股票投資組合的構建要點

⑴ 構建證券組合的基本原則是什麼

構思證券組合就是在根據投資政策和一定的分析方法選擇了證券之後，確定如何將資金進行分配以使證券投資組合具有理想的風險和收益特徵。不同類型的證券組合的風險和收益的特徵是不同的。但是，下述基本原則是構思任何類型的證券組合都應該考慮的：
（1）本金的安全性原則
投資組合管理首先要考慮的是本金的安全無損，這是未來獲得基本收入和資本增值的基礎。本金的安全不僅指保持本金原值，而且包括保持本金的購買力。由於通貨膨脹的存在，購買力風險是一種非常現實的風險。買普通股比買固定收益證券如債券、優先股更有利於抵禦這種風險。
（2）基本收益的穩定性原則
在構思投資組合時，組合管理者都把獲得穩定的基本收益當作一種基本的考慮。以股息或利息形式獲得的當前收益，使他可以很現實地享受組合的成果，這可能要比收入的期望值對他更有意義。因為，穩定的收入可以使他更准確、更合理地做投資計劃，確定是再投資，還是消費。
（3）資本增長原則
一般而言，資本的增長是組合管理的一個理想目標。然而這並不意味著一定要投資於增長型股票。組合既可以通過購買增長型股票而壯大，也可以通過收益再投資而壯大。大的資產組合比小的更穩定、更安全，收入也更多。資本增長對改善組合頭寸狀況、維持購買力和增強管理的靈活性都是有益的。
（4）良好市場性原則
良好市場性原則是指證券組合中的任何一種證券應該易於迅速買賣，這取決於具體證券的市場價格和市場規模。某種股票的市場規模取決於公司的規模、股東的數量、公眾的興趣。高價股的市場性一般不如低價股的市場性好，每股400美元的股票肯定不如每股40美元的股票容易買賣。小公司股票的市場性不如大公司好。大公司可流通股票多，可保證市場交易的連續性，而且，大公司的穩定及高質量形象也對增強其股票的市場性有利。
（5）流動性原則
資產的流動性強有利於組合管理者及時抓住有利的投資機會。謹慎的組合管理者往往會專門保留一部分現金資產或持有部分流動性強的證券。
（6）多元化原則
組合理論為組合管理者的多元化投資提供了有實際應用價值的建議：第一，應根據證券的預期收益及其與市場和其他證券收益的相關關系來構建組合；第二，不僅要考慮收益，還要考慮收益的波動；第三，要有效降低證券組合的標准差，證券組合中至少應包含10種證券。
（7）有利的稅收地位原則
很多金融決策都要受所得稅的影響，承擔高稅賦就難以實現理想的收益目標。在需要避稅時，可考慮投資於免稅的政府債券或較少分紅的股票上。

