❶ 基金調倉動向
4月25日，2023年公募基金一季報終於披露完畢。
在市場低迷的背景下，一季度公募基金權益類資產整體市值縮水，九成權益類基金一季度虧損。部分基金產品倉位有所調整，龍頭公司、熱門賽道持股集中度下降，大金融、醫葯、穩增長行業倉位上升。
公募基金規模縮水。
統計顯示，截至2023年一季度末，全市場公募基金9536隻，資產凈值合計25.3萬億元，較2021年四季度末減少4992.66億元，環比減少1.94%。
天相谷數據顯示，剔除貨幣市場基金後，基金總規模環比下降5%，其中股票型基金規模近三年來首次下降。同時，基金規模環比下降，公募行業馬太效應顯著。少數頭部基金占據了大部分市場份額，而大量其他公司占總份額不到9%。
需要指出的是，市場下滑是規模萎縮的主要原因。一季度，公募基金減少了股票資產的配置。一季度末，股票市值6.04萬億元，下降13.96%，配置占凈值的24.38%，環比下降3.85%。
截至一季度末，基金公募前十大重倉股分別是貴州茅台、時代安普、葯明康德、隆基股份、招商銀行、五糧液、瀘州老窖、邁瑞醫療、東方財富、山西汾酒。其中葯明康德大幅增持，五糧液大幅減持。
基金經理換崗換血。
看了公募基金的整體情況之後，我們可以看一看「頂流」基金經理的具體操作。面對2023年一季度的震盪調整，各大基金經理的應對方式各不相同。有的人堅守初心，無所作為，有的人主動換位置，換血。
具皮陪體來看，「公募一哥」張坤管理基金的股票倉位基本穩定，只是調整了結構，增加了醫葯、科技等行業的配置，減少了金融等行業的配置。以其管理的藍籌精選為例。與去年底相比，2023年一季度末，僅有平安銀行退出前十大重倉股，美團進入前十大重倉股。
劉崧也選擇堅持下去，他的立場沒有太大變化。與去年底相比，其管理的一季度末前十大重倉股一季度增持了金朗科技，成為廣發小盤成長中的第八大重倉股，BOE A和高德紅外退出前十大重倉股。
當然，也有基金經理選擇大幅調倉。
此外，有「半導體一哥」之稱的蔡鬆鬆也進入了「東算西算」的領域。到一季度末，其前十大重倉股分別是偉世通、啟天科技、數證股份、京北股份、新都股份、浪潮軟體、數據港、克蘭軟體、普聯軟體、寶藍股份。與2021年底相比，前十大重倉股「面目全非」。
還有6000億資金可用。
面對市場的震盪調整，基金經理公開發行股票是一種應對方式。當然，也有人縮小了規模，在等待重新進入。
銀河證券基金研究中心發現，公募基金仍有大量「子彈」可用。
首先，根據2023年一季度披露的股票方向基金現有持股比例與基金合同約定的股票持股比例上限的差額，可以計算出一季度末這些基金可用於買入a股的剩餘資金約為5926.98億元螞帶。
其次，今年2、3月份募集的股票方向基金尚未發布季報，其總資產a
天富基金經理胡新偉表示，繼續看好中國消費行業的投資機會。在他看來，2023年第一季度，中國消費表現總體平穩。短期因素不影響中國消費行業持續穩定增長的潛力，更不影響消費持續升級的大趨勢。
就是金融，房地產等。在大盤股里。
我們認為房地產的長期需求仍在，中短期也是穩增長的組成悶握蘆部分。隨著房地產政策的調整和金融資源的支持，系統性風險會降低。這類公司抗風險能力更強，外延擴張的可能性高，即使估值極低，未來房地產市場仍有良好的回報潛力。
二是能源、資源類公司。
行業中長期需求依然穩定且持續增長，同時受國內外諸多因素影響，此類公司被視為周期性資產，估值極低，現金流良好，資本支出低，股息率高，對應當前價格預期收益率高。
三個是中小盤價值股和成長股。
