① 請問期權和認股權證的關系認股權證是不是分認購權證和認沽權證兩者什麼區別舉個例子說明一下
首先得明確：
1、什麼是股本認股權證？
如果權證由上市公司自己發行，就叫做股本認股權證或者權益認股權證。它授予持有人一項權利，在到期日前(也可能有其它附加條款)以行使價購買公司發行的新股(或者是庫藏的股票)。它的特點一是期限比較長，可能長達數年；另一個是如果由公司發行新股支付(大部分情況都是如此)，這樣每股的權益會被攤薄，並且不一定都可以上市交易或自由轉讓
。比如流行的給對公司作出貢獻的人發的認股權，一般就是股票認股權證。對於股票認股證的持有人而言，面對的是上市公司的信貸風險。
2、什麼是備兌認股權證？
備兌權證是由持有該相關資產的第三者發行，並非由相關企業本身發行，一般都是國際性投資銀行機構發行。發行商擁有相關資產或有權擁有該資產。備兌認股權證可以是認購或認沽，投資者並同時面對發行商的信貸風險。備兌權證是現在國際證券市場的主流權證。
備兌權證被視為結構性產品。備兌權證是由獨立於其指定證券之發行人及其附屬公司的個體(通常是投資銀行)所發行。指定資產可以是股本證券以外的資產，例如指數、貨幣、商品、債券又或一籃子證券。備兌權證所賦予的權利可以是購買的權利(認購權證)或出售的權利(認沽權證)。備兌權證的行使方式可以是歐式(只可在權證到期時行使)或美式(可以在到期前隨時行使)。行使備兌權證時可以是現金結算，代替以實物交付指定資產。備兌的含義指其發行人將權證的指定證券或資產存放在獨立的受託人、託管人或存管處，作為其履行責任的抵押，而受託人、託管人或存管處則代表權證持有人的利益。有些市場用權證二字代表所有類別的權證，而有些市場則以衍生權證代表備兌權證。
3、再來看看認股權證和期權有什麼不同？
權證和期權的價值都依附於另外一種金融產品，標准型的股票備兌權證和股票期權非常相似，但是另外還有一系列的非標准備兌權證則和期權有著很大的不同，有的甚至完全不同。國際市場上的股本權證、備兌權證和股票期權異同比較見下表:
備兌權證 股本權證 股票期權
股票交易 期貨期權交易系
交易系統 股票交易體統
體系統
交割結算系 股票交割結算 股 票 交 割 期貨期權交割結
統系統結算系統 算系統
券商投資銀行一般由交易所根
標 的 證 券
發行人 等第三方發行據市場需求確定
發行公司
機構 可交易的期權
據發行人和權 具 有 最 基
標准化的，由交
發行條款 證種類的不同 本 的 權 證
易所制定
而不同 條款
主要是認 主要是股票或者
產品類型 多種
購證 指數買賣權
期限3-24個月 1-5年 3-9個月
個 人 投 資
個人投資者和個人投資者和機
參與交易者者 和 機 構
機構投資者構投資者
投資者
發行人擔任做
市商角色只需 流 動 性 受 做市商必須提供
市場流動性 提供至少一個 到 一 定 限 報價和持續市場
買價，有較好 制價差與數量
流動性
② 認股證（warrant）和股票期權（stock option）有什麼區別
認股權證，又稱「認股證」或「權證」，其英文名稱為Warrant，故在香港又俗譯「窩輪」。在證券市場上，Warrant是指一種具有到期日及行使價或其它執行條件的金融衍生工具。
按照美國股票交易所的定義，期權(Option)是約定的一種在指定時間或指定時間內按指定價格買賣標的資產的權利美交所就是把權證當作期權的一種來定義的。除了操作方式上的一些差異，權證與一般意義上的期權幾乎沒有太大區別。權證(Warrant)是發行人與持有者之間的一種契約，持有人在約定的時間有權以約定的價格購買或賣出標的資產。但是warrant 與 option 還是有區別：
權證類似於期權，但權證與期權並不是同一種產品。期權是一種在交易所交易的標准化合約，只要能成交就會產生一期權份合約，理論上供給量是無限的。期權合約條款是由交易所制定，在標的物的選擇上比較有限。而warant是由券商等金融機構發行的，可以在交易所交易也可以在場外交易，供給量有限。
