某公司股票的系數為25

① 3.某公司股票的β系數為2.5。，目前無風險收益率為6%，市場上所有股票的平均報酬為10%，

（1）預期收益率：6%+（10%-6%）*2.5=16%；

（2）該股票的價值：1.5/（16%-6%）=15元；

（3）若未來三年股利按20%增長，而後每年增長6%，則該股票價值：

2*1.2/1.16+2*1.2*1.2/（1.16*1.16）+2*1.2*1.2*1.2/（1.16*1.16*1.16）+2*1.2*1.2*1.2*1.06/（16%-6%）=43.06元。

(1)某公司股票的系數為25擴展閱讀

資產收益率是業界應用最為廣泛的衡量企業盈利能力的指標之一，是一個重要比率，其主要意義表現在：

第一，資產收益率集中地體現了資金運動速度與資產利用效果之間的關系。從計算公式不難看出，資金運動速度快，必然資金佔用額少而業務量大，表現為較少的資產投資能夠獲得較多的利潤。通過資產收益率的分析能使企業資產運用與利潤實現很好地掛起鉤來，使投資者清晰的對企業「所得」與「所費」間比例妥當與否有清晰認識。

第二，在資產一定的情況下，利潤的波動必然引起資產收益率的波動，因此利用資產收益率這一指標，可以分析企業盈利的穩定性和持久性，從而確定企業的經營風險。盈利的穩定性表明企業盈利水平變動的基本態勢。有時，盡管企業的盈利水平很高，但是缺乏穩定性，這很可能就是經營狀況欠佳的一種反映。

② 某公司股票的β系數為2.5,目前無風險收益率為8%,市場上所有股票的平均報酬率為10%

該股票的風險收益率=β*(所有股票平均收益率-無風險利率)=2.5*(10%-8%)=5%
該股票的必要收益率=5%+8%=13%
合理價格=1.5/(13%-6%)=21.43元
考慮到明年1.5元的分紅，持有期收益率=(20+1.5-19)/19=13.16%

③ 1某公司股票的β系數為1.5，說明了（） A.該股票的市場風險是整個股票市場風險的五分之一 B

大於1就是指大於整個股票市場風險，因此應該是B

④ 財務管理學試題

1、財務管理是人們利用價值形式對企業的( D )進行組織和控制，並正確處理企業與各方面財務關系的一項經濟管理工作。
A、勞動過程 B、使用價值運動 C、物質運動 D、資金運動
2、影響企業經營決策和財務關系的主要外部財務環境是( B )
A、政治環境 B、經濟環境 C、國際環境 D、技術環境
3、與年金終值系數互為倒數的是（ D ）。
A、年終現值系數 B、資本回收系數
C、復利現值系數 D、償債基金系數
4、企業資金結構通常是指（ B ）。
A、長期資金與短期資金的比例關系 B、借入資金與自有資金的比例關系
C、直接籌資與間接籌資的比例關系 D、外部資金與內部資金的比例關
5、債券發行時，當票面利率與市場利率一致( A )
A等價發行債券 B溢價發行債券 C折價發行債券
6、下列各籌資方式中，不必考慮籌資費用的籌資方式是（ D ）。
A 銀行借款 B 發行債券
C 發行股募 D 留存收益
7、企業應收貨款10萬元，其信用條件為「3/10，n/30」本企業在第十七天內收回貨款，其實際收到貨款額應為( D )
A 9，700元 B 7，000元 C 9，300元 D 100 000元
8、某企業向銀行借款1000萬元，年利率6％，半年復利一次。該項借款的實際利率是（ D ）。
A 6.13％ B 12％ C 3％ D 6.09％
9.投資風險中，非系統風險的特徵是（ C ）。
A．不能被投資多樣化所稀釋 B．不能消除而只能迴避
C．通過投資組合可以稀釋 D．對各個投資者的影響程度相同
10.對信用期限的敘述，正確的是（ B ）。
A．信用期限越長，企業壞賬風險越小。
B．信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優越。
C．延長信用期限，不利於銷售收入的擴大。
D．信用期限越長，應收賬款的機會成本越低。
多項選擇題
1、影響企業財務活動的外部財務環境包括( BD )
A、政治環境 B、經濟環境 C、技術環境 D、國際環境 E、產品生產環境
2、財務預測按其預測的內容劃分，可以分為( CDE )
A、客觀預測 B、微觀預測 C、資金預測 D、成本費用預測 E、利潤預測
3 目前企業主要的社會資金籌集方式有( ABD )
A、股票 B、債券 C、租賃 D、吸收投資 E、商業信用
4.企業持有現金的動機有（ ABC ）
A．交易動機 B．預防動機
C．投機動機 D．在銀行為維持補償性余額
5.為了提高現金使用效率，企業應當（ ABC ）。
A．加速收款並盡可能推遲付款。 B．盡可能使用匯票付款
C．使用現金浮游量 D．用現金支付工人工資
6.成本費用按其與業務量的關系，可以分為（ ACD ）
A．固定成本 B．製造費用
C．變動成本 D．混合成本
7.下列成本差異中，通常不屬於生產部門責任的有（ AB ）。
A．直接材料價格差異 B．直接人工工資率差異
C．直接人工效率差異 D．變動製造費用效率差異
8.就上市公司而言，發放股票股利（ ACD ）。
A．企業所有者權益內部結構調整 B．企業籌資規模增加
C．會增加原投資者持股的份額 D．不會引起股東權益總額的增減變化

