非法股票期權起訴書

㈠ 投資mfc被騙怎麼起訴

遭遇詐騙時應及時收集能證明詐騙人虛構事實，或者隱瞞事實的證據，物證，書面證據以及金額，嘗試報警解決。公安機關會根據具體情況決定是否立案偵查。如果決定立案，那麼就會向相關的人調取證據，證據越具體詳盡，立案、破案成功率越大。
一、 被騙投資可以起訴嗎
屬於詐騙，如果利用虛假的數據、虛假的信息，以包營利為保證誘導他人投資的，是屬於詐騙的行為，通常會構成詐騙罪的。
二、投資被騙了了怎麼追回呢
（一）去公安局進行報案，涉案金額超2000元就可此此以立案
（二）去工商局進行投訴
（三）打12345市長熱線進行投訴
（四）去中訴網進行舉報維權
（五）直接去法院進行起訴
（六）聯合其他受害者一起維權 先把轉賬記錄和交易信息拿到公安局立案，讓警察幫你追回來，如果你自己去追的話基本上是百分之九十九追不回來了，如果去公安局立案的話就有機會可以追回來，即使追不回來也可以通緝他，而且就算抓到了錢追回來了也可以讓他有案底。
三、如遇投資被騙，不要慌，投資者保留以下幾點證據，都是可以聯系我方通過維權處理追回損失的：
（一）平台還消沖在運作，還沒有跑森橋迅路；
（二）有與業務員，老師有聊天記錄；
（三）有出入金流水或是轉賬記錄；
（四）交易操作在半年以內；
（五）虧損金額在1萬元以上；
（六）投資電影、游戲充值、股票投顧會費、融資融券、指數、個股期權、股票配資、外匯,大宗商品交易中心，期貨等其他產品都可以維權追回。
法律依據
《中華人民共和國刑法》第二百六十六條【詐騙罪】詐騙公私財物，數額較大的，處三年以下有期徒刑、拘役或者管制，並處或者單處罰金;數額巨大或者有其他嚴重情節的，處三年以上十年以下有期徒刑，並處罰金;數額特別巨大或者有其他特別嚴重情節的，處十年以上有期徒刑或者無期徒刑，並處罰金或者沒收財產。本法另有規定的，依照規定。

㈡ 股權證明書

在日復一日的學習、工作或生活中，要用到證明的地方還是很多的，證明是用以證明自己身份、經歷或某事真實性的一種憑證。到底應如何擬定證明呢？下面是我為大家收集的股權證明書，希望能夠幫助到大家。

股權證明書1

公司名稱：______________________

公司成立日期：______________________

公司注冊資本：______________________

股東姓名/名稱：______________________

身份證號：______________________

出資日期:______________________

出資金額：

XXXXXX有限公司

法定代表人：______________________

20xx年X月X日

附：

1、本股權證書僅證明股東已繳納出資，不得轉讓或作他用。

2、本股權證書加蓋XXXX有限公司公章後方為有效。

股權證明書2

員工股權激勵證明書篇一：一套完整股權激勵方案需要的資料

一套完整的股權激勵至少需要如下資料明細：

1、《股權激勵盡職調查分析書》

2、《公司股權激勵計劃方案》

3、《公司股權激勵計劃績效考核辦法》

4、《公司股權激勵管理制度》

5、《股權激勵協議書》

6、《激勵對象承諾書》

7、《股權激勵計劃律師法律意見書》

8、《股權激勵激勵員工考核結果確認書》

9、《股權激勵員工解鎖申請書》

10、《股權激勵員工行權申請書》

11、《股權激勵解鎖確認書》

12、《股權激勵行權確認書》

13、《員工股權激勵證明書》

14、《股權激勵時間表》

15、《股權激勵股東會或股東大會決議範本》

16、《股權激勵董事會決議書》

17、《公司章程修改建議書》

18、《公司治理結構調整建議書》

19、《勞動合同修訂後版本》

20、《競業禁止協議約定書》

21、《員工保密協議書與反不正當競爭約定書》

22、《公司薪酬與考核委員會形成辦法及管理規定》

23、《股權激勵財務稅收建議書》

24、《嚴重違反企業規章制度約》

員工股權激勵證明書篇二：股權簽訂協議和股權證書樣本

XXX合夥企業（有限合夥）股票期權贈與協議書

甲方：XXX合夥企業（有限合夥）

乙方： 身份證號碼：

依據《XXX有限公司股權激勵方案》（簡稱《股權方案》，下同）的有關規定，本著激勵、共贏、追求XXX公司共同理想與價值觀的准則，甲方與乙方就股票期權贈與、持有、行權等有關事項達成如下協議：

第一條：甲方從20xx年月日起贈與乙方一定數量的股票期權原始股，並每年根據工作績效增配相應數量的股權。詳細贈與數量由公司的股權管理委員會（簡稱股權管委會）決定。

第二條：甲方在贈與乙方股權時以《股票期權贈與協議書》的書面形式進行確認，乙方須在十個交易日以內在通知書上簽字，否則視為不接收股票期權。

第三條：甲方應在公司正式渠道公布《股權方案》全部內容；若《股權方案》的條款有所變動，同樣需公布相關內容。

第四條：乙方持股條件發生變化或股權數量發生變化，甲方均需以正式文件通知乙方。

第五條：乙方提出行權要求必須遵照《股權方案》的第四章-行權管理的要求，並提交《股票期權行權申請書》。

第六條：乙方向甲方保證遵照《股權方案》的所有條款、條款變更通知、附件及其他經股權管理委員會決定的事宜等。

第七條：股票期權不設有效期，從贈與日起生效，至員工離職或行權完畢時結束。

第八條：本協定書未盡之事宜應由甲乙雙方協商解決，甲方授權股權管理委員會全權管理股權事宜。

第九條：本協議書一式兩份，甲乙雙方各持一份。

甲方（代表人）： 乙方：

日期： 日期：

XXX合夥企業（有限合夥）

股票期權贈與證明書

證書編號：GLKJ-YG-00001

甲方：XXX合夥企業（有限合夥）

乙方：身份證號碼：

依據《XXX有限公司股權激勵方案》及公司相關管理規定，甲、乙雙方在自願、公正的基礎上，甲方根據乙方在公司的崗位級別、工作年限、工作績效、公司增發股份等因素，贈與乙方股票期權。

◆本次贈與股權的類型為：

■初始股權（C） □年功增發股權（Z）

□股權增發應增股權（Y）□其他激勵股權（Q）

◆本次贈與股權共 股；大寫：股。

◆本次贈與股權有效起始日為日。

說明：

1、 本書與《XXX合夥企業（有限合夥）股票期權贈與協議書》共同使

用有效。

2、本書需蓋公章與股權管理委員會專用章方可有效。

3、本書一式兩份，甲、乙雙方各持一份。

甲方（蓋章）： 乙方：

代表人簽字：

日期：日期：

股票期權行權申請書

股票期權贈與協議書

甲方：XXX合夥企業（有限合夥）

乙方： 身份證號碼：

依據《XXX有限公司股權激勵方案》（簡稱《股權方案》，下同）的有關規定，本著激勵、共贏、追求XXX公司共同理想與價值觀的准則，甲方與乙方就股票期權贈與、持有、行權等有關事項達成如下協議：

第一條：甲方從20xx年月日起贈與乙方一定數量的股票期權原始股，並每年根據工作績效增配相應數量的股權。詳細贈與數量由公司的股權管理委員會（簡稱股權管委會）決定。

第二條：甲方在贈與乙方股權時以《股票期權贈與協議書》的書面形式進行確認，乙方須在十個交易日以內在通知書上簽字，否則視為不接收股票期權。

第三條：甲方應在公司正式渠道公布《股權方案》全部內容；若《股權方案》的條款有所變動，同樣需公布相關內容。

第四條：乙方持股條件發生變化或股權數量發生變化，甲方均需以正式文件通知乙方。

第五條：乙方提出行權要求必須遵照《股權方案》的第四章-行權管理的要求，並提交《股票期權行權申請書》。

第六條：乙方向甲方保證遵照《股權方案》的所有條款、條款變更通知、附件及其他經股權管理委員會決定的事宜等。

第七條：股票期權不設有效期，從贈與日起生效，至員工離職或行權完畢時結束。

第八條：本協定書未盡之事宜應由甲乙雙方協商解決，甲方授權股權管理委員會全權管理股權事宜。

第九條：本協議書一式兩份，甲乙雙方各持一份。

甲方（代表人）： 乙方：

日期： 日期：

XXX合夥企業（有限合夥）

股票期權贈與證明書

證書編號：GLKJ-YG-00002

甲方：XXX合夥企業（有限合夥）

乙方：身份證號碼：

依據《XXX有限公司股權激勵方案》及公司相關管理規定，甲、乙雙方在自願、公正的基礎上，甲方根據乙方在公司的崗位級別、工作年限、工作績效、公司增發股份等因素，贈與乙方股票期權。