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一、總體目標
為確保基金從業人員掌握與了解基金行業相關的基本知識與專業技能，具備從業必須的執業能力，特設《證券投資基金基礎知識》科目。
二、能力等級
能力等級是對考生專業知識掌握程度的最低要求，分為三個級別：
（一）掌握：考生須在考試和實際工作中理解並熟練運用的內容。
（二）理解：考生須對該考點的概念、理念、原則、意義、應用范圍等有清晰的認識。
（三）了解：作為泛讀內容，考生對其有一個基礎的認識。
三、考試內容與能力要求
考生應當根據本科目考試內容與能力等級的要求，掌握下列從業必須的基礎知識與專業技能，並具備在執業過程中綜合運用相關知識的執業技能。
對應教材章名 節名 編號 學習目標(掌握/理解/了解）
6.投資管理基礎 1.財務報表 6.1.a 理解資產負債表、利潤表和現金流量表所提供的信息
6.1.b 理解資產、負債和權益
6.1.c 理解利潤和凈現金流
6.1.d 了解營運現金流、投資現金流和融資現金流
2.財務報表分析 6.2.a 理解財務報表分析的概念
6.2.b 了解流動性比率、財務杠桿比率、營運效率比率
6.2.c 理解衡量盈利能力的三個比率：銷售利潤率（ROS），資產收益率（ROA），權益報酬率（ROE）
6.2.d 掌握杜邦分析法
3.貨幣的時間價值與利率 6.3.a 掌握貨幣的時間價值的概念、時間和貼現率對價值的影響以及PV和FV的概念、計算和應用
6.3.b 掌握即期利率和遠期利率的概念
6.3.c 掌握名義利率和實際利率的概念
6.3.d 掌握單利和復利的概念
4.常用描述性統計概念 6.4.a 掌握平均值、中位數、分位數的概念、計算和應用
6.4.b 理解方差和標准差的概念、計算和應用
6.4.c 了解正態分布的特徵
6.4.d 理解相關性的概念
7.權益投資 1.資本結構 7.1.a 理解不同資本類別之間投票權和所有權的區別
2.權益證券 7.2.a 理解權益證券的類型和特點
7.2.b 理解普通股和優先股的區別
7.2.c 了解存托憑證 (Deposit Receipts)
7.2.d 理解可轉債的定義、特徵和基本要素
7.2.e 理解權證的定義和基本要素
7.2.f 理解不同種類權益資產的風險收益特徵
7.2.g 了解影響公司在外發行股本的行為
3.股票分析方法 7.3.a 理解股票基本面分析和技術分析的區別
4.股票估值方法 7.4.a 理解內在估值法與相對估值法的區別
8.固定收益投資 1.債券與債券市場 8.1.a 理解債券市場各參與方的責任以及發行人類型
8.1.b 掌握債券的種類和特點
8.1.c 理解債券違約時的受償順序以及債券的嵌入條款
8.1.d 理解固定利率債券、浮動利率債券和零息債券
8.1.e 理解投資債券的風險
8.1.f 理解中國債券市場體系的發展
2.債券價值分析 8.2.a 理解DCF估值法的概念和應用
8.2.b 掌握債券價格和到期收益率的關系
8.2.c 理解債券的到期收益率和當期收益率的區別，以及兩者與債券價格的關系。
8.2.d 理解利率的期限結構和信用利差
8.2.e 掌握債券久期（麥考利久期和修正久期）的計算方法和應用
3.貨幣市場工具 8.3.a 掌握貨幣市場工具的特點
8.3.b 理解常用貨幣市場工具類型
9.衍生工具 1.衍生工具概述 9.1.a 理解衍生品合約的概念和特點
9.1.b 了解衍生品合約中的買入和賣出
2.遠期合約和期貨合約 9.2.a 理解期貨和遠期的定義與區別
9.2.b 理解期貨和遠期的市場作用
3.期權合約 9.3.a 了解期權合約和影響期權定價的因子
4.互換合約 9.4.a 理解互換合約的概念
9.4.b 了解影響互換合約定價的因子
9.4.c 理解遠期、期貨、期權和互換的區別
10.另類投資 1.另類投資概述 10.1.a 理解另類投資的投資對象、優點和局限
2.私募股權投資 10.2.a 理解私募股權投資的概念、J曲線、戰略形式、組織架構、退出機制和風險收益特徵
3.不動產投資 10.3.a 理解不動產投資的概念、類型、投資工具和風險收益特徵。
4.大宗商品投資 10.4.a 理解各類大宗商品投資的類型、投資方式和風險收益特徵
11.投資者需求與資產配置 1.投資者類型和特徵 11.1.a 掌握投資者的主要類型、區分方法和特徵
2.投資者需求和投資政策 11.2.a 理解不同類型投資者在資產配置上的需求和差異以及投資政策說明書包含的主要內容
12.投資組合管理 1.系統性風險、非系統性風險和風險分散化 12.1.a 掌握系統性風險和非系統性風險的概念和來源
12.1.b 理解風險和收益的對應關系
12.1.c 掌握分散風險的原理和方法
2.資產配置 12.2.a 理解不同資產間的相關性，及其對風險和收益的影響
12.2.b 理解均值方差法及其應用
12.2.c 理解最小方差法及有效性前沿、資本市場線
12.2.d 理解CAPM模型的主要思想、資本市場線和證券市場線