計算題
1、、某企業計劃籌集資金100萬元，所得稅稅率為33%。有關資料如下：
（1）向銀行借款10萬元，借款年利率為7％，手續費為2％。
（2）發行企業債券，債券面值14萬元，溢價發行價格為15萬元，票面利率為9％，期限為5年，每年支付一次利息，籌資費率3％。
（3）按面值發行優先股25萬元，預計年股利率12％，籌資費率4%。
（4）發行普通股40萬元，每股面值1元，每股發行價格10元，籌資費率6％。預計第一年每股股利1.2元，以後每年按8％遞增。
（5）其餘所需資金通過留存收益取得。
要求：（1）計算個別資金成本；
借款成本：7%（1-33%）/（1-2%）=4.79%
債券成本：14*9%（1-33%）/15(1-3%)=5.80%
優先股成本:25*12%/25(1-4%)=12.5%
普通股成本1.2/10(1-6%)+8%=20.77%
留存收益成本1.2/10+8%=20%
（2）計算該企業加權平均資金成本
企業加權平均資金成本=10%×4.79%+15%×5.80%+25%×12.5%+40%×20.77%+10%×20%=14.78%
2 某人擬於明年年初借款42000元，從明年年末開始，每年年末還本付息額均為6000元，連續10年還清，假設預期最低借款利率為8%，問此人是否能按其計劃借到款項？已知 (P/A,7%,10)=7.0236, (P/A,8%,10)=6.7101
根據題意，已知P＝42000，A＝6000，n＝10，
則：P/A＝42000/6000＝7＝α
即α＝7＝P/A,i,10，查n＝10的1元年金系數表。在n＝10一列上找不到恰為α的系數值，於是找其臨界值，分別為： &1=7.0236>7 &2=6.7101<7
同時找出臨界利率，分別為：i1＝7%，i2＝8%
則：i=i1+（&1-α）/(&1-&2)*(i2-i1)
＝7%+(7.0236－7)/(7.0236－6.7101)×(8%－7%)
＝7%+0.075%
＝7.075%＜8%
可見此人的計劃借款利率低於預期最低利率，不能按原計劃借到款項。
3.某公司股票的β系數為2.5。，目前無風險收益率為6%，市場上所有股票的平均報酬為10%，若該股票為固定成長股，成長率為6%，預計一年後的股利為1.5元。要求：
（1）測算該股票的風險收益率；
該股票的風險收益率：2.5(10%-6%)=10%
（2）測算該股票的預期收益率；
該股票的預期收益率6%+2.5(10%-6%)=10%
（3）該股票的價格為多少時可購買。
股票值：1.5/(16-6%)=15（元）
則當股票價格低於15元時，可以購買。

⑤ 形考任務4

形考任務4

學習完第8章後，你可以完成本次形考任務了。本次形考任務占形成性考核總成績的20%，包括10道單選題、10道多選題、2道計算題、1道案例分析題。答題次數僅限2次，學生必須完成所有的作業並且由輔導老師評閱之後才能取得分數，取最高分計入成績，請一定要認真作答哦！