◆本次贈與股權的類型為：

■初始股權（C） □年功增發股權（Z）

□股權增發應增股權（Y）□其他激勵股權（Q）

◆本次贈與股權共 股；大寫：股。

◆本次贈與股權有效起始日為日。

說明：

2、 本書與《XXX合夥企業（有限合夥）股票期權贈與協議書》共同使

用有效。

2、本書需蓋公章與股權管理委員會專用章方可有效。

3、本書一式兩份，甲、乙雙方各持一份。

甲方（蓋章）： 乙方：

代表人簽字：

日期：日期：

XXX合夥企業（有限合夥）

員工股權激勵證明書篇三：股權激勵驗資報告

上市公司股權激勵計劃業務辦理須知

一、 股票期權登記

上市公司向本分公司申請辦理股票期權登記手續時，提供以下申請材 料：

（一） 上市公司實施股權激勵計劃申請書（見附件一）；

（二） 上市公司股權激勵信息一覽表（見附表1）；

（三） 上市公司股權激勵期權登記明細表（見附表2）；

（四） 中國證監會無異議函；

（五） 深交所上市公司股權激勵計劃實施確認書

（六） 經公告的上市公司股權激勵計劃及董事會決議；

（七） 加蓋上市公司公章的營業執照復印件；

（八） 加蓋上市公司公章的法定代表人證明書、法定代表人授權委託書（如與營業執照

所載法定代表人不一致，需附書面情況說明）、經辦人有效身份證明文件及復印件；

（九） 電子數據介面（附件二），適用dbf文件。

（十） 如果期權因權益分派等原因發生變更的，還要出具期權數量及行權價格調整的說

明、調整公告及律師意見書；

（十一） 中國結算深圳分公司要求的其他材料。預留期權的，在授予時仍按上述要求辦理期權登記。

二、行權登記

（一）上市公司實施股權激勵計劃申請書（見附件一）；

（二）上市公司股權激勵計劃行權登記明細表（見附表3）；

（三）深交所上市公司股權激勵計劃實施確認書；

（四）董事會關於實施行權的決議；

（五）公司監事會核準的激勵對象行權名單；

（六）會計師出具的關於本次股本變更的驗資報告；

（七）律師出具的關於激勵對象本次行權的法律意見書；

（八）上市公司法定代表人證明書、授權委託書及加蓋公章的營業執照復印件；

（九）行權登記電子數據介面，適用dbf文件（附件四）。

三、限制性股票授予登記上市公司向本分公司申請辦理限制性股票授予登記手續時，提供以下申請材料：

（一） 上市公司實施股權激勵計劃申請書（見附件一）；

（二） 上市公司股權激勵信息一覽表（見附表1）；

（三）上市公司股權激勵限制性股票登記明細表（見附表4）；

（四）中國證監會無異議函；

(五) 深交所上市公司股權激勵計劃實施確認書

（六）經公告的上市公司股權激勵計劃；

(七) 董事會關於授予限制性股票的決議；

（八）風險告知書（附件五）；

（九）加蓋上市公司公章的營業執照復印件；

（十）會計師事務所出具的驗資報告；

（十一）加蓋上市公司公章的法定代表人證明書、法定代表人授權委 托書（如與營業執

照所載法定代表人不一致，需附書面情況說明）、經辦人有效身份證明文件及復印件；

（十二）電子數據介面；

（十三）中國結算深圳分公司要求的其他材料。 預留限制性股票的，在授予時仍按上述要求辦理登記。

四、回購股份登記

辦理回購股份過戶之前，需憑深交所通知向我司帳戶管理部申請開立回購帳戶。之後報送以下申請文件：

（一）《上市公司實施股權激勵計劃申請書》（見附件一）；

（二）《上市公司股權激勵股票過戶明細表》（附表5）

（三）中國證監會無異議函；

（四）深交所上市公司股權激勵計劃實施確認書；

（五）經公告的股權激勵計劃和決議

（六）會計師事務所出具的驗資報告

（七）批量過戶電子數據介面

（八）上市公司法定代表人證明書、授權委託書及加蓋公章的營業執照復印件；

（九）本公司要求的其他文件如果股份過戶後為無限售流通股，還需按照解除限售業務向我司提交文件材料。

五、股票期權數量及行權價格的調整

（一）調整申請（見附件三）；

（二）調整明細表（附表7）；

（三）董事會或股東大會關於調整的決議；

（四）律師出具的關於本次激勵對象或激勵股份數量調整法律意見書；

（五）權益分派公告

（六）《股票期權注銷明細表》（附表8），適用於注銷激勵對象名下全部股票期權。

（七）加蓋上市公司公章的營業執照復印件；

（八）加蓋上市公司公章的法定代表人證明書、法定代表人授權委託書（如與營業執照所載法定代表人不一致，需附書面情況說明）、經辦人有效身份證明文件及復印件。

六、限制性股票回購注銷業務

（一）注銷申請

（二）注銷明細表（附表6）

（三）深交所注銷通知書

（四）經公告的董事會決議

（五）驗資報告

（六）法律意見書

（七）電子數據介面

（八）加蓋上市公司公章的營業執照復印件；

（九）加蓋上市公司公章的法定代表人證明書、法定代表人授權委託書（如與營業執照所載法定代表人不一致，需附書面情況說明）、經辦人有效身份證明文件及復印件。

七、股票期權注銷業務

（一）注銷申請

（二）注銷申請表（附表8）

（三）深交所注銷通知書

（四）經公告的董事會決議

（五）法律意見書

（六）電子數據介面

（七）加蓋上市公司公章的營業執照復印件

（八）加蓋上市公司公章的法定代表人證明書、法定代表人授權委託書（如與營業執照所載法定代表人不一致，需附書面情況說明）、經辦人有效身份證明文件及復印件。

八、收費標准

（一）股票期權授予登記

收費標准參照權證登記服務費的標准執行，計算方式如下：股票期權存續時間（月）×發行份額數（千萬）×1000（元/月千萬份）。股票期權存續

時間按月份計算，不足一個月的按照一個月計。不同存續期、不同發行份額應分別計算，總金額超過20萬元的，按20萬元計收。股票期權登記服務費在首次辦理股票期權授予登記時一次性收取，股票期權數量因權益分派等原因進行後續調整時，不再另行收費。

（二） 股票過戶費

向特定股東回購股票、以及上市公司將其從二級市場或特定股東回購的股票授予（含股票期權行權時授予）激勵對象時，向過戶雙方收取股份過戶費。收費標准按照a股非交易 戶收費標准執行，按過戶股份面值的1‰分別向轉讓雙方收取，單邊上限為10萬元。股份過戶涉及的印花稅按前一交易日收盤價計收，具體徵收方式及稅率按國家有關規定執行。

（三）股票登記費

向激勵對象授予限制性股票或股票期權行權時授予股票，且股票來源為發行新股時，收取股份登記費。收費標准按照a股登記業務收費標准執行，登記股本面值為5億股.

股權證明書3

公司是現代組織的重要形式，而股權自由轉讓制度是現代公司制度最為成功的表現之一。下面看看股權轉讓證明書的具體格式和內容。

股權轉讓簡介：

股權自由轉讓制度，是現代公司制度最為成功的表現之一。隨著中國市場經濟體制的建立，國有企業改革及公司法的實施，股權轉讓成為企業募集資本、產權流動重組、資源優化配置的重要形式，由此引發的糾紛在公司訴訟中最為常見，其中股權轉讓合同的效力是該類案件審理的難點所在。

股權轉讓協議是當事人以轉讓股權為目的而達成的關於出讓方交付股權並收取價金，受讓方支付價金得到股權的意思表示。股權轉讓是一種物權變動行為，股權轉讓後，股東基於股東地位而對公司所發生的權利義務關系全部同時移轉於受讓人，受讓人因此成為公司的股東，取得股東權。根據《合同法》第四十四條第一款的規定，股權轉讓合同自成立時生效。

但股權轉讓合同的生效並不等同於股權轉讓生效。股權轉讓合同的生效是指對合同當事人產生法律約束力的問題，股權轉讓的生效是指股權何時發生轉移，即受讓方何時取得股東身份的問題，所以，必須關注股權轉讓協議簽訂後的適當履行問題。

股權轉讓證明書範本：

_______有限公司股權轉讓合同

轉讓方：_______(甲方)

住所：

受讓方：_______(乙方)

住所：

本合同由甲方與乙方就_______有限公司 的股權轉讓事宜，於_______年___月___日在_______市訂立。

甲乙雙方本著平等互利的原則，經友好協商，達成如下協議：

第一條股權轉讓價格與付款方式

1、甲方同意將持有_______有限公司_______%的股權共_______萬元出資額，以_______萬元轉讓給乙方，乙方同意按此價格及金額購買上述股權。

2、乙方同意在本合同訂立十五日內以現金形式一次性支付甲方所轉讓的'股權。

第二條 保證

1、甲方保證所轉讓給乙方的股權是甲方在_______有限公司的真實出資，是甲方合法擁有的股權，甲方擁有完全的處分權。甲方保證對所轉讓的股權，沒有設置任何抵押、質押或擔保，並免遭任何第三人的追索。否則，由此引起的所有責任，由甲方承擔。

2、甲方轉讓其股權後，其在_______有限公司原享有的權利和應承擔的義務，隨股權轉讓而轉由乙方享有與承擔。

3、乙方承認_______有限公司章程，保證按章程規定履行義務和責任。

第三條 盈虧分擔

本公司經工商行政管理機關同意並辦理股東變更登記後，乙方、即成為_______有限公司的股東，按出資比例及章程規定分享公司利潤與分擔虧損。

第四條 費用負擔

本次股權轉讓有關費用，由(雙方)承擔。

第五條 合同的變更與解除

發生下列情況之一時，可變更或解除合同，但雙方必須就此簽訂書面變更或解除合同。

1、由於不可抗力或由於一方當事人雖無過失但無法防止的外因，致使本合同無法履行。

2、一方當事人喪失實際履約能力。

3、由於一方或二方違約，嚴重影響了守約方的經濟利益，使合同履行成為不必要。

4、因情況發生變化，經過雙方協商同意變更或解除合同。

第六條 爭議的解決

1、與本合同有效性、履行、違約及解除等有關爭議，各方應友好協商解決。

2、如果協商不成，則任何一方均可申請仲裁或向人民法院起訴。

第七條 合同生效的條件和日期

本合同經各方簽字後生效。

第八條 本合同正本一式四份，甲、乙雙方各執壹份，報工商行政管理機關一份，北京 有限公司存一份，均具有同等法律效力。

甲方(簽名)) ：_______ 乙方(簽名) ：_______

股權證明書4

一、公司全稱：xx有限責任公司。

二、公司住址：xx省xx市xx區xx街xx號。

三、公司登記日期：20xx年xx月xx日。

四、公司注冊資本： （元）

五、公司股東：xx（股東姓名或名稱）於20xx年xx月xx日向本公司繳納出資 元。該股東自本出資證明書核發之日起，享有本公司章程所規定的股東權。

核發日期：20xx年xx月xx日

（公司印章）

出資證明書有以下特徵：

第一、出資證明書為非股權證券。即股東所享有的股東權並非由出資證明書所創設，股東所享有的股東權來源於股東的出資，出資證明書只是記載和反映股東出資的客觀狀況，因此，它與設定權利的股權證券不同。

第二、出資證明書為要式證券。即出資證明書的製作和記載事項必須按照法定的方式進行。

第三、出資證明書為有價證券。出資證明書是股東享有股東權的重要憑證。但是，出資證明書與股票不同，股票是可流通的有價證券，而出資證明書則為不流通的有價證券或者是稱為流通受到嚴格限制的有價證券。

