紐約人壽保險公司股票

㈠ 美國家庭人壽保險公司的歷史背景

美國家庭人壽保險公司（AFLAC）
保羅 ──AFLAC 的員工稱為「保羅先生」 ──認為，公司之所以成功，是因為三兄弟沒有「固守於保險業務的傳統套路」。他們讓思維自由發揮，用新的、不同的方式來思考業務。所以，就像雷·克羅克（Ray Kroc）找到了銷售漢堡的秘訣、薩姆·沃爾頓（Sam Walton）發現了經營零售業的方法一樣，約翰·阿莫斯找到了真正意義上的保險業務創新。 到了 20 世紀 70 年代，AFLAC 的增長穩步而快速，後來在紐約證券交易所掛牌上市，但它的業務仍然主要集中在南方，並且只有一個產品。到這個時候，公司已經將總部設在哥倫布, 而約翰阿莫斯在當地也成了大人物。他總是身穿白色三件套的形象為人熟知。他和兄弟們完成了他們來哥倫布時想要完成的 事業：創立公司並發家致富。
然而，僅僅這樣是不夠的，至少約翰和保羅這么認為（比爾在 70 年代末退休）。這並不是說他們很貪婪（阿莫斯家族是非常慷慨的慈善家），而是因為在他們的內心深處有一種力量，驅使他們去找尋並征服新的領域，去打造一家大公司──不但在哥倫布市或喬治亞州屬於大公司，而且在美國也屬於大公司。為此，AFLAC 全力進軍日本市場。1970 年，約翰阿莫斯參觀了大坂世界博覽會。在那裡，他看到整個城市的日本人都戴著白色的外科專業手術口罩。當他問及原因時，得知日本人這么做是為了避免感染風寒。他立刻想到：有如此強烈健康意識的人群，對購買補充性癌症保險的機會一定是很歡迎的。他是對的。
那時的日本不允許外來保險公司經營。經過了四年的爭取，AFLAC 成為戰後第一家獲得日本政府經營許可的外國保險公司。保羅阿莫斯認為，這是因為當時公司還太小，沒人認為它會成功。 有得必有失。在你成長為《財富》500 強公司的同時，你也會失去一些東西。你必須建立起能消除錯誤的體制，但同時也減少了人性化的交流。你必須按規矩行事，但這也助長了官僚作風。對首席執行官來說，要了解公司每個人的情況，即使說不是不可能做到，也是很難做到的。公司變得過大，許多寶貴的傳統就會難以為繼。所有這一切，都不可避免地在 AFLAC 發生了。
老職工仍然記得約翰·阿莫斯的太太帶著她自製的冰激凌來公司與員工分享，也記得約翰和保羅會為大家煎炸他們從深海釣回來的魚。約翰阿莫斯以前住在一個建在公司停車場頂部的房子里，他總想離辦公地近一點。而現在那裡已人去樓空。人們都記得，約翰去世的時候他們有多悲傷。他們總是提起公司的過去：規模不大，卻親如一家。他們懷念那段日子。 大肆宣揚使AFLAC家喻戶曉。AFLAC是利用電視宣傳贏得眾人矚目的《財富》500強保險公司，為全球4000萬人提供可續簽的意外事故險、傷殘險和其他保險，也是日本最大的保險公司。
位於喬治亞州Cumbus的AFLAC(AFLAC是American Family Life Assurance Company of Columbus的縮寫)擁有60,000多家代理機構和近4,200名員工。AFLAC擅長通過保險為客戶支付不列在主要醫保范圍內的各種開銷，包括共同支付、可扣除的開銷、收入損失和各種需現款支付的開銷。
