A. 中國知網期刊下載 股票投資價值理論文獻綜述--《財會通訊》2012年06期，最好是word版本的。
股票投資價值理論文獻綜述周淼（河南省財政科研所河南鄭州450008）摘要：2010年國務院原則同意開展證券公司融資融券業務試點和推出股指期貨品種，這將為證券市場注入新的活力，也是我國資本市場逐步走向成熟的體現。本文回顧有關股票投資價值的研究綜述。關鍵詞：股票投資價值文獻作者簡介：周淼（1979-），女，河南固始人，河南省財政科研所助理研究員一、引言在我國的證券市場中，有股票、債券和證券投資基金等投資品種。其中，股票作為資本市場的一部分，占據著證券市場的主要地位，股票市場也被形象的稱為「國民經濟的晴雨表」。它是一種有價證券，通過股份有限公司公開發行的用以證明投資者的股東身份和權益，並據以獲得股息和紅利的憑證。據考證人類最早的股票投資交易活動，可以追溯到古希臘時期。股票交易活動採取較為有組織的規范化形式，則可以追溯到中世紀時期。而現代的股票交易活動，則以1792年紐約股票證券交易所成立為標志。世界股票市場經過萌芽、發展，逐漸走向繁榮，股票逐漸被投資者們所熟悉並且受到了廣泛的歡迎。目前，股票市場在全世界的大部分國家和地區已經成為金融市場中不可或缺的重要組成部分，為這些國家和地區金融市場的繁榮和企業競爭力的提升起到了積極和關鍵的推動作用。從1980年撫順紅磚第一次發行股票算起，改革開放以後當代中國的股票市場已經有了近26年的歷史，這段歷史可以劃分為三個階段。一是1980年至1991年的起步和復興階段。從第一張真正意義上的股票問世，截至1990年12月上交所開業之時，上海只有延中實業、愛使電子、真空電子、飛樂股份、豫園商場、申華股份、浙江鳳凰八家公司發行了股票，這就是所謂的上海老八股。深圳證券交易所1991年7月開業時，有5隻股票上市交易，它們分別是深發展、深萬科、深金田、深安達、深原野，後來被稱為深市老五股。二是1992年至1999年的擴容和成長階段。1992年初，鄧小平南巡講話從思想上排除了我國股票市場發展的障礙。股票市場的功能得到越來越多人的認同，大量國企紛紛改制上市，上市公司數量迅速增加，股票市場在國民經濟中的地位不斷提升，對國民經濟的影響力、輻射力、推動力在不斷加大。三是2000年至今的規范和發展階段。2000年之後的我國股市進入了深入發展，制度不斷完善、規范時期。制度改革，使市場日趨規范化是這一階段的顯著特點。2000年3月16日，中國證監會發布《中國證監會股票發行核准程序》及《股票發行上市輔導工作暫行辦法》、《信譽主承銷商考評試行辦法》、2001年10月16日《首次公開發行股票輔導工作辦法》、2004年12月7日《關於首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》等配套規章，由此拉開了股票發行制度由審批制向核准制的轉變。經過近二十年的發展，證券市場的構成已經比較完備，但各參與主體在制度上仍然存在較大缺陷，成為股票市場進一步發展有待解決的問題。二、股票投資價值理論研究意義（一）有利於股東及潛在的投資者制定正確的投資決策就長期持有而言，股票投資可獲得相當的股利收入，而短線操作也可能給投資者帶來一定的收益，因為從股價的波動可獲得比股利更高的差價收入，因而股票投資已越來越成為一般大眾所樂於選擇的投資工具。我國股市尚處於初創階段，它還有很多不完善，不規范之處，國家為了使其健康、規范地發展而採取一些人為的干預措施是不可避免的，這就使得我國股市在一段時期內受國家政策的影響比較大。但從發達國家的證券市場的狀況分析，在一個規范完善的證券市場中，投資者據以入市的依據是上市公司財務狀況、經營業績及發展潛力等。財務狀況與經營業績好的上市公司的股票即所謂的績優股倍受投資人的青睞，而績優股也更能經受住股市振盪的考驗。那麼，針對上市公司的業績前景、財務結構、盈利能力等進行的綜合評價研究可為更多的投資者做出正確、合理投資決策，最大限度地規避風險，提高投資報酬率。（二）有利於公司加強內部管理上市公司的信息披露制度要求公司的財務狀況、經營業績必須公開，使得企業的發展置於社會和廣大股東的關注和監督之下，依據公開的信息進行分析，就可以全面、系統地了解整個公司的生產經營情況，及時發現經營活動中存在的問題，迅速做出決策，採取有效措施，改善生產經營管理，同時也可利用分析結果，為未來的經營計劃和經營方針提供決策的依據，不斷增長業績，以期給投資者一個滿意回報。（三）有利於政府及監管部門對其進行評價、指導或監督判斷上市公司是否具有投資價值的途徑，是分析評價上市公司的綜合發展力，通過分析評價上市公司與非上市公司、一般企業的差別，從而評判上市公司的運營是否優於非上市公司，並從中凸顯股份制改造的作用。證監會、證券交易所等可根據公司營運情況、經營業績等判斷公司的各項經營是否合法，資金使用是否得當等。