❶ 股票的遠期價格如何計算
這是求合理的遠期價格,根據無紅利支付的遠期價格公式:F=S*e^[r(T-t)],可以得到F=20*e^[10%*3/12]=20.51元
❷ 股票的市場價值計算公式
股票價值s=(EBIT-I)(1-T)/KS
EBIT-I)(1-T)為稅後凈收益,KS為權益資金成本,稅後凈收益除以權益資金成本。股票市場可分為流通市場和發行市場兩個環節,所以,股票市場股票的市場價格也分為流通價格和發行價格兩種。其計算公式是:
股票的市場價格=股票的預期收益干市場利率。
股票市場價格
股票本身(英文名:Stock Price)沒有價值,但它可以當做商品出賣,並且有一定的價格。股票價格又叫股票行市,是指股票在證券市場上買賣的價格。股票價格分為理論價格與市場價格。股票的理論價格不等於股票的市場價格,兩者甚至有相當大的差距。但是,股票的理論價格為預測股票市場價格的變動趨勢提供了重要的依據,也是股票市場價格形成的一個基礎性因素。
股票的發行價格
等於市盈率還原值x40%+股息還原率x20%+ 每股凈值x20%+預計當年股息與一年期存款利率還原值x 20%
當股票發行公司計劃發行股票時,股票市場就需要根據不同情況,確定一個發行價格以推銷股票。一般來說,股票的發行價格有以下四種情況。
(1)面值發行,是指以股票的票面金額為發行價格。
(2)時價發行,是指以流通市場上的股票價格(即時價)為基礎來確定發行價格,而不是以面額發行。
(3)中間價發行,股票市場是指股票的發行價格取之於票面金額和市場價格的中間值。
(4)折價發行,是指發行價格還不到票面的金額.是打了折扣的。
由於各國規定股票的發行價格不得低於其票面金額,因此,這種折扣發行需經過許可方能實行。
❸ 股票的價值怎麼計算
股票價值s=(EBIT-I)(1-T)/KS EBIT-I)(1-T)為稅後凈收益,KS為權益資金成本,稅後凈收益除以權益資金成本。
股票市場可分為流通市場和發行市場兩個環節,所以,股票市場股票的市場價格也分為流通價格和發行價格兩種。
其計算公式是: 股票的市場價格=股票的預期收益干市場利率。
(3)carlisleit股票的價格擴展閱讀:
股票的發行價格=市盈率還原值x40%+股息還原率x20%+ 每股凈值x20%+預計當年股息與一年期存款利率還原值x 20% 當股票發行公司計劃發行股票時,股票市場就需要根據不同情況,確定一個發行價格以推銷股票。
一般來說,股票的發行價格有以下四種情況。 (1)面值發行,是指以股票的票面金額為發行價
股票(stock)是股份公司所有權的一部分,也是發行的所有權憑證,是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。股票是資本市場的長期信用工具,可以轉讓,買賣,股東憑借它可以分享公司的利潤,但也要承擔公司運作錯誤所帶來的風險。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。
同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小,取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。
股票是股份公司資本的構成部分,可以轉讓、買賣,是資本市場的主要長期信用工具,但不能要求公司返還其出資。
股票是股份制企業(上市和非上市)所有者(即股東)擁有公司資產和權益的憑證。上市的股票稱流通股,可在股票交易所(即二級市場)自由買賣。非上市的股票沒有進入股票交易所,因此不能自由買賣,稱非上市流通股。
這種所有權為一種綜合權利,如參加股東大會、投票標准、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等,但也要共同承擔公司運作錯誤所帶來的風險。
股票是一種有價證券,是股份公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證,代表著其持有者(即股東)對股份公司的所有權。股票是股份證書的簡稱,是股份公司為籌集資金而發行給股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。股票是股份公司資本的構成部分,可以轉讓、買賣或作價抵押,是資金市場的主要長期信用工具。
