Ⅰ 為什麼信託是私募
信託是私募的原因
1. 信託是非公開發行的金融工具。私募指的是不向公眾廣泛宣傳，而是向特定投資者或機構進行募資的方式。信託產品一般不通過公開媒體進行廣泛宣傳，而是通過信託公司私下與投資者接觸，進行資金募集。因此，信託是私募的一種形式。
詳細解釋：
信託作為一種金融工具，其發行方式是非公開的。不同於公開募集的金融工具，信託不會通過公開市場或大量廣告來廣泛吸引投資者。這是因為信託產品的設計往往具有特定的投資目標、風險等級和投資者群體。信託公司通過私下與特定的投資者或機構進行接觸，了解他們的投資需求和風險偏好，然後根據這些需求設計特定的信託產品。因此，信託產品的發行具有私募的特點。
此外，信託產品的投資門檻通常較高，這也限制了其面向的投資者范圍。這種較高的投資門檻可以確保參與的投資者具備一定的風險承受能力和專業知識，從而更好地理解並接受信託產品的風險特性。這種定向募集的方式使得信託更加符合私募的定義。
信託產品通常在法律關繫上較為復雜，涉及多個方面的條款和協議。這種復雜性要求投資者具備較高的法律和金融知識，以充分理解並接受其中的風險和責任。因此，信託更多地面向專業投資者或具有一定經驗的投資者，而不是廣大的公眾投資者。這也使得信託的發行方式更傾向於私募。
綜上所述，由於信託的非公開發行方式、高投資門檻以及復雜的法律關系，使得信託成為一種典型的私募金融工具。
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Ⅲ 公司非公開發行優先股，具有合格投資者資格的有（）
【答案】：A、C、D
根據《優先股試點管理辦法》第六十五條本辦法所稱合格投資者包括：
(一)經有關金融監管部門批准設立的金融機構，包括商業銀行、證券公司、基金管理公司、信託公司和保險公司等：
(二)上述金融機構面向投資者發行的理財產品，包括但不限於銀行理財產品、信託產品、投連險產品、基金產品、證券公司資產管理產品等：
(三)實收資本或實收股本總額不低於人民幣五百萬元的企業法人：
(四)實繳出資總額不低於人民幣五百萬元的合夥企業；
(五)合格境外機構投資者(QFII)、人民幣合格境外機構投資者(ROFII)、符合國務院相關部門規定的境外戰略投資者；
(六)除發行人董事、高級管理人員及其配偶以外的，名下各類證券賬戶、資金賬戶、資產管理賬戶的資產總額不低於人民幣五百萬元的個人投資者；
(七)經中國證監會認可的其他合格投資者。
Ⅳ 上市公司非公開發行股票流程（上交所版）
非公開發行股票，作為上市公司融資方式之一，受到廣泛關注。流程復雜且法規規定詳細，稍有疏漏可能引發違規。本文結合法律法規和工作實踐，梳理並圖表化非公開發行股票流程，便於參考交流。
一、發行對象與認購條件
1. 定價基準日：計算發行底價的基準日，可為董事會決議公告日、股東大會決議公告日或發行期首日。定價基準日前20個交易日股票交易均價計算公式：定價基準日前20個交易日股票交易均價 = 定價基準日前20個交易日股票交易總額 / 定價基準日前20個交易日股票交易總量。
2. 發行對象不超過10名，指法人、自然人或其他合法投資組織不超過10名。根據最新窗口指導意見，董事會階段確定的投資者須穿透披露至最終出資人，合計不超過200人（不適用於員工持股計劃）。信託公司僅可使用自有資金認購。
3. 特定發行對象需在36個月內不得轉讓股份，包括上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關聯人，通過認購獲得上市公司實際控制權的投資者，以及董事會擬引入的境內外戰略投資者。其餘情形，應通過競價方式確定發行價格和對象，12個月內不得轉讓。
4. 董事會應與發行對象簽訂附條件生效的股份認購合同，明確數量、價格、限售期，且在董事會、股東大會批准並經中國證監會核准後生效。
二、與利潤分配的時間安排
在利潤分配或公積金轉增股本方案未實施前，不得發行。方案實施後發行，相關方案實施前，主承銷商不得承銷證券。
三、發行流程
1. 停復牌流程應盡量縮短，審核發行流程。
