中國衛星股票分析報告

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Ⅱ 北斗衛星導航概念股有哪些

十大衛星導航概念股一覽：
北斗星通（002151）：短期業績有壓力 長期看好
公司專門從事衛星導航定位產品、基於位置的信息系統和運營服務業務。目前公司已確立在海洋漁業、國防、測繪、港口等高端專業市場中的領先地位。
短期內來自海洋漁業的業務是公司業績增長的主要動力。目前該業務收入主要來自船載終端產品的銷售，主要面向50噸以上的中遠海作業漁船，截至09年底已在9000多漁船（浙江8000、南海1000多）安裝使用，截至09年底已在9000多漁船（浙江8000、南海1000多）安裝使用。據統計，我國現有具備中遠海作業能力的漁船約5萬艘。除終端銷售外，隨著公司北斗終端產品銷售增長客戶自然增多，運營服務費也將成為一項重要收入來源。
除海洋漁業外，國防業務也將保持穩定較快增長；測繪及高精度應用產品銷售業務是公司目前最大業務，但成長性不足。主要因為市場成熟而增速放緩，並且競爭加劇；由於港口對應用衛星導航技術實現碼頭堆場自動化需求與港口吞吐量和主管人員認識程度有關，因此預計來自港口的業務將呈緩慢增長態勢。
2009年公司投資設立的和芯星通在基於北斗的晶元開發方面取得了階段性成果，目前正在進行最後的驗證。通常晶元的開發周期需要2-3年。因此在比較順利情況下，預計到2012年才會產生收益。
我們預測公司未來三年收入的增速保持在25%左右，由於2010年股權激勵成本較大，2010年業績有一定壓力。預計2010-2012年每股收益分別為0.61元、0.85元和1.09元，估值水平相對偏高，給予「持有」投資評級。
遠望谷（002161）：靜待非鐵領域放量
存儲自身信息的電子標簽及自動識別技術是物聯網的核心基礎技術。我們認為物體具備智能是物聯網的基礎，在智慧世界中相互識別無疑是智能的重要方面，而標簽技術正是相互識別的前提，因此不能簡單地把RFID看成物聯網中的一種信息採集技術，它更是實現物體智能的核心基礎技術。
RFID應用在各行業的進程正不斷深化，替代二維碼等傳統標簽的趨勢正在持續。RFID標簽能適應復雜環境、較遠距離識別、多標簽識別、標簽信息可更新等較傳統標簽的突出優點以及由此產生的功能附加值，使得RFID應用在交通、工業、流通、資產管理等各領域正不斷深化，我們認為RFID替代二維碼等傳統標簽的趨勢是明確的。
政府推動加速了RFID標簽在各行業的應用。政府對物聯網的推動對培育RFID行業的市場環境作用明顯，遠望谷公司近5年在非鐵領域的超預期增長反映了市場基礎或逐漸成形。
公司非鐵業務超預期增長，05-09年營收年復合增長率66%，遠超鐵路行業7%的復合增長率。其中零售業增長超過預期，畜牧、煙草、圖書等業務快速增長，不停車收費、物流管理、資產管理等是新增長點。
盈利預測與估值。我們預測公司在2010和2011的EPS分別為0.39元，0.51元，基於RFID行業的高成長性，給予2010年40倍的PE，合理估值為 15.6元，目前估值基本合理，中性評級。
超圖軟體（300036）：GIS基礎平台軟體的領軍者
主要發現
GIS 應用開發平台和下遊行業應用將是公司的主要增長點。公司所在GIS 軟體產業未來發展前景廣闊，應用的深度和廣度將不斷提升。作為領先的基礎平台提供商，公司進入應用開發平台和下游應用市場有技術優勢和協同效應。隨著GIS 應用行業的需求www.southmoney.com空間被打開，未來公司主要增長動力來自於：GIS 應用擴展到新領域帶來對平台的增量需求和依託平台的技術優勢向下遊行業應用領域擴張。