12.2.e 理解戰略資產配置和戰術資產配置
3.被動投資和主動投資 12.3.a 了解市場有效性的三個層次
12.3.b 掌握主動投資和被動投資的概念、方法和區別
12.3.c 了解市場上主要的指數（股票和債券）的編制方法
12.3.d 了解市場有效性和主動、被動產品選擇的關系
12.3.e 了解完全復制、抽樣復制和最優化方法復制三種跟蹤指數方法的具體應用環境
12.3.f 理解股票型指數基金的管理和風險收益特徵
12.3.g 了解債券指數基金無法完全被動的原因
12.3.h 了解量化投資和多因子模型
4.投資組合構建 12.4.a 理解股票投資組合和債券投資組合的構建要點
5.投資管理部門 12.5.a 理解基金公司投資管理部門設置和基金公司投資流程
13.投資交易管理 1.證券市場的交易機制 13.1.a 了解指令驅動市場、報價驅動市場和經紀人市場三種市場
13.1.b 理解做市商和經紀人的區別
13.1.c 理解買空、賣空和加杠桿對風險和收益的影響
2.交易執行 13.2.a 理解基金公司投資交易流程
13.2.b 了解演算法交易的概念和常見策略
3.交易成本與執行缺口 13.3.a 理解不同類型的交易成本
13.3.b 了解執行缺口的組成
13.3.c 了解投資組合資產轉持與T-Charter
14.投資風險的管理與控制 1.投資風險的類型 14.1.a 掌握風險的定義和分類
14.1.b 理解投資風險的種類
2.投資風險的測量 14.2.a 理解事前與事後風險
14.2.b 理解貝塔系數的概念和計算方法
14.2.c 理解下行風險和最大回撤的概念和計算方法
14.2.d 理解風險價值VaR的概念，了解常用計算方法
14.2.e 了解風險敞口與風險敏感度的概念
3.不同類型基金的風險管理 14.3.a 理解股票型基金與混合型基金的風險管理
14.3.b 理解債券型基金與貨幣市場基金的風險管理
14.3.c 了解指數、ETF、保本基金、QDII基金、分級基金的風險管理
15.基金業績評價 1.基金業績評價概述 15.1.a 理解投資業績評價的基礎概念
2.絕對收益與相對收益 15.2.a 掌握收益率的計算方法
15.2.b 理解業績比較基準概念與選取方法，絕對收益與相對收益的概念
15.2.c 理解風險調整後收益的主要指標
3.業績歸因 15.3.a 理解Brinson歸因方法的三個歸因項
4.基金業績評價方法 15.4.a 了解基金評價服務機構、基金分類、業績計算和風格類型
15.4.b 理解全球投資業績標准 (GIPS)的目的、作用和要求
17.基金的投資交易與結算 1.基金參與證券交易所二級市場的交易與清算 17.1.a 理解證券投資基金場內證券交易市場
17.1.b 理解證券投資基金場內證券結算機構
17.1.c 理解證券投資基金場內交易涉及的主要費用項目及收費標准
17.1.d 理解場內證券交易特別規定及事項
17.1.e 掌握場內證券交易清算與交收的原則
17.1.f 了解場內證券交易交收與資金清算的內容與模式
2.銀行間債券市場的交易與結算 17.2.a 了解銀行間債券市場的發展與現狀
17.2.b 理解銀行間債券市場的交易制度
17.2.c 理解銀行間市場的交易品種和類型
17.2.d 掌握銀行間債券結算類型和方式
17.2.e 理解銀行間債券結算業務類型
3.海外證券市場投資的交易與結算 17.3.a 了解境外市場交易與結算規則
17.3.b 理解QDII開展境外投資業務的交易與結算情況
18.基金估值、費用與會計核算 1.基金資產估值 18.1.a 掌握基金資產估值的概念
18.1.b 掌握基金資產估值的法律依據
18.1.c 了解基金資產估值的重要性和需要考慮的因素
18.1.d 理解基金資產估值的責任人
18.1.e 理解基金資產估值的估值程序及基本原則
18.1.f 理解具體投資品種的估值方法及基金暫停估值的情形
18.1.g 了解QDII基金資產估值的特殊規定
2.基金費用 18.2.a 了解基金費用的種類，
18.2.b 掌握基金管理費、託管費及銷售服務費的計提標准及計提方式
18.2.c 了解不列入基金費用的項目種類
3.基金會計核算 18.3.a 理解基金會計核算的特點及主要內容
4.基金財務會計報告分析 18.4.a 理解基金財務報告分析的主要內容
19.基金的利潤分配與稅收 1.基金利潤及利潤分配 19.1.a 掌握基金利潤來源及相關財務指標的主要內容
19.1.b 掌握利潤分配對基金份額凈值的影響
19.1.c 理解基金分紅的不同方式和貨幣市場基金利潤分配的特殊規定
2.基金稅收 19.2.a 了解基金投資活動中涉及的稅收項目
19.2.b 理解投資者投資基金涉及的稅收項目
26.基金國際化的發展概況 1.海外市場發展 26.1.a 了解投資基金國際化投資概況
26.1.b 了解海外市場的監管情況
2.中國基金國際化發展 26.2.a 掌握QFII、RQFII、QDII的概念、規則和發展概況
26.2.b 理解基金互認和滬港通的重要意義

