一隻股票期權對沖

⑴ 什麼是期權對沖

對沖期權是指將兩次期權交易或期權與期貨交易結合起來應用。對沖期權一般可分為期權與期權的對沖和期權與期貨的對沖交易。
期權與期權的對沖交易示例分析
期權與期權的對沖交易是指投資者在購買某種綜合股票指數的看漲期權的同時，購進一份該綜合股票指數的看跌辨權合約，以一種期權的盈利來補償另一種期權的損失。
例如，某投資者於1993年1月份購買了6月份到期、協定價格為150的紐約證券交易所綜合股票指數的看漲期權，兩個月後.該股票指數期貨合約價格上漲到165，這時，該投資者凈收入為(165一150)×500二7500美元，保險費點數為則保險費為×500=5250美元。由於該期權到6月份才到期，如果股市繼續看好，其盈利還會增加。但是，股市變幻無常，也有可能上漲反跌。這樣.對該投資來說，則會前功盡棄。因此，該投資者在3月份購進一份6月份到期的紐約證券交易所綜合股票指數期貨合約的看跌期權。假設3月份時的6月份到期的看跌期權的保險費點數為點，則保險費為×X500=7750美元。到6月份可能會出現以下兩種情況：一是該指數繼續上升，比如上升到180點，則該投資者通過行使其看漲期權，盈利為：(180-150)×500=15000美元。減去看漲期權的保險費5250美元。凈利潤為9750美元。由：廠該投資者3月份還購買了一份看跌期權，當股市繼續上漲時，就可讓其到期作廢，但購買這張看跌期權的成本要從贏利中扣除，即9750-7750=2000美元，投資者實際贏利為2000美元。第二種情況是股市從3月份開始逆轉下滑，則該投資者在看漲期權上的損失可以通過行使看跌期權加以彌補。
期權與期貨合約對沖交易示例分析
期權與期貨合約對沖交易是指投資者在購買股票指數期貨合約的同時，購買一份看跌期權，如果股市出現熊市，他可以利用從看跌期權中所獲得的利潤來彌補股票指數期貨合約中的損失；如果市場出現牛市，他將不行使看跌期權，損失其期權費，但卻可以從股票指數期貨合約的盈利中補償看跌期權費的損失。
例如，某投資者預期股市看漲，便於1993年3月份購道一份6月份到期的股票指數期貨合約。如果到6月份股市果然上漲，投資者便可從點數增加中獲得利潤。但是，股市在合約到期前，也可能突然下跌。這樣，投資者的損失就會很大。謹慎的投資者一般是不會甘冒這一風險的，他會在購買股票指數期貨合約時，購進一張金融期貨市場概論看跌期權。一旦股市下滑，他便可以從看跌期權中賺取的利潤來彌補股票指數期貨合約交易中的損失。當然，如果股市看好，該投資者就不行使看跌期權，然後從股票指數期貨合約上的盈利中扣減吶買看跌期權的費用，從而使投資控制在一定的風險之中去取得最大的盈利。

⑵ 怎樣進行上證50etf期權進行對沖交易

金融學 上，對沖（hedge）指特意減低另一項投資 的風險的投 資。它是一種在減低商業風險的同 時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關系存在同一性，供求關系若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。當然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數量大小須根據各自價格變動的幅度來確定，大體做到數量相當。
上證50etf期權對沖交易，一般就是指賣出作為標的的50etf基金份額，同時買進相同數量50ETF看漲期權。或者買進作為標的的50etf基金份額，同時買進相同數量的50etf看跌期權。
因為期權有四種交易方向，買進看漲，買進看跌，賣出看漲，賣出看跌，對沖操作有多種選擇。
也可以買近賣遠進行對沖或者同合約直接平倉或者反向交易這也叫對沖交易，未必就是同一價格，對沖一詞現在的涵蓋內容非常多。

