股票期權試點結算規則解讀100

『壹』 股票期權交易試點管理辦法

第一條為了規范股票期權交易試點，維護股票期權市場秩序，防範市場風險，保護股票期權交易各方的合法權益，促進資本市場健康發展，根據《證券法》、《期貨交易管理條例》、《證券公司監督管理條例》等有關法律法規，制定本辦法。第二條任何單位和個人從事股票期權交易及其相關活動，應當遵守本辦法。
本辦法所稱股票期權交易，是指採用公開的集中交易方式或者中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）批準的其他方式進行的以股票期權合約為交易標的的交易活動。
本辦法所稱股票期權合約，是指由證券交易所統一制定的、規定買方有權在將來特定時間按照特定價格買入或者賣出約定股票、跟蹤股票指數的交易型開放式指數基金等標的證券的標准化合約。第三條從事股票期權交易活動，應當遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則。禁止欺詐、內幕交易、操縱股票期權市場以及利用股票期權交易從事跨市場操縱、內幕交易等違法行為。第四條中國證監會對股票期權市場實行集中統一的監督管理。
證券交易所、證券登記結算機構、相關行業協會按照章程及業務規則，分別對股票期權交易活動及經營機構實行自律管理。第五條證券交易所經中國證監會批准可以開展股票期權交易。
股票期權交易品種的上市、中止、取消或者恢復應當經中國證監會批准。
股票期權交易品種應當具有充分的現貨交易基礎，市場競爭充分，可供交割量充足等，適於進行股票期權交易。第六條證券登記結算機構經中國證監會批准可以履行在證券交易所開展的股票期權交易的結算職能，並承擔相應法律責任。
證券登記結算機構作為股票期權結算參與人（以下簡稱結算參與人）的共同對手方，為股票期權業務提供多邊凈額結算服務，並按照貨銀對付原則實施期權行權結算。第七條證券公司可以從事股票期權經紀業務、自營業務、做市業務，期貨公司可以從事股票期權經紀業務、與股票期權備兌開倉以及行權相關的證券現貨經紀業務。
證券公司、期貨公司等股票期權經營機構（以下簡稱經營機構）依法從事前款規定的股票期權相關業務，應當遵守法律、行政法規以及中國證監會的相關規定，具體辦法由中國證監會另行制定。第八條股票期權交易可以實行做市商制度。
股票期權做市商（以下簡稱做市商）應當依據證券交易所的相關業務規則，承擔為股票期權合約提供雙邊報價等義務，並享有相應的權利。
做市商從事做市業務，應當嚴格遵守法律法規、行政規章和證券交易所有關規定；建立健全信息隔離制度，防範做市業務與其他業務之間的利益沖突；不得利用從事做市業務的機會，進行內幕交易、市場操縱等違法違規行為，或者謀取其他不正當利益。第九條中國證券投資者保護基金公司、中國期貨保證金監控中心作為保證金安全存管監控機構，依照有關規定分別負責對證券公司、期貨公司開展股票期權業務涉及的投資者資金安全存管實施監控。第十條證券交易所、證券登記結算機構應當根據各自職責，分別制定股票期權交易、結算規則及相應實施細則。交易規則和結算規則的制定或者修改應當報中國證監會批准。實施細則的制定或者修改應當徵求中國證監會意見，並在正式發布實施前，報告中國證監會。
經營機構、結算參與人、投資者以及其他股票期權交易參與主體應當遵守證券交易所、證券登記結算機構及保證金安全存管監控機構的業務規則。第十一條股票期權交易實行投資者適當性制度。
證券交易所應當制定股票期權投資者的具體標准和實施指引。
投資者參與股票期權交易，應當對股票期權產品及市場環境的變化自主承擔風險。第十二條經營機構應當按照證券交易所投資者適當性管理要求對投資者的身份和風險承受能力進行審慎評估，根據投資者的風險承受和風險識別能力決定是否推薦其參與股票期權交易，並應當事先對產品、服務以及可能影響投資者權利義務的信息進行恰當說明，充分揭示風險，經投資者簽署風險揭示書後，與投資者簽訂經紀合同，不得誤導、欺詐投資者。
經紀合同中應當包括經營機構對投資者採取的風險管理措施、投資者出現交收違約或者保證金不足情形的處理方式以及強行平倉和行權操作等事項。
經營機構應當對投資者與其發生糾紛時的處理規則和程序、投資者投訴的方式和渠道以及投資者權益保障等事項進行說明和公示。