（四）有利於促進整個資本市場的健康發展目前越來越多的投資者開始重視理性投資，對上市公司的分析已成為證券公司和很多投資者的基礎工作之一。但對上市公司的分析中存在著良莠不分，參差不齊的現狀，一些利用片面分析人為操作、擾亂市場的情況還時有發生。這些現象嚴重侵害了廣大投資者利益，不利於證券市場的健康發展。提出實行上市公司投資價值評價體系，為客觀、全面、科學分析上市公司，滿足了廣大投資者願望，符合證券市場發展潮流，促進證券市場健康發展起著積極的作用。周淼：股票投資價值理論文獻綜述148·綜合2012年第2期（下）三、股票投資價值理論研究綜述（一）國外研究及現狀西方最初對股票理論價格的研究主要是應證券市場投資者的投資需求而進行的。所以在西方的一些論著當中常將此稱之為股票投資價值或價值，以示與股票的市場價格相區別。投資價值的提出是在20世紀初，普拉特（Prat，S.S.）是最早提出股票的價格與價值相分離的人。他在1903年出版的《華爾街動態》（TheWorkofWallStreet，1903）中，提出股票價值的經濟涉及企業的收益能力，其中以股息為最直接，其它的因素則屬於藉助股息來影響股票價值的間接因素。普拉特認為，從理論上講股票的價值與價格是一致的，但在實際上兩者的差額頗大。但他認為這種現象並不限於股票，其他商品也有這種情形，只是股票方面比較特殊而已。就價格的形成而言，是由供需因素決定的，所以難與同其真實的價值完全吻合。霍布內（Huebner，S.S.）將普拉特的觀點加以補充，他通過對股票價格與價值關系的研究，為投資提供決策的依據。而且，藉助對股票發行公司的財務分析來把握股票價值。他認為，「股票價格傾向於與它本質的價值上的一致性」，就長期股票的股價變動因素而言，與其價值有關的即為長期預期收益與資本還原率。多納（Donner，O）在其《證券市場與景氣波動原理》（DieKursbilnganAktienmarket，1934）中認為，股票價格是由市場供求關系決定的，而股票價值取決於企業的收益。認為「企業收益的變動，才是形成股價波動的真正精髓」。雖然實際的股價波動趨勢與企業收益趨勢有所差異，但就長期而論，股價波動是依存與企業收益和利率，即圍繞股票價值而變動。格雷厄姆和多德（Graham，B，andDodd，D，L，1934）在股票理論方面比前者的認識又前進了一步。他們在《證券分析》一書中，對內在價值理論進行了全面闡述。他們認為，股票的內在價值決定於公司未來盈利能力，而且分析企業未來的獲利能力，並不僅限於對企業財務分析，同時還需要以觀察經濟方面未來的趨勢作為推測的基礎，並考慮適當的資本還原。股票價格會回歸到其內在價值上，所以證券分析家要做的工作就是仔細地研究有關發行人的財務數據及其他資料，努力去發現該股票的內在價值，並以此作為判斷股票定價的合理性及投資決策的重要指標。其公式為：V=M（D+E/3）±資產價值的修正值（1）上式中V：普通股票價值；M：資本還原倍數；D：預期股息；E：預期收益。式中，M隨著企業的發展，股息的增減變動而變化；收益E除以3表示依當時一般上市公司章程之規定大致上是將收益的三分之二作為股息發放出去，而剩餘三分之一則作為保留盈餘，充實企業發展基金。威廉姆斯（Williams，J.B）在他的《投資價值學說》（TheTheoryofInvestmentValue，1938）一書中首先提出了普通股的一般估價方法，其基本思想是「股票是一種收益憑證，其未來所產生的各期收益的現值之和就是股票的價值，股票價格應該根據其價值來確定。」他認為企業保留盈餘完全不必反應在股票價值上，他提出「股票的投資價值是將來今後能領取的全部股息加以資本還原的現在價值的總和」。企業保留的盈餘是增加企業以後的收益，遲早也會變成股息發放出去。威廉姆斯提出，買進股票意味著「現在財富與未來財富的交換」，而所謂的未來財富就是今後中期的「股息」，將其進行資本還原即為現在的股票的投資價。威廉姆斯提出的計算公式分為四種情況：（1）股息漸減：V0=ni=1ΣDtVt（2）Vo：普通股的現在投資價值；Dt：t年的股息；Vt：資本還原率；n：領取股息的年數。（2）預期股息穩定：V0=ni=1ΣDtVt=Di（3）（3）預期股息漸增，並打算永遠持有：V0=ni=1ΣDtVt=ni=1ΣD0UiVi=∞i=1ΣWi（4）。式中，U=l+g，g為股息年增長率。（4）企業不講求股息政策，在景氣繁榮的年度，股息突增，幾年以後增長率又漸減：V0=ni=1ΣDtVt=ni=1ΣDiVi+∞i=n+1ΣDiVi（5）威廉姆斯對投資價值方面的貢獻在於他以未來各期股息為主線用數學模型勾劃了投資價值的輪廓，開創了用數學模型系數表達股票投資價值的先河。此後西方經濟學界中有關投資價值方面的研究基本上都是以這一理論為指導並且沒有超過上述的范圍。