操縱6家上市公司股票

Ⅰ 財務打假：垃圾股將批量退市

財務打假：垃圾股將批量退市

——暫停上市是新舊制度套利的最後一根稻草

武漢 科技 大學金融證券研究所所長 董登新教授

2019年5月15日，中國證監會宣布，設立「5·15全國投資者保護宣傳日」。投資者保護，必須從源頭堵死財務造假的所有制度漏洞，嚴查嚴打財務造假。 財務造假既是對投資者的最大欺詐與傷害，同時也是對企業自身商譽及品牌的最嚴重自殘。

2020年3月1日，新證券法落地實施，該法首次設立「投資者保護」專章，首次構建中國特色證券集體訴訟制度，並極大地提高了證券犯罪成本及行政懲處力度。

A股市場是一個典型的「散戶市場」，過去，個人投資者維權難、維權成本高，許多股民被迫放棄證券民事訴訟索賠，再加上證券違法犯罪成本低下，行政處罰60萬元封頂，這在一定程度上縱容了信息欺詐與財務造假，大量垃圾股及僵屍企業為了規避退市，公然財務造假，公開操縱報表，欺騙投資者，死不退市。

然而，剛剛生效的新證券法， 不僅大幅提高了上市公司證券違法成本，行政處罰從過去60萬元封頂提高至2000萬元以上，而且上市公司控股股東、實際控制人、證券中介、直接負責的主管人員及直接責任人（財會人員）都必須承擔連帶的法律責任，對自然人處罰可高達1000萬元， 連帶法律責任有效覆蓋了「財務造假」鏈上的每一個環節、每一個責任人，這使得任何財務人員都不敢以自家私產為公司財務造假承擔巨額賠償風險。這就是新證券法產生的巨大威懾力。

更何況， 上市公司財務造假，可能還要承擔一系列後續的裁製與代價，包括強制退市、保薦人先行賠付、證券集體訴訟的巨額索賠，法人代表及直接責任人（包括白領）可能還要面臨牢獄之災，這足以讓一家上市公司倒閉破產，或是通過一元退市標準直接退市。

事實上，在新證券法落地實施後，一場嚴查嚴打財務造假的風暴已經拉開序幕，這一場風暴的結果，是報表的凈化與還原真相，更是垃圾股與僵屍企業本來面目的水落實出。這將是一場史無前例的財務打假風暴，任何人都不可小視。

當今年3月1日新證券法剛剛落地實施之際， 在美上市的明星企業瑞幸咖啡竟然爆出重大財務造假的丑聞 ，這給我國A股上市公司及監管層敲響了警鍾。對上市公司財務造假，已到了必須出重拳、下狠手的時候了！

打擊財務造假，必須用「重典」。監管層將充分利用新證券法賦予的法律權利，加大財務造假的打擊力度，這勢必有效震懾、威懾證券犯罪及財務造假，並將大幅提升信息披露尤其是年報數據的質量，垃圾股批量退市將無人能擋。

新證券法不僅極大地提高了證券違法犯罪成本，而且首次賦予了IPO注冊制合法地位，並 取消了退市制度中「暫停上市」的條款 ， 科創板退市制度及創業板新退市制度已然廢除「暫停上市」、「恢復上市」、「重新上市」的陳俗陋規，極大地簡化了退市程序，大幅縮短了退市周期，大幅提高了退市效率。

如果說，新退市制度讓垃圾股退市更容易，而注冊制則讓公司上市更高效、低成本，因此，垃圾股「殼資源」已分文不值， 保殼、炒殼、賭殼已成笑話。 過去，大批股民跟隨皮包公司和牛散們大玩炒殼、賭殼的賭博 游戲 ，越垃圾、越暴炒。今天，股民已然覺醒，他們對垃圾股將「用腳投票」，比賽「跑得快」， 炒殼、賭殼將無人問津。 這是注冊制和新退市制度帶給A股市場生態及投資理念的一場革命。

尤其是 「一元退市標准」直接賦予了投資者「用腳投票」的決定權，這是市場化程度最高的一種退市標准，投資者「用腳投票」是神聖的，它具有至高無上的決定權 ，垃圾股退市不需要滿足其他退市標准，也不需要任何解釋，只要投資者「用腳投票」，它就必須無條件退市。這是市場的進步，也是投資者的覺醒與成熟。 唯有優勝劣汰、大浪淘沙，才能還原股價正常信號及股市的資源配置功能。

2019年，科創板注冊制+新退市制度落地實施，已然產生了巨大的市場預期。2019年全年已有8隻股票被投資者「用腳投票」趕出股市，這是「一元退市標准」自2012年設立以來首次產生功效。這在過去的A股市場是不可想像的， 這就是股市的自我凈化功能。

