最早運用虛擬股票的是玫琳凱公司

A. 虛擬股票和真實的一樣嗎

虛擬股票（Phantom Stocks） 虛擬股票模式是指公司授予激勵對象一種「虛擬」的股票，激勵對象可以據此享受一定數量的分紅權和股價升值收益。如果實現公司的業績目標，則被授予者可以據此享受一定數量的分紅，但沒有所有權和表決權，不能轉讓和出售，在離開公司時自動失效。在虛擬股票持有人實現既定目標條件下，公司支付給持有人收益時，既可以支付現金、等值的股票，也可以支付等值的股票和現金相結合。虛擬股票是通過其持有者分享企業剩餘索取權，將他們的長期收益與企業效益掛鉤。由於這些方式實質上不涉及公司股票的所有權授予，只是獎金的延期支付，長期激勵效果並不明顯。
優點

虛擬股票激勵模式的優點在於：
(1)它實質上是一種享有企業分紅權的憑證，除此之外，不再享有其他權利，因此，虛擬股票的發放不影響公司的總資本和股本結構。
(2)虛擬股票具有內在的激勵作用。虛擬股票的持有人通過自身的努力去經營管理好企業，使企業不斷地盈利，進而取得更多的分紅收益，公司的業績越好，其收益越多；同時，虛擬股票激勵模式還可以避免因股票市場不可確定因素造成公司股票價格異常下跌對虛擬股票持有人收益的影響。
(3)虛擬股票激勵模式 具有一定的約束作用。因為獲得分紅收益的前提是實現公司的業績目標，並且收益是在未來實現的。
缺點

虛擬股票激勵模式的缺點是：激勵對象可能因考慮分紅，減少甚至於不實行企業資本公積金的積累，而過分地關注企業的短期利益。另外，在這種模式下的企業分紅意願強烈，導致公司的現金支付壓力比較大。因此，虛擬股票激勵模式比較適合現金流量比較充裕的非上市公司和上市公司。
特殊性

虛擬股票和股票期權有一些類似的特性和操作方法，如激勵對象和公司在計劃施行前簽訂合約，約定給予虛擬股票的數量、兌現時間表、兌現條件等。
虛擬股票與股票期權的差別在於：
(1)相對於股票期權，虛擬股票並不是實質上認購了公司的股票，它實際上是獲取企業的未來分紅的憑證或權利。
(2)在虛擬股票的激勵模式中，其持有人的收益是現金或等值的股票；而在企業實施股票期權條件下，企業不用支付現金，但個人在行權時則要通過支付現金獲得股票。
(3)報酬風險不同。只要企業在正常盈利條件下，虛擬股票的持有人就可以獲得一定的收益；而股票期權只有在行權之時股票價格高於行權價，持有人才能獲得股 票市價和行權價的價差帶來的收益。