2. 非公項目發審會前可調整發行價格，審核時間相應延長。如以發行期首日確定發行價，則無需調價。
了解並遵守上述流程，有助於確保非公開發行股票的合規性與效率。請參考相關法規和指引，以確保操作的准確性和合法性。
Ⅳ 非公開發行股票,發行對象不超過十名如何理解
非公開發行股票的特點主要有：一、募集對象的特定性；二、發售方式的限制性。非公開發行股票的發行對象是特定的，即其發售的對象主要是擁有資金、技術、人才等方面優勢的機構投資者及其他專業投資者，他們具有較強的自我保護能力，能夠做出獨立判斷和投資決策。其次，非公開發行的發售方式是有限制的，即一般不能公開地線不特定的一般投資者進行勸募，從而限制了即使出現違規行為時其對公眾利益造成影響的程度和范圍。
股權激勵跟非公開發行不是一個意義上的，別混淆了
Ⅵ 上市公司非公開發行股票的條件
上市公司非公開發行股票的條件
所謂非公開發行股票，是指上市公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。
（1）發行對象和認購條件
發行對象：
非公開發行股票的特定對象應當符合股東大會決議規定的條件，其發行對象不超過10名。其中：
①證券投資基金管理公司以其管理的2隻以上基金認購的，視為一個發行對象；
②信託公司作為發行對象，只能以自有資金認購；
③發行對象為境外戰略投資者的，應當經國務院相關部門事先批准。
轉讓限制：
發行對象屬於下列情形之一的，具體發行對象及其認購價格或者定價原則應當由上市公司董事會的非公開發行股票決議確定，並經股東大會批准；認購的股份自發行結束之日起36個月內不得轉讓：
①上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關聯人；
②通過認購本次發行的股份取得上市公司實際控制權的投資者；
③董事會擬引入的境內外戰略投資者。
除上之外的發行對象，上市公司應當在取得發行核准批文後，按照有關規定以競價方式確定發行價格和發行對象。發行對象認購的股份自發行結束之日起12個月內不得轉讓。
發行價格：
發行對象認購本次非公開發行股票的發行價格不低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%。
①這里所稱「定價基準日」，是指計算發行底價的基準日。定價基準日可以為關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日，也可以為發行期的首日。上市公司應按不低於該發行底價的價格發行股票。
②這里所稱「定價基準日前20個交易日股票交易均價」的計算公式為：定價基準日前20個交易日股票交易均價＝定價基準目前20個交易日股票交易總額÷定價基準日前20個交易日股票交易總量。
（2）上市公司存在下列情形之一的，不得非公開發行股票：
①本次發行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；
②上市公司的權益被控股股東或實際控制人嚴重損害且尚未消除；
③上市公司及其附屬公司違規對外提供擔保且尚未解除；
④現任董事、高級管理人員最近36個月內受到過中國證監會的行政處罰，或者最近12個月內受到過證券交易所公開譴責；
⑤上市公司或其現任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被中國證監會立案調查；
⑥最近一年及一期財務報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項的重大影響已經消除或者本次發行涉及重大重組的除外；
⑦嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。
Ⅶ 股票發行按發行對象劃分可分為
股票發行按發行對象劃分，可分為公開發行（公募）和不公開發行（私募）。
股票的發行方式：
（1）以發行對象為標准，可分為公開發行（公募）和不公開發行（私募）。
（2）以發行中的職責劃分為標准，可劃分為直接發行和間接發行。
（3）以發行股票能否帶來現款為標准，可劃分為有償增資、無償增資和搭配增資。