寧波中百的邀約收購股票價格是多少

『壹』 什麼是股票要約收購要約收購是利好還是利空

要約收購是指收購人向被收購的公司發出收購的公告，待被收購上市公司確認後，方可實行收購行為。
它是各國證券市場最主要的收購形式，通過公開向全體股東發出要約，達到控制目標公司的目的。要約收購是一種特殊的證券交易行為，其標的為上市公司的全部依法發行的股份。
要約收購是指收購人通過向目標公司的股東發出購買其所持該公司股份的書面意見表示，並按照依法公告的收購要約中所規定的收購條件、價格、期限以及其他規定事項，收購目標公司股份的收購方式。

特點
其最大的特點是在所有股東平等獲取信息的基礎上由股東自主作出選擇，因此被視為完全市場化的規范的收購模式，有利於防止各種內幕交易，保障全體股東尤其是中小股東的利益。要約收購包含部分自願要約與全面強制要約兩種要約類型。部分自願要約，是指收購者依據目標公司總股本確定預計收購的股份比例，在該比例范圍內向目標公司所有股東發出收購要約，預受要約的數量超過收購人要約收購的數量時，收購人應當按照同等比例收購預受要約的股份。

主要內容
1、要約收購的價格。價格條款是收購要約的重要內容，各國對此都十分重視，主要有自由定價主義和價格法定主義兩種方式。
2、收購要約的支付方式。《證券法》未對收購要約的支付方式進行規定，《收購辦法》第36條原則認可了收購人可以採用現金、證券、現金與證券相結合等合法方式支付收購上市公司的價款；但《收購辦法》第27條特別規定，收購人為終止上市公司的上市地位而發出全面要約的，或者向中國證監會提出申請但未取得豁免而發出全面要約的，應當以現金支付收購價款；以依法可以轉讓的證券支付收購價款的，應當同時提供現金方式供被收購公司 股東選擇。
3、收購要約的期限。《證券法》第90條第2款和《收購辦法》第37條規定，收購要約約定的收購期限不得少於30日，並不得超過60日，但是出現競爭要約的除外。
4、收購要約的變更和撤銷。要約一經發出即對要約人具有拘束力，上市公司收購要約也是如此，但是，由於收購過程的復雜性，出現特定情勢也應給予收購人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規定。如我國《證券法》第91條規定，在收購要約確定的承諾期限內，收購人不得撤銷其收購要約。收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務院證券監督管理機構及證券交易所提出報告，經批准後，予以公告。

程序
要約收購的程序
(一)、持股百分之五以上者須公布信息。即通過證券交易所的證券交易，投資者持有一個上市公司已發行的股份的百分之五時，應當在該事實發生之日起三日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，並予以公告。
(二)、持股百分之三十繼續收購時的要約。
發出收購要約，收購人必須事先向國務院證券監督管理機構報送上市公司收購報告書，並載明規定事項。
在收購要約的有效期限內，收購人不得撤回其收購要約。
(三)、終止上市。收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購上市公司的股份數達到該公司已發行的股份總數的百分之七十五以上的，該上市公司的股票應當在證券交易所終止上市。
(四)、股東可要求收購人收購未收購的股票。收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份達到該公司已發行的股份總數的百分之九十以上時，其餘仍持有被收購公司股票的股東，有權向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。收購行為完成後，被收購公司不再具備《公司法》規定的條件的，應當依法變更其企業的形式。
(五)、要約收購要約期間排除其他方式收購。
(六)、收購完成後股票限制轉讓。收購人對所持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成後的六七月內不得轉讓。
(七)、股票更換。通過要約收購方式獲取被收購公司股份並將該公司撤銷的，為公司合並，被撤銷公司的原有股票，由收購人依法更換。
(八)、收購結束的報告。收購上市公司的行為結束後，收購人應當在十五日內將收購情況報告國務院證券監督管理機構和證券交易所，並予公告。