B. 玫琳凱·艾施的傳奇一生

最具傳奇色彩並獲得巨大成功的女性
玫琳凱·艾施是玫琳凱化妝品公司創始人和榮譽董事長，她以5000美元起家，創造了年銷售額超過20億美元，擁有50萬名美容顧問的跨國集團，她的公司被美國《財富》雜志列為全美國最受尊敬的最大財團公司之一，她本人也被視為當今世界最成功的女企業家。由於她在一向由男性主宰的管理世界的傑出成就。美國《福布斯》雜志評她為全球企業界最具傳奇色彩並獲得巨大成功的人物，而且她是其中唯一的女性。玫琳凱公司創始人玫琳凱·艾施女士在與病魔作了長達5年的斗爭之後於2001年2月22日在美國達拉斯去世，享年83歲。
事業從夢想開始
玫琳凱的事業開始於一般人認為應該結束的時候，那時她已經45歲，剛從做了25年的直銷崗位上退休，由於感到已失去了生活的活力，她決定寫下25年來她作為傑出的直銷員生活的種種經歷，想藉此幫助其他婦女，看看所寫出的清單，發現自己仍是十分幸運的，於是漸漸地在玫琳凱心中有了一個美夢，促使她建立一個「美夢公司」，給所有的女性提供無限的機會，幫助更多的人實現她們的夢想。
說干就干，為了這個夢想，玫琳凱投入了她全部積蓄5000美元來創建這個新公司。但是在公司開業前一個月，她的丈夫卻突然去世，眼看玫琳凱不得不放棄這一夢想時，她的兒子理查德·羅查斯放下他自己的工作，來和她一起創建她的新公司。
與男性社會一爭高下
玫琳凱說：「許多人開創新事業是為了賺錢，但這絕不是我的主要動機，並不是我相當富裕而可以不在乎錢，我只是認為這個事業必須成功，否則我將沒有第二次機會開創自己的事業了。」
年輕時玫琳凱因為生計所需由家庭主婦而成為直銷公司的直銷員，退休前是美國一家全國性直銷公司「世界禮品公司」的訓練主管。五六十年代，美國社會對婦女很歧視，玫琳凱能做到這個職位實在是因為她太優秀。當時女性和男性同樣工作，薪金往往只能拿到男性的一半，這令玫琳凱很憤怒。1963年她憤而辭職，決心發揮自己的最大潛力與男性們一爭高下。
1963年9月13日，在達拉斯的一個只有45平方英尺的店面里，玫琳凱化妝品公司開業了。玫琳凱直銷的化妝品來自於她從自己美容師麗代手中買下的一種美容配方。選擇化妝品進行直銷，這意味著玫琳凱必然與那時已有25年歷史的巨人雅芳公司競爭。
革新傳統的直銷方式
玫琳凱對傳統的挨家挨戶的直銷方式進行了一次革命。她將自己的銷售員稱為「美容顧問」，以小姐展示方式推銷產品，每次參加活動的人數不超過五六人。
玫琳凱還採用當時一般公司並不採用的付款才能提款的政策，這使公司不需要很多開辦資金，更重要的是，她讓她們只付零售價的50%購買整套產品，這遠遠低於一般直銷公司，使許多婦女從中受益更多。這項政策不僅極大的鼓勵了公司的美容顧問的工作熱忱，也使公司免去了許多壞帳。
玫琳凱公司第一年的銷售額就達到19.8萬美元，1996年達到130萬美元。這時，玫琳凱和她兒子開始把業務擴展到世界各地。到1999年，玫琳凱公司在全球29個國家和地區擁有50萬名美容顧問，銷售額超過20億美元，名列美國《財富》雜志全美500大企業行列，並成了「全美100家最值得員工工作的公司」中榜上有名的唯一一家直銷公司和化妝品公司。
回購股份
令人驚奇的是，作為一家在紐約證交所上市的上市公司，今天玫琳凱公司的股票，卻並不在證交所交易。
玫琳凱公司1968年開始發行股票，在完成利用股市籌資擴展之後，經歷了股市潮起潮落的玫琳凱作出一個驚人之舉：回購所有在股市上流通的股票。
這是1985年，玫琳凱和她的兒子理查德決定採用日漸普及的杠桿收購財務技術回購股票，杠桿收購的原理很簡單，就是公司管理者大量借款，買回所有上市股票，再以現金收入或出賣資產所得償付貸款。
1985年5月，當玫琳凱公司股價在10美元左右徘徊時，玫琳凱和理查德提議以3.15億美元收購流通在外的70%股票。她說：「我們認為，玫琳凱下市符合我們及顧客的最大利益。」董事會拒絕這項提議後，玫琳凱母子在當年10月提高價格，董事會終於在兩個月後同意。玫琳凱母子的收購行動耗資3.04億美元。
此舉使玫琳凱和理查能獨立自主地管理公司，也使他們握有的股票價值不受市場波動的影響。

