天宇股份股票上市股價

⑴ 天宇股票為啥跌得厲害

8月26日，天宇股份(300702.SZ)公告稱，公司收到美國食品葯品監督管理局出具的警告信，認為公司兩產品毒性雜質調查、評估系統存在缺陷等問題。
合計來看，三年來，天宇股份兩類產品直接或間接出口美國市場的銷售金額高達6.53億元。
天宇股份一直是以出口為導向的企業，2021年，公司外銷金額達18.5億元，同比下滑1.35%，而且外銷毛利率為37.69%，同比大幅下滑13.82%。
二級市場上，天宇股份股價也跌跌不休，截至8月29日，公司年內下滑超47%。
就在此時，天宇股份擬花最高1億元進行回購。但截至2022年一季度，公司貨幣資金達6.22億元，短期借款為6.08億元，手上現金已不算充沛。
涉事兩產品三年在美銷售額達6.53億
天宇股份是一家專業從事研發、生產和銷售中間體、原料葯及制劑業務的醫葯製造企業。公司由一對來自於浙江台州的夫妻屠勇軍和林潔創立，兩人合計持有上市公司57.67%股票。
資料顯示，天宇股份產品主要涉及降血壓、降血糖、抗病毒、抗哮喘、抗凝血等葯物，按照業務模式的不同，分為CDMO原料葯及中間體、仿製葯原料葯及中間體、制劑業務。
2021年年報顯示，天宇股份產品銷往歐盟、印度、韓國、日本、美國等國家和地區。公司與默沙東、諾華、賽諾菲、武田、第一三共、梯瓦、暉致、阿拉賓度等全球大型制劑廠商建立了長期、穩定的合作關系。
然而，8月26日，天宇股份公告稱，公司於近日收到美國食品葯品監督管理局（簡稱「FDA」）出具的警告信，該警告信是FDA針對2022年2月28日至3月4日在公司黃岩江口生產場地的現場檢查，警告信的缺陷內容包括，2018年沙坦類亞硝胺雜質被發現後，公司未能及時發現後續市場出現的氯沙坦鉀中MB-X和LADX兩個基毒雜質，認為公司基因毒性雜質調查、評估系統存在缺陷；起始物料尿苷生產設備的清洗驗證存在不足。
FDA在警告信中，針對天宇股份提交的整改報告中存在的不足提出整改要求，公司將根據FDA規定的時間及時遞交回復報告，具體說明採取的各項整改措施和完成計劃，FDA將重新進行現場檢查以解除警示。
據了解，警告信涉及的兩大產品氯沙坦鉀原料葯和起始物料尿苷，在近三年裡，天宇股份直接或間接出口美國市場的銷售金額高達6.53億元。
天宇股份表示，該警告信目前對公司生產、經營沒有造成實質性影響。除氯沙坦鉀原料葯外，公司暫無其他原料葯銷往美國市場。
2021年凈利大降近70%
從2018年開始，天宇股份的營收增幅均超20%，但到了2021年，這一趨勢發生逆轉。
2021年，天宇股份實現營業收入25.45億元，較上年同期下降1.62%；歸屬於上市公司股東的凈利潤2.05億元，較上年同期下降69.32%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1.61億元，較上年同期下降72.85%。
天宇股份表示，2021年公司凈利潤下滑主要受主營業務毛利下降、研發費用增長、管理費用增長等因素影響。
其中，天宇股份的沙坦類原料葯及中間體產品因市場競爭激烈導致產品降價；2021年平均記賬匯率6.4477，去年同期平均記賬匯率6.9338，同比升值7.01%，影響收入1.39億元。
同時，天宇股份表示，公司生產規模建設擴大，新投入使用的生產基地產能利用率較低，完工產品分攤的固定成本較高。而且，隨著化學基礎原料價格持續上漲，公司環保費用支出增加、部分產品生產場地轉移、限電限產造成的產能沖擊，導致生產成本提高。
具體來看，天宇股份2021年仿製葯原料葯及中間體實現收入19.64億元，較上年同期收入24.92億元下降21.20%。公司表示，主要受沙坦類原料葯及中間體市場價格下降、人民幣匯率升值等影響。
不過，2021年，天宇股份CDMO業務呈快速增長，營業收入為5.57億元，同比增長552.65%。公司表示，2021年公司出色完成了默沙東的抗疫新葯緊急項目研發，在極短的時間內為客戶提供了從研發至商業化的服務，進一步得到了客戶的高度認可與信賴。
現金不足仍堅持最高花1億回購
天宇股份一直是以出口為導向的企業，但2021年以來也出現了下滑。
2021年年報顯示，天宇股份外銷金額達18.5億元，同比下滑1.35%，占總營收的72.69%。而且，公司外銷毛利率為37.69%，較2020年大幅下滑13.82%。
2022年一季度，天宇股份實現營業收入7.50億元，同比下滑1.19%；凈利潤8472.14萬元，同比下滑36.52%。同期，公司毛利率進一步下滑至33.51%。
二級市場上，天宇股份股價也跌跌不休，截至8月26日，公司每股股價達25.55元，年內下滑約47%。
7月5日，天宇股份發布回購報告書顯示，公司擬使用自有資金以集中競價交易的方式回購公司部分社會公眾股份，用於實施股權激勵計劃或員工持股計劃。
公告顯示，天宇股份本次回購總金額在5000萬元至10000萬元，回購價格不超過人民幣49.16元/股。
而且，截至2022年一季度，天宇股份貨幣資金達6.22億元，較上年同期9.87億元減少約37%，但公司短期借款達6.08億元，較上年同期2.46億元，同比提高約147%，公司手上現金已不充沛。
8月2日，天宇股份公告稱，公司首次通過回購專用證券賬戶以集中競價交易方式實施股份回購，回購數量為8萬股，占公司目前總股本的0.023%，最高成交價為25.60元/股，最低成交價為25.17元/股，成交總金額為202.84萬元（不含交易費用）。

