甲賣給乙1份A股票的歐式看漲期權

㈠ 看漲期權和看跌期權的區別是什麼

有以下區別：

1、定義不同

看跌期權亦稱 「賣出期權」 或 「敲出」，看漲期權的對稱，期權交易的種類之一，在將來某一天或一定時期內，按規定的價格和數量，賣出某種有價證券的權利。

看漲期權（call option），看漲期權又稱買進期權，買方期權，買權，延買期權，或「敲進」，是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執行價格買進一定數量標的物的權利。

2、本質不同

看漲期權的執行凈收入，稱為看漲期權的到期日價值，它等於標的資產價格減去執行價格的差額。

看跌期權的執行凈收入，稱為看跌期權的到期日價值，它等於執行價格減去標的資產價格的差額。

3、風險控制不同

賣出看漲期權」一方得到權利金，承擔無限風險（風險不可控制）；

「買入看跌期權」一方支付權利金，但只承擔有限的風險（如果價格上漲，不行權即可，損失的只是權利金）。"

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看漲期權的作用

1，讓買方可以享受未來按約定價格購買特定交易標的物的權利，提高資源配置的總體效益。建立和完善自我約束，自我發展的經營管理機制。

2，對投資者開拓投資渠道，擴大投資的選擇范圍，適應了投資者多樣性的投資動機，交易動機和利益的需求，一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性。

目前我國已經上市期權產品，相關交易所及期權產品分別是：

1、2015年02月09日，上海證券交易所正式掛牌交易「上證50ETF期權」 ；

2、2017年03月31日，大連商品交易所正式掛牌交易「豆粕期貨期權」 ；

3、2017年04月19日，鄭州商品交易所正式掛牌交易「白糖期貨期權」。

㈡ 看漲期權看跌期權平價定理

看漲期權和看跌期權平價定理是：在套利驅動的均衡狀態下，購買一股看漲期權、賣空1股股票、拋出1股看跌期權、借入資金購買1股股票的投資組合的收益應該為0 。
進行了這樣的組合時投資人的投資成本正好為0，即投資時投資人沒有掏一分錢，即投資額為0，因此其在期權到期時組合的凈收入為0 ，這樣的話市場才能均衡，否則如果不投資一分錢，反而能獲利，則所有的投資人都會進行這樣的操作了。
根據上面的原理，則看跌期權價格－看漲期權價格＋標的資產價格－執行價格現值＝0 。即看漲期權價格－看跌期權價值＝標的資產價格－執行價格現值。
拓展資料
具體推導過程如下：
1、期權平價公式：C+ Ke^-r(T-t)=P+S。
2、公式含義：認購期權價格C與行權價K的現值之和等於認沽期權的價格P加上標的證券現價S。
3、符號解釋：T-t：還有多少天合約到期；e的-r(T-t)次方是連續復利的折現系數；Ke^-r(T-t)：K乘以e的-r(T-t)次方，也就是K的現值。
4、推導過程：
構造兩個投資組合：
組合A： 一份歐式看漲期權C，行權價K，距離到期時間T-t。現金賬戶Ke^-r(T-t)，利率r，期權到期時恰好變成行權價K。
組合B： 一份有效期和行權價格與看漲期權相同的歐式看跌期權P，加上一單位標的物股票S。
根據無套利原則推導：看到期時這兩個投資組合的情況。
期權到期時，若股價ST大於K，投資組合A，將行使看漲期權C，花掉現金賬戶K，買入標的物股票，股價為ST。投資組合B，放棄行使看跌期權，持有股票，股價為ST。
期權的玩法很多——
初級玩法：買入看跌期權，跟股票或指數做對沖組合；
高階玩法：賣期權賺權利金，也就是做期權的發行方；
投機玩法：期權的低買高賣。
對於一般投資者來說，多多的建議是我們在看好後市的同時，買入看跌期權以作風險對沖。
投資者買入股票或者指數，代表是看多，最大的風險就是暴跌，而看跌期權就是應對方式之一，等於給自己的持倉買個保險。
就像花100塊買個意外險，出事就賠個30萬，沒事就交個保險費。
我們平時買入300ETF，漲了固然是好，暴跌就慘了。
為了應對黑天鵝，我們再買個看跌的滬深300ETF期權，股市好，300ETF賺錢，300ETF期權也就虧個期權費；股市不好，300ETF會虧錢，這時候300ETF期權行權，以高於市場價賣出300ETF。
至於期權的高階和投機玩法，一定要謹慎。期權的買方最多就虧個權利金，但期權的賣方是大有機會爆倉的。
而投機玩法更講求快准狠，回想今年2月，50ETF購2月2800（代碼10001711）曾在1日內暴漲19266.67%，緊接著次日收盤大跌91.74%。