（二）國內研究及現狀國內理論界關於股票投資價值的研究還處於起步階段，近年已經開始引進西方的投資價值理論和分析工具，並且結合我國的實際情況進行了研究。研究的內容涉及期權、資產定價、市場有效性、現金流量、經營業績等很多方面。（1）以現金流量為基礎的價值分析。張先治（2000）介紹了以現金流量為基礎的價值評估的意義和方式，價值評估的程序與方法，並初步給出了評估中的參數：現金流量、折現率、評估期的確定方法。顏志剛（2001）對企業價值評估中自由現金流量進行了分析，認為企業價值主要取決於未來的自由現金流量（freecashflow），而自由現金流量是企業經營產生的現金流量，並將自由現金流量表示為：FCF=NI×（1-T）+D-CE-△WC=EBIT×（1-T）+D-CE-△WC（6）EBIT：企業息稅前利潤；NI：企業掙利潤；I：利息；T：所得稅率；D：資本增加額；CE：資本支出；△WC：運營資金需求量。曹中等（2001）在2001年，對比了經濟利潤和現金流量折現模型在企業價值評估中的不同，並給出了利用折現經濟利潤進行企業價值評估的模型。董直慶、趙振全（2004）利用M-M模型對公司價值評估進行了實證分析，重點論述了考慮破產風險的情況下，對M-M模型進行了修正，增加了破產風險成本參數，探討了存在破產風險的情況下，企業價值評估模型的改進方法。張根明、王愛武（2001）論述了高科技企業價值評估方法的選擇等。149（2）期權定價理論研究。許民利、張子剛（2000）等提出了利用增長期權進行企業價值評估的設想，趙國忻（2000）研究了R&D投資的期權創造和期權享有過程價值，李焰（2003）認為企業價值應該分解為零增長價值和增長機會價值，並提出了用期權定價模型確定企業的增長價值，杜彥鵬、陳迅（2001）利用經營期權評估方法對企業整體價值的評估進行了應用為現金流量處於困境的企業價值評估提供了新思路。上述研究基本是利用Black與Scholes提出的期權定價模型（即optionpricingmodel），對企業價值評估理論進行的補充。國內關於期權定價模型的探討，往往是將某一企業的數據進行整理後，利用Black與Scholes期權定價模型評估該企業價值。並沒有歸納出該模型在我國企業價值評估活動中應用的難點，對於有關參數的選取問題沒有提出解決措施，如標的資產的現行價格、期權執行價格、回報率的標准差、累計概率分布等參數根本沒有涉及，只是利用某企業數據進行計算，得出企業價值，對於評估價值的可行性和符合性也沒有進行檢驗。（3）證券市場有效性研究。俞喬（2004）、宋頌興和金偉根（2000）、吳世農（2000）、范龍振、張子剛（2002）。他們運用不同的統計方法，採用不同的樣本階段對我國證券市場是否具有弱式有效進行了統計檢驗，得出不同的結論。俞喬（2004）選擇上海證券交易所交易日2000年月12月19日至2004年4月28日的845個交易日為樣本期間，分析了上海證券交易日收盤上證券綜合指數的變動情況，經驗驗證了上海股市非有效性。宋頌興、金偉根（2000）實證檢驗了從1998年年底到2000年上海股市股份的正態分布規律和隨機行走特徵，驗證了上海股市那個階段的弱式有效市場假說。同時指出，股市規模的擴大、政策法律的完善和信息正確快速的傳播，是我國股市發展的趨勢，也是股市有效的基礎。吳世農（2000）在闡述證券市場效率理論和研究方法的基礎上，結合國內外的實證研究結果，對如何認識我國證券市場的效率提出了他的看法：我國股市仍然外於初期發展階段，信息的完整性、分布的均勻性和實效性與發達國家存在較大差距，某段時期股份的隨機遊走特徵尚不能完全確定股市達到弱式有效。范龍振，張子剛（2002）指出利用自相關系數進行檢驗的不合理性，取而代之，他們用DF檢驗，利用2001年7月至10月4個月的每日股票收盤價檢驗了5種上市公司的股票，得出了股票市場弱式有效的結論。沈藝峰、吳世農（2000）還對我國證券市場是否過度反映進行了研究。孫命（2004）從有效資本市場中出現關系於EMH的例子進行分析，提出對策。楊兵等（2002）隨機選取滬、深兩市各25家上市公司的日收盤價的收益率序列呈現顯著的尖峰厚尾及非正態性分布，並呈現出很高的序列相關性。由此得出滬、深兩市還未達到弱式有效的結論。（4）經營業績研究。許彪、梁宇鵬（2000）運用因子分析方法和概率統計分析方法對農業類上市公司五方面的能力指標利用傳統財務指標體系進行了考察，將1996年至1999年四年的36家農業類上市公司的經營業績分為好、一般、差三類，認為改善整個農業上市公司經營績效和增強企業財務風險抵禦能力的關鍵是調整營運能力和償債能力方面指標；對於經營績效好或較好的農業上市公司，經營績效提升的策略重點應該放在提高營運能力方面；對於經營績效一般的農業上市公司，經營績效提升的策略重點應該放在大幅度提高償債能力方面和營運能力方面；對於綜合績效差的農業上市公司，經營績效的提升應該是全方位的。