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⑶ 北斗導航衛星相關概念上市公司股票有哪些

中國衛星通信集團公司、華力創通公司、合眾思壯、振芯科技、中海達等。

1、中國衛星通信集團公司

2009年4月，中國衛星通信集團公司重組基礎電信業務正式並入中國電信;衛星通訊業務並入中國航天科技集團公司，成為中國航天科技集團公司從事衛星運行服務業的核心專業子公司。

緊緊圍繞構建航天科技工業新體系的發展戰略，中國衛通確立了構建天地一體衛星運營服務體系，成為服務水平和品牌價值高、國際化競爭和可持續發展能力強，亞洲第一、國際一流的衛星綜合信息服務企業的發展目標，發展固定衛星服務、數字發行服務和衛星通信網路服務三大業務。

2、華力創通公司

華力創通公司是國內最早進入嵌入式實時系統技術領域的公司之一。華力創通自設立以來一直專注於從事基於計算機技術的模擬測試系統及其相關設備的研發、生產和銷售業務，重點服務於中國的國防軍工領域，為中國國防及相關高校、科研院所高科技裝備的研發、生產和應用提供模擬技術產品和服務。

3、合眾思壯

北京合眾思壯科技股份有限公司是中國衛星導航定位領域企業，技術涵蓋GPS、GLONASS、北斗及多系統組合導航定位，主營北斗高精度、北斗移動互聯 和時空信息應用三大板塊 ，不斷深化中國精度、中國位置、中國時間三大時空平台產品的應用。

4、振芯科技

成都振芯科技股份有限公司，2003年06月12日成立，經營范圍包括設計、開發、銷售集成電路、微波組件及相關電子器件等。公司擁有視頻圖像領域雄厚的技術實力,以「視頻監控-智能安防」為發展戰略,致力於為國內安防監控行業的用.

