炒股形容學院派是什麼意思

1. 炒股是技術面重要還是基本面重要

基本面主要有宏觀經濟，行業發展，公司現狀等組成，具體表現在經濟形式，國家政策，財務管理，資金周轉，人事管理，市場佔有率等等細節上，只要那塊風吹草動，股票行情就會大起大落，所以選股前做好基本面的分析很關鍵，是你能否盈利的前提。

基本面好的股票在熊市中不會降很多，但在牛市中會快速拉升。基本面不好的的股票在熊市中一泄如注，在牛市中漲幅也不會很大，孰優孰略一目瞭然。

技術面主要是技術指標，K線形態等組成，它是你判斷莊家手法，提高盈利率的法寶。

所以我們只有結合基本面和技術面才能做好單子，跑贏市場，祝君好運！

關於技術面分析和基本面分析誰更重要？市場上眾說紛，信奉基本面分析當然是認為基本面分析更重要，而信奉技術面分析就認為技術面分析更重要。這不僅讓剛入市的投資者感到迷茫，甚至也讓有些在市場上拼殺多年的老股民感到困惑。不知道自己應該把精力究竟是放在研究基本面分析上，還是放在研究技術面分析上？要知道，方向要是錯了，再多的努力都是白費！

要弄懂這個問題，需要從三個方面入手:基本面分析的優缺點、技術面分析的優缺點、基本面分析和技術面分析在實戰中的內在關系。

一 基本面分析的優缺點

1 基本面分析的概念

基本面分析是以企業的內在價值和發展前景為核心，涉及到企業經營、行業前景、國家政策、宏觀經濟情況等等；證券的價格是由其內在價值決定的，價格受政治的、經濟的、心理的等諸多因素的影響而頻繁變動，很難與價值完全一致，但總是圍繞價值上下波動。

2 基本面分析的優點

基本面分析的優點是具有前瞻性、可以提前預判行業發展前景，也可以提前預判公司業績拐點，進而能夠在實戰中在相對較低的價格提前買入。此外，還可以基於公司業績表現，在公司業績保持向上增長趨勢的前提下手握籌碼，把握股價趨勢性上漲，獲取超額收益。

3基本面分析的缺點

雖然基本面分析有較好的優點，但實戰中也存在著一些不足之處。首先是有些投資者容易盲目迷信某些公司發展前景，進而對自己看好的公司過度的偏愛，從而在該止損時沒有在第一時間斬斷虧損。

其次是基本面信息不僅龐大復雜，而且其真實數據也很難獲取。相對機構莊家來說散戶的消息較為滯後，獲取途徑較少，更沒有足夠的精力和時間去研究基本面。這些都是散戶想要利用好基本面分析的屏障！

最後是基本面還有個最大的變數『時間』，某種意義上說基本面沒辦法有效度量，因為時間框架難以度量。當個股基本面向好或突然出現重大消息時，其時間的有效性僅僅靠基本面分析是不好判斷的。

二 技術面分析的優缺點

1 技術面分析概念

技術面分析法是以市場行為為核心，側重於研究多空雙方的力量主導、市場情緒、投資者買賣意願等方面。

2 技術面分析優點

技術分析的優點主要有：首先市場行為包容消化了一切信息，價格以趨勢方式波動， 歷史 會重演。

其次是：技術分析比較客觀、直接、容易量化。能夠避免投資者對部分公司因基本面的狀況導致盲目喜愛或排斥的現象。

然後是：技術分析賦予了K線更多的走勢形態，各種形態又代表著各種不同的市場含義，使市場變得豐富多彩，更加的立體感，我們可以通過技術分析，來感知主力的博弈、多空的爭奪，力量的強弱，這都是基本面所不能代替的。

最後是：無論是技術面分析還是基本面分析，都要回歸到買賣上面，需要對進出場時機的選擇。這些都需要藉助技術分析來實現。所以在實戰中對於散戶來說，技術分析更實用一些，主要用來擇機選時！

3 技術面分析缺點

技術面分析除了其自身的優點外也有其缺點：相對於基本面分析而言，其缺點就是滯後、對好的白馬股難以做到全局把握。難以對重大事件、行業走向或公司業績進行前瞻性的預判，只能在事件發生之後反映到技術面時，才能進行進一步的操作。所以技術分析對比較好的白馬股難以獲得整段收益，往往因為短期技術形態的破壞會導致提前出局。

三 基本面分析和技術面分析在實戰中的內在關系

基於上文的分析可以得出基本面分析和技術面分析在實戰中的內在關系有如下三點：

1 基本面用來選股，技術面用來選時

實戰中，比較科學的做法就是：基本面分析為個股後期的走勢提供一個比較 健康 的土壤環境，比較安全的一個前提條件！用基本面分析選出一些基本面比較好的個股，為技術面分析保駕護航！同時，在個股基本面向好的前提下，個股在什麼時候進場，就需要通過技術面分析做出判斷，兩者相輔相成。所以實戰中，基本面用來選股，技術面用來選時，才是科學的明智的選擇！

2 技術面用來驗證基本面

實戰中，面對突發的利好和利空消息，不要盲目的相信和跟隨！需要通過股價的盤面反應加以驗證！而股價的盤面反應就必須要用到技術面分析了。

當出現利好消息時，股價技術面配合利好消息，走勢向好，若處在K線形態末端的關鍵變盤點處，則可以進場！反之，若出現利好消息時，盤面不漲反跌，就需要注意莊家有藉助利好消息出貨的嫌疑，此時，就不能貿然的進場。

當出現利空消息時，股價技術面配合利空消息，走勢向壞，實戰中就要注意規避風險，不能貿然進場！若出現利空消息，盤面不跌反漲，就需要注意莊家有可能是藉助利空消息趁勢打壓、偷偷吸籌。如果此時K線處於形態末端的關鍵變盤點處，可擇機進場。