公司IT部門的主要目標是與業務增長保持一致。在DB2和MOST的幫助下，我們將能夠提供實時信息並快速開發生產率增強型應用，以便處理更多業務。 —Gerald Shields，AFLAC副總裁 AFLAC由埃莫斯叄兄弟約翰（John）, 比爾（Bill）, 和保羅（Paul）創立於 1955 年，他們誰也沒有保險業方面的經驗，但是卻決定用僅有的 4 萬美元投資創建世界上第一家銷售癌症補充險種的保險公司。他們的目標是：年收入 1,000 萬美元。初期的日子很艱難，同行們也不看好，同時公司的資金也非常緊張。保羅說，在最困難的時候，他們兄弟曾經將所有的辦公傢具變賣換取急需的現金，然後再將其租回來。派頭十足的首席執行官約翰－－對員工來說應該是「約翰先生」－－是一位一年到頭身著白色亞麻套裝，不停地抽著萬寶路香煙，每晚只睡四個小時的傢伙。比爾管理財務，而保羅則主管銷售。
1970 年約翰參觀日本世界貿易博覽會（World's Fair）對 AFLAC 而言是一件大事。在那裡，他看到成千上萬的為了保護自身健康而戴著口罩的日本人，他不禁暗叫，「啊哈！」，他發現了一個理想的市場。AFLAC 花了四年的時間從日本政府那裡得到了經營許可證，但是，這樣的努力物超所值。今天， AFLAC 已經占 了大約日本額外補充險種 85% 的市場份額, 並且和東京股票交易所 95% 的上市公司有業務往來。 AFLAC 在日本不僅是最賺錢的保險公司，而且在日本最賺錢的美國公司中名列第叄，僅次於可口可樂（Coca-Cola）和 IBM。
1990 年，約翰死於肺癌，這聽起來頗具諷刺意味。他的侄子丹（Dan）成為新的首席執行官。丹的成長經歷註定了這樣的結果：他畢業於喬治亞大學並取得了保險專業的學位，隨後參於 AFLAC 的銷售工作，並成為公司在阿拉巴馬州的主管。他的父親保羅說，「是我為他設計了職業發展的道路。」丹於 1983 年返回哥倫布擔任總裁。「不僅僅是金錢驅使著我，還有整個家族的驕傲」，現年 50 歲的丹說。在搬進了豪華套房後，他還削減了自己 80% 的薪水。如今，在他位於 AFLAC 大廈 14 層的辦公室里－－這座 19 層的大廈是哥倫布市的最高建築物－－到處都有家族成員的照片，當然還有那隻鴨子的石膏像。今年春天，董事長保羅退休，並將這個職位交給了丹。 AFLAC 在日本不僅是最賺錢的保險公司，而且在日本最賺錢的美國公司中名列第叄，僅次於可口可樂和 IBM。
盡管丹也經常身著保守的套裝，可他絕不是那種穿白色亞麻布套裝類型的人。他的 證明了自己已經很好地接了他父親和約翰叔叔的班。在丹的領導下， AFLAC 在日本的銷售額已經將近 80 億美元，而丹則將這一切歸功於整個公司的堅持不懈。而且他還為美國的業務注入了強心劑，在那裡 AFLAC 的 4 萬家特許代理商向小型企業銷售保險（這些公司通常只有不到 50 名員工）。在 80 年代， AFLAC 主要銷售癌症保險，而丹則將其產品線擴展到包括意外事故和傷殘的險種，而這些現在都已成為公司最受歡迎的險種。以去年剛推出的牙齒保險為例，它現在已經成為公司的第四大熱賣險種。事實上， AFLAC 也已經作為保險行業的改革者廣為人知－－事實證明這兩種說法並不矛盾。在過去的五年裡，公司在美國的銷售以 21% 的速度迅速增長。
