒有套期保值，期貨市場也就不是期貨市場了。 實例： 牛市和熊市中的套期保值操作技巧
1、牛市中電銅生產商的套期保值交易 銅價處於漲勢之中，電銅生產商顯然很少會擔心產品的銷售風險，對於擁有礦山的生產商來說，價格的上漲對企業非常有利，企業可以在確保利潤的價格水平之上根據市場情況逐步在期貨市場進行賣出保值。但對於原料(銅精礦)不足的冶煉廠來說，會更多地擔心因原料價格上漲過快而削弱其產品獲利能力。 我國企業進口銅精礦，通常採用以下兩種慣用的貿易方式。
(1)"點價" 在這種貿易方式下，電銅生產商完全可以根據其需要，選擇合適的價格鎖定其生產成本。
(2)平均價 在這種貿易方式下,電銅生產商顯然會在銅價上漲的過程中面臨著較大的原料價格風險，企業為了規避這種風險，就需要通過期貨市場對其現貨市場上的貿易活動進行保值。 該套期保值交易過程可參見案例一： 某銅業公司1999年6月與國外某金屬集團公司簽定一份金屬含量為3000噸的銅精礦供應合同，合同除載明各項理化指標外，特別約定TC/RC為48/4.8，計價月為1999年12月，合同清算價為計價月LME（倫敦金屬交易所）三月銅平均結算價。 該公司在簽定合同後，擔心連續、大規模的限產活動可能會引發銅價的大幅上漲，因此決定對這筆精礦貿易進行套期保值。當時，LME三月銅期貨合約價為1380美元/噸。（後來銅價果然出現大幅上漲，到計價月時，LME 三月銅期貨合約價已漲至1880美元/噸，三月銅平均結算價為1810美元/噸。） 於是該公司在合同簽定後，立即以1380美元/噸的價格在期貨市場上買入3000噸期貨合約，（這意味著該公司所確定的銅精礦目標成本=1380-（48+4.8*22.5）=1224美元/噸）到計價月後，1810美元/噸清算價被確定的同時，（銅精礦價格=1810-（48+4.8*22.5）=1654美元/噸）該公司即在期貨市場上以1880美元/噸的價格，賣出平倉3000噸期貨合約。 表一 銅精礦 期貨合約 目標成本價1224美元/噸買入開倉1380美元/噸實際支付價1654美元/噸賣出平倉 1880美元/噸盈虧 虧損430美元/噸盈虧盈利500美元/噸表一結果顯示，該銅業公司通過該買入套期保值交易，不僅有效地規避了因價格上漲給其帶來的風險損失，而且獲得了一定的利潤。 這里特別需要指出的是：電銅生產企業不僅可以作賣出套期保值，同樣也可以作買入套期保值。事實上，在牛市中，電銅生產企業的保值策略應該以買入保值為主。 但在這里，我們也提醒交易者應該注意到：本案例是將套期保值交易活動統一在同一個市場環境里(LME)。如果由於國內的某些政策限制，我們不得不在國內期貨市場上完成上述保值交易時，一定要考慮匯率因素對保值活動的影響。
2、熊市中電銅生產商的保值交易
(1) 對於自有礦山的企業來說,成本相對固定，銅價的下跌直接削弱企業的盈利能力，企業仍然必須在期貨市場進行賣出保值以減少損失；當出現極端的情況，銅價跌破企業的成本價乃至社會的平均成本價時，企業可以采?quot;風險保值策略"。 案例二： 在99年1季度後，國內銅價不僅跌破某銅業公司的最低成本線，而且國際銅價也跌破了人們公認的社會平均成本價（1480美元/噸），在這樣的市況面前，該公司判斷國際上大規模的限產活動必將會導致銅價的大幅上揚。基於這種判斷，該公司為減少虧損，決定開始採用"限售存庫"的營銷策略。 2個月後，該公司的庫存已接近2萬噸，而銅價並沒有出現他們所期盼的大幅上升。在這種背景條件下，公司的流動資金越來越困難。