如何判斷一股票價格李永樂

Ⅰ 清華畢業的研究生，找不到工作，一個低薪的工作卻讓他成了網紅

一個清華大學畢業的研究生找工作，三番五次遭拒。心灰意冷之際，找了一個月薪4000元工資的工作。就是這個工作讓他在8年後一夜成為網紅，坐擁2000萬粉絲。

他就是李永樂，一個普普通通的青年，高中時憑借全國物理競賽第一名的成績被保送進了北大物理系。

在北大這個人才雲集的地方，李永樂仍然是一塊發光的金子。北大本科畢業後，他順利地考上了清華的研究生。可這樣一個高學歷人才怎麼找工作就處處碰壁呢？

原來，因為他是個直男，誠實得讓面試官不爽。面試官問他對於加班的看法，他直言不諱：不想加班，想正常上下班。面試官告訴他回家等消息。還有一次，面試官詢問他如果有閑錢會做什麼？他爽快地回答：買股票。面試官問憑借什麼來買股票？他回答說：憑感覺。面試官依然是像其他的面試官一樣讓他回家等消息。

他有點沮喪。同學們都勸他學學說話的技巧，學學如何變通。他知道如果他說些違心話，憑借他的實力，他怎麼能找不到工作呢？可他就是一個執拗的書獃子，不會說一句蒙人的話，實話實說，直來直去。

尊嚴是保住了，可首要的溫飽問題是要解決的，難不成還要回吉林老家去啃父母嗎？

一天，他在校園外散步，看到學生們有說有笑，他突然腦中閃過一個閃頭：我這樣的性格很適合去當老師，為什麼我沒想到呢？於是他大膽地向人大附中提交了個人簡歷。

校長在面試時，看到這樣一個高材生，怕他不會安心當一名老師。於是對他說：「當老師很辛苦，一個月的工資也只有4000多元，你還願意來教書嗎？」李永樂毫不猶豫地說：「當老師是我的夢想，能夠通過傳道解惑，用知識改變一個人的命運，這本身就是一件有意義的事。」

校長覺著這個小夥子不錯，有教書育人的遠大理想。就這樣他成了人大附中的一名高中老師。工作很辛苦，工資微薄，但他喜歡自己的工作，喜歡和孩子們在一起，喜歡看著孩子們通過自己的幫助，逐漸成長，懂得了許多的知識。

當年他曾發誓說不加班，可現在為了孩子們他幾乎天天加班批改作業、備課。他知識淵博，對物理、化學、經濟都很精通，所以他講起課來能聯繫到很多知識給孩子們講解。講課風趣、幽默。許多難懂的知識在他的講解下都變得簡單、清晰起來。班裡那些不愛學習的孩子們，開始愛上他的課，覺著聽他的課比玩游戲還過癮。

他執教以來，他送入北大、清華的學生有200餘人。帶領學生參加國際奧賽、亞洲奧賽奪得金牌10餘個名次。

為了讓邊遠山區的孩子也能享受到大城市孩子們的教育，他自費製作了一些科普視頻放在網上，免費供大家使用。開始點擊量極低，但他並不氣餒，只要有一個人看，他的努力就沒有白費。他陸陸續續做了很多知識類、科普類，多種多樣的視頻。

2017年4 月的一個周末，一個網友把他的科普視頻《閏年是怎麼回事》放到了網上，一夜之間爆紅，而且還被人民日報轉發。他就這樣誤打誤撞成了網紅。

隨後他拍攝了更多的視頻掛在網上，不到一年，他的粉絲量增加到1000多萬，他徹底地紅了，關注他，給他留言、點贊的人很多，很多人感謝他製作的視頻，讓孩子在興趣中愛上了科學。但也有一些人對他冷嘲熱諷，說他不務正業，做這一切都是為了追求金錢、財富。

面對這些誹謗的聲音，李永樂無所畏懼。他心無雜念，他本身就是為了山區那些窮苦的孩子沒有好的資源才做的這件事情，現在紅了，只是他做公益事業的副產品，是意外的收獲。

他不忘初心，繼續做視頻為大家傳授知識，他始終有一個夢想，讓教育更公平，讓山區的孩子們也能得到好的教育資源。

他把教育當成了自己的事業，他把為孩子們傳道解惑當成了自己的職責。他想讓每個孩子都得到同等的教育機會。他做這些事情時，沒有一點功利心，一心為孩子們著想。他的善舉得到了社會的肯定，他的善行在這個互聯網時代很快傳播開來。那些名利都是他一心為孩子們做事情的副產品。