全面
投資者自願選擇以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的全部股份的要約（簡稱全面要約收購），也可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的部分股份的要約（簡稱部分要約）。通過證券交易所的證券交易，收購人持有一個上市公司的股份達到該公司已發行股份的30%時，繼續增持股份的，應當採取要約方式進行，發出全面要約或者部分要約。根據《證券法》和《收購管理辦法》的有關規定，要約收購應當遵守下述規定。
1．以要約方式收購一個上市公司股份的，其預定收購的股份比例均不得低於該上市公司已發行股份的5%。以要約方式進行上市公司收購的，收購人應當公平對待被收購公司的所有股東。持有同一種類股份的股東應當得到同等對待。收購人為終止上市公司的上市地位而發出全面要約的，或者向中國證監會提出申請但未取得豁免而發出全面要約的，應當以現金支付收購價款；以依法可以轉讓的證券支付收購價款的，應當同時提供現金方式供被收購公司股東選擇。
以要約方式收購上市公司股份的，收購人應當編制要約收購報告書，並應當聘請財務顧問向中國證監會、證券交易所提交書面報告，抄報派出機構，通知被收購公司，同時對要約收購報告書摘要作出提示性公告。並於15日後，公告其要約收購報告書、財務顧問專業意見和律師出具的法律意見書。在15日內，中國證監會對要約收購報告書披露的內容表示無異議的，收購人可以進行公告；中國證監會發現要約收購報告書不符合法律、行政法規及相關規定的，及時告知收購人，收購人不得公告其收購要約。收購人發出全面要約的，應當在要約收購報告書中充分披露終止上市的風險、終止上市後收購行為完成的時間及仍持有上市公司股份的剩餘股東出售其股票的其他後續安排。
收購人擬收購上市公司股份超過30%，須改以要約方式進行收購的，收購人應當在達成收購協議或者作出類似安排後的3日內對要約收購報告書摘要作出提示性公告，並按照《收購管理辦法》有關規定履行報告和公告義務，同時免於編制、報告和公告上市公司收購報告書；依法應當取得批準的，應當在公告中特別提示本次要約須取得相關批准方可進行。
未取得批準的，收購人應當在收到通知之日起兩個工作日內，向中國證監會提交取消收購計劃的報告，抄送證券交易所，通知被收購公司，並予公告。
收購人向中國證監會報送要約收購報告書後，在公告要約收購報告書之前，擬自行取消收購計劃的，應當向中國證監會提出取消收購計劃的申請及原因說明，並予公告；自公告之日起12個月內，該收購人不得再次對同一上市公司進行收購。
2．被收購公司董事會應當對收購人的主體資格、資信情況及收購意圖進行調查，對要約條件進行分析，對股東是否接受要約提出建議，並聘請獨立財務顧問提出專業意見。在收購人公告要約收購報告書後20日內，被收購公司董事會應當將被收購公司董事會報告書與獨立財務顧問的專業意見報送中國證監會，抄送證券交易所，並予公告。
收購人對收購要約條件作出重大變更的，被收購公司董事會應當在3個工作日內提交董事會及獨立財務顧問就要約條件的變更情況所出具的補充意見，並予以報告、公告。
收購人作出提示性公告後至要約收購完成前，被收購公司除繼續從事正常的經營活動或者執行股東大會已經作出的決議外，未經股東大會批准，被收購公司董事會不得通過處置公司資產、對外投資、調整公司主要業務、擔保、貸款等方式，對公司的資產、負債、權益或者經營成果造成重大影響。
在要約收購期間，被收購公司董事不得辭職。
3．收購人按照本辦法規定進行要約收購的，對同一種類股票的要約價格，不得低於要約收購提示性公告日前6個月內收購人取得該種股票所支付的最高價格。
要約價格低於提示性公告日前30個交易日該種股票的每日加權平均價格的算術平均值的，收購人聘請的財務顧問應當就該種股票前6個月的交易情況進行分析，說明是否存在股價被操縱、收購人是否有未披露的一致行動人、收購人前6個月取得公司股份是否存在其他支付安排、要約價格的合理性等。收購人可以採用現金、證券、現金與證券相結合等合法方式支付收購上市公司的價款。收購人聘請的財務顧問應當說明收購人具備要約收購的能力。以現金支付收購價款的，應當在作出要約收購提示性公告的同時，將不少於收購價款總額的20%作為履約保證金存入證券登記結算機構指定的銀行。收購人以證券支付收購價款的，應當提供該證券的發行人最近3年經審計的財務會計報告、證券估值報告，並配合被收購公司聘請的獨立財務顧問的盡職調查工作。收購人以在證券交易所上市交易的證券支付收購價款的，應當在作出要約收購提示性公告的同時，將用於支付的全部證券交由證券登記結算機構保管，但上市公司發行新股的除外；收購人以在證券交易所上市的債券支付收購價款的，該債券的可上市交易時間應當不少於1個月；收購人以未在證券交易所上市交易的證券支付收購價款的，必須同時提供現金方式供被收購公司的股東選擇，並詳細披露相關證券的保管、送達被收購公司股東的方式和程序安排。
4．收購要約約定的收購期限不得少於30日，並不得超過60日；但是出現競爭要約的除外。在收購要約約定的承諾期限內，收購人不得撤銷其收購要約。採取要約收購方式的，收購人作出公告後至收購期限屆滿前，不得賣出被收購公司的股票，也不得採取要約規定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股票。
收購要約期限屆滿前15日內，收購人不得變更收購要約，但是出現競爭要約的除外。
出現競爭要約時，發出初始要約的收購人變更收購要約距初始要約收購期限屆滿不足15日的，應當延長收購期限，延長後的要約期應當不少於15日，不得超過最後一個競爭要約的期滿日，並按規定比例追加履約保證金；以證券支付收購價款的，應當追加相應數量的證券，交由證券登記結算機構保管。發出競爭要約的收購人最遲不得晚於初始要約收購期限屆滿前15日發出要約收購的提示性公告，並應當根據《收購管理辦法》有關規定履行報告、公告義務。要約收購報告書所披露的基本事實發生重大變化的，收購人應當在該重大變化發生之日起兩個工作日內，向中國證監會作出書面報告，抄送證券交易所，通知被收購公司，並予公告。
收購人需要變更收購要約的，必須事先向中國證監會提出書面報告，同時抄報派出機構，抄送證券交易所和證券登記結算機構，通知被收購公司；經中國證監會批准後，予以公告。
5．同意接受收購要約的股東（以下簡稱預受股東），應當委託證券公司辦理預受要約的相關手續。收購人應當委託證券公司向證券登記結算機構申請辦理預受要約股票的臨時保管。證券登記結算機構臨時保管的預受要約的股票，在要約收購期間不得轉讓。這里所說的預受，是指被收購公司股東同意接受要約的初步意思表示，在要約收購期限內不可撤回之前不構成承諾。
在要約收購期限屆滿3個交易日前，預受股東可以委託證券公司辦理撤回預受要約的手續，證券登記結算機構根據預受要約股東的撤回申請解除對預受要約股票的臨時保管。在要約收購期限屆滿前3個交易日內，預受股東不得撤回其對要約的接受。
在要約收購期限內，收購人應當每日在證券交易所網站上公告已預受收購要約的股份數量。出現競爭要約時，接受初始要約的預受股東撤回全部或者部分預受的股份，並將撤回的股份售予競爭要約人的，應當委託證券公司辦理撤回預受初始要約的手續和預受競爭要約的相關手續。
6．收購期限屆滿，發出部分要約的收購人應當按照收購要約約定的條件購買被收購公司股東預受的股份，預受要約股份的數量超過預定收購數量時，收購人應當按照同等比例收購預受要約的股份；以終止被收購公司上市地位為目的的，收購人應當按照收購要約約定的條件購買被收購公司股東預受的全部股份；未取得中國證監會豁免而發出全面要約的收購人應當購買被收購公司股東預受的全部股份。收購期限屆滿後3個交易日內，接受委託的證券公司應當向證券登記結算機構申請辦理股份轉讓結算、過戶登記手續，解除對超過預定收購比例的股票的臨時保管；收購人應當公告本次要約收購的結果。
收購期限屆滿，被收購公司股權分布不符合上市條件，該上市公司的股票由證券交易所依法終止上市交易。在收購行為完成前，其餘仍持有被收購公司股票的股東，有權在收購報告書規定的合理期限內向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。
收購期限屆滿後15日內，收購人應當向中國證監會報送關於收購情況的書面報告，抄送證券交易所，通知被收購公司。