第四、出資證明書為有限責任公司所特有。該特有相對於股份有限公司來講的，股份有限公司表現股東權益的憑證稱為股票，而不稱為出資證明書。

第五、出資證明書是有限責任公司成立後簽發的證明股東權益的憑證。公司未成立之前不能向公司的股東簽發。

股權證明書5

行出資義務，成為有限公司股東的法律文件，是 股東在公司享有權利、承擔義務憑據。

公司變更注冊（實收）資本涉及股東出資額或者股東轉讓股權、贈與、繼承人繼承時，需要提交股東出資證明。

股東因故要求補（換）發出資證明書，丟失被盜的應提交登報公告聲明作廢報樣、污損的提交污損原件及股東本人書面申請，經公司審核批准方可補（換）發。

股東出資證明書由公司簽發並蓋章，無蓋章或私自塗改無效。

****************有限公司

二OXX年 月 日

股東出資證明書

股東名稱_________：

貴股東已經依法按照公司股東會議和公司章程規定，如期履行了足額繳納出資的義務，作為公司的股東按照出資額享有公司股東的相應權利和義務。

特此證明

****************有限公司

二OXX年 月 日

基本情況

變更事項

股權證明書6

編號：A-002

企業名稱：XXXXXXXXXX有限公司 地址：XXXXXXXX

企業注冊日：XXXX年XX月XX日 注冊資金：XX萬人民幣

項目名稱：XXXX 擬投資資金：XXX萬人民幣

股權人姓名：XXX 所屬股權類型：原始股/XXX

身份證號：XXXXXX 出資日期：XX年XX月XX日

股權佔比：XXX萬元人民幣占注冊資金比例為XX%

茲證明_XXXX_是XXXXXX有限公司原始股股東，持上述股份。

企業蓋章：XXXXX有限公司 董事長：

年 月 日

注意事項：

1、股權證書為股東持股憑證，股東憑此證享受公司章程和制度規定的權利，並承擔相應的義務。本股權證書不得塗改、偽造，私自抵押、轉讓、買賣無效。

2、股東依據企業章程和公司有關制度轉讓股權時，須持股權證書和原始股本人到公司辦理有關手續，本股權證製作除三處簽字外其餘地方不得手寫。

3、本證書經股權人、董事長簽字及加蓋企業公章並與董事會留底股權證書一致加蓋騎縫章方為有效。一式二份股權人和董事會各執一份。

股權證明書7

股權證明書

浙江美合傳琪有限公司

內容登記

股東姓名：

身份證號碼：

性別：

住址：

聯系電話：

郵箱地址：

所在公司名稱：

股份屬性：

本期認購數量：

本期認購價格：

認購日期：

本期股本總額：

變更登記：

股份屬性：

變動內容：

股權變動情況：

變動後股權價格：

變動後股權數量：

變動日期：

股份總額：

權益股：

管理股：

金股：

基準股：

身股：

股權證明書8

編號：001

股份經濟合作社名稱：

合作社登記成立日期： 年 月 日 股權人姓名： 身份證號：

住所：

股份類型：現金股： 股，每股 元 股權證書簽發日期： 年 月 日

茲證明 是 經濟合作社股東，持有合作社上述股份。

蓋章 主管負責人簽字： 年 月 日 年 月 日 注意事項：

1、 股權證書為股東持股憑證，股東憑此證享受股份經濟合作社章程規定的權利，並承擔相應的義務。

2、 規定必需嚴格遵守股份經濟合作社章程。

3、 本股權證書必需妥善保管，不得塗改、偽造。

4、 股東依據企業章程轉讓股權時，需持股權證書到股份經濟合作社辦理相關手續。

5、 本股權證書經主管負責人簽字並加蓋股份經濟合作社印鑒後方為有效。

股權證明書9

股 權 證 書

編號：

公司名稱：

公司成立日期：

公司注冊資本：

股東姓名/名稱：

身份證號：

出資金額：

出資日期：

××××××有限公司

法定代表人：

核發日期： 年 月 日

附：1、本股權證書僅證明股東已繳納出資，不得轉讓或作他用。

2、本股權證書加蓋××××有限公司公章後方為有效。

㈢ 銷售收入舞弊案例

HPL技術公司（HPL Technologies，Inc.，以下簡稱HPL）是美國矽谷的一家軟體製造商，創建於1989年，主營半導體軟體的個性化開發、銷售以及售後咨詢和維護等業務。2001年7月31日，HPL以每股11美元的價格發售了690萬股股票，籌措了7 590萬美元，並在納斯達克上市交易。在此後的連續三次季報中，HPL均報告了優異的業績，股價也一度攀升至每股17.85美元。然而，好景不長，HPL上市一年後便被釘在財務舞弊的恥辱柱上，其股票已於2002年7月29日被納斯達克摘牌。

根據HPL審計委員會和美國證券交易委員會（SEC）的調查，在HPL首發股票的前後5個季度內，其創始人、董事會主席兼首席執行官DavidLepejian（以下簡稱Lepejian）虛構了逾2 800萬美元的銷售收入。HPL股票上市後，他又指使公司內部的高管人員借股價上揚之機拋售他們個人持有的85500股公司股票。

與安然、施樂、世通等財務舞弊案相比，HPL的造假規模似乎顯得有些微不足道，但Lapejian在公司上市第一年就採用各種手段虛構了80%的銷售收入，其膽大妄為令人觸目驚心。SEC在對Lepejian的起訴狀中詳細揭示了他的各種造假手法。歸納起來，主要有五種：偽造顧客訂貨單、偽造發運憑證、修改銷售合同、篡改銀行對賬單和偽造詢證回函等。這些手法既無新意、也不高明，但卻輕易地欺騙了大名鼎鼎的普華永道會計師事務所（PwC），確實發人深思。該案例的特殊之處在於：Lepejian在採用上述手法虛構銷售收入時，運用了一系列高科技的舞弊手段。通過這些手段，在一年多的時間內，他一手遮天，既欺騙了公司的股東和董事，也愚弄了CPA.aspx>注冊會計師和HPL的財務人員。

一、HPL財務舞弊伎倆

（一）移化接木，虛構收入

2001年1月1日至2002年3月31日，在連續5個季度內，Lepejian偽造了數十張來自佳能公司和微電公司的訂貨單，金額從161萬美元到1134萬美元不等。由於佳能公司和微電公司是HPL的兩大客戶，與其有長期的業務往來，對信息技術駕輕就熟的Lepejian輕易地從以往與上述兩個客戶的真實訂貨單中提取了相關負責人的簽名，在電腦上將其粘貼至偽造的訂貨單上。之後，他又修改了HPL一台傳真機的程序，將偽造的訂貨單以佳能公司和微電公司的名義發至HPL的另外一台傳真機。

僅有訂貨單，還不足以確認銷售收入。根據美國的收入准則以及SEC發布的首席會計師辦公室文告（SAB）第101號的要求，上市公司確認收入應同時具備四個具體條件：1、有確鑿的證據表明銷售交易存在；2、貨物已經發送或勞務已經提供；3、賣方的成本和費用能夠可靠地加以計量；4、貨款的收回是可能的。為了滿足「貨物已經發送」這一基本條件，Lepejian接著偽造發運憑證：他為每份假訂單起草了一份電子郵件，並以佳能公司和微電公司的名義向HPL發出電子郵件，確認HPL發出的軟體已經運抵佳能公司和微電公司。

除了偽造顧客訂貨單和發運憑證，精通電腦技術的Lepejian還在2002年度多次偽造佳能公司的銷售補充協議，提前確認本應分期確認的演示軟體銷售收入。美國注冊會計師協會（AICPA）在其發布的立場聲明書SOP97-2「軟體的收入確認」中規定：軟體銷售與服務收入應根據企業與客戶簽訂的有關協議，在產品開發完畢並在應收賬款回收、客戶接受產品等方面不存在重大不確定性的情況下方可確認。如果是一攬子軟體開發協議，收入的確認應在企業所應提供的全部產品與服務中分攤；如無分攤基礎，必須將有關款項遞延至所有產品和服務完成後再確認為收入。SAB第101號也明確規定：如果被發送商品的所有權已經轉移給了買方，但交易的實質卻是一種寄售或籌資行為時，即便商品的所有權已經轉移給了買方，銷售收入仍然不可以確認。SAB第101號還列舉了幾種不能確認銷售收入的情形，其中包括以演示為目的出售給買方商品的情況。作為HPL的審計師，PwC也曾判斷：對於HPL研製的演示軟體的銷售收入應在幾年內分期加以確認。但若該產品被證明已經出售給了終端客戶，則HPL可以在二次銷售完成時按協議中規定的金額全數加以確認。在2002年度，HPL對佳能公司有過幾次演示軟體的銷售行為，為了不讓公司的財務人員和PwC的注冊會計師「為難」，Lepejian偽造了佳能公司已將演示軟體全部銷售完畢的證明。「齊全」的交易憑證最終促使HPL的財務人員將這些虛構的交易在「發生的當期」就確認為收入。

正是通過上述這些簡單卻很管用的偽造和變造手法，Lepejian在5個季度內虛構銷售收入逾2800萬美元，虛構金額約等於HPL這5個季度真實銷售額的4倍。

（二）處心積慮，掩蓋造假

會計造假與掩蓋造假是相伴而生的。根據復式簿記原理，虛假的收入必定帶來不實的應收賬款和銀行存款。如果說偽造、變造訂單和發運單是收入造假行為，那麼，篡改應收賬款和銀行存款記錄，就是收人造假後續的掩蓋行為。為了避免造假陰謀敗露，Lapejian處心積慮，採用下列四種方法試圖掩蓋造假行為。

1、用公司的資金冒充虛構銷售的回款。為了掩蓋虛構銷售收入的事實，Lepejian精心設計了一個流程來「收回」子虛烏有的應收賬款。2001年9月，他以公司的名義出資500萬美元在日本注冊成立了一家子公司——HPL日本。緊接著，他私下與佳能公司協商，先由佳能公司購買HPL320萬美元的軟體，之後，佳能公司可再將該軟體以400萬美元的價格銷售給HPL日本。有了這80萬美元的利差，佳能公司欣然應允。而這一循環銷售當然被Lepejian全部隱瞞了。當佳能公司將320萬美元匯入HPL公司賬戶時，Lepejian將其解釋為2002年度前3個季度HPL對佳能公司銷售的部分應收賬款的收回，並要求財務人員據以入賬。

出於掩飾其造假行為的需要，Lepejian將HPL日本提交給他的銀行對賬單掃描進電腦，用圖片程序刪除了HPL日本對佳能公司的交易，使其賬戶余額保留在創立時的500萬美元。用同樣的手法，Lepejian修改了HPL日本提供給HPL的季報和年報，並將修改後的報表交由HPL的財務人員編制合並報表。

2、自己墊款「收回」虛構的應收賬款。為了讓自己一手虛構的2800萬美元銷售收入不露破綻，Lepejian甚至不惜以個人的資金充當虛構應收賬款的收回。在2001年9月和2002年6月，他兩次以自己在HPL公司的股票期權為質押，向其經紀公司借款330萬美元存入其朋友的賬戶，再從該賬戶轉入HPL公司的賬戶；2002年3月，他又向朋友借款100萬美元存入HPL公司賬戶。當然，Lepejian不會忘了修改銀行對賬單，讓其顯示這三筆存款分別來源於佳能公司和微電公司。

3、篡改HPL日本提交的銀行對賬單和報表，編造920萬美元的交易充當虛構應收賬款的收回。2002年4月，Lepejian再一次篡改了HPL日本寄給他的銀行對賬單和季度報表，虛構了一筆HPL日本與佳能公司之間的業務交易，總值920萬美元。隨後，他立即指示HPL的財務人員將這920萬美元以2002年度前三個季度對佳能公司的8筆「銷售應收款」已收回的名義入賬。

