某投資者持有ABC公司股票

⑴ 財務管理問題：某公司持有ABC三種股票構成的證券組合，β系數分別為2.0、1.0和0.5

一、不應投資。

A的期望收益率=10%+2*（14%-10%）=18%

B的期望收益率=10%+1*（14%-10%）=14%

C的期望收益率=10%+0.5（14%-10%）=12%

該組合的期望收益率=60%*18%+30%*14%+10%*12%=16.2%

二、預計的報酬率只有15%，小於16.2%。

1、投資組合的β系數=2.2*0.6+1.1*0.35+0.6*0.05=1.735

投資組合的風險報酬率=1.735*（0.14-0.1）=0.0694

2、 組合必要報酬率=0.1+1.735*0.04=0.1694

(1)某投資者持有ABC公司股票擴展閱讀：

期望值的估算可以簡單地根據過去該種金融資產或投資組合的平均收益來表示，或採用計算機模型模擬，或根據內幕消息來確定期望收益。

當各資產的期望收益率等於各個情況下的收益率與各自發生的概率的乘積的和 。投資組合的期望收益率等於組合內各個資產的期望收益率的加權平均，權重是資產的價值與組合的價值的比例。

⑵ 某基金持有股票abc的比例為30@0%

(1)該證券組合的β系數=40%*1.2+30%*1+30%*0.8=1.02
(2)該證券組合的必要報酬率=8%+10%*1.02=18.2%

⑶ 到底誰才是在股市中最後的贏家

作為一名證券投資者，其實很少有人會思考股市中的這些基本問題。從一入市，大多就沉浸在K線圖、波浪理論、技術分析這些東西裡面，那些最基本的問題，反而是無人太過關心的。回答這些基本問題，我們需要模擬一個股市運行的場景。來看一下，在股市中，究竟是誰在往股市裡面投錢，誰又在賺股市中的錢。首先，我們假設一家叫做ABC的公司，通過向證監會提交申請，要發行股票。我們且假設該公司擬發行1000萬股，每股5元錢。在股市中，由於新股票在上次當天都會有比較大的漲幅，所以申購新股幾乎是一件沒有任何風險的事情。所以，新股發行很容易完成。這樣的話，這家叫做ABC的公司就從申購新股的股民那裡拿到了5000萬現金。接下來，ABC公司的股票於某年某月上市，開盤價10元錢。這樣的話，凡是申購到ABC公司股票的股民，如果在上市這天或著隨後幾天以10元賣出，每股就獲得了5元的收益。至於ABC的股票為什麼會開到10元錢，原因很多，方方面面的利益關系需要ABC的股票在上市當天有一個預想的價格。這個問題很復雜，有時間我們可以另外討論。我們還是先來梳理一下吧。看看股市中被抽走了多少資金，第一筆是ABC公司發行股票得到了5000萬，第二筆，是所有申購到ABC公司股票的股民如果以10元賣掉自己申購到的ABC的股票，資金就又被抽走了5000萬。當然，第二筆抽走的資金只是一個理論上的假設，在實踐中，由於有一些新股持有者繼續看到該股票隨後的走勢，並不急於在10元賣掉。而且，由於市場的波動，股價的漲跌，並不能保證大家都賣在10元。ABC公司付出了什麼嗎？它付出了自己的股份，得到了5000萬的現金。在此之後，除了現金分紅和股價波動，投資者不可能在它身上獲得更多的東西。除非將來這家ABC公司實在是錢多得不行，把自己企業的錢拿出來到股市上買股票做投資，這5000萬，基本就算從證券市場消失了。所有我們把發行新股叫做「抽血」。新股發行的越多，股市上的資金就越少，因為這些資金被轉移到企業的募集資金上面去了。 讓我們繼續下去。這就涉及到我們要回答的第一個問題：股市為什麼會漲？股市是由千支股票組成的，我們所說的股市在漲，實際上是在說一個重要的指標，即股市的指數在上漲。而我們提得比較多的，就是上證綜合指數。綜合指數的計算有一個最不合理的地方，就是它是以一支股票的總股本來計算股票的市值，從而得出這樣一個指數。在股市中有許多股票屬於流通股本比較小，而總股本比較大的股票，這些股票就容易成為市場主力調控指數的工具。 股票為什麼會上漲，原因比較多。最直接的原因，就是資金持續買入這支股票就會導致股價的上漲。資金為什麼會買這個股票，也有很多原因。比如說，比價效應。比價效應，就是指在不同市場或者同一市場內對基本面基本相同或類似的股票進行對比，資本發現它們的價格差異之後流入那些價格低的股票，從而實現「同質同價」。比價效應在實踐中通常是被股市的參與者利用的東西。 事實上，在股市上漲或下跌的過程中，真正起決定因素的，就是參與各方對未來的判斷和信心。在股價上漲的時候，由於持有者預計股價還會繼續上漲，所有持有者不會急於賣出自己的股票，擁有貨幣的投資者由於有獲利的預期，也會買入這支股票。但是，在股價上漲的過程中，由於持有者對於股價的判斷並不一致，所有會有人賣出股票，有人買進股票。比如說，我們買進了一支股票，成交價是5元，我們自己判斷它會漲到6元錢，那麼，在這一元的目標沒有實現的時候，通常狀況下投資者不會賣出這個股票。但是，會有一些因素影響持股者的信心，比如整個股市的大幅波動，比如一些對股票或股市的傳聞等等，都會影響持股者的信心。 在股市中間，最常見的運行方式就是比價效應和個股輪動。比如說，太陽能題材的天威保變，白酒行業的山西汾酒股價大幅上漲，就會導致其他同題材股票的價格聯動上漲。再一個說到個股輪動，股市的持續上漲必須是個股輪動的，如果所有的股票都一起上漲，一方面對資金的消耗比較大，另一方面，不利於給新增資金以及場內資金創造持續贏利的機會。 但是，這些都還是表面現象，股市上漲最真正的實質，還是來自於資金的持續流入。中國股市的上漲，向來都是資金推動型的上漲。2005年下半年到2006年貫穿全年的大牛市行情，說白了，依然是資金持續流入股市的結果。尤其是2006年下半年央行宣布加息之後，面臨利空，股市依然出現大幅上漲，更是說明了後來的上漲完全
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⑷ 啥子叫股票