協議收購
要約收購與協議收購的區別
收購上市公司,有兩種方式：協議收購和要約收購,而後者是更市場化的收購方式。從協議收購向要約收購發展,是資產重組市場化改革的必然選擇。
協議收購是收購者在證券交易所之外以協商的方式與被收購公司的股東簽訂收購其股份的協議,從而達到控制該上市公司的目的。收購人可依照法律、行政法規的規定同被收購公司的股東以協議方式進行股權轉讓。
要約收購（即狹義的上市公司收購）,是指通過證券交易所的買賣交易使收購者持有目標公司股份達到法定比例（《證券法》規定該比例為30%）,若繼續增持股份，必須依法向目標公司所有股東發出全面收購要約。
與協議收購相比,要約收購要經過較多的環節,操作程序比較繁雜,收購方的收購成本較高。但是一般情況下要約收購都是實質性資產重組,非市場化因素被盡可能淡化,重組的水分極少,有利於改善資產重組的整體質量,促進重組行為的規范化和市場化運作。要約收購是各國證券市場最主要的收購形式，在所有股東平等獲取信息的基礎上由股東自主選擇，被視為完全市場化的規范收購模式。
要約收購和協議收購的區別主要體現在以下幾個方面：
一是交易場地不同。要約收購只能通過證券交易所的證券交易進行，而協議收購則可以在證券交易所場外通過協議轉讓股份的方式進行；
二是股份限制不同。要約收購在收購人持有上市公司發行在外的股份達到30%時，若繼續收購，須向被收購公司的全體股東發出收購要約，持有上市公司股份達到90%以上時，收購人負有強制性要約收購的義務。而協議收購的實施對持有股份的比例無限制；
三是收購態度不同。協議收購是收購者與目標公司的控股股東或大股東本著友好協商的態度訂立合同收購股份以實現公司控制權的轉移，所以協議收購通常表現為善意的；要約收購的對象則是目標公司全體股東持有的股份，不需要徵得目標公司的同意，因此要約收購又稱敵意收購。
四是收購對象的股權結構不同。協議收購方大(相關,行情)多選擇股權集中、存在控股股東的目標公司，以較少的協議次數、較低的成本獲得控制權；而要約收購中收購傾向於選擇股權較為分散的公司，以降低收購難度。
五是收購性質不同。根據收購人收購的股份占該上市公司已發行股份的比例，上市公司收購可分為部分收購和全面收購兩種。部分收購是指試圖收購一家公司少於100%的股份而獲得對對該公司控制權的行為，它是公司收購的一種，與全面收購相對應。

