股票期權研究研究課題

① 畢業論文如何選題啊

1、論財務管理的目標
（1）試論現代企業財務管理的目標
（2）多維財務目標研究
2、論財務的本質
3、論財務主體與客體
4、論財務的職能：
（1）關於財務決策、執行、監督「三權」分立研究
5、理財環境與財務管理
6、財務（學科）與會計（學科）的關系
7、財務理論結構體系研究
8、財務要素研究
9、投資風險價值的計量
10、現代企業（公司）財務評價
11、公司財務評價指標設計
12、現金流量表的財務分析
13、財務報表分析評價
14、上市公司的財務評價：
（1）上市公司股利政策實證研究
（2）上市公司財務信息質量基礎分析
15、部門業績的財務評價
16、財務預算理論與實務研究：
（1）預算管理與預算機制的環境保障體系
17、企業預算管理
18、投資項目的財務可行性分析
19、投資項目的風險分析
20、論投資項目的決策方法
21、證券投資組合分析
22、我國公司可轉換債券的財務運用
23、證券投資風險分析
24、公司資產流動性分析
25、應收賬款管理研究
26、存貨管理研究
27、公司財務狀況控制、管理、分析
28、公司的營運資金管理
29、論公司的籌資管理
30、資本結構理論研究
31、資本結構與資產結構的關系
32、資本成本與資本結構 資本成本決策研究
33、公司經營的杠桿效應
34、論公司財務政策
35、論公司融資政策
36、論公司投資政策
37、論公司利潤分配政策：
（1）企業配股財務標准研究
38、股利理論與股利政策
39、財務關系研究
40、公司財務管理的委託代理關系
41、公司財務制度設計：
（1）企業集團財務管理體制研究
42、國家財務制度設計
43、國有資本營運的財務問題
44、從財務角度審視資本經營
45、企業購並財務問題研究
46、企業清算財務問題研究
47、企業財務重整
48、企業內部控制制度
49、企業價值的財務評估
50、資產評估理論研究
51、資產評估實務研究
52、無形資產的價值評估
53、商譽的價值評估
54、國有資本的保值與增值
55、企業集團的財務調控
56、跨國公司的財務運作
57、論國有企業的財務總監制度
58、通貨膨脹財務問題研究
59、衍生金融工具財務問題研究
60、國資經營公司的財務運作
61、流動資金定額管理研究
62、公司稅收籌劃
63、財務機制與財務調控
64、金融企業的理財問題
65、投資基金的財務管理問題
66、國資委託代理經營中的財務激勵與約束機制問題
67、財務電算化及財務模型問題
68、經濟核算制與公司內部理財
69、「MM理論」評價
70、上市公司股利政策實證研究
71、股權結構與公司治理
72、企業配股財務標准研究
73、資本成本決策研究
74、企業/企業集團財務管理體制研究
75、經營者薪酬計劃
76、管理業績評價體系
77、財務風險評價體系
78、企業營運能力分析體系
79、企業獲利能力評價體系
80、企業財務危機預警體系
81、企業/企業集團財務戰略研究
82、企業/企業集團財務政策研究
83、企業/企業集團投資政策研究
84、由某公司談企業戰略發展結構
85、企業集團母、子公司利益沖突與協調
86、企業投資決策科層結構體系研究
87、金融互換與資本結構
88、企業集團股利政策研究
89、關於投資財務標准研究
90、關於企業價值研究
91、預算管理與預算機制的環境保障體系
92、企業並構財務問題研究（題目宜具體化）
93、企業/企業集團存量資產重組研究
94、企業集團財務總監委派制研究
95、企業/企業集團財務控制體系
96、企業財務目標再認識
97、企業投資結構研究
98、關於財務的分層管理思想研究
99、企業表外融資的財務問題
100、戰略（機構）投資者與公司治理
101、自由現金流量與企業價值評估
102、企業收益質量及其評價體系
103、企業信用政策研究
104、關於內部轉移價格研究
105、上市公司關聯交易分析
106、上市公司財務報表分析
107、財務風險的分析與防範
108、財務風險管理
109、財務管理學科體系及教學內容的改革與發展
110、財務理論與財務實踐背離情況的調查及其協調對策研究
111、財務信息審核或審閱或執行商定程序的有關問題
112、財務總監制度的發展與優化
113、我國國有企業資本經營存在的主要問題及對策研究
114、股票定價策略研究
115、股票期權會計處理的國際比較
116、股票期權問題研究
117、股票期權制與企業理財
118、股權分置改革及相關會計問題研究
