股票價格指數期貨的意義

『壹』 股票價格指數期貨交易 意義 特點

股指期貨：是以股票指數為標的物，不僅能為股票投資者提供有效的套期保值避險工具，而且也為以後適時推出外匯期貨等金融衍生品提供了經驗，對股票市場的發展具有重要意義。利用股指期貨對股票指數和所持有的股票進行套期保值，可有效規避股票市場上的股指波動和價格波動帶來的風險。

對資本市場來說，適時推出股指期貨，對促進我國資本市場的發展將發揮重要作用。簡單來說，期貨交易的功能有兩個:一是價格發現功能，一是套期保值功能。股指期貨作為金融期貨的一種，也具有價格發現和套期保值這兩個功能。
長期來看，將有利於保持股市的「多空平衡」和穩定發展。從中國香港、中國台灣、韓國等地區或國家的股指期貨推出情況來看，推出前，股市將上漲，推出後，股市將下跌，運行一段時間後，股市將保持獨立走勢。

隨著股指期貨的推出，滬深300中的權重股將成為投資者戰略性的長線投資品種，這樣一來，市場整體的價值中樞將逐漸上揚，從而帶來真正意義上的財富效應。同時，股指期貨也可以改變市場投資理念和投資策略，使投資者在熊市中也可能獲利。

對於股民特點和意義：
期貨市場是一個比較專業的投資市場，他對投資者的素質要求比較高，因此投資者的介入門檻比較高，但實際工作中我們發現，由股市轉戰期市的投資者成功率比較高，我們通過對期貨市與股票市場的比較和分析股民在期貨市場的成功案例發現股民轉戰期貨有其自身獨特的優勢。

1、股民已經具有一定的投資經驗
股票市場在我國起步比期貨市場要早，發展較快。因此股票在我國的普及率比較高，股票幾乎達到了家喻戶曉的程度。投資者認識股票也較早，對股市的研究也比較深入，對股市的基本面分析、技術面分析掌握的比較透徹。因此股票投資者對風險投資市場已經積累了相當的經驗，而期貨市場的一些分析方法和股票市場大同小異，只不過是一些分析方法的具體運用而已。股票市場和期貨市場都屬於資本市場，他們對國家政策的反應是基本相同的，比如說2005年年初國家出台比較嚴厲的宏觀調控政策，股市從4月7日1783點開始回調，同時期貨市場在4月中旬各品種也相續展開回調行情。在股市我們經常用的技術分析方法比如K線圖、KDJ、MACD等一些技術分析指標在期貨市場中同樣得到廣泛運用。因此具有一定股票投資經驗的投資者轉戰期貨市場可謂是輕車熟路。

2、期市與股市具有互補性
期貨市場與股票市場雖然同屬於資本市場，但由於期貨市場與股票市場的運行機制不一樣使得期貨市場與股票市場具有互補性。在我國股票市場中沒有做空機制，因此股票在漲的時候股民才有行情可做。而跌的時候就沒有行情可做或者被套。但期貨市場不一樣，期貨市場中有做空機制，漲的時候有行情，跌的時候也有行情可做。作為我們股民朋友我們就可以在股票市場下跌的時候從股票市場撤出來轉戰期貨。在股票市場展開上漲行情的時候又可以從期貨市場撤出來重回股票市場。資本市場說白了也是一個概率市場只有得到的機會多獲勝的概率才大！我們作為風險投資愛好者如果兩個市場都參與就不會錯過市場給予我們的每一個機會。也許會有投資者說：「我一個市場還做不好呢，還做兩個市場！」就是因為我們在一個市場中沒有做好我們才更應該想到另一個市場，增加一個市場，增加一份機會！

3、投資期貨有助於做好股票
期貨市場目前上市的品種有上海期貨交易所的銅、鋁、橡膠、燃料油；鄭州商品交易所的小麥、棉花、白糖；大連商品交易所的大豆、玉米、豆粕、豆油。這些商品要麼是一些上市公司的原材料，要麼是一些上市公司的產品，通過這些商品價格的漲跌就可以很直觀的得到上市公司業績的好壞。又因為期貨市場商品的價格具有預期性，對股票的操做更具有指導意義。比如，在今年上半年期貨市場中各商品大副上漲的過程中我們就建議我們的投資者在股票市場大膽買進江西銅業、山東鋁業、蘭州鋁業等股票。投資者具此均取得了良好的收益。因為銅、鋁是這些上市公司的主要產品，這些商品的價格上漲必定會給相關上市公司帶來可觀利潤，那麼這樣的股票上漲是無疑的了。據傳年底股指期貨將要在上海金融期貨交易所上市，股指期貨的推出將改變中國內地股市缺乏賣空機制的現狀，為機構投資者規避系統性風險提供工具。

