股票與期權的組合投資策略報告

A. 期權組合策略有哪些

上證50ETF期權中有基本策略和組合策略，其中基本策略的操作比較簡單，方便投資者用於風控和成本的計算，一些投資策略用得好了，既不用擔心標的上漲，也不用擔心標的下跌。還能夠幫助用戶更好的把握進場時機。
1.期權組合策略
期權的組合策略相對來說是比較復雜的，投資者需要在操作速度和合約選擇上有更多的經驗，但是這種方法是降低成本和風險的最好方法。
2.跨式組合
跨式組合是指投資者同時買入相同執行價的認購期權和認沽期權，成本和最大損失均為組合的權利金，未來的潛在的收益無限。相比單純買入認購期權或者單純買入認沽期權，需要佔用的資金成本更大，優勢是上漲下跌均可獲益，降低了方向性風險。
3.寬跨式組合
寬跨式組合就是投資者同時買入不同的執行價的認購期權和認沽期權，投資者的成本和最大損失就是組合的權利金，相比跨式組合優勢相同，但是降低了方向性的風險，不管是上漲還是下跌都能夠獲得收益，成本更低。但是潛在的劣勢是需要標的走出更大的單邊才能夠獲得權益。
4.價差組合
價差組合就是認購期權價差和認沽期權價差組合在一起，認購期權價差組合就是買入平值或者虛值的認購期權，賣出更高執行價的認購期權。認沽期權價差組合是指買入平值或者虛值認沽期權，賣出更低執行價的認沽期權。
價差組合的權利金策略成本更低，投資者可以收獲更高的杠桿，但是它的缺陷是標的上漲和下跌的潛在空間需要評估。

B. 注會cpa財管期權投資策略怎麼學

一、保護性看跌期權

股票加看跌期權組合。做法：購買一份股票，同時購買1份該股票的看跌期權。

C. 期權的投資策略有什麼

(一)保護性看跌期權

1.含義

股票加多頭看跌期權組合，是指購買1股股票，同時購入該股票1股看跌期權。

2.圖示

3.組合凈損益

組合凈損益=到期日的組合凈收入-初始投資

(1)股價<執行價格：執行價格-(股票初始投資買價+期權購買價格)

(2)股價>執行價格：股票售價-(股票初始投資買價+期權購買價格)