是在廣闊的製造業中具有獨特競爭優勢的細分龍頭企業。不僅包括傳統製造業，還包括新材料、零部件等有技術壁壘的製造業。疫情爆發以來，我國製造業優質產能優勢進一步拉大，競爭優勢的建立和深化仍在進行，有望提高製造業的盈利能力和質量。所以在廣闊的製造業中挖掘性價比高的公司還是有希望的。
本文來自證券之星。
基金管理人應當在每個季度結束之日起15個工作日內，編制完成基金季度報告，並將季度報告登載在指定報刊和網站上。基金合同生效不足2個月的，基金管理人可以不編制當期季度報告、半年度報告或者年度報告。
季度報告：
基金合同生效不足2個月的，基金管理人可不編制當期季度報告。
1、基金概況。即基金的基本信息情況
2、主要財務指標和凈值表現。本期利潤、本期凈收益、加權平均基金份額本期利潤、期末基金資產凈值和期末基金份額凈值。
3、管理人報告。基金經理簡介、遵規守信情況說明、基金經理工作報告等。
4、投資組合報告。
5、開放式基金份額變動情況。
近日基金年報陸續披露完畢。
一份年報動輒洋洋灑灑幾十頁，要想通篇看下來得花費不少時間，更別提手中持有多隻產品的。
今天我就來畫畫重點，幫助大家抓大放小，捕捉基金年報中的有用信息。
01
如何查找年報？
在讀懂一份年報前，我們首先要掌握幾個前提。
對於一隻基金產品而言，一年有6份定期報告，包括1份年報、1份中期報告以及4份季報。從名稱就可以看出不同報告所要求的披露時間也不相同。
季報：每季結束之日起15個工作日內披露，也就是季度結束3周左右；
中期報告：上半年結束之日起60個工作日內披露，一般在8月中下旬；
年報：每年結束之日起三個月內披露，最遲也就是3月底。
那我們可以通過什麼渠道查詢到產品的年報呢？
最直接的，可以通過基金公司官網的基金詳情頁或者信息披露專區。除此之外，還有一些基金平台也會同步。
圖片來源：網路
同時我們也要注意，年報是具有一定滯後性的，因此可以重點關注相對於四季報增量的內容。
02
年報中的重要指標
一份年報中有哪些是重點信息呢？我整理了需要關注的五大重點。
一、基金凈值表現，觀察基金業績。
年報中會對基金各個階段的收益率進行展示，包括過去3個月、6個月、1年以及成立以來的，方便投資者更直觀、全面地對基金錶現進行判斷。
同時對於業績比較基準這個指標，它就像一個合格線，如果一隻基金長期跑不贏業績比較基準，那麼這樣的基金就要打個問號了。
圖片來源：南方轉型增長2021年年度報告
二、投資組合報告，包括隱形重倉股。
優秀的投資組合才能賺取收益，我們對基金組合資產品種的分析、對比和了解，也有利於預測基金的未來投資風險。
不同於季報只披露前十大重倉，年報會披露所有持倉明細，包括持倉股票佔比11-20位的股票，也就是我們常說的「隱形重倉股」。
通過全部持倉，我們可以判斷持倉的分散度以及隱形重倉股等信息；從股票投資組合的重大變動可以看出基金的換手情況，或者我們也可以直接通過網站查詢到基金的換手率。
三、基金份額變動，申贖情況
這部分內容相對比較簡單，通俗來講就是看基金是申購的多還是贖回的多，也能查詢到截至去年末的基金總規模。
圖片來源：南方轉型增長2021年年度報告
以南方轉型增長A類為例，據2021年的年度報告數據顯示，2021年申購6億份，贖回2.22億份，可以看出在2021年申購份額大於贖回份額。
四、基金持有人結構，機構與個人佔比
這部分內容只在年報和中期報告中披露。我們可以重點看機構佔比和內部佔比，因為這表明了專業人士的認可和態度，也能幫助我們對持有人結構的穩定性有所了解。
圖片來源：南方轉型增長2021年年度報告
五、基金經理的運作報告，年報重頭戲。
通常，基金經理會在「管理人報告」中對上一年度的操作進行回顧，並展望下一年度市場，相當於是基金經理給投資人的一封親筆信。
