股票投資價值分析實訓

① 選用個股運用K線來分析，要有圖片的，K線理論的實訓報告怎麼寫啊求支招。急啊。。

300019 這個是月線，其他周期按照此方法，此股經過13個月上市初期的高位震盪，接著就是26個月的下跌，在12年12月份出現了陽包陰的形態，這個形態在低位出現叫：曙光初現，意味著股價要階段性反轉了。未來半年看好大幅反彈。

至於K線理論的實訓報告就是把理論用的實戰當中去你學的底部反轉的形態中繼，等等等等，用在買賣中怎麼用怎麼寫

② 證券公司實習

接近一個月的實習是令我興奮和難忘的。雖然時間很短暫，我卻發現自己的知識和見解成核裂變式急速增長。下面我把我在齊魯證券有限公司濟寧洸河路營業部實習的情況及收獲、感悟整理成文。不光是為了完成實習任務，更重要的是為難忘的實習生活做一個人生筆錄。 我將從工作概述、經濟學收獲、管理學應用及人生收益幾個方面展開論述。 首先，請允許我介紹一下我的工作內容和實習情況。我的主要工作在營業部的最基層，也就是證券櫃台業務的計算機操作。在整個實習期間，我了解到證券櫃台業務包括證券賬戶開戶、第三方存管、賬戶規范、業務咨詢。計算機技術操作主要是前兩項，所以它們自然而然就成為我學習和工作的重點。經過這一個月的勤奮好問和實戰訓練，我已經可以熟練的進行開戶和第三方存管的全部流程業務的基本操作，掌握部分賬戶規范業務，回答顧客的簡單詢問。 其次，實習生活極大的擴展了我的經濟學知識面。可以說，在營業部接觸最多的是經濟學方面的知識，感觸最多的是經濟如何影響人們的生活方式和狀態的。在實習期間，我閱讀了大量有關股票、基金、證券等方面的投資理財書籍，再加上在工作單位的耳聽目染，我的知識面有所延伸，算是對在校期間所學的西方經濟學、貨幣金融學等學科的理論知識的拓展和實踐吧。此外，在老師們的理財團隊及咨詢業務的帶領和熏陶下，我對股市開始有了進一步的認識。我知道了股市要受到宏觀經濟消息的影響，分析股票時要對這只股票的公司進行了解，還要對行業的發展有所看法，一些公司發生的大事都能影響股票的價格，在全球經濟危機的背景下，這一點更加明顯。這也就是常說的基本面。另外，從日線圖，K線圖等方面分析就屬於技術指標了。不過這只能給股票的購買者一些參考，具體的選股以及合適時機就要自己琢磨。當然我還沒有學到那麼精通的地步，因為老師們都是通過很長的時間自己總結分析得到些自己對股票的思路和見解。我畢竟還是處於最初接觸股市的狀態，還有很多需要學習。 再次，也是最主要的，那就是管理學所學理論知識的實際運用和對公司治理提出的一些不成熟的意見。說實在話，這一層面主要由觀察和詢問間接得到，並沒有深入到公司管理層獲取第一手資料，許多內部消息受多種因素影響，是我這個實習生無法得到的。下面，我從公司和員工兩個角度分別論述一下。 先從公司說起。我通過請教營業部領導和網上搜查，對公司的以下幾點做簡要分析。 第一，公司文化。對這一點，我發現其表述是模糊的。「公司把參與、支持社會公益事業，踐行社會責任作為自己義不容辭的責任和義務。」這是公司文件表述。「公司立志於向投資者傳授普及證券知識和技巧；立足於向投資者普及法律法規；立足於幫助股民朋友獲取收益，規避風險。」這是公司董事長表述。員工是否認可和踐行呢？這種文化基調過於籠統，又沒有諸如《麥當勞手冊》一樣細致的工作手冊來規范和培訓員工使公司上下形成這種文化氛圍。再加上公司過分強調利潤這一核心目標，導致企業文化顯得蒼白無力。我建議公司先將企業文化概括成幾個既有力又好記的詞語或短語，再製作一個培養企業文化的計劃，並貫徹執行下去，從員工的一言一行訓練起。 第二，戰略定位。齊魯證券公司的戰略表述：「齊魯證券將立足山東、面向全國，充分發揮自身的本優勢和規模優勢，不斷豐富和完善各類金融產品，提升核心競爭力；致力於為客戶提供更先進、更周到、更全面的金融服務，實現社會、客戶、公司的和諧發展，努力建設成為擁有自主創新能力和綜合競爭力，倍受社會認知，各種專業化證券業務協同發展，綜合排名進入業內前列的證券控股集團。通過努力打造山東資本市場發展的堅實平台，積極促進山東經濟社會又好又快發展，為中國證券業的繁榮與發展做出更大的貢獻。」這是明顯的地區差異化戰略定位，是一個良好的發展前景，但這遠遠不夠！我認為公司應該開發差異化的核心競爭力，多在金融產品及衍生品的科研和創新上下功夫，以獲取長遠發展動力。另外，戰略定位很關鍵，但是執行更關鍵，計劃書有沒有？誰來行使？怎樣評估？這是個復雜的問題。 第三，公司治理結構。為了便於分析，我把公司的組織框架圖拷貝下來。 從圖上可以看出，作為公司基本活動的各個營業部是公司利潤的主要來源。