一、單選題（每題2分，共20分）

題目1

當今商業社會最普遍存在、組織形式最規范、管理關系最復雜的一種企業組織形式是（    ）。

選擇一項：

A. 公司制

B. 企業制

C. 業主制

D. 合夥制

正確答案是： 公司制

題目2

每年年底存款5 000元，求第5年末的價值，可用（）來計算。

選擇一項：

A. 年金終值系數

B. 年金現值系數

C. 復利終值系數

D. 復利現值系數

正確答案是：年金終值系數

題目3

下列各項中不屬於固定資產投資「初始現金流量」概念的是（   ）。

選擇一項：

A. 初始墊支的流動資產

B. 與投資相關的職工培訓費

C. 營業現金凈流量

D. 原有固定資產變價收入

正確答案是：營業現金凈流量

題目4

相對於普通股股東而言，優先股股東所具有的優先權是指（）。

選擇一項：

A. 優先表決權

B. 優先查賬權

C. 優先購股權

D. 優先分配股利權

正確答案是：優先分配股利權

題目5

某公司發行5年期，年利率為8％的債券2 500萬元，發行費率為2％，所得稅為25％，則該債券的資本成本為（）。

選擇一項：

A. 6.12％

B. 9.30％

C. 4.78％

D. 7.23％

正確答案是：6.12％

題目6

定額股利政策的「定額」是指（   ）。

選擇一項：

A. 公司每年股利發放額固定

B. 公司剩餘股利額固定

C. 公司向股東增發的額外股利固定

D. 公司股利支付率固定

正確答案是：公司每年股利發放額固定

題目7

某企業規定的信用條件為：「5／10，2／20，n／30」，某客戶從該企業購入原價為10 000元的原材料，並於第12天付款，該客戶實際支付的貨款是（   ）。

選擇一項：

A. 9 900

B. 9 500

C. 9 800

D. 10 000

正確答案是：9 800

題目8

凈資產收益率在杜邦分析體系中是個綜合性最強、最具有代表性的指標。下列途徑中難以提高凈資產收益率的是（   ）。

選擇一項：

A. 加強銷售管理，提高銷售凈利率

B. 加強負債管理，提高權益乘數

C. 加強資產管理，提高其利用率和周轉率

D. 加強負債管理，降低資產負債率

正確答案是：加強負債管理，降低資產負債率

題目9

下列各項成本中與現金的持有量成正比例關系的是（   ）。

選擇一項：

A. 固定性轉換成本

B. 企業持有現金放棄的再投資收益

C. 短缺成本

D. 管理成本

正確答案是：企業持有現金放棄的再投資收益

題目10

企業在制定或選擇信用標准時不需要考慮的因素包括（   ）。

選擇一項：

A. 客戶的財務狀況

B. 客戶的償債能力

C. 客戶資信程度

D. 預計可以獲得的利潤

正確答案是：預計可以獲得的利潤

二、多選題（每題2分，共20分）

題目11

財務活動是圍繞公司戰略與業務運營而展開的，具體包括（   ）。

選擇一項或多項：

A. 日常財務活動

B. 投資活動

C. 融資活動

D. 利潤分配活動

投資活動, 融資活動, 日常財務活動, 利潤分配活動

題目12

由資本資產定價模型可知，影響某資產必要報酬率的因素有（   ）。

選擇一項或多項：

A. 市場平均報酬率

B. 風險報酬率

C. 該資產的風險系數

D. 無風險資產報酬率

無風險資產報酬率, 風險報酬率, 該資產的風險系數, 市場平均報酬率

題目13

確定一個投資方案可行的必要條件是（    ）。

選擇一項或多項：

A. 內含報酬率不低於貼現率

B. 內含報酬率大於1

C. 現值指數大於1

D. 凈現值大於O

 凈現值大於O, 現值指數大於1, 內含報酬率不低於貼現率

題目14

公司融資的目的在於（   ）。

選擇一項或多項：

A. 降低資本成本

B. 滿足生產經營和可持續發展需要

C. 滿足資本結構調整的需要

D. 處理財務關系的需要

 滿足生產經營和可持續發展需要, 滿足資本結構調整的需要

題目15

影響企業加權平均資本成本大小的因素主要有（   ）。

選擇一項或多項：

A. 資本結構

B. 所得稅稅率（當存在債務融資時）

C. 融資費用的多少

D. 個別資本成本的高低

 資本結構, 個別資本成本的高低, 融資費用的多少, 所得稅稅率（當存在債務融資時）

題目16

常見的股利政策的類型主要有（    ）。

選擇一項或多項：

A. 定率股利政策

B. 階梯式股利政策

C. 剩餘股利政策

D. 定額股利政策

 定額股利政策, 定率股利政策, 階梯式股利政策, 剩餘股利政策

題目17

企業財務管理的組織模式可以分為（    ）。

選擇一項或多項：

A. 分離模式

B. 合一模式

C. 多層次、多部門模式

D. 集團財務資源集中配置與財務公司模式

合一模式, 分離模式, 多層次、多部門模式, 集團財務資源集中配置與財務公司模式

題目18

銀行借款融資的優點包括（   ）。