我們預測，今年A股退市家數最保守估算，至少可以突破20家。 其中，大部分將通過一元退市標准由投資者「用腳投票」趕出股市。 這種市場化退市標準是毫無爭議的，也不需要任何解釋和理由，而且退市效率高、退市周期短，威懾力巨大。

實際上， 什麼樣的制度，就有什麼樣的投資者。 我們的股民很聰明，他們並不是賭徒，他們對制度變革的適應能力是最強的，請相信我們的股民正在成長與成熟。

截止2020年5月15日，今年已有6家上市公司進入了正式退市程序，其中4家上市公司是被投資者「用腳投票」、通過一元退市標准而終止上市的。具體情況如下：

（1） *ST神城 A（000018）、B股（200018）在2019年9月26日至2019年10月30日期間，連續20個交易日的A股、B股收盤價同時均低於1元，根據相關規則，決定公司A股、B股自2020年1月7日起同時終止上市；

（2） *ST華業 （600240）在2019年10月16日至2019年11月12日期間，連續20個交易日收盤價均低於1元，自2020年2月6日起終止上市；

（3） ST銳電 （601558）在2020年3月16日至2020年4月13日期間，公司股票連續20個交易日的每日收盤價均低於1元，上交所決定終止公司股票上市。

（4） 東灃B （200160）發布公告稱，截止2020年5月10日，公司股票已連續20個交易日收盤價均低於1元人民幣。東灃B將是第一隻通過一元退市標准退市的B股。

（5）2020年5月14日，深交所公告，決定創業板兩只股票： 樂視網 （300104）及 金亞 科技 （300028）終止上市。樂視網退市原因是連續三年虧損且凈資產連續兩年為負值，2019年年報審計為「保留意見」；金亞 科技 退市原因是連續四年虧損。

截止2020年5月15日，上述處在「暫停上市」狀態的垃圾股，共有11隻，這些都是「死緩」級別的僵屍企業，一部分將在今年退市，另一部分最遲在明年退市。其中， 下列5隻股票是在今年上半年「暫停上市」的，它們利用新舊制度的交接「套利」，暫時規避了被一元退市標准趕出股市的厄運：

（1）2020年3月13日晚間， *ST秋林 （600891）公告稱，公司因2018年和2019年連續兩年期末凈資產為負值，2018年和2019年財務會計報告兩次被會計師事務所出具無法表示意見的審計報告。根據相關規定，上交所決定自2020年3月18日起暫停上市。其實，早在3月3日*ST秋林停牌前收盤價為1.19元，如果不「暫停上市」，就會在20個交易日之後，被一元退市標准趕出股市。這便是舊制度留給它們苟延殘喘的最後機會。

（2）2020年4月7日起， *ST盈方 （000670）因2017-2019年連續三年虧損被「暫停上市」。可以肯定，如果不「暫停上市」，*ST盈方也會提前被投資者「用腳投票」趕出市場。

（3）2020年5月13日起， 天翔環境 （300362）因2019年末凈資產為-17.33億元，且2018年、2019年兩年連續虧損，而且兩年財務報告均被出具無法表示意見的審計報告。深交所要求其股票2020年5月13日暫停上市。其停牌前最低價為1.36元。

（4） *ST信威 （600485）因連續三年虧損，自2020年5月15日起暫停上市。停牌前其最低股價為1.22元，如果不「暫停上市」，那麼，它也會被一元退市標准趕出股市。*ST信威在2016年12月23日至2019年7月12日之間 連續停牌長達兩年半，無人問津，這是A股陳舊退市制度的尷尬！

（5） *ST歐浦 （002711）因2018年、2019年連續兩個會計年度財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，且連續兩個會計年度經審計的期末凈資產為負值，決定自2020年5月15日起，暫停*ST歐浦上市。實際上，早在2002年4月29日停牌時，*ST歐浦已經連續10個交易日收盤價低於1元，收盤價0.77元，該公司原本應該被一元退市標准趕出股市的，但是，它卻借用新舊制度「套利」，並主動要求「暫停上市」，以求得「死緩一年」的喘息。