C. 玫琳凱的創業史

1963年9月13日星期五，在美國達拉斯的一間只有500平方英尺的店鋪里，玫琳凱·艾施女士用畢生的積蓄5000美金，在她二十多歲的兒子理查德以及九個美容顧問的幫助下創立了玫琳凱化妝品公司。
1965年美國最早完整介紹一系列男士皮膚保養產品的公司之一。
玫琳凱公司第一年的銷售額就達到19.8萬美元，1996年達到130萬美元。
到1999年，玫琳凱公司在全球29個國家和地區擁有50萬名美容顧問，為2千多萬消費者提供著面對面的個性化美容咨詢與服務，銷售額超過20億美元，名列美國《財富》雜志全美500大企業行列，並成了「全美100家最值得員工工作的公司」中榜上有名的唯一一家直銷公司和化妝品公司。
1969年玫琳凱化妝品公司在達拉斯興建廠房。今天，玫琳凱化妝品公司擁有美國西南部最大的廠房，約有三個足球場大。
1981年玫琳凱自傳出版，至今銷售已超過一百萬本。
1984年首次名列美國100家最值得工作的公司。《玫琳凱談人的管理》一書上市。
1989年首開先例拒絕動物實驗，並發展出其他的測試方式。發起組織「物質再利用」活動，至今已收集超過1500萬噸的紙張、塑料、玻璃及鋁製品。
1992年玫琳凱化妝品被列入「財富」全美500家大企業之一。
1994年，玫琳凱位於中國杭州市經濟技術開發區始建美國以外首家工廠。1994年業務擴展至全球包括日本的22個市場。
1995年玫琳凱首次進入中國，並經由國家工商局批准，成為首批被獲准在中國經營的三家直銷公司之一。4月，中國杭州成立工廠，以供應中國地區的市場需求。
1996年玫琳凱·艾施慈善基金會成立，成立宗旨是提供婦女易患的癌症的研究基金，其中包括乳腺癌研究。
1997年，玫琳凱·艾施慈善基金會提供五十萬美元給知名的癌症研究專家，專門針對婦女易患的癌症進行診斷、預測、預防及治療等方面的深入研究。
1998年玫琳凱中國公司轉型成功，成為獲得國家批准並以合法僱用專業美容顧問進行產品推銷的第一家專業化妝品公司。
1999年，業務擴展至包括巴西在內的28個國家和地區。
2000年玫琳凱基金會為保護婦女權益，反對暴力開展了慈善捐助活動。公司業務擴展至全球包括阿薩克斯坦，斯洛伐克和菲律賓在內共35個國家和地區。
資料來源：http://ke..com/link?url=_-TZgjwXK

D. 虛擬股票的虛擬股

虛擬股（Phantom Stocks）是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以據此享受一定數量的分紅權和股價升值收益，但沒有所有權，沒有表決權，不能轉讓和出售，在離開企業時自動失效。
虛擬股，又稱「發起人股」或「遞延股」或「紅利股」，指無代價獲取的股份。 其持有與普通股持有人擁有的權利不同，其持有人沒有表決權，乾股的盈餘分配和清償剩餘財產的位序均排在其他股票之後，只有在普通股或優先股持有人的權利履行後才享有對公司資產的擁有權。它也代表公司將一些庫存股，有關股份是為獎勵公司管理層而保存起來，但要待管理層有一定成績後才可獲得的股份。

E. 虛擬股票與股票期權的差別有哪些

您好，虛擬股票與股票期權的差別主要有：
1.相對於股票期權，虛擬股票並不是實質上認購了公司的股票，它實際上是獲取企業的未來分紅的憑證或權利
2.在虛擬股票的激勵模式中，其持有人的收益是現金或等值的股票，而在企業實施股票期權條件下，企業不用支付現金，但個人在行權時則要通過支付現金獲得股票
3.報酬風險不同