㈢ 仔細解釋賣出一個看漲期權和買入一個看跌期權的區別

1、權利金不同：

賣出看漲期權一方得到權利金；買入看跌期權一方支付權利金。

2、風險不同：

賣出看漲期權承擔無限風險（風險不可控制）；買入看跌期權只承擔有限的風險（如果價格上漲，不行權即可，損失的只是權利金）。

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損益分析

一、賣出看漲期權損益平衡點

如果投資者賣出一張7月份到期的執行價格為27元、以萬科股票作為標的、看漲的股票期權，收取權利金30元。

賣出看漲期權損益平衡點的計算公式為：損益平衡點=看漲期權的執行價格+收取的權利金/100。

根據公式，該投資者的損益平衡點為：27.3元=27元+30元/100。

二、示例分析

根據賣出期權的實值條件：履約價格大於相關資產的當前市價，即X>S0。當萬科股票價格（S0）在到期日高於27.3元（X），即X 在到期日，萬科股票價格為28元，如果行使期權合約，投資者的收益為（27元－28元）×100+30元=－70元。

當萬科股票價格在到期日位於27.3元之下27元之上，如果看漲期權被行使，投資者獲得部分利潤。比如： 在到期日，萬科股票價格為27.2元，如果行使期權合約，投資者的收益為（27元－27.2元）×100+30元=10元。

當萬科股票價格在到期日位於27元之下，賣出看漲期權不被行使，則投資者所能得到的最大利潤為權利金30元。 由以上分析可見，此種策略的潛在的利潤是有限的，而虧損是無限的。

㈣ 1.試推導出歐式看漲看跌期權的價格平價等式。2.上題中是否存在套利機會，如何套利

1.歐式看漲期權理論價格C=SN(d1)-N(d2)Ke^[-r(T-t)]，歐式看跌期權理論價格P=N(-d2)Ke^[-r(T-t)]-SN(-d1)，把看漲期權理論價格公式減去看跌期權理論價格公式化簡後可得Call-Put平價公式為P+S=C+Ke^[-r(T-t)]

2.根據平價公式依題意可知，K=45，C=8，P=1，e^-r=1/(1+10%)，T-t=3/12=1/4，S=50。
(註：題目中沒有說明無風險利率是否連續，這是按不連續算的e^-r，由於是3個月期，對於T-t是按年化來計算的。)
把相關數值代入平價公式可得1+50<8+45/(1+10%)^(1/4)=51.94，存在套利機會。

應該通過持有該期權標的物和買入看跌期權，並且賣出看漲期權構成一個套利頭寸組合。
3.當股票價格為40元，看跌期權進行行權，獲得5元(45-40)的期權價值，扣除1元購入看跌期權成本，實際獲利4元；標的物股票虧損10元(50-40)；賣出的看漲期權，由於標的物股票價格低於執行價格，故此看漲期權是不會行權的，所以賣出的看漲期權獲利為賣出時的期權費8元。綜合上述情況，套利利潤為4-10+8=2元。

㈤ 什麼是看漲期權什麼是看跌期權

漲期權又被稱為買入期權，看跌期權又被稱為賣出期權。
補充資料：
期權跟據不同的劃分標准，可以被劃分為看漲期權和看跌期權，其中看漲期權又被稱為買入期權，即在在協議規定的有效期內，協議持有人按規定的價格和數量購進合約的權利；看跌期權又被稱為賣出期權，即買期權的人在擁有期權的合約時間內，可以按照合約的規定，以一定價格賣出一定數量的合約的權利，但不負擔必須賣出的義務。

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期權與期貨一樣，是一種合約。
是期權買方 向 賣方支付一定費用後，買方有權在某一特定日期或該日之前的任何時間以約定價格購進或售出一種資產（或股票）的權利。
相對的，期權合約的另一方，賣方。 在買方決定行使自己的權利時，有義務賣出或買進相對應的資產（或股票）。
在這個定義里，可以看到，期權買方是有權利以約定的價格買入，或者賣出某種資產。
這個就是我們說的看漲期權，跟看跌期權了。
也就是期權中的，認購期權與認沽期權。

一、認購期權的定義：
認購期權，也稱做「看漲期權」。指買方有權利根據合約內容，在規定期限(如到期日)，向期權賣方以協議價格（行權價）買入指定數量的標的證券(如股票或ETF)；
而認購期權的賣方在買方要求被行權時，有義務按行權價賣出指定數量的標的證券。

二、認沽期權的定義：
認沽期權，又被叫做「看跌期權」。指買方有權根據約定，在規定期限(如到期日)，向期權賣方以約定價格（行權價）賣出指定數量的標的證券(如股票或ETF)；
而認沽期權賣方在買方要求行權時，有義務按行權價買入指定數量的標的證券。其中，買方享有賣出選擇權。