❹ 一隻股票的即時價是買1價還是賣1價 怎麼計算出來的
一隻股票的即時價,可能是買1價,也可能不是賣1價。
即時價是有人主動掛單買入或賣出,並能成交的價格。
比如:有人掛10元在賣1,有人9.99在掛買1,此時有一筆大單將10元以上價位統統吃掉假設為500手,一直吃到賣五10.10(假設從10元到10.10共有498手掛單,夠它吃),此時即時價就是10.10元。
假設這個人掛10.10買500手,但從10元到10.08共有600手賣單,但到10.07有490手賣單,則這時即時價為10.08,也就是實時價。
❺ 恆生電子股票是什麼概念恆生電子上市發行價格多少錢恆生電子股票實時走勢
你的注意力是否還放在券商板塊上?給你提個醒,這個行業要比券商更受歡迎,從資本市場改革和財富管理需求的爆發所獲得的豐厚回報遠遠超出券商,它一直在券商背後做支撐,那就是金融IT行業,接下來我們要對金融IT龍頭--恆生電子做分析。
分析恆生電子前,這份我整理的金融IT行業龍頭股名單分享給大家,還不快點看一看:建議收藏!金融IT行業龍頭股一欄表
一、 公司角度
公司介紹:公司是國內領先的金融科技產品與服務提供商,主要面向證券、期貨、公募、信託、保險、私募、銀行與產業、交易所以及新興行業等客戶提供一站式金融科技解決方案,說得更通俗點,平時投資者交易的行情軟體,多為恆生電子製作,市佔率在60%左右,在資本市場 IT 領域是占絕對優勢的軟體類龍頭企業。
介紹完了公司的一些基本情況,對公司所具備的投資價值,我們進行深入的分析。
亮點一:絕對的領先,絕對的龍頭
從金融科技行業自身來講,這個行業對技術的要求是較高的,相對於行業內新進入的競爭者,公司一直經營了20多年,這期間公司積攢很多經營經驗,讓公司始終保持住了在行業里的領先地位。同時,公司通過長時間的技術積累,使客戶對公司有了認可,例如公司在證券行業的核心交易系統、基金等買方行業的投資管理系統、銀行業的綜合理財系統等都受到客戶青睞,這使公司形成正向循環,技術優異--吸引大客戶--創造大收益--反哺技術--進一步吸引客戶..要塑造一個穩固的龍頭地位。
亮點二:更高的用戶粘性,更強的技術創新
金融機構的需求屬性與普通行業不同,就內容方面,一款交易軟體是要包含很多的,小事情比如日常看盤,重要的事比如有交易、融資等巨額金錢往來的項目,所以對極高的穩定、安全屬性是很有需求的。這也就使得機構一經選擇,就沒辦法就隨心所欲的更換系統,深度綁定了客戶與恆生之間的關系,為公司創造源源不斷的穩定收入。
可貴的是,對於恆生來說,用戶粘性較高並不能讓他停止自己前進的步伐,公司無論是在研發人員上面,還是在研發費用上面均保持高於同行的投入水平,創新能力一直都是數一數二。
亮點三:引進來,走出去,買下來,打開國際市場
公司從國外把先進產品帶回來,不僅要學習先進技術,而且要超越它,然後將公司現有的優勢產品朝發展中國家的證券市場拓展,與此同時,在歐美市場上尋找並進行優質標的並購,一方面提高公司實力,另一方面又能藉助標的公司的渠道進入新的海外市場。藉此可以達成對海外龍頭追逐的目標,並增添公司盈利收入。
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二、 行業角度
當前國內資本市場相對發展還不太好,催生出大量的IT投入需要資本市場的持續改革,以實現證券交易系統的擴容、迭代與完善,這為行業帶來全新的增長。
另一方面,居民財富持續增長、"房住不炒"、打破銀行剛兌等因素都在或多或少地引領居民財富往資本市場轉移,並且會引領財富管理行業走向更快的發展。這樣一來,基金資管范圍不斷擴大,刺激了IT 運營投入需求。帶動金融IT行業的持續發展是有必要的。
三、總結
總體來看,恆生電子作為行業的先驅,又主動的去尋找創新和擴張的機會,在未來行業的快速發展下,公司的發展將會變得越來越好,但是文章內容多多少少會有滯後性,假設想清楚的了解恆生電子未來的行情,點擊下面的鏈接後立刻就會有專業的投顧幫你診股,看下恆生電子估值如何,到底是高估還是低估:【免費】測一測恆生電子現在是高估還是低估?