郝清民等（2003）用因子分析法來評價煤炭上市公司的經營業績，得出不同公司的相對競爭優勢所在，為不同的利益相關者做出決策提供了參考。劉秀芹（2004）利用因子分析法分析電子行業上市公司的績效狀況，使投資者清楚地看到上市公司的經營業績和投資價值，為上市公司決策者提供了重要的決策依據。朱麗莉、王懷明（2004）利用因子分析對農業類上市公司進行評價，提取了反映農業上市公司經營績效的公共因子，根據公共因子的貢獻率及因子值對農業上市公司的經營績效進行綜合分析，得出46家農業上市公司排名，較好地評價了農業上市公司經營績效，為相關的判斷提供了參考。參考文獻：［1］趙國忻：《R＆D投資的期權創造和期權享有過程價值研究》，《科學管理》2000年第3期。［2］董直慶、趙振全：《股票價格與價值的測度及特性分析———基於流動性的新解釋》，《
股票投資價值理論文獻綜述周淼（河南省財政科研所河南鄭州450008）摘要：2010年國務院原則同意開展證券公司融資融券業務試點和推出股指期貨品種，這將為證券市場注入新的活力，也是我國資本市場逐步走向成熟的體現。本文回顧有關股票投資價值的研究綜述。關鍵詞：股票投資價值文獻作者簡介：周淼（1979-），女，河南固始人，河南省財政科研所助理研究員一、引言在我國的證券市場中，有股票、債券和證券投資基金等投資品種。其中，股票作為資本市場的一部分，占據著證券市場的主要地位，股票市場也被形象的稱為「國民經濟的晴雨表」。它是一種有價證券，通過股份有限公司公開發行的用以證明投資者的股東身份和權益，並據以獲得股息和紅利的憑證。據考證人類最早的股票投資交易活動，可以追溯到古希臘時期。股票交易活動採取較為有組織的規范化形式，則可以追溯到中世紀時期。而現代的股票交易活動，則以1792年紐約股票證券交易所成立為標志。世界股票市場經過萌芽、發展，逐漸走向繁榮，股票逐漸被投資者們所熟悉並且受到了廣泛的歡迎。目前，股票市場在全世界的大部分國家和地區已經成為金融市場中不可或缺的重要組成部分，為這些國家和地區金融市場的繁榮和企業競爭力的提升起到了積極和關鍵的推動作用。從1980年撫順紅磚第一次發行股票算起，改革開放以後當代中國的股票市場已經有了近26年的歷史，這段歷史可以劃分為三個階段。一是1980年至1991年的起步和復興階段。從第一張真正意義上的股票問世，截至1990年12月上交所開業之時，上海只有延中實業、愛使電子、真空電子、飛樂股份、豫園商場、申華股份、浙江鳳凰八家公司發行了股票，這就是所謂的上海老八股。深圳證券交易所1991年7月開業時，有5隻股票上市交易，它們分別是深發展、深萬科、深金田、深安達、深原野，後來被稱為深市老五股。二是1992年至1999年的擴容和成長階段。1992年初，鄧小平南巡講話從思想上排除了我國股票市場發展的障礙。股票市場的功能得到越來越多人的認同，大量國企紛紛改制上市，上市公司數量迅速增加，股票市場在國民經濟中的地位不斷提升，對國民經濟的影響力、輻射力、推動力在不斷加大。三是2000年至今的規范和發展階段。2000年之後的我國股市進入了深入發展，制度不斷完善、規范時期。制度改革，使市場日趨規范化是這一階段的顯著特點。2000年3月16日，中國證監會發布《中國證監會股票發行核准程序》及《股票發行上市輔導工作暫行辦法》、《信譽主承銷商考評試行辦法》、2001年10月16日《首次公開發行股票輔導工作辦法》、2004年12月7日《關於首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》等配套規章，由此拉開了股票發行制度由審批制向核准制的轉變。經過近二十年的發展，證券市場的構成已經比較完備，但各參與主體在制度上仍然存在較大缺陷，成為股票市場進一步發展有待解決的問題。二、股票投資價值理論研究意義（一）有利於股東及潛在的投資者制定正確的投資決策就長期持有而言，股票投資可獲得相當的股利收入，而短線操作也可能給投資者帶來一定的收益，因為從股價的波動可獲得比股利更高的差價收入，因而股票投資已越來越成為一般大眾所樂於選擇的投資工具。我國股市尚處於初創階段，它還有很多不完善，不規范之處，國家為了使其健康、規范地發展而採取一些人為的干預措施是不可避免的，這就使得我國股市在一段時期內受國家政策的影響比較大。但從發達國家的證券市場的狀況分析，在一個規范完善的證券市場中，投資者據以入市的依據是上市公司財務狀況、經營業績及發展潛力等。財務狀況與經營業績好的上市公司的股票即所謂的績優股倍受投資人的青睞，而績優股也更能經受住股市振盪的考驗。那麼，針對上市公司的業績前景、財務結構、盈利能力等進行的綜合評價研究可為更多的投資者做出正確、合理投資決策，最大限度地規避風險，提高投資報酬率。