選擇一項或多項：

A. 成本低

B. 借款彈性較大

C. 易於公司保守財務秘密

D. 融資迅速

 融資迅速, 借款彈性較大, 成本低, 易於公司保守財務秘密

題目19

根據營運資本與長、短期資金來源的配合關系，依其風險和收益的不同，主要的融資政策有（   ）。

選擇一項或多項：

A. 穩健型融資政策

B. 中庸型融資政策

C. 激進型融資政策

D. 配合型融資政策

配合型融資政策, 激進型融資政策, 穩健型融資政策

題目20

 杜邦財務分析體系主要反映的財務比率關系有（   ）。

選擇一項或多項：

A. 總資產周轉率與銷售收入及資產總額的關系

B. 銷售凈利率與凈利潤及銷售額之間的關系

C. 資產報酬率與銷售凈利率及總資產周轉率的關系

D. 凈資產收益率與資產報酬率及權益乘數之間的關系

凈資產收益率與資產報酬率及權益乘數之間的關系, 資產報酬率與銷售凈利率及總資產周轉率的關系, 銷售凈利率與凈利潤及銷售額之間的關系, 總資產周轉率與銷售收入及資產總額的關系

三、計算題（每題15分，共30分）

題目21

A公司股票的貝塔系數為2，無風險利率為5%，市場上所有股票的平均報酬率為10%。

要求：

（1）該公司股票的預期收益率；

（2）若公司去年每股派股利為1.5元，且預計今後無限期都按照該金額派發，則該股票的價值是多少？

（3）若該股票為固定增長股票，增長率為5%，預計一年後的股利為1.5元，則該股票的價值為多少？

1）預期收益率=5%%2B2*（10%-5%）=15%

（2）股票價值=1.5/15%=10

（3）股票價值=1.5/（15%-5%）=15

題目22

某公司在初創時擬籌資5000萬元，現有甲、乙兩個備選融資方案。有關資料經測算列入下表，甲、乙方案其他相關情況相同。

要求：

（1）計算該公司甲乙兩個融資方案的加權平均資本成本；

（2）根據計算結果選擇融資方案。

解：

甲方案

（1）各種融資占融資總額的比重：

長期借貸=1200/5000=0.24

公司債券=800/5000=0.16

普通股=3000/5000=0.60

（2） 加權平均資本成本 =7%*0.24+8.5%*0.16+14%*0.60=11.44%

乙方案

（1）長期借貸=400/5000=0.08

公司債券=1100/5000=0.22

普通股=3500/5000=0.70

（2） 加權平均資本成本 =7.5%*0.08+8%*0.22+14%*0.70=12.16%

甲方案的加權平均資本成本最低，應選甲方案

四、案例分析題（共30分）

請搜索某一上市公司近期的資產負債表和利潤表，試計算如下指標並加以分析。

（1） 應收賬款周轉率

（2） 存貨周轉率

（3） 流動比率

（4） 速動比率

（5） 現金比率

（6） 資產負債率

（7）產權比率

（8）銷售利潤率

1.平均應收賬款=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2+=（26265761.66+22265002.61）/2=24265382.135+ 應收賬款周轉率 （次）=銷售收入/平均應收賬款+=26057789.78/24265382.135=1.07次

2.平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）/2+=（14041476.86+18001044.87）/2=18153239.735+ 存貨周轉率 （次）=銷貨成本/平均存貨余額+=22984966.16/18153239.735=1.27次

3. 流動比率 =流動資產合計/流動負債合計*100%+=106312389.86/65161033.54*100%=163.15%

4.速運資產是指流動資產扣除存貨之後的余額+=106312389.96-14041476.86=92270913.1+速運比率=速運資產/流動負債*100%+=92270913.1/65161033.54*100%=141.60%

5. 現金比率 =（貨幣資金+有價證券）/流動負債*100%+=63390168.4/65161033.54*100%=97.28%

6. 資產負債率 =負債總額/資產總額*100%=65161033.54/177221107.15*100%=36.77%

7.產權比率=負債總額/所有者權益總額*100%+=65161033.54/112060073.61*100%=58.15%

8.銷售利潤率=利潤總額/營業收入*100%+本月=839605.33/9008154.88*100%=9.32%+累計=1453440.75/26057789.78*100%=5.58%

⑥ 財務管理題，如下，能解一題也好，要有過程，感激不盡！

你這樣問，太浪費時間了。你不如說哪一題你不太懂，這樣網友解決起來也比較方便一些。我做的結果，第一題答案A。第二題，答案27.32，第三題42.29。第四題不太確定，就不說了。