1. 高瓴資本持有贏時勝股票嗎
不持有。
高瓴資本持有下列股票：
泰格醫葯，凱萊英，葯明康德，博騰股份，愛爾眼科，凱利泰，金域醫學，迪安診斷，華大基因，甘李葯業，健帆生物，安圖生物，恆瑞醫葯，海正葯業，格力電器，公牛集團，良品鋪子，五糧液，水井坊，伊利股份，廣聯達，上海機電，通威股份，隆基股份，陽光電源，寧德時代，恩捷股份，長城汽車。
2. 為什麼高毅資本不買永輝超市
我看了一下，昨天留言的方向，大部分是偏向於永輝超市了，所以我們也說說永輝超市的情況。
橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同。
先說一下我的目的，每一次文章來解讀個股，我都是個人主觀看法和交易體系的結合，所以它的意義更多的是參考。
首先曬一張高瓴資本持有的A股圖表，希望大家可以得到兩個簡單的結論。
大家不要在意這家中國最出名的私募它到底賺了多少錢，記住它的成績單是最好的即可，同時規模還最大。
一、大部分來源於「醫葯」和「消費」
具體細分一下，消費股名單如下：
1、白酒龍頭的五糧液還有二線的水井坊
2、家電龍頭的美的集團和格力電器，還有插座的公牛集團（這是上市前進入的）
3、零食龍頭的良察態品鋪子
醫葯股則更多，名單如下：
1 、CRO領域的龍頭葯明康德和泰格醫葯，還有二線的凱萊英
2、血液製品龍頭的華蘭生物
3、檢測豎祥實驗室龍頭的金域醫學
4、骨科植入材料龍頭的凱利泰
5、胰島素領域的甘李葯業，這是上市以前就進入的
6、針對老年人的血液灌流領域龍頭的健帆生物
7、原料葯龍頭的海正葯業
8、創新葯龍頭的恆瑞醫葯
9、醫療保健的 健康 元
10、專業眼科醫院的愛爾眼科
還有其他幾只 科技 股國瓷材料、寧德時代、通威股份（加上一個昨天的隆基股份）、上海機電（擁有三菱電梯這個電梯行業的龍頭資產）、海螺水泥（水泥行業的龍頭）。
我們可以看到這份名單里一半股票是屬於「醫葯」屬性的，這符合未來中國進入老年化 社會 後，更好的醫葯和醫療條件是必需品的未來。
關於市場的未來會如何發展，我們余沒搏每個人都有一個自己的答案。
比如說，高瓴資本基本上沒有金融股，你看不到銀行保險和券商在這份名單里。我很難說，高瓴資本覺得金融行業不好。
這是一個我們要記住的。
那麼另外一方面，高瓴資本沒有選擇這些行業，這幾家公司怎麼來看呢？
我記得這個圖發出來的時候，有人很驚訝「怎麼高瓴買了 健康 元這個垃圾股？」「怎麼高瓴買了上海機電這個奇怪的股票？」
這個我們就來解釋一下
首先， 健康 元它所處的行業叫「保健品」，根據它2015年的財報顯示，它的主要產品就是太太口服液，毛利率高達70%，可以說屬於這個領域絕對的龍頭。
然後是上海機電這家公司，我第一反應也是覺得很奇怪，這公司有什麼特點嗎？後來查了一下，原來高瓴資本不止關注了這一家電梯公司， 它看好的是三菱電梯這家國內最優質的電梯公司。
其次還要MLCC龍頭的國瓷材料， 這個MLCC是高端電子陶瓷的材料 ，主要用在電子信息和通訊領域、 汽車 尾氣催化領域、生物醫療領域等現代高 科技 領域。
還要海螺水泥這一家格格不入的公司，這個海螺水泥就必須說一下了。其實它已經不是水泥全國性龍頭這么簡單了， 而是一家管理能力出眾，投資能力強悍的水泥龍頭。 靜態估值看才僅僅8倍左右PE，而應收和預付賬款之間的對比比茅台還有好看，大約等於下游借了30多個億讓它放在銀行吃利息。當然，這個不是重點，我們以後可以去講。
那麼我們回頭說一下，永輝超市的行業和屬性問題。
首先，我們如果參考高瓴資本選擇的行業「醫葯、消費和 科技 」的話，它不在這個序列之內。它雖然有新零售概念，但是畢竟屬於超市，頂多對應美國的「家樂福」這個體系，而家樂福中國已經賣給蘇寧了。
我們明天再詳細的拆開財務特點和行業特點來單獨講講永輝超市，如何去理解這個行業和這一家公司的優劣。