4、偽造應收賬款和銀行存款詢證回函，誤導並欺騙注冊會計師。PwC在對HPL的銷售收入進行審計的過程中，對應收賬款實施了詢證程序，但卻因為Lepejian提供了精心偽造的客戶地址和銀行地址而沒有察覺任何問題。結果佳能、微電、PL以及HPL日本的開戶行均未收到PwC的詢證函。PwC收到的回函實際上是Lepejian蓄意偽造並通過修改了程序的HPL傳真機發回的函件，理所當然地，這些回函均聲稱HPL的應收賬款及銀行存款的余額是正確的。

更荒唐的是，當有一次郵遞人員陰差陽錯地將PwC按照假地址發出的詢證函投遞至佳能公司的正確地址時，佳能公司曾致函質疑，明確指出佳能公司只欠HPL貨款62.1萬美元，而不是詢證函上所載明的1180萬美元。被嚇出一身冷汗的Lepejian慌忙用盡一[來源:論文天下論文網 切辦法說服HPL的首席財務執行官和PwC的CPA.aspx>注冊會計師，稱該詢證函被寄錯了。緊接著，他迅速偽造了佳能公司的一封信，信中稱：該詢證函被寄到了佳能公司的一個分支機構，該機構與HPL並無任何往來。為了進一步讓PwC的注冊會計師相信這一謊言，Lepejian還特意安排了一次電話會議，讓他的一個朋友假扮成佳能公司的官員，證實1180萬美元的銷售應收款余額是真實的。

Lepejian自導自演的騙局是在2002年7月被戳穿的。就在HPL對外公布其2002年度的財務報告後不久，該公司董事會收到了佳能公司法律顧問的質疑報告。報告指出佳能公司與HPL的大部分款項往來是不存在的，並質問HPL為什麼不對他們曾經提出的有關詢證函金額不實的事實表示應有的關注。至此，Lepejian的陰謀徹底敗露。

二、HPL財務舞弊案的啟示

類似HPL這樣的案例在中國的上市公司中也可能會出現。上市公司的高管人員在發行新股（IP0）階段，面對上市的種種業績壓力，迫切需要虛構銷售收入來美化其經營業績，而在IPO階段，改制公司「檢查與制衡」等內控制度的缺失，往往為其高管人員進行財務舞弊提供了機會。隨著電腦科技的發展和普及運用，企業的經營業務和會計信息系統的無紙化運作日臻普及，或許有一天，這些企業的某些「高手」可能會做得比Lepejian更「周到」。針對這種審計環境的變化，注冊會計師應當對可能存在的虛構銷售收入行為保持高度警惕，本著謹慎執業的原則，執行更為詳盡的審計程序，以防止審計失敗。

啟示1：提防「詢證陷阱」，倡導眼見為實

強化對應收款項、銀行存款的審計，特別是通過實施詢證程序證實銷售收入發生額和銷售條件（如有無退貨的補充協議）的真實性，是發現虛假收入的有效手段。然而，HPL案例表明，注冊會計師很容易掉進被審計單位設下的「詢證陷阱」。常規的詢證程序確實存在局限性。比如，注冊會計師一般是根據被審計單位提供的詢證地址寄發詢證函，若被審計單位不提供真實的地址，則詢證程序就可能完全失效。

為此，注冊會計師在取得被審計單位提供的詢證地址時，應保持應有的職業謹慎。對應收款項，注冊會計師應將被審計單位提供的客戶名稱、地址與有關記錄（如銷售發票上的記錄）相互核對。此外，還應親自致電或通過電子郵件等方式詢問被詢證者是否收到詢證函，回函是否已經寄出；在取得電子媒介的詢證回函後，注冊會計師還應當索取書面回函，保留回函信封作為審計證據，並充分關注回函來源。為免於上當受騙，注冊會計師還可自行通過其他途徑（如Intemet等）獲取被詢證單位的地址、電子郵件地址、傳真、電話等，並與被審計單位提供的相關詢證地址進行核對。如果核對結果存在差異，注冊會計師應當警覺被審計單位是否存在舞弊行為。

值得注意的是，如果被詢證者以傳真、電子郵件等方式回函，由於存在被篡改內容和來源的可能，故注冊會計師除應直接接收外，還應當要求被詢證者在審計報告日之前寄回詢證函原件。

啟示2：牢記「現金為王」，甄別單證真偽

「現金為王」是理財學中的信條，也是審計學中的至理名言。重視對貨幣資金的審計，是發現虛假收入等財務舞弊線索的捷徑。銀行存款是企業資產的重要組成部分。企業的現銷收入和賒銷應收款項的收回是它的兩大來源。因此，銀行存款余額真實與否也會從另一個側面印證企業銷售收入的真實性。

獲取銀行對賬單等單證是注冊會計師審查銀行存款的一項標准取證程序。然而，HPL案例表明，隨著現代造假手段越來越「高明」，加之銀行單證屬於在被審計單位內部流轉過的外部證據，其可靠性應被審慎評價，切不可為貌似真實的印章簽字和電腦記錄所蒙蔽。對重大銀行存款余額的確認應當以詢證程序為主。為保證詢證的有效性，避免被審計單位利用高科技手段篡改、變造和偽造銀行對賬單等單證，對於重要和異常的銀行賬戶，注冊會計師應當尋求被審計單位的配合，親自前往銀行詢證。

啟示3：關注「物流信息」，避免「重賬輕物」

追查存貨的永續盤存記錄，關注企業實物流轉，也是發現虛假銷售收入的重要手段。許多財務舞弊案例表明，「重賬輕物」，重視財務信息，忽略物流信息，很容易導致審計失敗。注冊會計師為了確定銷售收入的真實性，通常實施的主要審計程序是：審閱主營業務收入明細賬中大額或非正常交易的會計記錄並追查至相應的銷售合同、銷售發票、發運憑證等原始憑證。然而若像HPL案例所描述的那樣，上述憑證均屬經過精心偽造而成，肉眼凡胎的注冊會計師就很可能發現不了任何問題。

因此，當注冊會計師對其中特別重要的銷售交易或對原始憑證（如發運憑證等）的真實性有質疑的時候，就有必要再進一步追查存貨的永續盤存記錄，測試存貨余額的真實性。憑空捏造的銷售收入一般不會伴隨著真實的存貨流轉，因此抽查存貨盤存記錄往往能夠有效地揭露虛假銷售收入。

啟示4：寧可「舍近求遠」，不可「因小失大」

上市公司一般都有為數不少的子公司，且其地域分布廣泛。注冊會計師對這類公司進行審計時，往往「舍遠求近」，甚至以「重大性」為由，省略對一些不重要子公司的審計程序，或者只指派少數經驗不足的「新手」對被審計單位的子公司進行審計。有一些會計師事務所根本沒有指派注冊會計師前往子公司進行現場審計，而只是代之以往來款、銀行存款詢證等一些簡單的程序。注冊會計師對子公司的審計重視不足，經常被別有用心的被審計單位所利用。PwC在對HPL的審計中，最大的失誤就在於沒有派注冊會計師前往HPL日本進行審計。目前，它和HPL的券商正面臨1億美元的民事賠償訴訟。

HPL案例給我們的另一個啟示是，為了防止被審計單位利用一些表面看起來不重要的子公司進行財務舞弊，注冊會計師應當採取非常規的審計手段，結合專業判斷，「舍近求遠」，強化對子公司的審計。AICPA於2002年11月頒布的第99號准則「財務報表審計中對舞弊的考慮」，明確要求注冊會計師實施非常規審計程序，專門針對被審計單位沒有料到會被檢查的子公司、工作場所和賬戶進行審計，就是因為認識到許多被審計單位已經「洞悉」了注冊會計師的「心態」，「吃透」了注冊會計師慣用的審計方法並採取相應的規避措施。

啟示5：重視「控制僭位」，因應無紙化趨勢

無紙化會計信息系統在交易授權、執行方面與手工會計系統大相徑庭。最典型的區別是：在手工系統中，對一項經濟業務的每個環節都要經過某些具有相應許可權人員的授權簽章，但在無紙化會計系統中，職員可利用特殊的授權文件或口令獲得某種權利或運行特定程序進行業務處理，由此導致系統失控或「控制僭位」並最終誘發舞弊的案例不在少數，HPL就是典型。Lepejian正是利用了自己是HPL公司創始人兼主席和CE0的身份，掌控著內部控制各個模塊的操作密碼，使他可以輕易地進出各個模塊，肆意偽造、變造會計和業務數據。

因此，注冊會計師在對無紙化會計信息系統進行審計時，應注重對企業內部控制的了解和測試。應特別注意對系統操作方面的一些控製程序進行了解和測試（如網路系統安全的控制、系統許可權的控制和修改程序的控制等），必要時需要電腦專家的配合。特別是在金融、保險和證券等高度依賴電腦信息系統處理業務和會計數據的行業中，如果審計小組中沒有配備精通電腦系統的專家，注冊會計師很有可能只是對經過電腦系統「精心梳理」過的信息進行形式審計，而不能發現被審計單位利用高科技手段從事舞弊的行為。[lunwentianxia.com]