⑶ 如何構建投資組合

全民投基熱情不減，持有人散戶化程度越來越高。近期大盤高位震盪，在基金高收益背後也蘊含著高風險。不要把雞蛋放在同一個籃子里，控制風險是資本市場投資的首當其沖的考慮。散戶投資基金最好作配置組合，有效地分散風險。

構建基金核心組合

理性投資是成功理財第一步。在震盪市場里，從300多隻基金中選擇出能夠獲得收益的基金越來越難。有效地進行挑選配置組合不僅能分散風險，也可能獲得不錯收益。理財專家表示，在建立基金配置組合時，最好有一個核心組合。這個核心組合是對投資者最終投資目標的實現起決定性作用的。他表示這一核心組合可以佔到整個基金投資組合的60-80%。

核心基金最好是業績穩定、特點鮮明的基金。特別是專門投資某一行業、如服務、資源等基金。

另外，作投資組合並不是購買的基金多了就是在做組合，理財專家表示，構建基金核心組合才是最重要的。目前牛市情況下，偏股性基金肯定是核心組合中主要的投資品種，而為了分散風險，也不妨在核心組合之外，買點債券或者貨幣型基金。

在選擇基金核心組合的時候，最好在偏股型基金中選擇不同的投資標的基金。投資者在投資前應該對基金的股票倉位、十大重倉股等有所研究。特別同時炒股的基民，可以重倉配置自己看好行業的基金。最好選擇2-3家優秀的基金公司的3-5隻基金產品，新老基金搭配著進行也不錯。

一次性投資與定投相組合

除了要構建基金核心組合外，投資基金在方式還需要注意一次性投資和定投相結合的方式。

理財專家建議，進行投資組合時，基金的數量太少，容易造成投資組合的劇烈波動，影響收益的穩定性，無法有效地分散風險；基金的數量太多，則無法提高分散風險的效率，基金組合的安全性並不會因基金數量的增加而增加。

就目前我國的市場情況而言，老基民推薦基金組合里基金數量最好在5隻之內。而這些基金有的適合做一次性投資，有的可以做定投，需要區別對待。

在投資配置比例上，和股票市場關聯度高的基金可以配置在總資金的80%以上。如股票基金配置40%，而指數基金配置20%，偏股型基金配置20%，而債券基金可以配置在總資產的10-20%。

數據顯示，上漲行情中，基金定投收益較高。而目前大盤高位震盪的行情下，指數型基金定投就比一次性投入的風險小很多。而在股市長期看好的情況下，股票型基金在大盤一個大跌日一次性買入將獲得不菲收益。在投資數量在5隻基金的基礎上，有理財專家表示可以選取一兩只指數型基金做定投。而股票型基金，關注其風格和倉位變化，可以分批買入。

⑷ 如何構建投資組合，如何建立投資組合

關於證券投資，很多人都有一個基本的風險意識，那就是「不能將雞蛋放在一個籃子里」。簡單的說，就是持倉必須要適當的分散化，以此來抵禦不可預測的系統風險和非系統風險。

既然意識到了分散投資的必要性，那就要面臨如何構建投資組合這一現實問題。雖然不同風格的投資者有不同的經驗和偏好，但是在我看來，「安全」應該是任何一個優秀投資組合的首要特徵。

構建投資組合的基本原則

1、組合內部具備穩定的現金流收入(安全邊際)

2、保住本金，永遠只用利潤去冒險(風險控制)

3、「本金低風險+利潤高風險」，迴避中等風險(標的選擇)

如何構建投資組合?