4.特徵

鎖定了最低凈收入和最低凈損益。但是，同時凈損益的預期也因此降低了。

(二)拋補性看漲期權

1.含義

股票加空頭看漲期權組合，是指購買1股股票，同時出售該股票1股看漲期權。

2.圖示

3.組合凈損益

組合凈損益=到期日組合凈收入-初始投資

(1)股價<執行價格：股票售價+期權(出售)價格-股票初始投資買價

(2)股價>執行價格：執行價格+期權(出售)價格-股票初始投資買價

4.結論

拋補看漲期權組合鎖定了最高凈收入，最多是執行價格。

D. 如何利用股票期權進行場外個股套利

閃牛分析：提供一下兩個方案，僅供參考！
1、蝶式套利
以看漲期權為例，出現2C2＞C1+C3的機會時，需要賣出兩手行權價K2的看漲期權、買入一手行權價K1的看漲期權、買入一手行權價K3的看漲期權，這種套利叫做買入蝶式套利。徐晴媛分析師提醒投資者，從圖中可以明顯看到，出現套利機會時，組合後的盈虧曲線恆在0軸之上，無論合約標的價格ST如何發展，到期時都能獲得盈利。
到期時，如果ST＜K1，四手看漲期權全部屬於虛值期權，買入的兩手放棄即可，損失權利金C1+C3，賣出的兩手對手方會放棄，獲得權利金2C2，較終盈利2C2-（C1+C3）；如果K1＜ST＜K2，行權價K1的看漲期權屬於實值期權，行權後獲得開倉價為K1的合約標的多頭，平倉後獲得盈利ST-K1，另外三手看漲期權屬於虛值期權，所以較終盈利為[2C2-（C1+C3）]+（ST-K1）。
如果K2＜ST＜K3，行權價K3的看漲期權屬於虛值期權，另外三手看漲期權屬於實值期權，行權履約後分別獲得一手開倉價為K1的合約標的多頭和兩手開倉價為K2的合約標的空頭，對沖平倉後獲得盈利2K2-K1-ST，所以較終盈利為[2C2-（C1+C3）]+（2K2-K1-ST）；
如果ST＞K3，四手看漲期權全部屬於實值期權，行權履約後分別獲得一手開倉價為K1的合約標的多頭、兩手開倉價為K2的合約標的空頭、一手開倉價為K3的合約標的多頭，對沖後結果為2K2-K1-K3=0，所以較終盈利為2C2-（C1+C3）。
在實際交易過程中，當K1＜ST＜K2或K2＜ST＜K3時，兩種情況都會出現行權履約後剩餘一腿合約標的無法對沖的情況。如果第二天再進行平倉會出現隔夜價格波動的風險，所以蝶式套利不適用於實物交割的期權，即目前國內上市的50ETF期權、白糖期權、豆粕期權均不適合進行蝶式套利交易，但適用於現金交割的期權。

2、鷹式套利
買入蝶式套利中，賣出的兩手期權的行權價相同，如果這兩手行權價不同，且四手期權的行權價間隔均相等，這樣的組合就叫做鷹式套利。其原理和交易操作與蝶式套利完全相同，在此不再贅述。
不合理區間：
雖然在真實的交易市場中，並不是每個人都是理性的，價格之間會出現一定的價差，但每個價格都有一個合理的區間，如果超出了這個區間就出現了套利機會，但這種情況在真實的交易市場中極少發生，所以在此只簡要概述不做深入討論。
1.價格下限
期權價值由內在價值和時間價值組成，如果期權價格低於其內在價值，就出現了套利機會。對於看漲期權可通過買入期權、賣出合約標的持有到期賺取盈利；對於看跌期權則通過買入期權、買入合約標的持有到期賺取盈利。
2.價格上限
買入看漲期權的目的是為了獲取未來以行權價買入合約標的的權利，如果看漲期權的價格高於合約標的的價格，就可以通過賣出看漲期權、買入合約標的持有到期賺取盈利。
買入看跌期權的較高回報是行權價，如果看跌期權的價格高於行權價，就可以通過賣出看跌期權持有到期賺取盈利。
3.垂直套利
看漲期權的價格與行權價成反比，所以如果出現低行權價的看漲期權價格低於高行權價的看漲期權價格，就可以通過買入低行權價的看漲期權、賣出高行權價的看漲期權持有到期賺取盈利。
看跌期權的價格與行權價成正比，如果出現高行權價的看跌期權價格低於低行權價的看跌期權價格，就可以通過買入高行權價的看跌期權、賣出低行權價的看跌期權持有到期賺取盈利。

E. 什麼是合成股票策略

合成股票策略是一種利用期權復制標的證券收益的交易策略，通過這個策略的使用，投資者可以獲得與標的證券相同的收益，但所需花費的成本較低，提高了投資者的資金使用效率。
比如，合成股票多頭策略的構建方法為買入一份認購期權，同時賣出一份具有相同行權價、相同到期日的認沽期權，當投資者強烈看好標的證券未來走勢時，可通過這種交易策略來實現低成本做多後市。