119、股權結構與公司治理結構的關系
120、股指期貨研究
121、關於企業籌資行為的稅務籌劃研究
122、關於企業投資過程中的稅務籌劃研究
123、基金會計問題
124、基於EVA的企業業績評價
125、基於博弈論的上市公司盈餘管理分析
126、基於財務報表分析的證券投資策略研究
127、基於財務角度的股票回購分析
128、基於價值鏈管理的現代成本會計相關問題研究
129、基於價值鏈理論的價值鏈會計研究
130、基於利益相關者理論的財務管理目標問題研究
131、基於平衡計分卡的企業業績評價體系研究
132、基於平衡計分卡的預算控制
133、基於生命周期的企業財務戰略
134、平衡計分卡在績效評價中的應用
135、平衡記分卡在企業中的應用問題研究
136、企業並購後財務整合問題研究
137、企業並購中的財務風險分析與控制
138、企業並購中的風險分析
139、企業並購中的價值評估問題探討
140、企業並購中的稅收籌劃
141、企業並購中目標公司的估價問題研究
142、企業財務風險防範
143、企業財務風險控制研究
144、企業財務風險預警機制
145、企業財務管理目標
146、企業財務管理體系創新
147、企業財務管理體制創新
148、企業財務管理系統的設計與運行
149、企業財務控制機制
150、企業財務能力分析
151、企業財務危機的預測及防範初探
152、企業籌資方式的比較與選擇
153、企業負債經營的財務思考
154、企業管理創新的會計學分析
155、企業合並會計處理方法的選擇
156、企業合並會計問題
157、建立和諧企業財務關系的探討
158、論財務管理目標與資本結構優化
159、論高科技企業融資機制
160、論公司財務績效評價
161、論公司財務政策的選擇
162、論公司治理結構優化
163、論股利政策制定
164、論集團公司財務管理體制
165、論集團公司對子公司的財務控制
166、論集團公司資金控制
167、論金融企業的財務風險管理
168、論跨國企業財務管理環境
169、論跨國投資項目的經濟評價
170、論企業財務風險管理
171、論企業財務管理的目標
172、論企業財務控制
173、論企業財務業務一體化
174、論企業財務預警機制
175、論企業財務戰略
176、論企業集團財務管理
177、論企業集團財務控制
178、論企業集團財務戰略
179、論企業集團的股權設計
180、論企業集團對內投資管理
181、論企業集團股利政策
182、論企業集團績效評價體系
183、論企業價值鏈管理
184、論企業可持續增長的財務管理目標
185、跨國公司的外匯交易風險及其管理
186、股份公司資本金籌集時的股東之間的利益關系處理問題
187、企業流動資產管理方法探討
188、流動資產投資總額和結構問題探討
189、企業直接籌資的環境問題探討
190、我國公司籌資現狀調查與分析
191、我國公司資本結構的現狀與分析
192、公司投資應該關注的基本問題
193、我國公司投資決策現狀與分析
194、我國公司投資結構現狀與分析
195、我國公司分立中值得注意的問題分析
196、上市公司財務報表分析的重心及其體系問題探討
197、公司成長性分析的理論和方法探討
198、公司理財目的與理財方法間的關系研究
199、股利政策與企業價值的關系研究
200、資產經營與資本經營間關系問題研究
201、財務管理創新問題研究
202、財務總監制度問題研究
203、論企業資金結構的優化問題
204、負債經營對公司價值的影響問題分析
205、資本運營與公司重組問題探討
206、全面預算管理研究
207、財務制度設計的理論與方法
208、公司購並的財務分析問題
209、我國公司收購中存在的問題
210、公司治理與公司財務的關系問題研究
211、企業價值評估的理論與方法
213、股權結構對資本結構的影響
214、論財務管理目標與資本結構優化
215、基於企業財務管理目標的資本結構優化決策
216、公司治理績效和財務管理長期目標的思考
217、如何構建我國中小企業融資擔保體制
218、小規模納稅人稅收征管中的問題與對策
219、推行股權激勵機制存在的問題及對策
220、國有企業激勵機制存在的問題及對策
221、家族企業治理模式的國際比較及其對我國的啟示
222、通貨膨脹條件下的投資決策研究
223、非財務指標在業績評價體系中的應用
224、企業財務預警與業績評價的比較
225、中小企業融資選擇與民間金融制度創新