占據GIS 產業鏈的主導地位，技術門檻高。公司掌握的GIS 基礎平台產品軟體技術門檻高，產品開發周期較長，對公司的持續研發能力有很高的要求，市場集中度高。平台類產品在整個GIS 產業鏈中居於中游，承上啟下，處於主導地位。同時新技術的不斷引入將增強公司的競爭優勢。
公司仍處於投入期，看好長期增長的潛力。公司不斷加大產品開發和市場開拓力度，研發費用佔比不斷提升，我們認為這將有利於公司提高市場佔有率，為公司進一步向下游擴張提供堅實的基礎。
公司具有長期投資價值。公司掌握GIS 軟體核心平台技術並且在不斷強化這種技術優勢。對新興領域應用的大力拓展將是公司未來幾年的一個主要戰略方向。
GIS 行業的巨大發展潛力以及公司產品的平台性特質使得我們看好公司未來的高成長性。
華平股份（300074）：下半年大客戶市場拓展值得期待
2010年上半年公司實現營業收入2199.99萬元，同比下降50.61%；實現歸屬於母公司的凈利潤363.81萬元，同比下降76.6%；實現攤薄後每股收益0.11元。
上半年大客戶市場拓展低於預期：公司中期業績下滑的主要原因上半年的客戶中幾乎沒有大客戶銷售，而去年同期的營業收入中大客戶訂單佔了較大比例，其中公司與中國人壽保險股份公司簽訂的合同額達到 2，200 余萬元人民幣，占 09 年同期收入的 42%，但本年度的上半年未簽訂超過 1，000 萬元人民幣的的大訂單，從而造成業績大幅下降。公司目前正在與幾個大客戶進行商務談判，預計第三季度將會簽訂合同
研發投入比例高、繼續保持技術領先地位：公司上半年的研發投入共計 339.37 萬元，研發投入占銷售收入的比例為 15.43%。公司目前共持有軟體著作權 26 項，專利 57 項，正在申請的專利 34 項。在上述專利中已獲得的發明專利 5 項。公司所採取的專利戰略使得公司在核心的視音頻編解碼及傳輸方面保持了領先的地位。另外，H.264 High Profile 視頻壓縮技術的推出將為目前正在推廣的高清視頻通信應用掃清網路帶寬障礙，公司已於6月份宣布旗下產品全面支持 H.264 High Profile 視頻壓縮技術。
毛利率穩中有升：2010年上半年公司實現綜合毛利率74.66%，同比去年的72.53%上升了2.14個百分點，其中多媒體通信系統實現毛利率74.28%，同比上升1.76個百分點。
盈利預測與評級：我們維持之前的盈利預測，預計公司10、11、12年EPS分別為1.51元、2.09元和2.91元，以7月30日66.78元的收盤價計算，對應PE分別為44倍、31.9倍和22.9倍，我們看好公司下半年針對大客戶的市場拓展，給予「增持」評級。
國騰電子（300101）：北斗導航設備龍頭，分享行業高成長
北斗導航通信系統建設關乎國家安全，勢在必行。我們認為隨著系統建設完畢將帶來行業需求的高成長;？ 2009 年全球GNSS 應用市場規模達到660.2 億美元，2001-2009年期間全球GNSS 應用市場規模年均成長率23.3%。其中專業應用市場規模達163 億美元，占整個市場的24.7%。考慮到中國人口眾多，幅員遼闊，我們認為北斗導航系統市場空間更加廣闊。
擁有完整的核心元器件製造能力，「核心元器件+導航終端+系統」的經營模式以及豐富的武器裝備製造認證確保國騰電子充分享受北斗導航市場的高成長。
從基帶晶元、頻率合成晶元以及圖像處理等，國騰電子基本實現了北斗導航終端的核心元器件製造，這成為公司核心競爭力體現。
公司通過擁有 56.84%國星通信的股權構建了「核心元器件+導航終端+系統」的經營模式，從而充分享受了北斗導航市場的高成長。