『貳』 推出股指期貨的作用和意義是什麼

股指期貨是股票的避險工具，可以減緩股市的崩盤式下跌1，通過股指期貨套期保值機制可以減輕股票市場的拋售壓力和市場沖擊
2，股指期貨通過套利機制可以減輕股票市場的波動幅度
3，股指期貨具有價格發現功能，可以形成遠期價格，扭轉市場預期
4.股指期貨市場通過為市場提供流動性，減輕市場恐慌情緒
意義在於1，規避股市系統風險，保護廣大投資者的利益
2，豐富了投資工具，有利於創造性培育機構投資者
3，完善我國資本市場體系，增強競爭力
4，促進股票的合理波動，充分發揮經濟晴雨表的作用

『叄』 開展股票期貨交易的意義有哪些

開展股票期貨交易的意義主要有：

1、為市場的參與者提供了避險和套期保值的工具

單只股票期貨的推行，不僅為投資者防止因股票價格下降而導致的風險提供了保障，而且提高了資金的使用效率，增加了投資盈利的機會。

因此，股票期貨為投資者拋空提供了便利。同時，社保基金等機構投資者大規模直接進入證券市場，客觀上也需要避險和套期保值的工具，而股票期貨就可以滿足這種需求。

2、為投資者提供低成本的投資方法

在股票期貨交易中，許多交易所（如英國期貨交易所等）採用現金交割制，從而避免交割現券股票時發生的費用和不便。此外，股票現貨交易需要繳納印花稅，而股票期貨交易不需繳納印花稅，這都大大降低了投資者的投資成本。

3、為投資者提供改變投資組合的靈活手段

目前，我國股市中的投資者改變投資組合的手段主要包括股票現貨和債券的買賣以及儲蓄額的調整，手段還不夠靈活。而利用股票期貨，投資者在不用更改其現貨股票的投資組合的前提下，可方便地利用期貨頭寸的變換達到調整整體投資組合的目的。

4、投資者可通過基差交易和套利交易等投資策略來擴大收益

當前我國投資者的獲利途徑主要是股票分紅利益和買賣價差，方式比較單一。利用股票期貨，既可從相同股票不同月份、不同市場間（現貨、期貨市場）的價格差異獲利，又可從不同股票之間的相對表現來獲利（如買人一個股票期貨的同時賣空另一個股票期貨）。

