股票期權自主行權流程

① 股票期權如何交易 其交易流程是怎樣的

不管集合還是連續競價都按照價格優先、時間優先的規則撮合。連續競價時段：以平倉優先、時間優先原則撮合。何為平倉優先呢？就是以漲停價格進行的申報，買入平倉(含備兌平倉)申報優先於於開倉申報；以跌停價格進行的申報，賣出平倉申報優先於賣出開倉申報。期權非T+0交易，只有行權不行權：當日買入的期權合約，當日可以行權。當日行權申報指令，當日有效，當日可以撤銷。委託類型詳解：普通限價申報：指按限定的價格或低於限定的價格申報買入賣出期權合約。申報當日有效，未成交部分可以撤銷。市價剩餘轉限價申報：按市場可執行的最優價格買賣期權合約，未成交部分按本方申報最新成交價格轉為普通限價申報；如該申報無成交的，按本方最優報價轉為限價申報；如無本方申報的，該申報撤銷。市價剩餘撤銷申報：按市場可執行的最優價格買賣期權合約，未成交部分自動撤銷。全額即時限價申報：按限定的價格或者優於限定的價格買賣期權合約，所申報的數量如不能立即全部成交則自動全部撤銷。全額即時市價申報：按市場可執行的最優價格買賣期權合約，所申報的數量如不能立即全部成交則自動全部撤銷。

② 股票期權行權的注意事項

第一，行權有時間限制，是在指定期間（行權期）行使權利，既不能在行權期之前，也不能在行權期之後。特別要注意的是，行權操作逾期不候，到期後尚未行權的權證將予注銷，屆時該權證將沒有任何價值。一般而言，投資者可在權證的上市公告書中找到該權證的行權期。例如，武鋼CWB1的上市公告書中規定，該權證的行權期為2009年4月10日至2009年4月16日中的交易日。
第二，在行權期，持有人有權行使買入或賣出股票的權利，但行權與否，要看行權的收益。如何計算權證行權的收益呢？以武鋼CWB1為例，其行使價為10.2元。假如投資者持有武鋼CWB1至行權期，在不計行權費用的情況下，若武鋼股份的價格在行權期高於行使價，投資者選擇行權是有利可圖的，而且股價升得愈高，回報愈大。假如股價低至10.2元或以下（即處於價外），則無論行權與否都會帶來損失，相比而言行權的損失會更大。在這種情況下，武鋼CWB1就不值得行權，投資者的損失為購買權證的成本。
最後需要提醒投資者的是，權證市場的權證均實行證券結算，不能自動行權，權證持有人必須在行權日主動提出行權申報，而且認購權證行權所得的股票要在行權後的下一交易日才可操作，因此，實際的行權收益還受行權後正股價格波動的影響。

③ 股票激勵期權如何行權

期權又稱為選擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域中將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易，行使其權利，而義務方必須履行。

期權激勵是股權激勵的一種典型模式，指針對公司高層管理人員報酬偏低、激勵不足的現象，在公司中進行的有關股票期權計劃的嘗試，以期能夠更好地激勵經營者、降低代理成本、改善治理結構。

期權激勵的授予對象主要是公司的高級管理人員，這些員工在公司中的作用是舉足輕重的，他們掌握著公司的日常決策和經營，因此是激勵的重點;另外，技術骨幹也是激勵的主要對象。

股票期權模式是國際上一種最為經典、使用最為廣泛的股權激勵模式。其內容要點是：公司經股東大會同意，將預留的已發行未公開上市的普通股股票認股權作為
「一攬子」報酬中的一部分，以事先確定的某一期權價格有條件地無償授予或獎勵給公司高層管理人員和技術骨幹，股票期權的享有者可在規定的時期內做出行權、兌現等選擇。

設計和實施股票期權模式，要求公司必須是公眾上市公司，有合理合法的、可資實施股票期權的股票來源，並要求具有一個股價能基本反映股票內在價值、運作比較規范、秩序良好的資本市場載體。已成功在香港上市的聯想集團和方正科技等，實行的就是股票期權激勵模式。

限制性股票模式限制性股票指上市公司按照預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股票，激勵對象只有在工作年限或業績目標符合股權激勵計劃規定條件的，才可出售限制性股票並從中獲益。

④ 期權如何行權

一、作為認購期權權利方的行權流程

1、認購期權權利方根據自己判斷決定是否行權，並在行權日下午3點30分之前提交行權申報指令。

2、期權權利方需要准備足額的行權資金。權利方在提交行權指令時，必須准備好期權合告汪約數×行權價格×該期權合約乘數的資金。例如上汽集團購4月1300，行權價位13元/股，每張期權合約乘數為5000，投資者每提交一張期權合約行權指令，需要准備1×5000×13=65000元。如果投資者未能在提交行權申報指令的同時准備足額的資金，行權申報將作廢。

3、行權日第二天，中國結算公司將股票過戶給權利方。投資者最快只能在行權日第三天賣出股票，行權完成。

二、作為認沽期權權利方的行權流程

1、認沽期權權利方根據自己判斷決定是否行權，並在行權日下午3點30分之前提交行權申報指令。

2、投資者需要准備足額的標的證券。認沽期權行權是投資者以行權價格賣出標的證券的行為。投資者在提交行權指令時，必須同時准備行權合約數×該期權合約乘數的證券。例如上汽集團沽4月1500，每張期權合約乘數為5000，投資者每提交一張期權合約行權指令，需要准備5000股上汽集團的股票，投資者可以得到5000×15×1=75000元。