㈣ 如何投資股票

1、儲蓄。2、讀書。3、思考。4、練習。5、在一家低收費經紀商開一個股票交易賬戶。6、買10-50隻股票的小組合。7、長期持有，至少5-10年，最好永久持有。8、堅持持有盈利的股票而不要在沒有好的理由的情況下追加虧損的股票。9、避免股票交易。10、定期並系統地投資。11、如果股票有顯著的升值，至少50%到300%，考慮賣掉一部分股票，基於股票的品質。12、如果有需要，向一位聲譽良好的經紀人，銀行家，或者投資顧問咨詢。每個人都想擁有經濟保證。如果你有房產，你的房子可能就是你早期最大的"資產"，但是你會需要在裡面生活餘下的一生。你是希望擁有經濟保證的退休生活還是在南太平洋上買棟度假的房子？如果你計劃能舒適地退休就必需投資你的儲蓄。
1、儲蓄。在你能投資之前，你需要錢。在你擁有穩定工作並儲蓄了能負擔6到12個月的生活成本的緊急資金之前不要開始投資。以免你丟掉工作。學習如何明智地做預算並花掉掙得的錢。大部分投資者要很小心地不要花掉任何利潤，並要留一些以備未來之需，退休，以及緊急用途。要准備好始終生活在需求以內甚至以下而不是超過生活所需。這會幫你確保有足夠的錢。
2、讀書。在你開始投資以前，你需要對股票是什麼，投資是什麼意思，還有如何評估股票有基本的了解。找些關於股票投資的基礎書籍。爭取去讀你能找到的每本關於投資的書。這里有些對於所有認真的投資者最好的書和資源：本傑明·格雷厄姆著的聰明的投資者 。找到這個的音頻CD，聽幾遍，就會明白很多了。尤其注意第八章（市場波動）和第20章（安全邊際）。
本傑明·格雷厄姆和斯賓塞·b·梅瑞迪斯著的財務報表解讀 。這是關於看懂財務報表的短小而精闢的專著。
本傑明·格雷厄姆和戴維·多德著的股票分析。這本書被當成是 投資聖經並會告訴你如何全面地分析公司財務。你不能不看它。現在就拿到這本書，並掌握裡面的一切。雖然這樣說，但由於它的年份（出版於1934年，剛剛經歷了股票市場崩盤），這本書缺少一些當代的內容；特別是，它沒有教你現金流報表方面的內容。
期望投資, 阿爾佛雷德·拉帕波特，邁克爾 J. 莫布森著。這本可讀性很強的書籍對於股票分析提供了新的觀點，並是格雷厄姆的書的很好補充。
菲利浦·費雪 的普通股與不普通的收益(以及其他著作)。沃倫·巴菲特曾說過他是85%的格雷厄姆和15%的費雪，而這可能低估了費雪對於形成他的投資風格上的影響力。
選股戰略 和打敗華爾街, 都由彼得·林奇而著。這兩本都容易讀懂，信息多並且有有意思。
沃倫·巴菲特的著作，沃倫·巴菲特每年對股東信件的合集。沃倫·巴菲特通過投資獲得了他所有的財富，並且對於現實中想要投資的人們有很多很有用的建議。沃倫·巴菲特已經提供了在線免費閱讀這些：http://www.berkshirehathaway.com/letters/letters.html.
如果你還有些時間，你還應該看看巴菲特早期在1956到1969年間寫給合夥人的信件；這些可以（例如）在這里找到http://www.ticonline.com/buffett.partner.letters.html.
巴菲特學, 新巴菲特學 和 巴菲特之道, 全部由巴菲特和大衛·克拉克著成。這些是關於沃倫·巴菲特投資方法的基本著作。新巴菲特學可以買到音頻CD。
想要更好地看看沃倫·巴菲特的傳記，可以讀 巴菲特: 美國資本家的誕生 。這本書會告訴你巴菲特如何在多年中形成他的投資風格，還有他是什麼樣的人。
優秀投資者的秘密代碼, 作者詹姆斯·K·格拉。這是關於買入以及持有重要性的很高論著。
莫特利·富爾和大亨報告，都是很好的網路出版物。
Wikinvest.com 網址： http://www.wikinvest.com 是找到關於公司和市場概念信息的好地方。這對投資信息來源進行盡職調查也很有用。查看股票表現和網站、簡報、以及博客的建議。一個進行研究的資源是網站 Greedreviews.com (http://www.greedreviews.com)。
3、思考。沃倫巴菲特說過在你思考後，再想一想。沃倫巴菲特說如果他無法在一張紙上寫滿買一隻股票的原因，那麼他就 不會去買。
4、練習。在用真正的錢進行交易之前，先在紙上交易股票。在紙上記錄下你的股票交易，跟蹤交易的數據，股票數量，股價，盈利或損失，包括傭金，稅收和紅利，以及你需要為每筆交易支付的短期或長期的資本利得稅。這對於記錄作出每次買賣決定的原因也有幫助。在一定時期內（1年或更久）計算你的除去傭金和稅收的盈利或損失，並與市場指數進行比較，像是 S&P 500。在你對於自己的交易能力有信心之前不要用真實的錢去開始交易。
5、在一家低收費經紀商開一個股票交易賬戶。這里無法給你具體的推薦，因為股票交易界是一個變化很快的領域。嘗試與犯錯可能是發現一家好的經紀商的唯一方式，但是你應該通過查看他們的網站並看在線評論來盡自己的努力。這里需要考慮的最重要的因素是成本，也就是，會收多少傭金，而有什麼其他費用。低收費經紀商通常對於每筆交易的收費要少於10美元，有的低至每筆交易1美元，還有一些每年提供限定數量的免費交易，只要你能達到某些標准。除了成本，你也要考慮是否提供紅利再投資（這是建立你自己倉位最好的途徑），提供了哪些分析工具，客戶服務，等等。
6、買10-50隻股票的小組合。藍籌股是引領市場的公司股票，被認為是有品質，安全，在市場好壞時期都有盈利能力的股票，盡管他們通常股價較高，除了在嚴重的熊市以外很難以劃算的價格買到。 選擇那些有盈利記錄，並在過去15-20年中每年都多少發些紅利的公司，並在過去10年至少有30%的增長率（用3年平均數來消除波動，例如，2008-2010年的平均增長率與1998-2000年的平均增長率相比較），低的資產負債率(低於 1), 和較高的利息償付率（至少5）。市場更進不同的價值投資網站，像是 Motley Fool 或者 Fallen Angel Stocks 來看有什麼樣的交易。
如果你沒有時間或興趣來了解個股，始終買入並持有免傭金，低成本的指數基金,並用美元成本平均策略就是最好的，並優於大部分共管基金的表現，尤其是在長期來看。這種指數基金的成本最低而回報最好。對於投資金額小於100000美元的投資者來說，指數基金通常是最好的。 但是， 如果你的投資金額超過$100,000, 個股比起共管基金來說更加有利，因為所有的基金都根據資產的大小按比例收費。即便是費用最低的指數基金，Vanguard股票市場指數基金(VTI),也有0.07% 的年費率。對於$10,000的組合來說，10年的費率只有700美元，但是, 對於$100,000 的投資來說，10年的費用就有7000美元。如果這費率是1.5%（對於普通共管基金的常見費率值），這費用對於 $100,000的投資就可能高達$15,000，而對於$1,000,000 的投資，十年的費率則多達 $150,000。看看決定是買股票還是共管基金來了解更多的信息，看看是個股還是共管基金更適合你。
7、長期持有，至少5-10年，最好永久持有。避免在市場不好的日子、月份甚至年份里想要賣掉股票的沖動。另一方面，避免在你的股票漲了50%，100%，200%，或者更多的時候提取利潤的沖動。只要基礎面仍然堅實，就不要賣。只是要請確定用你5年中甚至更久時間不需要的錢來進行投資。但是，如果股價確實大大高過了它的價值也應該賣掉（看下面），或者如果自買入以後基本面已經明顯改變了，而這家公司不可能再有更多盈利了。
8、堅持持有盈利的股票而不要在沒有好的理由的情況下追加虧損的股票。彼得林奇說過如果你有一座花園而你每天給野草澆水並摘走花朵，那麼一年後你就這有野草了。彼得林奇說他在華爾街13年中是最好的交易員因為他摘走野草並給花澆水。
9、避免股票交易。做你自己的調查並不要尋找過注意任何股票建議，甚至是來自內部人士的。沃倫巴菲特說他扔掉所有寄給他推薦一個或另一個股票的信件。他說這些銷售人員是被付薪水來說這支股票的好話的，這樣公司能通過把股票傾銷給沒有洞察力的投資人而攬錢。同樣，不要看CNBC或注意任何電視，電台，或者網路上對於股票市場的評論。集中注意力在長期投資上，20年，30年，50年，甚至更久，並不要被市場的短期波動分散注意力。
10、定期並系統地投資。平均成本法讓你去低買高賣是一個簡單，堅實的策略。每個月拿出工資的一部分去買股票。並且記住熊市是適合買入的。如果股票市場跌了20%甚至更多，就把更多現金投入股市，如果股票市場下跌了超過50%，就把所有可用的流動資金和債券投入股市。股票市場總會反彈回來的，即便是在1929-1932年的大崩盤之後。
11、如果股票有顯著的升值，至少50%到300%，考慮賣掉一部分股票，基於股票的品質。對於好的股票升值的期待要提得更高。只要股票仍然表現好，就一直持有你的股票，這樣能增加你長期成功的機會。沃倫巴菲特說你應該永遠持有表現好的股票，但是如果價格升得太高了（高於100顯然是太高了），你就應該考慮賣掉股票了。
12、如果有需要，向一位聲譽良好的經紀人，銀行家，或者投資顧問咨詢。永遠不要停止學習，並繼續盡可能地讀更多由在你感興趣的市場中有成功投資經驗的專家寫的書和文章。你也會想去讀能在情緒和心理層面對於投資有幫助的書籍，來幫你面對股票市場的起起伏伏。知道如何在投資股票的時候最初最明智的選擇是很重要的，而即便你確實做出了最明智的選擇，要知道當損失發生時如何面對也是很重要的。
小提示有響亮的品牌名稱的公司是個好選擇。可口可樂，強森，保潔，3M,和艾克森石油公司
都是很好的例子。
知道'為什麼' 以上的藍籌公司會成為好的投資--它們的品質是建立在此前連續的收益和盈利增長上的。通過在其他人之前找到這樣的公司，你就能從投資中獲得更大的收益。學習做一個'從底部買入' 的投資者。
投資那些以股東利益為核心的公司。大部分公司更願意把他們的利潤花在一架新的私人飛機上或者是CEO身上而不是分發紅利。高於15%的股權收益（常見數據），2%的紅利和大額現金儲備是以股東利益為核心的公司體現。
爭取以暫時較低的價格買入高品質的股票。這是價值投資的本質。看看 http://seekingalpha.com/article/316476-10-safe-dividend-stocks-for-2012 來找到以低價賣出的高品質股票的例子。
一支股票的股價與股票是便宜還是貴並沒有關系。查看 Motley Fool, Better Investing和其他的「價值投資者」團體來獲得判斷一支股票合理價值的建議（通常以分析方式來探討）。
像微軟和沃爾瑪這樣的壟斷型公司是很好的投資品，如果你能在合適的價格買到。
另外,如果你有時間和精力來研究市場和它每天的變動，考慮了解如何交易期權，期貨，商品期貨。 外匯，優先股，或者債券。但是，要謹慎，這些替代的投資選擇有更大的風險並相較於普通股來說收益明顯要少一些。
你的財務顧問 /經紀商的目標是留住你這個客戶，這樣他們能繼續在你身上賺到錢。他們告訴你投資要多樣化，因此你的投資組合會跟隨道指和標普500.。這樣，在價值下跌時他們總能找到理由。通常經紀商 /顧問對於經濟走向的了解很少。沃倫巴菲特有句著名的話是「風險是為那些不知道自己在做什麼的人准備的。」
買進那些沒有競爭者或者競爭對手很少的公司。航運公司，零售商店和汽車製造商通常被認為不是好的長期投資品因為他們所在的行業競爭激烈，這從他們的損益表中較低的利潤邊際可以看出。通常，避開季節性或受趨勢影響的行業，像是零售業，以及受規制的行業，像是公共事業和航空業，除非他們在長期表現出連續的盈利和收入增長。很少能做到。
每個月不要超過一次看你的股票賬戶的價值。如果你收到華爾街情緒的影響，這只會讓你想要賣掉一次也許很棒的投資。在你買股票之前，問問自己，「如果這只股票下跌了，我是想賣掉還是想要買進更多？」
開立一個Roth IRA或者401K賬戶。在長期你可以省下上十萬美金的稅金。
總是問，你能賺錢嗎？買入並長期持有是從股票市場中獲得最大收益的最好方式。
試著不要將自己限制於任何特定類型的公司。要知道公司在某種意義上是在'黑盒子'里產生收益和利潤--通過能夠在表面觀察以外評估公司--用Morningstar.com 的"5年重列"財務能幫到你--你將能夠發現你沒聽說過，別人也沒聽說過的公司--但仍然值得你的關注。
買那些利潤高的產業的公司。尋找利潤邊際高於10百分點的公司。媒體和飲料就是典型的例子。
記住你不是在交易幾張價值會升會將的紙。你在買公司的股份。生意運行的健康與否，是否盈利和你要付的價錢是唯一兩個應該影響你決策的因素。（另外，也許，公司的社會責任也要考慮。）
當大市場下跌到多年來的低位時，買入周期性的股票，然後在市場恢復並處於歷史高點的時候賣出。這對於業余投資者來說或許很難掌握。
如果你真的不知道自己在做什麼，就投資與標普500或者威爾夏5000指數綁定的指數基金。他們與其他基金相比收費很低因為他們不需要做任何研究。
華爾街關注短期市場。這好似因為對於未來的收益很難估計，尤其是很遠的未來。大部分分析項目在5-10年時間能盈利並用現金流來分析目標價格。你只有長期持有股票多年才能打敗市場。
警告不要盲目地喂狗，就是說，買進那些收益最低而貌似很便宜的股票。大部分便宜的股票都是有原因的，就意味一支股票的交易價格曾在100美元以上，而現在是1美元並 不意味著它不可能跌到更低。所有的股票價值都有可能跌倒0，而你就會損失100%的資金。總是在投資任何東西前先做調查。.
不要陷入內部交易。如果你在信息公布之前，利用內部信息來做股票交易，你可能會面臨起訴。不管你有可能賺多少錢，對於你可能惹來的法律麻煩來說都微不足道。
不要試圖推測市場，猜測什麼時候股價到底部或者頂部了。沒有人，除了騙子，能預測市場。這是容易上當的人的游戲。
堅持股票投資，並遠離期權和衍生品，這些是投機，而不是投資。你更有可能在股市做得好，但在期權和衍生品市場你更有可能會損失資金。
說道錢，人們會撒謊來保留尊嚴。當有人給你什麼建議，記得這只是一個選擇。
不要盲目地相信任何人的投資建議，尤其是那些能通過你的買進和/或賣出賺錢的人（這包括經紀商，顧問和分析師）。
只把你能承受損失並在至少15-20年中不需要的錢投資在股票上。股票可能在短期內大幅下跌，但是從長期看它們比其他任何投資選擇表現都要好。如果你想把你短期需要的錢用來投資(在5年內或更短），考慮換成債券吧。
不要以保證金的形式買股票。股票可能瞬息萬變，而用杠桿可能會讓你出局。你不希望用保證金來買股票，看著股票下跌50百分點，然後出局，然後再反彈回來並賺一點。用保證金買股票不是投資，是投機。
不要毀了短期利益每天交易股票。記住，你交易得越頻繁，就產生越多的傭金，並會減少你的任何盈利。同樣，短期的收益比起長期（多餘1年）會收更多的稅。
避免「順勢投資」，就是買入近期最熱門，走向最好的股票。這是純投機而不是投資，並且沒有用。只要問問任何在1990年後期試買過最熱門的科技股的人就知道了。