此外，還有一批「准一元」退市概念股正在耐心地排隊、等待著投資者「用腳投票」的嚴峻考驗，其中，最逼近一元退市標準的3隻垃圾股分別是：

（1）截止2020年5月19日， *ST美都 （600175）連續14個交易日收盤價格低於1元。

（2）截止2020年5月19日，創業板股票 神霧環保 （300156）連續14個交易日收盤價低於1元。

（3）截止2020年5月19日，創業板股票 盛運環保 （300090）連續11個交易日收盤價低於1元。

最後是股民問答環節：ST康美能否賭一把？ST康美會被一元退市標准趕出市場嗎？

2020年5月14日晚，證監會宣布依法對ST康美違法違規案作出行政處罰及市場禁入決定，決定對ST康美責令改正，給予警告，並處以60萬元罰款，對21名責任人員處以90萬元至10萬元不等罰款，對6名主要責任人採取10年至終身證券市場禁入措施；相關中介機構涉嫌違法違規行為正在行政調查審理程序中；同時，證監會已將ST康美及相關人員涉嫌犯罪行為移送司法機關。

5月15日（周五），ST康美開盤封漲停板4.83%，並直至當日收盤也沒有打開漲停板。許多股民禁不住要問：能炒一把？

5月18日（周一），ST康美高開3.19%，當天收於上一個交易日收盤價2.82元，零漲幅。

其實，ST康美財務造假，不僅損傷其信譽和商譽，而且後面可能還面臨著投資者索賠及刑事追責。你敢賭嗎？試一把？

事實上，2020 年 5 月 15 日，ST康美已收到5個關鍵高管的辭職報告：馬興田先生辭去公司董事長、總經理、提名委員會及戰略委員會委員職務，許冬瑾女士辭去公司副董事長、常務副總經理及薪酬和考核委員會委員職務，林國雄先生辭去公司副總經理職務，庄義清女士辭去公司財務總監職務，溫少生先生辭去公司副總經理職務，自公告之日起已生效。

最後結論：A股已然步入一元退市時代，凡是3元以下的股票，股民買入時必須謹慎！A股博傻 游戲 （越垃圾越暴炒）的時代已經終結。這是A股「最好時代」的開始。

Ⅱ 神秘賬戶是怎麼操縱股價的

揭秘神秘賬戶操縱股價過程：涉資金幾十億， 操縱賬戶數百個。

去年，我國資本市場查處了不少大案要案，今天我們就來關注一起涉及利用幾十億資金，操縱幾百個賬戶的違法案件，此案成為去年證監會稽查的重點。

2016年，在走勢平穩的股票市場上，一家公司的股價，卻出現異乎尋常的連續大漲，這最終觸發了深交所大數據監測系統的警報。四個月內這個股票的漲幅到達100%。

李衛衛在操盤的過程中，並沒有按照事先約定的比例進行配資，而是私自提高杠桿，並把配資多出來的錢買賣其他股票。朱一棟發現後，雖然提出了警告，但李衛衛沒有聽從指揮，「大連電瓷」股價出現大幅波動，朱一棟動用自己公司賬戶的錢來維護股價。2017年2月底，李衛衛操作購買的另外一隻股票爆倉，連續兩個跌停，配資賬戶也被出資方強制平倉。

被平倉後，「大連電瓷」的股票因為被大量賣出，股價大幅下跌，朱一棟不得不以重大資產重組的名義讓股票停牌，這也致使不少中小投資者被套牢。

證監會在履行完相關程序後，將依法對本案當事人作出行政處罰。去年以來，證監會還嚴厲查處了朱德洪、闕文斌等一批上市公司實際控制人，他們同樣發布利好信息，意圖影響股價。監管部門再次提醒，不得濫用市值管理的名義操縱市場，否則將依法嚴處。

Ⅲ 證監會對操縱股價怎麼界定

一，證監會對操縱股價的界定：
禁止任何人以下列手段操縱證券市場：
（一）單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量；
（二）與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；
（三）在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；
（四）以其他手段操縱證券市場。
操縱證券市場行為給投資者造成損失的，行為人應當依法承擔賠償責任。」

Ⅳ 莊家操縱股價10種常用的手段

莊家操縱股價10種常用的手段

1、挖空心思，炮製題材

(揭開風險最小化、利潤最大化的神秘面紗…)對操縱市場者來說，所謂的題材就是他們事先設計的一場誘導中小投資者跟風上當的騙局和事先掘好的一口陷阱，是一朵絢麗多彩的罌栗花。而事實上，不明就裡的中小投資者經常落入操縱市場者的口袋中，成為他們的犧牲品。

2、上市公司，傾力配合

欲話說：蒼蠅不盯沒縫的雞蛋。可以這樣說，如果沒有相關的上市公司緊密配合，沒有上市公司一些高管人員的別有用心，操縱市場者在二級市場上將寸步難行，一事無成。為了一己私利，部分上市公司與操縱市場者配合得天衣無縫，要利潤包裝利潤，要洗盤時製造利空，要出局時炮製題材，就是公司未來的經營能力不容樂觀也不遺餘力地高比例的送股和利用資本公積金轉贈股本。