『貳』 股票期權行權的結算方式

證券給付結算方式：指權證持有人行權時，發行人有義務按照行權價格向權證持有人出售或購買標的證券，即認購權證的持有人行權時，應支付依行權價格及標的證券數量計算的價款，並獲得約定數量的標的證券；認沽權證的持有人行權時，應交付約定數量的標的證券，並獲得依行權價格及標的證券數量計算的價款。
現金結算方式：指權證持有人行權時，發行人按照約定向權證持有人支付行權價格與標的證券結算價格之間差額的現金。
證券給付結算方式和現金結算方式的比較
權證如果採用證券給付結算方式進行結算，其標的證券的所有權發生轉移；如果採用現金結算方式，則僅按照結算差價進行現金兌付，標的證券所有權不發生轉移。
行權價格：也稱行使價，指發行人發行權證時所約定的，權證持有人向發行人購買或出售標的證券的價格。
行權比例：一份權證可以購買或出售的標的證券數量。
行權日期：指權證可以進行行權的日期，包括行權起始日和行權截止日。
存續期限：指權證所存在的期限，權證到期即終止交易。投資者須及時關注和了解權證的存續期限，以避免到期沒有賣出權證或沒有行權從而遭受損失。交易所規定權證的存續期限為6個月以上24個月以下。

『叄』 深市期權投教丨了解深市期權交易制度（上）

當我們談論期權的功能時，往往將期權視作建立在基礎性金融資產之上的金融衍生工具，當我們了解期權的交易時，則需要轉換視角，將期權本身視作一種金融合約，一種交易對象。投資者通過對期權合約執行買入開倉、賣出平倉等交易操作，按照既定的交易策略，構造出相應的投資組合，從而實現管理風險、降低成本、增強收益等諸多功能。
作為場內期權產品，深市期權產品有一套完備的交易制度，投資者需要按照《深圳證券交易所股票期權試點交易規則》（以下簡稱《交易規則》）的規定參與交易。我們擬通過兩篇文章，與您一同了解深市期權交易制度的知識要點。本篇為上篇，主要內容包括交易日與交易時間、交易撮合與合約價格以及交易委託與申報等。
一、交易日與交易時間
深市期權交易日為每周一至周五。國家法定節假日和深交所公告的休市日，深交所市場休市。
深市期權合約的交易時間為每個交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。其中，9:15至9:25為開盤集合競價時間，14:57至15:00為收盤集合競價時間，其餘時段為連續競價時間。
交易時間內因故停市，交易時間不作順延。
二、交易撮合與合約價格
（一）撮合成交原則
深市期權競價交易採用集合競價與連續競價兩種方式，按照價格優先、時間優先的原則撮合成交。在連續競價期間，以漲跌停價格進行申報的，按照平倉優先、時間優先的原則撮合成交。
（二）合約價格
1. 開盤價
深市期權合約以當日該合約的第一筆成交價格為開盤價。開盤價通過集合競價方式產生，不能產生開盤價的，以連續競價方式產生。
2. 收盤價
深市期權合約以當日該合約的最後一筆成交價格為收盤價。收盤價通過集合競價方式產生，收盤集合競價不能產生收盤價或未進行收盤集合競價的，以當日該合約最後一筆交易前一分鍾所有交易的成交量加權平均價（含最後一筆交易）為收盤價。
當日無成交的，以前收盤價為當日期權合約的收盤價。
期權合約掛牌首日無成交的，以深交所公布的開盤參考價作為當日收盤價。
3. 結算價
與股票市場不同，在期權行情中，還應關注「結算價」。它是計算期權合約每日日終維持保證金、下一交易日開倉保證金、漲跌停價格等數據的基準。每個交易日收盤後，深交所會向市場公布期權合約的結算價。
（1）對於非最後交易日，期權合約的結算價是該合約當日收盤集合競價的成交價。但若當日收盤集合競價未形成成交價，結算價由深交所根據《交易規則》另行計算。
（2）對於最後交易日，實值合約的結算價由深交所根據合約標的當日收盤價及該合約的行權價確定；虛值或平值合約的結算價為零。
（3）對於期權合約掛牌首日，合約前結算價為深交所公布的開盤參考價。
（4）當合約標的出現除權、除息，合約前結算價也會進行相應調整。
三、交易委託與申報
（一）交易委託
參與期權交易時，您可以通過書面或電話、自助終端、互聯網等自助委託方式委託期權經營機構買賣期權合約。委託類型包括限價委託和市價委託。您需要仔細核對委託指令，包括合約賬戶號碼、合約編碼、買賣類型、委託數量、委託類型與價格，以及深交所與期權經營機構要求的其他內容。
其中，買賣類型有買入開倉、賣出平倉、賣出開倉、買入平倉、備兌開倉及備兌平倉等，具體而言：
表格 1：期權交易買賣類型
（二）交易申報
1. 申報時間
深交所在交易時間內接受期權經營機構的交易申報。交易申報經深交所確認後生效。當日申報當日有效。需要注意的是，深交所在每個交易日9:20至9:25、14:59至15:00不接受撤銷申報。
2. 申報類型
與委託類型相對應，申報類型包括限價申報與市價申報，具體可分為：
表格 2：期權交易委託類型
3. 申報數量
期權交易的申報數量為1張或其整數倍。限價申報的單筆申報最大數量為50張，市價申報的單筆申報最大數量為10張。
4. 報價單位
目前，深市期權合約標的為滬深300ETF，申報價格最小變動單位是0.0001元人民幣。

