股票波動率下降認沽期權權利金

A. 股票期權的權利金是什麼

權利金是期權的價格，是期權買方為了獲取權利而必須向期權賣方支付的費用，是期權賣方承擔相應義務的報酬。
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B. 什麼發生下降時,認購、認沽期權的權利金都會下降

你說的是標的物價格下降時，認購認沽權利金下降吧，標的物價格下降，會導致波動率降低，時間價值衰減，這兩項的減少會直接導致期權的權利金下降，因為不管是認購和認沽，波動率和時間價值都是影響其權利金的重要因素。

C. 在其他條件不變的情況下 當無風險利率上升時認沽期權的權利金將下降 對嗎

在其他條件不變的情況下，當標的股票波動率下降，認沽期權的權利金會下降。

D. 怎麼根據波動率交易期權

作為期權買方是看漲波動率，標的價格波動幅度大的概率低；基本上期權的買方是理想主義者，付出權利金，滿懷希望的等待期市大漲或大跌。如果市場波動如期有望加大，因此投資者可以適當關注做多期權波動率的策略。

通常情況下，50ETF期權使用做多波動率策略有三種策略可以選擇：

（1）買進跨式套利

買進跨式套利就有買進當月、次月、近季、遠季的不同選擇。

從組合的希臘字母看，近期的跨式肯定比遠期的跨式vega要小，theta也要小，因此理論上買進遠期跨式要優於買進近期跨式。

如果是買進寬跨式套利，那麼除了有不同月份的選擇，還有行權價不同的選擇，如：是間隔一檔、二檔、還是三檔，不同的選擇有不同的利弊。

（2）反向套利

反向套利的選擇也是多種多樣的，可以選擇用認購期權做，也可以選擇用認沽期權做；可以選擇用同期期權做，也可以選擇用跨期期權做；可以選擇用支出的方式做，也可以選擇用收入的方式做。

不同的組合希臘字母值不同，實際操作效果也不同。

（3）日歷套利

日歷套利的組合同樣也有很多，可以用水平的方式做，也可以用對角的方式做；可以買次月賣當月，也可以買遠月賣當月或次月；在波動率曲面出現異常時，還可以買近月賣遠月。

不同的組合希臘字母值也不同，實際操作效果也是不同的。

50ETF期權每個月至少有5個行權價、10個品種，4個月份的期權品種至少有40種以上，這些品種進行排列組合，可以有幾百上千種策略組合。

在這些組合中，只要期權組合的希臘字母vega 之和是正值，我們就可以確定這個策略組合是做多波動率的。因此，我們可以發揮我們的想像力，通過多種組合去尋找做多波動率的最優策略。