信中對買了什麼、為什麼買、是賺了還是虧了、未來怎麼規劃等等這些投資者所關心的問題進行回復，字里行間都能看出一個基金經理的投資理念和態度。
一方面可以體現了基金經理對投資人的尊重程度，另一方面也是投資人判斷基金投資風格與自身投資需求契合度的重要依據。
03
運作報告簡要摘錄
這里我主要摘取了基金經理駱帥、林樂峰的主要觀點。
駱帥：
他認為，從宏觀角度看我國經濟周期在2021年上半年見頂回落，有望於2023年 2季度開啟新一輪上升趨勢。
而權益市場一般是領先宏觀經濟的，因此2022 年的權益市場有望先抑後揚。
行業方面，在一年的維度上，決定市場走勢的主要是流動性。除了延續高增長趨勢的雙碳、新能源領域，以物聯網、人工智慧等技術驅動的數字經濟將成為 2022 年的一個亮點。
林樂峰：
對於我國當前經濟環境，林樂峰同樣認為正經歷一個逐漸探底的過程。PMI底部趨穩、社融規模增速也有所反彈，這兩個領先指標預示著未來一兩個季度可能會探明這輪經濟的底部區域。
而對於 2021年漲幅較大的高景氣賽道，2023年基本面會有分化，需要時間消化估值。我們會在估值調整到合理位置時選擇其中業績兌現度較高的優質公司進行的布局。
此外，消費類板塊的基本面處於左側位置，持股周期較長的話可以逐步建倉。
（投資有風險，入市需謹慎）
❷ 基金建倉分化什麼意思
基金建倉是指新基金成立後，將會進入封閉期，封閉期內基金經理會根據基金的類別進行投資。所以建倉分化也就代表基金買的標的物出現漲跌不一致的情形，主要是因為基金經理投資策略不同引起的。
舉例說明：近期藍籌股火熱，所以基金公司成立了藍籌股類型的基金，但是基金經理建倉的時候，藍籌股開始回調，所以這類基金就會下跌。而資金從藍籌股退出後，進入了中小盤股，那麼中小盤基金就會上漲，所以新成立的藍籌股基金不漲，而新成立的小盤股基金卻能上漲很多，這就叫建倉分化。
公募基金成立後，將會按照募集合同建倉，比如股票型基金，必須要將基金資產不低於80%的資金投入到股票，所以新基金成立的時候，如果市場行情已經上漲了很長時間，建倉期很容易給別人「抬轎子」。
❸ 8月8日快到了 這39隻基金到底加完倉了么
8月8日起，股票型基金倉位下限將從60%提高到80%。這意味著倉位不達標的股基必須在本周內加倉完畢。隨著倉位的提升，凈值波動也會相應增大。鑒於目前市場仍處於震盪築底期，風險概率大於收益，投資者應謹慎留意。
據界面新聞不完全統計，為了規避最低八成倉位的限制，已有超百隻公募基金改弦易幟，加入倉位更靈活的混基隊伍中。如在二季度成功規避大跌風險、收益率耀眼的富國低碳環保（100056），二季度報告股票倉位只有68.98%，該基金已在7月30日改為混合型基金。
更多的股基決定順應調倉大流。由於基金資產配置比例按季度更新，目前能獲取的最新數據來源於基金第二季度報告。根據wind資訊統計顯示，360隻股票型基金中，90%的基金倉位已在八成以上。不過，仍有一小撮股基倉位還在標准線之下。倉位在70%以下的基金共有11隻，介於70%-80%之間的有28隻。
上表為股票倉位70%以下的股基清單。由於股基的倉位規定是針對建倉完畢的基金而言的，基金建倉最長為6個月，因此此處剔除了本季度發行的5隻新基金。
倉位最低的要數前海開源股息率100強（000916），它的股票佔比只有18.58%。該基金成立於今年1月13日，到6月30日時還未結束建倉期。不過現在已經過了建倉期，7月以來凈值波動不斷增大，7月27日達到最大跌幅8.25%，可推測該基金倉位正在不斷升高。
❹ 基金可以空倉嗎
