bs股票期權定價模型分布

⑴ 期權微笑的產生原因

期權微笑的產生
許多關於股票期權定價的實證研究發現了期權隱含波動率微笑的現象。其中，隱含波動率是將市場上的期權交易價格和其他參數代入期權理論價格模型，反推出來的波動率數值。根據Black-Scholes模型的常數波動率假設，同種標的資產的期權應具有相同的隱含波動率，但實證研究表明，同種標的資產、相同到期日的期權，當期權處在深度實值和深度虛值時，隱含波動率往往更大，就會出現隱含波動率微笑（如圖1）。
圖 1 2003年4月11日S&P500指數看跌期權的隱含波動率
同時，由Black-Scholes模型可知期權價格是資產波動率的單調遞增函數。那麼，當現實中期權處於深度實值和深度虛值，隱含波動率大於Black-Scholes模型假設的常數波動率時，實際期權價格高於Black-Scholes模型推出的理論價格。
是什麼原因導致這種情況下期權價格被高估，出現隱含波動率微笑？現實世界中，期權處於深度實值和深度虛值的概率較低，根據前景理論中的決策權重函數的特點可知，投資者往往高估小概率事件，對小概率事件賦予過高的決策權重。另外，前景理論中期望的價值是由「價值函數」和「決策權重」共同決定的。因此，當投資者對期權深度實值和深度虛值的情況賦予過高的權重時，會導致其對期權的期望價值過高，引起股票期權價格被高估，出現隱含波動率微笑的現象。

⑵ 歐式期權定價原理

歐式期權金融資產的合理價格為其期望價值
選擇權到期時的合理價值是其每一個可能的價值乘以該價值發生機率之後的加總
根據買權的定義，買進選擇權到期時的期望價值為：
E〔Ct〕=E〔max(St－K,0)〕 (B-1)
其中 ：
E〔CT〕是買進選擇權到期時的期望價值
ST 是標的資產在選擇權到期時的之價格
K 是選擇權的履約價格

選擇權到期時有兩種狀況：
Ct={St－K,如果St>K ；0,如果St≤K}
如果以 P 來界定機率則(B-1)式可表示為
E〔Ct〕=P×(E〔St/St>K〕－K)+(1－P)×0=P×(E〔St/St>K〕－K) (B-2)
其中：
P 是 ST > K 的機率
E〔ST/ST>K〕 是在ST > K 的條件下，ST的期望值
(B-2)即為買進選擇權到期時的期望價值
若欲求取該契約最初的合理價格，則需將(B-2)折成現值

C=P×e-rt×(E〔St/St>K〕－K) (B-3)
其中：
C 是選擇權最初的合理價格
r 是連續復利的無風險利率
t 是選擇權的契約（權利）時間

此時選擇權訂價被簡化成的兩個簡單問題：
(a) 決定 P 選擇權到期時(ST > K)的機率
(b) 決定 E〔ST/ST > K〕 選擇權到期時還有內含價值時，標的資產的期望值

⑶ BS模型是什麼

BS模型即BS期權定價模型，指的是布萊克-斯克爾斯期權定價模型，其全稱是Black-Scholes-Merton Option Pricing Model。bs模型可以對利率期權、匯率期權、互換期權以及遠期利率協定的期權滑芹態進行定價，也可以在相應品種的遠期和期權間進行套利，這些套利在海外的場外衍生品市場也較為流行。
BS期權定價公式
BS期首物權定價公式為：信源C=S·N（d1）-X·exp（-r·T）·N（d2）
BS模型參數估計
1、無風險利率的估計
期限要求：無風險利率應選擇與期權到期日相同的國庫券利率。如果沒有相同時間的，應選擇時間最接近的國庫券利率。
這里所說的國庫券利率是指其市場利率（根據市場價格計算的到期收益率），而不是票面利率。
模型中的無風險利率是按連續復利計算的利率，而不是常見的年復利。
連續復利假定利息是連續支付的，利息支付的頻率比每秒1次還要頻繁。
2、標准差的估計
BS模型的基本假設
1、在期權壽命期內，買方期權標的股票不發放股利，也不做其他分配；
2、任何證券購買者都能以短期的無風險利率借得任何數量的資金；
3、短期的無風險利率是已知的，並且在壽命期內保持不變；
4、股票或期權的買賣沒有交易成本；
5、允許賣空，賣空者將立即得到所賣空股票當天價格的資金；
6、所有證券交易都是連續發生的，股票價格隨機遊走；
7、期權為歐式期權，只能在到期日執行；
8、股票價格服從對數正態分布。

⑷ 如何對沖期權的Gamma風險

一般情況下，會做相反頭寸的期權進行對沖。例如，你賣出一份執行價為2.5的看漲期權，Gamma為負；你在市場上，買入一份看漲或者看跌期權進行對沖即可，至於對沖期權的分數，讓兩份期權的Gamma為0即可。如果只有一份期權，用標的資產進行Delta對沖，提高對沖頻率會減少Gamma風險的暴露，但是對沖成本也會提高。