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❻ 採用綠鞋的農行主承銷商在發行價買入的股票竟然可以賣出的所謂刷新機制,上次網友的答案是錯的,害苦我
綠鞋機制
「綠鞋機制」也叫綠鞋期權(Green Shoe Option), 是指根據中國證監會2006年頒布的《證券發行與承銷管理辦法》第48條規定:「首次公開發行股票數量在4億股以上的,發行人及其主承銷商可以在發行方案中採用超額配售選擇權」。這其中的「超額配售選擇權」就是俗稱綠鞋機制。該機制可以穩定大盤股上市後的股價走勢,防止股價大起大落。工行2006年IPO時採用過「綠鞋機制」發行。
機制來源
"綠鞋"由美國名為波士頓綠鞋製造公司1963年首次公開發行股票(IPO)時率先使用而得名,是超額配售選擇權制度的俗稱。綠鞋機制主要在市場氣氛不佳、對發行結果不樂觀或難以預料的情況下使用。目的是防止新股發行上市後股價下跌至發行價或發行價以下,增強參與一級市場認購的投資者的信心,實現新股股價由一級市場向二級市場的平穩過渡。採用「綠鞋」可根據市場情況調節融資規模,使供求平衡。
主要功能
它的功能主要有:承銷商在股票上市之日起30天內,可以擇機按同一發行價格比預定規模多發15%(一般不超過15%)的股份。
這一功能的體現在:如果發行人股票上市之後的價格低於發行價,主承銷商用事先超額發售股票獲得的資金(事先認購超額發售投資者的資金),按不高於發行價的價格從二級市場買入,然後分配給提出超額認購申請的投資者;如果發行人股票上市後的價格高於發行價,主承銷商就要求發行人增發15%的股票,分配給事先提出認購申請的投資者,增發新股資金歸發行人所有,增發部分計入本次發行股數量的一部分。
顯然,綠鞋機制的引入可以起到穩定新股股價的作用。因此,今後對於可用綠鞋機制的新股,上市之日起30天內,其快速上漲或下跌的現象將有所抑制,其上市之初的價格波動會有所收斂。
作用原理
綠鞋機制穩定股價的作用原理
超額配售選擇權是指發行人在股票上市後一段時間內授予主承銷商的一項選擇權。按照慣例,獲此授權的主承銷商按同一發行價格超額發售不超過包銷數額15%的股份,即主承銷商按不超過包銷數額115%的股份向投資者發售。
在本次增發包銷部分的股票上市之日起30日內, 當股票股價上揚時,主承銷商即以發行價行使綠鞋期權,從發行人購得超額的15%股票以沖掉自己超額發售的空頭,並收取超額發售的費用。此時不必花高價去市場購買,只需發行人多發行相應數量的股份給包銷商即可。實際發行數量為原定的115%.
當股價下跌時,主承銷商將不行使該期權,而是從股票二級市場上購回超額發行的股票以支撐價格並對沖空頭(平倉),以賺取中間差價。此時實際發行數量與原定數量相等,即100%。由於此時市價低於發行價,主承銷商這樣做也不會受到損失。通俗的介紹原理
前面說得繞來繞去,其實完整的綠鞋機制有很多種條件,最後結局也不同。我只舉例說一個在中國市場上最常見的情況:在中國,股票發行一級市場申購階段,承銷商就先多發行15%的股票。中國市場還沒有發行失敗的先例,一級市場申購者往往都會超額認購,所以多發的這些股票通常都能賣出去。然後承銷商將其中15%的股票扣下來暫時先不給戰略配售者(承銷商已經收到錢了,所以只是名義上不給,實際上,這些戰略投資者反正有禁售期限制,所以也不在乎晚30天後才到手)。等到股票上市後,只要股票價格不跌破發行價,over,憑空多發了15%的股票,上市公司和承銷商皆大歡喜。如果跌破發行價,承銷商要從市場上買回最多15%的股票予以注銷。這個時候要從上市公司和承銷商到嘴的肥肉里再往回掏,所以承銷商和上市公司都會盡力避免股價跌破發行價的。但是,如果萬一真的市場形勢不好,承銷商認為大勢已去,破發不可避免,那麼承銷商會盡可能用低價買回那15%的股票,這中間的差價就是承銷商自己賺的。綠鞋機制里沒有一條說,承銷商必須按照發行價——就是通常所說的「護盤」——去買15%的股票。