於是公司進一步採取了風險保值策略，首先他們在現貨市場上開始加大銷售庫存的力度，並每日在期貨市場上買入與現貨市場上所銷售庫存數量相等的遠期期貨合約，以保持其資源保有量不變。幾個月後，當期貨市場價格達到其預設的目標銷售價時，該公司立即將其買入的期貨合約全部平掉，從而使該公司有效地擺脫了虧損困境。 在這個案例中，該公司打破了"規避產品價格風險須用賣出套期保值"的常規，所以我們把這一套期保值交易作為一個特例提出，並把它歸結為風險套期保值。目的是想說明投資者在制訂套期保值方案時，不必拘泥於傳統模式。事實上，套期保值交易的方法與途徑也會在長期實踐中得到發展與豐富的。企業完全有理由根據套期保值的基本原理，在具體的市場環境里制訂形式多樣的保證值策略。 但是，這里必須指出，這類保值交易畢竟是在特殊市場背景條件下產生的，企業在套用時必須要謹慎，必須要考慮市場環境的判斷依據是否充分；企業抗風險資金的承受程度與周期是否充分等。
(2)對於來料冶煉的電銅生產商來說，銅價下跌時將很少考慮成本因素，即精礦的價格風險，而會更多地擔心其產品價格下降過快使其蒙受風險損失。因為在絕大部分情況下，企業在組織生產時，手上並不會握有定單。因此，他們必須考慮到利用期貨市場的避險功能將銷售風險轉移出去。 生產企業在進行這種保值交易時，其保值量往往是根據其庫存商品數量或計劃銷售數量來確定的，期貨合約的賣出價是根據其目標利潤確定的。 案例三： 某銅業公司在98年初根據資料分析，擔心銅價會有較大幅度的下跌。於是該公司決定按每月4000噸的計劃銷售量，對其產品--電銅進行套期保值交易。 該公司在期貨市場上分別以17450元/噸，17650元/噸，17850元/噸，18050元/噸，18250元/噸的價格賣出5，6，7，8，9月份期貨合約各4000噸。並且該公司將當時的現貨價格為17200元/噸作為其目標銷售價。 在進入二季度後，現貨銅價果然跌至16500元/噸，該公司按預定的交易策略，從4月1日起，對應其每周的實際銷售銷售量對5月份期貨合約進行買入平倉。到4月末的套期保值 交易結果如下： 表二 現貨市場期貨市場目標銷售價：17200（元/噸） 計劃銷售量：4000（噸） 5月份期貨合約賣出價17450（元/噸），合約數量4000（噸）第一周實際銷售量：1000噸 平均銷售價16500元/噸 銷售虧損70萬元 5月合約買入平倉量1000噸 平倉價16650元/噸 平倉盈利80萬元 第二周實際銷售量1000噸 16450元/噸 銷售虧損75萬元 5月合約買入平倉量1000噸 平倉價16600元/噸 平倉盈利85萬元 第三周實際銷售量1000噸 平均銷售價16400元/噸 銷售虧損80萬元 5月合約買入平倉量1000噸 平倉價16550元/噸 平倉盈利90萬元 第四周實際銷售量1000噸 平均銷售價16400元/噸 銷售虧損80萬元 5月合約買入平倉量1000噸 平倉價16500元/噸 平倉盈利95萬元 累 計累計銷售4000噸 累計銷售虧損305萬元 累計平倉4000噸 累計平倉盈利350萬元 根據上述結果，盈虧相抵並減去8萬元交易手續費後，還盈利37萬元。因此該公司實際實現的銷售價格為17290元/噸。這一結果表明該公司通過套期保值交易，有效地規避了銅價下跌所產生的經營風險，實現了該公司所希望的目標銷售價。 以後各月的交易過程同此，本文不再贅述。我們通過這個案例可以得出在熊市中電銅生產企業，在現有的投資市場條件下，應該以賣出套期保值為主。