在實戰中，一定要學會用驗證來辯證真假，技術面就是用來驗證基本面的。特別是用來鑒別市場的突發的各種消息，去偽存真，從而讓自己的實戰操盤保持長期穩健的盈利。

3 當基本面和技術面發生沖突，以技術面為准

實戰中，當基本面與技術面出現了背離的時候，基本面應遵循技術面，需以技術面分析為准！

總結：

在實戰中，基本面分析和技術面分析都有著自身的價值。需要兩者結合，綜合應用。尤其是要弄清兩者在實戰中的內在關系，才能更全面的、更科學的完善我們的實戰交易系統！

我來回答這個問題。

本人是技術派，以技術分析為主，因此，更看中技術面，但是不否認基本面選股的方法。不過，我認為任何風吹草動，都會在技術面上反映出來。很多基本面你沒及時掌握的消息，已經提前在技術面上顯示出來。

比如說，財務業績暴增信息，重組信息，巨額大單合同等，都對企業股價形成實質性的利好。但是，這些信息都是高度保密的，可能等你看到或者傳到你耳朵裡面的時候，已經停牌了，或者股價已經大漲一段時間了。

如果你提前獲悉了這些消息，那麼可能消息是假的，股市中，一直以來都是假消息滿天飛，如果你信了99%的都是假的，你就會上當受騙。

提前能獲取消息的一定是主力機構，他們往往和上市公司保持著比較密切的關系，經常去公司調研，能夠從調研中發現蛛絲馬跡，然後開始提前布局。因此，在K線圖表上，就會漏出馬腳，而我們只要從K線形態，成交量等指標就能進行分析，找到合適的買點介入。

很多個股，在突破的時候，就是非常好的買點，尤其是底部突破的第一個漲停板。這個時候，你根本不會知曉這只個股存在多大的題材，但是3個漲停板之後，可能會被爆出某某題材，可是這個時候股價已經上漲了30%以上，甚至更多，這個時候，如果繼續走強，你可能沒有介入的機會，即便有，也可能存在一定風險了，因為經常有主力藉助這個方式出貨的。

技術不是萬能的，沒有技術是萬萬不能的！因此，我個人認為，技術分析更重要一些，這也是我多年來一直堅持的。

不管是什麼， 適合自己的，就是對的！

禪壹，證券分析師，多年私募操盤手。20多年的股市實盤征戰，有豐富的實戰經驗和理論基礎。

適合自己才是最好的，因此炒股技術面重要還是基本面重要不能一概而論。

像巴菲特應該不太重視技術面，因為巴菲特認為持有時間低於10年的公司不會考慮，10年的技術面怎麼分析，肯定是重視基本面分析。

重視技術面一般是短線博弈為主，但是技術分析多如牛毛而且瞬息萬變，技術走勢可以在市場大資金操縱下沿著操縱者的意願運行，外人不知道真實的運行趨勢，像斷頭鍘刀的出貨方式有幾人能夠預期。一旦碰到就會連續跌停不給任何的出貨止損機會，損失自然慘重。

短線技術博弈一般是一個投資者賺另一個投資者的錢，這種博弈就是符合博弈，最終總是有人虧損的，而且虧損比例會比賺錢比例高很多。

或許有極少數技術超高手可以獲得超額收益，成為市場的贏家，但是絕大部分散戶迷戀技術分析，應該是虧損慘重的。

基本面不是賺另一個投資者的錢，是賺上市公司發展的錢，雖然有虧有賺，可是公司主營收入主營利潤都是增長的，股價整體趨勢是上漲的，投資者持有股票不動，大致上是都可以盈利的，這就減少了機會虧損。

因此筆者並不是很看重技術分析，更加看重基本面，即使短線買高了，通過長時間的持有和加倉，還是可以盈利的。

技術面，基本面都應該排在格局和心態後面！一個人的格局大了，眼光遠了，那麼他所學習和掌握的技術面也就和別人不一樣了！比如你站在20樓往下看，看到的都是良辰美景，但是你只在2樓往下瞧，確是一片的臟亂差，這就是所謂的格局和高度！

所以無論是技術面，還是基本面都是一個入門級的知識！就好比你在學校里學的任何知識都是為了以後在 社會 上加以利用的，混 社會 靠的是情商和智商，而不是學歷和知識！同樣的，在股市裡玩的格局和眼光，而不是技術面和基本面！

【重點來了】

那些黃金交叉線買入法，MACD翻紅頭買入法，頂背離，底背離等誰不會？誰不知道？那知道的又有幾個賺錢的？所以先從培養格局和眼光開始，你會發現自己以前所掌握的技術面和基本面原來都領悟錯了方向！簡單的舉一個例子：散戶喜歡看日線，看分時，因為眼光短，格局小，這些短期指標往往都是收到消息面影響和機構的資金操控的，所以容易買了跌賣了漲！而牛散則是喜歡看大周期的，比如周級別甚至月級別的指標，這些機構主力難以操控，所以更有價值！不知道大家看明白了嗎？

每一次的成功也許只是一次等候，在此之前，堅持！就是一切！感謝支持，看完能不能給個點贊呢，謝謝！！

其實兩者都是投資者不可分割的投資工具，但是說到重要性，基本面一定是排在前面的。歐美市場長期以來都是遵循價值投資，基本上都是研究信息為主，包括投資者熟知的巴菲特堅持價值投資也是從基本面入手，人家能賺錢，就說明了基本面的重要性，而國內機構也是報團取暖優質股，這說明基本面排在技術前。

但是回到A股市場，這個基本面並不是說上市公司公布的數據，因為這些數據水分太多，這里的基本面涉及到上市公司信息外還包括政策導向，如果單單的理解基本面就是去分析A股上市公司的基本信息，那就是理解有誤。

現在國內上市公司有部分存在業績問題，近年來監管加大對業績造假的懲罰力度都說明場內的信息水分太多，但是政策導向是不會錯誤的，A股市場就是政策市，方向指向哪裡，都是需要了解的，才能避免盲目的入市和盲目的看漲看跌，而國內上市公司的信息有沒有用，其實在於自己有沒有辨識能力，股神巴菲特投資比亞迪都能賺的盆滿缽滿，還是在於選股的問題上。

