2018年股票投資的宏觀經濟分析

❶ 試述在股票投資分析過程中進行宏觀經濟分析的基本思路（論）

對於具體股票，確定經營實體的行業，分析經營實體的產業鏈，根據經營實體現金流模型，確定動態估值水平。宏觀上，主要考慮經濟杠桿：匯率，稅率，利率，貨幣供給，經濟指標：GDP，GNP，CPI。經濟周期，消費需求，商品供給，貿易順差，政府財政。

❷ 股票投資收益的宏觀經濟、行業分析、技術分析以及企業分析

宏觀經濟對股票價格的影響

(一)GDP的影響

理論上說，GDP是反映一國經濟整體實力的宏觀指標。它的下降表明經濟不景氣，大多數企業的經營盈利狀況不佳，企業減少投資，降低成本，融資速度減慢，股票市場的供給曲線就會向左上方緩慢移動;同時，股票市場的需求方——股票投資者也由於經濟的不景氣而對未來收入的預期降低，從而減少支出和投資資金，使股票市場的需求曲線向左下方移動，兩個曲線的下移將使股票價格下降。反之，當一國經濟發展迅速，GDP增長較快時，預示著經濟前景看好，人們對未來的預期改善，企業對未來發展充滿信心，極想擴大規模，增加投資，對資金的需求膨脹，因而股票市場趨向活躍。在股票市場均衡運行、而且其經濟功能不存在嚴重扭曲的條件下，一般來說，股票價格隨GDP同向而動，當GDP增加時，股票價格也隨之上升;當GDP減少時，股票價格也隨之下跌。因此，GDP對股票價格的影響是正的。

工業增加值同樣可以反映實體經濟的運行情況。工業增加值越大，說明實體經濟運行的狀況越好，產生的社會財富越多。一般而言，在其他條件不變的情況下，工業增加值的任何變化，都會影響國內企業現金流同方向變化，進而造成股票價格也發生同方向變化。因此，工業增加值對股票價格的影響也是正的。

(二)貨幣供給量的影響

貨幣供給量對股票市場價格的影響，可以通過3種效應實現：(1)預期效應。當中央銀行准備實行擴張性的貨幣政策時，能夠影響市場參與者對未來貨幣市場的預期，從而改變股市的資金供給量，影響股票市場的價格和規模;(2)投資組合效應。當中央銀行實施寬松的貨幣政策時，人們所持有的貨幣增加，但單位貨幣的邊際效用(投資收益)卻遞減，在其他條件不變的情況下，人們所持有的貨幣會超出日常交易的需要，結果會促使部分貨幣進入股市尋求收益，導致股市價格的上漲;(3)股票內在價值增長效應。當貨幣供給量增加時，利率將下降，投資將增加，並經過乘數擴張效應，導致股票投資收益提高，從而刺激股市價格的上漲。以上3種效應一般來說都是正向的，即貨幣供給量增加，則股市價格上漲。因此，貨幣供給量對股票價格的影響是正的。

儲蓄的增加在一定程度上意味著貨幣供給量的減少，而股票價格指數與貨幣供給量之間又存在正向變動關系，因此，儲蓄對股票價格的影響是負的。

(三)利率的影響

眾所周知，利率是影響股市走勢最為敏感的因素之一。根據古典經濟理論，利率是貨幣的價格，是持有貨幣的機會成本，它取決於資本市場的資金供求。資金的供給來自儲蓄，需求來自投資，而投資和儲蓄都是利率的函數。利率下調，可以降低貨幣的持有成本，促進儲蓄向投資轉化，從而增加流通中的現金流和企業貼現率，導致股價上升。所以利率提高，股市走低;反之，利率下降，股市走高。利率變動與股價變動關系可以從三方面加以描述：(1)根據現值理論，股票價格主要取決於證券預期收益和當時銀行存款利率兩個因素，與證券預期收益成正比，與銀行存款利率成反比。理論上說，股票價格等於未來各項每股預期股息和某年出售其價值的現值之和;(2)股票價格除了與預期價值有關以外，還強烈地受到供求關系的影響。當市場供不應求時，股票價格上漲，反之市場供過於求時，股票價格下降。利率變動直接影響市場資金量。利率上升，股票投資的機會成本變大，資金從股票市場流出，股票市場供過於求造成股票價格下降：利率下降，股票投資的機會成本變小，資金流入股票市場，股票市場供不應求，造成股票價格上漲;(3)利率上升，企業的借貸成本增加，獲得資金困難，在其他條件不變的情況下，未來的利潤將減少，那麼預期股息必然會減少，股票價格因此會下降。反之，利率下降，企業的借貸成本會降低，在其他條件不變的情況下，未來的利潤會增加，預期股息收入增加，股票價格上漲。因此，利率對股票價格的影響是負的。

