① 5隻「螞蟻基金」集體跌停，套利者「聰明反被聰明誤」
文 AI 財經 社 張夢依
編輯 郭璐慶
從連續漲停到全部一字封死跌停，「螞蟻基金」上演了一場罕見的「投教大片」。
1月27日，四隻創新未來基金開盤跌停。10點30分，易方達創新未來基金復牌隨即跌停，截至收盤封單超25萬手。就此，5隻創新未來基金集體跌停。
五隻創新未來基金自上周四轉到場內交易後，便上演了連續3日漲停的戲碼，尤其是25日，這五隻創新未來基金更是上演出罕見「地天板」一幕。1月26日，五隻創新未來基金再次上演「大漲大跌」。尤其是易方達創新未來，溢價率超過40%。
在基金公司多次提醒風險後，集體跌停終於出現。
1月27日，上交所發布公告稱，易方達創新未來基金將於9:30—10：30停牌，停牌原因為風險警示。當日10:30復牌後，易方達創新未來直線跌停，封單近20萬手。截至收盤，易方達創新未來的價格為1.542元，相對凈值的溢價率仍然有26.6%。
在易方達創新未來跌停期間，中歐創新未來、華夏創新未來、添富創新未來、鵬華創新未來同樣跌停。
在集體跌停之前，這五隻創新未來基金曾上演過連續漲停的大戲。1月21日，5隻創新未來基金迎來上市交易，當日這5隻基金以漲停收盤。
隨後的1月22日、1月25日均是漲停收盤。尤其是在1月25日，更是上演了罕見的「地天板」一幕：9點半至10點半期間，這5隻基金因風險警示而暫停交易，恢復交易後這5隻基金觸及跌停，隨後又很快漲停。
1月26日，這五隻創新未來基金繼續上演大漲大跌，易方達創新未來上漲7.33%，添富創新未來則下跌7.56%。
為何短短幾日走勢發生如此大變化？對此，天相投資顧問有限公司高級基金研究員楊佳星向 AI 財經 社 解釋稱，得益於場內份額少，加上騰訊持股漲勢好，5隻基金場內漲幅一直保持較高的水平，甚至超出了基金本身的凈值漲幅。但由於大量場外份額轉入場內，場內的份額很難保持之前的溢價水平，就會自然的出現價值回歸的過程，且這兩天騰訊股價有所回撤，使得持有該股的基金也發生相應的回撤。
北京一位老牌公募基金人士也告訴 AI 財經 社 ：「之前不少投資者看到這些基金有高溢價，存在套利空間，所以就從場外轉場內。根據規則是T+2可賣出，也就說前兩天申請的份額，現在能賣了，自然把價格壓下來了。」
該人士表示，前期可交易的份額轉到場內的特別少，所以就一直漲停。在連續的漲停後，本身此前在場外的份額陸續轉到場內，可賣的份額逐漸增多，增加到一定程度後，就出現了今天跌停的情況。
業內人士也提醒，如果將份額轉到場內，投資者可能面臨無法以套利賣出甚至遭受折價的風險。
「各家基金公司從第一天開始就提示風險，建議投資者不要追高。」該基金公司人士告訴 AI 財經 社 。
此前，5家基金公司曾多次發布公告稱，基金二級市場交易價格出現較大幅度的溢價，明顯高於基金份額凈值，投資者如果盲目投資於高溢價率的基金份額，可能遭受重大損失。
這5隻創新未來基金之所以受到市場的高度關注，原因在於，他們本身就是為螞蟻集團上市定製的戰略配售基金，俗稱「螞蟻基金」。
2020年9月25日，易方達、中歐、匯添富、鵬華、華夏五家基金公司推出創新未來基金。這5隻基金的募集上限均為 120 億，用發行價頂格配售螞蟻集團股票。
「1元就可打新螞蟻」的概念一經推出，便引發市場的熱烈追捧。
其中，易方達創新未來提前結束募集並啟動比例配售，打響了公募基金「搶跑」螞蟻集團IPO投資的「第一槍」該自9月25日凌晨起售，2分鍾內就賣出10億。僅1小時便賣出102億。下午2點多，易方達創新未來率先達到120億銷售限額，實現「一日售罄」。