資質認證成為行業進入壁壘。公司目前已獲得「軍用電子元器件合格供應商證書」、「二級保密資格單位證書」（國星通信）、「三級保密資格單位證書」（國騰電子）、「武器裝備科研生產許可證」、「裝備承製單位注冊證書」、「軍工產品質量體系認證證書」等資質。

我們認為公司未來三年業績有望保持復合 40%以上增速成長。預測2010~2012 年公司實現凈利潤55.37、78.08 和100.26 百萬元，同比分別增長39.76%、41.02%和28.41%，EPS 分別為0.797、1.123 和1.443 元。
我們選取國內優質上市公司，以行業平均市盈率為基準，並考慮到創業板的情況，按照2010 年EPS 估算，給予國騰電子45 倍為公司價值中樞，得出公司的合理估值為35.67 元。
盛路通信（002446）：微波天線優勢突出
公司業務結構持續優化。公司主營通信天線及射頻產品，屬於通信設備製造業。主導產品為通信基站天線、高性能微波通信天線、終端天線等，其中高性能微波天線的毛利率最高，盈利能力最強。過去三年微波天線業務增長迅速，公司的收入結構得以優化，未來公司微波天線領域的爆發式增長將繼續優化公司的業務結構。
天線需求保持旺盛，微波天線子行業面臨爆發式增長。國內通訊基站投資經過08和09年的高速增長後未來將出現回落，室外基站天線的增速也隨之回落。但受益於3G的網路覆蓋室內基站天線仍將保持30%的高速增長，終端天線因為<a class="channel_keylink" href="http://www.southmoney.com/gainiangu/%E7%A7%BB%E5%8A%A8%3Ca%20class=" channel_keylink"="" style="color: rgb(0, 0, 255);">互聯網/">移動互聯網終端設備的廣泛應用而保持10%以上的持續增長。國內微波天線領域則因為其特殊性而在未來5年左右迎來爆發式增長。
公司微波天線業務與華為和中興外貿的黃金階段相似。公司微波天線（市場主要在國外）產品系列齊全、技術和國際水準接近，而售價僅為國外同類產品的40%左右，其背景與華為和中興外貿的黃金階段極為相似。明顯的性價比優勢和公司逐漸豐富的外貿經驗將驅動微波業務的爆發式增長，微波業務100%的年均復合增長有望保持3年以上。
未來業績持續高增長概率高。預計公司2010年-2012年的收入和凈利潤分別4.74億、6.47億、9.06億和0.52億、0.82億、1.19億。EPS分別為0.52元、0.80元和1.17元，對應的PE估值為40.5倍、26.2倍和18.0倍，優勢不明顯。高增長可期，PEG估值合理定價32元，給予首次買入投資評級。
啟明星辰（002439）：管理成本上升影響利潤增長
公司實現營業收入1.02億元，同比增長40.55%；實現歸屬上市公司股東凈利潤-1454萬元，虧損幅度同比減少15.70%；對應每股收益-0.15元/股，業績符合我們的預期，中期分配預案為利潤不分配不轉增。公司預計2010年1-9月實現歸屬於上市公司股東凈利潤同比增長-15%-15%。
各項產品和服務收入均增長較快
2010年上半年，公司的平台工具收入同比增長81.54%，是增長最快的業務；其次是同比增長49.11%的安全服務和同比增長46.96%的安全檢測產品，安全監管和安全網關產品同比分別增長41.17%和38.35%。各項安全產品和安全服務業務上半年收入均增長較快。
綜合毛利率下降和管理成本上升致使業績增幅低於收入增長
2010年上半年公司承接的安全服務類業務毛利率同比下降11.6個百分點，是毛利率下降的唯一業務；而管理費用達到3983.55萬元，同比增長82.49%，在研發費用資本化減少、無形資產攤銷、政府補助減少及職工薪酬增加等因素的綜合影響下管理費用增長速度偏快，從而影響了公司利潤的增長。
盈利預測及投資建議
我們維持對公司的業績預測，預計2010~2012年，公司將分別實現歸屬於上市公司股東凈利潤0.67、0.91和1.19億元，同比分別增長28.2%、37.9%和29.3%，對應每股收益分別為0.67、0.93和1.2元/股。在目前的市場環境下，公司2010年合理動態的市盈率區間在50-55倍之間，合理的價值區間為33.5-36.85元/股，我們維持對公司「中性」的投資評級。
中國衛星（600118）：業務穩健增長 盈利符合預期
投資要點：