⑸ 什麼是期權定價的BS公式

Black-Scholes-Merton期權定價模型（Black-Scholes-Merton Option Pricing Model），即布萊克—斯克爾斯期權定價模型。

B-S-M定價公式
C=S·N(d1)-X·exp(-r·T)·N(d2)
其中:
d1=[ln(S/X)+(r+σ^2/2)T]/(σ√T)
d2=d1-σ·√T
C—期權初始合理價格
X—期權執行價格
S—所交易金融資產現價
T—期權有效期
r—連續復利計無風險利率
σ—股票連續復利（對數）回報率的年度波動率（標准差）

N(d1)，N(d2）—正態分布變數的累積概率分布函數，在此應當說明兩點：

第一，該模型中無風險利率必須是連續復利形式。一個簡單的或不連續的無風險利率(設為r0)一般是一年計息一次，而r要求為連續復利利率。r0必須轉化為r方能代入上式計算。兩者換算關系為：r=LN(1+r0)或r0=exp(r)-1例如r0=0.06，則r=LN(1+0.06)=0.0583，即100以583%的連續復利投資第二年將獲106，該結果與直接用r0=0.06計算的答案一致。

第二，期權有效期T的相對數表示，即期權有效天數與一年365天的比值。如果期權有效期為100天，則T=100/365=0.274。

⑹ 期權期貨BS模型中N(d1)怎麼算

實際上B-S模型中的N(d1)和N(d2)實際上指的是正態分布下的置信值，d1={ln(S/X)+[r+(σ^2)/2]*(T-t)}/[σ*(T-t)^0.5]，d2=d1-σ*(T-t)^0.5。利用相關數據先計算出d1和d2的值，然後利用正態分布表，找出對應的d1和d2所對應的置信值。

⑺ 緹庡紡鏈熸潈鐨勫鉤浠峰叕寮

C+Ke^(-rT)=P+S0 騫充環鍏寮忔槸鏍規嵁鏃犲楀埄鍘熷垯鎺ㄥ煎嚭鏉ョ殑銆 鏋勯犱袱涓鎶曡祫緇勫悎銆 1銆佺湅娑ㄦ湡鏉僀錛岃屾潈浠稫錛岃窛紱誨埌鏈熸椂闂碩銆傜幇閲戣處鎴稫e^(-rT)錛屽埄鐜噐錛屾湡鏉冨埌鏈熸椂鎮板ソ鍙樻垚K銆 2銆佺湅璺屾湡鏉働錛岃屾潈浠稫錛岃窛紱誨埌鏈熸椂闂碩銆傛爣鐨勭墿鑲＄エ錛岀幇浠稴0銆 鐪嬪埌鏈熸椂榪...
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⑻ cpa財管考bs模型嗎

pa財管考bs模型。【知識點】布萊克-斯科爾斯期權定價模型(BS模型):
(1)在期權壽命期內，買方期權標的股票不發放股利，也不作其他分配;
(2)股票或期權的買賣沒有交易成本;
(3)短期的無風險利率是已知的，並且在期權壽命期內保持不變;
(4)任何證券購買者能以短期的無風險利率借得任何數量的資金;
(5)允許賣空，賣空者將立即得到所賣空股票當天價格的資金;
(6)看漲期權只能在到期日執行;
(7)所有證券交易都是連續發生的，股票價格隨機遊走。
希望我的回答能夠給你提供幫助，同時也歡迎採納我的回答，謝謝。

⑼ 畢蘇期權定價模式

畢蘇期權定價模式是一個參照模型，也叫B-S定價模式，是指如果某權證的價格偏離了該模型的計算值，就有無風險套利的機會。
一、畢蘇期權定價模型中無風險利率必須是連續復利形式。一個簡單的或不連續的無風險利率(設為r0)一般是一年復利一次，而r要求利率連續復利。r0必須轉化為r方能代入上式計算。兩者換算關系為:r = ln(1 + r0)或r0=Er-1。例如r0=0.06，則r=ln(1+0.06)=0.0583，即100以5.83%的連續復利投資第二年將獲106，該結果與直接用r0=0.06計算的答案一致。
二、期權有效期T的相對數表示，即期權有效天數與一年365天的比值。如果期權有效期為100天，則T=100/365=0.274 。

⑽ 股票BS指什麼

B代表主動性買盤，就是系統內先有賣盤委託，後來有人主動買掉，這樣的成交系統計算為B

S代表主動性賣盤，就是系統內先有買盤委託，後來有人主動賣掉，這樣的成交系統計算為S

你說的那個問題很難解決 像三樓說的很現實 但是有個方法可以做個參考
強烈看漲卻不漲的值得考慮 看跌卻就是不跌的也知道研究 祝你好運