某投資人2008年欲投資購買股票

A. 某投資人擬投資10萬元全部用於購買A、B兩家公司的股票，因為經測算，A、B兩只股票β值分別為0.8和1.8，無風

事實證明有人就有花樣。

B. 財務管理中關於股票股價的一道計算題

1.乙公司股票的必要投資報酬率=(13%-3%)*1.5+3%=18%

2.乙公司股票的理論價值=2/(1+18%)+2/(1+18%)^2+2/(1+18%)^3+2*(1+4%)/(1+18%)^4+2*(1+4%)^2/(1+18%)^5+……+2*(1+4%)^(N-3)/(1+18%)^N(註：N為正無窮大的正整數)
=2/(1+18%)+2/(1+18%)^2+2/(1+18%)^3+2*(1+4%)/[(18%-4%)*(1+18%)^3]
=13.39元
由於乙公司股票的理論價值低於該股票的市場價格，說明乙公司股票價格被高估了，故此不宜買入。

3.A公司的債券不應考慮進行投資，原因是這債券的發行價格明顯是被高估了，若相關的債券的現金流不計算時間價值進行貼現，也就是說貼現率為1的情況下，相關債券的現金流只能回收1400元(8%*1000*5+1000)，發行價格為1401元已經高於1400元。

由於B公司與C公司的發行情況實際可以通過計算其持有期收益率的高低就可以分辨那一個更具有投資價值。
B公司債券的持有期收益率=(8%*1000*5+1000)/1050-1=33.33%
C公司債券的持有期收益率=1000/750-1=33.33%
由於上述的計算所得是一致的，故此在投資決策上在三間公司的債券投資中若三間公司的債券評級是一致辭的可以選擇B公司或C公司的債券進行投資。

C. 在2008年購入了10萬元的騰訊股票，現在贖回能值多少錢呢

投資可是門大學問，特別是購買股票的時候，不光需要運氣，還需要專業的知識，有些人在股市賺的盆滿缽滿，有些人因為股票家破人亡，所以大家對股票既愛又恨。2005年—2009年是股票市場最熱火朝天的時候，不過那個年代的錢還是不好賺的，手裡邊能有幾十萬的存款，都已經可以被稱為大佬了。可是想賺大錢，沒有魄力怎麼行呢？於是在2008年的時候就購買了10萬元的騰訊股票。這些年過得順風順水，一直也沒有把手裡的股票拋出，如果現在把騰訊的股票贖回，你認為可以值多少錢呢？歡迎在評論區下方留言！

一.現在至少可以贖回幾百萬。

騰訊現在已經不是當年的那個小企業了，早就成為了上市公司，世界500強企業按照現在騰訊股票的價值保守，估計把當年十萬塊錢的股票贖回，至少可以變現300萬以上。

D. 某投資者欲購買乙公司股票進行長期投資。預計購買乙公司股票的前三年中，每年每股可分得現金股利2元，從

(1)乙公司股票的必要投資收益率=3%+1.5*(13%-3%)=18%

(2)乙公司股票的估價=2/(1+18%)+2/(1+18%)^2+2/(1+18%)^3+2*(1+4%)/(18%-4%)=19.21元,大於該股票的現行市場價格為14元,所以進行投資.

(3)如果該投資者按現行市價購買乙公司股票，設其投資收益率為R,則有:

14=2/(1+R)+2/(1+R)^2+2/(1+R)^3+2*(1+4%)/(R-4%)
即:2/(1+R)+2/(1+R)^2+2/(1+R)^3+2*(1+4%)/(R-4%)-14=0
當R=20%時,左式=3.21
當R=25時,左式=-0.19
所以R=20%+(25%-20%)*(0-3.21)/(-0.19-3.21)=24.72%

E. 我們財務管理實訓材料，找大神求解，跪謝了，今明兩天就要。

初級經濟師考試：工商管理專業知識與實務
工商企業的概念...工商企業制度的...