即便網路技術日趨完善，但是營業部與公司總部之間、營業部與營業部之間、營業部與其它部門之間的聯絡仍然是個令人頭疼的問題。對過於分散的組織的統一管理是管理學的一大難點，既有技術，又有藝術。我有一個想法，公司在總部成立聯絡部，按地區派聯絡員或特派員到本地展開管理和宣傳反饋工作（他們是流動的）。但成本如何？可行性如何？建議公司搞下試點，再做決定。此外，從圖中我們可以看到，公司的部門結構細化而扁平，這很容易營造一種和諧融洽的工作環境，而且有利於信息渠道的構建及消息的傳達。當然，作為國企的齊魯證券有限公司，可能會存在諸如董事會專權獨斷、監事會軟弱無力、中小股東權益難保等國企通病，在此，我們不再贅述。 第四，人力資源管理創新。齊魯證券公司員工待遇不錯，但是員工對工作的方式和氛圍普遍不滿。他們感到工作緊張，埋怨公司缺乏人性化關懷。實習期間的繁忙讓我深刻領悟到這一點。員工機械地完成任務和指標，工作過程中很難有系統性思考的機會，老員工面臨變相辭退的困境。對此，我有以下建議：首先，橫山法則的實施。日本社會學家橫山寧夫提出過一個法則：「自發的才是最有效的，激勵員工自發地工作。」公司不應該過分強調管理的約束和壓制，而應該為員工提供發展自己的機會，鼓勵員工按自己的方式去工作，留給員工創新工作方法的空間，營造公平和富有挑戰性的工作環境等等。其次，完善信息的傳送和反饋渠道。公司領導要到基層調研，聽取員工的意見，採納合理的建議，並鼓勵員工這樣做。條件成熟時可以考慮員工與領導「交叉上崗」（迪斯尼管理階層每年都要接受一周這樣的訓練活動）。最後，老員工是公司的一筆寶貴資產，應該合理利用。公司可以發揮老員工在工作經驗和技巧方面的優勢，培養他們成為企業的工作培訓師，從而快速培訓新員工上崗，而不宜對老員工採取變相辭退的短視化策略。 再把目光移聚到員工身上。 第一，過細的專業化分工會引起員工的工作疲勞感。在櫃台上，我發現老師們的業務非常熟練，效率很高，但是工作量大，涉及同事領域的操作大多不太熟悉。我們知道，流水生產強調專業化分工的細致。但是過於細致會增加員工的工作疲勞感，尤其面對大量重復性的單一工作。這不僅是人力資源管理的失策，更會讓公司留下缺乏人性化關懷的惡名。我建議開展員工工作多樣化計劃，實行工作替換制或輪流制，鼓勵並引導非正式組織的建立和發展，豐富員工的業餘生活，為員工提供「減壓和出氣場所」，建立「心語室」等等。 第二，員工成本意識淡薄。只有全體員工意識到這個問題，全面成本管理才能實現。在櫃台開戶業務的過程中要求開戶本人的身份證復印件，以備最後的掃描、上傳工作。但是身份證經常復印不合格，導致掃描時要重新復印，從而浪費了許多A4列印紙，列印失誤之類的錯誤也時有發生。這都要經過公司財務，加大公司成本。我建議公司實行全面成本管理，教育培養員工的成本意識，並對先進員工進行物資獎勵或精神褒獎，對浪費者進行適當批評或懲罰。 第三，精緻服務來源於細節。櫃台業務非常忙碌，服務的細節容易忽視。例如，我發現有時繁忙時，我們對顧客就省去了基本的禮貌語，也會出現「顧客台外站，無人搭理之」的現象，也會出現「顧客苦苦等待，裡面有說有笑」的景象……著實令人擔憂！我認為，對員工的細節管理要引起公司的重視。細節管理強調的是一個系統，是說每個崗位每位員工都要把自己的事情做好，不找任何借口，哪怕是合理的借口，想方設法去完成任務，它要求落實到任何人的任何行為上。為顧客提供優質服務，是我們櫃台業務員的職責。我建議培養員工的禮儀意識，建立顧客服務守則與規范流程，使用電子免填單技術（顧客填寫合同書過於繁瑣），每營業部設立大堂經理或服務員一名。另外，公司應鼓勵員工服務創新，細心留意顧客的不同服務要求，建立自己的「服務意識儲備庫」。例如，開通網上咨詢業務，既細化了「服務市場」，又省去了一部分顧客到營業部現場咨詢的麻煩；完善證券公司與銀行轉帳對接，減少轉帳手續；組織員工學習顧客價值理論等等。 最後，我想談談實習的人生感悟。第一，職場禮儀很重要。注重禮貌、禮節、儀表和交流方式可以讓人變得更自信，更能博得大家的喜愛。第二，培養務實、高效、一絲不苟的工作精神。實習期間，我以正式上班的態度要求自己，爭取工作過程中的「零失誤率」，果斷高效地完成每天的工作，並主動向老師們請教，幫助他們減輕工作負擔。第三，有激情，一切有可能。熱忱地投入工作，積極地人際交往，人生總會有許多契機。 在實習報告的最後，感謝齊魯證券有限公司濟寧洸河路營業部為我提供這一次寶貴的實習機會，感謝櫃台老師們的無私培訓和講解，感謝我校老師的遠程指導和在校審閱。