⑶ 期權對沖是什麼

對沖期權是指將兩次期權交易或期權與期貨交易結合起來應用 。對沖期權一般可分為期權與期權的對沖和期權與期貨的對沖交易。
期權與期權的對沖交易案例分析
期權與期權的對沖交易是指投資者在購買某種綜合股票指數的看漲期權的同時，購進一份該綜合股票指數的看跌辨權合約，以乙種期權的盈利來補償另一種期權的損失。
例如，某投資者於1993年1月份購買了6月份到期、協定價格為150的紐約證券交易所綜合股票指數的看漲期權，兩個月後.該股票指數期貨合約價格上漲到165，這時，該投資者凈收入為(165一150)×500二7500美元，保險費點數為10.5，則保險費為10.5×500=5250美元。由於該期權到6月份才到期，如果股市繼續看好，其盈利還會增加。但是，股市變幻無常，也有可能上漲反跌。這樣.對該投資來說，則會前功盡棄。因此，該投資者在3月份購進一份6月份到期的紐約證券交易所綜合股票指數期貨合約的看跌期權。假設3月份時的6月份到期的看跌期權的保險費點數為15.5點，則保險費為15.5×X500=7750美元。到6月份可能會出現以下兩種情況：一是該指數繼續上升，比如上升到180點，則該投資者通過行使其看漲期權，盈利為：(180-150)×500=15000美元。減去看漲期權的保險費5250美元。凈利潤為9750美元。由：廠該投資者3月份還購買了一份看跌期權，當股市繼續上漲時，就可讓其到期作廢，但購買這張看跌期權的成本要從贏利中扣除，即9750-7750=2000美元，投資者實際贏利為2000美元。第二種情況是股市從3月份開始逆轉下滑，則該投資者在看漲期權上的損失可以通過行使看跌期權加以彌補。

⑷ 怎麼用期權(option)做對沖(hedge)

在期權交易市場中，對沖期權風險可以通過交易不同的合約方向，使用組合策略對自己合約盈利或者合約的虧損進行一個風險對沖，這樣可以降低期權交易市場中的風險。

在期權交易市場中，投資者一般也會將期權用作對沖股指期貨風險的工具，具體操作方法是在投資者購買了股指期貨合約的時候，同時還可以在期權市場上去買入一份看跌期權合約來進行對沖。

期權注意事項

在股價下跌的行情中，把這樣的交易方法反過來用。買入看跌期權，並做空賣出股票，在股價的下跌過程中，繼續買入更多份的看跌期權，並保持做空該股，之後還要買入一份看漲期權，來保住那些空頭倉位的利潤，跟隨主趨勢操作好幾個月的時間，或者，只要趨勢仍為下行，就繼續順勢交易。

很多眼光敏銳的買入看漲和看跌期權的交易者，是靠對沖看漲和看跌期權賺錢的。在看漲或看跌期權到期時，期權交易並沒有給他們帶來利潤，他們能賺錢就是因為他們抓住了行情中的小波段來進行交易。

⑸ 怎樣進行上證50etf期權進行對沖交易

上證50ETF期權對沖的方式我們以賣出認購卻遭遇買漲為例子，有以下常見的集中對沖方式：

1、賣出認沽。賣出認沽對沖分為賣出虛(平、實)值認沽，當標的緩慢上漲時，各類認沽都下跌，從下跌的絕對金額來看，應該是實值的跌的金額大，虛值的跌的金額少，可以簡單計算下持有賣出10張平值認購，需要賣出多少張虛值或者實值認沽期權可以對沖掉其損失。

優點：不怕波動率的突然升降，對沖效果比較明顯，便於計算。

缺點：佔用資金較大，如果是小賬戶的買方，可能沒有那麼多資金來做對沖。當標的漲幅較大時，賣出的虛值認沽期權跌到一定程度不再下跌，不能很好的對沖賣認購的虧損。

2、買入認購。使用買入認購來對沖，同樣可以分為買入虛(實、平)認購，分為完全對沖和不完全對沖，類似於構建牛市價差。當標的漲幅較大時，可能賣出的認購繼續上漲，但用來對沖的認購漲幅也不小，到時候不虧反賺。

優點：可以有效對沖，甚至不虧反賺，佔用資金小。

缺點：如使用虛值期權對沖，遭遇波動率回落，則買入期權漲幅不明顯，或可能再跌，對沖效果不好。

⑹ 買期權可以對沖股市突然下跌帶來的風險嗎

中國只推出了上證50掛鉤的期權品種，所以用期權做空進行套保的前提是確定投資者持有的股票走勢是和上證50高度相關的。

假設投資者手頭現在有X股票，價格100，為了對沖下跌，投資者以1元每份的價格，買入100股執行價格為90元的看跌期權，意味著投資者有權在到期前以90元的價格賣出。