(四)通貨膨脹率的影響

一般來說，通貨膨脹不僅直接影響人們當前決策，還會誘發他們對通貨膨脹的預期。在通貨膨脹時期，由於貨幣貶值所激發的通貨膨脹預期促使居民用貨幣去交換商品以期保值，這些保值工具中也包括股票，從而擴大了對股票的需求;另一方面，通貨膨脹發展到一定階段後，政府往往會為抑制其發展而採用緊縮的財政和貨幣政策，促進利率上升。此時，企業為了籌措資金，發行股票是較好的選擇，從而使得股票市場的供給相應增加。此時如果股票市場需求的增長大於供給的增長，則股票市場價格就與通貨膨脹之間呈現正的相關關系，否則如果股票市場需求的增長小於供給的增長，則股票市場價格就與通貨膨脹之間呈現負的相關關系。因此，通貨膨脹率對股票價格的影響不能確定。

(五)匯率的影響

匯率又稱匯價，是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，作為一項重要的經濟杠桿，匯率變動對一國股票市場的相互作用體現在多方面，主要有：進出口、物價和投資。匯率直接影響資本在國際間的流動。一個國家的匯率上升，意味著本幣貶值，會促進出口、平抑進口，從而增加本國的現金流，提高國內公司的預期收益，會在一定程度上提升股票價格。因此，匯率對股票價格的影響是正的。

❸ 股票投資對對宏觀經濟和微觀經濟的作用

股市對經濟的作用，常言會說：股市是經濟的晴雨表。
我覺得股市與經濟是相互作用的，有作用力，也有反作用力。
他們之間的關系更像是兄弟，相輔相成，互幫互助。

❹ 宏觀經濟對股票市場的影響是什麼

宏觀經濟因素對證劵市場價格的影響有6個方面：

一，國內生產總值與經濟增長率。

二，經濟周期對股市的影響。經濟周期的變動對企業營運及股價的影響極大，例如經濟衰退期，股票價格會逐漸下跌，經濟復甦期股票價格又會逐步上升。危機，繁榮。

三，物價變動對股市的影響。普通商品價格變動對股票市場有重要影響，一般五家上漲，股價上漲，物價下跌，股票也下跌。

四，通貨膨脹對股市的雙重作用，它對股市既有刺激作用又有抑製作用。適度的通貨使得貨幣供應量增加，多餘的社會購買力就會進入股市。

(4)2018年股票投資的宏觀經濟分析擴展閱讀：

結構問題嚴重，三個過剩加劇：相對過剩；暫時過剩；局部過剩。

自1978年以來中國經濟所實施的漸進式轉型模式取得了巨大成功，人民生活水平、綜合國力都得到了很大提升。在經濟轉型過程中，經濟社會發展中也逐漸積累了多種新的矛盾，這一系列的矛盾和問題也是中國經濟可持續發展必須要面對的和解決的主要挑戰。