㈤ 個人可以參與場外股票期權嗎

不可以，場外期權是不允許個人投資者直接參與的。

參與的方式有兩種：

1、機構直接參與。只要實繳資本滿300萬的機構投資者（對機構營業執照的投資范圍不限），均可以通過證券公司開通場外期權。門檻為50萬，但是會涉及到企業所得稅的問題。

2、個人投資者通過資管計劃參與。個人投資者去認購一直基金公司的產品，以私募基金的方式去參與場外期權。

股票期權作為企業管理中一種激勵手段源於上世紀50年代的美國，70-80年代走向成熟，為西方大多數公眾企業所採用。中國的股票期權計劃始於上世紀末，曾出現了上海儀電模式、武漢模式及貝嶺模式等多種版本。

但都是處於政策不規范前提下的摸索階段，直到2005年12月31日，中國證監會頒布了《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》，我國的股權激勵特別是實施股票期權計劃的稅收制度和會計制度才有章可循，有力的推動了我國股票期權計劃的發展。

(5)非法股票期權起訴書擴展閱讀

根據證監會【第112號令】《股票期權交易試點管理辦法》的規定，其中第二條規定為，任何單位和個人從事股票期權交易及其相關活動，應當遵守本辦法。本辦法所稱股票期權交易，是指採用公開的集中交易方式或者中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）批準的其他方式 進行的以股票期權合約為交易標的的交易活動。

本辦法所稱股票期權合約，是指由證券交易所統一制定的、規定買方有權在將來特定時間按照特定價格買入或者賣出約定股票、跟蹤股票指數的交易型開放式指數基金等標的證券的標准化合約。第四條規定，中國證監會對股票期權市場實行集中統一的監督管管理。從這兩點就能看出期權交易是有法律依據和法律保障的，其交易是合法的。

㈥ 公司股權分配比例如何規定

《公司法》規定：持有33.3%以上股權比例的股東是有否決權的。
從原則上講，創始人或者能緊密聯繫到一起的其他合夥人，所佔股份要保持在67%以上，才能保證創始團隊對公司起到絕對的控製作用。
比較常見的情況是：合夥人平均分配股權，比如50%對50%，或者33%、33%、34%這樣的比例。但這樣分股的弊端比較明顯，對於初創企業而言，絕對不能搞股權分配的平均主義。
另外，通過股權分配要幫助公司獲得更多的資源，其一是為了吸引人才，其二是為了吸引投資。所以對投資人需要預留出一定的股份。
建議股權分配的比例：原始股佔30%;期權池預留30%;員工認購20%;天使投資人佔20%。
股權分配過程中的注意事項
1、盡早落地股權分配規則；
2、建立合理股權分配機制；
3、 合夥人的股權代持；
4、股東股權與公司發展綁定;
5、合理設計創始股東或合夥人報酬安排。

溫馨提示：以上內容僅供參考。
應答時間：2021-09-09，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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㈦ 哪位好心人可以幫我寫份800字左右的的關於安然事件的文章呢