5、中海達

中海達全名廣州中海達衛星導航技術股份有限公司，是國內測繪地理信息技術裝備領域第一家上市企業。

公司以"創中國GNSS第一品牌"為目標，定位於做"中國GNSS專家"，始終引領中國GNSS行業技術創新，推動產業升級，是中國GNSS產業的領軍企業。公司穩居國內市場，積極參與國際競爭，以創 "國際一流GNSS品牌"為己任。

⑷ 醫葯行業研究

醫葯行業被稱為永不衰落的朝陽行業，其具有弱周期性、產業鏈長、行業及產品生命周期差異較大、競爭結構分化等特徵。因而醫葯行業研究一般採用「自上而下」選擇快速增長的細分領域，再通過「自下而上」確定投資標的的方法，要做到這點，則需要對醫葯行業有基本的認識。

1.醫葯行業的特徵

   

周期性特徵：醫葯行業是典型的弱周期性行業，葯品是一種特殊的商品，醫葯的需求剛性大、彈性小，受宏觀經濟的影響較小，因而醫葯行業具有防禦性強的特徵。

      產業鏈特徵：醫葯行業的產業鏈從上游原料企業到研發和生產企業在經過中間的流通領域，到達醫院或零售終端，最後再面向消費者。

      醫葯行業根據其在產業鏈中的位置不同，上游原料企業主要有化學原料葯、中葯材和中葯飲片行業，中游生產企業主要有化學葯制劑、中葯、生物制葯等，下游流通企業主要有醫葯商業行業（包括批發和零售）、醫療服務等。

      在這條產業鏈中，上游原料葯和下游醫葯流通比較穩定，中葯則一直不溫不火，相對來說容易出現牛股的是化學制葯和生物制葯，因為一般新的化學葯出來如果效果好的話，會持續給公司帶來巨大收入。

      比如：恆瑞醫葯在2011年推出了針對癌症的阿帕替尼片，成為我國首款獲得廣泛認可的抗癌葯。由此，恆瑞醫葯從2011年至今股價翻了10倍有餘。

      再例如生物醫葯的智飛生物，2017年代理了默沙東的宮頸癌疫苗9價HPV，業績飛速增長，股價也在2年中翻了近3倍。

      醫葯行業的生命周期：醫葯行業整體處於成長階段，但其中細分產品具有很大的差異性。大部分醫葯產品都處於成長階段，但其中相當部分生物醫葯產品和一些創新葯品還處於初創階段，如單克隆抗體葯物、治療性疫苗等，還有一些產品如青黴素、阿司匹林等葯品已經進入成熟階段，磺胺類等葯品已經進入衰退階段。

      這么一說，大家應該明白了，為什麼有些醫葯股股性活，而有些醫葯股死氣沉沉了。簡單的舉個例子：從股性的角度上講 恆瑞醫葯（創新葯，成長型行業） > 魯抗醫葯（青黴素、成熟型行業）> 新華制葯（磺胺類，衰退型行業）

      醫葯行業競爭結構：醫葯行業由許多不同的子行業所構成，各個子行業的運行情況與行業競爭結構各異。

總體比較下來，生物制葯和醫療服務的競爭環境相對較好，化學原料葯、化學葯制劑、中葯、醫葯商業和醫療器械的競爭環境相對較差。但在行業內的各個細分領域，又有很大的差異，如在化學葯制劑中專利葯品和獨家產品的競爭環境也非常好，普葯則很差；中葯裡面也有類似的情況，品牌中葯的競爭環境很好，普通中葯則很差。在對競爭環境的分析需要針對具體公司具體分析。

2.醫葯行業的核心—供需

單顆葯物對量的需求較低，所以一旦葯物量產，滿足市場是很容易的，因此，醫葯行業研究的重心在於需求端。

      從宏觀上來看，影響醫葯需求的因素是人口結構，比如老齡化程度、男女比例等都對醫葯的需求產生影響。

      微觀上來看，具體細分領域的需求還需從以下幾點考慮：（1）該細分領域疾病的發病率；（2）各項政策，特別是醫保政策是否會對該類葯品的消費有拉動；（3）這種需求的增長能否落實到具體公司。

      例如國內我們通過腫瘤的發病率快速提高這一信息，跟蹤到抗腫瘤葯物市場正在高速增長，而在全民醫保的拉動下，抗腫瘤葯物又是受到拉動最大的一個領域，從而得出抗腫瘤葯物龍頭企業相關產品將高速增長的結論。

3.醫葯行業的投資邏輯和業績增長來源

   