法律規定
要約收購法律規定
第二十三條 投資者自願選擇以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的全部股份的要約(以下簡稱全面要約)，也可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的部分股份的要約(以下簡稱部分要約)。
第二十四條 通過證券交易所的證券交易，收購人持有一個上市公司的股份達到該公司已發行股份的30%時，繼續增持股份的，應當採取要約方式進行，發出全面要約或者部分要約。
第二十五條 收購人依照本辦法第二十三條、第二十四條、第四十七條、第五十六條的規定，以要約方式收購一個上市公司股份的，其預定收購的股份比例均不得低於該上市公司已發行股份的5%。
第二十六條 以要約方式進行上市公司收購的，收購人應當公平對待被收購公司的所有股東。持有同一種類股份的股東應當得到同等對待。
第二十七條 收購人為終止上市公司的上市地位而發出全面要約的，或者向中國證監會提出申請但未取得豁免而發出全面要約的，應當以現金支付收購價款;以依法可以轉讓的證券(以下簡稱證券)支付收購價款的，應當同時提供現金方式供被收購公司股東選擇。
第二十八條 以要約方式收購上市公司股份的，收購人應當編制要約收購報告書，並應當聘請財務顧問向中國證監會、證券交易所提交書面報告，抄報派出機構，通知被收購公司，同時對要約收購報告書摘要作出提示性公告。
收購人依照前款規定報送符合中國證監會規定的要約收購報告書及本辦法第五十條規定的相關文件之日起15日後，公告其要約收購報告書、財務顧問專業意見和律師出具的法律意見書。在15日內，中國證監會對要約收購報告書披露的內容表示無異議的，收購人可以進行公告;中國證監會發現要約收購報告書不符合法律、行政法規及相關規定的，及時告知收購人，收購人不得公告其收購要約。
第二十九條 前條規定的要約收購報告書，應當載明下列事項：
(一) 收購人的姓名、住所;收購人為法人的，其名稱、注冊地及法定代表人，與其控股股東、實際控制人之間的股權控制關系結構圖;
(二)收購人關於收購的決定及收購目的，是否擬在未來12個月內繼續增持;
(三)上市公司的名稱、收購股份的種類;
(四)預定收購股份的數量和比例;
(五)收購價格;
(六)收購所需資金額、資金來源及資金保證，或者其他支付安排;
(七)收購要約約定的條件;
(八)收購期限;

報告書
要約收購報告書
以收購要約方式增持被收購上市公司股份的收購人(以下簡稱收購人)應當按照規定編制要約收購報告書。收購人應當自公告收購要約文件之日起三十日內就本次要約收購在中國證監會指定報刊上至少做出三次提示性公告。
一、編制要約收購報告書的一般要求
1.引用的數據應提供資料來源，事實應有充分、客觀、公正的依據;
2.引用的數字應採用阿拉伯數字，貨幣金額除特別說明外，應指人民幣金額，並以元、千元或萬元為單位;
3.收購人可根據有關規定或其他需求，編制要約收購報告書外文譯本，但應保證中、外文本的一致性，並在外文文本上註明：「本要約收購報告書分別以中、英(或日、法等)文編制，在對中外文本的理解上發生歧義時，以中文文本為准」;
4.要約收購報告書全文文本應採用質地良好的紙張印刷，幅面為209×295毫米(相當於標準的A4紙規格);
5.不得刊載任何有祝賀性、廣告性和恭維性的詞句。
二、編制要約收購報告書的其他要求
1.收購人屬於一致行動人或者實際控制人的，參與一致行動或存在實際控制關系的各成員可以推選其中一名成員以全體成員的名義統一編制並提交要約收購報告書，各成員的法定代表人(或者主要負責人)均應在報告上簽字、蓋章。
2.由於商業秘密(如核心技術的保密資料、商業合同的具體內容等)等特殊原因，某些信息確實不便披露的，收購人可向中國證監會申請豁免，並在要約收購報告書中予以說明。
3.在不影響信息披露的完整性和不致引起閱讀不便的前提下，收購人可採用相互引證的方法，以避免重復和保持文字簡潔。
4.要約收購報告書的文字應簡潔、通俗、平實和明確，格式應符合相關要求。在指定報刊刊登的要約收購報告書最小字型大小為標准6號字，最小行距為0.02.
5.收購人應當按照《收購辦法》的規定將要約收購報告書摘要及要約收購報告書刊登於至少一種中國證監會指定的報刊，並根據證券交易所的要求刊登於指定網站，或者提示刊登該報告的收購人或上市公司的網址。收購人應當將要約收購報告書和備查文件備置於上市公司住所和證券交易所，以備查閱。
6.收購人可將要約收購報告書或摘要刊登於其他網站和報刊，考|試/大 但不得早於在中國證監會指定報刊和網站的披露。
7.收購人董事會及全體董事(或者主要負責人)應保證要約收購報告書內容的真實性、准確性、完整性，並承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並就其保證承擔個別和連帶的法律責任。
8.收購人的律師受收購人委託編制要約收購報告書，應對要約收購報告書及相關文件進行核查和驗證，並出具法律意見書，並就其負有法律責任的部分承擔相應的責任。
9.收購人聘請的律師、注冊會計師、財務顧問及其所服務的專業機構應書面同意收購人在要約收購報告書中引用由其出具的專業報告或意見的內容。
三、要約收購報告書的形式要求
1.要約收購報告書包括封面、書脊、扉頁、目錄和釋義五部分。
2.要約收購報告書全文文本封面至少應標有「XX上市公司要約收購報告書」字樣，並應載明收購人的名稱和住所及簽署要約收購報告書的日期。
3.要約收
購報告書全文文本書脊應標明「XX上市公司要約收購報告書」字樣。
4.要約收購報告書全文文本扉頁應當刊登如下內容：
(1)被收購公司的名稱、股票上市地點、股票簡稱、股票代碼、股本結構;
(2)收購人的姓名或者名稱、住所、通訊方式;考|試/大
(3)收購人關於收購的決定;
(4)要約收購的目的;
(5)要約收購的股份的詳細名稱、要約價格、要約收購數量、占被收購公司已發行股份的比例;
(6)要約收購所需資金總額及存放履約保證金的銀行，或者委託保管收購所需證券的機構名稱及證券數量;
(7)要約收購的有效期限;
(8)收購人聘請的財務顧問及律師事務所的名稱、通訊方式;
(9)要約收購報告書簽署日期。
5.要約收購報告書扉頁應當刊登收購人如下聲明：
(1)編寫本報告所依據的法律、法規;
(2)依據《證券法》、《收購辦法》的規定，本報告書已全面披露了收購人(包括股份持有人、股份控制人以及一致行動人)所持有、控制的XX上市公司股份;
截止本報告書簽署之日，除本報告書披露的持股信息外，上述收購人沒有通過任何其他方式持有、控制XX上市公司的股份;
(3)收購人簽署本報告已獲得必要的授權和批准，其履行亦不違反收購人章程或者內部規則中的任何條款，或與之相沖突;
(4)本次要約收購是否以終止被收購公司的上市公司地位為目的;
(5)本次要約收購是根據本報告所載明的資料進行的。除收購人和所聘請的財務顧問外，沒有委託或者授權任何其他人提供未在本報告中列載的信息和對本報告做出任何解釋或者說明。
6.收購人應對可能對投資者理解有障礙及有特定含義的術語做出釋義。要約收購報告書的釋義應在目錄次頁排印。