② 股票期權交易的可行性分析

中國推行股票期權交易的可行性分析
1、逐步擴大的股市規模。CBOE前副總裁Dr.Barclay根據全球設立股票期權市場的研究指出，一個成功的期權市場不僅可從合約量的多寡來判斷，還應以股票期權流動性比率(DerivativeLiquidityRat io,DLR)的大小來衡量，DLR=(合約數量×合約乘數×平均指數值)/現貨市場交易值，且DLR>1。對一個成功的股票期權市場，其衡量指標有，在設立股票期權市場前三年股票換手率年平均值均高於20%(21%-102%)；股票總市值在300億美元至4.2兆億美元，且佔GDP比例呈上升趨勢。
截至2001年12月31日，中國滬深兩市的上市公司證券總數達1123種，上市公司家數達1160家,籌資總額達7726.84億元，開戶投資者已突破6650萬戶，總市值達43522.20億元(約5250億美元)，流通市值為14463.17億元,日均成交金額99.02億元。1998-2001年換手率(以上海證券交易所為例)分別為297.04%、361.91%、375.15%、360.71%,總市值分別為19505.65、26610.9 2、48090.94、43522.2億元，佔GDP比例分別為24.52%、31.99%、54.07%、45.7 3%。中國股市換手率數倍於其它國家股市，短線資金進出頻繁，也反映出其對風險管理工具的需求。股票現貨市場規模反映了維持股票期權交易所需的人力資源與資本投資最起碼的規模,證券市值佔GDP的增長趨勢可以衡量資產轉換為證券程度的消長及儲蓄轉化為投資、吸引外資入市的可能性。依照上述DLR>1標准，目前中國已具有設立股票期權市場的條件。
2、迅速增加的機構投資者。股票期權的交易主體是機構投資者，而以前中國證券投資者隊伍以散戶為主。自2000年中國提出了超常規發展機構投資者，積極推動證券投資基金發展、推出開放式基金、組建中外合資基金管理公司、允許三類企業和保險資金入市、合資組建證券公司試點，優化了股市投資者結構。同時,中國居民儲蓄存款已超過七萬億元人民幣，社會上有數千億元的游資，這些為股票期權的推出准備了合適的交易主體和充足的資金。
3、日漸完善的信息披露制度。股票市場所披露的信息與數量是否適時與足夠，關繫到股票與股票期權間的套利交易。信息披露愈充分，對於套利交易的判斷則愈容易。目前中國股票市場形成了一套較為完善的信息披露制度，股票交易採用公開競價、自動撮合,交易行情實時顯示，有最佳買價量、賣價量、成交價量、漲跌停時的累積委託買賣數量等信息，已足夠套利交易者所需的信息透明度要求。 國外推行股票期權交易的可行性分析
由於美國股票期權市場出現最早、運作最成熟，因此以美國股票期權市場為例來分析股票期權市場的運行、風險及監管制度對中國推行股票期權交易更有借鑒意義。股票期權市場的風險主要包括利率、匯率、股票指數變動風險和信用風險。股票期權市場的風險控制主要包括政府的直接控制、行業協會的控制和交易所的控制。與此相適應，其監管體制一般也分為政府監管、行業協會的自我監管和交易所的監管。
紐約BNP Paribas集團資產和衍生品部門的負責人托德·斯坦博格表示，今年以來，由於市場波動性增加，企業處於發展不平衡時期，而這正是經紀人涉足該領域的大好時機。創造衍生品組合為企業鎖定最大利潤並壓低他們回購股票的價格，然後進行適當的風險管理，這一切將使企業股票衍生品市場交易更加活躍。他估計，今年美國的股票回購量上升了22%。
股票衍生品交易不僅有助於鎖定股價，今年還成為了贖回股權使資本升值的基本工具。就像生物能源公司Amgen在今年3月份所作的那樣，這種業務的難點就是如何利用股票期權。Amgen通過買賣許可證把證券轉換費用從50%左右提高到了大約60%，整個業務花費了7.5億美元的成本，籌集了50億美元的資金。如果公司由直接債券市場提供股票回購的資金，它停止支付的點數要比由直接債券市場提供股票回購的資金所需的要少，這還不包括交易的所得稅減免額。
傳統的機構投資者也對股票衍生品很感興趣。在美國，機構投資者要得到高回報較為困難，股票衍生品帶來的收益可以使回報率提高。一家期權交易公司總裁、期權理事會公共營銷經理菲爾·庫奇解釋說，盡管州立和市立計劃的發起者通常較為保守，不過，他們還是已經看到了哈佛和耶魯用於投資可轉換投資期權策略資產的成功。其他發起者也已經發現，這些玩家通過增加多樣化和使用類似的期權產品，使企業獲得了發展的優勢。