其次技術面的存在對於A股市場而言只是輔助，因為股票太多了，同樣一個指標的金叉和死叉對應不同的股票反應不同，這就導致了技術的趨勢共用性，而買股為什麼也要結合技術層面來分析，一隻股票無論基本面多好看，漲多了就有跌的風險，這時候在基本面看不出來的，只能結合技術面去捕捉蛛絲馬跡，大方向看好，等待機會布局，這時候是需要技術面配合的，所以兩者是來說都很重要。

炒股是技術面重要還是基本面重要？這個問題，市場里的投資者已經爭論了多年，公說公有理，婆說婆有理，誰也不服誰，結果是推崇基本面的投資者嘲笑技術面投資者是投機，推崇技術面的投資者反過來嘲笑基本面的投資者過於教科書化，不會變通。

推崇基本面的，以「學院派」為代表，市場代表性角色———機構；推崇技術面的，以各種「江湖流派」為代表，市場代表性角色———游資。

對於股票的技術面和基本面如何定義，相信很多中小散戶都是一知半解，下面，我們就來粗略的了解一下這兩個概念。

①所謂的技術面，就是通過過去的價格，藉助圖表形態，來預判將來的價格走勢。

②基本面指的是國家宏觀經濟，以及公司所處行業，還有公司本身經營及財政狀況，等等。

在這里，我先穿針引線作個伏筆——— 市場和個股的各種信息屬不屬於基本面范疇？ 這一點，看著似乎不是什麼重要問題，但是，在股票的二級市場里，市場和個股的各種利好、利空消息，往往是很多股票上漲或下跌的導火線。

技術面，首先注重的肯定是圖表技術形態，不管是K線圖本身，還是五花八門的各種技術指標，都是技術派在股票交易過程中重點參考的對象。以技術面為主的投資者，在A股市場中，經常被基本面投資者笑稱為「投機倒把」，說技術面投資者就是一群「賭徒」，總是與短線和超短線為伍，在基本面投資者的眼裡，只有崇尚價值投資才是股市的「正統」。

然而，在現實操作中，很多所謂的價值投資者，他們甚至連股票的基本面該看什麼都搞不清楚，只是聽別人說堅持價值投資才能長期穩定盈利，於是就主動把自己劃歸到價值投資者的陣營。他們每天兩眼發直地盯著電腦或手機，眼前個股的各種信息和報表，搞得他們分不清東南西北，即使是通宵達旦看得眼冒金星，依然是「紙上的大餅，不知道從哪裡下口。」

我們不可否認，在金融行業，在股票市場，有很多成績斐然的投資大師，他們就是價值投資者，他們買賣股票堅定而沉穩，中、長線，是他們在投資周期上的基本規劃。但是，在殘酷的現實面前，我們也不得不承認，很多崇尚價值投資的交易者還是敗了，他們不是敗給了市場，而是敗給了自己無知又不願學習，敗給了經常高估自己的能力而把自己凌駕於市場之上，「價值投資」在他們口中，如同一個發了霉的詞眼，自己再怎麼洗，也洗不出別人的珵亮。這，不是市場的錯，也不是投資方式的錯，錯的是自己方法使用不當，錯的是自己對基本面到底該看什麼都搞不清楚。

技術面投資者也是如此，二八定律的分化不僅是股市的寫照，同樣是技術面投資者的寫照。有很多技術面投資者，學了一點股票的基本知識，對圖表形態還是一鍋夾生飯的情況下，隨便抓一隻股票就玩起高拋低吸，他們有的甚至連均線和成交量都看不明白，這樣的高拋低吸，底氣和自信從何而來？

也有少部分技術面投資者熱衷於打板，這一類投資者，不能說他們全部都是「賭徒」，因為有少部分打板的短線客，他們買賣股票是按照嚴格的交易鐵律去操作，「錯了就出局」是他們對待每一筆交易的基本態度，一旦走勢與預期背離，立馬出局，即使賣錯了，也絕不後悔。 在這一類短線客身上，他們當機立斷而不拖泥帶水的作風，確實值得所有投資者學習。

無論是基本面還是技術面，運用得好，什麼方式都能賺到錢，它們二者之間，實在是沒有孰優孰劣，如果你非要給某種方式打上「正統」的標簽，那是你個人的事。

在實盤操作中，選股，選庄，選強庄，選有強庄建倉的個股，找尋合適的介入時機，把握退出時機，這些，依靠基本面是做不到的，必須依靠技術面，是必須。對於個股的啟動或暴跌的導火線———各種利好和利空信息，這就必須依靠基本面，是必須。

運用技術面，我們通過均線、成交量以及K線的變化，可以分析並判斷出某一隻股票里是否有莊家建倉，該莊家是否是強庄，我們該什麼時候選擇介入，無論是中長線還是短線，只要你想賺錢，你最好不要否認它的作用，因為它的作用就是這樣強大；運用基本面，我們可以知道一個公司的優劣，可以大致了解到該公司的發展前景，最主要的，是行情啟動點的「風口燃爆」，需要藉助基本面中的信息來實現。

面對市場和個股的眾多信息，自己要進行分析、判斷，然後找出對個股有實質性利好或利空的信息，用於驗證圖表形態中股價漲跌的真偽，以利於自己選擇介入或退出。這，就是技術面和基本面的完美結合，也是一隻股票用另類的語言在告訴知己它將要開啟的征程。

因為有千里馬的存在，伯樂才是伯樂；因為有伯樂的存在，千里馬也才是千里馬，否則，良駒也不過是一匹野馬，而伯樂，也不過是鄉野一村夫。在股票市場里，只要你想賺錢，想持續性的賺錢，想在股票上有所發展，對於技術面和基本面，你就不能厚此薄彼，它們就是千里馬和伯樂的關系，如果你非要鑽牛角尖，為了「正統」去實施交易，那最後，你輸掉的，不但是金錢和時間，還有信心。