『肆』 股票期權是不是合法的

只要符合《股票期權交易試點管理辦法》的都是合法的。

中國證券監督管理委員會在15年1月9日頒布112號令頒布了《股票期權交易試點管理辦法》，就說明了股票期權的合法性，它在各大券商都有業務板塊，比如上交所、深交所等。

但是並非所有的股票期權都是合法的，只有符合《股票期權交易試點管理辦法》的股票期權才是合法的，其他的均非法。

(4)股票期權試點結算規則解讀100擴展閱讀：

保證金安全存管監控機構，是指中國證券投資者保護基金公司、中國期貨保證金監控中心或者中國證監會批準的其他保證金安全存管監控機構。

股票期權經營機構，是指經中國證監會批准經營股票期權業務的證券公司、期貨公司等金融機構。

股票期權結算參與人，是指具有證券登記結算機構股票期權結算業務結算參與人資格的機構。

做市商，是指經證券交易所認可、為其上市交易的股票期權合約提供雙邊持續報價或者雙邊回應報價等服務的機構。

權利金，是指股票期權買方向賣方支付的用於購買股票期權合約的資金。

保證金，是指用於結算和保證股票期權合約履行的現金或者證券。

參考鏈接：網路-股票期權交易試點管理辦法

『伍』 股票期權交易100問 期權漲跌幅怎樣規定

(1)合約漲跌停價格
合約漲跌停價格=合約前結算價格±最大漲跌幅。
(2)合約最大漲幅
期權最大漲幅的計算公式看上去好像很復雜。
認購期權最大漲幅=max合約標的前收盤價×0.5%，min [(2×合約標的前收盤價－行權價格)，合約標的前收盤價]×10%。
其實認購期權的最大漲幅只有三種可能：(1)合約標的前收盤價的0.5%；(2)(2×合約標的前收盤價-行權價)×10%；(3)合約標的前收盤價的10%。最後的結果要視期權的價值狀態而定。
10%>市價，最大漲幅小於合約標的前收盤價的10%，介於合約標的前收盤價的0.5%和(2×合約標的前收盤價-行權價)×10%之間，當認購期權為深度虛值期權時，最大漲幅最小，很可能就只有合約標的前收盤價的0.5%。
由於認沽期權的內在價值計算公式與認購期權相反，對應的最大漲幅也要進行相應調整，具體如下：
認沽期權最大漲幅=max行權價格×0.5%，min [(2×行權價格－合約標的前收盤價)，合約標的前收盤價]×10%
綜上所述，假定標的前收盤價接近於市價，不同價值狀態期權的最大漲幅X如下：
(3)合約最大跌幅
期權合約的最大跌幅要簡單很多，即合約標的前收盤價的10%，而且認購期權與認沽期權計算方法相同，具體計算公式如下：
認購/認沽期權最大跌幅=合約標的前收盤價×10%
總體來看，期權的最大漲幅≤合約標的最大漲幅，其中虛值期權最大漲幅最小，最低可低至合約標的前收盤價的0.5%，而期權的最大跌幅則完全等於合約標的最大跌幅。
此外，根據市場需要，上交所[微博]可以調整期權合約漲跌停價格的計算參數。

『陸』 股票期權交易規則是什麼

股票期權交易規則是什麼_股票

股期權合約通常包括哪些基本要素以及股票期權交易的規則是什麼?關於股票期權的規則及策略的詳情你知道多少?下面小編整理了相關的內容，一起來看看吧!