一、股票的有關概念
這里討論的股票估價，是指普通股票的估價。
（一）什麼是股票
股票是股份公司發給股東的所有權憑證，是股東藉以取得股利的一種有價證券。股票持有者即為該公司的股東，對該公司財產有要求權。
股票可以按不同的方法和標准分類：按股東所享有的權利，可分為普通股和優先股；按票面是否標明持有者姓名，分為記名股票和不記名股票；按股票票面是否記明入股金額，分為有面值股票和無面值股票；按能否向股份公司贖回自己的財產，分為可贖回股票和不可贖回股票。我國目前各公司發行的都是不可贖回的、記名的、有面值的普通股票，只有少量公司過去按當時的規定發行過優先股票。
（二）股票價格
股市上的價格分為開盤價、收盤價、最高價和最低價等，投資人在進行股票估價時主要使用收盤價。
股票的價格會隨著經濟形勢和公司的經營狀況而升降。
（三）股利
股利是公司對股東投資的回報，它是股東所有權在分配上的體現。股利是公司稅後利潤的一部分。
二、股票的價值
股票的價值是指股票期望提供的所有未來收益的現值。
（一差蠢清） 股票估價的基本模型
股票帶給持有者的現金流入包括兩部分：股利收入和出售時的售價。股票的內在價值由一系列的股利和將來出售股票時售價的現值所構成。
如果股東永遠持有股票，他只獲得股利，是一個永續的現金流入。這個現金流入的現值就是股票的價值：
式中：Dt ——t年的股利；RS ——折現率，即必要的收益率； T ——折現期數。
如果投資者不打算永久地持有該股票，而在一段時間後出售，他的未來現金流入是幾次股利和出售時的股價。因此，買入時的價格P0（一年的股利現值加上一年後股價的現值）和一年後的價格P1（第二年股利在第二年年初的價值加上第二年年末股價在第二年年初的價值）為：
（1）
（2）
將式虛前（2）代入式（1）：
如果不斷繼續上述代入過程，則可得出：
（3）
式（3）是股票估價的基本模型。它在實際應用時，面臨的主要問題是如何預計未來每年的股利，以及如何確定折現率。
股利的多少，取決於每股盈利和股利支付率兩個因素。對其估計的方法是歷史資料的統計分析，例如回歸分析、時間序列的趨勢分析等。股票評價的基本模型要求無限期地預計歷年的股利（Dt ），實際上不可能做到。因此應用的模型都是各種簡化辦法，如每年股利相同或固定比率增長等。
折現率的主要作用是把所有未來不同時間的現金流入折算為現在的價值。折算現值的比率應當是投資者所要求的收益率。那麼，投資者要求的收益率應當是多少呢？我們將在本章稍後再討論這個問題。
（二）零增長股票的價值
假設未來股利不變，其支付過程是一個永續年金，則股票價值為：P0 = D÷RS
例：每年分配股利2元，最低報酬率為16％，則：P0 = 2÷16％=12.5（元）
這就是說，該股票每年給你帶來2元的收益，在市場利率為16％的條件下，它相當於12.5元資本的收益，所以其價值是12.5元。
當然，市場上的股價不一定就是12.5元，還要看投資人對風險的態度，可能高於或低於12.5元。
如果當時的市價不等於股票價值，例如市價為12元，每年固定股利2元，則其預期報酬率為：
R=2÷12×100％=16.67％
可見，市價低於股票價值時，預期報酬率高於最低報酬率。
（三）固定增長股票的價值 企業的股利不應當是固檔老定不變的，而應當不斷增長，則股票價值的股價方法如下： 假設ABC公司今年的股利為D0 ，則t年的股利應為：
Dt =D0·（1+g）t
若D0 =2，g=10％，則5年後的每年股利為：