實訓
4
：公司債券、股票投資決策分析

一、實訓名稱和性質

實訓名稱

公司債券、股票投資決策分析

面向專業或課程

財務管理

實訓學時分配

2
或
3
實訓性質

□調查

√□案例

□軟體模擬

必做
/
選做

√□必做

□選做

二、實訓目的和要求

通過本次實驗能掌握對公司債券、
股票內在投資價值的估價，
並作出是否購買該債券或
股票進行投資的決策；掌握不同情況下的計算該投資者的投資收益率的方法。

三、知識准備

前期要求掌握的知識：
學過證券投資管理相關知識。

實驗流程：
公司債券、
股票內在投資價值的估價，
購買債券或股票的投資決策；
不同情

況下的計算該投資者的投資收益率的方法。

四、實訓組織和安排

課前教師布置具體任務及目標，
要求形成實驗研討小組，
形成小組分析報告；
課堂組織
案例研討，採用小組代表以
PPT
方式和講解形式交流；課後各實驗小組提交小組分析報告、
個人分析報告及參與者平時成績評分。

五、注意事項

不同情況下的計算該投資者的投資收益率的方法。

六、實訓結果提交方式

實訓項目應按照要求寫出規范的實訓報告。每個實訓項目的實訓報告應填明課程名稱、
實訓項目名稱、班級、姓名、學號，根據實訓項目具體內容不同，分別寫明每個實訓項目的
實訓目的、實訓原理和步驟、實訓內容及數據及實訓結論、收獲建議等。

七、實訓考核方式和標准

參見「財務管理」課程實驗（實訓）報告評分標准。

八、實訓材料：

1.
甲公司
2000
年
4
月
1
日發行的
5
年期限公司債券，
面值為
1000
元，
票面利率為
8
﹪，
每年
3
月
31
日付息一次。
某投資者於
2002
年
4
月
1
日准備購買該公司債券，
當時的市場價
格為
1040
元。該投資者要求的必要投資收益率為
6
﹪。

2.
某投資者欲購買乙公司股票進行長期投資。
預計購買乙公司股票的前三年中，
每年每
股可分得現金股利
2
元，從第四年開始，股利將以
4
﹪的增長率增長。已知無風險收益率為
3
﹪，
證券市場的平均收益率為
13
﹪，
乙公司股票的
β
系數為
1.5
。
該股票的現行市場價格
為
14
元。

要求：

針對資料
1
，要求：

（
1
）試對該公司債券進行估價，並作出是否購買該債券進行投資的決策；

（
2
）如果該投資者按當時市場價格購買債券，並持有到期，計算該投資者的投資收益
率。

針對資料
2
，要求：

（
1
）計算乙公司股票的必要投資收益率；

（
2
）對乙公司股票進行估價，並作出投資決策；如果該投資者按現行市價購買乙公司
股票，計算其投資收益率。

實訓
5
：海虹公司財務分析報告製作

一、實訓名稱和性質

實訓名稱

海虹公司財務分析報告製作

面向專業或課程

財務管理

實訓學時分配

2
或
3
實訓性質

□調查

√□案例

□軟體模擬

必做
/
選做

√□必做

□選做

二、實訓目的和要求

（
1
）
熟悉公司財務分析的內容和方法；
（
2
）
掌握財務比率分析法的主要指標計算；
（
3
）
掌握公司財務分析報告撰寫和製作的一般技巧。

三、知識准備

前期要求掌握的知識：
學過公司財務分析的相關知識。

實驗相關理論或原理：
學過公司財務分析的相關知識後，
根據實際單位的財務報告等資
料，親自動手編制財務分析報告，進行這方面的訓練。

實驗流程：
公司財務分析的內容和方法；
財務比率分析法的主要指標計算；
掌握公司財
務分析報告撰寫和製作。

四、實訓組織和安排

課前教師布置具體任務及目標，
要求形成實驗研討小組，
形成小組分析報告；
課堂組織
案例研討，採用小組代表以
PPT
方式和講解形式交流；課後各實驗小組提交小組分析報告、
個人分析報告及參與者平時成績評分。

五、注意事項

財務比率分析法的運用和公司財務分析報告撰寫的一般技巧。

六、實訓結果提交方式

實訓項目應按照要求寫出規范的實訓報告。每個實訓項目的實訓報告應填明課程名稱、
實訓項目名稱、班級、姓名、學號，根據實訓項目具體內容不同，分別寫明每個實訓項目的
實訓目的、實訓原理和步驟、實訓內容及數據及實訓結論、收獲建議等。

