股票場外融資新規

① 股市的場內融資和場外融資分別是什麼意思

場內質押和場外質押的區別： 一、交易方式： 場內質押融資方直接向券商進行融資；場外質押以公司自有資金投入，借定向資管+單一信託方式，對融資方進行信託貸款。 二、抵押品種 場內可交易的品種，如股票、基金、債券

② 場外配資和融資融券有什麼區別

具體如下:

（1）杠桿比例不同，場外股票配資資金杠桿比例遠高於券商的兩融，券商的兩融杠桿一般控制在1:2之內，而場外股票配資資金杠桿高者可達1:5，甚至1:10，杠桿高則風險更大。

（2）受法律保護程度不同，券商的兩融根據《證券法》、《證券公司融資融券業務管理辦法》等法律法規開展，用資方權益受上述法律法規保護，而場外股票配資無專門的法律法規，本質上屬於民間借貸，僅受一般民間借貸法律法規保護，保護程度有限。

（3）配資方不同，券商兩融的配資方是券商本身，有相應的管理規范，而場外股票配資的配資方良莠不齊，信譽難以保證，用資方所交納的保證金沒有安全保障。

（4）對用資方的甄選不同，券商的兩融有明確的准入門檻，除了設置50萬元的准入門檻之外，還會對用資方的學歷、家庭、年收入、風險承受能力、投資經驗、股票賬戶資產等指標進行適當性評估及後續風險評估，通過評估後方可進入或續約，但場外股票配資，只要用資方能提供足夠的資金作保證金即可參與，其風險控制手段只有一條「平倉機制」，對風險承受能力低的投資者缺乏甄別、勸退的手段和意識。

（5）股票交易使用的賬戶、系統不同，券商的兩融為用資方實名開立專門用於兩融的信用賬戶，並為其提供專用於兩融交易的交易系統，而場外股票配資，配資方為用資方提供的賬戶為他人名義或為其賬戶下設立的子賬戶，其用於交易的系統外接在券商提供的埠之上。相比而言，賬戶非實名開立屬於違法違規行為，賬戶資產權屬不清，而將交易系統外接於券商埠上，如恆生HOMS系統，運營維護由配資方、券商之外的第三人維護，穩定性與保密性均難以保障。

（6）投資標的范圍不同，券商的兩融有滬深交易所明確規定的融資融券標的范圍，一般傾向於流通市值大、股價波動小、未被交易所採取特別處理措施的股票，而場外股票配資沒有統一的投資范圍限制，只有部分出資方處於控制風險的考慮，會對用資方投資ST等股票做以限制。

③ 融資新規對重組股票有什麼影響

1、上市公司申請非公開發行股票的，擬發行的股份數量不得超過本次發行前總股本的20%。這條主要是針對上市公司繞過借殼約束(受上市公司重大重組管理規定)的做法——這兩年很多公司採用先轉讓上市大股東的持股，同時對新股東定向增發的方式進行變相的買殼，以至於證監會忍無可忍，多次直接發文追問上市公司實質上是否是賣殼。
新規之後，想通過定向增發想要進行大規模的資產注入已經再也不可能了。市場對市值在30億元以下可的追捧或許因此有所降溫。但另一方面，這一條會讓上市公司大搞高送轉行情媽?畢竟只有做大股本、炒高股價，才能在日後融到更多的錢。但是，以後資本運作的時間會是一個漫長的過程，長到令人絕望。
2、上市公司申請增發、配股、非公開發行股票的，本次發行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少於18個月。前次募集資金包括首發、增發、配股、非公開發行股票。但對於發行可轉債、優先股和創業板小額快速融資的，不受此期限限制。
按照18個月往前倒推，考慮再融資普遍4-6個月的在會審核期，也就是說上司公司股權融資，隔2年才能做一次。就目前看，16年曾經融資的上市公司，不論是新股還是定向增發，2017年基本沒戲!
按照媒體統計，2016年共有767家上市公司購買理財產品，金額高達7628.76億元。也就是說，大概有40%左右的上市公司，在2017年沒資格在融資。
問題是，對於股民來說，不融資的公司是利好還是利空呢?不融資，就沒有擴容壓力，但是，成為題材股的可能性也小了!
不過，18日晚證監會網站又發了證監會新聞發言人鄧舸的最新解釋：本次政策調整後，並購重組發行股份購買資產部分的定價不變。配套融資的定價按照新修訂的《實施細則》執行，即按照發行期首日定價。也就是說，發行股份購買資產行為屬於《上市公司重大資產重組管理辦法》的規范范疇，借殼上市，實際上是不受本次再融資新規影響的。
3、「明確定價基準日只能為本次非公開發行股票發行期的首日」，取消了將董事會決議公告日、股東大會決議公告日作為上市公司非公開發行股票定價基準日的規定。
這點是大家討論最多的，新規改成市價發行，假如參與定增的機構還想低價拿籌碼，只能在定增實行前打壓股價。
整體來看，如果《發行監管問答——關於引導規范上市公司融資行為的監管要求》並沒有影響到並購重組，只是影響到上市公司的再融資行為，減少那些不差錢的融資行為，應該視為利好。