③ 陳仕華的課題情況

主持課題：
1. 「企業網路視角下的公司治理：基於連鎖董事的研究」，國家自然科學基金項目，批准號為：71002093，項目經費：23萬元，期限：2011.1至2013.12。
2. 「股票期權的擴散：基於連鎖董事的研究」，中國博士後科學基金第5批特別資助，批准號：2012T50222，項目經費：15萬元，期限：2012.6-2014.12。
參與課題：
1．「完善國有控股金融機構公司治理研究」，國家社科基金重大招標項目，項目編號為10zd&035，課題負責人為李維安教授。
2.「新組織理論與組織治理」，國家社科基金重大招標項目，項目編號為11&ZD157，課題負責人為高良謀教授。
3.「喬家字型大小：一個蘊涵現代企業胚芽的經濟組織」，國家自然科學基金項目，批准號為7012049，課題負責人為盧昌崇教授。
4.「寺廟的高尚治理：一個探索企業長壽秘密的新角度」，國家自然科學基金項目，批准號為71072139，課題負責人為鄭文全教授。

④ 股票期權交易的相關圖書

《股票期權交易》
·出版社：中國財政經濟出版社
·頁碼：301 頁
·出版日期：2008年01月
·ISBN：9787509503140
·條形碼：9787509503140
·版本：第2版
·裝幀：平裝
·開本：16
·正文語種：中文
·叢書名：深圳證券交易所金融衍生品叢書
·外文書名：Options for the stock investor 陳建瑜，西南大學學士、四川大學碩士、西南財經大學博士研究生、日本名古屋大學經濟學（金融）博士，現任職於深圳證券交易所綜合研究所、衍生品工作小組。在國內外學術期刊發表論文約50篇，著有《股票期權：合約設計與運作構想》、《股票期貨：方案設計與運作構想》（合著）等。
於延超，天津大學管理學博士，清華大學與深圳證券交易所博士後，現任職於深圳證券交易所綜合研究所、衍生品工作小組，發表有數十篇金融、管理領域的學術論文，著有Ⅸ股指期權：合約設計與運作模式》。
邢精平，西南財經大學管理學博士，深圳證券交易所博士後，現任職於深圳證券交易所衍生品工作小組，在學術刊物發表金融論文數十篇，承擔國家自然科學研究基金等重大課題，著有《股指期貨：方案設計與運作分析》等。
孫培源，上海交通大學管理學博士，博士後，現任職於深圳證券交易所衍生品工作小組、創業板工作小組，發表有數十篇金融、經濟和數學領域的學術論文，主要學術著作有《市場微觀結構：理論與中國經驗》（合著）、《金融數學與分析技術》（合著）和《期權：應用與監管》（合著）。 主編簡介：
張育軍，1963年生於四川，西南財經大學經濟學學士，中國人民銀行金融研究所經濟學碩士，北京大學經濟學博士，中國人民大學法學博士，深圳市第四屆人民代表大會常務委員會委員。1988年起先後就職於中國人民銀行總行、國務院證券委、中國證券監督管理委員會、深圳證券監督管理辦公室。2000年10月起任深圳證券交易所總經理。兼任中國人民大學、南開大學、對外經濟貿易大學、中山大學客座教授。主要著作有《美國證券立法與管理》（1993）、《中國證券市場發展的制度分析》（1998）、《國家競爭中的資本市場戰略》（2003）、《轉軌時期中國證券市場改革與發展》（2004）、《轉軌時期資本市場前沿問題思考》（2005）、《投資者保護法律制度研究》（2006）。
副主編簡介：
周明，1984年畢業於吉林大學，先後任國家計劃委員會處長、中國證券監督管理委員會發行監管部副主任、中國證券監督管理委員會深圳證監局副局長。2004年起任深圳證券交易所副總經理。 前言
致謝
介紹
第一部分 期權基礎
第1章 期權詞彙
第2章 期權如何運作
第3章 期權為什麼有價值
第4章 期權價格行為
第二部分 基礎投資策略
第5章 購買看漲期權——投資者的方法
第6章 有保護的出售期權
第7章 調整有保護出售期權
第8章 配對看跌期權、保護看跌期權和衣領策略
第9章 出售看跌期權
第10章 LEAPS的多種應用
第三部分 交易策略
第11章 Op—Eval4軟體操作
第12章 期權交易
第13章 垂直套利交易
第14章 跨式組合和勒式組合
第四部分 高級主題
第15章 比率套利
第16章 有保護組合——做多與做空
第17章 現金結算指數期權與ETF期權
第五部分投資與交易心理
第18章 期權投資與交易之間的區別
第19章 准備開始
第20章 學習交易
術語
後記