後來，許多的家長們覺著孩子們看視頻傷眼睛，期待李永樂老師出書來講解有關的知識。於是他用了3年的時間，編寫了一套適合於5—12歲孩子閱讀的全套物理啟蒙書《李永樂老師給孩子講物理》。出版當月，銷量超過800萬冊。全套書分為10個主題，從幼兒園，幼兒銜接到小學，小升初的核心物理知識全概括。

他從培養孩子們好奇心、培養孩子們的興趣入手，逐漸讓孩子們喜歡上物理。與其讓孩子們到了初中、高中再接觸難懂的物理理論，不如從小培養孩子們的興趣、愛好，為將來打下基礎，讓孩子在玩中學會物理，讓孩子自主地愛上物理，這樣會收到事半功倍的效果。

是金子是永遠會發光的。一個人找到了人生的目標，為之去奮斗，雖苦、雖難、雖累但也是快樂的。況且李永樂做的是造福人類的千秋大業，也許他認為自己只是在做著自己喜歡的事情，但他做的事情功德無量。常言道：十年育樹，百年育人。

剛走出校門的大學生們，如果你們還沒有確定目標，沒關系，在工作中繼續尋找，當你找到了人生的目標，你的人生會出現不一樣的變化，你會向著自己的目標，勇往直前。希望每個人都能找到自己的人生目標，成為一個對社會有用的人。

Ⅱ 股票為什麼會虧

估計你是，喜歡短線，對於大機構重倉的個股，建倉一般都需要一兩個月，或三四個月，中途還包括不斷整理，下跌，反復震倉，最後是拉升，盤整，震倉，再拉升。但是看一看炒股經常虧損的客戶都在做什麼?幾乎都是今天買進，明天賣出，或者兩三天後就賣出，再或者這周買進，下周賣出，反復的操作，不說你的手續費多少，就說你能每次都可以賺錢嗎?一個月的頻繁操作可能最終結果還是虧損，即使是牛股你能拿得住嗎?永遠滿倉操作。無論炒股資金是多少，每次操作必梭哈，全倉買入，隨後股市下跌，只能幹看這自己的賬戶虧損越來越大，割肉吧，不忍心，不割肉，繼續虧損，等反彈時也無資金做T，沒等達到自己的買入價，又開始殺跌，最終散戶基本都會滴血割肉!記住，無論資金多與少，一定要在賬戶留有至少40%的資金，如果自己的個股上漲的非常好，那麼選擇上漲中途的回調機會加倉買進，如果萬一自己的股票買入後就下跌，被套了，那麼就耐心的等待，當股價觸底開始反彈時，立即用40%的備用金補倉，拉低成本，等到骨架回到買入價時，自己已經賺錢了!
還有從不空倉，寧可天天套牢，不可一日無股!這是當下散戶的真實寫照!如果賬戶一天或一兩周沒有股票，沒有操作，就似乎是全身不舒服，就覺得是在虧錢!只要立即買入了股票，不管是賺錢還是虧損，就全身舒服了。等等!虧損也會舒服嗎?對的!很多散戶永遠相信自己的直覺，認為會漲，會賺錢，結果可想而知!再次進入了被套的悲觀之中!其實，炒股的最高境界不是你能多精準的操作股票，而是空倉。空倉意味著你的所有股市資金是靈活的，是可以隨時支配的，是可以隨時調用的，是你說了算的。就算您沒有多麼高超的炒股能力和技術，但是，股市一年365天之中，會發生多少次大跌，暴跌。那麼你如果經常空倉，專門等待股市發生暴跌，大跌後，搶反彈，相信你的收益絕對是你頻繁操作的幾倍，甚至是十幾倍!