這個問題不是什麼平衡的問題，而是你自己會選擇相信誰！

這就好像你有兩只手錶，一個時間是9點58，一個時間是10點，你選擇相信誰？你總不至於說兩者折中，現在選擇9點59分吧？在這個市場里，基本面和技術面很多時候就像兩只不同時間的手錶，關鍵不是平衡，而是你自己的選擇。

比如說某隻個股出現了基本面和技術面不匹配的動作，基本面上說這只個股應該買入了，而技術面明顯在下跌趨勢中，你會怎麼選擇？有些人相信基本面，他會選擇越跌越買，等待到股價修復後再賣出。而有些人會選擇相信技術面，等待技術面走出了好的趨勢後，再考慮買入。

在這個過程中，你不能不停搖擺，股價跌了，基本面情況很不錯，就決定買入持有，結果趨勢向下繼續跌，發現技術面越來越差，又開始後悔為什麼不相信技術面，於是又慌不擇路的砍倉，結果砍在了山腳下。

市場不能用兩套不同的標准來衡量，這會讓你陷入矛盾，最終喪失自己的判斷標准！

這是一個問題的兩個方面。

首先，炒股炒的是公司，要炒基本面好的公司股票。

基本面好的公司，產品質量好，消費者喜歡購買，銷售業績好，盈利能力強，發展前景廣闊。

投資基本面好的公司，和公司一同生長，很有可能獲得豐厚的回報，讓人心裡踏實，滿懷憧憬。

基本面不好的公司，或多說少存在某方面的缺陷，消費者不大認可，業績不理想，盈利能力差，發展前景暗淡。

投資基本年不好的公司，心裡不會踏實，因為隨時隨地，它們都有可能出現意想不到的大問題，甚至退市。

作為一個普通的投資者，看公司的基本面好還是不好，只看它歷年來的分紅就行了。

如果一家公司，近三年或三年以上的分紅都很好，基本上可以肯定是一家好公司。

其次，炒股需要技術，要用自己擅長的技術去炒。

俗話說：豬用嘴拱，雞用爪刨，各有各的絕招。用自己的絕招做事，才能事半功倍，達到理想的效果。

炒股也是這樣，用擅長的技術去炒，才能炒出自己想要的結果。

五花八門的技術應有盡有，同一門技術，不同的人使用起來卻有不同的效果。有的人會贏，有的人會輸。

哪些才適合自己呢？這個需要自己進行長期地細致地摸索。

有一種技術或者說方法值得推薦：只炒一隻股票，分散投資，綠進紅出。

選擇一隻基本面好的股票去炒，其它的看都不要看，想都不要去想。這樣專心致志地去炒一隻股票，可以避免自己朝令夕改，這山望著那山高。朝令夕改，反復換股，是嚴重的虧損之道。

分散投資是指將自己的資金分成好多份，拉開較大的價格檔次，一批一批地慢慢投入，不要一下子投進去。子彈一下子打光，就沒有了自救的迴旋餘地。

綠進紅出指的是只在回調後買入，在獲利時賣出。管好自己的手，永遠不在上漲的過程中買入。

希望對你有所幫助！

左眼重要，還是右眼重要，雖然短線有時單眼瞄準，命中率高。但基本長期需要雙眼看，才完美看清做好。

2. 成年人應該怎樣正確的投資股票

有認為炒股很簡單的，也有認為很難的。有認為炒股是財富保值增值手段的，也有認為中國股市根本就是一場騙局的，五花八門。歸納起來，對於股票大體上有四大類的認識：學院派的認識、股神們的認識、散戶的認識、實際從業者的認識。學院派的認識：大學的金融課上，會告訴你股票價值是未來現金流的折現，然後會教給你一堆充滿各種假設的模型，彷彿通過這些模型就真的能算出股票價值一樣。這些東西理論上沒有問題，但缺陷在於對未來的假設過多，所以在實際中的用處其實是比較有限的。股神們的認識：這里主要指所有民間股神、大多數私募基金、部分公募基金、部分券商研究所等各種忽悠別人的錢去炒股的機構。這些人出於自身利益，以及為迎合大量散戶不勞而獲的心理，經常把炒股這件事情簡單化，給人造成一種炒股可以輕松賺快錢的印象。

比如股神們經常會告訴你某個股票馬上就要漲停了，上午告訴你下午大盤要暴力反彈等等，總之跟著股神們做股票，就能快速致富。散戶的認識：大多數散戶剛入市的時候，由於對股票一無所知，對股票的了解，主要來自於形形色色的股神，因此散戶在初期普遍抱著炒股迅速致富的思想。然而隨著不斷在股市中虧損，大多數散戶對股票的認識會滑向另一個極端：「中國股市是騙人的」，「股市都是政府和莊家賺錢」等等。實際從業者的認識：股市無法通更不像股神們所說的那麼簡單，但也絕非像很多散戶說的那樣是個騙局。實際從業者認為，通過長期的學習和大量經驗的積累，股票投資是有規律可循、有利可圖的。

3. 一個什麼都不懂的人如何炒股

關於股票入門基礎知識有很多，我們可以從最基本的「什麼是股票」開始，到了解一些經常使用的看盤和分析工具。簡單地說，
1、弄懂什麼是股票以及股票交易的場所和方法。這些基礎知識又包括，股票的發行、交易場所、股票賬戶的開戶，以及如何在網上交易買賣股票等。
2、簡單的看盤。比如什麼是K線？什麼是移動平均線？什麼是成交量？什麼是趨勢？
3、簡單的技術分析方法。股票的技術分析方法有許多，其中最基本的有三種，
A、股價相關的K線分析。K線分析主要是以K線形態為基礎，K線形態有很多，分為頂部反轉形態、底部反轉形態，上升趨勢持續形態、下降趨勢持續形態，再就是整理形態，比如楔形整理、箱型整理、三角整理等等。
B、與交易量相關的成交量，成交量分析主要有三樣，按籌碼為單位的成交量、以金額（元）為單位的成交金額，還有是以換手率作為描述的成交情況。成交量也有形態，比如堆量、地量和天量、縮量、增量等等。
C、趨勢分析方法。趨勢分析是股票分析的重要部分，關於趨勢分析的技術工具有均線系統、布林線、趨勢線等等。
D、常用技術指標的簡單分析。這部分內容主要是MACD指標，DIM、KDJ指標等。
4、另外，基本的財務分析指數應該也是必不可少的，要了解一些基本的財務知識，學會看懂財務報表，知道一些關鍵的財務指標的意義。比如最基本的市盈率、市凈率、每股收益等等。
以上應該是股票入門基礎知識的主要內容了，當然這些內容包括的知識和方法都很多，如果想進一步提高，則可以對以上知識進一步深入學習和研究。