⑤ 會計專業的本科生論文可以選擇什麼課題拜託各位大神

會計學（本科）專業畢業論文參考選題 2005年03月23日 高劍蒞 一、 會計部分： 1、 關於會計理論結構的探討 2、 中外會計報告比較及啟示 3、 對我國具體會計准則的思考 4、 關於會計信息真實性的思考 5、 試論人力資源會計 6、 關於會計政策的探討 7、 建立我國金融工具會計的探討 8、 關於商譽的會計思考 9、 論會計的國家性和國際性 10、 關於法定財產重估增值的研究 11、 試論重組會計 12、 現代企業制度的建立與會計監督 13、 關於破產清算會計若干問題的思考 14、 關於會計管理體制的研究 15、 論會計目標 16、 關於或有事項的研究 17、 試論會計學科體系的構建 18、 關於會計工作的法律責任 19、 企業內部會計制度建設 20、 上市公司住處披露 21、 關於會計管理體制的探討 22、 會計人員職業道德 23、 合並會計報表研究 24、 企業並購會計研究 25、 債務重組會計研究 26、 會計准則和制度的經濟後果研究 27、 關於借款費用資本化的探討 28、 試論會計信息的公開制度 29、 試論點我國的會計准則體系 30、 試論會計報告披露的范圍 31、 試論我國注冊會計師制度面臨的問題及對策 32、 關於強化會計監督的思考 33、 關於期貨會計的探討 34、 試論會計環境 35、 非貨幣交易會計研究 36、 現代企業治理機制下的內部控制制度 37、 減值會計研究 38、 試論新《會計法》下的會計監督體系 39、 新《會計法》對會計核算的要求 40、 試論會計法律責任 41、 股票期權會計研究 42、 會計學專業課程體系研究 二、 財務管理部分 1、 上市公司股利政策實證研究 2、 股權結構與公司治理 3、 企業配股財務標准研究 4、 資本成本決策研究 5、 企業/企業集團財務管理體制研究 6、 經營者薪酬計劃 7、 管理業績評價體系 8、 財務風險評價體系 9、 財務運營能力評價體系 10、 企業獲利能力評價體系 11、 企業財務危機預警體系 12、 企業/企業集團財務戰略研究 13、 企業/企業集團財務政策研究 14、 企業/企業集團投資政策研究 15、 由某公司談企業戰略發展結構 16、 企業集團母、子公司利益沖突與協調 17、 企業投資決策科層結構體系研究 18、 金融互換與資歷本結構 19、 企業集團股利和政策研究 20、 關於投資財務標准研究 21、 關於企業價值研究 22、 預算管理與預算機制的環境保障體系 23、 企業並購財務問題研究（題目晚具體化） 24、 企業/企業集團存量資產重組研究 25、 企業集團財務總監委派制研究 26、 企業/企業集團財務控制體系 27、 企業財務目標再認識 28、 企業投資結構研究 29、 關於財務的分層管理思想研究 30、 企業表外融資的財務問題 31、 戰略（機構）投資者與公司治理 32、 自由現金流量與企業價值評估 33、 企業收益質量及其評價體系 34、 企業信用政策研究 35、 企業稅收籌劃 36、 關於財務決策、執行、監督「三權」分立研究 37、 關於內部轉移價格研究 38、 上市公司關聯交易分析 39、 上市公司財務報表分析 40、 上市公司財務信息質量基礎分析（題目晚具體化） 41、 財務學科課程體系探討 三、 管理會計部分 1、 變動成本法的應用研究 2、 管理會計的假設前提與原則 3、 投資決策分析方法 4、 關於管理會計師及其職業道德研究 5、 預算管理研究，業績評價體系與方法研究 6、 關於均衡計帳研究 7、 關於ABC法的研究 8、 責任會計的研究 9、 關於投資項目決策的研究 10、 標准成本的研究 11、 戰略管理會計研究 12、 關於內部轉移價格的研究 13、 關於成本差異分析的研究 14、 關於敏感性分析 15、 關於成本控制 四、 審計部分 1、 論內部審計的獨立性 2、 論市場經濟下審計的職能與作用 3、 論審計在宏觀經濟調控中的地位與作用 4、 論審計目標與審計證據的獲取 5、 論審計與經濟監督系統 6、 論我國審計組織體系的健全與發展 7、 論我國審計體制的改革與完善 8、 論審計法制化、規模化建設 9、 論審計執法與處罰力度的強化 10、 論審計風險及其防範 11、 比較審計初探 12、 論經濟效益審計 13、 論國有資產保值增值審計 14、 論現代企業制度下的內容審計 15、 論財政同級審計 16、 對驗資中有關問題的探討 17、 對資產評估中有問題的探討 18、 審計工作策略探討 19、 論內部控制系統審計（制度基礎審計探討） 20、 論審計方式方法體系的完善 21、 論企業集團內部審計制度的構建 22、 論注冊會計師的法律責任 23、 論審計工作質量的控制與考核 24、 論我國審計准則體系的完善 25、 論我國注冊會計師審計制度的發展與完善 26、 新會計法實施後企業內部審計建設 27、 獨立審計准則研究（可選一個准則進行研究） 28、 注冊會計師專業課程體系研究 五、 會計電算化部分 1、 會計電算化系統的安全性分析 2、 會計電算化系統的容錯性及可操作性問題 3、 會計電算化核算系統的子系統劃分研究 4、 會計電算化工作可能出現的問題及對策 5、 會計電算化對會計工作方法的影響探討 6、 會計電算化對傳統會計職能的影響研究 7、 商業進銷存系統模式研究 8、 會計電算化的現狀及發展趨勢 9、 網路會計研究 10、 對計算機會計信息工作的審計

