511關於股票期權新規

A. 什麼是最近20個交易日日均證券類資產低於50萬元的客戶

證券公司不得向最近20個交易日日均證券類資產低於50萬元的客戶融資融券。

新規要求證券公司融資融券的金額不得超過其凈資本的4倍，同時證券公司不得向最近20個交易日日均證券類資產低於50萬元的客戶融資融券，允許證券公司對融資融券合約進行展期，且展期次數由證券公司自主確定。

這對於曾經低於50萬元資產開融資融券戶的股民是個新要求，如果賣了就不能再融資了，不賣就只能等半年期到了再賣，之前也不能強迫用戶賣。

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注意事項：

科創板50萬是資金門檻必須在50萬以上，個人投資者參與科創板投資有兩個門檻，要申請許可權開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元，要參與證券交易24個月以上。

關於第一個門檻，上交所明確，中國結算開立的證券賬戶內的下列資產可計入投資者資產：股票，包括A股，B股，優先股。

通過港股通買入的港股和股轉系統掛牌股票，公募基金份額，債券，資產支持證券，資產管理計劃份額，股票期權合約，其中權利倉合約按照結算價計增資產，義務倉合約按照結算價計減資產，上交所認定的其他證券資產。

同時投資者在證券公司開立的賬戶的下列資產可計入投資者資產：公募基金份額，私募基金份額，銀行理財產品，貴金屬資產等。

B. 個股期權參與的條件有哪些

若您是中信證券的客戶，開立股票期權賬戶需要滿足條件，滿足條件後可攜帶相關資料到中信證券營業部現場申請開通許可權。
為了給您提供更細致的服務，歡迎您致電中信證券客服電話95548按*轉人工咨詢（人工服務時間：交易日9：00-22：00）或咨詢當地中信證券營業部。

若您是其他券商客戶，建議詳細咨詢所屬券商。

C. 為什麼這么多人選擇50ETF期權

摘要：在2018年的市場行情中，金融市場的經濟發展呈低迷的走勢，讓很多股民都損失了不少，有不少玩投資的小夥伴也發現，身邊的很多股友都轉移了戰場，去上證50ETF期權的市場進行投資了，為什麼現在越來越多的人去選擇做期權交易了呢？主要是因為它有以下幾個優點。

圖文來源：網路【財順期權】

一、降低交易成本

因為上證50ETF期權自身的特性，它的杠桿性非常高，且是不對等的，這吸引了很多投資者來期權市場，畢竟只需要花少量的資金，就可以獲得大盤股價變動帶來的盈利。且在期權市場中，它的風險是固定知道的，即使投資者的資金發生了損失，先不說我們可以及時止損減少損失來操作交易，我們產生的最大損失也就是付出的權利金，並不會因此而影響別的資金，可以提高它的運轉率和使用率。

二、對沖風險

拿股票舉例，不少股民都會長時間的把控自己持有的標的，這在股票中是常有的事情，不過一旦行情走勢不行了，那麼股票的下跌就會給股民們帶來不小的損失。而期權則跟股票不一樣，它可以雙向交易，買漲買跌，如果判斷大盤下跌，那就可以買入認沽期權合約，來作為行情下跌的對沖，避免損失，反而可以盈利。

三、增加收益

靈活運用策略來應對期權市場，順著市場來調整自己的交易計劃，可以避免不必要的損失。在期權市場中，不管大盤是上漲還是下跌，都有不同的策略來應對，只要投資者掌握了交易的策略技巧，那就能夠收益率增加。

四、低於市價的價格買入股票

這就需要投資者來進行期權交易的策略了，如果投資者有了一隻心儀的股票，不過認為目前股票的價格還是太高了，希望等股票價格在低一點再進行買入，那麼投資者可以買入在目標股票價格附近的認沽期權。假如在行權日，股價低於現在的執行價格，那麼投資者就可以以現在的執行價格來買入股票，進行行權，如果相反，那麼這張期權合約就作廢，投資者放棄行權，損失一小部分的資金。

期權交易是目前金融圈中一個非常好的投資方式，它的未來發展空間巨大，很有投資潛力，歡迎各位投資者進行期權投資。如果想要了解更多關於的期權信息，請關注財順期權。

D. 股票場內期權和場外期權的區別

股票場內期權和場外期權的區別

期權又稱為選擇權，是一種衍生性金融工具，期權也分場內期權和場外期權，兩者有什麼區別大家知道嗎?那麼今天小編在這里給大家整理一下場內期權和場外期權的區別，我們一起看看吧!