（二）有利於公司加強內部管理上市公司的信息披露制度要求公司的財務狀況、經營業績必須公開，使得企業的發展置於社會和廣大股東的關注和監督之下，依據公開的信息進行分析，就可以全面、系統地了解整個公司的生產經營情況，及時發現經營活動中存在的問題，迅速做出決策，採取有效措施，改善生產經營管理，同時也可利用分析結果，為未來的經營計劃和經營方針提供決策的依據，不斷增長業績，以期給投資者一個滿意回報。（三）有利於政府及監管部門對其進行評價、指導或監督判斷上市公司是否具有投資價值的途徑，是分析評價上市公司的綜合發展力，通過分析評價上市公司與非上市公司、一般企業的差別，從而評判上市公司的運營是否優於非上市公司，並從中凸顯股份制改造的作用。證監會、證券交易所等可根據公司營運情況、經營業績等判斷公司的各項經營是否合法，資金使用是否得當等。（四）有利於促進整個資本市場的健康發展目前越來越多的投資者開始重視理性投資，對上市公司的分析已成為證券公司和很多投資者的基礎工作之一。但對上市公司的分析中存在著良莠不分，
B. 股票類投資價值分析的文獻綜述怎麼寫啊
一是市盈率，有動態的受短期業績影響太大。二是隱藏價值。三是價值重估。應該說還有四就是重要性，比如說茅台的市價高吧，既使跌到了市盈率10以下，有它沒它對中國影響不大，可航空業既使跌不到10以下，就會有國家隊去收集了，航空業沒有能行么？重要行業與不重要業的市盈率不能同比較
C. XX公司股票投資分析(重賞!!!）
畢業論文吧？自己還寫不出來嗎？只要不涉及到實際操盤，理論的東西最好湊了。
D. 求一篇證券投資分析的論文，2000字~~有重賞~~~
證券投資分析論文 論我國開放式證券投資基金的發展 摘要：發展證券投資基金對於規范證券市場具有重要意義，但封閉武證券投資基金在運作過程中也出現了許多問題。日前我國開放武證券投資基金即將推出，本文從對封閉式基金存在問題進行探討的角度出發，分析了開放武證券投資基金的優勢，提出了正確認識我國開放武基金在發行規模、投資風險、投資理念、市場運作等方面的局限性；並就完善基金立法、建立規范的基金監管體系、制定正確的開放武基金發展步驟、加強理論研究和基金人才培養以及完善證券市場創造基金發展的良好環境等方面提出了基本構想。 關鍵詞：封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金，基本構想 一、在我國發展證券投資基金的意義 從根本上講，發展證券投資基金，對於增加證券市場中的機構投資者、擴大證券市場資金來源渠道，無疑是一件十分有意義的事情。發展大型證券投資基金對股市而言，是一種長遠的利好。因為證券投資基金在建立之後都要投資人市，從最終結果上看，必然會增加市場的資金供給。同時隨著證券投資基金的發展，其經營運作也必然會逐步規范化，而基金的規范化，對股市走勢將具有巨大的推動作用。不僅如此．隨著證券投資基金的規范化發展，也將對股市的健康發展提供根本的保證。目前我國股市暴漲暴跌的一個重要原因就在於場內缺乏規范的機構投資者，而發展證券投資基金，是培育場內機構投資者的一個重要途徑。目前美國股市只有25％ 是個人投資者，而日本股市幾乎很少有個人投資者，絕太多數的個人．均採取加入投資基金的方式進行證券投資。在發達國家的股市中，投資基金已成為投資的主體，而且由於投資基金的規模較大，其行為必然傾向於投資，而不傾向於投機。這對於股市的穩定發展，將起到十分重要的作用。 從1998年推出第一隻封閉式證券投資基金開始，到目前為止．我國已有基金管理公司l4家，封閉式證券投資基金34個，200o年末基金凈值為847億元，基金從業人員344人。 二、封閉式證券投資基金存在的主要問題 在存在過度投機的證券市場中，發展封閉式證券投資基金．直接面臨著以下幾個問題： 1．如何保證基金投資者的安全和收益?從歷史上看，我國證券市場中的基金，在熊市時效益是較差的。特別是老基金，由於在投資方向上缺乏內部約束．造成投資混亂的局面，搞實業投資、房地產投資和證券投資均被套牢，絕大部分基金都出現虧損。只有在1996年後，股市出現大幅上場行情，一些基金才獲得了豐厚的利潤。從總體上看，以證券市場為主要投資對象的基金，基本上是靠「天」吃飯，即：在牛市中獲利，在熊市中虧損，如果我國的證券市場出現持續低迷的狀況．那麼基金投資者的收益是沒有保障的。 2．證券投資基金的收益主要應從哪裡獲得?在證券市場中，上市公司是唯一的財富創造者和提供者，在發達國家的股市中，支撐股市發展和為股市提供源源不斷的利潤的是上市公司的業績及其成長性。大量基金人市通過操作獲取收益，最主要的目的是與上市公司一起分享其經營發展的成果。因此，基金運作是以獲取投資收益為主。但是我國股市中的上市公司效益低下，無能力支撐高啟的股價，也無法為股市提供源源不斷的利潤。基金也好．其他的證券機構也好，無法賺上市公司的錢，只好採取各種手段賺取股民的錢。當基金獲利時，並不是依靠上市公司源源不斷提供的利潤，而是依靠新股民源源不斷地人市及其源源不斷地「前仆後繼」，這種情況有可能使證券投資基金在發展中誤人歧途。 