㈥ 什麼是看跌期權什麼是看漲期權

"1、看漲期權是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執行價格買進一定數量標的物的權利。看漲期權是這樣一種合約：它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數量之特定交易標的物的權利。比如說，甲將一份看漲期權賣給乙，期權標的物為股票，三個月到期，執行價格為100元，三個月後市價上漲到120元，那麼甲也要以100元賣一股股票給乙。再例如甲出售一份看漲期權給乙，該看漲期權價格為2元，1年後到期，執行價格為10元，甲之所以會出售是因為它預期未來標的股票的價格不會上漲，這樣它就可以獲得期權的出售價格。但是如果1年後到期日股票價格漲了，變成每股市場價格15元，此時乙作為持有人有權利要求行權，由於甲承擔履行期權的義務，所以他只好支付給乙5元的差額，乙的期權凈收入為5年，而甲的期權凈收入則為-5元。2、看跌期權又稱賣權選擇權、賣方期權、賣權、延賣期權或敲出。看跌期權是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執行價格賣出一定數量標的物的權利,但不負擔必須賣出的義務。比如，一個人認為某支股票下跌，那他買入看跌期權，比如現在股價10元，他認為會下跌，那麼他找到期權公司，給期權公司500元，約定一個月後以10價格賣出1000股。如果一個月以後，股價下跌到8元，那他每股可得2元，期權公司應給他2000元。如果一個月以後，股價上漲到12元，他不行權了，那付出的500就打水漂了，期權公司賺了他500。"

㈦ 賣出一份看漲期權，同時賣出一份看跌期權，這種組合盈虧平衡點怎麼算啊

同時賣出一份看漲期權和一份看跌期權（執行價格相同），收益曲線是一個倒三角型。收益最高點是股價等於執行價格，兩個期權都沒有被行權，收益是兩個期權權利金之和。所以盈虧平衡點在股價上漲兩個權利金之和，或下跌兩個權利金之和的地方。
例如，股價100，Call 100（行權價格為100的看漲期權）價格2，Put 100（行權價格為100的看跌期權）價格2。
如果到期股價為100，收益為2＋2＝4。
如果到期股價漲到104，Call100被行權，Put100沒有，結果為100－104＋2＋2＝0。
如果到期股價跌到96，Put100被行權，Call100沒有，結果為96－100＋2＋2＝0。
拓展資料：
1.看漲期權（call option）又稱認購期權，買進期權，買方期權，買權，延買期權，或「敲進」，是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執行價格買進一定數量標的物的權利。看漲期權是這樣一種合約：它給合約持有者（即買方）按照約定的價格從對手手中購買特定數量之特定交易標的物的權利。
2.看跌期權又稱 「認沽期權」，「賣出期權」 或 「敲出」，看漲期權的對稱，期權交易的種類之一，在將來某一天或一定時期內，按規定的價格和數量，賣出某種有價證券的權利。客戶購入賣出期權後，有權在規定的日期或期限內，按契約規定的價格、數量向「賣出期權」的賣出者賣出某種有價證券。其使用的范圍，一般說來，只有在證券行市有下跌的趨勢時，人們才樂意購買賣出期權。因為，在賣出期權的有效期內，只有當證券價格下跌到一定程度後，買主行使期權才能獲利。
盈虧平衡點也稱為保本銷量或叫保本銷售額。簡單地說就是沒有虧錢，總收入等於總成本。
3.盈虧平衡點在管理決策上的作用：
新產品決策，在開發一個新產品時，從盈虧平衡點可以看出，這個新產品要達到最低的銷售量或是最少的銷售金額到底是多少，投資才不會發生虧損；擴充或緊縮決策，單位售價減去單位變動成本，又稱為單位利潤貢獻，可以通過單位利潤貢獻≥0決定企業是否擴大經營或停產歇業。
從盈虧平衡點公式可以發現，如果單位售價減掉單位變動成本，即單位利潤貢獻，表示每賣一個單位的產品有沒有錢賺；如果單位售價比單位變動成本大很多，不但變動成本收回來，固定成本也能收回來了，最後會產生利潤。

㈧ 甲賣出1份A股票的歐式看漲期權，9月份到期，協議價格為20元。現在是5月份，A股票價格為18元，，求解答過程

你的協議價格應該是行權價吧!
賣出期權是要有保證金或標的股票的,
等於甲賣出一份看漲期權,行權價20元,9月份到期,權利金為2元.當期股價為18元.
甲需要一股當保證金18元,賣出期權得權利金2元,實際付出16元.
如果到期該股價格為25元,那麼買方肯定會行權,買方的收益為=25-20=5-2=3元收益率為150%
賣方(甲)的收益為權利金2元,(付出了18元的保證金和時間),收益率等於2/18=11%