帶來醫葯行業投資機會的點比較多，通常可以從以下幾個方面進行切入，尋找投資機會：

      （1）細分行業和領域的整體景氣度的提高，可以從行業收入和利潤的增長情況，利潤率的水平，現金流的情況以及行業內主要公司的經營情況進行跟蹤；

      （2）對於醫葯企業來說最重要的是產品，一種新的重磅葯品往往對一個企業有著至關重要的作用。對制劑企業來說，對其新產品的研發進行跟蹤，和了解公司產品在渠道中的銷售狀況都是必不可少的。同時由於國內企業以仿製葯為主，需要掌握同類葯品專利過期的時間，產品價格波動等。

      （3）行業環境和政策因素，需要對政策導向進行解讀，看政策是否會對行業產生大的影響，如一致性評價政策對仿製葯企業的影響；

      從醫葯行業的各子行業來看，不同類型的公司，其分析方法和投資邏輯差異很大，推動公司增長的動力也不相同。

3.1 化學原料葯

      化學原料葯行業習慣上被分為大宗原料葯和特色原料葯，兩類公司的盈利模式存在很大的區別。

3.1.1 大宗原料葯

大宗原料葯具有典型的周期性特徵，對企業利潤的推動往往決定於價格和銷量。

    這個比較典型的就是近兩年股價大漲的新和成，近幾年來它的主營維生素一直在漲價，但這個漲價並不是因為需求強勁，而是由於環保政策影響，維生素開工受限，以及維生素的核心技術僅掌握在巴斯夫、新和成、帝斯曼等少數幾家公司手中，這幾家公司聯合挺價。所以，維生素出現了趨勢性上漲。

3.1.2  特色原料葯

      特色原料葯和大宗原料葯相比，有一定的技術含量，講求速度。特別是新葯剛出來的時候能夠快速實現原料供應，溢價能力逐步減弱，容易出現暴漲暴跌。比如早期的華海葯業、天宇股份。

      但近幾年中，由於行業成長性的階段性弱化（絕大部分領域的原料葯都很明朗），使得這一領域逐漸淡出了我們的視野。

3.2化學葯制劑行業

      化學葯制劑企業可以分為仿創型化學葯（創新葯）企業、OTC制劑企業和普葯制劑生產企業。OTC的化學葯和中葯企業共性很強，其中中葯OTC企業特徵更為明顯，因而我們放在中葯部分討論。

3.2.1仿創型化學葯企業

      仿創型企業的典型是恆瑞醫葯，公司過去主要通過搶仿專利葯商在國內未獲保護或者是專利保護過期的產品而開拓市場。後來，隨著公司的研發實力增強，開始了發展創新葯，形成了仿製葯+創新葯結合的產品線。

      當然，我國大多數葯企轉型都是在走同樣的路線，其中往創新葯轉型比較成功的還有：科倫葯業、復星醫葯、貝達葯業等。

通過創新開發新品，這類公司是醫葯行業最容易出現牛股的公司，是我們需要關注的重點。

      舉個例子，興齊眼葯一直是一家普通的眼膏劑企業，但2019年4月公司披露研發出了針對結膜炎、角膜潰瘍等疾病的鹽酸奧洛他定滴眼液，在國內尚屬空白，未來前景可期，公司股價則由20元漲至100元附近，漲幅近5倍。

3.2.2普葯制劑生產企業

      普葯即常規葯物，相對於新葯而言的，這類產品通常已經上市銷售多年，市場相對成熟，沒有專利等保護壁壘。國內的化學葯制劑企業大部分是普葯制劑生產企業，這類公司大多產品毛利率低，生產廠家多，競爭激烈，其可能的看點主要在於行業集中度提升，通過規模效應和費用壓縮帶來的利潤增長。

      這種類型的公司股價一般走勢平穩，比如:華潤雙鶴、現代制葯、中國醫葯、華東醫葯、京新葯業、普利制葯等。

3.3中葯制劑

    中葯主要分為4種，中葯飲片、品牌中葯、現代中葯、中葯OTC

3.3.1中葯飲片行業

      中葯飲片由於其市場規模小，產品附加值不高，技術含量有限，毛利率通常低於50%，品牌中葯企業較少涉足這一領域，中葯飲片領域以准入標准低，規范程度差，市場分散為主要特徵。