⑥ 急！！求股票期權會計研究的外文..1W字元 要附有出處和中文翻譯 ~哪位大蝦幫忙~啊 小弟謝謝了

In finance, an option is a contract between a buyer and a seller that gives the buyer of the option the right, but not the obligation, to buy or to sell a specified asset (underlying) on or before the option's expiration time, at an agreed price, the strike price.

In return for granting the option, the seller collects a payment (the premium) from the buyer. Granting the option is also referred to as "selling" or "writing" the option.

A call option gives the buyer of the option the right but not the obligation to buy the underlying at the strike price.
A put option gives the buyer of the option the right but not the obligation to sell the underlying at the strike price.
If the buyer chooses to exercise this right, the seller is obliged to sell or buy the asset at the agreed price.[1][2] The buyer may choose not to exercise the right and let it expire. The underlying asset can be a piece of property, a security (stock or bond), or a derivative instrument, such as a futures contract.

The theoretical value of an option is evaluated according to several models. These models, which are developed by quantitative analysts, attempt to predict how the value of an option changes in response to changing conditions. Hence, the risks associated with granting, owning, or trading options may be quantified and managed with a greater degree of precision, perhaps, than with some other investments. Exchange-traded options form an important class of options which have standardized contract features and trade on public exchanges, facilitating trading among independent parties. Over-the-counter options are traded between private parties, often well-capitalized institutions that have negotiated separate trading and clearing arrangements with each other.

Another important class of options, particularly in the U.S., are employee stock options, which are awarded by a company to their employees as a form of incentive compensation. Other types of options exist in many financial contracts, for example real estate options are often used to assemble large parcels of land, and prepayment options are usually included in mortgage loans. However, many of the valuation and risk management principles apply across all financial options.

Contents [hide]
1 Contract specifications
2 Types of options
2.1 Option styles
3 Valuation models
3.1 Black Scholes
3.2 Stochastic volatility models
4 Model implementation
4.1 Analytic techniques
4.2 Binomial tree pricing model
4.3 Monte Carlo models
4.4 Finite difference models
4.5 Other models
5 Risks
5.1 Example
5.2 Pin risk
5.3 Counterparty risk
6 Trading
7 The basic trades of traded stock options (American style)
7.1 Long call
7.2 Long put
7.3 Short call
7.4 Short put
8 Option strategies
9 Historical uses of options
10 See also
11 References
12 Further reading
13 External links

[edit] Contract specifications
Every financial option is a contract between the two counterparties with the terms of the option specified in a term sheet. Option contracts may be quite complicated; however, at minimum, they usually contain the following specifications:[3]

whether the option holder has the right to buy (a call option) or the right to sell (a put option)
the quantity and class of the underlying asset(s) (e.g. 100 shares of XYZ Co. B stock)
the strike price, also known as the exercise price, which is the price at which the underlying transaction will occur upon exercise
the expiration date, or expiry, which is the last date the option can be exercised
the settlement terms, for instance whether the writer must deliver the actual asset on exercise, or may simply tender the equivalent cash amount
the terms by which the option is quoted in the market to convert the quoted price into the actual premium-–the total amount paid by the holder to the writer of the option.
[edit] Types of options
The primary types of financial options are:

⑦ 陳蘭蘭的科研成果

在《財貿研究》、《財會月刊》、《甘肅行政學院學報》、《法治論叢》、《山東法學》、《時代法學》、《經濟研究參考》等專業期刊上發表《限制金融企業集團內部交易數額研究》、《內部交易稅制中的正常交易原則評析》、《正常交易原則在金融企業集團成員相互救助中的適用》、《論我國產品責任立法的完善》、《馳名商標的淡化與反淡化》、《金融企業集團概念之思考》、《美國337調查的特點及應對策略》等論文10餘篇。參與撰寫《股票期權實證研究》（中國財政經濟出版社2001年版）等專著3部。
來主持中國法學會部級法學研究課題「場外金融衍生交易法律規制研究」、中國博士後科學基金項目「兩岸統一後的國家政治體制研究」、北京市優秀人才培養資助項目「金融衍生產品法律監管研究」等課題；參與國務院發展研究中心、國家經貿委、財政部和中國證監會聯合發起的「股票期權激勵制度」、國務院發展研究中心等聯合發起的「存款保險制度研究」、北京市屬高校學術創新團隊項目「金融創新背景下金融投資人保護法律制度研究」、教育部人文社會科學研究項目「內幕交易監管的困境及其對策研究」、北方工業大學重點研究計劃項目 「金融監管與金融法」、北方工業大學教改項目「經濟法學研究生教學改革與課程建設研究——以金融法專題為中心」、中國有色集團橫向課題「中國有色集團海外投資法律風險防範實證研究」等課題。曾對《中華人民共和國物權法（草案）》等七部法律草案提出修改意見，對2008～2012年國家立法規劃提出建議。