隨後，華夏創新未來基金更是創造一個新的 歷史 記錄：314.25萬戶成為新基金有效認購戶數的最高紀錄。這5隻「螞蟻基金」的最終認購人數達到約1360萬戶，一場千萬人購買新基金的盛會就此上演。
由於螞蟻集團上市暫緩，這五隻螞蟻基金的投資目標轉而投向騰訊。從前十大重倉股來看，這5隻創新未來基金中，有4隻基金的第一重倉股便是騰訊控股，鵬華創新未來的第一重倉股雖然是美的集團，但是第二重倉股也是騰訊控股。
華夏創新未來在去年四季報中便表示，該基金採取分步建倉策略，美國大選之前，保持低倉位運行，美國大選風險落地之後，逐步加倉。隨後出現螞蟻金服暫停上市意外事件，基金暫緩加倉節奏，以維持流動性作為第一考量要素。
同樣，易方達創新未來也在去年4季報以來進行了明顯的加倉。2020年四季報顯示，股票倉位占基金總資產的比例為67.77%，但是根據上市公告書顯示，截至2021年1月14日，股票倉位占基金總資產的比例達87.31%。
今年來，港股上演強勢逼空行情，騰訊控股在1月4日至25日短短的16個交易日內大漲35.9%，股價更是一舉創下 歷史 新高。在騰訊股價的帶動下，「螞蟻基金」遂上演連續漲停。
對於這5隻創新未來基金的走勢，楊佳星表示，基金短期的業績無法預測，隨著場內份額的不斷增多，場內場外的溢價空間會相應減少。
「長期來看，這些基金大多由王牌基金經理操作，整體業績會相對高於市場平均水平，總體情況較為樂觀。」楊佳星還指出，5隻基金近期的蹦極式走勢並非常態現象，基金投資者要有長期投資的理念，短期爆炒的行為不可持續。
② 賺錢能力猛增！多家上市公司半年報業績大爆發
不懼疫情影響，8月10日晚間，多家上市公司半年報交出亮眼成績。同比高達數倍的凈利潤增幅印證了部分企業超強的「抗壓能力」，盈利增速趕超營收增速的勢頭體現出其更強的「賺錢能力」，化危為機的「應變能力」也成功吸引到社保、北向資金、私募和牛散等前來報到。從各路資金「買買買」的熱情，不難窺見市場對於「績優生」的青眼有加。
降本增效 危中有機
當日交卷「期中考」的上市公司中，江南高纖以高達544.43%的凈利潤增幅，一騎絕塵。公司將上半年「進步獎」的取得，悉數歸功於二季度下游無紡布市場需求旺盛，復合短纖維產品出現階段性銷售火爆行情，銷售量、銷售價格同比大幅增長。
湖南海利則通過「開源」、「節流」兩手抓，創造了逆勢增長的好成績。據披露，公司今年上半年實現營收10.15億元，同比增長2.88%；實現歸母凈利潤1.36億元，同比大增494.07%。
一方面，湖南海利重要子公司常德公司2月10日即正式復工復產，硫雙威、水楊腈等產品產量較同期增加；另一方面，公司全力拓展市場渠道，在保證外貿穩定的基礎上，深化與國內經銷商或農資連鎖、聯盟商的合作。此外，由於疫情影響，公司市場業務費大幅減少，報告期內的銷售費用也從3124.13萬元降至2884.95萬元。
「抗疫明星」金發 科技 亦不負眾望，公司今年上半年實現歸母凈利潤24.12億元，同比增長373.27%。
從布局時點來看，金發 科技 可謂踩准了節奏。2019年，公司通過寧波金發項目向改性聚丙烯上游延伸，逐步打通丙烷-丙烯-聚丙烯全產業鏈。今年上半年，公司又及時抓住機遇向改性聚丙烯下游應用延伸，拓展醫療 健康 業務。
據披露，金發 科技 和防疫相關的大類產品主要有聚乙烯透氣膜專用料、聚丙烯熔噴材料、駐極母粒、熔噴布和口罩等。截至今年6月末，公司口罩類產品共銷售3.92億只，銷售區域包括6大洲30多個國家和地區，上半年公司醫療 健康 產品共實現營收16.3億元。