『貳』 什麼是股票要約收購是利好嗎

很多股民朋友可能都聽說過要約收購這個概念，卻不清楚到底是怎麼一回事，對股票而言究竟是好事還是壞事。今天就來跟各位聊聊股票要約收購的前世今生。

首先，要約收購是什麼意思呢。按照書面定義：要約收購是指收購人向目標公司的股東發出收購對方持有股票的意向性公告，並且按照所公告的收購要約中所規定的收購條件、價格、期限以及其他規定事項，收購目標公司股份的這樣一種收購方式。
舉個例子來說，收購人A錢多得沒地方花，這時候突然發現了一家很值得投資的公司B，於是就想要把這家公司的股份買過來。一開始為了不引起其他人注意，就在二級市場大量買入B公司的股票，結果買著買著不小心就成了持股達到已發行股份5%的大股東，這個時候按規定就必須向證監會、交易所報告，還要通知B公司並發出公告。
此時，既然消息已經公開，如果繼續大量收購B公司股票很可能引起股價大幅上漲，從而增加了收購成本，這顯然是不劃算的。如果A還想繼續低成本買入B公司股票，於是就向B公司全體股東承諾，在某個時間段內按照一定的價格收購一定數量的股份，這種是屬於主動要約收購。只要持股比例在30%以下，收購人都可以自己決定是否通過要約收購的方式增持股票。
如果A非常看好B公司的前景，想要取得B公司的控股權，那麼還會繼續大量增持B公司的股票。在持股達到30%以上後，如果還想繼續增持，那麼就必須以要約收購的方式面向全體股東來收購股份，這種是屬於被動要約收購。要約收購的數量最少是發行股份的5%，價格是A在公告前60天內買入股票的最高價格，並且不能低於公告前30個交易日內B公司股票的每日加權平均價格的算術平均值。
其次，為什麼會出現要約收購。要約收購通常被認為是惡意收購，目的是取得目標公司的控制權。如果成功取得公司控制權後，可能導致公司的經營決策和管理層出現重大變更，這對其他的股東是不公平的。為了保護所有股東的利益，就必須通過公告要約收購來進行。如果要約收購價格太低低於股票市價，就可能買不到股票。如果收購價高於市價，投資者就可以按市價買入然後按要約價賣出來套利。
最後，要約收購是利好嗎。通常大家會認為要約收購是利好，因為收購的目的一般都是股權重組，存在資產注入的預期。但實際上，要約收購後股價下跌也是有可能的。如果收購人A只是部分要約收購，那麼你持有的股票可能無法全部按要約價賣給A，一旦過了要約收購期限，股票可能會大幅下跌。
另外，存在要約收購方案被董事會、股東大會等公司決策機構或者證監會、商務部等政府管理部門否決的情況。這種情況一旦出現往往都會被市場當做重大利空因素，短期內股價可能會大幅下跌。所以，股票要約收購並不等於閉著眼睛撿錢，還是存在一定風險的。

『叄』 銀座股份股票大股東要約收購9.8每股啥意思求解釋

2013年3月25日，山東省國資委出具《關於省商業集團有限公司要約收購銀座集團股份有限公司的批復》（魯國資收益字[2013]18號），批復同意收購人本次要約收購。
要約收購是指收購人向被收購的公司發出收購的公告，待被收購上市公司確認後，方可實行收購行為。它是各國證券市場最主要的收購形式，通過公開向全體股東發出要約，達到控制目標公司的目的。要約收購是一種特殊的證券交易行為，其標的為上市公司的全部依法發行的股份。最大的特點是在所有股東平等獲取信息的基礎上由股東自主作出選擇，因此被視為完全市場化的、規范的收購模式，有利於防止各種內幕交易，保障全體股東尤其是中小股東的利益。
本次要約收購為向銀座股份除收購人及其控股子公司以外的全體流通股股東發出的部分要約收購，無其他約定條件。每股9.80元就是此次要約收購執行的價格。