Ⅲ 如何使用凱利公式管理倉位

一、凱利公式

凱利公式由John L.Kelly.Jr於1956年發表在《貝爾系統技術期刊》上，用於計算特定賭局中的下注比例，以使用戶的資金增長率達到最大化。

凱利公式有幾個特點

1、凱利公式必須是建立在多次重復，大數滿足的前提下

2、成功率是固定的

3、盈利數是固定的

凱利公式的原始表達式如下：

(2) 毛賠率

毛賠率指包含本金的賠率。比如單次下注1元，賭輸時損失1元，賭贏時獲得3元(包含下注的1元)。

則本次賭局的毛賠率為3:1，凈賠率為2:1，凈利潤為2元。

(3) 應用舉例

假設有一場賭局，每次下注的勝率為60%，賭輸時損失全部下注金額，賭贏時可獲得3倍的下注金額(含下注金額)。

請問每次應下注多大金額，才能使資金的增值速度最快？

在這場賭局中，勝率 p=60% ，毛賠率 k=3 ，代入凱利公式計算，可求得最佳下注比例：f* = 40%

即每次拿剩餘資金的40%下注，可使資金的增值速度最快。

(1) 凱利變形式

由上述分析可知 凈賠率 = 毛賠率 - 1 ，現設賭局的凈賠率為 b ，則 b=k-1 ；

設賭局輸掉的概率為： 1-p 。

將以上變形式代入 f* = (kp-1) / (k-1)，化簡得到凱利公式的等價式如下：

(2) 應用舉例

期貨市場為例，有一個投資機會，盈利的概率為p=30%，b=3，我們應該拿多少資金來建倉呢？

f1 =6.7%

有一個投資機會，盈利的概率為p=70%，b=5，我們應該拿多少資金來建倉呢？

f2 =64%

假設有一個投資機會，止盈(Win)W=10%，上損(Loss)L=20%，盈利的概率為p=70%，我們應該拿多少資金來建倉呢？

在這筆投資中，勝率 p=70% ，凈賠率 b=0.5 (b=W/L)，代入公式 f =(bp-q)/b 計算：f3 =10%

(3) 倉位計算公式

凱利公式的本質是對風險的管理， f=10% *表示我們應該用剩餘資金的10%去冒險，即止損金額應為剩餘資金的10%。

根據公式 冒險資金 = 倉位 * 止損百分比 可知：

倉位 = 冒險資金 / 止損百分比

因此，這筆投資我們的倉位應為：M=f*/L=50%

我們將 b=W/L 代入倉位計算公式：M=f*/L，化簡後如下：

代入公式驗證一下，結果仍然是 50% 。

(4) 凱利公式與杠桿

由於凱利公式計算的是冒險資金的比例，因此，在盈利期望值較大或止損百分比較小的情況下，可以會出現倉位大於100%的情況。

舉例：現有一個投資機會，勝率為60%，止損為10%，止盈為10%。

代入公式 (pW-qL)/WL計算，得到最佳倉位M=200%。

根據凱利公式計算，這筆投資應該使用剩餘資金的20%冒險，但由於止損百分比為10%，所以倉位應為200%。

理論上，可以借錢建倉或使用杠桿。

溫馨提示：珍愛生命，遠離杠桿！

二、實施難點：

1、很難做到每次投資成功率固定。

因為任何投資都有一定的風險，我們甚至連去 做這件事一開始的成功率是多少都不懂，更無法去固定成功率了。比如你今天吃飯噎死的概率是多少，你能知道嗎？那你去買股票或者買期貨，這次下單成功盈利的概率是多少你能保證嗎？當然是很難的，我們就算用歷史數據做出一個概率分布，做出統計，但是那並不是固定的成功率，那隻是在一個置信區間下的成功概率，他一樣不是100%固定的，而凱利公式卻是百分百固定的。

2、很難做到每次盈利數固定。 有些人說，我每次設置一個止盈不可以嗎？比如我就設置一個10個點就止盈，反正每次盈利最多就是10個點，但是你能保證你每次都能贏到嗎？假如你浮虧了呢？你確定你有足夠大量的資金可以扛住單子嗎？所以你的盈利數也是不確定的，甚至你設置了一個止盈以後，行情直接反向飛奔，你攔都攔不住，結果你直接被打爆倉，當然如果你是買股票的話，那就是萬一你在中石油的最高點買入，結果現在依舊當股東，或者你是買其他股票，直接被退市了。所以沒有辦法保證每次盈利數都是固定的。

3、更難做到說你可以多次重復的大數滿足。 因為你連盈利都無法保證，那麼你想多次重復大數滿足是很難的，那些可以在股票期貨市場一直活著，活幾十年的人，為什麼覺得他們厲害，是因為他們滿足了大數，所以他們厲害。可以在大數之下還沒被淘汰，自然有可圈可點的地方，可是就好像做期貨，很多投資者過來，3個月就死翹翹了，能有幾個可以活幾十年，而股票方面，多數人也無非是當股東，能在股票市場長存的又何其少。所以要滿足大數，那這句話翻譯一下，就是你得一直活在這個市場，別被淘汰哦。

三、結論：

1 期望值為正時，凱利公式是在賭徒免於破產的情況下，最快速增加資產的倉位控制；（我理解為低位重倉）

2 期望值為零與負時，停止下注；（我理解期望值為零即為價值中樞）

3 相同期望值時，提高系統的勝率可以提高最大倉位，提高資產增長率；（倉位的控制重要）

4 凱利公式應用於股票和期貨市場時，由於市場狀態的不同，而不能使用過於激進的凱利公式計算倉位；（理論的局限性風險）

5 通過改進或者降低凱利公式，將其應用於股票和期貨市場。（模型優化）

拓展閱讀

神奇的財富公式：凱利公式詳解，倉位控制的利器

凱利公式是啥？按這個炒股能成巴菲特？如何分配手裡的錢進行最優投資，李永樂老師告訴你

神奇的財富公式——凱利公式

END.