收入差距不斷拉大；需求結構嚴重失衡；產業結構發展滯後；資源環境壓力不斷加大；金融發展相對滯後；政府間財政關系失衡。

由於中國經濟轉型是一個復雜的系統性工程，而且在中國經濟型轉型期，各種基本經濟關系也處在不斷變化之中，宏觀經濟運行中也會呈現出許多新問題、新特徵。

因此，經濟轉型不可能一步到位，我們只有不斷解決中國經濟發展中的各種新問題、新挑戰，穩步實現中國社會經濟的全面發展，才能夠最終實現中國經濟轉型的成功。

❺ 股票投資的宏觀經濟分析 請從1、經濟因素對股市的影響2、政策因素對股市的影響來分析.謝謝

首先，你作為一個散戶，買點股票無需要宏觀經濟分析，多下點功夫學習操作策略，看懂技術圖形，了解個股的資料，在實戰中找到適合自己的方法。

❻ 證券投資的宏觀經濟分析主要包括哪些方面

1、總供給。

2、總需求。

在進行總供給形勢分析時，人們會考慮全國完成工業增加值和這一數值的同比增長情況。進一步細分，人們會區別所有制分析國有及國有控股企業、集體企業、股份制企業、「三資」企業等不同類型的公司增長情況。

重工業增長與輕工業增長的比較也十分重要。在1999年上半年，重工業增長快於輕工業，反映出政府投資拉動的力度和消費低靡的狀況。

成品鋼材、銅材、鋁材、水泥、化肥、化學農葯等主要原材料的產量，耐用消費品及信息通信產品生產情況，以及全國發電量、運輸量增長情況均能反映總供給狀況。

不過，在分析基礎產品增長的時候，應當意識到基礎產品對經濟增長的決定作用正在逐漸發生變化。例如，發電量的多少，在以往一直作為經濟發展的指標之一。

但由於許多行業從高能耗變為低能耗，因此即使發電量增長相對緩慢也不能像以前那樣同比例推斷經濟增長速度減慢了。

(6)2018年股票投資的宏觀經濟分析擴展閱讀：

分析意義：

1、把握證券市場的總體變動趨勢。

在證券投資領域中，宏觀經濟分析非常重要，只有把握住經濟發展的大方向，才能把握證券市場的總體變動趨勢，作出正確的長期決策；

只有密切關注宏觀經濟因素的變化，尤其是貨幣政策和財政政策因素的變化，才能抓住證券投資的市場時機。

2、判斷整個證券市場的投資價值。

3、掌握宏觀經濟政策對證券市場的影響力度與方向。

證券市場與國家宏觀經濟政策息息相關。在市場經濟條件下，國家通過財政政策和貨幣政策來調節經濟，或擠出泡沫，或促進經濟增長，這些政策直接作用於企業，從而影響經濟增長速度和企業效益，並進一步對證券市場產生影響。

❼ 1、 股票分析中基本面宏觀分析影響股票價格的因素有哪些

要是投資了，想提高勝率，當然不能不分析一下市場環境和買入標，但學姐發現，非常多夥伴都不會基本面分析，認為學習基本面分析一點也不簡單沒興趣了解。其實也不是很難，今天學姐就把基本面分析的方法讓大家知道，這樣抓住牛股就變得輕鬆了。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、 簡單介紹
1、 基本面分析是研究影響股價因素的方法
從教科書里可知，影響證券價格變動的敏感因素是我們進行基本面分析的出發方向，認真分析和謹慎的研究都為發現證券市場的價格變動提供了方向，為了達到讓投資這做出正確決策，我們會提供科學依據的分析方法。通俗點說就是，影響股票價格的敏感因素有很多，而研究這些影響因素，就是基本面分析。
2、 基本面分析包括3個方面
所以我們現在具體在研究什麼呢？主要是下面這3個方面，即宏觀經濟分析、行業分析和公司分析。好多朋友看到這三個因素就驚慌失措了，彷彿要學習全部的經濟學課程之後才有資格分析！淡定，不用慌，學姐在這里會通過實戰角度來講解該如何分析。
二、 如何進行基本面分析
1、 宏觀經濟主要看政策和指標
我們都懂，宏觀經濟是股市整體行情好壞的重要因素，像經濟政策（貨幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策等等）和經濟指標（國內生產總值、失業率、通脹率、利率、匯率等等）對股票市場的影響都是巨大的。但在實際的操作中，一般情況都不會選擇面面俱到，不然容易撿了芝麻丟了西瓜，主要的核心變數要重視才對，例如注意一些反應市場流動性的宏觀指標，例如貨幣政策和財政政策（是否降息、降准以維持寬松）、匯率（是否提高以吸引外資進場）。原因是對短期而言，價格的波動狀況，更多情況下都是因為供求關系，因此市場出現更低利率的情況，更加寬松的貨幣政策的時候，市場流動性也是隨之寬裕，買方力量更強，那麼這也使得股價上行。可看2021年的美股，即使在疫情如此嚴重的情況下股市依然在上漲，最主要的因素就是美國持續實行寬松的政策，