3．如何保證證券投資基金本身不過度投機?在我國的證券市場中，上市公司的業績處於逐年滑坡的狀態，使得股市缺乏上揚的堅實基礎，證券市場只能是一個高風險的投機市場，這也會助長證券投資基金的投機行為。與此同時，如何保證證券投資基金本身不被作為炒作的投機對象?在我國缺乏上市公司業績支撐的證券市場中，許多已掛牌上市的老基金，都曾是莊家控制的炒作工具，其投機的程度超過了股票，暴漲暴跌的幅度也遠遠大於一般的股票。封閉式證券投資基金，在市場中。也難以保證不淪為機構投機的工具，成為炒作的投機對象。4．如何完善基金管理公司的法人治理結構?從理論上講，與基金有關的三種當事人，即投資人、管理人及託管人應當相互獨立，互相制約，只有如此，才能保證基金的合規運作。但是在現實中，封閉式證券投資基金的投資人只能在市場中買賣基金單位，難以形成對基金管理人的直接制約關系，特別是在信用機制不健全的情況下．基金投資人很難約束基金管理人的行為。此外，目前的基金託管人大多是由商業銀行來擔任，商業銀行在股市中並無太大的利益關系．其有關人員也不是股市的專家．託管人只負責有關資金的託管，很難形成對基金管理人的有效監督。而基金管理公司的發超人與大股東一般是證券公司等在股市中有利益關系的機構。因此，對於基金管理公司來說．在缺乏必要監督的條件下，有可能出現大股東操縱、私幕交易的問題。
E. 求一篇關於股票的論文
證劵投資分析 隨著我國經濟的發展，人民生活水平的提高，家庭金融資產的不斷增加，投資理財已成為日益重要的問題，投資理財是針對風險進行個人資財的有效投資，以使財富保值、增值，能夠抵禦社會生活中的經濟風險，不管是儲蓄投資、股票投資，外匯、保險投資，由於投資品種日益增多，所需的專業知識也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，以下是本人對證劵投資分析的淺見。
一、 風險的定義與衡量
在投資者進行投資決策時，決策者（X）可能得到的利益（R）不僅取決於他自己選擇行動（a），而且還取決於其他一些條件或他人採取的行動(b)。設決策者X可能選擇的行動集合為A：{a1,a2,...…a n}，經濟社會（Y）可能發生的狀態或他人可能採取的行動為B: {b1,b2,...bi,…b n}。決策者的收益函數方表示為:R=f(a、b),a∈A，b∈B.這個函數表示，決策者X採取行動為a的利益和他的選擇有關，也和經濟社會發生的狀態（或他人採取的行動）有關。Y採取的行動b相對於X的利益可以是「中性」的（不有意使X的處境更好，也不有意使X的處境更糟）；如果X和Y的利益是沖突的， Y就可能傾向於採取減少X利益的行動；如果X和Y的利益是一致的，則Y就有可能採取增決於Y 的行動。但是在一般情況下，對於X而言Y的行動具有不確定性,從而X是在不確定的條件進行決策的。
當存在不確定時，決策者的決策就具有風險。風險就是不加X利益的行動。從決策論的角度看，X採取怎樣的行動，作出怎樣的決策，還要取確定性，源於不完全信息或者非對稱信息。風險的必要條件是決策面臨著不確定的條件。當一項決策者在不確定條件下進行時,具有的風險的含義是：從事前的角度看，決定所購買的資產預期收益變動的可能性及其變動幅度；從事後的角度，指由於不確定性因素而造成的決策損失或相對損失 。在計量經濟學中，風險通常用統計學上的標准差來衡量。
二、證券投資風險及其分類
投資者（包括機構投資者和個人投資者）投資於證券的主要目的在於獲得高收益，而證券投資（尤其是股票交易）的收益受很多不確定性因素的影響，收益穩定性明顯不如銀行存款高，這就產生了證券投資的風險。這種風險是與收益相伴而生的，高收益高風險，低收益低風險。因此我們也可以把證券收益看成是對投資者承擔風險的一種補償。具體地說，證券投資風險是指證券的投資者不能獲得預期報酬，遭受損失的可能性。投資者投資於證券都希望獲得預期收益，而真正得到的是實際收益，它有可能低於預期收益，這時風險就發生了，使投資者遭受到了損失。
不同的投資選擇會帶來不同的投資風險，風險產生的原因和程度也不盡相同，總體上按風險產生的原因可以分為以下幾類：
（1）市場風險。這是金融投資中最普遍、最常見的風險。無論投資於有價證券，還是其他實體項目，幾乎所有投資者多必須承受這種風險。這種風險來自於市場買賣雙方供求不平衡引起的價格波動，給投資者帶來損失。
（2）利率風險。利率風險是由於市場利率的變化影響到證券的市場價格，從而給投資者帶來損失的可能性。
（3）偶然事件風險。這種突發性風險是絕大多數投資者必須承擔的，且其劇烈程度和時效性因事而異。如自然災害、戰爭危險、政府的貨幣政策、匯率的變化、專利申請等意外情況的出現，都是投資者在進行投資時無法預料的。
（4）貶值風險。又稱通貨膨脹風險或購買力風險。通常用消費者價格指數測量通貨膨脹率.