『肆』 要約收購後股票走勢，要約收購後股價怎麼走

你好，要約收購一般對上市公司有利好的刺激作用。

『伍』 獨家｜徐翔出獄倒計時，應瑩稱「離婚這條路還會走下去」

按照私募大佬、澤熙投資實際控制人徐翔被判5年零6個月的刑期計算，目前離他出獄的日子還有8個月左右。

一年多前，徐翔妻子應瑩提出離婚主張，在青島城陽監獄開庭審理離婚案的過程中，徐翔當庭表示同意離婚。

目前中國已有110萬億的資管規模，從業人員數十萬，徐翔案財產甄別和徐翔夫妻離婚案將怎樣判怎樣執行，亦對私募界、資管界人士產生重要的標桿意義。

根據此前媒體透露的徐翔案判決，徐翔利用個人名氣操縱市場，業界人士表示，徐翔案對目前資本市場「網紅」大佬、操盤手和私募基金，在如何規范大宗交易、二級市場的操作，明確規則紅線等方面，有著積極的借鑒意義。

一年多後，徐翔離婚案進展如何？未來徐翔出獄後，這婚還離不離？涉案的210億家族資產將會如何劃分處理？2020年，中國資本市場正值而立之年，徐翔案以及他的離婚案、財產甄別和執行，對未來資本市場和私募等領域有怎樣的意義？

「即便徐翔出獄，婚也是要離的」

2019年8月29日上午, 上海市黃浦區人民法院和山東省青島監獄依法不公開審理應瑩訴徐翔離婚糾紛一案。盡管徐翔的律師在開庭時曾代表徐翔表示，不同意離婚。但劇情反轉——徐翔自己當庭同意離婚。

「我覺得他同意離婚，應該是他真實意思的表示。」應瑩認為，徐翔的決斷力，一如他在股票止損時的堅決。應瑩語速較慢，神情很平靜。

應瑩稱，在離婚起訴書中，只提請法院處理離婚和撫養權，財產問題將另案主張。不附帶財產分割問題。

在夫妻雙方都同意的情況下，如果人不在獄中，甚至不需要通過法院，到民政局辦理手續即可。但通過法院徐翔夫妻仍然無法離婚，這令應瑩感到困惑。

應瑩的律師、上海大邦律師事務所斯偉江認為，離婚和財產處理屬於兩項不同的法律關系，財產處理復雜一點，可以先處理感情問題，「至少雙方可以先解脫」，財產如果涉第三人可以另案起訴。

如果上海黃浦區法院在徐翔出獄之前，對離婚案仍無判決，應瑩也只能等待徐翔出獄，「反正離徐翔出獄只有8個月了」。徐翔出獄之後，應瑩的壓力減輕之後，離婚也更為方便，那麼應瑩是否還會堅持離婚？

與離婚案平行的另一條線，是徐翔家族被凍結210億資產甄別和執行進展。

此前有媒體分析指出，應瑩此次離婚訴求，可能是「技術性離婚」——以離婚案推動財產甄別和財產保全。應瑩說，「離婚跟資產甄別其實沒有必然的聯系，哪怕我不離婚，我們家的合法資產還是要依法甄別的。」

先分後罰？還是先罰後分？

應瑩上一條微博的記錄，停在9月4日，微博記錄說：（甄別）尾聲進入倒計時。

此前應瑩向媒體透露，徐翔出事後，她家庭合計凍結的資產，按彼時股價計，總價值210億。其中現金類資金約120億，其餘主要為股權資產，還有少量的房產、 汽車 等資產。

2017年1月，徐翔案一審判決（徐翔選擇不上訴）其個人非法所得為71億元（93億非法所得為同案犯三人共有），判處罰金110億元。

有律師認為，如果先分後罰，110億罰金幾有一半要落空，而上述資產，不管權屬屬於徐翔父母，還是應瑩夫妻，絕大部分是徐翔積累起來的，「離婚就把一半先分走，將導致公共利益不能得到滿足，以及刑事判決不能執行。」

上海錦天城律師事務所王佑強律師認為，罰金刑是針對徐翔個人犯罪行為的處罰，財產中屬於共有財產人的份額，應該「拆出來」。

在孔德峰律師看來，罰金是一種宣誓，不代表一定能落實。「（宣誓和落實）這是兩個概念，舉個例子，美國判一個人幾百年的有期徒刑 ，那都能落實嗎？如果判決書上，罰金是針對徐翔個人的，就應該由他個人承擔。」

應瑩透露，法官也同意這種「先分後罰」的觀點：「我的合法財產會保護的，罰金刑只針對徐翔個人。」但她顯然對這樣的處理方式能否落實，心裡沒底。

無論是先罰後分，還是先分先罰，都首先會涉及到超百億財產的甄別。目前中國已有110萬億的資管規模，從業人員數十萬，徐翔案財產甄別和徐翔夫妻離婚案將怎樣判怎樣執行，亦對私募界、資管界人士產生重要的標桿意義。

孔德峰律師認為，徐翔案情特殊。目前刑事案件的財產甄別，多在法院的主導下進行。從司法實踐來講，其程序上的嚴格性，不像民事案件那樣，有充分的程序保障。

上市公司困境

對於71億非法所得，應瑩認為，其中有10億元左右非法所得，應由信託產品持有人及其他關聯人承擔，徐翔個人非法所得應為60億元左右。

應瑩稱，判決中徐翔個人的71億非法所得，有10億左右不屬於徐翔，其中一部分是徐翔的朋友違法所得，另外一部分是以澤熙名義購入涉案股票的收益，這些收益已跟隨客戶贖回，「這部分不能用家庭合法資產去抵扣」。