基金可以空倉。基金在基金合同生效之日起6個月內，基金管理人要使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定。因此，在這個6個月之內基金建倉期是可以處於空倉的階段。
市場中公募基金能否空倉主要取決於基金合同來判斷，例如：股票型基金根據證監會規定最低倉位是80%，因此股票型基金是不能空倉的。債券型基金根據證監會規定基金資產投資與債券不得低於80%以上。因此債券型基金也是不能空倉的。而私募基金並沒有硬性的倉位限制規定。但是，私募基金是以盈利為主，如果基金空倉會使資金失去盈利機會，並且會使投資者質疑基金管理人的盈利能力問題。所以，一般情況下，基金是不會出現空倉的情況。通常在行情不好時，私募基金會通過股指期貨套牢獲得收益。
❺ 基金靠譜嗎
比較可靠些。
基金有公募基金和私募基金。
公募基金是向不特定投資者公開發行受益憑證進行資金募集的基金，他一般在法律和監管部門的嚴格監管下，有著信息披露、利潤分配、投資限制等行業規范要求。
私募基金是私下或者直接向特定投資者募集的資金，私募基金只能向少數特定投資者採用非公開方式募集，對投資者的投資能力有一定要求。
同時在信息披露、投資限制等方面監管要求較低，方式較為靈活。
對於普通投資者來說，基本上接觸到的都是公募基金，有嚴格的法律監管，不用擔心資金安全。
拓展資料：
第一步明白什麼是基金
說白了，基金就是你投出的一部分錢交給基金公司，基金公司的操盤手再用你的錢去投資，一般都是股票的形式。也相當於你花錢請專業人士替你炒股。所以選擇好的基金公司非常重要!只有基金公司賺了錢，你才有錢賺。
從廣義上說，基金是機構投資者的統稱，包括信託投資基金、單位信託基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。在現有的證券市場上的基金，包括封閉式基金和開放式基金。
具有收益性功能和增值潛能的特點。從會計角度透析，基金是一個狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金。因為政府和事業單位的出資者不要求投資回報和投資收回，但要求按法律規定或出資者的意願把資金用在指定的用途上，而形成了基金。
第二步關於盈利和虧損如何計算
就是說，基金公司賺了會按你買的股數、當天的單位凈值和贖回日期的凈值差給你相應的紅利。賠了，你同樣要以所購股數和凈值差分攤損失。
第三步其他費用
購買的時候會收取一定的手續費，一般是0.012每股，贖回的時候手續費是0.005，打個比方，如果你購買當天的單位凈值是1元。
你買了10000股（一共是一萬元），你一共需要交170元的手續費。如果用網上銀行購買，會有相應的折價，大概手續費是110左右。各個銀行的手續費不一樣。
第四步基金時期
一般分為認購期、運作期(封閉期)、申購期三個階段。剛開始的時候是認購期，一般是半個月左右，在這半個月里你只能購買不能贖回(賣出)，買入價一般是1元。
然後進入運作期(封閉期)，在這段時間里基金公司拿你的錢去建倉，也可以說是一個准備期，一般不超過三個月，打開之後大部分基金會有所漲幅，也有部分會回落變成0.9*或者更低，這個時候不要以為你賠了，因為你的投資才剛剛開始。
接下來進入申購期，此時你已經可以自由買賣了。
第五步基金風險
風險是肯定會有的，因為有掙就會有賠，主要是看你所選的公司實力和營運狀況。
但是客觀的來說，基金投資是一項長期投資，不像炒股，賺錢賠錢都很容易。因為近半年以來股市看漲，而且良性循環，所以基本上沒有一支基金是長期虧損的，前提是你投資至少半年以上。［什麼是基金風險］