所以這個行業不算是一個好的賽道。

      我們也看到，上市公司中康美葯業、紅日葯業、香雪制葯、太龍葯業等股價長期表現很一般。

3.3.2品牌中葯

      品牌中葯是中葯領域中最重要的一類公司，其產品品牌往往是歷史的原因形成的，如同仁堂、雲南白葯、東阿阿膠、片仔癀，具有獨占性和不可復制性，由於其品牌的稀缺性和需求的相對剛性，所以具有較強的成本轉嫁能力。

      從以往來看，這類公司的業績增長往往依賴於兩點：（1）產品價格的提升；（2）產品應用領域或者是品牌的延伸。典型代表企業如雲南白葯、片仔癀、東阿阿膠。

      例如：雲南白葯找到牙膏的突破口，股價在16-18年間有不錯表現，而片仔癀則拓展護膚品路線，股價也十分強勢。

      但同仁堂和東阿阿膠，近幾年產品一直比較單一，股價則表現一般。

3.3.3現代中葯企業

      現代中葯企業區別於品牌中葯的企業的特徵在於其產品的創新性，包括劑型創新和產品本身的創新，這類企業往往沒有歷史的傳承和積累，其發展往往依託於產品的創新，從無到有，從單一產品到系列產品。通過不斷的研發投入，實現在產品上不斷創新，形成豐富的產品梯隊，推動公司的持續快速增長，例如天士力、康緣葯業等。

      但注意一點，中葯注射液一直在臨床上效果不佳，甚至存在安全問題，很難大規模推廣。如天士力在美國開展的復方丹參滴丸大型國際臨床試驗，遲遲未能交出滿意結果。

3.3.4  OTC葯

      ORC葯即非處方葯，該類產品特點有：（1）主要通過零售渠道銷售；（2）患者是產品消費的決定者，企業的議價能力不強；（3）品牌是OTC類企業最重要的要素。典型的OTC中葯企業有江中葯業和華潤三九。

      在國內，部分OTC產品在市場上長盛不衰，如三精葡萄糖酸鈣，三九感冒葯系列，但更多的產品在市場上是各領風騷三五年，營銷不能持續創新，新品不能出現，增長就很難持續。

4.生物制葯

      生物制葯企業的類型眾多，在國內市場，目前業績能夠持續增長的公司主要還在診斷試劑、血液製品、疫苗等方面，真正意義上的生物制葯企業還沒有形成氣候。A股單純研發生產創新型生物葯的公司非常少，大多數都是化葯/中葯企業轉型。此外，該類型公司大多處於研發階段虧損較大，赴港股及美股上市的較多。

4.1 疫苗

    疫苗分為必打疫苗（一類苗）和選打疫苗（二類苗），一類苗市場規模大，但被國家嚴格控費，此外需求量也是計劃型。比如，上市公司中康泰生物（乙肝疫苗）、華蘭生物（免疫規劃苗）等，這些公司的一類苗往往是公司的穩定的利潤來源。

      但二類苗現階段隨著個人健康意識的增強，增長是比較迅猛的。我們疫苗企業紛紛加入二類苗研製，比如智飛生物的HPV宮頸癌疫苗、沃生生物的肺炎疫、流感疫苗等。

      這幾年，二類苗是生物醫葯領域的藍海，並且由於安全性問題，國家對疫苗行業是高度管制的，進入壁壘十分高，玩家就那麼幾家公司。因此，疫苗行業是醫葯中不可多得的好賽道。

      近幾年小兒手足口病嚴重，華蘭生物憑借著在流感疫苗的龍頭地位，業績高速增長，股價也從去年至今翻了一倍有餘。

4.2血製品

      血液製品的典型企業有華蘭生物、上海萊士、天壇生物、博雅生物。因為血液製品的特殊性，除人血白蛋白之外，其他血液製品均不允許從國外進口。從2001年起，國家不再新批血液製品企業。目前政策性壁壘使國內的血液製品行業成為一個沒有新進入者的封閉性行業，有利於行業內公司尤其是龍頭公司的生存和發展。