（5）企業經營風險。企業經營風險是指由於經營的好壞而產生盈利能力的變化，造成投資者的收入或本金的損失。
（6）企業財務風險。企業的財務風險是指企業採用不同的融資方式而帶來的風險。
證券除了上述幾種風險外，還有其它一些風險，如：道德風險，法律風險、政治風險等等。
三、 證券投資風險的計量方法分析
為了在證券投資中便於比較風險的大小，我們將風險劃分為兩類，即總風險和市場風險。總風險是系統風險和非系統風險之和；市場風險是針對資產組合而言，研究各項資產收益率與組合收益率之間的相關性。對單個證券來說，主要考慮其總風險，而對證券組合，主要考慮其市場風險。
1.總風險的計量
（1）由於收益率是投資的結果，對風險的分析也集中在這個隨機變數上。常用收益率的方差來衡量風險的大小。
（2）一般而論，只有在期望收益相差不大時，標准差不大時，標准差才能夠對各項的風險程度予以度量。如果各項目期望收益相關較大時，則需運用差異系數來評價各項目的風險。差異系數實際上就是單位期望收益所承擔的風險.
（3）若將風險看作股票價格可能的波動，價差率就是一個衡量股票風險的較好指標。
價差率=2（最高價-最低價）/（最高價+最低價）
價差率越大，意味著風險也越大，需要指出，為了克服短期因素的影響，應考察在一段時期內平均價差率，以了解全面的情況。
（4）以收益率作為尺度衡量證券投資風險也是一種度量風險的方法。可將證券投資的收益視為無風險收益與風險補償收益兩部分.一種證券收益率越高，說明其風險補償收益越大，同時其風險程度越高。具體的方法是將在許多方面都相同而只在某一方面有顯著不同的證券進行比較，這樣便可以衡量出某種證券風險程度的高低。
（5）下面介紹另一種度量方法---風險補償法。假定作為投資收益的隨機變數R僅有兩種可能的取值，即R1與R2,取值的概率分布為P1和P2=1-P1,該證券的期望收益為：
ER=P1R1+P2R2
其期望效用為：
EU(R)=P1*U(R1)+(1-P1)*U(R2)
2.組合資產的收益與風險
作為投資對象的各類證券的組合稱為組合資產。馬柯維茨的證券組合理論解決了組合資產的風險度量問題。概要而言，馬柯維茨理論說明在一定條件下，一個投資者的證券組合選擇可以簡化為兩個因素的權衡，即證券組合的期望收益及其方差。
如果把市場上所有可能選擇的證券構成一個按它們的市場比重為權重的組合資產，就稱之為市場組合資產.當投資者僅持有由風險資產組成的市場組合時，每一證券收益率與市場組合收益率的關系就表現為每一證券收益率中與市場組合收益率無關的部分會由於持有市場組合而完全消失，也即每一證券的風險是根據與市場組合的協方差的大小來決定的。體現了單個證券收益與整個「市場組合」收益二者的關系，β I 描述了單個證券對於市場組合收益變化的敏感性。稱為β I 證券I 的系統風險。由於β m =1,所以證券的系統風險可以劃分為兩類，對於β>1的證券，其風險大於平均系統風險；反之，其風險小於平均系統風險。所以β可以衡量證券的相對風險。
3.遞增風險的三種等價定義
為了對兩個證券或投資的風險進行比較，以下給出了遞增風險的三個等價定義：
定義1 設有相同期望值的兩項投資W1和W2,如果
E{U(W1)}≥E{U(W2)}
對每一個凹函數都成立，則稱W1比W2的風險小。
定義2 若設W1和W2為二項投資，存在一個隨機變數ξ， 使得W2= W1+ξ, ξ 為雜訊且 E{ξ| W1}=0,則W1比W2的風險小。
定義3 設W1和W2的分布函數F和G被限制在區間[a ,b]內，且
T(Y)=∫ay[G(x)-F(x)]d x
如果T(y)≥0,且T(b)=0,則稱W1比W2的風險小。
遞增風險的界定對研究最優投資的性質是很有用的。
4.一種新的風險度量方法
設證券收益率為R,它的期望收益率為μ，R=μ +ξ。
其中，E{ξ}=0, μ=E{R}。定義隨機變數，
ξ+=ξ（當ξ≥0），ξ+=0 （當ξ<0）;
ξ-=0 (當ξ≥0），ξ-=ξ（當ξ<0）。
- E{ξ-}為證券的風險測度，稱之為平均損失。
對於兩個證券R1 、R2，相應地應有
R1= E{ R1}+ξ1
R2= E{ R2}+ξ2
如果- E{ξ1-}>- E{ξ2-},則我們說證券1的風險比證券2大。
進行證劵投資就是為了妥善的管理我們的財產，把證劵投資風險降到最低是我們每一位投資者所必須考慮的問題！ 僅供參考。。。
F. 介紹幾本寫投資價值分析的英文參考文獻
幫你找了些資料哦
投資價值分析 Investment Value Analysis
資料
definition of investment value definition
The estimated price a convertible security would sell for on the open market if it lacked convertibility. also called straight value.