場內期權和場外期權的區別

(一)

場內期權是指在集中性的金融期權市場所進行的標准化的金融期權合約。2015年2月9日，上證50ETF期權於上海證券交易所上市，是國內首隻場內期權品種。這不僅宣告了中國期權時代的到來，也意味著我國已擁有全套主流金融衍生品。

場外期權指在非集中性的交易場所進行的非標准化的金融期權合約的交易，場外期權市場的透明度較低，只有參與當中的行內人才能較清楚市場行情，每家券商或期貨公司的權利金定價都不同，一般投資者難以得知場外期權的交易情況。

(二)

場內期權是歐式期權，到期日必須行權，但可以T+0操作，當天隨時買賣，更靈活。場內期權賣出後，權利金扣除虧損是可以退的。投1萬，虧2千，還有8千;投1萬，賺2千，賬戶就有1.2萬。

場外期權是美式期權，可以在到期日之前隨時行權，但是一旦行權，權利金則不退還。投1萬，雖然只虧了2千，其實最終虧損是1萬;投1萬，賺2千，其實你還凈虧損8千。

(三)

場內期權可以買漲買跌，雙向交易，尤其適用熊長牛短的A股市常近期大盤連續暴跌，買看跌期權的收益高達10倍。場內期權是參考大盤的走勢，30-50倍杠桿，大盤漲1%，場內期權能漲30-50%，每天無漲跌停限制，一天漲100%-300%都很常見。

場外期權只能買漲，一個月的權利金普遍在8%左右，要個股盈利8%才能保本，試想一下賺錢的難度。杠桿較小，即使盈利能有50%已經很不錯了。

(四)

2018年五六月份，監管部門出台新規文件，全面暫停了券商或期貨公司開展場內期權業務，更不允許個人通過第三方平台間接參與，還在開展業務公司，合規性值得懷疑。

場內期權是上海證券交易所推出的正規產品，各大證券公司都有推廣，只是開戶門檻要50萬，開戶流程要1個多月，太麻煩!「一籃子場內期權」通過對接券商系統，給客戶提供專業的通道服務，免費注冊開戶，幾千元就可以操作，每天精選出主力合約供投資者選擇，操作界面簡單易懂，讓普通散戶朋友也可以輕松使用專業的投資工具。

場外期權的要素：

1：標的資產——滬深證券交易所個股股票或者股票指數以及港股美股籃子股票國際大宗商品等。

2：行權價格——買方有權在合約有效期限內按照事先約定的價格成交，到期時間內賣出的價格為賣出行權價。

3：行權費用——期權買方支付給期權賣方的費用，又叫權利金，一般不同時期不同股票的期權費不一樣。

4：名義本金——期權合約對應的資金，通常場外期權帶有10-33倍杠桿，客戶所需本金比例大概在3%-10%。

5：到期時間——個股期權的有效期，可以分為24681012周。

場外期權的優勢：

一：功能性優勢

1：風險對沖——股票期權具有套期保值功能，是一種行之有效的控制風險的工具，可以對沖市場不可預測的風險，這就是人們常說的買期權就等於買保險，權利金就等於保險費。

2：資產配置——股票期權的適量配置，豐富了客戶的投資策略，這就是期權非線性收益結構的提現。

3：投機——由於股票期權潛在的高杠桿性能和虧損有限，獲利無限的特性，必然導致股票期權具有投機功能。

4：提高股票流動性——股票期權有助於提升標的股票的流動性和定價效率，降低波動性，吸引長期和增加資金，在促進理性投資和資本形成方面具有重要意義。

二：政策利好

權威部門認可——根據中國證券監督管理委員會令【第121號】文件，股票期權交易管理辦法經會議審議通過，並在2015年1月開始施行。(2018年，國家政策，股市方面將會有新的商機，大環境利好)

合規無憂——交易進場證券回執，基金支付證券機構全部打通，提供最快速的詢價保單服務，客戶所有交易全部進場，證券機構會治安全部可以列印，保證交易的合規性，有效性，降低客戶風險，實現金融長久良好的發展。

三：競品優勢——低投入，高回報

1：個股期權適用范圍廣，尤其對大量股民有強大的吸引力，存在以小博大的巨大想像空間，同時，也能解決小散和高位套牢群體存在的資金短缺問題。

2：與股票配資相比——股票配資一般是1-4倍的杠桿，而個股期權的杠桿一般在10-33倍，除此之外無利息投入。

因此從風險收益角度看，個股期權是低風險高收益以小博大的投資工具。

四：模式優勢

張先生申請100萬的做盤帳號，選擇一個月的看漲期權，全倉買入中國核電(601985)只需支付5.5%，即支付5.5萬的權利金。

那麼張先生的做盤帳號會有兩種情況出現;

第一：行情利好，投資盈利期間行情利好，帳號資金達到120萬時全部賣出結算，減去5.5玩的權利金，最終盈利14.5萬，收益率高達263%

第二：虧損有限，保障權益期間行情下跌一直出現虧損，期間無論虧損多少，賬戶不會出現被強制平倉，到期總資產跌至80萬，張先生可以選擇放棄行權，只需要支付5.5萬權利金，不需要支付額外費用，也就是最大虧損5.5萬而已。