實際運用
國際市場幾乎每個新股發行都有綠鞋。在實際操作中,超額發售的數量由發行人與主承銷商協商確定,一般在5%~15%范圍內,並且該期權可以部分行使。 同時,承銷商在什麼時間行使超額配售權也存在一定變數。
行使超額配售權,對於上市公司來說可以多融入資金,對於承銷商來說,則可以按比例多獲得承銷費,利於新股的成功發行,在一定程度上也保護了投資者利益。因而是多贏的安排。
還有一個附加效果是,超額配售的股票一般會配售給與承銷團關系密切的投資者,由於配售價格與發行價一致,並低於市場價,投資者有利可圖,主承銷商也可藉此進一步鞏固與各財團的關系。
在許可賣空的情況下,如果超額配售未獲發行人許可,則被稱為"光腳鞋"(Bare Shoe),一旦股票上市後股價上漲,包銷商就必須以高於發行價的價格購回其所超額配售的股份,從而遭受經濟損失。
我國市場
綠鞋機制對我國市場的積極作用
綠鞋機制的形成和運用,是市場化發行方式發展到一定階段,為適應迅速變化的市場狀況而出現的,是發行人和主承銷商適當調節發行規模,減少新股上市波動而建立的一種技術安排,是對國內市場迅速變化的發行方式的有效完善和補充。
首先,在股份上市後一定期間內對股票價格起到維護穩定作用。
股票上市後,當投資者熱捧,股價上揚,承銷商便可使用綠鞋機制,要求發行人增發股票。股票供給量增加,平抑了多頭市場股價的持續上揚,甚至使股價下移,接近發行價。當投資者反映不佳,股價跌破發行價,承銷商又可動用綠鞋機制所籌的資金從二級市場購買發行人股票,股票需求量增加,阻止了股價的持續下跌,甚至使價格上移,接近發行價。這樣使得一級市場發行的股票供給更加貼近市場需求,增加了股票的市場流通性,從而使價格發現過程更加平穩,減小了新股上市後的波動,維護了股價的穩定。
其次,主承銷商的承銷風險會有所降低。
市場化發行使主承銷商暴露在更大風險下。發行價格是考驗主承銷定價水平的一項高智能工作,需要發行人與主承銷商適應市場的迅速變化。發行定價過高將導致主承銷商承受經濟損失。當運用綠鞋機制,在行使期內,若上市後供不應求,股價高漲,承銷商當然無須回購超額配售的股票;而若發行定價過高,市場出現認購不足,股價跌破發行價,承銷商則可用超額發售股票所獲資金,從集中競價交易市場中按不高於發行價的價格回購新股,發售給提出認購申請的投資者,使得股價上移,形成了對股價的一定支撐作用。因此大多數情況下股價會在接近發行價或發行價以上運行,股價跌破發行價的可能性大幅降低。這就減少了主承銷商當初判斷失誤而可能造成的損失,使其承銷風險有所釋放,提高了主承銷商調控市場、抵禦發行風險的能力,維護了發行人及主承銷商形象,保證發行成功。
再次,上市公司將獲得更多的籌資量。
目前我國股市一級市場新股發行供不應求,二級市場股價多數上揚。這種情況下,運用綠鞋機制,主承銷商便可要求發行人增發股票,從而發行人可獲發行此部分新股所籌集的資金。這使發行人的融資數量彈性化,為上市公司提供了更大的發展機會。 最後,抑制一級市場投機氣氛,減少二級市場波動。
目前我國巨額資金滯留囤積在一級市場進行新股申購,市場投機氣氛嚴重,不利於我國證券市場穩定發展。實施綠鞋機制的新股發行量可比沒有實施時多15%,這有利於承銷商根據市場具體情況,作出相應決策,或要求發行人增發新股,或從二級市場買入股票,靈活性強,可逆性強。一方面,利於平抑二級市場股價漲跌,促使二級市場股價與一級市場新股發行價接軌,縮小一、二級市場的差價,對一級市場新股申購的資金起到一定疏導作用,客觀上起到了抑制一級市場投機的作用;另一方面,也利於多頭及空頭市場股價的穩定,減小股指的波動,有利於大盤的穩定及股市的平穩發展。
現存弊端