結果一段時間後股價跌到80元，但投資者還是以90元的價格執行賣出，加上期權費用，本來要損失100*（100-80）=2000的，但現在對沖後損失100*（100-90）+100*1=1100。

⑺ 鑲＄エ涓50鏈熸潈鍋氬瑰啿鐢ㄤ粈涔堝悎綰﹀ソ

鍦ㄨ繘琛岃偂紲ㄤ笌鏈熸潈瀵瑰啿鏃訛紝闇瑕佹壘瀵婚傚綋鐨勫悎綰︽潵榪涜屾搷浣溿傚逛簬鑲＄エ錛屽彲浠ラ夋嫨鏈嫻佽岀殑鑲＄エ鎸囨暟鏈熻揣鍚堢害錛屽傜撼鏂杈懼厠100鎸囨暟鏈熻揣錛屾爣鏅500鎸囨暟鏈熻揣絳夈傝繖浜涙湡璐у悎綰﹀叿鏈夐珮搴︽祦鍔ㄦу拰騫挎硾鐨勪氦鏄撴椿璺冨害錛屽彲浠ユ彁渚涜凍澶熺殑浜ゆ槗娣卞害鍜屼環鏍肩ǔ瀹氭с傚逛簬50鏈熸潈錛屽彲浠ラ夋嫨鏍囧噯鍖栫殑鏈熸潈鍚堢害錛屽寘鎷璁よ喘鍜岃ゆ步鏈熸潈銆傝繖浜涘悎綰︽嫢鏈夌壒瀹氱殑鍒版湡鏃墮棿錛岃屾潈浠鋒牸鍜屼拱鍗栦環鏍礆紝鍙浠ュ疄鐜頒笉鍚岀▼搴︾殑瀵瑰啿鍜屽楀埄絳栫暐銆
闄や簡鏍囧噯鍖栫殑鏈熸潈鍚堢害錛岃繕鍙浠ラ夋嫨鏇寸伒媧葷殑鏈熸潈鍚堢害鏉ヨ繘琛屽瑰啿銆備緥濡傦紝鍙浠ラ夋嫨嬈у紡鏈熸潈鍚堢害錛岃繖浜涘悎綰﹀叿鏈夋洿闀跨殑鍒版湡鏃墮棿鍜屾洿鐏墊椿鐨勮屾潈浠鋒牸錛屽彲浠ユ洿濂藉湴閫傚簲甯傚満鐨勫彉鍖栧拰娉㈠姩銆傛ゅ栵紝涔熷彲浠ラ夋嫨涓浜涜法鍝佺嶇殑瀵瑰啿鍚堢害錛屽傛湡鏉冨楀埄絳栫暐錛屽皢50鏈熸潈鍚堢害涓庡叾浠栦笉鍚屾爣鐨勮祫浜х殑鏈熸潈鎴栨湡璐у悎綰﹁繘琛岀粍鍚堝瑰啿錛屼互瀹炵幇鏇村ソ鐨勯庨櫓鎺у埗鍜岄珮鏁堢殑濂楀埄鏁堟灉銆
鍦ㄩ夋嫨鍚堥傜殑瀵瑰啿鍚堢害鏃訛紝榪橀渶瑕佽冭檻鍒版垚鏈鍜屾祦鍔ㄦх瓑鍥犵礌銆傚逛簬涓浜涙祦鍔ㄦц緝寮辯殑鍚堢害錛屼氦鏄撴垚鏈鍙鑳借緝楂橈紝鍥犳ら渶瑕佸湪鎴愭湰鍜屾祦鍔ㄦт箣闂磋揪鍒板鉤琛°傛ゅ栵紝涔熼渶瑕佹敞鎰忎笉鍚屽悎綰︿箣闂寸殑浠峰樊鍜岀浉鍏蟲х瓑鍥犵礌錛屼互紜淇濆瑰啿絳栫暐鐨勬湁鏁堟у拰鍙鎸佺畫鎬с傚湪瀹為檯鎿嶄綔涓錛岄渶瑕佸瘑鍒囧叧娉ㄥ競鍦哄彉鍖栵紝閫夋嫨鍚堥傜殑瀵瑰啿鍚堢害榪涜屾搷浣滐紝騫跺強鏃惰皟鏁村拰騫寵浠撲綅錛屼互瀹炵幇鏈浣崇殑瀵瑰啿鏁堟灉銆