⑧ 研究股票期權激勵的意義和目的是什麼

它是否可以用於國有企業的經理人員?是否有 助於解決改革過程中因經營者利益不斷強化而產生的代理成本問題,行為短期化問題以及 "內部人控制"問題?這是一個無論在理論上還是實踐中都具有現實意義的課題. 本文試圖提供一個研究國有企業經理人員股票期權激勵機制及其方案設計的初步框架.其中涉及的主要問題包括:股票期權的激勵機制,西方股票期權的經驗,國有企業試行 股票期權的各種方案及其比較,股票期權方案設計的原則和要點等問題.一, 股票期權激勵機制與效應 1.1 概述 股票期權起源於 20 世紀 70 年代的美國,是為解決現代企業中的"代理問題"而提出的. 根據現代企業理論, 風險與收益的對稱關系在企業中表現為剩餘索取權與剩餘控制權的 分配(相當於契約規定而言) .如果經營者的行為及其努力程度無法完全預測,賦予經營者 對剩餘成果的索取權是使其為企業價值最大化而努力的最佳方式, 或者至少通過參與企業剩 余的分享來提高其對所有者利益的關心, 這就是股權激勵的基本含義. 但股權本身並不能避 免經理人員採取損害企業長遠利益來獲得股價的短期上升, 或者放棄長期有利但對近期股價 不利的發展計劃. 消除這種短期行為的有效辦法, 是在經理人員的報酬結構中引入反映企業 價值增長的遠期因素. 於是金融衍生市場中的期權被運用到企業的股權激勵機制中. 股票期 權是給予經理人員在將來某個時間購買企業股票的權利, 從期權中獲利的條件是企業股票價 格超過其行權成本即股票期權的執行價格,並且股價升值越大,獲利越多.經理股票期權 (Executive Stock Options, 簡稱 ESO)正是適應這一要求而形成的特有的對管理者的激勵 機制. 1.2 股票期權的內在激勵機制 期權在金融衍生品交易市場上是作為獨立的標的而存在的,但是用於企業內部激勵的 股票期權本身並不是作為交易的對象. 在大多數情況下, 經理人員獲得股票期權不需要額外 付費,也就是說期權的價格(通常表現為手續費)為零.這似乎給人一種印象,經理人員是 2 風險規避或"負贏不負虧"的,企業的股票期權實際上減少了受益人的風險.但是,股票期 權的激勵作用顯然不在於減少經理人員的風險.假定 S 代表股價,E 代錶行權價,S-E 反映 了受益人獲得的期權的內在價值(Intrinsic Value) .即使行權價格等於股票價格,期權仍然 具有激勵作用,因為其依靠的主要是期權的時間價值(Time Value) .當 S=E 時,股票期權 的內在價值為 0,其所有的價值(也就是激勵)全部為時間價值,它意味著在"等待期"中 股價的變動仍然可能超過行權價格.雖然 S=E 是一種特別的或極端的情況,但它表明了期 權時間價值的存在如何激發了經理人員提高股票價值的努力. 因此, 股票期權最本質的激勵 作用正是體現在時間價值上 (對於買權方也就是股票期權的受益人) 的經營者獲受期權數隨 公司價值的上升而形成的價值升水. 上述分析可以擴展出三個影響經理人員獲得期權時間價值的結論: (1)期權指向的股 票價格特徵對於期權的激勵強度是重要的. 股價波動幅度越大, 股價超過行權價格的概率越大,買權方(經理人員)獲利的機會越大,激勵強度也就越大.這也是高科技行業廣泛使用 股票期權的一個重要原因.這類企業都具有高風險,高成長性的特點,期權的時間價值對其 具有充分的吸引力.一些產業與行業的股價對於經濟信號(如利率)的敏感度較強,其股價 波動也會較大, 使用期權的效果要好於股價預期穩定的企業 (如零售企業, 電信等壟斷企業) . (2) 授權期和行權期的規定對於股票期權的激勵作用具有重要影響. 在相對較長的時間里, 股價變動的概率大,對期權的時間價值會產生較強烈的作用.但是,如果期權具有抵押性或 者只能在某個固定的到期日行使的話(被稱為"歐式期權",一些因素也可能對時間價值起 ) 抵消作用,如授權期出現了發放股利的情況等.所以"歐式期權"的激勵強度對於授權期和 行權期的長短較不敏感.這也告訴我們,如果股票期權具有一個類似於"二級市場"的退出 機制,其激勵作用會更強. (3)企業在設計期權激勵契約時,買方(受益人)與賣方(作為 股東代表的董事會 )對未來股票價格的預期是不同的,這就給行權價格的確定帶來了很大 的不確定性.同時我們假定經理人員(代理人)具有信息上的優勢,即他的預期更可能接近 股價的真實水平, 那麼對委託人來講, 理論上對其最為有利的能夠帶來最大激勵的行權價格 應該是,使期權的時間價值最大化. 1.3 股票期權在現代企業中的運用與效應 股票期權作為使經理們的報酬與業績掛鉤並滿足長期激勵要求的激勵方式, 在西方越來 越多的現代企業中得到了運用.美國投資者責任研究中心魯克斯頓對 1997 年標准普爾 1500 家企業的一份研究報告顯示, 使用股票期權激勵計劃的企業在市值超過 100 億美元的公司中 比例高達 89%,中型和小型企業的比例分別為 69%和 70%.同時,股票期權數量在公司總 3 股本中所佔比例也在逐年上升,70 年代,大多數公司股票期權計劃允許收益人購買的全部 股票數量一般只佔公司總股本的 3%左右,到 90 年代達到 10%,有些計算機公司高達 16%. 標准普爾 500 家企業總裁名下的既得期權價值達到了 420 萬美元(中位數) .而其獲得的期 權如果按增值 10%計算,價值中位數超過 680 萬美元.另據《財富》雜志對美國 282 家中 型企業的調查,1985-1997 年間經理薪酬的構成明顯地由工資向股票期權傾斜.1985 年工資 占薪酬總額的比例為 52%,1997 年降到 28%,相反,1985 年股票期權收入占工資總額的比 例為 8%,1997 年上升到 42%. 股票期權作為一種激勵機制, 其效應是明顯的: (1) 薪酬結構的調整使經理人員的報酬 與公司業績掛鉤, 鼓勵經理人員更多的關注公司的長期發展, 而不僅僅將注意力集中在短期 財務指標上,從而有效的克服了經營者的短期行為; (2)股票期權對人力資本價值的體現, 使經營者有機會參與企業剩餘所有權的分配,實現了經營者與公司利益和股東利益的統一, 強化了公司價值的最大化與股東價值的最大化. 對股權與企業業績之間的實證檢驗表明,股 票期權激勵與公司業績及股東機價值最大化正相關. Mehran 的研究證實, CEO 的股權利益, 持股比例與反映企業業績的指標(托賓 Q 值,ROA 值)之間存在正相關關系. 因此, 無論是理論還是實踐都表明, 股權激勵和股票期權激勵對於現代企業的效率具有 重要和積極的作用,這也是國有企業引入股票期權激勵機制的基本依據.二,國有企業股票期權激勵模式及其比較 2.1 國有企業實行股票期權的背景與制度環境 從激勵機制的角度來看,國有企業傳統薪酬結構僵硬,平均主義色彩濃厚.改革以"工資—效率"假說為基礎,通過提高工資和獎金對經營者和生產者實施激勵.由於工資基金受 到政策的限制,獎金(特別是以承包制為代表的"利潤分成" )成為了主要的激勵手段.結 果基本工資占薪酬總額的比例越來越小.決策權和分配權越是下放,利潤分成的比例越高. 要使這一報酬激勵機制良性運轉, 企業家才能的競爭性市場價格和企業業績與企業家貢獻的 考核技術是必不可少的條件, 否則就會出現嚴重的代理問題並導致前文指出的由生產性努力 向分配性努力轉移. 利潤分成誘發的短期行為迫使國有企業必須建立對經理人員的長期激勵 機制,股權激勵和股票期權的實踐由此產生. 但是總體來講, 雖然國家和各地方政府允許經營者持股和進行股票期權的試點, 當前國 有企業對股票期權激勵的探索仍然缺乏基本的制度環境.