③ 一、實訓名稱：迅達航空公司的長期籌資決策

.答：
（1）一般來講，普通股票籌資具有下列優點：
答案：1）股票籌資沒有固定的股利負擔。公司有盈利，並認為適於分配股利，可以分給股東；公司盈利較少，或雖有盈利但資本短缺或有更有利的投資機會，也可以少支付或者不支付股利。而債券或借款的利息無論企業是否盈利及盈利多少，都必須予以支付。

2）普通股股本沒有規定的到期日，無需償還，它是公司的「永久性資本」，除非公司清算時才予以清償。這對於保證公司對資本的最低需要，促進公司長期持續穩定經營具有重要作用。
3）利用普通股票籌資的風險小。由於普通股股本沒有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在還本付息的風險。
4）發行普通股票籌集股權資本能增強公司的信譽。普通股股本以及由此產生的資本公積金和盈餘公積金等，是公司籌措債務資本的基礎。有了較多的股權資本，有利於提高公司的信用價值，同時也為利用更多的債債籌資提供強有力支持。
普通股票籌資也可能存在以下缺點：
1）資本成本較高。一般而言，普通股票籌資的成本要高於債務資本。這主要是由於投資於普通股票風險較高，相應要求較高的報酬，並且股利應從所得稅後利潤中支付，而債務籌資其債權人風險較低，支付利息允許在稅前扣除。此外，普通股票發行成本也較高，一般來說發行證券費用最高的是普通股票，其次是優先股，再次是公司債券，最後是長期借款。
2）利用普通股票籌資，出售新股票，增加新股東，可能會分散公司的控制權；另一方面，新股東對公司已積累的盈餘具有分享權，會降低普通股的每股收益，從而可能引起普通股市價的下跌。
3）如果以後增發普通股，可能引起股票價格的波動。

（2）主要有三方面的評價：
1）投資銀行對公司的咨詢建議具備現實性和可操作性。投資銀行分析了關於公司機票打折策略和現役服役機齡老化等現實問題，認為公司原先提出的高價位發行股票作法不切實際，也不易成功。所以投資銀行對發行股票擬定的較低價位是比較合適的，具備可操作性和現實性，也容易取得成功。
2）投資銀行的咨詢建議的實際效果比較有限。通過資料中關於增發股票前後的數據比對，我們很明顯可以看出：本方案的融資效果很有限。增發前，公司的負債率高達74.4%，在增發股票後僅降低2.9%，依然位於70%以上。公司在增發股票過程中僅獲取了2.43億的資金，這對於將於2008年到期的15億元的債務依然是杯水車薪。所以，本方案實施後取得的效果可能極其有限，並不能從根本上改善公司的財務困境。
3）投資銀行的咨詢建議提出的籌資方式過於單一。企業的籌資方式從大的方向來講，可分為股權性籌資和債權性籌資，如果進一步細化，將會有更多的籌資方式和方法。而投資銀行的咨詢建議中僅僅考慮了普通股票這一種最常見的方式，而沒有多方面地考慮其他籌資方式，這樣很難取得最優的籌資效果。

（3）針對公司目前負債率高、現金流緊張的財務現狀，主要建議公司採取股權性的籌資方式。除了發行普通股票以外，公司還應該多元化地運用各種具體籌資方法。
例如，公司可以通過發行優先股的方式籌集資金。優先股一般沒有固定的到期日，不用償付本金。優先股的股利既有固定性，又有一定的靈活性。一般而言，優先股都採用固定股利，但對固定股利的支付並不構成公司的法定義務。如果公司財務狀況不佳，可以暫時不支付主優先股股利，即使如此，優先股持有者也不能像公司債權人那樣迫使公司破產。同時，保持普通股股東對公司的控制權。當公司既想向社會增加籌集股權資本，又想保持原有普通股股東的控制權時，利用優先股籌資尤為恰當。從法律上講，優先股股本屬於股權資本，發行優先股籌資能夠增強公司的股權資本基礎，提高公司的借款舉債能力。
此外，公司也可以通過發行認股權證的方式籌集資金。認股權證不論是單獨發行還是附帶發行，大多都為發行公司籌取一筆額外現金，從而增強公司的資本實力和運營能力。此外，單獨發行的認股權證有利於將來發售股票。附帶發行的認股權證可促進其所依附證券發行的效率。