F. 虛擬股票的特點

虛擬股權激勵主要有以下幾個特點：
第一，股權形式的虛擬化。虛擬股權不同於一般意義上的企業股權。公司為了很好地激勵核心員工，在公司內部無償地派發一定數量的虛擬股份給公司核心;員工，其持有者可以按照虛擬股權的數量，按比例享受公司稅後利潤的分配。 第二，股東權益的不完整性。虛擬股權的持有者只能享受到分紅收益權，即按照持有虛擬股權的數量，按比例享受公司稅後利潤分配的權利，而不能享受普通股股東的權益(如表決權、分配權等) 所以虛擬股權的持有者會更多地關注企業經營狀況及企業利潤的情況。
第三，與購買實有股權或股票不同，虛擬股權由公司無償贈送或以獎勵的方式發放給特定員工，不需員士出資。
作為股權激勵的一種方式，虛擬股權激勵既可以看作是物質激勵，也可以看作是精神激勵。
虛擬股權激勵作為物質激勵的一面，體現在享有一定股權的員工可以獲得相應的剩餘索取權，他們會以分紅的形式按比例享受公司稅後利潤的分配。 虛擬股權激勵作為精神激勵的一面，體現在持股的員工因為享有特定公司產權以一種股東的身份去工作，從而會減少道德風險和逆向選擇的可能性。同時，因為虛擬股權的激勵對象僅限於公司核心員工，所以持股員工可以感覺到企業對其自身價值的充分肯定，產生巨大的榮譽感。 虛擬股票激勵模式的優點在於：
(1)它實質上是一種享有企業分紅權的憑證，除此之外，不再享有其他權利，因此，虛擬股票的發放不影響公司的總資本和股本結構。
(2)虛擬股票具有內在的激勵作用。虛擬股票的持有人通過自身的努力去經營管理好企業，使企業不斷地盈利，進而取得更多的分紅收益，公司的業績越好，其收益越多；同時，虛擬股票激勵模式還可以避免因股票市場不可確定因素造成公司股票價格異常下跌對虛擬股票持有人收益的影響。
(3)虛擬股票激勵模式 具有一定的約束作用。因為獲得分紅收益的前提是實現公司的業績目標，並且收益是在未來實現的。 虛擬股票和股票期權有一些類似的特性和操作方法，如激勵對象和公司在計劃施行前簽訂合約，約定給予虛擬股票的數量、兌現時間表、兌現條件等。
虛擬股票與股票期權的差別在於：
(1)相對於股票期權，虛擬股票並不是實質上認購了公司的股票，它實際上是獲取企業的未來分紅的憑證或權利。
(2)在虛擬股票的激勵模式中，其持有人的收益是現金或等值的股票；而在企業實施股票期權條件下，企業不用支付現金，但個人在行權時則要通過支付現金獲得股票。
(3)報酬風險不同。只要企業在正常盈利條件下，虛擬股票的持有人就可以獲得一定的收益；而股票期權只有在行權之時股票價格高於行權價，持有人才能獲得股票市價和行權價的價差帶來的收益。

G. 虛擬股票的股票類型

虛擬股票激勵具體可分為三類，即上市公司採用的溢價收入型、股利收入型和非上市公司採用的內部價格型。 溢價型虛擬股票是指虛擬股票獲得者與企業普通股股東一樣享有股票升值帶來的收益。即在期初授予激勵對象一定數量的虛擬單位，並以授予時股票二級市場的價格作為基準價格。如果將來股票的市場價格高於基準價格，激勵對象可以獲得虛擬股票溢價帶來的收入；如果企業股價下跌至基準價格以下，則激勵對象分文不得。這種激勵模式與股票期權相比較，不同之處在於：（1）虛擬股票的激勵對象到期後獲得的只可能是企業股票的溢價收益，而不可能獲得企業的股票；（2）虛擬股票的持有人只享有溢價收益權，而不享有股權的其他權益；（3）虛擬股票的兌現機制為企業按股票的二級市場價格的差價直接給予激勵對象，而股票期權是將股票以行權價賣給激勵對象，然後由激勵對象自己去市場上兌現獲得收益。 股利收入型虛擬股票是指虛擬股票獲得者與企業普通股股東一樣享有股票分紅的權利，即在期初授予激勵對象一定數量的虛擬股票單位，激勵對象的收入為到期後其持有的虛擬股票單位乘以企業每年派發的每股紅利。這種類型的虛擬股票激勵模式與股票期權相比較，不同之處在於激勵對象只可能享受到企業股票的分紅收益，而不可能實際獲得企業的股票或獲得企業股票的溢價收益，因此激勵效果一般不是很理想。 內部價格型虛擬股票是指非上市公司將虛擬的企業股權獎勵給企業的激勵對象，股權由虛構的股票組成並以薄記的方式發給企業的激勵對象。這種虛擬股票的價格由企業或企業外部顧問性質的中介咨詢機構來確定，一般每年確定一次。激勵對象獲得的收益為持有購股權兌現的股數乘以每股虛擬股票的價值升值。內部價格型虛擬股票與股票期權相比較，不同之處在於：（1）激勵對象賴以獲得收益的基礎只是企業內部虛構的股票，並且只享有虛構股票的溢價收益權；（2）虛擬股票的價值並不與企業股票的市場價相對應，而是由企業內部的財 務指標等予以確定，是市場中介機構的評估確認值。

H. 玫琳凱有沒有股票

在國內肯定沒有，至於國外的上市情況，網上找到的：1968年在美國上市的時候，因為違背了玫琳凱艾施本人的創業動機，艾施夫人自己花錢將所有在外的流通股全部買回，並宣布從此以後不會上市了。