④ 股票場外質押和場內質押的區別是怎樣的 我不

場內質押和場外質押的區別：
一、交易方式：
場內質押融資方直接向券商進行融資;場外質押以公司自有資金投入，借定向資管+單一信託方式，對融資方進行信託貸款。
二、抵押品種
場內可交易的品種，如股票、基金、債券等，其中對股票的要求：
1、在交易所上市交易滿三個月;
2.非ST、*ST 股票;
3.已完成股權分置改革的上市公司股票;
4.非交易所長期停牌或除牌的股票;
5.上一年度沒有虧損的上市公司股票;
6.過去三個月累計漲幅不超過100%;
7.非法律、法規限制的禁止交易股票，不得質押西南證券600369;
8.無其他特別風險。
場外質押以股票為主，未涉及基金(ETF、LOF、封閉基金、債券)。
三、客戶准入門檻
場內質押
初始交易金額50萬及以上;場外質押3000萬及以上。

⑤ 場外股票質押的法律要求有哪些

1 股票現狀調查
由於股票價格頻繁波動，因此股票出質人和質權人對通過質押股票所能獲取的融資金額以及質押股票所具備的返款擔保能力甚為關注。為准確反映擔保能力，質權人須調查股票狀況，包括(1)股票本身的情況，即股票持有人是否有權對外出質股票，股票是否存在質押、查封、凍結等影響其擔保能力的情形;(2)上市公司的情況，即上市公司近三年業績情況，須核查上市公司是否存在被實施退市風險警示、被暫停上市、被終止上市的風險，進而影響股票價值及其持續擔保能力。
質權人可以通過兩個途徑了解股票及上市公司的情況。一是可查看上市公司公告。因為上市公司負有依法披露重大信息的責任，如股票發生出質、查封或凍結，或上市公司近幾個年度內的凈利潤為負值，將被實施退市風險警示、被暫停上市、被終止上市，上市公司等情形均需予以公告。但該方式具有一定的局限性，因為並非所有上市公司股東的股票發生質押、查封、凍結均屬重大事項、均要求公告。對持少量股票的小股東而言，其所持有的股票數量和金額均不高，其所持有的股票的質押、查封、凍結並非必然屬於對投資者作出投資決策有重大影響的信息，因而不一定會予已公告。此外，公告發布在時間上存在滯後性，並不能實時反映股票狀況。二是可向中國證券登記結算有限公司(「中證登」)查詢股票信息。《登記規則》第7條規定，中證登登記簿記系統內的證券登記的信息包括但不限於「證券持有人姓名或名稱、證券賬戶號碼、有效身份證明文件號碼、證券持有人通訊地址、持有證券名稱、持有證券數量、證券託管機構以及限售情況、司法凍結、質押登記等證券持有狀態」。因此，通過中證登可查詢到股票持有人、持有數量、證券類別(無限售流通股、限售流通股)、權益類別、凍結數量等信息，該方式能較准確和全面的反映股票現狀。
2 股票的擔保價值
股票價格隨上市公司業績等因素在短期內會頻繁波動，因此在股票質押期間股票價格可能會大幅高於或低於股票質押時價格，這與一般動產或權利在價值上的穩定性存在區別。為避免因股票價格波動異常而承擔較高的商業風險，出質人和質權人往往以設定質押率、警示線和平倉線、追加保證金和質押股票數量等方式確保質押股票具有持續擔保能力。
2-1 質押率
質押率是指融資本金或炒股本金與雙方約定時點質押股票市值的比值。質押率高，則融資方同數量的股票經質押後可獲得融資款就較多;若質押率低，則可獲得的融資款就較少。例如質押股票的市值為1000萬元，如質押率為50%，則融資方可獲得融資本金為500萬;如質押率為70%，則融資方可獲得的融資本金為700萬。因此，設定適當的質押率可有效降低因股票價格波動而導致的風險。《證券公司股票質押炒股管理辦法》(2004年11月2日起施行)第13條規定「股票質押率最高不能超過60%」。但該規定僅限於股票質押炒股業務，即證券公司以自營的股票、證券投資基金券和上市公司可轉換債券作質押，從商業銀行獲得資金的炒股業務，對於其他一般的場外股票質押的質押率目前並沒有明確的規定。筆者認為質押率的高低為出質人和質權人意思自治的范疇，出質人和質權人可以自行約定，具體比率則有賴於雙方對股票價格、上市公司業績等綜合評估後決定。
2-2 警示線、平倉線及保證金
為應對因股票價格波動帶來的風險，實踐中質權人會要求設置警示線、平倉線和保證金制度。例如將融資本金或炒股本金的150%設置為警示線，如股票市值低於警示線，則出質人或債務人應備好保證金，做好補倉准備;將融資本金或炒股本金的130%設置為平倉線，如股票市值低於平倉線，則出質人或債務人應支付相應數額的保證金，以確保保證金與質押股票市值之和不低於平倉線。如出質人或債務人拒絕支付保證金，或支付的保證金不足則質權人可以指令證券公司平倉止損。在此情況下，也可由出質人追加質押股票的數量或提供其他擔保以保障出質人的質權不受損害。該等警戒線、平倉線及保證金追加的安排也符合《物權法》第216條和《擔保法》第70條關於質押財產毀損或者價值明顯減少時要求出質人應提供相應擔保之要求。
但在股票質押期限內，質押股票的價格大幅上漲，出質人是否可以減少出質的股票數量，解除部分質押股票，同時將經解除的質押股票出質給第三方從而獲取更多融資呢?現行的法律法規並沒有這方面的規定，雖從公平公正角度而言，現有法律既然賦予了質權人在質押財產價值明顯減少時要求出質人補充擔保的權利，相應的也應賦予出質人在質押財產價值明顯增加時要求減少質押財產的權利。但是，為避免質權人、出質人疲於頻繁地變動質押財產，以及質權人解押後質押股票大幅下跌而要求出質人補充質押股票時出質人無股票可質押或拒絕質押的風險，實踐中一般並不賦予出質人解除質押的權利，而是通過調整保證金予以平衡。