E. 個人可以參與場外股票期權嗎

不可以，場外期權是不允許個人投資者直接參與的。

參與的方式有兩種：

1、機構直接參與。只要實繳資本滿300萬的機構投資者（對機構營業執照的投資范圍不限），均可以通過證券公司開通場外期權。門檻為50萬，但是會涉及到企業所得稅的問題。

2、個人投資者通過資管計劃參與。個人投資者去認購一直基金公司的產品，以私募基金的方式去參與場外期權。

股票期權作為企業管理中一種激勵手段源於上世紀50年代的美國，70-80年代走向成熟，為西方大多數公眾企業所採用。中國的股票期權計劃始於上世紀末，曾出現了上海儀電模式、武漢模式及貝嶺模式等多種版本。

但都是處於政策不規范前提下的摸索階段，直到2005年12月31日，中國證監會頒布了《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》，我國的股權激勵特別是實施股票期權計劃的稅收制度和會計制度才有章可循，有力的推動了我國股票期權計劃的發展。

(5)511關於股票期權新規擴展閱讀

根據證監會【第112號令】《股票期權交易試點管理辦法》的規定，其中第二條規定為，任何單位和個人從事股票期權交易及其相關活動，應當遵守本辦法。本辦法所稱股票期權交易，是指採用公開的集中交易方式或者中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）批準的其他方式 進行的以股票期權合約為交易標的的交易活動。

本辦法所稱股票期權合約，是指由證券交易所統一制定的、規定買方有權在將來特定時間按照特定價格買入或者賣出約定股票、跟蹤股票指數的交易型開放式指數基金等標的證券的標准化合約。第四條規定，中國證監會對股票期權市場實行集中統一的監督管管理。從這兩點就能看出期權交易是有法律依據和法律保障的，其交易是合法的。

F. 上交所期權交易對50ETF期權持倉限額有什麼規定

新開立合約賬戶期權合約賬戶權利倉限額：20張，總持倉限額：50張，單日累計開倉限額：100張合約賬戶開立滿一個月且期權合約成交量達到100張的客戶。

具備三級交易許可權，風險承受能力為進取級且評估日期在一年之內權利倉限額：1000張，總持倉限額：2000張，單日累計開倉限額：4000張。

(6)511關於股票期權新規擴展閱讀

期權櫃台交易市場（或稱場外交易）也得到了長足的發展。櫃台期權交易是指在交易所外進行的期權交易。期權櫃台交易中的期權賣方一般是銀行，而期權買方一般是銀行的客戶。銀行根據客戶的需要，設計出相關品種，因而櫃台交易的品種在到期期限、執行價格、合約數量等方面具有較大的靈活性。

外匯期權出現的時間較晚，現在最主要的貨幣期權交易所是費城股票交易所（PHLX），它提供澳大利亞元、英鎊、加拿大元、歐元、日元、瑞士法郎這幾種貨幣的歐式期權和美式期權合約。目前外匯期權交易中大部分的交易是櫃台交易，中國銀行部分分行已經開辦的「期權寶」業務採用的是期權櫃台交易方式。

G. 股票指數型基金是什麼意思

2015年8月8日股票型基金倉位發布了新規，現在的股票型基金，是指股票型基金的股票倉位不能低於80%的基金。以前，標准還是60%，這意味著現在你能看到的股票型基金，基本上真的都是在做股票了。

一般來說，股票型基金的風險主要暴露在股票市場上。與其他基金相比，股票基金的投資對象具有多樣性，投資目的也不同。從資產流動性來看，股票基金具有流動性強、變現性高的特點，因此除了一些特殊的情況，我們基本不用太擔心申購贖回的壓力（盡管不像貨幣基金那樣隨時隨地可以取出，但流動性也相對不錯了）。

事實上，整體策略不同的的基金他們的凈值表現會具有差異。所有股票基金的策略中，主要分為股票多頭策略，市場中性策略和事件驅動策略。

股票多頭策略

股票多頭，顧名思義就是持有股票並且看多股票的策略，當然消消看多哪些股票，各個基金各不相同，但整體上，他們都會暴露在整個市場的風險中。如果整個市場低迷。那麼這種策略就很難能有不錯的收益。

市場中性策略

市場中性策略的思路是利用對沖的手段，盡量規避整體市場的情況，利用選定資產本身的超額收益來賺錢。比如說部分投資者認為接下來滬深300指數中，有些股票是比整體市場要好的，有超額收益，但是又擔心整體市場行情不好最後賺不到錢，那麼就可以在期權雀裂市場上做個看空期權作為對沖，這樣就達到了中性的目的。

事件驅動策拿歲知略

事件驅動策略，這類基金利用公開市場消息，對股票價格預期造成突變的時間差從中獲利，因此與市場有關聯，但卻沒有多頭聯系那麼緊密。

基金投資的方向和策略是選擇基金的以這個重要參考指標，在進行基金投資的時候是需要好好考慮分析的。