④ 實訓項目一：計算資金時間價值

資金時間價值的概念：資金時間價值是指資金在生產和流通過程中隨著時間推移而產生的增值。它也可被看成是資金的使用成本。資金不會自動隨時間變化而增值，只有在投資過程中才會有收益，所以這個時間價值一般用無風險的投資收益率來代替，因為理性個體不會將資金閑置不用。它隨時間的變化而變化，是時間的函數，隨時間的推移而發生價值的變化，變化的那部分價值就是原有的資金時間價值。只有和勞動結合才有意義，不同於通貨膨脹。資金時間價值產生的原因：第一，貨幣時間價值是資源稀缺性的體現。經濟和社會的發展要消耗社會資源，現有的社會資源構成現存社會財富，利用這些社會資源創造出來的將來物質和文化產品構成了將來的社會財富，由於社會資源具有稀缺性特徵，又能夠帶來社會產品，所以現在物品的效用要高於未來物品的效用。在貨幣經濟條件下，貨幣是商品的價值體現，現在的貨幣用於支配現在的商品，將來的貨幣用於支配將來的商品，所以現在貨幣的價值自然高於未來貨幣的價值。市場利息率是對平均經濟增長和社會資源稀缺性的反映，也是衡量貨幣時間價值的標准。第二，貨幣時間價值是信用貨幣制度下，流通中貨幣的固有特徵。在目前的信用貨幣制度下，流通中的貨幣是由中央銀行基礎貨幣和商業銀行體系派生存款共同構成，由於信用貨幣有增加的趨勢，所以貨幣貶值、通貨膨脹成為一種普遍現象，現有貨幣也總是在價值上高於未來貨幣。市場利息率是可貸資金狀況和通貨膨脹水平的反映，反映了貨幣價值隨時間的推移而不斷降低的程度。第三，貨幣時間價值是人們認知心理的反映。由於人在認識上的局限性，人們總是對現存事物的感知能力較強，而對未來事物的認識較模糊，結果人們存在一種普遍的心理就是比較重視現在而忽視未來，現在的貨幣能夠支配現在商品滿足人們現實需要，而將來貨幣只能支配將來商品滿足人們將來不確定需要，所以現在單位貨幣價值要高於未來單位貨幣的價值，為使人們放棄現在貨幣及其價值，必須付出一定代價，利息率便是這一代價。資金時間價值產生的意義：資金時間價值或者說貨幣時間價值是一個經濟學概念，是機會成本的變體。在社會平均利潤率一定的情況下，資金時間價值與計息期數成正方向變化，計息期數越多，資金時間價值越大。也就是說資金周轉的快慢以及每次資金循環時間的長短，都決定了資金時間價值的大小。掌握資金時間價值理論，有助於企業科學合理使用資金，企業任何資產只有參與資金運動才可能作為資金實現其時間價值，而閑置的資產無論是流動資產還是固定資產，都不可能創造時間價值，而且隨著時間的推移，還會喪失其原有的價值。明確這個觀念就可以督促企業管理者節約使用資金，充分提高資金的使用效果，充分實現資金時間價值，使資金在有限的時間和空間范圍內獲取最大價值。因此在進行項目可行性分析以及證券投資方案評價中，資金時間價值就是最重要的依據。不論凈現值法、現值指數法，還是內部報酬率法等，都是在充分考慮資金時間價值的基礎上評價項目可行性較好的方法，而且在各企業實踐中得到廣泛應用。資金時間價值對公司理財的作用在於確定資金在不同時點的價值,主要用於在項目投資時進行可行性計算.1>資金時間價值，是指資金在周轉使用中由於時間因素而形成的新增價值。2.利用資金時間價值對企業理財的作用：（1）資金投入生產經營過程中的時間越長，以為著資金所代表的生產資料同勞動力結合的時間越長，則資金時間價值越大（2）資金用於投資，投入施工生產的時間越早，意味著資金所代表的生產資料同勞動力結合的時間越早，則資金的時間價值越大。（3）資金在生產經營過程中周轉一次的時間越短，即資金在一定時間內周轉的次數越多，則資金的時間價值越大財務風險的規避財務風險規避涉及的內容很多，針對不同的風險形式有不同的規避方法本文主要討論會計責任風險和經營中的財務風險規避問題。一、會計責任風險的規避新頒布的會計法不僅強調了單位負責人是本單位會計行為的主體，而且還擴大了單位主要負責人的法律責任。對單位負責人來說如何維護會計資料的真實性、防範可能出現的會計責任風險是至關重要的。從我國現階段會計信息失真的原因看，既有人為的因素也有會計技術因素的影響，既有單位負責人的因素，也有會計人員自身因素的影響。但在很大程度上是單位負責人為自己的業績或企業自身的利益，而指使會計機構弄虛作假而致虛假的會計信息給企業帶來的。針對上述原因本文認為單位負責人要防範會計責任風險應重視以下幾點：第一點，加強單位負責人自身的法律意識，提高其綜合素質，這是貫徹執行會計法避免會計責任風險的關鍵。第二點：設置總會計師崗位充分發揮總會計師在企業中的作用第三點，加強內部會計監督以保證會計信息的真實可靠第四點，提高財會人員的業務素質和職業道德水平單位負責人必須配備有資格且高素質的財會人員拒絕任何法制觀念淡薄職業道德水平低技術不過硬的人員。二、企業經營中財務風險的規避這里的生產經營主要是指：企業的生產和營銷在企業的生產和營銷方面由於市場條件的變化和企業管理方面的問題會在企業財務方面造成風險。在生產方面，在通過市場采購生產資料的條件下，機器設備和原材料的供應數量和價格都存在著不確定因素。在營銷方面，消費者數量的變化、銷售渠道的變化、其他代用品市場供求變化、競爭者情況的變化都會企業產品在銷售上出現的風險。企業財務壓力的風險貫穿於經營活動中，但並不說明企業束手無策。相反，企業可以通過各種風險經營策略採取主動措施化險為夷，以下重點說明幾種風險經營策略［3］。1從營銷的角度談風險規避的問題首先是超前防範經營風險的市場細分策略。其次是用多角化策略分散風險。再次，用市場營銷組合來綜合防範風險。市場營銷組合分成4類：產品proct、價格price、銷地place、和促銷promotion、簡稱4p組合。產品策略主要包括：產品組合策略、產品壽命期、經營策略、新產品開發以及產品包裝品牌策略等［4］。2從生產的角度談風險規避的問題。這里成本控制是一重要手段，要建立成本分級分口管理的責任制度要處理兩個方面的內容：首先是、處理企業總部與下屬各個生產單位包括車間班級在成本管理中的關系其次是、處理財務部門和其他業務部門在成本管理中的關系形成貫穿企業上下連接整個企業左右的成本控制系統。企業總部負責制訂全企業的成本管理制度、成本計劃並進行成本目標分解。車間分部成本管理的主要內容是：在車間內組織貫徹企業成本管理制度編制車間分部成本計劃把車間分部成本指標、分解給班組組織車間分部成本核算並報告總部，檢查分析車間分部成本計劃執行情況，督促班組完成成本計劃。以上是從縱向落實成本控制，以下是從橫向來落實成本控制，財務部門負責全面成本管理，生產計劃部門負責分管與產品產量出廠期等有關的成本管理，物資部門負責分管與原材料外購協作件燃料消耗等有關的成本管理，技術工藝部門負責分管與原材料消耗新產品製造和老產品改進以及技術革新技術改造產品設計等有關的成本管理，質量管理部門負責分管與產品質量有關的成本管理，勞動工資部門負責分管與工資勞動定額勞動保護等有關的成本管理，行政管理部門負責分管與行政管理有關的成本管理。總的說來企業經營的風險可以概括為下列5個方面：第一、市場需求市場對企業產品的需求越穩定，經營風險越小；反之市場對產品的需求波動越大企業經營的風險也越大。第二、產品售價越越穩定，經營風險越小；反之，產品售價波動越大企業經營風險越大。第三、產品成本產品成本是產品收入的抵減，抵減後就得到產品利潤產品成本波動大在產品收入不變時產品利潤波動也大，經營風險隨之增大；反之，產品成本波動小經營風險也小。第四、調整價格的能力。企業在經營中經常會發生投入資源價格上升的情況，當產品成本變動時如果企業具有較強的調整價格的能力，經營風險就小；反之企業如果缺乏這種調整能力那麼經營風險也大。第五、固定成本的比重，在企業的全部成本當中固定成本比重較大時單位產品分攤的固定成本便大；當產品銷售量變動時單位產品固定成本隨之變化引起單位產品變化也會比較大從而導致利潤的變化比較大，這樣經營風險也比較大；反之，在企業的全部成本中固定成本比重較小時，單位產品成本中單位固定成本所佔的比例也比較小；當產品銷售量變動時，產品的產量相應的變動單位產品固定成本也相應的變動；但由於它占的比例比較小所引起單位總成本的變化也比較小從而利潤變化也小於是經營風險也比較小。結論風險的規避是決定企業成功與否的關鍵因素之一，所以使財務風險管理提上議程，相信隨著我們對財務風險越來越重視，我們有能力把風險降到最低，從而有助於企業的穩定、健康發展。