4. 我炒股生涯中經歷的幾個階段

把投資生涯分成這樣幾個階段:（期中對應著一些金庸著作的人物）
1、 什麼都不會——例如客棧的店小二
對於那些剛剛學會怎麼開戶，怎麼買賣的人，我一般都把他們看做是小白。很明顯啊，他們是最容易被魚肉的群體，如果主力想要誘多，他們多數就跟風追高，被套。主力想要誘空，經受不住震盪，多數割肉投降。
2、會扎馬步，會招式但無內力的那類——剛剛進入華山派的林平之
好了，店小二做了一段時間，也開始覺得得自謀出路了，於是開始拚命的在市面上尋找武功秘籍（參考資料）。或是到書店或是在網上，買了許多參考書開始依樣畫葫蘆的學習模仿。而現實是像九陰真經這樣的秘籍，市面上根本買不到的，能接觸到的也就諸如長拳，洪拳這些的不入流功夫。
這個階段，內力尚無，經脈未打通，打出去的掌法只有形似卻無掌風。虐人還不行，跟著帶頭大哥虐虐店小二倒是可以（行情好的時候跟著趨勢賺點小錢）
這個階段的投資者如果有自知之明一直躲在山洞裡勤加練武（減少交易次數，多看點書學習），很快就跨過這個過渡期。如果生性好鬥到處找人比武（頻繁交易），保不準哪天碰到幾位全真教道長，出口狂言，惹得他們老人家不爽了，使出一招平沙落雁，後面緊跟著再來一招江天暮雪，颼颼颼颼，右手臂被削掉了，也是可能會發生的（黑天鵝事件，比如說剛買沒多久的那隻股票突然傳來嚴重利空消息，緊接著第二天開盤還是無量跌停，等到跌停板打開之後，資金已經被虧掉一半有餘）。有的人咬了咬牙，想想還是種田得了（永不踏入股市），英雄夢還是留給其他人吧。
3、江湖上略有小名，武功非主流。——江南七怪，彭連虎、沙通天等一夥人
其實我們很多投資者的天花板也就到這里了。當初躲在山洞裡一直苦練，經過了一輪牛熊市，內力開始有點了，對於武功的流派也有所了解（基本面分析，技術分析，政策面的把控，量化交易模式），有了自己的一套交易系統，雖然做不到長期盈利，但是碰到自己熟悉的價格形態，行業方向，大概率的可以賺他一筆。不求大富大貴，但求溫飽小康。
這個層次的投資者，功夫談不上有多精湛，但都已經有了自己的套路，就像江南七怪他們，武功不入流，也好歹可以在江湖上闖闖。而這類人大都有個特點：方方面面都學了點，學得多而雜，卻不精。有的人甚至開起自己的武館，招收學員誤人子弟。
4、名門正派，談到功夫也就和第二層不相伯仲——全真七子
我這里的名門正派，對應的是那些一些不屑技術分析，崇尚以基本面為主的價值投資。全真教的武功乃是玄門正宗。全真七子就好比是學院流派，不屑所謂的技術分析，一切的技術分析都是旁門左道，把巴菲特看做是是師傅王重陽。
5、五大高手（東邪，西毒，南帝，北丐，中神通）
他們是當今武林的絕頂高手，回望中國股市已有20餘載，確實有人從最初的幾萬塊甚至幾千塊，炒到幾個億甚至幾十個億之多。他們當中有靠購買認購證發家，再大量收購法人股，賺取一本萬。也有專門靠ST重組獲利的。有的汲取各家之所長，自創一套武學（建立了一套完善的交易系統），行情差的時候不出手，一旦認為時機來了，一抓就是大牛股，不翻個幾倍收益不鬆口。正如他們的名號一般，流派各有不同（盈利模式不同）。降龍十八掌蓄勢待發，鏗鏘有力，落英神劍掌亦攻亦守，連綿不絕利。
私以為這也是很難達到的層次，野路子出身的，江南七怪的功力就是大多數人的天花板。學院派出來的，很難突破全真七子的程度。不是我們的投資者不夠努力勤奮，有時想要更上一層樓，還需要那麼點機遇。
6、掃地神僧
看過天龍八部的人都知道，除了達摩祖師以外，就只有這位在藏經閣打掃衛生的老和尚精通少林七十二絕技。達到這境界之後，投資領域已經不僅僅只是股市。這也是我認為最高層次的投資者，他應該是像索羅斯那樣的，幾千億的基金縱橫外匯、股市、期貨市場，平均年化利率可以達到30%以上，不僅如此，還向世界各國捐助，做慈善，拯救蒼生。
粗略的囊括了這幾個階段，大家對號入座一下，看看自己可以排在哪個層次。
我一直認為興趣才是最好的老師，從每次失誤中總結經驗，即使沒有高人指點，假以時日，日積月累，功力也是會大有長進，令自己的資產提升幾倍甚至更多。被高人指點這檔子向來是得失我命。

5. 股票價值是估值，說明了企業哪些問題

當然，一級市場估值模型有時也會失靈。2017年一級市場投資瘋狂，一度出現二級市場估值倒掛。一個企業什麼都沒有，但估值非常高，還擺出「愛要不要，愛進不進，愛投不投」的架勢，估值方法一點用都沒有。