      不過，血製品行業整體上已經比較成熟，行業增速不高，對這個行業的研究重點則在於：（1）終端血製品價格政策的變化；（2）企業分離技術進步對噸血漿的產值的提高程度。

    比如，在早期上海萊士的血漿分離技術是業內最強的，整體毛利率也高於華蘭生物，公司市值一度沖破千億大關。但此後，由於公司經營問題以及其它公司技術的趕上，公司的優勢日漸消失，股價才開始轉弱。

4.3診斷試劑

診斷試劑行業本身是屬於高速增長的行業，國產企業由於在診斷儀器方面較為落後，早期發展多以代工貼牌生產診斷試劑為主，後逐步向儀器試劑同步發展，所以也有將該類型公司歸類為醫療器械行業。代表公司有安圖生物、科華生物。

      對該類公司的分析重點在於：（1）後續產品的研發進度；（2）新的應用領域。

    比如：安圖生物早期在診斷領域完全不低外資企業，但是公司陸續提高產品競爭力，公司於 17 年 9 月順利發布了國產首條TLA 流水線。該流水線使得公司成為國內唯一具有能與外資企業在大型醫院主戰場競爭能力的企業，並一舉奠定了公司股價從17年以來持續走強的基礎。

5.醫療器械

醫療器械是個利潤非常豐厚的行業，但是國內的企業產品層次普遍不高，研發能力薄弱，還屬於初級製造業水平。目前國內大型醫療器械市場都被海外巨頭占據（以GPS為代表）,國產企業和這些國際巨頭相去甚遠，但差距大同樣意味著未來進口替代的空間大。

      國產企業在高端醫療器械做的最好的是邁瑞醫療，主要從事分析儀器和監護儀器，目前已完成美股私有化後A股上市。此外在某些高端器械領域如心血管支架，國產替代也較為成功，代表企業樂普醫療。

      醫療器械公司研究主要關註：（1）生產成本：中低端產品對鋼材等原料成本比較敏感；（2）產品檔次：高端意味著高利潤；（3）研發能力：持續發展能力。

6.醫葯商業

   

醫葯商業是一個低毛利率，依靠規模和服務取勝的行業，醫葯商業有批發和零售兩個層面，醫葯批發主要企業有上海醫葯、中國醫葯、國葯一致、九州通等，零售企業主要有：一心堂、大參林、益豐葯店、老百姓等。

      醫葯批發商受到醫葯終端多樣性的影響，在醫葯行業批發環節將一直存在，零售環節受制於國內醫院以葯養醫的影響，總體規模偏小，但發展迅速較快。

這也是為什麼醫葯批發行業的股票股價要遠比醫葯零售走得差的原因。

      在美國，3大醫葯批發商占據了全市場97%的份額，而我國最大的國葯控股的市佔率也不足10%，因此未來的主要看點在市場集中度的提高。

7.醫療服務

     

醫療服務分很多種，比如CRO、CMO、民營醫院等均屬於醫療服務范疇。

7.1 CRO/CMO

      CRO即臨床醫療服務，比如一家葯企要成為強研發強注冊的公司是很難的，所以在研發國產中很多工作需要外包出去，於是就形成了CRO企業。隨著創新葯已經成為醫葯企業發展的大趨勢，CRO行業十分景氣，並且這種景氣趨勢可能會隨著創新葯的浪潮延續5-10年，甚至更久。

      比如：泰格醫葯從2017年開始，連續凈利潤保持50%以上的高速增長，在短短兩年時間內，股價上漲近5倍。

      相關的企業還有：葯明康德、康龍化成、凱萊英、昭衍新葯、博騰股份等等。

      除了CRO之外，由於醫葯的品種多樣化及細分領域需求較少的原因，有些企業不願意自己投入大量資金自建產線，所以它需要將葯品生產外包，這類承接外包生產業務的企業叫CMO，可以理解為醫葯生產代工企業。