得益於半導體行業的整體成長，江豐電子今年上半年營收同比增長53.56%至5.33億元，凈利潤同比增長196.11%至4083.40萬元。公司表示，其主要產品鉭靶、鋁靶、鈦靶銷售持續增長，同比增幅分別為57.22%、26.82%和49.64%。應用於半導體領域的靶材產品繼續保持增長的同時，公司平板顯示領域用靶材訂單也顯著增加。
營收穩增 盈利猛增
縱觀這些亮麗的半年報，有一個共性現象，就是這些公司不僅營收獲得同比增長，而且盈利增速遠超營收的增速。這折射出這些公司盈利能力大增。
比如，震安 科技 最新發布的半年報顯示，報告期內公司實現營業收入2.78億元，同比上升44.08%，實現凈利潤9298.37萬元，同比上升114.73%。報告期內，公司毛利率為54.4%，同比降低1.6個百分點，凈利率為33.4%，同比提高11.0個百分點。
公司表示，國內建築減隔震行業發展總體呈上升趨勢，報告期內公司承接項目金額大幅增長，營業收入較上年同期增長，相應凈利潤較上年同期增長。
再比如，御家匯半年報實現營業收入14.14億元，同比增長45.39%；實現凈利潤3362.84萬元，同比增長464.19%。盈利增速是營業收入增速的10倍。報告期內，公司毛利率為51.4%，同比提高4.1個百分點，凈利率為2.4%，同比提高1.9個百分點。
公司表示，報告期內，雖受疫情影響，但公司經營情況仍逐步好轉，自有品牌盈利能力提升，代理品牌業務進入良性軌道，取得較好的經營業績。從業務結構來看，「水乳膏霜」是企業營業收入的主要來源，營業收入為7.1億元，營收佔比為55.4%，毛利率為39.6%。
湖南海利盈利增速更為凌厲。該公司2020上半年實現營業總收入10.1億元，同比僅增長2.9%；實現歸母凈利潤1.4億元，同比飆增494.1%。報告期內，公司毛利率為30.3%，同比提高4.0個百分點，凈利率為13.8%，同比提高12.4個百分點。
機構踴躍 牛散涌動
作為公司質地的直觀體現，業績無疑是各路資金選股的重要指南。表現出超強成長性的績優公司們，又能得到哪些「新老面孔」真金白銀的加持呢？
加倉！這是震安 科技 前五大流通股東不約而同的選擇。半年報顯示，公司上半年實現營收2.78億元，同比增長44.08%；實現歸母凈利潤9298.37萬元，同比增長114.73%。
對照公司今年一季報，社保基金四二二組合、平安創新資本投資、北京豐實聯合投資基金(有限合夥)、廣發信德投資、交通銀行-華安策略優選混合型證券投資基金等持倉數量具有不同程度的增加。另外，上海盤京投資管理中心(有限合夥)旗下的「盛信2期私募證券投資基金」與「盤世2期私募證券投資基金」均為二季度新進，分列第7和第9大流通股東。
上半年業績同比增長111.94%的開山股份，亦獲得陸股通、牛散和私募基金的「一致看好」。股東榜顯示，二季度陸股通增持228.49萬股，躋身公司第4大流通股股東。牛散周永祥在一季報新進後繼續加倉，報告期末持股比例超過1%，所持市值已逾1億元。同時，寧波拾貝投資管理合夥企業(有限合夥)旗下的「拾貝回報5號私募投資基金」為二季度新進股東。
錦浪 科技 的股東榜更是「門庭若市」，公司上半年凈利潤同比增幅高達281.87%。比照一季度末持倉情況，寧波東元創業投資、華桐恆德創投、自然人許頗等股東均進行了大手筆增持。另有中國農行-廣發科創主題3年封閉運作靈活配置混合型證券投資基金、中信銀行-中銀智能製造股票型證券投資基金等公募基金「新進」榜單。尤值得一提的是，科威特政府投資局以69.47萬股的持股數量，首次在錦浪 科技 流通股東榜上「露面」。
有新人火線搶籌、加速入場，亦有「老股東」按兵不動、靜待花開。如金發 科技 半年報披露的股東榜中，證金公司、匯金資管的持股情況均保持不變。企業成長，離不開踴躍的資金支持，更少不了耐心的等待與陪伴。