估值之術

一級市場的VC、PE，歸根結底是一門為風險定價的生意。張磊說：「誰能掌握更全面的信息，誰的研究更深刻，誰就能賺到風險的溢價。」

研究什麼呢？

以醫葯企業估值為例，有望上科創板的醫葯公司主要有以下四類：

1、創新葯產業鏈公司，如尚未盈利的，但已有產品處於臨床一二三期的， 1.1類新葯；或CRO，CDMO 等；2.創新醫療器械公司，如醫療高值耗材、新生物材料的公司；3.基因檢測類，如基因篩查；4.涉及醫療信息化、互聯網醫療等新醫療經濟模式的公司。

這些企業先研究判斷標的的發展階段，是否適用PE、PS等傳統估值方法，市場法的核心是對比，如無法對比，一般就用收益法，收益法的核心是折現。

醫葯企業常採用的管線估值法，就是風險調整後的現金流折現法（DCF）。採用管線估值法（Pipeline），對生物醫葯企業每個研究管線用DCF（現金流折現估值模型）估值，最終把所有在研究進程中的管線的價值和現有產品估值相加，就能得到公司的總估值。

美國醫葯公司常用基於成本的分析法、基於市場的分析法、 預期收益分析法、現金流折現法和實物期權模型五大類估值方法，最廣泛使用的估值方法FCFF/DCF是目前最為公允的估值方法。

在這個模型中，現金流假設則需要根據考慮對應患者情況，峰值市佔率等多因素，採用研發管道現金流貼現模型進行計算。

由於創新葯項目處於不同階段面臨的失敗率不一樣，因此對於創新葯項目，在不同階段採用不同的稅後貼現率反應風險的存在。同時還考慮企業銷售能力、臨床研究水平、葯政關系等影響葯品銷售額的變數，以及葯品的臨床試驗成功率等因素，其中研發過程中的新葯價值較難估算，因此還結合使用實物期權法。

每個管線的市場空間、患者數量、治癒周期，相當於看互聯網企業的日活、月活、注冊用戶量，是類似的道理。拿到這個數據以後，我們還要考慮上市的成功概率，上市後的可增長空間，要對標美國哪些公司，和我們是不是處在一個階段。

估值之道——人的勝利

如果掌握所有估值模型就能賺錢，那天下的人都會把估值模型算的滾瓜爛熟，這是典型的學院派。所以估值「術」的層面不是最重要的。

巴菲特說現金流折現的准確估值，幾乎是不可能完成的任務，分析師經常把EPS估計到幾毛幾分，具體股票的估值也是經常精確到分，顯然這是一個「精確的錯誤」。如果需要計算器按半天才能算出來那麼一點利潤的投資，還是不投的好。

估值就是毛估，如果要用到計算器才能算出來的便宜就不夠便宜了。芒格也說過，從來沒見巴菲特按著計算器去估值一家企業。他看的是價值和成長空間。定性的分析才是真正利潤的來源，這也可能是價值投資里最難的東西。

而估值最根本的方法是徹底了解這家公司。這家公司最重要的就是企業家。所以投資最重要的是看人，看人就變成千人千面。沒有任何工具能夠幫助分析，比如同樣一個好的產品，在不同人手裡，得出來的結果就不一樣，同樣的產品管線，換一個人管就不行；即使同樣的人管，在不同的時期也不一樣。所以科創板企業的不確定性太大了。

盡管說，投資就是在不確定性中尋找確定性，但不確定性太大，心裡沒底就沒法做價值投資，投資在「道」層面的理念被全部推翻。

反觀現實，確實也有很多人成功了，尤其是很多天使和VC。他們的「道」和「術」不是計算出來的。所以徐小平等天使投資就很關注管理團隊的人的方面，人決定了價值觀，價值觀決定了機制，機制決定一切。

所以一切都是價值觀、機制的勝利，歸根結底都是人的勝利。這個很重要，任正非、馬雲不懂技術，但他們可以帶來好的技術和好的管理。

我們看到很多老科學家創業成功的案例不多。實際上，不是他們的技術不好，很多時候是價值觀和機制掣肘，導致做不起來或者做不大。

不是滴滴還是今日頭條，其創始人都是80後，科創板很多創始人也越來越多是80後。

從年齡和閱歷來看，80後老闆的資源都處在鼎盛時期。投資科創板，要上升到「道」的層面來看人的各個方面，包括年齡、性格等多個維度。

如果各種模型、演算法等「術」的東西，大家都掌握了，在「道」的層面有一定的感悟和認知，就一定成功嗎？答案可能也不是。

概率與博弈

超越「道」的層面，再上一層還有「博弈」。

「道」是一個人的道，但這個世界是多元的。就像巴菲特的價值投資很牛，但同時，索羅斯反身理論也很牛，達利歐也有自己的原則。投資是在不確定性當中尋找確定性。

說到底是概率問題。量子投資理論認為，這個概率是動態的概率，是變化的概率，這個變化又是人影響的，而人與人之間就是博弈關系。

股市上更多是零和博弈，一級市場更多是正和博弈，巴菲特博弈的就是你動他不動，索羅斯博弈的就是他動你不動。

一個企業的估值是兩方面，一個方面是企業的價值增長（魚大），另一方面是整體市場經濟增長（水大）。

大環境趨勢會導致估值是上升還是下降。前有新三板，很多人在第一波賺了錢，後面被套住了。如今再看新三板，我們仍然覺得要看價值。

2015年以後市場的錢少了，市場沒有錢，估值肯定下來，甚至沒估值了。科創板也是同樣道理，市場錢多時，估值會很高。但泡沫一定是在市場沒錢時破滅的。康美瘋漲十年，中間節點出來或是高點沒出來，這考驗的都是價值投資判斷。有經驗的投資人會堅信自己的判斷，漲再高也和自己沒關系。

所以，建議企業准備上科創板之前，盡量要把估值打下來。市場在被低估時，往往是有效市場，估值壓下來後，上市曲線會漲得特別漂亮。港股此前上市的企業中，百濟神州、歌禮葯業等企業的估值很高，上市之後一直下降；而康希諾上市時估值壓得很低，市場反應被低估，一上市就瘋漲，是很漂亮的上揚曲線。

