1. AH股溢價的公式是什麼
AH股盡管同股同權，然而不同價。事實上，我們專門有個恆生AH股溢價指數（HK:HSAHP），猶記得本科雙學位研究行為金融學時，讀到「孿生股票之謎」。
皇家荷蘭公司（RoyalDutch）和殼牌運輸（ShellTransport）是兩家分別在荷蘭和英國注冊的公司，1907年兩家公司結成了聯盟，成立了皇家荷蘭/殼牌集團，並同意以60：40比例合並權益資本，所有的現金流也都按此比例進行分割，但兩家公司仍然保持獨立的實體，並分別在不同的國家上市。如果股票市場是有效的，那麼皇家荷蘭的股票價格就應該是殼牌公司股票價格的1.5倍，但事實並非如此。
Froot和Dabora（1999）的研究表明，兩家公司股票價格比率偏離了1.5，市場在相當長的時間內並不是有效的，有時比理論值1.5低35%，有時則高10%。兩只股票的流動性大體相當，因此流動性貼水並不能解釋股票價格相差如此懸殊的原因。
但AH股呈現出的同股同權不同價，並不能簡單歸結為有限理性，而是有其他一些客觀原因的。
究竟AH股溢價多少比較合理，每個人恐怕都有不同看法。這幾年來我也初步有一些自己的判斷和標准。拋磚引玉下，不一定對。
一、A長期表現為較H股偏溢價
回顧AH股溢價指數2008年以來的走勢——
我在上圖大概100點的位置畫了條輔助線，高了就代表溢價，低了代表折價。
可以看出：
1、絕大部分時間A股均是較H股溢價（即溢價指數高於100點）。
2、溢價最高時是2008年7月23日的189.74點;港股通開放之後的溢價最高點則是2015年7月8日的154.11點，後來A股就鬧股災了。
3、少數的三次折價發生在——
（1）2010年中到2011年中，在100點上下徘徊震盪，長達1年左右;
（2）2012年底到2013年初，略微低於100點，大概維持2個月左右;
（3）2013年10月到2014年10月，也是1年左右，但期間基本保持低於100點，並在2014年7月24日創下歷史最低的88.72。
4、目測均值大致在115點附近。
2. 行為金融學案例
行為金融學的主要理論
一、期望理論的基本內容
這個理論的表述為：人們對相同情境的反應決取於他是盈利狀態還是虧損狀態。一般而言，當盈利額與虧損額相同的情況下，人們在虧損狀態時會變得更為沮喪，而當盈利時卻沒有那麼快樂。當個體在看到等量損失時的沮喪程度會比同等獲利情況下的高興程度強烈得多。研究還發現：投資者在虧損一美元時的痛苦的強烈程度是在獲利一美元時高興程度的兩倍。他們也發現個體對相同情境的不同反應取決於他目前是贏利還是虧損狀況。具體來說，某隻股票現在是2O元，一位投資者是22元買入的，而另一位投資者是18元買入的，當股價產生變化時，這兩位投資者的反應是極為不同的。當股價上漲時，18元買入的投資者會堅定地持有，因為對於他來說，只是利潤的擴大化；而對於22元的投資者來說，只是意味著虧損的減少，其堅定持有的信心不強。由於厭惡虧損，他極有可能在解套之時賣出股票；而當股價下跌之時，兩者的反應恰好相反。18元買入的投資者會急於兌現利潤， 因為他害怕利潤會化為烏有，同時，由於厭惡虧損可能發生，會極早獲利了結。但對於22元買入的投資者來說，持股不賣或是繼續買人可能是最好的策略，因為割肉出局意味著實現虧損，這是投資者最不願看到的結果。所以，其反而會尋找各種有利的信息，以增強自己持股的信心。Tversky和Kahnemn在1979年的文章中認為：投資者更願意冒風險去避免虧損，而不願冒風險去實現利潤的最大化。在有利潤的情況下，多數投資者是風險的厭惡者；而在有虧損的情況下，多數投資者變成了風險的承擔者。換句話說：在面臨確信有賺錢的機會時，多數投資者是風險的厭惡者；而在面臨確信要賠錢時，多數投資者成為了風險的承受者。在這里，風險是指股價未來走勢的一種不確定性。
二、後悔理論的主要內容
投資者在投資過程中常出現後悔的心理狀態。在大牛市背景下，沒有及時介入自己看好的股票會後悔，過早賣出獲利的股票也會後悔；在熊市(bear market)背景下，沒能及時止損出局會後悔，獲點小利沒能兌現，然後又被套牢也會後悔；在平衡市場中，自己持有的股票不漲不跌，別人推薦的股票上漲，自己會因為沒有聽從別人的勸告而及時換股後悔；當下定決心，賣出手中不漲的股票，而買人專家推薦的股票，又發現自己原來持有的股票不斷上漲，而專家推薦的股票不漲反跌時，更加後悔。Santa Clara大學的Meir Statman教授是研究「害怕後悔」 行為的專家。由於人們在投資判斷和決策上經常容易出現錯誤，而當出現這種失誤操作時，通常感到非常難過和悲哀。所以，投資者在投資過程中，為了避免後悔心態的出現，經常會表現出一種優柔寡斷的性格特點。投資者在決定是否賣出一隻股票時，往往受到買人時的成本比現價高或是低的情緒影響，由於害怕後悔而想方設法盡量避免後悔的發生。有研究者認為：投資者不願賣出已下跌的股票，是為了避免作了一次失敗投資的痛苦和後悔心情，向其他人報告投資虧損的難堪也使其不願去賣出已虧損的股票。另一些研究者認為：投資者的從眾行為和追隨常識，是為了避免由於做出了一個錯誤的投資決定而後悔。