而warrant到期投資者可以不選擇行權，或不行權，然而option到了期就一定要用現金交割。所以風險比warrant大。目前香港的warrant大都是備兌權證，是由標的資產發行人以外的第三方(通常為信譽好的券商、投行等大型金融機構)發行的權證，其標的資產可以為個股、一籃子股票、指數、以及其他衍生產品。備兌權證可為歐式或美式，持有人的權利可以是買入或賣出標的資產。備兌權證的交割是；交割方式可以是股票也可以是現金差價。如果是股票交割方式，當持有人行使購買股票的權利時，備兌權證發行人需要從市面上購買股票(或將自己原持有的股票)賣給權證持有人；當持有人行使賣出股票權利時，發行人必須按行使價格買下股票。因此，備兌權證的發行人承擔著風險，需要一些對沖工具來避險。
當一隻備兌權證街貨占發行比重達50%以上，發行商可選擇增發權證與否；在增發證上市之前，供給量是有限的，權證的表現將較容易受市場情緒影響。從這點上來看，備兌權證相對於期權更易受到供求關系和市場情緒的影響，價格短期波動也可能會更加劇烈。對於warrant若正股走勢與預期相符，如不考慮時間值損耗及引伸波幅不變，warrant的價格將上升；若看錯方向，最大程度的虧損是全部投入的資金。由於期權存在賣空機制，理論上，投資者可以利用賣空期權收取期權金，但這時期權投資者若看錯方向，就可能要承受無限風險。
③ 股票期權和衍生認股權證之間有什麼聯系和區別
期權和權證的區別在於其標准化。期權是標準的，對各個要素都有明確的規定和范圍。而權證則顯得隨意一些。以水果為例，期權就是按一定標准打包裝賣的水果，而權證是散賣的。
另外，你說的認股權證和期權比較，兩者的范圍不同，有些不準確。權證可以和期權比較，但認股是權證的一種而已，它同備兌權證是相對應的。而股票期權也可以分成這兩個類型。另一種分類是認購和認沽。
目前二級市場上交易的股票類期權很少，至少我沒聽過。因為標的股票的屬性不同，設計其衍生品的屬性也會不盡相同，無法做到標准化。
④ 認股權證和股票期權的區別
在認股權證與股票期權之間並不存在本質性的區別。
例如股本權證有稀釋效應，公司為激勵管理層而發放的股票期權也可以有稀釋效應。股票認股權證本質上就是一種股票期權。不過，從全球現有的認股權證和股票期權在交易所交易中所採取的具體形式看，它們之間大致在如下五個方面存在區別：
(1)有效期。
認股權證的有效期(即發行日至到期日之間的期間長度)通常比股票期權的有效期長：認股權證的有效期一般在一年尺茄以上，而股票期權的有效期一般在一年以內。股票期權的有效期偏短，並不是因為不能設計成長有效期，而是交易者自然選擇的結果。就像期貨合約一樣，期貨合約的交易量一般聚集在近月合約上，遠月合約的交易量一般很少，不如不掛。
(2)標准化。
認股權證通常是非標准化的，在發行量、執行價、發行日和有效期等方面，發行人通常可以自行設定，而交易所交易的股票期權絕大多數是高度標准化的合約。當然，當前隨著IT技術的發展，櫃台市場與交易所場內市場出現融合的趨勢，櫃台市場上的非運扮標准化的股票期權也開始進入交易所場內市場。
(3)賣空。
認股權證的交易通常不允許賣空，即使允許賣空，賣空也必須建立在先借入權證實物的基礎上。如果沒有新發行和到期，則流通中的權證的數量是固定的。而股票期權在交易中，投資者可以自由地賣空，並且可以自由選擇開平倉，股票期權的凈持倉數量隨著投資者的開平倉行為不斷變化。
(4)第三方旁困灶結算。
在認股權證的結算是在發行人和持有人之間進行，而股票期權的結算，是由獨立於買賣雙方的專業結算機構進行結算。因此，交易股票期權的信用風險要低於交易認股權證的信用風險。
(5)做市商。
認股權證的做市義務通常有發行人自動承擔，即使是沒有得到交易所的正式指定，發行人也通常需要主動為其所發行的認股權證的交易提供流動性。而股票期權的做市商必須是經由交易所正式授權。
上面已經看到，全球股票期權的交易量遠遠大於衍生權證的交易量。現在通過這種比較，容易理解為什麼會是這樣。顯然，在可交易性、信用風險等方面，股票期權要優於認股權證。大致上可以這么來說，交易所交易的股票期權就好比是現在的工業化大生產下的高度標准化、正規化的產品，而認股權證則像是手工作坊階段量身定製的產品。雖然，對個別人來講，量身定製的產品要好於標准化的產品，但是從適用面上就顯得窄。但是另外一方面，高度標准化的產品也不能完全取代量身定製的產品。