Dt = D0·（1+g）5 =2×（1+10％）5 =2×1.611=3.22（元）
固定成長股票的股價計算公式如下：
當g為常數，並且RS g時，上式可簡化為：
例：ABC公司報酬率為16％，年增長率為12％，D0 =2元，D1 =2×（1+12％）=2×1.12=2.24元，則股票的內在價值為：
P=（2×1.12）÷（0.16-0.12）=56（元）
（四）非固定增長股票的價值
在現實生活中有的公司股利是不固定的。例如，在一段時間里高速增長，在另一段時間里正常固定增長或固定不變。在這種情況下，就要分段計算，才能確定股票的價值。
例：一個投資人持有ABC公司的股票，他的投資必要報酬率為15％。預計ABC公司未來3年股利將高速增長，增長率為20％。在此以後轉為正常增長，增長率為12％。公司最近支付的股利是2元。現計算該公司股票的內在價值。
首先，計算非正常增長期的股利現值（見表）：
非正常增長期的股利現值計算 單位：元
其次，計算第三年年底的普通股內在價值：
計算其現值：
PVP3 =129.02×（p/s，15％，3）=129.02×0.6575=84.831（元）
最後，計算股票目前的內在價值：P0 =6.539+84.831=91.37（元）
三、股票的收益率
前面主要討論如何估計股票的價值，以判斷某種股票被市場高估或低估。現在，假設股票價格是公平的市場價格，證券市場處於均衡狀態；在任一時點證券價格都能完全反映有關該公司的任何可獲得的公開信息，而且證券價格對新信息能迅速做出反應。在這種假設條件下，股票的期望收益率等於其必要的收益率。
根據固定增長股利模型，我們知道：P0 =D/(R-g)
如果把公式移項整理，求R，可以得到：R = D/ P0 + g
這個公式告訴我們，股票的總收益率可以分為兩個部分：第一部分是，叫做股利收益率，它是根據預期現金股利除以當前股價計算出來的。第二部分是增長率g，叫做股利增長率。由於股利的增長速度也就是股價的增長速度，因此g可以解釋為股價增長率或資本利得收益率。g的數值可以根據公司的可持續增長率估計。P0 是股票市場形成的價格，只要能預計出下一期的股利，就可以估計出股東預期報酬率，在有效市場中它就是與該股票風險相適應的必要報酬率。
例：有一隻股票的價格為20元，預計下一期的股利是1元，該股利將以大約10％的速度持續增長。該股票的期望報酬率為：
R=1/20+10％=15％
如果用15％作為必要報酬率，則一年後的股價為：
P1 =D1 ×（1+g）/（R-g）=1×（1+10％）/（15％-10％）=1.1/5％=22（元）
如果你現在用20元購買該股票，年末你將收到1元股利，並且得到2元（22-20）的資本利得：
總報酬率=股利收益率+資本利得收益率
=1/20+2/20
=5％+10％
=15％
這個例子使我們驗證了股票期望報酬率模型的正確性。該模型可以用來計算特定公司風險情況下股東要求的必要報酬率，也就是公司的權益資本成本。這就是說，股東期望或者說要求公司賺取15％的收益。如果股東的要求大於15％，他就不會進行這種投資；如果股東的要求小於15％，就會爭購該股票，使得價格升上去。既然股東們接受了20元的價格，就表明他們要求的是15％的報酬率。綜述：上述二、三所談的是比較專業性需要計算的東西，在股票實際買賣操作中，很少有這樣通過計算分析去買賣股票的，即便是專業的財務人員也如此，以後發的文章接著談股票其他方面的分析原則等，不用通過計算。