而對於投資科創板的個人，有句老話說得好：「選個好的做個老的」。

做個老的就是要堅守長期價值的投資理念。假如當時有十萬塊錢，拆分成一萬塊錢買一支股票，10隻股票，全都挑白馬股隨便買，股票放10年，現在基本都賺十倍了。沒有最貴只有更貴，最怕追漲殺跌。

6. 如何把股票軟體上的k線的中點（即最高點與最低點中點的位置）能在k線圖上顯示出來

我認為技歲纖術上只要知道最基本的技術方法就足夠了，不要搞什麼奇葩的想法，所謂技術，其實說白了就是一種潛在的交易規則，越流行的技術接受的人越多，越容易走出標準的技術行情，比如最普通的均線系統，按照均線技術買賣的人大有人在，比如時間窗口，相信這個技術的也不在少數。你整些奇葩的技術，很難獲得大眾認同，只有你一個人的東西，沒有人跟從，就沒有任何意義。
有些學院派就喜歡搞些大部分人都不懂的技術炫耀自己的知識，其實有用么？或許只是幾個小圈子認同而已，A股走來走去無非是波浪理論，時間窗口，乎伍仿箱體理論，均線技術這幾個主流而已。任何漲跌都可以用這幾橘碰個主流技術指標去解釋，根本不用琢磨什麼獨特的技術，因為沒有人跟從，越簡單的技術越能獲得認可，當走出這種形態時就會有更多的人跟進，閉門造車的玩意，得不到市場的驗證的。

