股票期權制度包括哪些

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『貳』 上交所股票期權11個基本交易制度詳解

上交所股票期權11個基本交易制度詳解

一、ETF期權合約條款表

合約類型包括認購期權和認沽期權兩種。

投資者可選擇買入或賣出這兩種期權，具體為買入認購期權、賣出認購期權、買入認沽期權、賣出認沽期權。

合約單位為ETF10000份，即買入1張ETF認購期權，到期時可按行權價買入10000份ETF。

到期月份包括當月、下月、下季、隔季，以當前時間2022年2月為例，到期月份為2月、3月、6月、9月。

最後交易日為到期月份的第四個星期三，若遇法節假日則順延，這是期權的到期日，過期自動摘牌。

行權日與最後交易日相同，從9:15至15:30(增加15:00-15:30時段)，投資者可提交行權指令，提交時間比交易時間多30分鍾。

履約方式為歐式期權，只能在行權日當天執行。

行權價根據靠檔原則確定，對於同一到期月份的合約，行權價格序列包括1個平值、4個實值、4個虛值。

最小報價單位為ETF0.0001元，不同於股票的0.001元報價單位。

交易最小單位為1張，不可購買半張，支持整數倍購買。

交割方式為實物交割，行權後買方需准備足額資金，賣方需准備足量ETF。

二、行權價格間距設定

間距設定根據標的資產價格而定，價格越高，行權價格間距相應增大，以反映價格差距。

確定平值期權行權價時，採用靠檔原則，根據標的資產價格距離合約行權價的近似程度來選擇。

當標的資產價格靠近多個行權價時，根據距離原則確定平值期權的行權價。

三、交易模式與交易時間

交易時間分為連續競價、漲跌停板指令撮合、熔斷機制的集合競價等階段。

行權時間在行權日增加了30分鍾(15:00-15:30)，允許在行權日除了交易時間外，也可以在15:00-15:30行權。

合約交收日是行權日的下一個交易日，若發生交收，需准備足額資金或ETF。

四、行權與交割

買方需要准備資金或標的資產進行行權，具體為認購期權買方准備資金，認沽期權買方准備標的資產。

賣方需要准備資金或標的資產進行交割，認購期權賣方准備標的資產，認沽期權賣方准備資金。

五、漲跌停製度

非線性漲跌停設計，平值與實值期權漲幅為正股的10%，而虛值期權漲幅較小，嚴重虛值期權漲幅有限。

計算公式包括期權合約每日價格漲停板和跌停板的設定。

六、熔斷機制

以開盤集合競價價格作為參考，當盤中最新成交價格達到特定漲幅時，暫停連續競價進入集合競價交易。

七、ETF保證金與強平制度

期權賣方需要在開倉時向交易所繳納保證金，保證金金額取決於期權的類型和行權價。

保證金計算公式包括認購期權和認沽期權義務倉開倉保證金的計算。

八、限倉、限購制度

為控制風險，保護投資者，設置持倉限額，包括權利倉、總持倉和單日買入開倉的限額。

九、投資者准入制度

投資者需滿足資金、交易經歷、知識測試、風險承受能力以及無不良誠信記錄等條件。

十、分級管理制度

根據投資者的知識層次分級交易許可權，提供更安全、更有針對性的交易環境。

以上是上交所股票期權的11個基本交易制度，希望對您有所幫助。

『叄』 股票期許可權倉制度是如何描述的主要包括什麼

股票期許可權倉制度是一種保護制度，其實是給投資者送去了一個放心的投資機會，了解庫存期權庫制度對投資者肯定是沒有壞處的。股票期權證倉庫制度的作用是防止少數人操縱市場的這種情況，也可以避免市場風險集中在少數富有的投資者身上，然後投資者通過投資操縱市場來獲得更多的收益，交易所持倉數量的期權投資者將有一個硬性規定，本規定是我國股票期權市場實行的限額持倉制度。

股票期貨權倉制度，一般是指對股票指數期貨期權交易的限價倉，主要包括交易主體限價、交易數量限價和持倉數量限價。目的，主要是為了避免資金驅動的價格波動過大，並採取保護措施。防止市場風險過度集中在少數交易者身上，防止市場操縱，期貨交易所限制會員和客戶持有的頭寸數量。在這方面，庫房權證制度有利於市場的平穩運行。除了股票期權數量的限制外，購買數量也有限制。購買量調整標准為:開戶默認購買量為自有資產余額的10%;三級交易許可權，風險承受能力強，購買金額為自有資產余額的20%;投資權持倉限額2000支，收購限額為自有資產余額的30%。