      一般CRO企業也會有CMO業務，相對在代工業務做得比較凸出的有凱萊英、博騰葯業、葯明康德等。

      另一類與CRO息息相關的即是小分子庫，因為醫葯的研發需要運用到大量小分子，但小分子的研發也需要大量人力物力，所以乾脆買讓別人幫忙設計或者買別人的成品，這里的小分子設計龍頭即葯石科技、葯明康德等。

      由於創新葯的研發存在很大的風險，比如歷史上重慶啤酒研發乙肝疫苗失敗，帶來了股價的暴跌。CRO/CMO行業由於只收取服務費，所以業績會更加穩健，是投資創新葯的不錯方向。

7.2民營醫院

      國內目前公立醫院占據絕對主導地位，且都是非盈利性醫院。近年隨著醫葯加成取消公立醫院創收能力大幅下降，公立醫院的擴張主要依賴政府資金的支持。

      民營醫院受制於公立醫院一直發展畸形，一方面是公立醫院對優秀醫療人才的虹吸現象，事業編制限制了人才流出。盡管醫生多點執業正在試行，但民營醫院總體上醫療人才依舊匱乏。另一方面，醫院對設備要求較高，民營醫院在昂貴的檢測設備投入不及公立醫院。目前來看，醫療服務發展較好的主要有兩個方向：（1）專科連鎖。這類商業模式一般對設備要求較高而對人力資源要求較低，可復制性強。典型的如體檢公司美年健康、愛爾眼科、通策醫療等（2）高端醫院。主要定位於高端客戶，收費昂貴但是服務好。代表如復星醫葯參股的和睦家醫院。

對於這個行業，我們主要關注的則是：（1）模式的可復制性、（2）規模擴大後對成本和費用的控制；

      舉個例子：通策醫療通過兼並，將浙江地區幾家大的口腔醫院占據，成本和管理非常好，業績十分優秀。而它的模式完全可以向全國進行復制，所以通策醫療10年漲幅近20倍，同樣的還有眼科醫院愛爾眼科

相比之下，美年健康的模式也可復制，但是其公司成本控制能力不佳，股價表現平平。

8.監管及政策對醫葯行業的影響

     

由於醫葯行業的特殊性，強監管一直是行業常態，政策對行業的影響也非常顯著。具體的影響政策統計為以下幾點：

8.1醫保政策

      葯品能否進入醫保目錄以及進入的層次對其銷量有很大的影響，而醫保目錄由醫保局（此前是由勞動和社會保障部）兩年制定一次，這方面的政策動向也是關注的重點。

8.2新葯審批政策

      以往國內葯品的批准非常容易，買賣葯品批文現象嚴重。如今醫葯行業審批十分嚴格，這對優勢企業是個利好，有利於具有很強研發實力的企業來說，市場競爭沒有以前那麼激烈，新葯進入市場能否獲得更大的優勢。

該政策的變化主要對仿創型化學葯制劑企業、現代中葯企業和創新型生物制葯企業影響比較大。

8.3生產批准政策

      葯品的生產主要受國家葯品監督管理局管制。在生產環節，標准化體系已經建立完善，在麻醉品、血液製品、疫苗等領域還實行更加嚴格的管理制度，這意味著行業門檻的提高，有利於行業集中度的增加。