公司上半年實現營收11.39 億元，同比增長30.13%。實現營業利潤1.03 億元，同比增長21.73%。實現凈利潤0.83 億元，同比增長16.67%。扣除非經常性損益後的凈利潤為0.81 億元，同比增長20.19%。衛星製造及應用業務毛利率為15.28%，同比略降0.38%。EPS 為0.12 元。
衛星研製業務保持穩步增長。東方紅衛星公司實現凈利潤0.66 億元，同比增長17.98%。上半年成功發射三顆衛星，並完成在軌交付。同時，新型小衛星平台研發工作取得階段成果。
在微小衛星研製業務方面，東方紅海特逐步確立了微小衛星總體單位的地位，並審議通過以自有資金1793.94 萬元收購五院下屬深圳電子技術研究設計所經營性資產及其全資子公司汕頭航宇公司的100%股權，這將促進公司微小衛星業務能力的進一步提升。
衛星應用業務實現穩步增長。在衛星綜合應用領域，公司中標風雲三號氣象衛星應用系統項目；在衛星導航領域，民用導航終端項目產品順利交付；在衛星通訊領域，VSAT 系統中標行業示範工程，「動中通」產品實現了向行業用戶的銷售；在衛星遙感業務領域，簽訂多項合作協議；在衛星運營領域，利用募集資金著力發展高清傳輸業務。
公司向航天量子增資1700 萬元，用於研發自主衛星遙感產品，打造衛星遙感產業平台；向東方紅信息增資6000 萬元，用於衛星綜合信息運營服務平台二期建設等新業務平台的建設及運營。
我們判斷在不考慮資產進一步整合的情況下，公司業績將穩定增長。
預計公司2010-2012 年銷售收入分別為30.98 億元、39.58 億元、50.20億元，凈利潤分別為2.44 億元、3.04 億元、3.77 億元，對應EPS 分別為0.35 元、0.43 元、0.53 元。
新大陸（000997）：信息識別業務小幅增長 目標價13元
2010 上半年收入同比下降，經營性利潤有所增加2010 上半年公司實現營業收入4.15 億元同比減少16.49%；營業利潤5037.76 萬元同比減少8.90%；歸屬於上市公司股東的凈利潤4091.63 萬元同比減少7.23%；由於投資收益同比減少75.13%因此扣除非經常性損益後的凈利潤同比增加19.74%達到4031.46 萬元；實現基本每股收益0.09 元。收入結構變化導致綜合毛利率同比大幅提高10.44%達41.15%，總費用率同比提高7.35%達27.66%。
業務結構繼續改善，信息識別類產品佔比提高公司將繼續專注於信息識別和行業應用兩條業務主線，集中資源發展重點業務。報告期內電子支付和信息識讀產品收入同比增加16.81%達到1.44 億元；電子回執收入同比增加19.93%；行業應用軟體同比下降2.81%；刮卡同比下降89.39%為1161.12 萬元。
盈利預測與投資評級我們預測公司2010 年、2011 年和2012 年全面攤薄EPS 分別為0.237元、0.314 元和0.378 元，對應2010 年、2011 年和2012 年動態市盈率分別為54.52 倍、41.13 倍和34.20 倍。維持「持有」的投資評級，12 個月合理目標價格13.00 元。
中興通訊（000063）：獲印度第五大運營商WCDMA大單 明年業績可翻倍
獲印度第五大運營商8500萬美金WCDMA訂單：12月8日，中興通訊宣布與印度第五大運營商Aircel簽署8500萬美金WCDMA建設合同。印度W網市場是中興的傳統弱項，此次重大突破幫助公司提升印度WCDMA份額到約10%。
11年印度市場業績可翻倍：印度第二、第三大運營商Reliance和Tata將在明年初進行CDMA招標，預計公司在此傳統強勢領域可保持30%以上份額，帶動印度市場整體佔比達20%以上，大幅超越2G時代不到7%的份額。預計公司明年印度市場業績增長翻倍。
再次印證海外擴張提速，逐步成為圈地效應受益者：Aircel是馬來西亞MaxisCommunicationBerhad旗下子公司，此次合作再次印證公司正密集突破海外運營商，今年亞太、巴西、俄羅斯等市場成效顯著。海外持續擴張使公司正逐步從無線市場圈地效應的受害者變為受益者，享受（1）維保服務收入上升，（2）費用率下降。（詳細分析請參考11月18日發表的公司深度研究報告《中興通訊——公司成長加速，估值仍在低位》）業績成長提速，估值仍在低谷：國內投資或超預期、海外擴張提速和終端、運維等新業務的高增長均保證公司業績增速回升。公司當前估值仍在低谷，按2010預計收入計算，P/S比率接近1。30倍的靜態PE同樣大幅低於歷史平均39倍。
預計公司2010-12年EPS分別為1.03、1.32和1.68元，未來三年復合增速25%，對應PE24，19和15倍。給予11年25-30倍估值，目標價33.0-39.6元，維持「買入」評級。