(1)定投指數基金，目標10%;

(2)找一家你信得過的資產管理機構，同樣不要預期太高，扣除各種費用和提成後，大部分專業投資機構能給你帶來的平均回報水平，也就是略高於指數的回報率;而且要從幾萬家資產管理機構中挑選出優勝者，難度不小於選擇股票;

(3)自己建立一個投資組合，長期收益率目標是15%，需要申明下，這是個很高的目標了，除了要具備正確的投資理念，付出很艱苦的努力外，還需要一點點運氣。

⑸ 進行股票組合投資的基本要點是什麼

公司的營利上升空間，競爭力大小，風險大小。

⑹ 什麼是股票投資組合

股票投資組合，是指投資者在進行股票投資時，根據各種股票的風險程度、獲利能力等方面的因素，按照一定的規律和原則進行股票的選擇、搭配以降低投資風險的一種方法。其理論依據就是股市內各類股票的漲跌一般不是同步的，總是有漲有跌，此起彼伏。因此，當在一種股票上的投資可能因其價格的暫時跌落而不能盈利時，還可以在另外一些有漲勢的股票上獲得一定的收益，從而可以達到迴避風險的目的。應當明確的是，這一種方法只適用於資金投入量較大的投資者。
股票投資管理是資產管理的重要組成部分之一。股票投資組合管理的目標就是實現效用最大化，即使股票投資組合的風險和收益特徵能夠給投資者帶來最大的滿足。因此，構建股票投資組合的原因有二：一是為降低證券投資風險；二是為實現證券投資收益最大化。
組合管理是一種區別於個別資產管理的投資管理理念。組合管理理論最早由馬柯威茨於1952年系統地提出，他開創了對投資進行整體管理的先河。目前，在西方國家大約有1/3的投資管理者利用數量化方法進行組合管理。構建投資組合並分析其特性是職業投資組合經理的基本活動。在構建投資組合過程中，就是要通過證券的多樣化，使由少量證券造成的不利影響最小化。
一、分散風險
股票與其他任何金融產品一樣，都是有風險的。所謂風險就是指預期投資收益的不確定性。我們常常會用籃子裝雞蛋的例子來說明分散風險的重要性。如果我們把雞蛋放在一個籃子里，萬一這個籃子不小心掉在地上，那麼所有的雞蛋都可能被摔碎；而如果我們把雞蛋分散在不同的籃子里，那麼一個籃子掉了不會影響其他籃子里的雞蛋。資產組合理論表明，證券組合的風險隨著組合所包含的證券數量的增加而降低，資產間關聯性低的多元化證券組合可以有效地降低個別風險。
我們一般用股票投資收益的方差或者股票的p值來衡量一隻股票或股票組合的風險。通常股票投資組合的方差是由組合中各股票的方差和股票之間的協方差兩部分組成，組合的期望收益率是各股票的期望收益率的加權平均。除去各股票完全正相關的情況，組合資產的標准差將小於各股票標准差的加權平均。當組合中的股票數目N增加時，單只股票的投資比例減少，方差項對組合資產風險的影響下降；當N趨向無窮大時，方差項將檔近0，組合資產的風險僅由各股票之間的協方差所決定。也就是說，通過組合投資，能夠減少直至消除各股票自身特徵所產生的風險(非系統性風險)，而只承擔影響所有股票收益率的因素所產生的風險(系統性風險)。
二、實現收益最大化
股票投資組合管理的目標之一就是在投資者可接受的風險水平內，通過多樣化的股票投資使投資者獲得最大收益。從市場經驗來看，單只股票受行業政策和基本面的影響較大，相應的收益波動往往也很大。在公司業績快速增長時期可能給投資者帶來可觀的收益，但是如果因投資者未觀察到的信息而導致股票價格大幅下跌，則可能給投資者造成很大的損失。因此，在給定的風險水平下，通過多樣化的股票選擇，可以在一定程度上減輕股票價格的過度波動，從而在一個較長的時期內獲得最大收益。

