一個無股息股票價格為50美元

① 關於《金融工程》的一道題目：某股票的當前價格為50美元,已知在6個月後這個股票的價格將變。。。。

5*e^(-0.1/2) = $4.76

漲跌，都不能超過這個價值。

② 假設一隻股票的初始價格為50美元，且在考察期內沒有紅利支付。在隨後的兩年內，股價將按照每年20%的速度上

實際上這題目並不是很難的，只要花一點心思就明白了，且是有特別的具有傾向性的計算問題。
試想想第一年後實際上就只有兩種可能一種是漲20%，另外一種是跌20%；到了第二年實際上有三種可能，一種是連續上漲兩年20%(佔25%概率)，一種是連續下跌兩年20%(佔25%概率)，最後一種是一年上漲20%一年下跌20%(這種實際上是出現了兩次佔了50%的概率，只要畫一個圖或看作成一個二次方展開式就更加明白)，很明顯佔50%的概率的那一種漲20%且跌20%實際上就0.8*1.2=0.96，這個肯定是少於1了，52比50的比率是大於1的，還有那一個連跌兩年20%就可以直接排除了。也就是說符合執行期權的只有連續上漲兩年的情況。由於有無風險利率5%，那麼看漲期權的合理價格=25%*(50*1.2^2-52)/1.05^2=4.54美元。

③ 一道投資題詳細解答

我先幫你翻譯一下。
假設股票IBX一年後每股為59.77美元， 現在是50美元每股。
假如你的期望一年後能每股能有2.15美元的分紅。
問1、這只股票預期的收益、收益率、投資回收期。
2、假如這只股票的貝塔系數為1.15，無風險報酬率為6%，市場證券組合的報酬率為為14%，則這只股票所要求的報酬率為多少？
3、這只股票的價值是多少，相比於現在的價格如何？
4、假如這只股票的以後的紅利增長率都是11.2%，所要求的報酬率為15.2%，則這只股票的價值如何？

解：
1、收益=賣出價格-買入價格+分紅=59.77-50+2.15=11.92
收益率=收益/成本*100%=11.92/50*100%=23.84%
投資回收期=50/2.15=23.26
2、CAPM模型 bE（Rp）=Rf+β（[（RM）-Rf] =6%+1.15（[（14%）-6%]=15.2%
3、零增長股息貼現模型 P=2.15/15.2%=14.14,高估
4、固定增長股息貼現模型 P=2.15/(15.2%-11.2%)=53.75 低估

④ 一股票今天的售價為50美元，在年末將支付每股6美元的紅利。貝塔值為1.2，預期在年末該股票售價是多少

這題應該是漏了條件的，這是投資學書上的題，補充條件：無風險利率：6%，市場期望收益率：16%。解答：

ri=rf+b(rm-rf)

=4%+1.2*(10%-4%)

ri=11.2%

50*11.2%+50=55.6

減去年終紅利股價為49.6

計算中無風險收益率為4%

市場組合預期為10%

(4)一個無股息股票價格為50美元擴展閱讀：

其他證券的個別風險同樣可與對應市場坐標進行比較。比如短期政府債券被視為市場短期利率風向標，可用來量化公司債券風險。當短期國債利率為3%時，某公司債券利率也為3%，兩者貝塔值均為1。

由於公司不具備政府的權威和信用，所以貝塔值為1的公司債券很難發出去，為了發行成功，必須提高利率。若公司債券利率提高至4.5%，是短期國債利率的1.5倍，此債券貝塔值則為1.5，表示風險程度比國債高出50%。

⑤ 菜鳥問題：看漲看跌期權~

首先,題中所述的"44美元買入看漲期權"可能價格不太合理了,這里假設是以4美圓買入看漲期權.
不考慮手續費,當到期後股票價格為45美圓時,看漲期權持有者虧損4美圓(不行權,虧損期權成本價格),看跌期權持有者虧損1美圓(行權贏利=50-45=5,期權成本價格=6,合計虧損1美圓).當到期後股票價格為60美圓時,看漲期權持有者贏利6美圓(行權贏利=60-50=10,期權成本4,10-4=6),看跌期權不行權,虧損期權成本6.
當到期股票價格為50時,由於實際情況下行權還涉及到手續費,一般情況下不行權,所以虧損期權成本價格.
股票到期價格為40,55時同理,不再贅言.