Ⅲ 中國衛星股票這兩天爆跌的原因

都在跌，上周五央行提准備金率了，這是對股市的一大沖擊啊，我買的也跌老慘了。

Ⅳ 航天發展怎麼樣

行業主要上市公司：航天科技(000901)、中天火箭(003009)、中國衛星(600118)、中海達(300177)、盟升電子(688311)等。

本文核心數據：中國航天行業市場規模;中國航天行業市場份額;中國衛星發射數量;中國運載貨架類型數量

產業概況

1、定義

航天裝備製造特指運載火箭及空間運載器、衛星、飛船、空間站、深空探測器、導彈武器以及相關地面保障設備等產品的製造。航天裝備作為主要在地面建造但在空間環境中運行的一類特殊產品，具有如下特點：

2、產業鏈剖析：行業應用領域十分廣泛

中國航天行業上游主要分為原材料、電子元器件和配套服務，其中原材料分為新型復合材料、金屬合金材料、化學動力推進材料等。中游為航天裝備製造，目前中國航天裝備製造主要企業為「國家隊」，企業規模普遍較大。行業下游應用領域廣泛，主要為電子通信、移動定位、科學觀測等領域，其中電子通信領域是數字經濟的發展基礎，應用領域十分廣泛。

產業發展歷程：行業處於全方位蓬勃發展階段

中國航天事業始於1956年錢學森的《建立我國國防航空工業意見書》。時至今日，經過66年發展，中國航天事業立於世界之巔，「我們的征途是星辰大海」，航天行業目前處於全方位蓬勃發展階段。

產業發展現狀

1、行業整體情況：航天發展進入「快車道」，規模近150億元

2016年以來，中國航天進入創新發展「快車道」，空間基礎設施建設穩步推進，北斗全球衛星導航系統建成開通，高解析度對地觀測系統基本建成，衛星通信廣播服務能力穩步增強，探月工程「三步走」圓滿收官，中國空間站建設全面開啟，「天問一號」實現從地月繫到行星際探測的跨越，取得了舉世矚目的輝煌成就。