⑥ 證監會祭出場外衍生品融資五項禁令 涉及千億規模，對股市是利好還是利空

按理說是利好，因為這是對資本市場的規范，有利於長期向好。

但是我國股市受各種因素影響太大，這些禁令也許影響很多利益相關者，最後成利空了。

個人覺得，股票投資還應該關注價值投資，還不應被這些政策的短期效應所左右。

⑦ 場外配資和融資融券有什麼區別

其實融資融券與配資最大的區別在於場內與場外的區別，即前者是交易所（場內）自帶的工具，後者是在交易所以外其他的出資公司進行的。

細節上的區別主要有以下幾種：

（1）融資融券包括兩部分，即融資與融券，前者是證券公司借給客戶一部分資金，客戶可以買入更多的股票，等賣出後再將本金以及相應利息歸還給證券公司；融券是指證券公司借給客戶一部分股票，客戶可以先將借來的股票賣出，等買回以後再將同樣數量的股票以及產生的利息還給證券公司。

但配資僅僅是指按一定比例向交易所外的機構借取資金。

（2）融資融券需要一定的擔保物，可以是貨幣，也可以是債券、股票等有價證券，所以自始至終都在自己的賬戶內運作；配資一般都需要將自己的資金打入注冊的賬戶進行運作。

（3）融資融券的對象只有相應標的，一般軟體上標注「R」；配資因為相當於借錢炒股所以沒有限制。

（4）融資融券的杠桿比例由交易所指定，所以重視風險，杠桿較低；配資的比例由外面公司自己設定，高低都不等，一般在5-10倍。

最後我說一下在哪裡可以配資

市面上的股票配資公司魚龍混雜，怎麼避免被騙，找到一家專業的正規的股票配資公司呢？我提供幾點參考因素給大家參考：

1.小筆充值，測試一下是不是詐騙平台。

畢竟只有體驗過才知道真實的感受，體驗一下平台的出金速度以及提現的速度。看一下用起來是不是流暢。正規的平台用起來都挺不錯的。

2. 看平台的功能是不是齊全

不同的配資平台他們的交易規則不一樣，盡量選擇功能齊全，收費合理的配資平台。

(1) 看資金利用率是不是100%：比如你要買一隻15塊錢的股票，10倍杠桿配了一萬塊錢，只有9000塊錢買了股票，剩下的1000塊錢雖然沒有用，但是還是會被算利息。因此選擇一個資金利用率100%的。