    該政策的變化主要影響監管嚴格的血液製品、疫苗、生物製品等行業。

      比如：2001年，國家停止了血製品行業的進入審批，那麼有血製品牌照的幾家公司則成為了行業的寡頭，此後，上海萊士、華蘭生物、博雅生物、天壇生物步入長牛模式。

8.5環保政策

      國家環保總局對制葯企業排污標准在不斷提高，這方面監管的越來越嚴將導致小企業逐步退出，行業的門檻和集中度將不斷增加。

環保政策的變化主要影響原料葯企業。

    比如:維生素行業污染比較嚴重，2017年環保因素關停了許多小的維生素廠商，導致維生素價格上漲，新和成、億帆醫葯等股價大漲。

⑸ 股票為什麼無量漲停

外盤是按賣價成交，一般認為是主動買入（買單），看漲；
內盤是按買價成交，一般認為是主動賣出（賣單），看跌。

實際並不一定是這樣的：例如，如果有人大單子跳空買入股票（或封住漲停板時），他掛單以後，陸續成交的單子就會顯示是內盤（賣單），而實際股價是強勢上漲。

000723美錦能源 2007/09/05的時候是怎麼回事,?不是只能漲百分之十嗎,?
【2007-9-20】 變更公司全稱、證券簡稱、公司住所和聯系方式的公告
天宇電氣公告：公司名稱和住所等工商變更手續已辦理完畢。自2007年9月20日起
，公司全稱由「福州天宇電氣股份有限公司」變更為「山西美錦能源股份有限公司」
，公司證券簡稱變更為「美錦能源」。公司住所變更為「山西省太原市清徐縣貫中大
廈」。

【2007-9-5】 關於股票簡稱變更及股本結構變動的公告
S天宇股本結構變動公告：公司股票定於2007年9月5日起恢復交易，即日起公司股
票簡稱變更為「天宇電氣」。
【2007-9-3】 股權分置改革方案實施公告
S天宇股改實施公告：公司除第一大股東美錦能源集團有限公司外，其他非流通股
股東向流通股股東每10股送0.8股對價股份，共計送出5,574,333股對價股份。股權登
記日9月4日；對價股份上市交易日9月5日；股票簡稱恢復為「天宇電氣」。
重大資產置換實施進展情況：根據三方簽署的《資產置換協議》，確定資產交割日
為2007年2月28日。美錦集團於資產交割日將所持有的山西美錦焦化有限公司90%的股
權及其附屬權利和義務置入天宇電氣，天宇電氣於資產交割日將其擁有的全部資產、
長期投資、土地使用權、所有負債及其附屬權利和義務置出至美錦集團，並受美錦集
團委託將該置出資產直接交付給許繼集團。

是因為資產重組和股權分置改革，重大事項停牌後，復牌的第一天，不設漲跌停板的限制。

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⑺ 怎麼分析和選擇股票呢

1、對大盤，大盤股（白線）上得比小盤股（黃線）快，要出現回調，而黃線上漲比白線快，則會帶動白線上。

2、漲跌比率大於1而大盤跌，表明空方勢強，反之多方強。此狀況高位看跌低位看漲。

3、成交量大的股票開始走軟，或者前期股市的熱門板塊走軟，當小心行情已接近尾聲。

4、股票基本走軟，市場在熱點消失還沒有出現新市場熱點的時候，不要輕易去買股票。

5、成交量屢創天量，而股價漲幅不大，應隨時考慮派發，反之成交量極度萎縮不要輕易拋出股票。

6、大盤5分種成交明細若出現價量配合理想當看好後市，反之要小心。

7、成交量若上午太小，則下午反彈的機會多，如上午太大，則下午下跌概率大。

8、操作時間最好在下午，因為下午操作有上午的盤子作依託，運用60分種K線分析，可靠性好。

9、上漲的股票若壓盤出奇的大，但最終被消滅，表明仍會上漲。

10、一般股票的升跌貼著均價運行，若發生背離將會出現反轉。

11、盤面經常出現大手筆買賣，買進時一下吃高幾個檔位，表明大戶在進貨。

12、個股在盤整或下跌時，內盤大於外盤，且陰線實體小，成交量大，日後該股有行情的可能性大；大盤暴跌，而該股沒跌多少或者根本沒跌，下檔接盤強，成交放得很大，後市有戲的可能大。

13、股價上沖的線頭（曲線）絕對的多於下跌的線頭時當看好該股。

14、在下跌的勢道里，應選逆勢股；在上漲的勢道里，應選大手筆買賣的股票。

15、開盤數分種就把股價往上直拉，而均線沒有跟上，往往都是以當天失敗的形式而告終。

16、當日下跌放巨量，但收的陰線實體不大，而且大部分時間在昨日收盤以上運行，第二天漲的機會多。

17、漲幅在5-7％以上，內盤大於外盤，高點不斷創新，低點不斷抬高，說明有機構大戶在進貨。

18、分價表若是均勻分布說明大戶不在裡面，否則有大戶介入。