目前徐翔持股的上市公司股權主要有寧波中百、大恆 科技 、華麗家族以及文峰股份這4家，除此之外，還持有康強電子、世紀星源等零散股權，其中徐翔家族對寧波中百、大恆 科技 擁有控制權，上述股權全部被凍結。

其中，寧波中百股票的持有主體是西藏澤添投資發展有限公司，持股占總股本15.78%；徐翔的母親鄭素貞的姐妹鄭素娥持股，占總股本3.57%。鄭素娥為2018年寧波中百被太平鳥老闆要約收購時進入。

大恆 科技 股票的持有主體是鄭素貞，持有總股本29.75%。

華麗家族股票的持有主體是上海澤熙增煦投資中心（有限合夥），持股比例是5.61%，這家有限合夥有三名合夥人，澤熙系占兩名，占總份額比例只有6%。

文峰股份股票的持有主體是鄭素貞，持股比例是14.89%。

上述四家上市公司股權的市值目前合計31億元左右。

持有寧波中百股份的西藏澤添投資發展有限公司，由徐翔父親徐柏良和鄭素貞持股，分別是持有99%和1%。

也就是說，上述四家上市公司，無論是直接持有人，還是穿透持有人，其受益人主要都是徐翔的父母。對此，應瑩表示，「我公婆還是堅持這些（股權）是他們倆的。但最終還是要看法院怎樣認定。」

此前應瑩發微博稱，「給我兩家上市公司的股權，是比較現實的選擇。」

『陸』 股票的要約收購如何操作

要約收購的程序操作：

一、持股百分之五以上者須公布信息。

即通過證券交易所的證券交易，投資者持有一個上市公司已發行的股份的百分之五時，應當在該事實發生之日起三日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，並予以公告。

二、持股百分之三十繼續收購時的要約。

發出收購要約，收購人必須事先向國務院證券監督管理機構報送上市公司收購報告書，並載明規定事項。

三、終止上市。

收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購上市公司的股份數達到該公司已發行的股份總數的百分之七十五以上的，該上市公司的股票應當在證券交易所終止上市。

四、股東可要求收購人收購未收購的股票。

收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份達到該公司已發行的股份總數的百分之九十以上時，其餘仍持有被收購公司股票的股東，有權向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。

五、要約收購要約期間排除其他方式收購。

六、收購完成後股票限制轉讓。

收購人對所持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成後的六七月內不得轉讓。

七、股票更換。

通過要約收購方式獲取被收購公司股份並將該公司撤銷的，為公司合並，被撤銷公司的原有股票，由收購人依法更換。

八、收購結束的報告。收購上市公司的行為結束後，收購人應當在十五日內將收購情況報告國務院證券監督管理機構和證券交易所，並予公告。

(6)寧波中百的邀約收購股票價格是多少擴展閱讀

要約收購報告書

以收購要約方式應當按照規定編制要約收購報告書。收購人應當自公告收購要約文件之日起三十日內就本次要約收購在中國證監會指定報刊上至少做出三次提示性公告。

一、編制要約收購報告書的一般要求

1.引用的數據應提供資料來源，事實應有充分、客觀、公正的依據;

2.引用的數字應採用阿拉伯數字，貨幣金額除特別說明外，應指人民幣金額，並以元、千元或萬元為單位;

3.收購人可根據有關規定或其他需求，編制要約收購報告書外文譯本，但應保證中、外文本的一致性，並在外文文本上註明：「本要約收購報告書分別以中、英(或日、法等)文編制，在對中外文本的理解上發生歧義時，以中文文本為准」;

4.要約收購報告書全文文本應採用質地良好的紙張印刷，幅面為209×295毫米(相當於標準的A4紙規格);

5.不得刊載任何有祝賀性、廣告性和恭維性的詞句。

二、編制要約收購報告書的其他要求

1.收購人屬於一致行動人或者實際控制人的，參與一致行動或存在實際控制關系的各成員可以推選其中一名成員以全體成員的名義統一編制並提交要約收購報告書，各成員的法定代表人(或者主要負責人)均應在報告上簽字、蓋章。

2.由於商業秘密(如核心技術的保密資料、商業合同的具體內容等)等特殊原因，某些信息確實不便披露的，收購人可向中國證監會申請豁免，並在要約收購報告書中予以說明。

3.在不影響信息披露的完整性和不致引起閱讀不便的前提下，收購人可採用相互引證的方法，以避免重復和保持文字簡潔。

4.要約收購報告書的文字應簡潔、通俗、平實和明確，格式應符合相關要求。在指定報刊刊登的要約收購報告書最小字型大小為標准6號字，最小行距為0.02.