自2000年安然事件發生，已經時隔四年，重新審視以安然事件為代表的美國財務舞弊案件風波，以及由此引起的美國相關體制、制度的重大改變和影響，有助於我們深入了解
美國企業制度及其治理、資本市場、會計制度、注冊會計師制度以及相關法律制度，這對於我國資本市場建設，以及企業制度與治理機制、注冊會計師制度的改革和
完善，具有一定的借鑒意義。
一、安然事件的發生與發展
（一）事件的由來
安然曾經是叱吒風雲的「能源帝國」， 2000年總收入高達1000億美元，名列《財富》雜志「美國500強」中的第七。2001年10月16日，安然公司公布該年度第三季度的財務報告，宣布公司虧損總計達6.18億美元，引起投資者、媒體和管理層的廣泛關注，從此，拉開了安然事件的序幕。2001年12月2日，安然公司正式向破產法院申請破產保護，破產清單所列資產達498億美元，成為當時美國歷史上最大的破產企業。2002年1月15日，紐約證券交易所正式宣布，將安然公司股票從道·瓊斯工業平均指數成分股中除名，並停止安然股票的相關交易。至此，安然大廈完全崩潰。短短兩個月，能源巨擎轟然倒地，實在令人難以置信。
安達信公司作為安然公司多年的審計師，在為安然公司提供審計服務的同時，還為其提供了大量非審計服務，非審計服務的收費也高於審計服務收費。正因為如此，人們對於安達信未能及時發現安然公司的舞弊行為表示疑問。
而2002年1月10日，安達信公開承認銷毀了與安然審計有關的檔案，這就更加證實了人們的疑問。很快，安然公司丑聞轉化為審計丑聞。2002年10月16日，休斯頓聯邦地區法院對安達信妨礙司法調查作出判決，罰款50萬美元，並禁止它在5年內從事業務。
但是事情的變化令人難以置信，2005年6月，美國最高法院推翻了3年前對安達信公司所作的有罪判決。負責審理此案的全體法官一致認為，原陪審團作出的庭審說明太過含糊，當年對安達信「妨礙司法公正」的裁決是不恰當的。然而，這一裁定對因安達信倒塌而深受打擊的28000名員工來說已經沒有太大意義了。
（二）薩班斯法案的出台
美國相繼爆出的造假事件,嚴重挫傷了美國經濟恢復的元氣，重創了投資者和社會公眾的信心，引起美國政府和國會的高度重視。美國社會各界強烈呼籲美國政府拿出強有力的措施，嚴厲打擊公司造假行為。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley)，即薩班斯法案就是在這樣的背景下出台的。法案有兩處最為引人注目：
一是改進公司治理結構，強化內部控制與責任。薩班斯法案的主要內容之一就是明確公司管理層責任（如對公司內部控制進行評估等），要求管理層及時評估內部控制、進行財務報告，尤其是對股東所承擔的受託責任。同時，加大對公司管理層及白領犯罪的刑事責任。
二是強化審計師的獨立性及監督。法案要求：建立一個獨立機構來監督上市公司審計、審計師定期輪換、全面修訂會計准則、制訂關於公司審計委員會成員構成的標准並獨立負責審計師的提名、對審計師提供咨詢服務進行限制等。
二、對安然事件的反思
（一）對薩班斯法案的評價
1.對法案本身的評價。
（1）凸現了政治訴求，缺乏必要的論證和理性支持
從安然公司申請破產保護到薩班斯法案正式生效，其間經歷了短短7個月的法案制訂過程。薩班斯法案的匆忙出台，打上了深刻的政治烙印，是美國特定政治制度的產物，其中拼湊痕跡明顯。
2005年7月5日，頗有影響的美國特拉華州衡平法院副大法官利奧?斯特林(Leo Strine)在一場演講中，對薩班斯法案發起了猛烈抨擊，他指出：安然和世通丑聞後，此前阻止各項措施的聯邦立法者開始支持迅速採取行動。美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）高級專員也承認，如果單純是安然事件，而沒有後來的世通事件，不足以產生薩班斯法案和PCAOB。
（2）內在邏輯混亂，內容存在重復、沖突現象
法案本身的內在邏輯混亂體現在多個方面:首先，該法案是若干個法案拼接與綜合的產物，其內容與表述上存在重復。比如，第8、9章來自原來參議院應對安然事件的一份立法草案，第11章來自原來眾議院一份立法草案，同時，還吸收了參議員Dodd提交的有關重建投資者對會計行業信任的法案的部分內容。再如，有關公司高管和白領犯罪的刑事責任部分，分別散見於第8、9和11章。其次，個別地方出現內部不一致，也有些規定之間互相沖突。如，關於公司高管對財務報告真實性的責任，在相關條款中表述不一致。
大法官利奧?斯特林形容薩班斯法案像一鍋「古怪的雜燴」，把合情合理的想法與「談及令人懷疑的價值觀的偏狹條文」混雜在一起。他還警告聯邦立法者「守好本分」，把公司法留給各州自己去處理。
2．對法案執行效果的評價。
薩班斯法案制定者宣稱，這是自羅斯福「新政」以來美國市場和商業領域的最大變革。薩班斯法案執行兩年來，美國社會各界對法案的效果褒貶參半。
一種是贊美的聲音，認為，法案對於加強美國公司治理，強化投資者信心意義重大。美國聯邦儲備委員會主席格林斯潘2005年5月15日，在賓夕法尼亞大學沃頓商學院畢業典禮上致辭時表示，2002年發布的《薩班斯法案》特別強化了這樣一個原則，即公司管理人員應代表股東合理配置企業資源，他為該法案頒布之迅捷、運行之良好感到驚喜。
而另一種批評的聲音不斷，認為，薩班斯法案是一部相當有缺陷的法律，自安然丑聞以來，與薩班斯法案相關的執行成本過於高昂，而監管機構和檢察官則有監管過度的嫌疑。
2005年3月美國《新聞周刊》報道，盡管美元持續下滑造成海外對美國公司投資減少等一系列問題，但仍不及薩班斯法案帶來的問題棘手。美國CFO執行委員會的報告更是明確地指出，由於執行法案404條款，未來三年中將阻礙創造的工作崗位超過30萬個，並將導致GDP增長速度放慢近0.5%。
根據薩班斯法案第404條款，上市公司應當每年對公司的內部控制情況進行評估，對公司的內部治理提出了嚴苛的要求，這一條款給上市公司帶來了巨大的遵循成本，包括上市費用、內部培訓費用、外部交易成本、審計費用和各類咨詢費用，還有法律費用和董事費用的增加。評論認為，由於薩班斯法案404條款的嚴苛規定使一些上市公司甚至產生了退市的打算，這主要表現在兩個方面：
一方面，美國國內的上市公司，尤其是很多在中小上市公司，對遵守薩班斯法案治理規定的成本和進入資本市場的好處進行權衡後，選擇了退出資本市場。根據沃頓商學院的統計數字，1999年美國股市中的退市公司僅有30家，2004年升至135家。而Foley＆Lardner律師事務所2004年5月公布的一項調查也顯示，在超過100家接受調查的上市公司中，約有20％的公司因法規負擔加重而考慮退市。
另一方面，相當一部分在美國上市的外國公司，因不堪薩班斯法案帶來的高額遵循成本，選擇了退出美國的資本市場，而新近打算在美國上市的外國公司也大大減少了。根據納斯達克的統計數據，該市場2004年總計有13家外國公司上市，但主動退市的外國公司卻達到了11家。在紐約證交所，2004年有8家外國公司上市，僅是2003年的半數，卻有2家公司主動退市。
時至今日，美國各界對於404條款的各種討論仍在繼續，但對於企業內部風險控制強化帶來的正面效應開始為有關方面所認可。
（二）美國的公司治理問題
安然事件發生後，美國社會對企業制度作了反思，意識到公司治理問題，是導致公司舞弊的根本原因。以下制度安排存在的缺陷，才是導致安然事件等發生的深層次原因所在。
1．股票期權制激勵了造假動機。向公司高層管理人員乃至員工發放公司股票期權，被認為是美國公司治理中十分成功的激勵機制。但是，安然和環球電訊等破產事件使股票期權成為了公司陋習和治理混亂的象徵。股票期權使一些公司的管理者在幾年內成為億萬富翁，也鼓勵一些人不顧一切地炒作股市，把公司變成個人的「搖錢樹」。為了從公司股票的升值上獲利，一些公司的管理者運用包括財務造假在內各種方法，製造「題材」，創造利潤，抬高股價，忽視公司的長遠發展，損害了投資者的利益。
2．公司獨立董事形同虛設。為了防止公司高級管理層利用股權分散濫用「代理人」職權，侵犯中小股東利益，美國十分注重獨立董事制度。但安然公司的獨立董事卻形同虛設，根本沒有履行應盡的職責。該公司17名董事會成員中獨立董事達15名，審計委員會7名委員也都是獨立董事，而且這些獨立董事都是政界、學界、商界的知名人士。既使有這些德高望重的獨立董事，也未能為安然公司的股東把好監督關。目前，這些獨立董事不僅備受責難，而且遭到了公司投資者的起訴。
3．審計委員會未發揮應有的作用。雖然，美國紐約證券交易所早在1978年就要求所有上市公司都要設立由獨立董事組成的審計委員會，負責監督外部審計師的審計質量。但是，安然事件充分暴露出美國公司的審計委員會沒有發揮應有的作用。
4．企業內部控制機制存在缺陷。上述種種問題表明，美國企業的內部控制也不是完美無缺的，特別是公司高管部門及高管人員有疏於舞弊控制責任的問題。
安然事件後，薩班斯法案第404條要求上市公司應當每年對公司的內部控制情況進行評估，薩班斯法案第406條要求公司作為證券發行者應向SEC匯報，披露其是否採用了專門針對高級財務管理人員的道德准則，如果沒有，原因是什麼。隨後，美國審計准則委員會（ASB）發布了獨立審計准則（SAS）第99號——財務舞弊審計，SAS第99號反復重申先前准則的主旨，即公司的道德行為是以公司綱領和高層管理部門的價值觀為基礎的。事實上，美國各方對於內部控制的討論由來已久，也付出了巨大努力。1992年美國COSO[1]項目委員會組織研究推出了第一份企業內部控制框架報告。提出了由「三個目標」和「五個要素」組成的內部控制框架，成為迄今為止最為權威的內部控制概念。COSO認為，內部控制是由企業董事會、經理當局以及其他員工為達到財務報告的可靠性，經營活動的效率和效果、相關法律法規的遵循等三個目標而提供合理保證的過程。該報告認為，「誠信必須與道德價值共存，必須由公司的首席執行官和高級管理人員發起，並將其滲透到整個組織中去」。美國公認審計准則（GAAS）要求，審計師在評估虛假和不正當行為風險的過程中，應該考慮公司環境。內部控制系統「離不開負責設計、管理和控制內部控制系統的人員的誠信和道德價值」。
2004年9月，在該COSO的
推動下，由普華會計師事務所執筆完成的企業風險管理一整套內部控制規范正式公布。具體包括企業內部控制框架執行綱要、應用技術以及空白評價工具。該項目由
美國注冊會計師協會、美國會計學會、國際內部審計師協會、管理會計師協會、財務經理人協會負責監督。有關方面對這套規范的評價是積極的，但將這一套規則付
諸實施，還需要一個過程。
（三）美國的財務會計報告制度問題
安然宣布破產後的第三天，前「五大」立即發表聯合聲明指出，安然的問題是現行財務報告制度本身存在局限性所致，這一聲明所指出的財務報告制度的缺陷引起了空前的共鳴。安然事件後，圍繞著美國會計准則及其制定機制的思考主要集中在以下兩個方面：
1．會計准則的制定模式：由民間機構還是政府制定。
在安然事件引發的會計准則大討論中，不少人提出：會計准則對保護投資者利益如此重要，將此重任完全交給不對國會負責的民間機構承擔是否合適，國會或政府機構是否應當在會計准則制定方面發揮更大的作用？
美國證券交易委員會承認,過去過於依賴財務會計准則委員會的工作，未能充分履行確保會計准則符合聯邦證券法所確立目標的相關責任，今後將扮演更加積極的角色，如擴大財務會計准則委員會的資金來源，減少對會計職業捐款資金的依賴，以及更多地參與財務會計准則委員會的工作議程等。
同時，美國證券交易委員會認為，會計准則制定權仍應交由民間機構，因為民間機構制定準則相對於政府制定具有無可替代的優勢，如靈活性、及時性、研究資源豐富、較少受到政治壓力的影響等。
2．會計准則的制定導向：規則基礎還是原則基礎。
安然事件引發的另一個會計准則問題就是：會計准則應當是以具體規則為基礎，還是以基本原則為基礎？
國際會計准則委員會（IASC）及改組後的國際會計准則理事會（IASB）選擇的是以基本原則為基礎的准則制定方式。國際會計准則理事會主席大衛·特維迪（David Tweedie）2002年2月