許多投資者認為：買一隻大家都看好的股票比較容易，因為大家都看好它並且買了它，即使股價下跌也沒什麼。大家都錯了，所以我錯了也沒什麼!而如果自作主張買了一隻市場形象不佳的股票，如果買人之後它就下跌，自己就很難合理地解釋當時買它的理由。此外，基金經理人和股評家喜歡名氣大的上市公司股票，主要原因也是因為如果這些股票下跌，他們因為操作得不好而被解僱的可能性較小。害怕後悔也反映了投資者對自我的一種期望。Hersh Shefrin和Meir Statman在一個研究中發現：投資者在投資過程中除了避免後悔以外，還有一種追求自豪的動機在起作用。害怕後悔與追求自豪造成了投資者持有獲利股票的時間太短，而持有虧損股票的時間太長。他們稱這種現象為賣出效應。他們發現：當投資者持有兩只股票，股票A獲利20 ，而股票B虧損20％，此時又有一個新的投資機會，而投資者由於沒有別的錢，必需先賣掉一隻股票時，多數投資者往往賣掉股票A 而不是股票B。因為賣出股票B會對從前的買人決策後悔，而賣出股票A會讓投資者有一種做出正確投資的自豪感。
3. 最近在一本行為金融學的書上看到：上市公司股票是否分紅對他的股東沒有影響。
分紅需要支付現金，沒有分紅就不需要支付現金，從而增加了企業的現金量，有利於企業運作。不分紅，資金仍然在企業中，增加企業的資產，對股東的權益沒有損失，反而有利。據說像微軟等企業就不分紅，但其股票仍然受追捧。但在中國，問題是企業的控股股東會將資金挪用，使企業的現金量減少，從而影響企業的運作，這就給小股東造成損失。
4. 行為金融學為什麼持有股下跌也不願賣出
當股票下跌的時候，散戶思想里只有解套，總覺得已經下跌的股票，再下跌的可能很小，而且去追不下跌的股票，可能會有補跌的風險。
當股票在上升通道下跌，散戶更難以沖破思想的束縛，總覺得是回調，在高點沒賣，收益少了就是吃虧，總想著反彈回去。
如果您的問題得到解決，請給與採納，謝謝！
5. 行為金融學模型是啥啊
行為金融學就是將心理學尤其是行為科學的理論融入到金融學之中。它從微觀個體行為以及產生這種行為的心理等動因來解釋、研究和預測金融市場的發展。這一研究視角通過分析金融市場主體在市場行為中的偏差和反常，來尋求不同市場主體在不同環境下的經營理念及決策行為特徵，力求建立一種能正確反映市場主體 實際決策行為和市場運行狀況的描述性模型。
行為金融學對於兩大傳統假設的挑戰為我們研究商業銀行公司治理問題提供了一個新的視角：其一，傳統金融理論關於人的行為假設。傳統金融理論認為人們的決策是建立在理性預期（RationalExpectation 、風險迴避（RiskAver sion）、效用最大化以及相機抉擇等假設基礎之上的。但是大量的心理學研究表明，人們的實際投資決策並非如此。比如，人們總是過分相信自己的判斷，人們往往是根據自己對決策結果的盈虧狀況的主觀判斷進行決策的等等。尤其值得指出的是，研究表明，這種對理性決策的偏離是系統性的，並不能因為統計平均而消除。其二，有效的市場競爭。傳統金融理論認為，在市場競爭過程中，理性的投資者總是能抓住每一個由非理性投資者創造的套利機會。因此，能夠在市場競爭中倖存下來的只有理性的投資者。但在現實世界中，市場並非像理論描述得那麼完美，大量「反常現象」的出現使得傳統金融理論無法應對。傳統理論為我們找到了一條最優化的道路，告訴人們「該怎麼做」，讓我們知道「應該發生什麼」。可惜，並非每個市場參與者都能完全理性地按照理論中的模型去行動，人的非理性行為在經濟系統中發揮著不容忽視的作用。因此，不能再將人的因素僅僅作為假設排斥在外，行為分析應納入理論分析之中，理論研究應轉向「實際發生了什麼」，從而指導決策者們進行正確的決策。
行為金融學的模型
第3章 心理實驗對預期效用理論的挑戰
3.1 預期效用理論及其假設
3.2 心理實驗對預期效用理論的挑戰
第4章 證券市場中的異象
4.1 股票溢價之謎
4.2 封閉式基金之謎
4.3 動量效應與反轉效應
4.4 過度反應和反應不足
4.5 規模效應
4.6 賬面市值比效應
4.7 日歷效應
4.8 股票價格對基礎價值的偏離
第5章 判斷與決策中的認知偏差
5.1 判斷與決策中的信息加工過程:認知心理學
5.2 啟發式偏差
5.3 框定偏差
5.4 心理賬戶
5.5 證實偏差
5.6 時間偏好
第6章 金融市場中的認知、情緒與行為偏差
6.1 過度自信
6.2 損失厭惡
6.3 後悔厭惡
6.4 處置效應
6.5 投資者情緒
6.6 羊群行為
6.7 股利之謎
6.8 模糊厭惡
6.9 本土偏差
這些都是 就是說它不認為人是經濟學所謂的理性人 而是心理學中的實在的人
他們的行為利用心理學知識建立一個模型來分析
6. 請用行為金融的知識解釋股票溢價現象
您好，希望以下答案對您有所幫助！
一種解釋是因為差別投票權的存在，而公司控制權是建立在多數投票權基礎上的，因而高級別投票權股票比限制了投票權的股票具有更高的市場價格。另一種解釋是認為存在控制權私有收益。
北京市道可特律師事務所
參考資料：《企業上市規劃師教程》
7. 行為金融學股票的價格為什麼是不可預測的
行為金融學可不可以預測不知道，但正確的技術籌碼分析可以預測