3、行權日第二天，中國結算公司將資金劃付給投資者。投資者最快只能在行權日第三天取出資金，同時行權完成。

三、作為認購期權義務方的行權流程

1、認購期權義務方在行權日當天晚上知道被指派的結果。

2、投資者需要在第二天收盤前(T+1日下午3點前)准備足額的標的證券。還是舉例上汽集團購4月1300，行權價位13元/股，每張期權合約乘數為5000，每張認購期權義務方將得到1×13×5000=65000元，同時賬戶中5000股上汽集團的股票將過戶給權利方。投資者可以在行權日當天買入股票用於行權。如果投資者未能准備足額的標的證券，將構成違約。

3、T+1日收盤後，當認購期權義務方被中國結算公司指派行權，中國結算公司將被指派數量的標的證券過戶給權利方。行權完成。

四、作為認沽期權義務方的行權流程

1、認沽期權義務方在行權日盤後知道被行權指派的結果

2、您需要在第二天收盤前(下午衡亮3點前)准備足額的標的資金。例如上汽集團沽4月1500，行權價位15元/股，每張期權合約乘數為5000，每張認沽期權義務方將准備1×15×5000=75000元用於行權，同時行權結束後義務方將得到5000股上汽集團的股票。如果投資者未能准備足額的資金，將構成違約。

3、T+1日盤後，當認沽期權義務方被中國結算公司指派行權。中國結算公司將資金劃付給權利方，義務方獲得相應數量的標的證券，行權完成。

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1、證券給付結算方式：指權證持有人行權時，發行人有義務按照行權價格向權證持有人出售或購買標的證券，即認購權證的持有人行權時，應支付依行權價格及標的證券數量計算的價款，並獲得約定數量的標的證券；認沽權證的持有人行權時，應交付約定數量的標的證券，並獲得依行權價格及標的證券數量計算的價款。

2、現金結算方式：指權證持有人行權時，發行人按照約定向權證持有人支付行權價格與標的證券結算價格之間差額的現金。

3、證券給付結算方式和現金結算方式的比較

4、權證如果採用證券給付結算方式進行結算，其標的證券的所有權發生轉移；如果採用現金結算方式，則僅按照結算差價進行現金兌付，標的證券所有權不發生轉移。

5、行權價格：也稱行使價，指發行人發行權證時所約定的，權證持有人向發行人購買或出售標的證券的價格。

6、行權比例：咐友寬一份權證可以購買或出售的標的證券數量。

7、行權日期：指權證可以進行行權的日期，包括行權起始日和行權截止日。

8、存續期限：指權證所存在的期限，權證到期即終止交易。投資者須及時關注和了解權證的存續期限，以避免到期沒有賣出權證或沒有行權從而遭受損失。交易所規定權證的存續期限為6個月以上24個月以下。

⑤ 如何對認沽期權進行行權

作為認購期權權利方的行權流程

第一步，認購期權權利方根據自己判斷決定是否行權，並在行權日下午3點30分之前提交行權申報指令。

第二步，期權權利方需要准備足額的行權資金。權利方在提交行權指令時，必須准備好期權合約數×行權價格×該期權合約乘數的資金。例如上汽集團購4月1300，行權價位13元/股，每張期權合約乘數為5000，投資者每提交一張期權合約行權指令，需要准備1×5000×13=65000元。如果投資者未能在提交行權申報指令的同時准備足額的資金，行權申報將作廢。

第三步，行權日第二天，中國結算公司將股票過戶給權利方。投資者最快只能在行權日第三天賣出股票，行權完成。

作為認沽期權權利方的行權流程

第一步認沽期權權利方根據自己判斷決定是否行權，並在行權日下午3點30分之前提交行權申報指令。

第二步，投資者需要准備足額的標的證券。認沽期權行權是投資者以行權價格賣出標的證券的行為。投資者在提交行權指令時，必須同時准備行權合約數×該期權合約乘數的證券。例如上汽集團沽4月1500，每張期權合約乘數為5000，投資者每提交一張期權合約行權指令，需要准備5000股上汽集團的股票，投資者可以得到5000×15×1=75000元。投資者可以在行權日當天買入標的證券用於行權。如果投資者未能在提交行權申報指令的同時准備足額的標的證券，行權申報將作廢。

第三步，行權日第二天，中國結算公司將資金劃付給投資者。投資者最快只能在行權日第三天取出資金，同時行權完成。

作為認購期權義務方的行權流程

第一步，認購期權義務方在行權日當天晚上知道被指派的結果。

第二步，投資者需要在第二天收盤前(T+1日下午3點前)准備足額的標的證券。還是舉例上汽集團購4月1300，行權價位13元/股，每張期權合約乘數為5000，每張認購期權義務方將得到1×13×5000=65000元，同時賬戶中5000股上汽集團的股票將過戶給權利方。投資者可以在行權日當天買入股票用於行權。如果投資者未能准備足額的標的證券，將構成違約。與認沽期權權利方准備標的證券不同的是，投資者最晚可以在行權日第二天收盤前購買的標的證券用於准備行權。

第三步，T+1日收盤後，當認購期權義務方被中國結算公司指派行權，中國結算公司將被指派數量的標的證券過戶給權利方。行權完成。

作為認沽期權義務方的行權流程

第一步，認沽期權義務方在行權日盤後知道被行權指派的結果。

第二步，您需要在第二天收盤前(下午3點前)准備足額的標的資金。例如上汽集團沽4月1500，行權價位15元/股，每張期權合約乘數為5000，每張認沽期權義務方將准備1×15×5000=75000元用於行權，同時行權結束後義務方將得到5000股上汽集團的股票。如果投資者未能准備足額的資金，將構成違約。

第三步，T+1日盤後，當認沽期權義務方被中國結算公司指派行權。中國結算公司將資金劃付給權利方，義務方獲得相應數量的標的證券，行權完成。