http://www.answers.com/topic/investment-value?cat=biz-fin
http://www.buffettsecrets.com/techniques.htm
http://en.wikipedia.org/wiki/Value_investing
http://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%83%B9%E5%80%BC%E6%8A%95%E8%B3%87
G. 關於對外直接投資（即FDI）的英文文獻！急！
Hi，介紹你一本關於FDI 的英文書。這本書對FDI有詳盡的介紹與分析，是一本很好的書，絕對對你有幫助的。It has everything you want to know aboutFDI and it is UP TO DATE！！！
The book draws together key articles on the topic and is the most up-to-date examination of foreign direct investment on the market
http://books.google.com.sg/books?hl=en&id=xnEL3RakwM0C&dq=Foreign+direct+investment&printsec=frontcover&source=web&ots=5yNaNatM2i&sig=48VG03BhvxkyPbKhcqQ7pcL5gbw#PPP1,M1
H. 求達人幫忙翻譯論文英文摘要！金融類
The property securitization takes the lead in on century 70's by US to promote, passes through the half century development, the property securitization in the developed country already suitable popularization. From American, Japanese and the European developed country property securitization experience looked that, the housing mortgage loan securitization is the property securitization important breakthrough point. Now, carries out in our country the housing mortgage loan securitization call date to be prosperous, hoped brings a series of benign development, resolves all sorts of contradictions and question which in our country economy movement process meets. In this article, with the aid of the European and American success pattern, analyzed has suited our country national condition the housing mortgage loan securitization pattern. At the same time, through carries out the environment with Europe and America which the housing mortgage loan has to make the comparative analysis, discussed our country to carry out the difficulty which the housing mortgage loan securitization faced, and proposed the solution method in view of this question.
I. 求證券營銷方面的英文文獻及翻譯，3000單詞左右
證券營銷不只是開發客戶，讓客戶來投資你公司的理財產品。還要研究客戶群體的特點，根據客戶需求來設計開發理財產品以及對應的銷售策略。也就是說，要在大家都普遍遵循的銷售模式中找出他人所沒有發現的渠道和機會。
就像在證券市場中，在牛市時大家都賺錢，但在熊市時即使大多數人都賠錢，但也還是有人(券商)在賺錢，只是比牛市少掙了而已。這其中就有營銷策略的因素，歸結於其市場定位準確和產品對路。
至於營銷專員，則主要是負責對投資者推薦理財產品、為客戶提供投資咨詢服務、建議等。這個工作要從基本的技能做起，從根據客戶自身要求和條件向客戶推薦理財產品開始，還要研究客戶的需求，對客戶群體進行分析歸類，比如哪些客戶群體是創造利潤最多的;哪些客戶群體是佔用公司資源最大而為公司創造利潤卻不成比例的;哪些客戶是將來某類理財產品的潛在客戶;那些客戶是公司的忠誠客戶等等......
還有其它很多相關的問題都可以在工作中進行深入研究的，而你若做到了這些，就有希望為公司的發展作出很大的貢獻，也就有可能成為為公司出謀劃策的一員。
Marketing
is
not
just
the
development
of
securities
customers
to
invest
in
your
financial
procts
company.
Would
also
like
to
study
the
characteristics
of
customer
groups,
in
accordance
with
customer
needs
to
design
the
development
of
financial
procts
and
corresponding
marketing
strategies.
In
other
words,
we
all
have
to
follow
the
sales
model
generally
find
others
did
not
find
the
channels
and
opportunities.
Just
like
in
the
stock
market
in
the
bull
market
when
we
all
make
money,
but
even
in
a
bear
market
when
most
people
lose
money,
but
still
some
people
(firms)
in
making
money,
but
earned
less
than
the
bull
market
only.
This
marketing
strategy
including
the
factors
attributed
to
their
market
position
and
procts
and
accurately
correct.
As
marketing
professionals,
are
mainly
responsible
for
financial
procts
recommended
to
investors,
providing
customers
with
investment
advisory
services,
and
suggestions.
This
work
starts
from
the
basic
skills,
from
the
customer's
own
requirements
and
conditions
recommended
financial
procts
to
its
customers
began
to
study
the
needs
of
customers,
customer
groups,
an
analysis
of
classification,
such
as
the
customer
base
which
is
to
create
the
most
profitable;
which
customer
base
is
occupied
by
the
largest
corporate
resources
and
to
create
profits
for
the
company
disproportionate;
what
customers
are
certain
types
of
financial
procts
in
the
future,
potential
customers;
those
customers
are
loyal
to
the
company's
customers
and
so
on
......
There
are
many
other
problems
can
be
related
to
the
work
carried
out
in-depth
study,
and
if
you
do
these,
there
is
hope
for
the
company
makes
a
significant
contribution
to
development,
it
has
the
potential
to
become
as
one
of
the
ideas.