⑸ 中級會計職稱財務管理股票價值怎麼算

這要看題目中給予的已知數據是什麼才能進一步判斷如何計算股票價值。

舉例：《財務管理》預習練習：股票價值的計算

單項選擇題

一個投資人持有ABC公司的股票，他的投資必要報酬率為15%。預計ABC公司未來3年股利分別為0.5元、0.7元、1元。在此以後轉為正常增長，增長率為8%。則該公司股票的價值為()元。

A、12.08

B、11.77

C、10.08

D、12.20

【正確答案】B

【答案解析】本題考核股票價值的計算。股票的價值=0.5×(P/F，15%，1)+0.7×(P/F，15%，2)+1×(P/F，15%，3)+1×(1+8%)/(15%-8%)×(P/F，15%，3)=0.5×0.8696+0.7×0.7561+1×0.6575+1×(1+8%)/(15%-8%)×0.6575=11.77(元)。參見教材187、188頁。

⑹ 某投資人持有個，ABC公司股，每股面值為10O元票未來三年的股利

某投資人持有ABC公司的股票，每股面值100元，公司要求的最低報酬率為20%，預計ABC公司股票未來3年股利呈零增長，每股股利20元。預計從第4年起轉為正常增長，增長率為10%。
要求：計算ABC公司股票的價值。

⑺ 該投資者收到股利的現值。 abc公司股票價格。 3該投資者本來擁有多少股abc公司的股票。

有點意思的題目！！！！！
解：
(1)該投資者收到股利的現值：2×0.72×1.15×1.15+4×0.72×1.15=1.9044+3.312=5.2164元。
(2)abc公司股票價格？這個問題應該不是這么問的吧？如果按現實的情況，股票價格是由市場來決定的，即50美元就是股票的價格，可以算出來的話，應該對應於某個理論而得出的價值。估計這一問是為了考某個理論而特意設計的，比如資本資產定價模型之類的。既然市場收益率是15%的話，那麼可以簡單的認為公司的價格就是4/15%=26.67元。
(3)這個問題是不是還缺條件啊？

⑻ 財務管理問題：某公司持有ABC三種股票構成的證券組合，β系數分別為2.0、1.0和0.5

一、不應投資。

A的期望收益率=10%+2*（14%-10%）=18%

B的期望收益率=10%+1*（14%-10%）=14%

C的期望收益率=10%+0.5（14%-10%）=12%

該組合的期望收益率=60%*18%+30%*14%+10%*12%=16.2%

二、預計的報酬率只有15%，小於16.2%。

1、投資組合的β系數=2.2*0.6+1.1*0.35+0.6*0.05=1.735

投資組合的風險報酬率=1.735*（0.14-0.1）=0.0694

2、 組合必要報酬率=0.1+1.735*0.04=0.1694

(8)某投資者持有ABC公司股票擴展閱讀：

期望值的估算可以簡單地根據過去該種金融資產或投資組合的平均收益來表示，或採用計算機模型模擬，或根據內幕消息來確定期望收益。

當各資產的期望收益率等於各個情況下的收益率與各自發生的概率的乘積的和 。投資組合的期望收益率等於組合內各個資產的期望收益率的加權平均，權重是資產的價值與組合的價值的比例。