大家好，我是阮建清，目前已經實現財務自由，希望我的文章能幫助更多朋友實現財務自由。

Ⅳ 為什麼買股票會虧錢

今年的A股市場專治各種不服。

從1200元的貴州茅台，到99倍市盈率的恆瑞醫葯，再到3000億市值的醬油股。

什麼樣的白馬股都可能會辜負你，只有消費行業的核心資產才是穩穩的幸福。

不過從傳統意義上的估值情況來看，大消費板塊無論市盈率（PE）還是市凈率（PB），都已經不便宜了：

① 食品飲料行業的PE為32.17倍，達到歷史百分位68%，PB為6.5倍，達到歷史百分位的81%；

② 細分白酒板塊市盈率更是高達32.17倍，遠高於歷史均值水平。

消費股的估值，過高了嗎？

國泰君安零售團隊最新發布《堅守消費龍頭，分享中國成長》，詳細地分析了消費股估值邏輯正在發生的轉變。

本文共2303字，預計閱讀時間10分鍾，拉至本文底部可閱讀本文核心觀點。

還記得美國「漂亮50」嗎？

探討消費白馬股估值是否過高的問題之前，我們不妨先回顧下美國20世紀70年代初的「漂亮50」行情。

所謂「漂亮50」，指的是美國20世紀60年代末至70年代初，在紐約證券交易所備受追捧的50隻大盤股，它們當中有很多我們至今仍然耳熟能詳的消費品牌，比如麥當勞、可口可樂等等。

「漂亮50」一個最主要的特點就是高盈利、高PE同時存在，直譯為「很貴的好股票」。

自1971年開始，「漂亮50」股價和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位數超過40倍，最高的寶麗來公司估值甚至超過了90倍，而同期標普500估值中位數僅為12倍。

縱觀市場，我們不難發現，消費股尤其受到大資金的重點青睞。分析其背後原因，我們認為有兩點：

1、業務模式清晰，財務內容簡單 2、經濟下行期更具避險屬性

消費股抱團行情何時會結束？

仍舊以美國「漂亮50」為例，「漂亮50」行情走向終結主要有三方面原因：

1）美國大幅的財政赤字和信貸擴張積聚高通脹泡沫，糧食危機觸發CPI上行，美聯儲不得不加速收緊貨幣政策；

2）1973年石油危機爆發，導致通脹進一步惡化，原材料成本上升侵蝕企業盈利，企業毛利率和盈利增速雙雙下行，股市由牛轉熊；

3）自1973年起，「漂亮 50」的盈利增速和ROE開始回落，盈利穩定性受到市場質疑。

我們認為，A股機構「抱團取暖」的現象只可能在兩種情況下被打破：

1）消費龍頭業績持續低於預期，但目前而言，貴州茅台、五糧液、格力電器、美的集團等白馬股營收和凈利潤保持穩定增長；

2）像美國「漂亮50」那樣，A股遭遇大的外部變動，例如中美摩擦全面升級或全球經濟斷崖式衰退，但目前來看概率很小。

兩種情況在目前來看可能性都很小。

後續如何配置？

後續配置上，我們建議從兩條主線主線挖掘投資機會。

1）供給看效率：經營效率高、業績增長穩健、競爭優勢明顯的龍頭企業，將會持續通過擠壓中小企業的市場份額來獲得成長，值得重點關注。

2）需求看紅利：三四線市場仍存在巨大的消費需求紅利，看好所處賽道成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業，尤其是戰略重心向低線級市場擴張、能夠通過自身管理及成本優勢提升市場份額的龍頭公司。

本文觀點總結：

1從傳統意義上來說，大消費板塊現在已經不便宜了。

2 但消費行業發展到一定階段，其龍頭股不應簡單按照市盈率（PE）判斷估值水平高低。

3消費行業的估值體系正在從PE模型向DDM模型轉變。消費龍頭一旦建立起足夠深的「護城河」，穩健增長、市佔率提升、盈利改善、持續分紅等就足以支撐其估值水平。

4 國內資金和海外資金在大消費行業保持了較高的配置熱情。消費股受到大資金青睞的原因是其業務模式清晰，財務內容簡單，且在經濟下行期更具避險屬性。

5 消費股抱團行情在短期內不容易被打破。後續配置上，從供給看，關注龍頭企業；從需求看，關注成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業。