『肆』 股指期貨對股票市場有何作用為什麼會有這種作用

股指期貨對股市的影響
所謂股指期貨，即股票價格指數期貨的簡稱，就是以某種股票指數為基礎資產的標准化的期貨合約。買賣雙方交易的是一定時期後的股票指數價格水平。股指期貨採用保證金交易制度和當日無負債結算制度。保證金交易具有杠桿效應，同時放大風險與收益；當日無負債結算要求投資者必須時刻關注自己的保證金余額，避免出現因保證金不足而被強行平倉。股指期貨實行T+0交易，當天買入（賣出）可以當天賣出（買入）。股指期貨合約有到期日。在合約到期前，投資者可以提前平倉了結交易；在合約到期後，未平倉合約將通過現金交割的方式進行了結。股指期貨最根本的功能是規避風險，因而在本質上是一種避險工具，而不是大眾理財產品。從境外成熟市場的經驗看，股指期貨是機構投資者常用、有效的避險工具，推出股指期貨具有非常重要的積極意義，長期來看有助於股票市場健康發展。
由於股指期貨具有交易成本低、保證金比例低、杠桿倍數高等特點，股指期貨的推出在短期內將會降低部分偏愛高風險的投資者由股票市場轉向期指市場，產生一定的資金擠出效應，股市的資金會流向期市，造成股市暫時失血。日本初期就遭遇過這種情況。還有另一個效應，即可吸引場外資金。由於股指期貨為投資者提供了一個規避風險的工具，擴大了投資者的選擇空間，因此它會吸引大量場外觀望資金實質性的介入股票市場，還可以減少一級市場的資金囤積。對股市考慮資金流出的同時也要考慮場外資金的流入。由於吸引了大批套利者和套期保值者的加入，股市的資金和流動性都有較大的提高，且股市和期市交易量呈雙向推動的態勢。
股指期貨會因套利、套期保值及其他投資策略的大量需求而增加對股票交易的需求，從而增加股票市場的流動性。股指期貨的推出將改變以前單邊市的格局，投資主體和投資模式多元化。股指期貨會在牛市助漲，熊市助跌，具有高杠桿低成本的特點，牛市中，投資者買入股指期貨，套利者將賣出期貨，買入股票，因而，推動股指加速上漲；而在熊市中，投資者看空後市，將大量賣出股指期貨，套利者將買入股指期貨，賣出現貨，因而，推動現貨指數加速下跌。但是，股指期貨的推出只能說放大了股市的漲跌，並不決定漲跌。 對股價的影響
影響我國A股市場走勢的關鍵因素是中國的宏觀經濟形勢，例如經濟增長率、利率、匯率以及政策因素、行業前景、企業贏利水平等經濟基本面因素。股指期貨是投資者對於股市價格的預期，它本身並不能改變經濟的基本面。因此，長期來看，股指期貨的推出不會從根本上改變股市的價格走勢。股指期貨推出後，成份股將不僅僅是作為組合基本配置品種而被買入，還將作為避險工具被長期戰略性的持有，增加對該類股票需求。同時，股指期貨的推出擴大了股市的資金總量，股市的交易量和流動性也得到了提高，資金的支持將使得股價的上升有了強有力的支撐。

『伍』 股指期貨什麼意思為什麼它的推出股市會下挫.

一、股指期貨的概念
股指期貨是一類以股票指數為標的、到期以現金交割的期貨。

股指期貨的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。

二、股指期貨的作用與意義。

1、有效規避系統性風險

產生投資風險的因素很多，包括經濟的、政治的和道德、法律等方面的因素，總體上可以概括為系統性風險和非系統性風險。

前者泛指所有股票和債券所共有的風險，如利率風險、購買力風險和市場風險等；

後者專指某一企業或某一行業所特有的風險，如企業經營風險和財務風險等。按照現代證券投資組合理論，對於非系統性風險的因素，可以採取股票投資多樣化和期權交易等方法加以減少和消除；而系統性風險的因素，往往不以投弊塌敬資人的意志為轉移，通常無法使用股票投資組合等辦法來減少和消除。根據資本資產定價模型，某種證券或證券組合的風險程度可以用系數來描述，是某種證券或證券組合超出無風險利率的超額收益對市場超出無風險利率的超額收益進行回歸得到的最優擬合直線的斜率，代表某種證券或證券組合受市場影響而產生價格波動性的大小。對於不同證券的值可以通過一定的計算程序來得到，租慎特別是在一些成熟證券市場上，一般都有專門的證券投資咨詢公司定期提供所有上市公司股票的值。

2、提供套期保值的有力工具

已經或預期將持有某種股票的投資者，在對未來股市的走勢無法把握的情況下，為防止股價變化的風險，可以通過出售或購買股指期貨合約來達到套期保值的目的。

股指期貨套期保值的原則是：股票持有者若要避免或減少股價下跌造成的損失，應在期貨市場上賣出股指期貨，即作空頭，假使股價如預期那樣下跌，空投所獲得利潤可用於彌補持有的股票資產因股市下跌而引起的損失。如果投資者想購買某種股票，那麼應該在期貨市場買入股指期貨，即作多頭，若股價指數上漲，則多頭所獲利潤可用於抵補將來購買股票所需。相應地，套期保值分為空頭套期保值和多頭套期保值。投衫核資者由於持股期限、控股權等的限制，或者由於持股數量太大，如在現貨市場上拋出可能會引起股票價格的大幅下跌造成嚴重損失等原因，從而不能或不願意在股票市場上拋出，但又擔心股票價格下跌造成的損失。這時，投資者就可以通過賣出與手中持有的股票相關性較強的股指期貨達到空頭套期保值的目的。投資者通過對某一上市公司經營狀況和股票市場行情的分析，認為其股票價格將會上揚，但一時手頭資金周轉不過來。這時，投資者就可以利用股指期貨佔用資金少、周轉速度快的特點，通過買進與其預期買進的股票相關性較強的股指期貨達到多頭套期保值的目的。