3. 高瓴資本強勢入局一家高成長的龍頭公司
通威股份，國內光伏多晶硅和電池環節龍頭公司。公司2020年12月9日發布定增廣告，高瓴資本參與這次定增，認購5億元，發行價28元。這個是高瓴資本對新能源光伏產業的布局。 高瓴的長期價值投資就是不看一時得失，有能力去克服恐懼和貪婪，相信簡單的常識，堅持長期價值投資就是投入未來。一旦看好，長期支持，並參與到企業的創新和發展中，和企業共同成長。
通威股份預計，年產7.5GW高效晶硅太陽能電池智能工廠項目建設期均為1年，投產第一年產能達到90%，以後各年產能達到100%。公司表示，隨著光伏發電進入平價時代，全球新能源產業將實現快速發展。本次投資項目的建成運營將有效滿足行業發展帶來的需求增長， 進一步提升公司光伏業務各環節的市場佔有率，鞏固公司在光伏行業的優勢地位。
從 光伏行業 來說，根據國家能源局目前的測算情況，"十四五"新增光伏發電裝機規模需求將遠高於"十三五"，但是光伏行業整體上還是供大於求，不過真正有競爭力的光伏產品還是供小於求，因此 未來具有技術、效率和成本優勢的光伏公司是勝利者。
從 業務板塊 來說， 公司在光伏產業鏈硅料及電池片兩個環節均擁有最低成本的競爭優勢。 從硅料業務來看，公司目前的硅料需求好，公司是唯一一家上半年沒有減產的，也是唯一一家連續盈利的公司。從電池片業務來看，目前行業內能供給大尺寸的電池片只有通威和愛旭。公司在HJT技術研發上領先同行其他公司，而且研究HJT的團隊是以前的中微半導體團隊，因此是最有可能搞定HJT商用。
從 成長能力 來看，公司近三年營業收入增長率保持在20%左右，凈利潤增長率保持在40%左右，業績快速增長，但是公司業績增長不穩定。公司2020年第三季度實現營業收入316.78億元，同比增長13.04%；實現凈利潤33.33億元，同比增長48.57%，實現扣非凈利潤19.13億元，同比下降8.30%。凈利潤增長主要是因為有公司非流動資產處置損益15.19億元。
公司在硅料和電池細分行業具有絕對的優勢，而且這兩個細分行業本身集中度低和發展空間大，因此未來公司成長空間還是很大的。公司明年總的盈利預期，硅料業務24到25億元，電池業務15到18億元，保守算起來總共52億以上。公司目前總市值1384億，如果明年總市值不變，那麼市盈率是26.6倍。
從 盈利能力 來看，公司近五年的毛利率保持在18%左右，凈利率保持在8%左右，凈資產收益率保持在16%，總資產收益率保持在7%左右，公司的盈利能力一般，主要是因為公司的電池片業務要先讓利，才能往矽片、硅料壓，哪個環節壓的多要看行業格局。矽片環節太集中，較長時間還會非常強勢，電池片業務處於弱勢，未來隨著電池片集中度提高，可能會改變這種局面。公司是非常擅長精益管控成本，這也是公司保持盈利能力和競爭能力所在。
從 盈利質量 來看，公司的現金收入比保持在77%左右，凈利潤現金比保持在100%左右130%，公司盈利質量還是可以，說明產品具有可持續競爭能力。光伏行業技術變革快，需要大量資本投入才能保持自己的技術和成本優勢，因此公司總的現金流情況不太好，需要不斷融資。公司在2020年到2023年需要投資520億到800億左右，公司自身的經營現金流可以提供350億到400億，其餘部分需要公司去融資。
光伏進入平價時代後，整個光伏產業鏈長期發展趨勢向好，行業整體需求保持中高景氣狀態。光伏行業龍頭公司業績的增長要遠遠高於行業平均水平，但是 光伏行業的龍頭公司需要不斷的投入資本到技術研發和項目建設，才能鞏固自己的龍頭地位。光伏龍頭公司雖然營業收入和凈利潤能夠保持快速增長，但是卻沒有真正賺到什麼現金。
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