⑤ 資產評估實習日記

企業價值是通過企業在市場中保持較強的競爭力，實現持續發展來實現的。企業價值體現在企業未來的經濟收益能力。企業價值評估就是通過科學的評估方法，對企業的公平市場價值進行分析和衡量。與企業價值理論體系相比，實踐中價值評估的方法多種多樣，利用不同的評估程序及評估方法對同一企業進行評估，往往會得出不同的結果。那麼，價值評估方法有哪些，它們的特點是什麼。目前，在實際的價值評估實務中，主要有三種評估方法：收益法、市場法、成本法。

（1）收益法是依據資產未來預期收益經折現或資本化處理來估測資產價值的方法。分段折現現金流量模型是最具理論意義的財務估價方法，也是在實務中應用較廣的評估方法。其評估思路是：將企業的未來現金流量分為兩段，從現在至未來若干年為前段，若干年後至無窮遠為後段。前段和後段的劃分是以現金流量由增長期轉入穩定期為界，對於前段企業的現金流量呈不斷地增長的趨勢，需對其進行逐年折現計算。在後段，企業現金流量已經進入了穩定的發展態勢，企業針對具體情況假定按某一規律變化，並根據現金流量變化規律對企業持續營期的現金流量進行折現，將前後兩段企業現金流量折現值加總即可得到企業的評估價值。應用該方法的主要步驟是：

①企業未來的現金流量預測。這里的現金流量主要是指自由現金流量，是企業價值計量的對象，主要指企業當前可以自由支配的現金數量。可以表示為：

自由現金流量=營業收入-付現營業成本-所得稅-資本性支出-營運資本凈增加=息稅前利潤+折舊-所得稅-資本性支出-營運資本凈增加

或：FCF＝St－1（1＋gt）•Pt（1－T）－（St－St－1）•（ft＋W）

式中：

FCF：現金流量；

t：某一個年度；

S：年銷售額；

g：銷售額的年度增長率；

P：銷售利潤率；

T：所得稅稅率；

f：銷售額每增加1單位所需追加的固定資產投資；

W：銷售額每增加1單位所需追加的營運資本投資。

對於企業後段現金流量的預測，一般的方法是：在前段現金流量測算的基礎上，從中找出企業收益變化的趨勢，並藉助採用假設的方式預測企業未來的現金流量的變化趨勢，比較常用的假設是保持和穩定增長假設，假定企業未來若干年以後各年的現金流量維持在一個相對穩定的水平上不變，或者假定未來若干年後企業現金流量將在某個收益水平的基礎上，每年保持一個遞增比率。但不論採用何種假設，都必須建立在符合企業客觀實際的基礎上，以保證企業未來現金流量預測的相對合理性和准確性。