3、提供了投機和無風險套利的工具

股指期貨的定價問題是一個既理論又實際的問題，較為抽象的股票指數可以看成是支付紅利的證券，指數代表一種證券組合，持有該證券組合的投資者可以獲取有關的紅利作為投資回報，則股指期貨的價格即為其未來紅利的貼現。

在股指期貨推出的初期，市場效率一般較低，常常出現現貨與期貨價格之間相差較大的情況。對於交易技術較高的投資者，可以按照程序化的交易運作方式，通過同時交易股票和股票期貨的方式獲取幾乎沒有風險的利潤。風險和利潤總是一對孿生兄弟，所冒風險越大，相應的預期利潤也越高，投機者也往往利用空頭、多頭和跨期買賣等手法賺取收益，從而使得市場達到了買賣平衡的保證。

三、股指期貨的基本特徵

1．股指期貨與其他金融期貨、商品期貨的共同特徵

合約標准化。期貨合約的標准化是指除價格外，期貨合約的所有條款都是預先規定好的，具有標准化特點。期貨交易通過買賣標准化的期貨合約進行。

交易集中化。期貨市場是一個高度組織化的市場，並且實行嚴格的管理制度，期貨交易在期貨交易所內集中完成。

對沖機制。期貨交易可以通過反向對沖操作結束履約責任。

每日無負債結算制度。每日交易結束後，交易所根據當日結算價對每一會員的保證金帳戶進行調整，以反映該投資者的盈利或損失。如果價格向不利於投資者持有頭寸的方向變化，每日結算後，投資者就須追加保證金，如果保證金不足，投資者的頭寸就可能被強制平倉。

杠桿效應。股指期貨採用保證金交易。由於需交納的保證金數量是根據所交易的指數期貨的市場價值來確定的，交易所會根據市場的價格變化，決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。

2．股指期貨自身的獨特特徵

股指期貨的標的物為特定的股票指數，報價單位以指數點計。

合約的價值以一定的貨幣乘數與股票指數報價的乘積來表示。

股指期貨的交割採用現金交割，不通過交割股票而是通過結算差價用現金來結清頭寸。

股指期貨與商品期貨交易的區別

標的指數不同。股指期貨的標的物為特定的股價指數，不是真實的標的資產；而商品期貨交易的對象是具有實物形態的商品。

交割方式不同。股指期貨採用現金交割，在交割日通過結算差價用現金來結清頭寸；而商品期貨則採用實物交割，在交割日通過實物所有權的轉讓進行清算。

合約到期日的標准化程度不同。股指期貨合約到期日都是標准化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等幾種；而商品期貨合約的到期日根據商品特性的不同而不同。

持有成本不同。股指期貨的持有成本主要是融資成本，不存在實物貯存費用，有時所持有的股票還有股利，如果股利超過融資成本，還會產生持有收益；而商品期貨的持有成本包括貯存成本、運輸成本、融資成本。股指期貨的持有成本低於商品期貨。

投機性能不同。股指期貨對外部因素的反應比商品期貨更敏感，價格的波動更為頻繁和劇烈，因而股指期貨比商品期貨具有更強的投機性。

『陸』 什麼是股票指數期貨

股指期貨也稱股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後通過現金結算差價來進行交割。指期貨是以股票指數為標的物，不僅能為股票投資者提供有效的套期保值避險工具，而且也為以後適時推出外匯期貨等金融衍生品提供了經驗，對股票市場的發展具有重要意義。利用股指期貨對股票指數和所持有的股票進行套期保值，可有效規避股票市場上的股指波動和價格波動帶來的風險。適時推出股指期貨，對促進我國資本市場的發展將發揮重要作用。

一般來說，期貨交易的功能有兩個:一是價格發現功能，一是套期保值功能。股指期貨作為金融期貨的一種，也具有價格發現和套期保值這兩個功能。全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。大有股指期貨分析師網指出雙方交易的是一定期限後的股票指數價格水平，通過現金結算差價來進行交割。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。