目前在全球，同一種股票既認股權證又有股票期權是一種常見的現象。例如，在香港，中國移動(香港)有限公司的股票既有相應的股票期權在交易，同時也有數量多達61種之多的衍生權證在交易。正因為在認股權證與股票期權之間並不存在本質性的區別，所以Galai and Schneller(1978)證明，給定相同的條件，標的股票相同的認股權證的價格與股票期權的價格應該相等。不過，Veld and Verboven(1995)研究了在荷蘭阿姆斯特丹股票交易所(ASE)交易的有效期長達1年以上股票買權(即看漲期權)與條件相似的股票衍生權證之間的價格關系。出於可比性的考慮，他們對價格水平的衡量是採用隱含波動率指標。結果他們發現在整個有效期間，衍生權證的價格顯著高於相應的股票期權的價格。為了解釋這一現象，他們對市場進行了調查，發現在阿姆斯特丹股票交易所，衍生權證的交易者中散戶居多，市場進入的門檻比股票期權的低，並且交易費用也比股票期權的交易費用低。總之，Veld and Verboven(1995)的研究表明，導致認股權證和股票期權之間價格差異的原因是市場的微觀結構因素，而並不是因為它們之間存有本質性的差別。
⑤ 認股權證本質上是一種股票期權，它可以和普通股一樣取得紅利收入,是否正確
【錯誤】
認扒宏轎股權證本質上是春肆一種股票期權，屬於衍生金融工具，具有實現融資和股票期權激勵的雙重功能。但認股權證本身是一種認絕散購普通股的期權，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應的投票權。（參見教材122頁）
【該題針對「（2015年）認股權證」知識點進行考核】
⑥ 認股權證和期權有什麼不同
一、從概念上區分
【1】認股權證，認股權證劃分為認購權證和認沽權證，是股份有限公司發行的一種規定權證的持有者，可以在首穗約定的時間內以約定的價絕芹卜格購入或賣出該公司的股份。
【2】期權，期權分為認購期權和認沽期權(也稱看漲期權和看跌期權)，是一種能直接以股票為標的物的合約。投資者可以通過支付一定的權利金買入認購期或買入認沽期權，然後享有能在約定的期限內以約定的價格買入或賣出合約標的物的權利。
二、從其局限上來區分
【1】認股權證僅跟股票掛鉤;
【2】期權跟股票掛鉤，但是其標的物不僅僅局限於股票，其標的物還能為股票指數、商品期貨、貨幣等，標的物種類多樣。
三、從交易方式上來區分
【1】認股權證
持權證者在約定的時間內以約定的價格買入或賣出該認股權證發行公司的股份。
【2】期權
買入或賣出期權的在約定的時間內進並穗行合約的買賣，也可以在到期日或到期日之前進行實物的交割。
四、從交割結算方式上來區分
【1】認股期權
是在發行人與持有人之間的結算。
【2】期權
由獨立於發行人與持有人之外的第三方專業的結算機構進行結算。
綜合上面所述，相比認股期權，期權的使用更為多樣，流動性更大，風險更小。除此之外，期權還能用來做風險對沖。
⑦ 什麼是認股權證什麼是股票期權
認股權證是授予持有人一項權利，在到期日前(也可能有其它附加條款)以行使價購買公司發行的新股(或者是庫藏的股票)。認股權證，又稱「認股證」或「權證」，其英文名稱為Warrant，故在香港又俗譯「窩輪」。 按照發行主體，認股權證分為股本認股權證和備兌權證兩種。股本認股權證屬於狹義的認股權證，是由上市公司發行的。備兌權證則屬於廣義認股權證，是由上市公司以外的第三方(一般為證券公司、銀行等)發行的，不增加股份公司的股本。
股票期權，是指一個公司授予其員工在一定的期限內（如10年），按照固定的期權價格購買一定份額的公司股票的權利。行使期權時，享有期權的員工只需支付期權價格，而不管當日股票的交易價是多少，就可得到期權項下的股票。期權價格和當日交易價之間的差額就是該員工的獲利。如果該員工行使期權時，想立即兌現獲利，則可直接賣出其期權項下的股票，得到其間的現金差額，而不必非有一個持有股票的過程。究其本質，股票期權就是一種受益權，即享受期權項下的股票因價格上漲而帶來的利益的權利。