在紐約的 ．瑞吉斯酒店（St. Regis）舉行的 AFLAC 年度分析大會上，開心不已的投資者聚集在房間里通過配有翻譯器的傳輸設備收聽報告人用美國南部口音或日語做的年度報告。而整個華爾街似乎都在談論關於這家公司的同一件事：這些人真是太棒了, 而他們的管理也令人叫絕。 AFLAC，這家從 1990 年以來就連年贏利的公司也因其能與投資者進行廣泛自由的溝通而聞名。「我們利用所能利用的一切方法將事情做好，」丹說。毫無疑問，這句話又為這則新聞增色不少。在會議上， AFLAC 宣布到 2003 年它將繼續努力將盈利從 15% 的提高到 17%。「這些人的話可以拿到銀行當信用證使用，」MFS 公司的分析師格雷格．洛柯若夫特（Greg Locraft）說。
但這並不是說所有的事情都一帆風順。 AFLAC 業務上面臨的主要挑戰來自日本。不僅是日本的經濟危問題，還包括日本政府對金融服務部門限制的逐漸放開。2001 年，諸如日本人壽（Nippon Life）和東京海上（Tokio Marine & Fire）這樣的日本大型人壽和財產保險公司已經獲得了在被稱為「第叄部分」的額外補充險種方面的經營許可。所以，真正的憂慮是那些險種齊全的公司和極具侵略性的市場營銷策略將會吸引走這家喬治亞州公司的客戶，而這種憂慮也使得 AFLAC 在 2001 年初還保持在 37 美元的股價到 3 月下旬跌至 25 美元。
公司的股價從那時起開始反彈，直到接近 31 美元。埃莫斯認為，迄今為止日本的競爭對手還沒有他想像的那麼富有競爭性－－而且，他們的運營成本幾乎比 AFLAC 要高出 4 倍，這就意味著他們在價格競爭上並沒有 勢。為了對政府放開限製作好准備， AFLAC 於去年秋天與日本的第二大人壽保險公司──第一互助人壽保險公司（Dai-ichi Mutual）──簽署了協議。第一互助人壽保險公司不但不和這家美國公司進行競爭，相反它還將利用自己的 5 萬名「保險小姐」的銷售隊伍──類似於雅芳小姐逐門逐戶進行推銷的業務人員──來銷售 AFLAC 的產品。
由於股價偏高，部分分析師降低了對公司的股票評級。AFLAC 股票的市盈率是 23 倍，而大部份保險公司的市盈率只有十幾倍（與 AIG 30 倍的市盈率相比， AFLAC 的股價仍然較低。）事實上，高高在上的股價表明，AFLAC 已沒有什麼神秘可言。它是美國全國聯合投資集團（National Association of Investors Corp.）的最大股東，並於 1999 年躋身標准普爾500種成份股的行列，並受到每一位投資經理人的關注。
盡管丹不願談及其股票的市盈率問題，但他好像也並不擔心公司的業務。他的兒子小保羅．埃莫斯（Paul AmosⅡ）剛剛大學畢業而且精通日文，並准備隨即加入到家族企業中來。而在 7 月上旬， AFLAC 又把這只鴨子介紹到了日本。鴨子從說英文改為日文絲毫沒有動搖 AFLAC 的信心。在這個問題上，這只鴨子的一切都是美好的。