②確定企業折現率和資本化率。上一步驟確定的現金流量只是一個預測值，實際發生的數量與預測值會有差距，因而，未來現金流動和不確定性就是現金流量所對應的風險。因而，折現率的確定問題可以轉化為對風險進行定價的問題。有以下常用的兩種模型：

第一：資本資產定價模型（CAPM）

在資本資產定價模型中，資本的報酬率，即企業權益資本的折現率等於無風險報酬率加上企業的風險程度（β系數）與市場平均風險報酬率的乘積。其計算公式為：

r＝Rf＋（Rm－Rf）×β

式中：

r為資本報酬率；

Rf為無風險報酬率；

Rm為市場平均報酬率；

β為企業的風險系數。

在確定了Rf和Rm後，β值的確定就是關鍵的因素。β值的確定首先要知道企業所在行業的β值，然後根據本企業與行業平均水平之間的差距進行相應調整。

第二：加權平均資本成本模型（WACC）

加權平均資本成本是企業不同融資成本的加權平均值，由於企業的資金來源是復雜的，往往需要通過多種方式籌集所需資金。例如，同時採取股權式融資和債權式融資。因此需要對各種各樣的長期成本（股票、債券）等進行加權估算。可以用加權平均資本成本模型來計算折算率。其公式為：

r＝∑Ri•Ki

式中：

r為加權平均資本成本；

Ri為第i種個別資本成本；

Ki為第i種個別資本佔全部資本的比重。

③利用折現率對企業現金流量進行折現，可以確定出企業的價值。一個企業之所以有價值，就是因為它具有提供未來現金流量的能力，而其價值就是未來所有現金流量的現值。

⑥ 我們財務管理實訓材料，找大神求解，跪謝了，今明兩天就要。

初級經濟師考試：工商管理專業知識與實務
工商企業的概念...工商企業制度的...

實訓
4
：公司債券、股票投資決策分析

一、實訓名稱和性質

實訓名稱

公司債券、股票投資決策分析

面向專業或課程

財務管理

實訓學時分配

2
或
3
實訓性質

□調查

√□案例

□軟體模擬

必做
/
選做

√□必做

□選做

二、實訓目的和要求

通過本次實驗能掌握對公司債券、
股票內在投資價值的估價，
並作出是否購買該債券或
股票進行投資的決策；掌握不同情況下的計算該投資者的投資收益率的方法。

三、知識准備

前期要求掌握的知識：
學過證券投資管理相關知識。

實驗流程：
公司債券、
股票內在投資價值的估價，
購買債券或股票的投資決策；
不同情

況下的計算該投資者的投資收益率的方法。

四、實訓組織和安排

課前教師布置具體任務及目標，
要求形成實驗研討小組，
形成小組分析報告；
課堂組織
案例研討，採用小組代表以
PPT
方式和講解形式交流；課後各實驗小組提交小組分析報告、
個人分析報告及參與者平時成績評分。

五、注意事項

不同情況下的計算該投資者的投資收益率的方法。

六、實訓結果提交方式

實訓項目應按照要求寫出規范的實訓報告。每個實訓項目的實訓報告應填明課程名稱、
實訓項目名稱、班級、姓名、學號，根據實訓項目具體內容不同，分別寫明每個實訓項目的
實訓目的、實訓原理和步驟、實訓內容及數據及實訓結論、收獲建議等。

七、實訓考核方式和標准

參見「財務管理」課程實驗（實訓）報告評分標准。

八、實訓材料：

1.
甲公司
2000
年
4
月
1
日發行的
5
年期限公司債券，
面值為
1000
元，
票面利率為
8
﹪，
每年
3
月
31
日付息一次。
某投資者於
2002
年
4
月
1
日准備購買該公司債券，
當時的市場價
格為
1040
元。該投資者要求的必要投資收益率為
6
﹪。

2.
某投資者欲購買乙公司股票進行長期投資。
預計購買乙公司股票的前三年中，
每年每
股可分得現金股利
2
元，從第四年開始，股利將以
4
﹪的增長率增長。已知無風險收益率為
3
﹪，
證券市場的平均收益率為
13
﹪，
乙公司股票的
β
系數為
1.5
。
該股票的現行市場價格
為
14
元。