『肆』 股票期權制的美國股票期權制度

美國股票期權制度的主要內容
所謂股票期權制度(Executive Stock OPtions，簡稱ESO)，是公司激勵安排機制的一部分，通常是指公司經股東大會同意，將公司的股票認股權作為「一攬子報酬」中的一部分無償授予或獎勵給公司高層管理人員及有突出貢獻(已經或在可預期的未來)者，以期最大限度地調動管理者和特殊員工的積極性的一種激勵制度。
(一)股票期權的類型
股票期權通常包括兩種類型：
1.法定型期權(Qualified stock option)，或稱激勵型期權（Incentive Stock Option, ISO）。這種期權在符合美國國內稅收法典的限制性條件下，個人收益中部分可作為資本利得納稅，同時可以從公司所得稅稅基中扣除；
2.非法定期權（Non-qualified Stock Option, NQSO）這種期權不受美國稅收法典的約束，公司可以自行規定方案；個人收益作為普通收入繳納個人所得稅，並且不可以從公司所得稅基中扣除。
(二)股票期權的受益人
從一般意義上來講，這個范圍主要包括公司的經理階層即公司的高級管理人員，而獨立董事和持有10%以上表決權資本的經營者不參加。最近幾年，ESO的受益人范圍呈擴大趨勢。目前，美國通用電氣公司約有27000名雇員持有認股權，接近其雇員總數的三分之一。1997年，英特爾公司將其ESO的授予范圍擴大到公司在全球范圍內的所有雇員。
(三)股票來源和授予時機
實現ESO所需的股票主要有三個來源：
1.由公司發行新股供期權執行人按預先約定的價格認購；
2.公司通過留存股票賬戶從市場上回購；
3.庫存股票。以雅虎(YAHOO)為例，截至1998年2月27日，該公司售出ESO共計達到1114萬股，公司為此新發行了835萬股股票，其中409萬股已被執行，其餘426萬股則作為准備。1998年底，公司的董事會又在二級市場上回購了200萬股作為股票儲備。
公司經理人員或雇員一般在受聘、升遷或業績評定時獲得ESO。在一般情況下，雇員在受聘、升遷時獲得的ESO數量要多一些。
(四)期權費、行權價與授予數量
一般來說，ESO是無償授予的。為了在激勵的基礎上對公司經理人員或雇員增加約束力，有的公司要求經理人員或雇員在取得ESO時支付一定的期權費。
ESO執行價格(行權價)的確定是期權方案設計最為關鍵的一環。一般來說，行權價包括折價、平價和溢價三種類型。在實踐中，ESO執行價格以後兩種方式居多。
ESO的授予數量反映了期權激勵的強度。在通常情況下，ESO的授予數量沒有下限，但有些公司規定由上限，如美國雅虎公司就規定：每人每財政年度獲贈的ESO不得超過150萬股。
(五)股票期權的執行期限
1.對於法定期權來說，ESO的有效期一般為10年。持有10%以上表決權資本經股東大會批准參加計劃的有效期為5年；持有者自願離職、喪失行為能力、死亡或公司並購、公司控制權變化等條件下ESO可能改變條件；退休時所有ESO的授予時間表和有效期限不變，但如果3個月內沒有執行可行權ESO，法定期權則轉為非法定期權，不再享受稅收優惠。
2.非法定ESO，沒有有效期的限制，一般由公司在5～20年間自行決定。
(六)股票期權的執行
股票期權通常由三種執行方法，即現金行權、無現金行權和無現金行權並出售。所謂現金行權是指股票行權的受益人(即行權人)以現金向公司指定的證券商支付行權費用以及相應的稅金和費用，由證券商以執行價格為受益人購買公司股票。所謂無現金行權是指受益人不必以現金來支付行權費用，轉而由證券商以出售部分股票獲得的收益來支付行權費用。在這種情況下，受益人在委託證券商時需要對委託指令進行選擇。而第三種執行方法則是指行權人自己決定對部分或全部可行權ESO行權並立刻出售，以獲取行權價與市場價的差價。
股票期權的行權與否主要取決於執行價格和交易市價的差價，何時行權還取決於期權受益人個人對公司股價的預期和判斷。通常情況下，受益人選擇行權時機的主要考慮可能包括：1股票期權即將到期；2認為公司股價已達到最高，並且預期以後不會繼續上升；3急需現金；4減少稅賦；5將要離職等。當然，不同的受益人對同一公司同一期限內的股票期權的行權時機在判斷上可能會有不同，但經營者擁有比公眾持股者更多的信息，因而行權或出售股票的時機限制在「窗口」期內，即年報或中報公布收入和利潤等指標後的第3個工作日開始直至到6月或12月的第10天為止。
(七)股票期權的日常管理
股票期權通常由公司的薪酬委員會負責決策、管理、解釋、修改和終止等。薪酬委員會直接歸董事會領導，獨立行使職能，不受企業經營者的影響。某些特殊事項需經股東大會批准。而股票期權的執行由公司委託證券商進行交易和結算。

『伍』 股票期權都有什麼

股票期權的種類主要有以下幾種：

1. 買入期權。

2. 賣出期權。

3. 歐式期權。

4. 美式期權。

5. 百慕大混合式期權。

詳細解釋如下：

股票買賣權是一個重要概念，基於該概念衍生出不同類型的股票期權，給投資者提供了多種投資方式的選擇和風險管理手段。股票期權的購買者在特定時期內可以決定是購買還是出售股票的權利。具體來說：

買入期權：這是一種給予購買者在未來某一特定日期前以特定價格購買股票的權利的合約。它適用於投資者希望從預期的股價上漲中獲利的情況。這種期權的購買者對未來價格預期樂觀，希望在未來以當前約定的較低價格購買股票。如果到期時股票價格高於約定的價格，他們可以以較低的價格購買股票並在市場上出售賺取差價。

賣出期權則是賦予投資者在一定時期內按特定價格出售股票的權利的合約。對於那些擔心股票價格下跌導致其持有價值損失的投資者而言，這是一個風險管理工具。一旦期權行使，賣家必須按約定的價格購買買方的股票，即使市場價格低於約定價格。

此外，按照行權時間的不同，股票期權還可以分為歐式期權和美式期權兩種類型。歐式期權的行權時間是在到期日當天，即在到期日的固定時間行權。美式期權則更為靈活，允許在到期日之前的任何時間行權。而百慕大混合式期權則結合了美式和歐式期權的特點，有一定的靈活性和期限選擇餘地。每種期權都有自己獨特的特點和應用場景，可以根據投資者的投資策略和需求來選擇適合的類型。