在美國參議院銀行委員會舉行的聽證會上，對美國會計准則和國際財務報告准則進行了對比評價，很具有代表性。他指出，財務會計准則委員會之所以選擇規則基礎
的制定方法，完全是環境使然：公司需要詳細的規則，以減少交易設計的不確定性；注冊會計師需要詳細的規則，以減少與客戶的紛爭並在訴訟中自我保護；證券監
管部門需要詳細的規則，以便於監督實施。但他同時指出，詳細的規則往往被別有用心的公司和個人通過精心策劃的「業務安排」與「交易設計」繞過規則的束縛。此外，規則基礎模式可能誘使公司和注冊會計師過分關注會計准則的細節規定，而忽略對財務報表整體公允性的判斷。因此，原則為基礎的模式有助於培育一種以專業判斷取代機械套用准則的氛圍。
薩班斯法案要求證券交易委員會就美國的會計准則採用原則導向還是規則導向進行研究。2003年7月，證券交易委員會發表研究報告《對美國財務報告採用以原則為導向的會計體系的研究》，其中首次提出了「目標導向」的概念，並就包括概念框架、准則制定機構、國際趨同、公認會計准則的層次等在內的准則制定相關問題提出了建議。作為回應，財務會計准則委員會於2004年7月發表本報告。從總體上，這個報告基本接受了證券交易委員會的建議。
（四）美國的注冊會計師行業管理體制問題
安然事件以前，美國所謂的民間自律管理體制為全世界所推崇，安然事件後，這一體制卻遭到多方面的置疑，並得到法律調整。事實上，其體制歷來就是法律規范最多、涉及部門、機構、團體最多的復雜體制。
（五）注冊會計師的獨立性問題
對於安然事件中審計失敗的原因，是注冊會計師缺乏獨立性，還是委託代理關系中沒有給出獨立性的制度安排，也是一個值得探討的問題。
1．非審計服務問題。
安達信公司為安然公司提供審計服務的同時，還為其提供了大量非審計服務，非審計服務的收費（2700萬美元）也高於審計服務收費（2500萬美元）。因此，人們認為這種巨額的非審計服務收費影響了注冊會計師審計獨立性。但也有不少人認為，非審計服務並不影響審計獨立性和審計質量，禁止注冊會計師提供非審計服務將對注冊會計師行業和審計質量產生不利影響。為此，《薩班斯法案》禁止會計師事務所向客戶同時提供審計和非審計業務，但並不強制禁止會計師事務所從事非審計業務。
2．注冊會計師定期輪換制問題。
注冊會計師定期輪換制問題包含兩層含義：一是審計合夥人的定期輪換；二是會計師事務所實行定期輪換，以避免與客戶長期的關系導致審計獨立性下降。此前，美國只是要求審計合夥人實行7年輪換制，並未要求事務所進行輪換。
安然公司成立16年來，其財務報表一直由安達信審計。很多人懷疑這種長期的合作關系會「日久生情」，從而影響注冊會計師審計的獨立性，因此建議建立會計師事務所定期輪換制度。為此，薩班斯法案責成當時的美國審計總署（GAO，現已更名為政府責任署），研究強制輪換會計師事務所的潛在影響，GAO於2003年11月發布了相關研究報告，認為會計師事務所強制輪換可能並不是加強審計師獨立性和提高審計質量的最有效途徑。
研究報告指出，幾乎所有特大型的會計師事務所和《財富》1000公眾公司都認為，會計師事務所強制輪換的成本可能超過收益。大多數意見認為，當前對審計合夥人輪換、審計師獨立性以及其他改革的要求，如果能得到完全貫徹，將足以實現會計師事務所強制輪換的預期效果。GAO的報告在相當程度上使關於會計師事務所強制輪換的爭議暫時平息。
三、安然事件對我國的啟示
基於市場經濟的共通性，安然事件引起的對公司治理、財務報告制度、注冊會計師行業管理體制、注冊會計師獨立性等諸多問題的思考，無疑會帶給我們很多啟示，這些啟示對我國尚不成熟的資本市場的發展和完善、公司治理，以及會計審計、注冊會計師行業的制度建設具有重大借鑒意義。
（一）關於相關制度重要性
市
場經濟的運行依賴於真實、准確、完整的市場信息，要求建立完善、成熟的信息披露制度、風險防範制度及相關制度，包括公司治理機制、財務會計報告制度、注冊
會計師管理制度、內部審計與外部審計制度，在制度安排上力求合理有效，並從法律層面對於以上制度予以保障。此外，對市場主體良好商業道德的要求也是一個重
要的方面，在兩者之間的關繫上，制度是基礎性資源，是最為根本的保障。
同時，應當認識到，制度的好與壞只是相對的概念，不存在絕對無缺陷的好制度，也沒有哪一種制度一無是處。因此，在制度的選擇上，應當理性權衡，對比優劣。尤其是對國外的經驗和做法，更要理性借鑒，不要迷信，照單全收，應當根據我國國情，在充分接軌的基礎上，將其 「本土化」。
就頗受關注的薩班斯法案來說，無論從法案內容本身，還是執行效果來看，都有很多值得商榷之處，並不能成為其他國家必然仿效的模板。
（二）關於公司治理和內部控制
健
全的公司治理和內部控制制度，既可防範公司舞弊行為，也有助於提高會計信息的可靠性。美國式的公司治理和內部控制，歷來倍受推崇，也是我國重點的借鑒對
象。然而，安然等一系列事件卻證明，美國公司治理、內部控制也同樣存在嚴重缺陷。正如我們對事物主次要矛盾與矛盾的主要方面一般規律的認識一樣，公司治理
及其內部控制的缺陷才是公司財務造假的根源所在。
我們認為，對於公司丑聞，所有會計師事務所，不論是對大公司還是小企業進行審計，都應該關注管理層的態度以及高級管理層的控制責任。我國2005年新修訂的《公司法》和《證券法》中突出了完善公司治理結構的立法理念，強化了「三會」、股東、高管人員以及外部監督等各種制度安排的相互制約關系，加大了公司主體造假的責任，我們認為這是完全正確的。在兩法修訂過程中，中注協綜合10多
個國家和地區的公司法定審計制度，提出了相關立法建議，涉及對各類公司主體實施法定審計，法定審計師的權利，審計師與公司監督機構的協同作用，包括由股東
會或股東大會、董事會批准會計師事務所的聘用，授權監事會對公司異常財務狀況委託會計師事務所調查，獨立董事對會計師事務所的提名權等，公司主體提供財務
報告的義務與責任等，得到了立法機關的採納。這些制度安排，將對各類公司尤其是國有獨資、國有控股公司的治理結構、信息披露制度的完善將起到促進作用。
通過安然事件，我們認識到，既不能否定股票期權制、審計委員會、內部控制的正面作用，但也不能對它們的作用過分依賴和誇大，而需要將各種制度安排，如公司獨立董事制度、外部審計制度協同起來。因為公司治理結構的缺陷，並不是孤立的，存在的問題需要通盤考量和系統解決。正如美國審計總署《關於強制輪換會計師事務所的潛在影響》研究報告指出的：「要使一個制度有效運行，必須存在激勵各方面正確行事的機制，合理保證正確行事的足夠透明度，並在不正確行事時承擔的適當責任」。如何既利用好股票期權制的激勵機制，又使審計委員會、獨立董事、外部審計師各種機制協同地發揮作用，真正達到監督大股東，保護小股東利益的目的，不僅是美國，也是包括我國在內的其他國家都需要進一步探索的問題。
企
業治理結構與內部控制制度密切聯系，一個好的治理結構能夠保證內部控制制度的有效實施。過去，我國對於企業內部控制更多從會計控制入手，目前尚未建立起與
國際上相銜接的制度。事實上，內部控制制度涉及股權結構、公司治理、組織構架、人事管理、業務流程、薪酬制度、財務管理、會計核算、信息處理、文化建設等
方方面面的問題，並且由於企業性質的差異、規模的不同，導致在控製程序設置、控制方法選擇等方面也都體現出不同的特點和要求。
（三）關於會計、審計准則建設
安然事件發生前，美國曾一直認為其會計准則是全球最好的，能夠最好地保護投資者的利益。毫無疑問，這一神話隨著安然的破產而破滅。其中暴露出來的諸多問題說明，美國的現有財務會計報告制度在准則國際趨同、透明度、可比性等方面都不盡完善。現有財務報告制度存在的問題，使得注冊會計師進行審計時，即使主觀上並不想通同作弊，但在客觀上也會促成其在一定程度上無法按照公眾的期望勝任其職責。
注冊會計師完成審計業務需要兩把尺度,一是會計准則,一
是獨立審計准則。隨著持續的全球化，許多主要資本市場正在積極努力，推動向全球公認的會計准則和審計准則趨同。包括巴塞爾銀行監管委員會、歐盟委員會、金
融穩定論壇、國際保險監管機構協會、證券委員會國際組織和世界銀行在內的國際組織，都強調全球資本市場需要高質量的、統一的會計、審計准則，提出了各國會
計准則和審計准則應與國際准則趨同的要求。世界各職業會計師組織，只要不想游離於國際經濟金融合作之外，不想游離於國際會計審計專業服務市場之外，就不能
無視國際會計、審計准則趨同這一趨勢。
2004年，歐盟委員會公開宣布，整個歐盟將於2005年
全面採用國際會計和審計准則。隨後，馬來西亞、澳大利亞、紐西蘭、印度、加拿大等國家表示，它們過去就採用了國際會計審計准則，未來將進一步跟蹤和更好執
行國際會計審計准則。就連最為堅守自己特色的日本也聲稱，要執行國際會計審計准則。國際通行的商業語言已經成為提高各國企業在國際資本市場中競爭力的有力
工具。
2005年
開始，我國會計准則、審計准則體系建設加快了步伐。按照中國市場經濟發展進程，順應經濟全球化和會計、審計准則國際趨同的大趨勢，財政部和中國審計准則委
員會明確提出了完善中國審計准則體系、加快實現國際趨同的主張，並制定了國際趨同的工作計劃。根據這一計劃，在不到一年的時間內，中國審計准則委員會充分
調動各方力量，完成了22個新執業准則的制定工作，修訂完成了26個執業准則，並於2月15日正式發布。這些准則的發布，將構建起一套與中國經濟體制發展要求相適應、順應國際趨同要求的中國審計准則體系。我國的會計准則也進行了修訂和新制定，達到38個項目，完成體系構建。
企業會計准則和審計准則體系建設，是完善我國市場經濟體系的一項基礎性工程，對於提升我國會計、審計質量，促進財政、金融和國企改革，推動資本市場建設，加快實施企業走出去戰略，爭取國際社會承認我國完全市場經濟地位等，將發揮重要作用。
這些努力和進展，已經得到國際組織的高度評價，也為發展中國家和經濟轉型國家樹立起典範。特別是在中國市場經濟地位問題上，將剔除財務會計信息披露不符合國際慣例的負面因素，為中國企業規范信息披露，得到國際資本市場認可將奠定有力的基礎。
（四）關於注冊會計師獨立性
對於安然事件中審計失敗的原因，是注冊會計師違反獨立性，還是委託代理關系中沒有給出獨立性的制度安排，也是一個值得探討的問題。
從
理論上講，注冊會計師審計起源於財產所有權與經營權的分離。為了解和考核經營者的管理責任，財產所有者委託獨立的專業人員（即注冊會計師）對經理人的經營
情況進行審查，受託的注冊會計師將審查結果報告給委託人。在這種委託代理關系的制度安排中，最核心的問題是注冊會計師必須獨立於被審計對象（經理人），注
冊會計師與經理人之間不能夠存在利益上的依賴或關聯關系。一百多年以來，獨立性一直是注冊會計師審計的本質特徵和靈魂所在。問題的症結就在於教科書中的審
計委託代理關系和現實中的實際委託代理關系並不完全相同。在實際操作上，具體化為公司的經理人即管理層在委託、僱傭注冊會計師，盡管形式上是股東（主要是
大股東）投票決定注冊會計師的聘請，但注冊會計師是由管理層事先推薦，故而決策權實際上被管理層掌握著。管理層不僅最終決定著注冊會計師的聘請、聘請費用
的多少以及審計費用的支付，而且決定著注冊會計師為公司提供的審計、咨詢等服務費用的結構，因此注冊會計師與公司的管理層之間具有相關性而非獨立性。這就
是普遍存在於公司管理層與注冊會計師之間的「固有利益關聯」（在一股獨大的情況下，也有可能管理層就是大股東的代理人，於是大股東與注冊會計師之間也可能出現這種「固有利益關聯」）。面對自己「衣食父母」合法或非法的會計操縱行為，注冊會計師往往被置於兩難的境地，從而影響到獨立客觀地發表意見。
反
觀獨立審計走過的歷程，包括在美國發生的一系列審計失敗案件，其實是在不獨立中、在注冊會計師的固有利益的關聯和沖突中走過的，這就使得注冊會計師每隔一
段時間，總會重犯同一性質的錯誤，而且每況愈烈，時間間隔也越來越短。盡管人們也在不停地尋找對症的葯方，但已有的方案基本上都是在現有審計制度安排不變的前提下做出的一些改良措施，過兩年又可能舊病復發。