七、實訓考核方式和標准

參見「財務管理」課程實驗（實訓）報告評分標准。

八、實訓材料：

海虹公司
2005
年的資產負債表和利潤表如下：

海虹公司
2005
年
12
月
31
日資產負債表

單位：萬元

資產

年初數

年末數

負債及所有者權益

年初數

年末數

貨幣資金

110
116

短期借款

180
200
短期投資

80
100

應付帳款

182
285
應收帳款

350
472

應付工資

60
65
存貨

304
332

應交稅金

48
60

流動資產合計

844
1020

流動負債合計

470
610

長期借款

280
440
固定資產

470
640

應付債券

140
260
長期投資

82
180

長期應付款

44
50
無形資產

18
20

負債合計

934
1360

股本

300
300

資本公積

50
70

盈餘公積

84
92

未分配利潤

46
38

股東權益合計

480
500
資產合計

1414
1860
負債及所有者權益

1414
1860

海虹公司
2005
年利潤表

單位：萬元

項目

本年累積數

主營業務收入

5680
減：主營業務成本

3480

主營業務稅金及附加

454
主營業務利潤

1746
加：其他業務利潤

120
減：銷售費用

486

管理費用

568

財務費用

82
營業利潤

730
加：投資收益

54

營業外收入

32
減：營業外支出

48
利潤總額

768
減：所得稅

254
凈利潤

514

其他資料：

（
1
）該公司
2005
年末有一項未決訴訟，如果敗訴預計要賠償對方
50
萬元。

（
2
）
2005
年是該公司享受稅收優惠的最後一年，從
2006
年起不再享受稅收優惠政策，
預計主營業務稅金的綜合稅率將從現行的
8%
上升到同行的平均稅率
12%
。

（
3
）該公司所處行業的財務比率平均值如下表所示

財務比率

行業均值

流動比率

2
速動比率

1.2
資產負債率

0.42
應收賬款周轉率

16
存貨周轉率

8.5
總資產周轉率

2.65

F. 乙公司於2008年一月購買了A股票，實際買價為520萬元，乙公司將A股劃分為可供出售金融資產

2008年6月，購入A股票
借：可供出售金融資產-成本 550
貸：銀行存款 550
2008年12月31日，確認股票價格變動
借：資本公積-其他資本公積 70
貸：可供出售金融資產-公允價值變動 70
2009年售出該股票
借：銀行存款 600
可供出售金融資產-公允價值變動 70
投資收益 50
貸：可供出售金融資產-成本 550
資本公積-其他資本公積 70

投資收益為 50 不明白繼續提問

G. 股票會計分錄： 企業2008年3月1日購買a公司10000股股票，劃分為交易性金融資產，8元每股（其中包含已宣告

3月1日 借：交易性金融資產——A公司——成本 70000
應收股利——A公司 10000
投資收益 4000
貸：銀行存款 84000
3月8日 借：銀行存款 10000
貸：應收股利——A公司 10000
3月30日 借：銀行存款 80000
貸 ：交易性金融資產——A公司——成本 70000
投資收益 10000

H. 5、假如某投資者有10000元可用於投資，欲購買A股票，時價20元。在不計手續費的情況下，（1）股價上漲至15

10000元/20元/股=500股。500*15元=7500元，500*-5元=-2500元。
答：股價上漲15元，他可以獲利7500元；若是股價下跌5元，他就會虧損2500元。
投資銀行若能給他按1：1的比例融資：股價上漲：15元*2*500=15000元。股價下跌：-5元*2*500=-5000元。
融資後：股價上漲15元，他可以獲利15000元；若是股價下跌5元，他就會虧損5000元。

I. 財務管理的計算題，尋求幫助！！！

先來兩個，要去上課了，晚上回來補起。
1：
(1)甲公司證券組合的β系數
=50%*2+30%*1+20%*0.5=1.4
(2)甲公司證券組合的風險收益率（RP）
RP=1.4*(15%-10%)=7%
(3)甲公司證券組合的必要投資收益率（K）
K=10%+RP=17%
(4)投資A股票的必要投資收益率
K=[1.2*(1+8%)]/12+8%=18.8%
(5)目前A股票的實際價值根據股票估價模型得
PV=[1.2*(1+8%)]/（18.8%-8%）=12元
等於其目前市價，所以目前出售的話對甲公司沒有利益。