2、 公司分析主要看行業、財務和產品
即使再好的行情，跌跌不休的公司也還是存在的，這大概率是公司基本面有問題。看清所處行業是首先要做的，因為公司居於行業之下，行業不景氣公司自然很難發展，產業潛力大的行業，其中的企業自然能夠擁有更多的盈利空間。行業整體的發展規模限制在較小的區間內，連一家上市公司都不如，我們自然不看了；還可以看行業屬於哪一個階段，有的行業已經發展成熟了，或者到了衰退的階段，典型的例子就是朝陽行業中的鋼鐵煤炭等；還有就是看行業得沒得到政策支持，獲得政策支持的行業，發展空間更大。今年各大券商對於各行業的研究報告已經出爐，感興趣可以點擊領取：最新行業研報免費分享
定下一個好的行業之後，便是在行業下進行公司的篩選，接下來就以主要的兩個內容進行分析：
財務報表：了解公司的財務狀況、獲利能力、償債能力、資金來源和資金使用狀況，主要跟蹤的財務數據有營業收入、凈利潤、現金流、毛利率、資產負債率、應收款、預收款、凈資產收益率等。
產品與市場：前者主要分析公司的品牌、產品質量、產品的銷售量和生命周期；後者主要分析產品的市場覆蓋率、市場佔有率以及市場競爭能力。
三、基本面分析的優劣勢
話已經講到這，朋友們應該也能感受到基本面分析的優勢，這是很系統的自上而下的分析方法，先是宏觀，再是中觀，最後是微觀，可以讓我們更清楚當明白當下市場的情況，並挖掘出真正有價值的公司。當然，任何一種分析方法，都擁有自己的亮點，劣勢也是一定會具有的。基本面分析的劣勢也是非常明顯的，雖然學姐已經很通俗的為大家講了，但要真正入門還是有一定門檻的。從基本層面上來說，是沒有辦法去分析短期價格的過渡波動的，因為短期而言，投資者的交易情緒等也可能影響價格，基本面分析體現不出這部分內容。可能對於小白來說，還是很難判斷出股票的好壞，不過沒關系，我特地給大家准備了診股方法，哪怕你是投資小白，也能立刻知道一隻股票的好與壞：【免費】測一測你的股票當前估值位置？

應答時間：2021-09-25，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

❽ 分析我國股票市場與宏觀經濟的關系

股票市場是市場經濟的高級組織形態，是生產力發展的必然產物。社會化大生產越發達，對社會資金的融通需求就越大，股票市場籌集資金和優化資源配置的功能就越是能夠充分發揮，股票市場也就越發達。因此，宏觀經濟的運行狀況決定股市的基本走勢。
具體來說，宏觀經濟主要通過以下幾個方面決定和影響股票市場。
一是與宏觀經濟走勢息息相關的貨幣供應狀況影響股市。當宏觀經濟運行良好時貨幣供應適度寬松，股市資金相對寬裕，股市需求就會增加，交投隨之活躍，股價就呈上升態勢。二是股票市場的基石—上市公司的經濟效益直接受宏觀經濟形勢的制約。當宏觀經濟狀況良好時，社會投資、消費、出口需求旺盛，企業銷售增加，效益上升，公司價值提高，其股價必然上漲；三是在宏觀經濟向好情況下，經濟景氣上升，就業面擴大，員工收入增加，對金融資產需求也會相應增加；投資者人數增多，股市人氣興旺，就會呈現強勢特徵。四是國內宏觀經濟形勢向好，市場需求旺盛，外來投資就會增加，其中一部分外來資金將通過各種形式介入股市，參與投資。這也就是說，宏觀經濟運行良好，股市絕不可能長期低迷；宏觀經濟不佳，股市也絕不可能持續上漲美國、英國等發達國家如此，新加坡、香港等發展中國家和地區同樣如此。