㈡ 對保險資金進入股市的看法

國務院近日決定，在境內證券市場實施國有股轉持，即股權分置改革新老劃斷後，凡在境內證券市場首次公開發行股票並上市的含國有股的股份有限公司，除國務院另有規定的，均須按首次公開發行時實際發行股份數量的10%，將股份有限公司部分國有股轉由全國社會保障基金理事會持有，全國社會保障基金理事會對轉持股份承繼原國有股東的禁售期義務。轉由全國社會保障基金理事會持有的股份，在承繼原國有股東禁售期的基礎上延長3年禁售期，這將有利於增強投資者信心，有利於我國證券市場的長期穩定健康發展。

在國資委與全國社保基金長達五六年的拉鋸戰中，社保基金贏了--國資委一直主張減持現金給社保，而社保堅持股權直接劃撥，現在的辦法是股權直接劃撥。部分國有股權轉撥社保基金是好事，國企以股權的方式讓社保基金成為股東直接造福全體民眾。同時，社保基金作為長期投資者，可以抑制壟斷央企無視投資者利益的痼疾。

國有股轉撥可以營造中期利好預期，首先可以穩定大非預期。在全流通環境下，大小非減持是市場的達摩克利斯之劍，小非減持是鐵板釘釘，惟一能夠起到維穩作用的，就是大非。事實上，大非確實比小非減持少得多。現在，部分國有大非被加上一道鎖，轉由全國社保基金理事會持有，禁售期延長3年，市場對大盤股的預期將進一步升溫。

無論是從體量而言，還是從未來社會中國穩定發展而言，社保基金都是中國資本市場的重要力量。截至2007年底，全國社保基金資產總額為4396.94億元;截至2008年12月31日，全國社會保障基金總資產5625億元，基金權益5132億元，到去年底，社保基金手中持有股票的比例約占其總資產的16%，今後持股量將逐步上升。據財政部的數據，此次劃轉10%國有股，截至2009年3月26日，股權分置改革新老劃斷後首次公開發行股票並上市的含國有股公司共131家，涉及國有股東826家，應轉持股份約83.94億股，發行市值約639.33億元，社保持股將永遠是中國股市的第一航母。惟一有競爭力的是國資委擬議中的投資公司，但它也不可能將國有股全部納入。

不僅如此，社保基金還在參與股權投資市場的運作，全國社保基金承諾對弘毅和鼎暉兩只股權基金各投資20億元，並獲得國務院批准;以戰略投資者身份參與對國家開發銀行和中國農業銀行的股份制改造。通過一級市場溢價與二級市場贏利，政府希望社保基金可以逐漸彌補巨大的資金黑洞。

社保基金是中國准平準基金中的重要力量。股市過冷或者過熱，社保基金都會應命行事，如2008年上半年社保基金及時逃頂;而2008年底又開始高調介入股市;目前又處於保守投資狀態。可見資本市場的局部性泡沫已經引發擔憂，或者說判斷市場穩定不需要在高調行事。社保基金常常成為市場操作的風向標，從好的方面來說，是社保基金秉持長期、穩定與價值投資的理念;從壞的方面說，未必不可以理解為社保基金缺乏市場屬性。

應該警惕的是，社保基金是雙面機構，作為投資者要維持投資收益，作為大股東享有特殊身份和特殊收益，又有盤剝中小投資者的一面。相比其他投資者，社保基金擁有巨大贏利空間。其他機構投資者在每財政年度要按照所得稅、增值稅等稅項足額上繳稅收，風險投資公司的所得稅率從33%降至25%，除了國債以外，其他債券都要徵收利息稅。只有社保基金，不管刮風下雨，不管通脹通縮，都能享受零稅率。也就是說，其他機構投資者要擁有收益超過10%以上的能力，才能戰勝社保基金。給社保基金套上金鍾罩，原因可能是不想讓社保基金遭受損失，讓社保基金以一二級市場大鱷的身份參與市場博弈，有關方面應該出台更公平的政策。否則，市場底部會冒出絲絲涼氣。

在新股發行制度改革之前，市場最大的呼聲是減少大小限的數量，減少一二級市場落差，但證監會對新股發行機制改革沒有涉及要害，如今股權劃撥坐實了新股發行不可能出現根本性改革的預期。此舉為大盤股發行掃清最後一道障礙，大盤股將成為資金的匯聚地，將成為社會資金和寬松貨幣的消化池。從長期來看，中國社保巨大的資金漏洞會通過資本市場與貨幣市場得到彌補。

從中短期來看，社保得到部分國有股權是利好，起碼可以維持大盤股的穩定，但長期未必，必須視制度的公平而定。如果制度不公平，社保同樣會蛻變為盤剝中小投資者的特權階層。

㈢ 股票發展史

從長期來看，基本上是可以的，但有時由於二級市場存在很大的投機行為，也要去考慮那些投機因素。

㈣ 中國人壽保險上市了嗎

2003年12月17日、18日,中國領先的人壽保險公司中國人壽保險股份有限公司分別在美國紐約證券交易所(紐約證交所股票代號:LFC)和香港聯合交易所(香港聯交所股票編號:2628)兩地上市。

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