現行市況下實施綠鞋機制存在的缺陷與弊端
綠鞋機制並不是十全十美,在對我國股市具有的積極作用下,它具有二重性質,它的運作存在著缺陷與弊端。
第一,誘導上市公司產生「投資飢渴症」,助長惡性圈錢之風。
目前我國上市公司的股權結構大多存在「一股獨大」現象,控股股東利益與普通投資者利益不一致。為了追求控股股東利益,上市公司必然會最大限度從普通投資者手中募股籌資。而綠鞋機制給予了控股股東或其代理人一個更大的操縱工具。它的實施極可能被利用來在股票發行時,上市公司不惜違背誠信,不顧市場實際情況,盲目的盡可能使用最大限度的超額配售選擇權,發售新股給認購的投資者,最大程度募集股金,從而引發上市公司「投資飢渴症」,助長其惡性圈錢行為。這個過程中受益最大的只有上市公司控股股東和高級管理層,普通投資者利益被削弱殆盡,對股市的良好平穩運行將是巨大打擊。
第二,弱化了主承銷商的風險意識,不利於其經營管理的改善。
綠鞋機制的實施,可使主承銷商糾正當初失誤的判斷,把可能造成的損失降低到最低。這將會大大弱化主承銷商的風險意識,其極可能不根據市場變化選擇承銷方式,不對中長期趨勢作正確的判斷和預測,而是過度依賴綠鞋機制使用的無風險或低風險,追求多獲承銷費。主承銷商繼將續在低水平低風險層次上進行競爭,不利於其風險意識的樹立,不利於其落後的經營管理水平的提高,從長期看,也將阻礙資本市場的發展,損害各方參與者利益。
第三,造成市場的不平等競爭,滋生投機和腐敗。
一方面,由於配售部分絕大多數為重倉,能夠進行超額配售選擇權認購的幾乎只能為機構投資者,中小投資者因資金實力限制被排除在外,造成了市場參與者的不平等競爭。另一方面,綠鞋機制實則一種股票期貨交易方式的演變,其規范與監管難度極大。機構投資者因其自身強大的資金實力及信息獲取能力等各方面優勢,在配售選擇權行使時,及易與承銷商聯手,導致關聯方的暗箱操作,甚至進行違法違規操作,這就為投機與腐敗的產生提供了機會。
第四,市場監管機構的監管能力、自律能力與市場公信力將經受嚴峻考驗。
市場監管機構的職責是營造公平競爭的環境,維護市場秩序和原則,保護投資者利益。若投資者認購超額配售的新股後,市場表現不佳,道德風險和逆向選擇等惡性事件頻頻發生,那麼監管機構的各方面能力都將受到強大沖擊。
規范機制
規范綠鞋機制的建設性意見
針對綠鞋機制出現的弊端,要規范股票發行制度,維護市場的有效秩序及各方的利益,可從如下幾方面進行規格與規范。
1、重構上市公司股權結構,改變目前其「一股獨大」的現象,建立合理的股權結構,從而消除不合理的結構帶來的種種弊端,促使其內部治理機制趨於健全與完善。
2、增強主承銷商的責任與風險意識,在進行承銷時,主承銷商要提高其對上市公司綜合實力、證券未來運行狀況及趨勢的判斷能力,並致力於改善其經營管理機制的改善。
3、增強市場透明度,發行人和主承銷商應當嚴格遵守信息披露義務,在實施綠鞋機制過程前後,及時准確的向證監會報告,及時准確的向市場公告,接受市場監督。 4、市場監管機構要加大監管力度,嚴厲打擊上市公司、主承銷商、機構投資者等關聯方的暗箱操作甚至違法操作,把普通投資者利益放在第一位,重建與鞏固市場信用。
❼ 請問股票的理論價格的定義及計算方式是什麼
你好,股票價格是指股票在證券市場上買賣的價格。股票本身並沒有價值,股票之所以有價格,是因為它代表著收益的價值,即能給它的持有者帶來股息紅利。股票及其他有價證券的理論價格就是以一定的必要收益率計算出來的未來收入的現值。
股票的理論價格公式為:股票理論價格=股息紅利收益÷市場利率
不過這個公式成立是有條件的:假設公司不再外延式擴張、假設公司永續經營、假設公司按照固定比例分紅、假設市場利率永遠不變。
❽ 股市一般多少錢一股
股市裡100股成為一手價錢不一樣,便宜的有幾毛錢貴的,例如茅台現在已經上千元一股100首就是十萬左右