3、牛市中銅加工企業的套期保值交易 加工企業在銅價上漲的過程中，他們進行套期保值交易的出發點與銅生產企業是一樣的。他們同樣會認為最大的市場風險是來自於原料價格的上漲。於是，加工企業希望通過在期貨市場上先建立與現貨交易量相對應的多頭頭寸，來確定自己所預期的目標成本，這在前文已有闡述。 我們實際上可以這樣表述買入套期保值的應用條件，無論是生產企業，還是加工企業，如果當他們判斷市場風險是來自於原料價格風險時，企業將會使用買入套期保值的交易方式來規避風險。
4、熊市中銅加工企業的套期保值交易 在銅價下跌的過程中，銅加工企業同樣會較少考慮原料成本風險，而更多地關注其產品價格會隨原料價格的下跌而下跌，並進而削弱其產品的獲利能力。在這樣的市場風險面前，他們往往會通過商品期貨市場進行套期保值交易，以規避未來產品的價格風險。 案例四： 某電纜廠到98年底仍有庫存銅芯電纜3000噸，生產這批電纜的電銅成本平均價為18500元/噸，而這批電纜最低目標利潤的銷售價=銅價+2000元/噸。（正常利潤的銷售價=銅價+3000元/噸）而當時的電纜價格仍隨銅價的下跌而下跌，已跌至了20500元/噸，如果跌勢持續的話，該廠的庫存電纜將無法實現其最低目標利潤。於是該廠決定利用期貨市場進行套期保值，當即在期貨市場上以17500元/噸的期貨價賣出3月期銅合約3000噸。 第一周周末清算時，該廠共銷售庫存電纜600噸，平均銷售價為20300元/噸，同時該廠又在期貨市場上以17250元/噸的期貨價格買入600噸期貨合約對所持期貨合約進行平倉。 第二周周末清算時，該廠又銷售庫存電纜700噸，平均銷售價為20000元/噸，同時該廠再在期貨市場上以16950元/噸的期貨價買入700噸期貨合約繼續對所持的期貨合約進行平倉。 第三周、第四周該廠分別以19900元/噸和19800元/噸的平均銷售價銷售庫存電纜800噸和900噸，並且分別在周末清算的同時，等量的在期貨市場上以16850元/噸和16750元/噸的價格在期貨市場上進行買入平倉。該套期保值交易的結果詳見下表。 表三 時間現貨市場 庫存電纜3000噸 目標利潤銷售價20500元/噸 期貨市場 賣出期貨合約持倉3000噸 期貨合約價格17500元/噸 第一周銷售庫存電纜600噸 銷售平均價20300元/噸 虧損12萬元 剩餘庫存電纜2400噸 買入平倉600噸 平倉價17250元/噸 盈利15萬元 剩餘空頭持倉2400噸 第二周銷售庫存電纜700噸 銷售平均價20000元/噸 虧損35萬元 剩餘庫存電纜1700噸 買入平倉700噸 平倉價16950元/噸 盈利38.5萬元 剩餘空頭持倉1700元/噸 第三周銷售庫存電纜800噸 銷售平均價19900元/噸 虧損48萬元 剩餘庫存電纜900噸 買入平倉800噸 平倉價16850元/噸 盈利52萬元 剩餘空頭持倉900噸 第四周銷售庫存電纜900噸 銷售平均價19800元/噸 虧損63萬元 剩餘庫存電纜0 買入平倉900噸 平倉價16750元/噸 盈利67.5萬元 剩餘空頭持倉0 套期保值結果虧損158萬元盈利173萬元我們通過表三所顯示的結果，將盈虧相抵並去處交易成本6萬元後，該廠3000噸庫存電纜的實際銷售價格為20530元/噸，完全避免了產品價格下降所產生的風險損失。 我們可以這樣來表述賣出套期保值的應用條件，無論生產企業，還是加工企業，當他們判斷企業所面臨的市場風險是來自於產品價格風險時，企業將會選用賣出套期保值的交易方式來規避風險。