要求：

針對資料
1
，要求：

（
1
）試對該公司債券進行估價，並作出是否購買該債券進行投資的決策；

（
2
）如果該投資者按當時市場價格購買債券，並持有到期，計算該投資者的投資收益
率。

針對資料
2
，要求：

（
1
）計算乙公司股票的必要投資收益率；

（
2
）對乙公司股票進行估價，並作出投資決策；如果該投資者按現行市價購買乙公司
股票，計算其投資收益率。

實訓
5
：海虹公司財務分析報告製作

一、實訓名稱和性質

實訓名稱

海虹公司財務分析報告製作

面向專業或課程

財務管理

實訓學時分配

2
或
3
實訓性質

□調查

√□案例

□軟體模擬

必做
/
選做

√□必做

□選做

二、實訓目的和要求

（
1
）
熟悉公司財務分析的內容和方法；
（
2
）
掌握財務比率分析法的主要指標計算；
（
3
）
掌握公司財務分析報告撰寫和製作的一般技巧。

三、知識准備

前期要求掌握的知識：
學過公司財務分析的相關知識。

實驗相關理論或原理：
學過公司財務分析的相關知識後，
根據實際單位的財務報告等資
料，親自動手編制財務分析報告，進行這方面的訓練。

實驗流程：
公司財務分析的內容和方法；
財務比率分析法的主要指標計算；
掌握公司財
務分析報告撰寫和製作。

四、實訓組織和安排

課前教師布置具體任務及目標，
要求形成實驗研討小組，
形成小組分析報告；
課堂組織
案例研討，採用小組代表以
PPT
方式和講解形式交流；課後各實驗小組提交小組分析報告、
個人分析報告及參與者平時成績評分。

五、注意事項

財務比率分析法的運用和公司財務分析報告撰寫的一般技巧。

六、實訓結果提交方式

實訓項目應按照要求寫出規范的實訓報告。每個實訓項目的實訓報告應填明課程名稱、
實訓項目名稱、班級、姓名、學號，根據實訓項目具體內容不同，分別寫明每個實訓項目的
實訓目的、實訓原理和步驟、實訓內容及數據及實訓結論、收獲建議等。

七、實訓考核方式和標准

參見「財務管理」課程實驗（實訓）報告評分標准。

八、實訓材料：

海虹公司
2005
年的資產負債表和利潤表如下：

海虹公司
2005
年
12
月
31
日資產負債表

單位：萬元

資產

年初數

年末數

負債及所有者權益

年初數

年末數

貨幣資金

110
116

短期借款

180
200
短期投資

80
100

應付帳款

182
285
應收帳款

350
472

應付工資

60
65
存貨

304
332

應交稅金

48
60

流動資產合計

844
1020

流動負債合計

470
610

長期借款

280
440
固定資產

470
640

應付債券

140
260
長期投資

82
180

長期應付款

44
50
無形資產

18
20

負債合計

934
1360

股本

300
300

資本公積

50
70

盈餘公積

84
92

未分配利潤

46
38

股東權益合計

480
500
資產合計

1414
1860
負債及所有者權益

1414
1860

海虹公司
2005
年利潤表

單位：萬元

項目

本年累積數

主營業務收入

5680
減：主營業務成本

3480

主營業務稅金及附加

454
主營業務利潤

1746
加：其他業務利潤

120
減：銷售費用

486

管理費用

568

財務費用

82
營業利潤

730
加：投資收益

54

營業外收入

32
減：營業外支出

48
利潤總額

768
減：所得稅

254
凈利潤

514

其他資料：

（
1
）該公司
2005
年末有一項未決訴訟，如果敗訴預計要賠償對方
50
萬元。

（
2
）
2005
年是該公司享受稅收優惠的最後一年，從
2006
年起不再享受稅收優惠政策，
預計主營業務稅金的綜合稅率將從現行的
8%
上升到同行的平均稅率
12%
。

（
3
）該公司所處行業的財務比率平均值如下表所示

財務比率

行業均值

流動比率

2
速動比率

1.2
資產負債率

0.42
應收賬款周轉率

16
存貨周轉率

8.5
總資產周轉率

2.65

⑦ 假設無風險報酬率4%

完整來說假設無風險報酬率為4%，市場組合的預期報酬率為15%，標准差為10%。已知甲股票的標准差為24%，它與市場組合的相關系數為0.5，則甲股票的β系數為1.2，甲股票的必要收益率為17.2%。
1、β系數＝（0.5×24%）/10%＝1.2；必要收益率＝4%＋1.2×（15%－4%）＝17.2%。
2、無風險報酬率就是加上通貨膨脹貼水以後的貨幣時間價值，一般把投資於國庫券的報酬率視為無風險報酬率。 無風險報酬率公式是無風險報酬率=純粹利率+通貨膨脹附加率。
3、純粹利率也稱真實無風險利率，是指在沒有通貨膨脹、無風險情況下資金市場的平均利率。 通貨膨脹溢價，是指證券存續期間預期的平均通貨膨脹率。 違約風險溢價，是指債券因存在發行者在到期時不能按約定足額支付本金或利息的風險而給予債權人的補償，該風險越大，債權人要求的利率越高。 流動性風險溢價，是指債券因存在不能短期內以合理價格變現的風險而給予債權人的補償。 期限風險溢價，是指債券因面臨存續期內市場利率上升導致價格下跌的風險而給予債權人的補償，因此也被稱為「市場利率風險溢價」。
4、風險報酬率是投資者因承擔風險而獲得的超過時間價值的那部分額外報酬率，即風險報酬額與原投資額的比率。 風險報酬率的計算公式： ΚR_β×Ⅴ。 式中：KR表示風險報酬率；β表示風險報酬系數；V表示標准離差率。 則在不考慮通貨膨脹因素的影響時，投資的總報酬率為： K=RF +KR =RF +βV。 其中：K表示投資報酬率；RF表示無風險報酬率。 風險報酬率=利率-（純粹利率+通貨膨脹補償率） =利率-短期國庫券利率
5、分為三類：違約性風險報酬率。即違約風險報酬額與原投資額的比率。違約風險報酬是指籌資人無法按時支付利息或償還本金而給投資人帶來損失的補償。流動性風險報酬率。即流動性風險報酬額與原投資額的比率。流動性風險報酬是指投資者投資於流動性較差的證券時所要求的額外報酬。期限性風險報酬率。即期限性風險報酬額與原投資額的比率。期限風險報酬是指投資者由於承擔期限風險而要求得到的超額回報。