股票期權交易規則如下：

1、單筆申報數量不超過100萬份，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣，權證買入申報數量為100份的整數倍，權證賣出申報數量沒有限制，對於投資者持有的不到100份的權證，如99份權證也可以申報賣出。

2、權證交易的傭金不超過交易金額的0.3%，行權時向登記公司按股票過戶面值繳納0.05%的股票過戶費，不收取行權傭金，投資者可以跟證券公司協商適當的降低交易傭金。

3、權證漲幅價格=權證前一日收盤價格(標的證券當日漲幅價-標的證券前一日收盤價)×125%×行權比例;權證跌幅價格=權證前一日收盤價格-(標的證券前一日收盤價-標的證券當日跌幅價格)×125%×行權比例。

4、權證實行T+0交易，即當日買進的權證，當日可以賣出。

5、接受行權的時間為交易日的上午9:15-9:25、9:30-11:30，下午13:00-15:30。

個股期權合約通常包括以下基本要素：

1、合約類型：分為認購期權和認沽期權兩種。

認購期權是指期權的買方(權利方)有權在約定時間以約定價格從賣方(義務方)手中買進一定數量的標的資產，買方享有的是買入選擇權。

認沽期權是指期權的買方(權利方)有權在約定時間以約定價格將一定數量的標的資產賣給期權的賣方(義務方)，買方享有賣出選擇權。

2、合約標的：個股期權合約標的為在交易所上市掛牌交易的單只股票或ETF。

3、合約到期日：是合約有效期截止的日期，也是期權買方可行使權利的最後日期。合約到期後自動失效，期權買方不再享有權利，期權賣方不再承擔義務。

4、行權價：行權價也稱執行價或履約價，是個股期權買方買進或賣出合約標的的價格。

5、合約單位：是一張個股期權合約對應的合約標的數量。一張個股期權合約的交易金額=權利金×合約單位

6、行權價格間距：是相鄰兩個個股期權行權價格的差值，一般為事先設定。

7、交割方式：分為實物交割和現金交割兩種。

實物交割是指在期權合約到期後，認購期權的權利方支付現金買入標的資產，認購期權的義務方收入現金賣出標的資產，或認沽期權的權利方賣出標的資產收入現金，認沽期權的義務方買入標的資產並支付現金。(目前的真實交易標的50etf為實物交割)

現金交割是指期權買賣雙方按照結算價格以現金的形式支付價差，不涉及標的資產的轉讓。

股票期權交易規則及注意事項

1、每交易日盤中，如果客戶保證金實時風險值大於追保線(80%)

證券公司系統有權自動禁止客戶新開倉以及資金轉出。我司會通過專用電子郵箱等方式向客戶發送預警通知，當實時風險值降低至80%以下，系統自動解除交易限制。

2、每交易日收盤，如果客戶保證金風險值大於100%(即保證金總額小於所需維持保證金時)

證券公司會通過專用電子郵箱等方式向客戶發送強行平倉預警通知，請務必在T+1日上午10:30前通過追加保證金或自行平倉等方式將實時風險值降低到80%以下，否則證券公司有權執行強行平倉。

3、每交易日盤中，客戶保證金實時風險值大於即時平倉線(120%)

證券公司會通過專用電子郵箱等方式向客戶發送強行平倉預警通知，並且證券公司有權執行強行平倉。(即時平倉線會根據情況不同可能會有所浮動，比如合約到期日會上浮)

4、期權交易還需要一個穩定安全的系統

在操作交易前，要選定好性價比高的期權系統，防止信息泄露、保障交易時數據和操作的穩定性。

『柒』 個股期權交易規則是怎樣的

上證有50隻股票可以交易個股期權。每隻股票的權利金不同， 所需要的交易成本也不一樣