總體來看，中國航天行業布局主要可以分為三大部分，即各種類型繞地衛星製造、航空運載火箭製造、其他在天設備研發製造等三大類。

根據Ifind統計數據，2016-2021年中國航天科技市場規模呈現波動上升趨勢，2021年中國航天市場規模近150億元，行業或迎來較好發展。

2、細分市場一：衛星製造

——遙感衛星發射數量最多

我國衛星製造主要依賴國家隊，研製周期長、生產成本高。從2021年我國衛星成功發射情況統計表來看，目前我國衛星總裝主要由國家隊完成，其中2021年中國遙感衛星發射數量最多，超60顆。

——三大類型衛星功能融合優勢明顯

國內外對衛星通信導航遙感融合展開了研究，相關項目正在推進當中，通信、導航、遙感功能的融合可以大幅滿足市場對於衛星體系的需求，具有較強的比較優勢，相關優勢分析情況如下：

3、細分市場二：運載火箭製造

——長征系列是運載火箭發射任務主要承擔者

2016年以來，截至2021年12月，共完成207次發射任務，其中長征系列運載火箭發射共完成183次，總發射次數突破400次。

——中國在役火箭類型有16種

中國運載火箭類型主要有26種細分類型，其中有7種類型火箭已光榮退役，目前在役火箭類型主要有16種，詳細佔比情況如下：

註：截至2022年8月。

4、細分市場三：其他航天裝備製造

——深空探測：主要為探月工程和行星探測工程

中國深空探測主要可以分為探月任務和行星探測任務。1991年，我國航天專家提出開展月球探測工程。2016年1月11日，中國行星探測工程(英語：Planetary
Exploration of China ，縮寫：PEC)正式立項，定名「天問」。

中國探月工程規劃為「繞、落、回」三期。探月工程一期的任務是實現環繞月球探測。探月工程二期的任務是實現月面軟著陸和自動巡視勘察。探月工程三期的任務是實現無人采樣返回，於2011年立項。

我國首次火星探測任務於2016年正式批復立項，計劃通過一次任務實現火星環繞、著陸和巡視，對火星進行全球性、綜合性的環繞探測，在火星表面開展區域巡視探測。天問一號探測器由環繞器和著陸巡視器組成，著陸巡視器包括「祝融號」火星車及進入艙。

——空間站建設：全球第三座大型在軌空間實驗平台

天宮空間站(又名中國空間站)是中國從2021年開始建設的一個模塊化空間站系統，為人類自1986年的和平號空間站及1998年的國際空間站後所建造的第三座大型在軌空間實驗平台。基本構型由天和核心艙、問天實驗艙和夢天實驗艙三個艙段組成。

5、新興市場：商業航天行業發展仍舊處在摸索階段

我國航天裝備製造主要採用研製與批量生產混合共線的模式，其批量生產能力不強。在研製和批量生產模式發生沖突時，批量生產能力易受到影響，這也是中國商業航天發展仍舊處於摸索階段的主要原因。

產業競爭格局

1、區域競爭：北京市為行業主要企業所在地

中國航天行業生產企業數量相對較少，企業注冊資本規模相對較大，其中上市公司和央國企為主要生產企業。中國航天行業產業鏈中存在的上市公司主要分部在北京地區，詳細分布如下：

2、企業競爭：中國衛星佔比最大

中國航天裝備生產企業以國家企業為主，其中中國衛星是國家航天衛星生產主要企業，2021年在中國市場份額佔比達到近50%。

產業發展前景及發展趨勢

發展前景：2027年市場規模或會超300億元

目前，航天行業主要生產製造主體為「國家隊」，行業發展仍舊主要受國家管控。但國務院發布的《2021中國的航天白皮書》提出，研究制定商業航天發展指導意見，促進商業航天快速發展。2022年7月6日，海南商業航天發射場項目開工儀式在海南文昌舉行。這是我國首個開工建設的商業航天發射場。從設施建設和國家導向來看，未來商業航天或將成為行業增長「新引擎」，推動中國航天進一步發展進步。

基於此，前瞻預測2027年中國航天行業市場規模或會超300億元，2022-2027年年復合增速或達到15%。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國商業航天行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。