F. 個股期權有哪些策略技巧

1.做多股票認購期權，預計標的證券要是上漲，又不想承擔下跌帶來的損失可以進行方向性投資，盈虧為行權價格+權利金。收益無限，損失就是權利金。2避險型交易策略，備兌股票認購期權組合，在預計股票價格變化較小或者小幅度上漲，實現從擁有中獲取權利金的時候用，在持有標的股票同時賣出該股票的股票認購期權時構建，損失的是在購買股票的成本減去股票認購權利金，收益是期權行權價減去支付股票的價格加權利金，盈虧平衡點是購買股票的價格減去股票期權權利金。3牛市期權交易策略，垂直價差套利策略：交易方式表現為按照不同的行權價格同時買進和賣出同一合約月份的認購期權，之所以被稱為「垂直套利」，是因為本策略除行權價格外，其餘要素都是相同的，而行權價格和對應的權利金在期權行情表上是垂直排列的。在牛市看漲的行情時運用此策略，股價上漲可獲利。相比認購期權降低了成本，和損益平衡點。在買入一份行權價格K1認購期權+賣出一份行權價格K2的認購期權時構建。損失的是支付的凈權利金，收益則是兩個行權價的差額-凈權利金，平衡點是較低行權價+凈權利金。4.突破、盤整市期權交易策略，突破市期權交易策略有底部跨式，底部寬跨式，底部帶式，底部條式期權組合。盤整市期權交易策略有頂部跨式，頂部寬跨式，頂部帶式，頂部條式期權組合。
無論是何種策略，只要能抓住其中一個，並別大膽有利的利用著，期權都能帶來很好的盈利，個股期權會讓股民選擇股票更加有耐心和細心，在鎖定風險的前提下追逐利益。

G. 股票期權組合策略有哪幾種組合策略有什麼需要注意的

期權交易中，期權賣方就是義務方，需要交納保證金，但是在實操中，過高的保證金容易影響收益率，過低的保證金難以防範風險，組合保證金是把某些期權組合視為一個整體，以一個組合的名義收取對應的保證金，組合策略保證金往往比組合中所有義務倉的保證金之和要小，這樣可以提高資金的使用效率。

上交所了6種組合策略，分別為：
認購牛市價差策略
認沽熊市價差策略
認沽牛市價差策略
認購熊市價差策略
跨式策略
寬跨式策略
組合策略雖然好，但是也有一些需要注意的事項。
1、投資者對於已構建的組合策略進行平倉時，必須對組合策略進行解除操作。
2、解除組合策略後就需要按單一成分和玉收取保證金，因此賬戶內必須有足額的資金，這樣才能夠進行組合策略解除操作。
3、對投資者的組合策略持倉，上海證券交易所會在E日(E日為合約到期日)錢進行自動解除組合策略，並按照單一成分合約收取保證金。(E-2日日終，牛市價差，熊市價差策略組合；E日日終跨市、寬跨式策略組合)
4、上述組合策略保證金的減免額度，均是按照上海證券交易所發布標准進行計算，實操中，證券公司會在此發布標準的基礎上做一定上調，具體以投資者所在券商的公告為准。

H. 期權的投資策略的概述

期權的投資策略是根據投資者的目標、風險偏好和市場觀點，通過購買或出售期權合約來實現利潤或降低風險。

以下是幾種常見的期權投資策略的概述：

多頭策略：

購買認購期權：投資者預期標的資產價格上漲，購買認購期權以獲得潛在的收益。

覆蓋購買（Covered Call）：投資者持有標的資產，並同時賣出認購期權，以增加收入並降低買入成本。

空頭策略：

購買認沽期權：投資者預期標的資產價格下跌，購買認沽期坦嫌權以獲得潛在的收益。

覆蓋賣出（Covered Put）：投資者持有標的資產，並同時賣出認沽期權，以增加收入並降低持有成本。

蝶式策略：

蝶式期權策略：由購買一個低行權價認購期權、購買一個高行權價認購期權，同時賣出兩個中間行權價認購期權構成。適用於對標的資產價格的波動率持中性態度的投資者。

寬跨式策略：

寬跨式期權策略：由購買一個低行權價認購期權、同時購買一個低行權價認沽期權，以及賣出一個高行權價認購期權和一個高行權價認沽蘆灶期權構成。適用於對標的資產價格的波動持中性態度的投資者。

保護性策略：

保護性認購期權：投資者持有標的資產，同時購買認購陪信扮期權作為保護，以降低標的資產價格下跌帶來的風險。

保護性認沽期權：投資者持有標的資產，同時購買認沽期權作為保護，以降低標的資產價格上漲帶來的風險。

以上只是一些常見的期權投資策略的概述，實際應用中可以根據個人投資目標、市場預期和風險承受能力來選擇合適的策略。