5.收購人應當按照《收購辦法》的規定將要約收購報告書摘要及要約收購報告書刊登於至少一種中國證監會指定的報刊，並根據證券交易所的要求刊登於指定網站，或者提示刊登該報告的收購人或上市公司的網址。收購人應當將要約收購報告書和備查文件備置於上市公司住所和證券交易所，以備查閱。

6.收購人可將要約收購報告書或摘要刊登於其他網站和報刊，考|試/大 但不得早於在中國證監會指定報刊和網站的披露。

7.收購人董事會及全體董事(或者主要負責人)應保證要約收購報告書內容的真實性、准確性、完整性，並承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並就其保證承擔個別和連帶的法律責任。

8.收購人的律師受收購人委託編制要約收購報告書，應對要約收購報告書及相關文件進行核查和驗證，並出具法律意見書，並就其負有法律責任的部分承擔相應的責任。

9.收購人聘請的律師、注冊會計師、財務顧問及其所服務的專業機構應書面同意收購人在要約收購報告書中引用由其出具的專業報告或意見的內容。

『柒』 中國首例要約收購案例分析

復星巧避規則收購南鋼——中國首例要約收購案例分析

案例簡介

2003年3月12日，南鋼集團公司與復星集團公司、復星產業投資、廣信科技共同成立南京鋼鐵聯合公司(以下簡稱南鋼聯合)。復星集團與復星投資持有新公司60%的股份。4月1日，南鋼集團公司以其持有的占總股本70.95%的南鋼股份國有股35760萬股作為增資注入新成立的南鋼聯合。在未獲得豁免的情況下，占總股本70.95%的國有股權的實際控制人變更，使南鋼股份(600282)不得不面對滬深股市有史以來首例要約收購案。

2003年4月9日，南鋼聯合向所有股東發布要約收購公告，對掛牌交易股份的要約收購價格為5.86元/股；對非掛牌交易股份的收購價格為3.81元/股。要約收購總金額約為8.5億元，全部以現金方式支付。要約收購公告發出後至2003年7月，沒任何股份進行應約，本次要約收購最終以無人應約結束。

對於收購方南鋼聯合或其實際控制人復星集團而言，這筆收購的收益主要體現在：

(1)二級市場的高額收益。

(2) 南鋼股份控制權潛在收益，其每年近40億的現金流是絕佳的融資窗口。

(3) 南鋼股份未來增發獲得的收益。

文/布爾古德

無人應約的要約收購

此次要約收購中的財技焦點就在於收購價格。

按照2002年12月開始實施的《上市公司收購管理辦法》規定，制定要約收購價格應當遵循以下原則：

(一) 要約收購掛牌交易的同一種類股票的價格不低於下列價格中較高者：

1.在提示性公告日前6個月內，收購人買入被收購公司掛牌交易的該種股票所支付的最高價格；

2.在提示性公告日前30個交易日內，被收購公司掛牌交易的該種股票的每日加權平均價格的算術平均值的90%。

(二) 要約收購未掛牌交易股票的價格不低於下列價格中較高者：

1.在提示性公告日前6個月內,收購人取得被收購公司未掛牌交易股票所支付的最高價格；

2.被收購公司最近一期經審計的每股凈資產值。

此次要約提出的收購價完全是按照相關法規制定的。這種計算方法本身沒錯，但用到南鋼身上似乎就不很妥當。

按照4月9日披露的有關信息，本次收購的價格是：對240萬法人股的要約價格為每股3.81元，對14400萬流通股的要約價格為每股5.84元。法人股的要約價格為南鋼股份公告前6個月每股市值的評估，流通股要約收購價格為公告前30個交易日的每日加權平均價格的算術平均值的90%。

『捌』 要約收購股價為什麼暴跌

要約收購的原因
1.假設你看好A上市公司，於是買入A公司股票成為小股東。突然出現一個土豪，瘋狂買入A公司股票。設想土豪大手筆，萬一他操縱股價怎麼辦？
2.為保護中小投資者利益，防止機構大戶操縱股價，《證券法》規定，投資人在證券市場的二級市場上收購的流通股份，持股超過 5%或者是5%的整倍數時，應在3日內，通知該上市公司並予以公告，俗稱」舉牌」。這個土豪，鍥而不舍，終於有一天，他持股超過了30%。這意味著一個新的控股股東誕生了。
3.A公司控制權格局發生變化，後續的經營面臨新的挑戰，此時你一定很糾結，畢竟新來的，沒辦法信任。信任不了，那就不玩了。跟你一樣想法的中小股東很多，總得給大家一個公平退出的機會吧。
4.沒錯，正如你擔心的那樣，監管部門強制要求持股30%及以上的股東，必須發出要約收購，繼續增持公司股票。要約收購，說的就是這個土豪，必須承諾其他股東，按照要約價格，將股票賣給他。如果你不接受要約，可以繼續持有股票。這只是給那些不願一起走下去的中小股東，一個和平分手的機會。
5.既然要保障其他股東公平退出，那麼土豪的出價就不能太低。監管部門規定要約價格不能低於土豪前6個月買入A公司股票的最高價格。夠嚴厲吧，所以走不下去就大膽分手吧。
6.你可能會說，既然走不下去，直接在二級市場賣掉不就好了，為什麼非要弔死在土豪這棵樹上呢？
7.想分手的人，可能都比較沖動吧。你稍微冷靜想想，如果此時跟你一樣想法的人很多，大家一起在二級市場賣掉股票，供大於求，很可能股價就狂跌了，利益反而遭受損害。
小結：持股比例達到30%以上，必須對其他股東發出要約收購，這是一種義務。不進行要約收購，就是嚴重的違法行為。要約收購，承諾一個要約價格，下有保底，算是個利好。