(2) 看平台是否可以分筆交易：比如當我們持有的一隻股票，想止盈一部分，剩下的繼續持倉觀望或者想滾動做T時，如果平台沒有這個功能，可能會影響我們的收益。

(3) 看平台是否可以在集合競價掛單：使用配資平台的基本上都是做短線的股民。而我們做短線特別重要的一個時間點就是集合競價，如果我們能在集合競價掛單的話，那就能更早的買入，更好的幫我們把握機會。

(4) 筆者一直用的股票策略平台就是一個不錯的平台，杠桿的倍數是10倍，能集合競價掛單跟分筆交易，還沒有最低金額限制，挺不錯的。當然我用的這個平台有想用的可以私聊我，我推薦給你們，就不在這打廣告了。

3. 分析平台是不是實盤

先給大家普及一下什麼是虛擬盤，虛擬盤就是平台不把投資者的交易報單給交易所，而是截留在平台，投資者輸贏跟平台結算。因此是虛擬盤的股票配資公司是無法提供交割單的。正規的股票配資平台一定是實盤的，我們可以通過找客服查詢實盤交割單來確定平台是不是虛擬盤。

其次如果你嫌這個麻煩，也可以自己找個比較冷門的股票，掛單試試，看看右邊的五檔盤口數據有沒有發生變化，活躍的股票你是很難看出來的，只有那種冷門的票，才好判斷，這點想必大家都懂得怎麼去驗證。有時候找那種漲跌停的票也可以，你掛在2檔或者三擋位置，掛個比較明顯的數字，這樣也能看出來是否實盤了。

碼字不易，給個贊吧~

⑧ 證監會出台的再融資新規有什麼影響

三點核心內容：

1、上市公司申請增發、配股、非公開發行股票的，時間間隔不少於18個月。控制融資頻率，抑制過度融資；

2、上市公司申請非公開發行股票的，擬發行的股份數量不得超過本次發行前總股本的20%。對小魚吃大魚有影響，對並購重組沒影響；

3、明確定價基準日只能為本次非公開發行股票發行期的首日。

其中影響最大的是第1點和第3點，對於新政策的出台後續都會有對策和套利空間。此次政策主要是為了從三個方面做出引導：1、減少定增炒作，以公開增發、配股、可轉債、優先股為主；2、三年期定增基本消失，除非是為了增加控制權；3、近年來90%以上的增發以非公開為主，未來1年期定增還有空間，對創業板來說反而更有優勢，因為其定增發行日首日不需要鎖定。

之後可能還會繼續出台針對減持的新政策，同時會出現大量大股東定增保底的現象。這次政策的推出比預期要快，各方博弈空間少，可以看出監管層對政策引導的態度很堅決，未來再結合配套的減持政策對市場的影響還是比較大的。從監管層的角度是希望為市場引進活水的，目前小市值公司經營壓力比較大，特別是50億以下、沒有現金的公司，只能通過並購重組，而去年開始並購重組也開始趨嚴。此次新規的發行日首日定價政策並不針對並購重組，並購重組還是按照20日和120日的均價定價，因此會出現PE、並購基金的新玩法；而針對配套融資部分，可能會導致現金對價比例少、標的資產募集不到足夠的資金，因為如果資產質量好，在發行日首日股價就會漲上去，而資產質量不好，發行認購會比較困難。總體來說，在新政策下未來會出現新玩法。

⑨ 股票融資融券條件和規則

《證券公司融資融券業務試點管理辦法》第十二條明確規定，如果你在證券公司從事證券交易不足半年、證券投資經驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄，證券公司就不能也不會向你融資、融券。也就是說，炒股不到半年的新股民首先被取消了資格，沒有風險承受能力的股民也沒資格。由於券商也擔心風險，在制定條款時可能對客戶的資金量有最低門檻的要求，這樣資金量太小的股民可能就不能參與融資融券。
《管理辦法》第二十一條：客戶融資買入證券的，應當以賣券還款或者直接還款的方式償還向證券公司融入的資金。客戶融券賣出的，應當以買券還券或者直接還券的方式償還向證券公司融入的證券。
借錢還錢，借股票還股票。這意味著融資買入的證券下跌時，你需要追加資金以還款，融券賣出的股票上漲時，你也需要增加資金來買入同樣數量的股票才能平倉。
《管理辦法》給出了申請試點券商應滿足的7項條件，其中，「已被中國證券業協會評審為創新試點類證券公司」和「最近6個月凈資本均在12億元以上」是兩個較硬的條件。
融資融卷是指證券公司向投資者出借資金供其買入證券，或出借證券供其賣出的經營活動。投資者向證券公司借入資金買入證券、借入證券賣出的交易活動，則稱為融資融券交易，又稱信用交易。