❾ 請根據目前宏觀經濟狀況,試分析當下股票投資的操作策略

5月份中國外貿進出口創月度新高專家謹慎樂觀看待長期走勢。海關總署10日發布數據顯示，5月份中國進出口總值為3435.8億美元，同比增長14.1%，當月進出口規模刷新去年11月創下的歷史紀錄。專家表示，5月份中國外貿進出口出現反彈，表明外貿走出前期低谷，但仍需密切關注其長期發展態勢。
海關數據顯示，5月份，中國進、出口規模雙雙創月度歷史新高，出口達1811.4億美元，同比增長15.3%；進口達1624.4億美元，增長12.7%。
「5月份的外貿數據好於預期，這基本表明外貿走出了前期低谷，但長期走勢仍需謹慎觀察。」中國商務部國際貿易經濟合作研究院院長霍建國說。
他預計，6月份，中國外貿進出口將維持目前的增長水平，既不會出現大的波動，也不可能有大幅回升。此外，從國際市場和消費規律來看，一年當中，一般上半年五、六月份為歷史進出口高峰，下半年九、十月份為高峰。
國務院發展研究中心對外經濟研究部副部長趙晉平說，5月份進、出口還應注意近期「五一」假期和歐元貶值帶來的影響。今年的假期安排給五月增加了兩個工作日，帶動了更多的貿易量。
「僅僅從5月份的最新數據來看，還不能判斷出口整體趨勢是否已經改變，今年以來，外貿出口一直處於波動之中。」趙晉平說。
據海關統計，1至5月，中國進出口總值15108.9億美元，增長7.7%。其中，出口7744億美元，增長8.7%；進口7364.9億美元，增長6.7%；累計貿易順差為379.1億美元。
霍建國說，目前從外部環境看，外需已開始穩定，並處於恢復過程中。盡管歐洲債務危機產生的波動較大，但是美、日經濟正在恢復，新經濟體的經濟仍處於可控范圍，沒有出現大的震盪，並保持增長能力。因此，世界經濟雖然總體上處於波動之中，但可以看到比較明顯的恢復和向好趨勢。
霍建國強調，近期國際市場匯率的變動有利於中國出口。半年來美元保持強勢，美元堅挺過程中升值幅度較大，而日元在攀比中升高。同時，當前世界經濟形勢下，人民幣匯率沒有明顯升值壓力，出現略微回調，對企業出口有利。但他也指出，歐元疲軟對於歐洲擴大進口產生了不小的阻力。
在中國與主要貿易夥伴的雙邊貿易中，1至5月，中歐雙邊貿易總值2208.2億美元，增長1.3%；中美雙邊貿易總值為1900億美元，增長12%。而對比1至4月，中歐雙邊貿易總值增長僅0.3%，中美雙邊貿易總值增長9.3%。
此外，1至5月，中國與東盟雙邊貿易總值為1537.4億美元，增長9.2%。中日雙邊貿易總值為1347.1億美元，增長0.4%。中國與俄羅斯和巴西雙邊貿易增長較快，分別為363億和332.3億美元，增長24.4%和10.9%。
國家發展改革委學術委員會秘書長張燕生說，外貿數據有一定的滯後性，反映的是3至6個月甚至更長一段時間前情況，同時受季節性因素、基期因素影響大。因此，反彈是否可以持續仍需要分析。
「我們不應該過分關注某一個月或者短期的數據好壞，而應該更加關注長期的趨勢。」張燕生說，從內部看，國內勞動力、土地等要素成本上升是長期不可逆的趨勢，而歐美經濟總體上會長期處於缺需求、缺信心、缺辦法的狀態。
「現在關鍵看歐洲，只要不出現大的分裂，能穩住希臘危機，就不會出現『斷崖式』大跌。」霍建國說，全年來看，只要歐洲不出大問題，外貿大幅回調的可能性不大，全年外貿增長實現10%的目標是有把握的。

希望對你有所幫助~