更有甚者部分上市公司還拿出發行新股、配股或從銀行借貸的資金交給莊家們委託理財，而莊家們炒做的股票正是該家上市公司，於是上市公司與操縱市場者便結成了榮辱與共、休戚相關的命運共同體和利益共同體，這就是部分上市公司為莊家鞍前馬後，樂此不疲的根本原因。

3、內幕交易，黑箱操作

所謂的內幕交易就是內幕知情人士利用內幕消息在二級市場上賺取非法利潤的行為。而操縱市場者操縱股價之所以大行其道，很重要的手段就是通過內幕交易和黑箱操作來實現的。我們撇開部分券商炒做自身承銷的新股和配股不說，僅僅以發生控制權，第一大股東移位的重組類公司為例來揭開操縱市場者利用內幕交易，黑箱操作操縱股價，操縱市場的冰山一角。

一般來說，重組類公司的內幕人士包括以下幾個方面：一是被收購方的高層人士;二是收購方的高層人士;三是財務顧問;四是所謂的二級市場炒做方，即所謂的莊家。

一般來說，收購方和二級市場的炒作者是合二為一的。如果二級市場無利可圖，收購方收購所謂殼資源公司的積極性將大打折扣。收購方和二級市場的炒作者合二為一便構成了完完全全的內幕交易。

4、聯手操縱，翻雲覆雨

操縱分為單一券商營業部之間的關聯關系、同城(地)券商之間的關聯關系和關聯關系中的異類三種。例如某一證券公司在多隻股票中存在關聯關系、某二證券公司在另外多隻股票中存在關聯關系、不少的證券公司也有不少類似的情況來聯合炒作某個股票或多個。

5、控盤操作，虛擬價格

所謂的莊家，是指高度控制上市公司二級市場流通籌碼的.機構或大戶，這里的高度控制是指控制的流通籌碼至少佔流通股本的60%以上。由於莊家們控制了某隻股票的流通籌碼，從而從根本上改變了該只股票的供求關系，其價格制定就不再取決於該股的經營業績和內在的投資價值，而是完全決定於莊家的操作計劃和資金實力，因此，扭曲了該只股票的價格定位，出現了虛幻的價格，從而放大了股市的泡沫。

6、多開帳戶

逃避監管為了隱蔽操作，逃避監管，莊家們通過在多家營業部利用多個個人帳戶分散籌碼，這已成為公開的秘密。

7、空穴來風，虛假造市

要達到誘騙中小投資者跟風炒做的目的，操縱市場者除為炒做的股票編織無數美麗的題材外，還必須向外擴散這些題材。在資訊時代十分發達的今天，操縱市場者要達到這一目的確實不費吹灰之力，於是我們便看到大量的網上傳聞。此外，操縱市場者還利用所謂股評家和咨詢機構的市場影響力，拚命推薦即將出貨的股票，於是我們便看到了大量的投資價值分析報告。試想一想，這些投資價值分析報告為什麼在股票的底部沒有出籠而在股票的頂部卻連篇累牘地奉獻給投資者了呢?

8、大膽逼空，小心誘多

操縱市場者為了達到充分吸籌，拉高出貨的目的，近年來紛紛採取了大膽逼空，小心誘多的操作手法。

9、漲也對倒，跌也對倒

莊家一般的操作手法，不論是拉抬，還是洗盤，不論是做開盤價，還是做收市價均存在嚴重的對倒行為。試想一想，莊家的資金實力總是有限的，他不可能將所有的籌碼全裝進口袋，而且莊家最終出貨才能將帳面利潤實現實際利潤。要用有限的資金推動股價，必須通過對倒才能完成。

10、打老鼠倉，送大禮包

所謂的“老鼠倉”，排除內幕人士在莊家的成本區建倉的籌碼外，還有很重要的一條途徑就是莊家為了達到某一目的，在開盤、盤中或收盤時打出的比上一個交易日的收盤價便宜的多(有的甚至就是跌停板)的籌碼，而當老鼠倉打出後，該股在未來的幾個交易日後便開始瘋漲。因此，一般來說，老鼠倉就是將巨額利潤送給某些重要人物的重要手段。

炒股票就是用資金在股票市場上對某些股進行買賣，從買賣差價上獲得利潤。用一個比較通俗的方法來解釋的話，就好像今天你去超市，用10元買了1公斤的大白菜，明天你再到同一個市場用11元將那1公斤的大白菜賣出。你的盈利是1元。不過，在這裡面有一個規則，就是首先要有人願意以10元的價格把1公斤的大白菜買給你，然後，又有人願意用11元買你那1公斤的大白菜。不然的話，你就買不到大白菜或是你賣不出大白菜。