2：
（1）每年折舊=200/5=40萬
計算期內凈現金流量
初始投資：NCF=-200萬
營業現金流量：每年均為相等NCF=凈利潤+折舊=60+40=100萬
終結現金流量：NCF=0
列表為：
年份 0 1 2 3 4 5 6
凈現金流量：-200 0 100 100 100 100 100

（2）凈現值NPV=100*PVIFA10%,5*PVIF10%,1-200=144.62萬>0
所以該方案可行。

4.由流動比率=流動資產/流動負債 可得 流動負債=流動資產/流動比率=54000/2=27000
又由速動比率=速動資產/流動負債=[流動資產-存貨]/流動負債
可得期末存貨余額為54000-27000*1.5=13500
由存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額 可得
銷售成本=存貨周轉率*存貨平均余額=4*[（30000+13500）/2]=87000
由於除應收賬款外，其他速動資產忽略不計
所以年末應收賬款=流動資產-年末存貨=54000-13500=40500
應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額=400000/[（25400+40500）/2]=12.14次

5.（1）原始投資額=800+600+100=1500萬元
終結點現金流量=400+200=600萬元
（2）不包括建設期的回收期=1500/400=3.75年
包括建設期的回收期=2+3.75=5.75年
（3）該方案凈現值
NPV=400*（PVIFA10%,12-PVIFA10%,2）+600*PVIF10%,12-800-600*PVIF10%,1-100*PVIF10%,2=794.39萬元
NPV=794.39>0，所以該方案可行。

7.公司原有資本結構中債券以及股票的資本成本為
債券=9%*（1-30%）=6.3%
股票=1/10+3%=13%
方案甲：
新發行債券資本成本=[12%*（1-30%）]/（1-3%）=8.7%
股票資本成本變為=1/8+3%=15.5%
股東權益為=8*80=640萬
公司總資產=600+600+640=1840萬
方案甲籌資後公司綜合資本成為為
=600/1840*6.3%+600/1840*8.7%+640/1840*15.5%=10.3%

方案乙：
新發行債券資本成本=[10%*（1-30%）]/(1-2%)=7.1%
新發行股票資本成本率=1/[10*（1-3%）]+3%=13.3%
公司總資產=300+600+80*10+30*10=2000萬
方案乙籌資後公司綜合資本成本
=600/2000*6.3%+800/2000*13%+300/2000*7.1%+300/2000*13.3%=10.2%

由於乙方案籌資後公司綜合資本成本較低，所以選乙方案。

8.經營杠桿DOL=(S-C)/(S-C-F)=（200-200*70%）/（200-200*70%）-20=1.5
財務杠桿DFL=EBIT/(EBIT-I)=[200-200*70%-20]/{[200-200*70%-20]-80*40%*8%}=1.07
復合杠桿DCL=DOL*DFL=1.5*1.07=1.6

9.根據存貨模型
最佳現金余額N=根號下（2*2800000*150）/20%=64807元
全年現金轉換次數=2800000/64807=43.2次
現金管理總成本=64807/2*20%+43.2*150=12961元

第三，六題不會勒··

J. 如果08年買入10萬塊騰訊股票，現在會過得怎麼樣

看此相關新聞可得知，相對於2008年，騰訊的收益漲了400多倍，400多倍什麼概念，相當於你只在2008年投資20萬現在就能獲得億萬富翁的生活，可知這是多麼奢侈，當然沒投資有很後悔的就可惜了。

對大多數散戶投資者來說，股票投資實際上是虧損的，不可能賺錢。最終，這一切都由證券交易商操作。散戶投資者損失的錢掌握在大投資者和做市商手中。許多人因為股票投機而失去了家園。因此，我經常說一個想法是窮人不應該投機股票。分享是富人或有錢人玩的游戲。大多數人真的不適合它，這就和賭博一樣，少接觸為好。