7. 如何才能知道一支股票估值是高還是低呢有什麼方法嗎比如看凈資產等

公司估值
什麼是公司估值
公司估值是指著眼於公司本身，對公司的內在價值進行評估。公司內在價值決定於公司的資產及其獲利能力。
[編輯]進行公司估值的意義
公司估值是投融資、交易的前提。一家投資機構將一筆資金注入企業，應該佔有的權益首先取決於企業的價值。而一個成長中的企業值多少錢？這是一個非常專業、非常復雜的問題。
財務模型和公司估值是投資銀行的重要方法，廣泛運用於各種交易。
籌集資本（capital raising)；
收購合並（mergers & acquisitions)；
公司重組（corporate restructuring)；
出售資產或業務（divestiture)
公司估值有利於我們對公司或其業務的內在價值（intrinsic value）進行正確評價，從而確立對各種交易進行訂價的基礎。
同時，公司估值是投資銀行勤勉盡責（e diligence）的重要部分，有利於問題出現時投資銀行的免責。
對投資管理機構而言，在財務模型的基礎上進行公司估值不僅是一種重要的研究方法，而且是從業人員的一種基本技能。它可以幫助我們：
將對行業和公司的認識轉化為具體的投資建議
預測公司的策略及其實施對公司價值的影響
深入了解影響公司價值的各種變數之間的相互關系
判斷公司的資本性交易對其價值的影響
強調發展數量化的研究能力。採用該方法不僅可以促進公司核心競爭力的形成和發展，而且有助於公司成為國內資本市場游戲規則的制訂者。財務模型和對公司進行估值不是我們工作的最終目標，是我們為實現目標（即提出投資建議）所需的重要工具。
[編輯]IPO定價與發行公司估值的關系
IPO定價(Initial Public Offering)是指首次獲准公開發行股票上市的公司與其承銷商共同確定的將股票公開發售給特定或非特定投資者的價格。
二者關系
大家同時認為：
①IPO定價與公司估值不能等同。
②公司估值是IPO定價的基礎：IPO定價大致可分為兩個部分,一是利用模型或數量分析確定公司價值,即公司估值;另一部分是通過選擇合適的發售機制來確定影響價格的因素(如市場需求)以最終敲定價格，即價格發現。
③公司估值與IPO定價過程中面對的矛盾不同。IPO定價是發行公司、承銷商、投資者三方搏弈的結果，而估值則主要解決信息不對稱的矛盾
公司估值是證券研究最重要、最關鍵的環節，估值是宏觀、行業及財務分析的落腳點，所有分析從根本上講，都是為了提供一個公司估價的基礎，然後以此為據作出投資與否的決策。
[編輯]公司估值的方法
進行公司估值的邏輯在於「價值決定價格」。上市公司估值方法通常分為兩類：一類是相對估值方法（如市盈率估值法、市凈率估值法、EV/EBITDA估值法等）；另一類是絕對估值方法（如股利折現模型估值、自由現金流折現模型估值等）。
1) 相對估值方法
相對估值法簡單易懂，也是最為投資者廣泛使用的估值方法。在相對估值方法中，常用的指標有市盈率（PE）、市凈率（PB）、EV/EBITDA倍數等，它們的計算公式分別如下：
市盈率=每股價格/每股收益
市凈率=每股價格/每股凈資產
EV/EBITDA=企業價值/息稅、折舊、攤銷前利潤
（其中：企業價值為公司股票總市值與有息債務價值之和減去現金及短期投資）
運用相對估值方法所得出的倍數，用於比較不同行業之間、行業內部公司之間的相對估值水平；不同行業公司的指標值並不能做直接比較，其差異可能會很大。相對估值法反映的是，公司股票目前的價格是處於相對較高還是相對較低的水平。通過行業內不同公司的比較，可以找出在市場上相對低估的公司。但這也並不絕對，如市場賦予公司較高的市盈率說明市場對公司的增長前景較為看好，願意給予行業內的優勢公司一定的溢價。因此採用相對估值指標對公司價值進行分析時，需要結合宏觀經濟、行業發展與公司基本面的情況，具體公司具體分析。 與絕對估值法相比，相對估值法的優點在於比較簡單，易於被普通投資者掌握，同時也揭示了市場對於公司價值的評價。但是，在市場出現較大波動時，市盈率、市凈率的變動幅度也比較大，有可能對公司的價值評估產生誤導。
2) 絕對估值方法
股利折現模型和自由現金流折現模型採用了收入的資本化定價方法，通過預測公司未來的股利或者未來的自由現金流，然後將其折現得到公司股票的內在價值。 股利折現模型最一般的形式如下：
其中，V代表股票的內在價值，D1代表第一年末可獲得的股利，D2代表第二年末可獲得的股利，以此類推……，k代表資本回報率/貼現率。
如果將Dt定義為代表自由現金流，股利折現模型就變成了自由現金流折現模型。自由現金流是指公司稅後經營現金流扣除當年追加的投資金額後所剩餘的資金。
與相對估值法相比，絕對估值法的優點在於能夠較為精確的揭示公司股票的內在價值，但是如何正確的選擇參數則比較困難。未來股利、現金流的預測偏差、貼現率的選擇偏差，都有可能影響到估值的精確性。
那價值投資者又該怎樣解決估值的難題呢？
也可以將公司估值的主要方法歸納起成三類：
現金流量折現（DCF，Discounted Cash Flow）
將公司的未來現金流量貼現到特定時點上以確定公司的內在價值
可比公司分析（Comparable Companies Analysis)
利用同類公司的各種估值倍數對公司的價值進行推斷
可比交易分析（Comparable Transactions Analysis）
利用同類交易的各種估值倍數對公司的價值進行推斷
[編輯]公司估值的基礎
基於公司是否持續經營，公司估值的基礎可分為兩類。
持續經營的公司（On-going Business）
假定公司將在可預見的未來持續經營，可使用三種估值方法
破產的公司（Bankrupt Business)
公司處於財務困境，已經或將要破產，主要考慮出售公司資產的可能價格
[編輯]公司估值的確定
使用不同方法得到的公司估值可能不盡相同。公司估值結果的表達最好採用區間估計，而非點估計。
交易的最終訂價往往最終取決於市場營銷好壞或談判力量的大小；而投資的最終取捨決定於價值與價格的相對關系。
公司估值總結
Image:公司估值總結.jpg
[編輯]估值的化繁為簡
巴老的意見是——化復雜為簡約：
1、所謂公司價值，是一家公司在其餘下壽命里所能產生的現金流量的折現值；內在價值只是一個估計值，不是精確值，而且還是一個利率或者現金流量改變時必須更改的估計值。巴老還強調，「內在價值為評估投資和企業的相對吸引力提供了唯一合符邏輯的手段」。因此，企圖精確估值是很難做到的。我們的分析師經常把EPS估計到幾毛幾分，具體股票的估值也是經常精確到分，顯然這是一個「精確的錯誤」。
2、具體估值方法上，巴老認同John Burr Williams的《投資價值理論》中的折現現金流量法。巴老在2000年的年報中引用《伊索寓言》的「一鳥在手勝過二鳥在林」的說法，本意是說明「確定性最重要」。巴老不認同相對估值法，他說「一般的評估標准，諸如股利收益率、PE、PB或者成長性，與價值評估毫不相關，除非它們能在一定程度上提供一家企業未來現金流入流出的線索。事實上，如果一個項目前期投入超過了項目建成後其資產產生的現金流量的折現值，成長反而會摧毀企業的價值。有些分析師口口聲聲將『成長型』和『價值型』列為兩種截然相反的投資風格，只能表現他們的無知，絕不是什麼真知。成長只是價值評估的因素之一，一般是正面因素，但有時是負面因素。」因此，巴老堅持絕對估值的方法，他從來就不認同相對估值，認為這些方法「與價值評估毫不相關」。
3、如何選擇現金流量和折現率？既然絕對估值法是唯一的估值方法，那麼怎樣確定現金流量和折現率呢？
對於現金流量，巴老堅持用「所有者收益」（其實就是自由現金流）。可以說，這是很多相對估值法的死穴。財務報表人為遵循了「會計分期」的假設，人為將一些公司的經營周期切割為1年1年的，但事實上，會計年度與公司的經營周期經常不合拍，不少公司的收益經常出現波動。比如說一家非周期性公司和一家周期性公司在未來10年內年均利潤均為1億，但非周期性公司的估值可能是25億，而周期性公司的估值可能只有10億甚至6億，這其中的原因何在？單從利潤來看，是看不出問題的，原因就出在自由現金流上，周期性公司為了同樣的收益水平，往往要增加營運資本和長期經營資產，同樣的EPS其自由現金流比非周期性的公司低得多。因此，大體預估資本支出和營運資本的追加，也比貌似精確的現金流折現重要得多。
對於折現率，巴老用的是長期國債利率。這很好理解，巴老看重的是機會成本，如果一隻股票未來的收益率跑不贏長期國債，他根本就不會選擇它；CAPM有天然的缺陷，他認為β在邏輯上毫無道理，而且未來的風險水平並非不變，無風險利率並不是固定不變的。巴老選擇的是有持續競爭優勢的公司，對於他來說，未來不存在其他的不確定性，他乾脆用長期國債利率作為折現率。
關於巴老的絕對估值，在《巴菲特之路》這本書里有不少例子，如可口可樂、吉利等。
4、如何破解絕對估值中的地雷？面對估值的不確定性，巴老提出了2種解決方法：a.堅持能力圈原則，固守自己能理解的行業；b.堅持在買入上留有很大的安全邊際。巴老說過「如果一項資產目前市價只是略低於其內在價值，我們沒有興趣買入它；只有在有『顯著折扣』時我們才會買入」。
5、估值最根本的方法：徹底了解這家公司。
總之，公司估值是是一門藝術，體會其真諦需要艱苦的歷練。價值投資者必須重視估值，沒有估值，就無法確定安全邊際；要放棄學院派的繁雜的估值方法，更要放棄荒謬的「EPS預測+PE估值」法，化復雜為簡約。只要走在正確的路上，堅持不懈，多下苦功夫，掌握好一些行業的背景知識，估值的難題是可以破解的。

8. 請問看郎咸平的書對炒股有用嘛，

沒用 郎咸平 主張不要炒股 認為散戶必輸
如果你認同他的觀點就不要炒股
如果你要炒股就不要過於遵從他的觀點。
畢竟他在炒股方面是紙上談兵，坦言自己從不炒股，但從數據分析中得出散戶必虧的結論，他堅持這個結論的正確性，作為理性人，選擇不入股市。