⑥ 考慮一個股價為50美元的股票的10個月遠期合約，年無風險利率為8%，

I=0.75e-0.08*3/12 +O.75e-0.08*6/12+0.75e-0.08*9/12=2.162美元

遠期價格為: F=(50-2.162)e0.08*10/12=51.14美元

如果遠期價格低於51.14美元，套利者可以買賣空股票購買遠期合約；如果遠期價格高於51.14美元，套利者可以賣出遠期合約購買即期股票。

(6)一個無股息股票價格為50美元擴展閱讀

已知紅利率(資產的收益率)的證券：假定在持有期內，該證券按照其價格的某個比率q連續地支付紅利。如果將紅利不斷地再投資於該證券 ，則所持有的證券資產的價值將按照q的比率連續增加。

假定投資者採用以下策略:

1、即期買入e qT個其收益還可進行再投資的資產

2、賣空遠期合約

持有現貨的收益就是持有期貨的成本(機會成本)， 而持有期貨的總成本(期貨價格與機會成本之和)應該等於持有現貨的成本。否則就會導致套利，

所以: Se*qT=Fe-rT

即F=Se(r-q)T

若F<Se(-q)T時，套利者可以買進遠期合約，賣出股票,獲得無風險收益；

若F> Se(-q)T時，套利者可以買入股票，賣出遠期合約來鎖定無風險收益。

⑦ 一股票今天的售價為50美元，在年末將支付每股6美元的紅利。貝塔值為1.2，預期在年末該股票售價是多少

這題應該是漏了條件的，這是投資學書上的題，補充條件：無風險利率：6%，市場期望收益率：16%。解答：

ri=rf+b(rm-rf)

=4%+1.2*(10%-4%)

ri=11.2%

50*11.2%+50=55.6

減去年終紅利股價為49.6

計算中無風險收益率為4%

市場組合預期為10%

(7)一個無股息股票價格為50美元擴展閱讀：

其他證券的個別風險同樣可與對應市場坐標進行比較。比如短期政府債券被視為市場短期利返脊率風向標，可用來量辯圓化公司債券風險。當短期國債利率為漏灶滲3%時，某公司債券利率也為3%，兩者貝塔值均為1。

由於公司不具備政府的權威和信用，所以貝塔值為1的公司債券很難發出去，為了發行成功，必須提高利率。若公司債券利率提高至4.5%，是短期國債利率的1.5倍，此債券貝塔值則為1.5，表示風險程度比國債高出50%。

⑧ H公司股票的當前每股價格為50美元。

50*(1+8%)=54

⑨ 股票價格為50美元,無風險年利率為10%,一個基於這個股票、執行價格都為40美元

因而存在套利機會，套利方法為：賣空股票，買入看漲期權，賣出看跌期權，將所有現金，投資於無風險利率，到期無論價格如何，都需要用40元執行價格買入股票，對沖股票空頭頭寸，從而獲得 的無風險利潤。

中國人民銀行加強了對利率工具的運用。利率調整逐年頻繁，利率調控方式更為靈活，調控機制日趨完善。

隨著利率市場化改革的逐步推進，作為貨幣政策主要手段之一的利率政策將逐步從對利率的直接調控向間接調控轉化。利率作為重要的經濟杠桿，在國家宏觀調控體系中將發揮更加重要的作用。

(9)一個無股息股票價格為50美元擴展閱讀：

影響因素：

央行的政策：當央行擴大貨幣供給量時，可貸資金供給總量將增加，供大於求，自然利率會隨之下降；反之，央行實行緊縮式的貨幣政策，減少貨幣供給，可貸資金供不應求，利率會隨之上升。

價格水平：市場利率為實際利率與通貨膨脹率之和。當價格水平上升時，市場利率也相應提高，否則實際利率可能為負值。同時，由於價格上升，公眾的存款意願將下降而工商企業的貸款需求上升，貸款需求大於貸款供給所導致的存貸不平衡必然導致利率上升。

⑩ 假定無風險利率為6%，市場收益率是16%，一隻股票今天的售價為50美元，在年末將支付每股5美元的紅利，

(5+x-50)/50=6%+1.2*(16%-6%)
x=54元
預期年末售價為54元