⑺ 股票投資組合是什麼

股票投資組合，是指投資者在進行股票投資時，根據各種股票的風險程度、獲利能力等方面的因素，按照一定的規律和原則進行股票的選擇、搭配以降低投資風險的一種方法。其理論依據就是股市內各類股票的漲跌一般不是同步的，總是有漲有跌，此起彼伏。因此，當在一種股票上的投資可能因其價格的暫時跌落而不能盈利時，還可以在另外一些有漲勢的股票上獲得一定的收益，從而可以達到迴避風險的目的。應當明確的是，這一種方法只適用於資金投入量較大的投資者。
股票投資管理是資產管理的重要組成部分之一。股票投資組合管理的目標就是實現效用最大化，即使股票投資組合的風險和收益特徵能夠給投資者帶來最大的滿足。因此，構建股票投資組合的原因有二：一是為降低證券投資風險；二是為實現證券投資收益最大化。
組合管理是一種區別於個別資產管理的投資管理理念。組合管理理論最早由馬柯威茨於1952年系統地提出，他開創了對投資進行整體管理的先河。目前，在西方國家大約有1/3的投資管理者利用數量化方法進行組合管理。構建投資組合並分析其特性是職業投資組合經理的基本活動。在構建投資組合過程中，就是要通過證券的多樣化，使由少量證券造成的不利影響最小化。
一、分散風險
股票與其他任何金融產品一樣，都是有風險的。所謂風險就是指預期投資收益的不確定性。我們常常會用籃子裝雞蛋的例子來說明分散風險的重要性。如果我們把雞蛋放在一個籃子里，萬一這個籃子不小心掉在地上，那麼所有的雞蛋都可能被摔碎；而如果我們把雞蛋分散在不同的籃子里，那麼一個籃子掉了不會影響其他籃子里的雞蛋。資產組合理論表明，證券組合的風險隨著組合所包含的證券數量的增加而降低，資產間關聯性低的多元化證券組合可以有效地降低個別風險。
我們一般用股票投資收益的方差或者股票的p值來衡量一隻股票或股票組合的風險。通常股票投資組合的方差是由組合中各股票的方差和股票之間的協方差兩部分組成，組合的期望收益率是各股票的期望收益率的加權平均。除去各股票完全正相關的情況，組合資產的標准差將小於各股票標准差的加權平均。當組合中的股票數目N增加時，單只股票的投資比例減少，方差項對組合資產風險的影響下降；當N趨向無窮大時，方差項將檔近0，組合資產的風險僅由各股票之間的協方差所決定。也就是說，通過組合投資，能夠減少直至消除各股票自身特徵所產生的風險(非系統性風險)，而只承擔影響所有股票收益率的因素所產生的風險(系統性風險)。
二、實現收益最大化
股票投資組合管理的目標之一就是在投資者可接受的風險水平內，通過多樣化的股票投資使投資者獲得最大收益。從市場經驗來看，單只股票受行業政策和基本面的影響較大，相應的收益波動往往也很大。在公司業績快速增長時期可能給投資者帶來可觀的收益，但是如果因投資者未觀察到的信息而導致股票價格大幅下跌，則可能給投資者造成很大的損失。因此，在給定的風險水平下，通過多樣化的股票選擇，可以在一定程度上減輕股票價格的過度波動，從而在一個較長的時期內獲得最大收益。

⑻ 投資股票的八大要素，分別都是哪些要素

1. 決定你想如何投資股市

有幾種方法可以進行股票投資。選擇下面最能代表您希望如何投資的選項，以及您希望在挑選和選擇您投資的股票時的實際操作方式。

2. 選擇投資賬戶

一般來說，要投資股票，你需要一個投資賬戶。對於動手類型，這通常意味著經紀賬戶。對於那些需要一點幫助的人來說，通過機器人顧問開設賬戶是一個明智的選擇。我們在下面分解了這兩個過程。重要的一點：經紀人和機器人顧問都允許您以很少的錢開立賬戶。

7. 比較債務股本比率

在研究公司財務狀況時，請查看債務權益比率，以了解公司管理其總債務的情況。要找到該比率，請將總債務與股東在公司中的總股本進行比較。

8. 分析市盈率

市盈率是衡量一家公司股票目前是否被高估的關鍵指標。要找到市盈率，請將當前股價與年度每股收益 (EPS) 進行比較。要計算每股收益，請將凈利潤除以流通股總數。

⑼ 如何做好股票投資組合

股票投資組合時，應選擇兩個或兩個以上不同行業的股票進行投資，即不要只購買同一行業或同一板塊中的不同股票。這樣做可以使投資者避免在碰到行業性不景氣，所有同行業股票全部跌落時，可能產生的風險。