⑧ 求一篇證券投資模擬（股票）分析報告任務書

搜搜問問沒有這也差不多，
投資股票不如買基金，
模擬股票分析報告任務書，
你就按二成賺，三成持平，
多半賠光了的思路編吧。
附錄
2007年證券市場回顧與展望（權威整合發布）
http://finance.sina.com.cn/focus/2007hgyzw/1.shtml

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投資者近四成虧損 跑贏大盤不足一成 (20071224 02:06)

⑨ 股票基本面分析實驗報告

如果是投資而且還是想獲得更高的勝率，當然不能少了對於市場環境和買入標的分析，可是我卻發現，好多人都不了解基本面分析，認為學習基本面分析一點也不簡單沒興趣了解。其實每多大的困難，今天學姐就讓大家對於如何進行基本面分析有個基本的了解，這樣抓住牛股就沒那麼困難了。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、 簡單介紹
1、 基本面分析是研究影響股價因素的方法
教科書使我們了解到，影響證券價格變動的敏感因素是我們進行基本面分析的出發方向，分析並研究，就是我們發現證券市場價格變動一般規律的方法，匯總相關的科學依據的分析方法供投資者進行判斷。換個方式來說，能夠影響股票價格的因素非常多，而研究這些影響因素，就是基本面分析。
2、 基本面分析包括3個方面
所以我們到底研究的是哪些因素呢？這3個方面是必不可少的，即宏觀經濟分析、行業分析和公司分析。很多同胞看到這三個成分就心慌意亂了，好像必須要懂經濟學全套課程的才能分析！淡定，不用慌，學姐現在就通過實戰的角度教各位朋友如何進行分析。
二、 如何進行基本面分析
1、 宏觀經濟主要看政策和指標
我們都知道，宏觀經濟是影響股市整體行情好壞的主要因素，像經濟政策（貨幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策等等）和經濟指標（國內生產總值、失業率、通脹率、利率、匯率等等）對股票市場的影響都是巨大的。但在實際的操作中，一般情況都不會選擇面面俱到，否則容易因為小的利益而失去了更重要的東西，而是要抓住核心變數，例如注意一些反應市場流動性的宏觀指標，例如貨幣政策和財政政策（是否降息、降准以維持寬松）、匯率（是否提高以吸引外資進場）。對於短期來說，價格有所波動，更多的都會是供求關系所來決定，因此市場出現更低利率的情況，更為寬綽的貨幣政策的時候，市場流動性也是更為寬裕，買方的力量更強大，如此的話也促使股價上行。可以看看2021年受疫情肆虐但股價卻不斷新高的美股，就是因為美國持續實行寬松政策所致。

2、 公司分析主要看行業、財務和產品
即使行情再好，也會有跌跌不休的公司，這就意味著公司基本面有問題。看清所處行業是首先要做的，因為公司在行業沒有競爭力，覆巢之下無完卵，產業前景好的行業，其中的企業當然能夠獲得更大的盈利空間。行業未來的發展趨勢不被看好，有所限制，都沒一家上市公司大，我們當然就直接跳過了；還可以看行業現在是在哪一個發展階段，有的行業已步入成熟期或衰退期，例如鋼鐵煤炭等行業;再就是看行業有沒有政策支持，行業要是有了政策支持，肯定會有更好的發展。今年各大券商對於各行業的研究報告已經出爐，感興趣可以點擊領取：最新行業研報免費分享
定下一個好的行業之後，緊接著就是行業下進行公司的選擇，那我們就來分析一下兩個主要方面：
財務報表：了解公司的財務狀況、獲利能力、償債能力、資金來源和資金使用狀況，主要跟蹤的財務數據有營業收入、凈利潤、現金流、毛利率、資產負債率、應收款、預收款、凈資產收益率等。
產品與市場：前者主要分析公司的品牌、產品質量、產品的銷售量和生命周期；後者主要分析產品的市場覆蓋率、市場佔有率以及市場競爭能力。
三、基本面分析的優劣勢
話已經講到這，各位應該是大致掌握了基本面分析的優勢，這是很系統的自上而下的分析方法，遵循的是宏觀到中觀到微觀的順序，可以讓我們更清楚當明白當下市場的情況，而且真正有價值的公司也會被我們發現，不過，不管是哪種分析方法，有它的厲害之處，劣勢也是肯定會存在的。基本面分析的劣勢也是很容易就可以發現的，雖然學姐努力的用通俗的語言給大家講解，但是想要真正的入門了解，還需要一定的基礎。另外，基本面分析無法及時反映短期價格的過渡波動，因為短期來說，投資者的交易情緒等也可能影響價格，這是基本面分析所不具備的。可能對於小白來說，還是很難判斷出股票的好壞，不過沒關系，我特地給大家准備了診股方法，哪怕你是投資小白，也能立刻知道一隻股票的好與壞：【免費】測一測你的股票當前估值位置？

應答時間：2021-09-25，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看