碧桂園股票走勢分析

㈥ 行業調整下，你應該讀懂碧桂園（02007）穿越周期的戰術

對於2019年內房股行情展望，此前市場大體認為：一線地產股搭台，二線地產股唱戲。
從克而瑞最新發布的6月份銷售數據來看，房企集中度、門檻等數據雖然普遍有所提升，但在行業集中度的增速上，TOP30房企表現明顯低於去年同期，而TOP3房企權益金額集中度達10.5%，同比提升0.8個百分點。由此可見，資源高度集中於龍頭房企，規模房企繼續保持穩健高質量發展。

站在目前時間點上，行業調整期下，對於龍頭碧桂園而言，穿越周期的能力顯得尤為重要，投資者不妨以這個角度重新審視擁有完善城市布局的碧桂園(02007)。
從上半年的銷售表現來看，經歷一季度的「小陽春」之後，房地產市場熱度在5月以來有所回落，如碧桂園5月單月銷售金額同比減少5%以內,6月份的銷售額同比增長5%，對比主要以一二線為主的房企銷售額6月份同比增速均出現20-50%的降幅，碧桂園屬於一個中規中矩的銷售表現。
大灣區、長三角都有「余糧」
2019年碧桂園提出了「提升全周期綜合競爭力」的發展目標與戰略規劃，即在銷售業績穩健增長的基礎上，進一步提升安全、質量、效益等指標。
所謂「提升全周期綜合能力」，對於碧桂園而言，最大的優勢是「大灣區、長三角」的豐厚土儲。
時值中國房地產行業正在加劇轉型、加速重構，各路開發商紛紛搶占粵港澳大灣區戰略高地，用一句「得大灣區者得天下」並不為過。
在眾多房企中，碧桂園無疑成為大受益者：截至2018年年底，公司在粵港澳大灣區的土地儲備超過5000萬方，遠遠超過其他企業。擁有大灣區的土儲貨值5713.4億元人民幣（單位下同），佔到了30家房企總量的10%。
憑借著大灣區充足及優質的土儲，2018年碧桂園國內權益合約銷售前十城市中，就包括粵港澳城市惠州、佛山、東莞及廣州，其中惠州更是位居各城市銷售魁首，2018年權益合約銷售達210億元，佔到了總權益銷售佔比的4%，市場佔有率排名第一。
除了在大灣區占據規模優勢之外，碧桂園在長三角區域也有廣泛布局。據克而瑞統計，碧桂園在長三角區域的貨值屬於第一梯隊,超過5000億｡
過去十年，長三角為兵家必爭之地，從閩系房企搬總部、搶登上海灘，再到今年「兩會」期間，「長三角一體化」被提升到國家戰略高度，在長三角地區擁有大量優質土儲的碧桂園，未來也將在該區域佔得先機。
不管在任何時代，優質的土儲是房企必備的「糧草」，碧桂園豐富的土儲不僅僅在廣闊的三四線城市，對於高投入產出比的都市圈和區域，碧桂園也是厚積薄發，這都將持續為其業績增長提供動力。
穩增長與降負債
相較於2018年6660億元的貨值，2019年碧桂園貨值高達7800億元，從克而瑞公布的第三方數據來看，碧桂園上半年以3700億的操盤金額以及2797.9億的權益銷售金額，雙雙位居行業領先。
此外，碧桂園今年業績確定性很高，2018年底6630億的已售未結，意味著2019年90%的銷售收入已被鎖定。中金預計碧桂園2019、2020年收入分別同比增長24%、21%，盈利有望同比增長20%、15%。
值得一提的是，近來碧桂園近來加大對一二線市場的投資，提高了未來銷售的可見度。
另外，碧桂園放慢規模增速後,凈負債率持續下降,2018年凈負債率為49.6%，財務結構更加穩健，如截止到2018年底,凈借貸比率為49.6%,借貸成本6.1%,可動用現金2425億,現金短貸比1.92倍｡
綜上，憑借穩健增長銷售以及持續降低凈負債率，碧桂園的安全邊際逐漸提升，後續的增長潛力足以支撐股價持續上漲。
穆迪也指出，碧桂園目前的Ba1評級反映出其強勁的銷售,主要源於其穿越周期的執行力､廣闊的地理覆蓋和國內較大開發商的地位｡
規模之上，ROE更具彈性
回過頭來看，憑借廣闊的地理覆蓋，銷售強勁的同時，碧桂園盈利能力能否跟上呢？
眾所周知，巴菲特選擇的公司，都是ROE超過20%的公司，如果只能用一種指標作為投資的依據，巴菲特會毫不猶豫地選擇ROE。
據智通財經APP統計，如果按照巴菲特的選股邏輯，在目前港股市場上，能符合巴菲特選股標準的股票的確鳳毛麟角，但都有不俗的回報率。
據智通財經APP統計，這11家港股上市公司，在2011年至2018年間，股價平均漲幅高達291%，而同期的恆生指數僅有12.20%的漲幅。
值得注意的是，碧桂園自2011-2018年期間，僅有2015、2016年ROE低於20%，但是自2017年開始，其ROE已連續兩年站上30%水平。
匯豐預計碧桂園2020股本回報率為27.4%，顯著高於行業平均值17.4%。更有市場樂觀人士預期其2019年預期凈資產收益率將持續超過30%。
由此可見，碧桂園良好的凈資產收益率得到了很好的保證，匯豐銀行認為，即使假設碧桂園2019年合約銷售額同比下降10%，相應減少2020年的銷售收入，股本回報率也只會下降2.2個百分點。
從目前大環境來看，資金面、多地政策邊際收緊，但總體政策寬松程度好於去年；此外，鑒於去年三季度銷售數據有所放緩，今年三季度將受益於去年低基數效應，房企總體增速或將有所提升，龍頭、二線房企有望持續保持強勢。
按照價值投資者們關注的市盈率來看，地產板塊處於估值窪地。目前地產股股價對應2019年的凈利潤，TOP10房企均未超過10倍市盈率，這意味著業績持續增長、財務穩健、回報率高的碧桂園具備較大的估值修復空間，回調即買入機會。

㈦ 市值一跌再跌，碧桂園也要暴雷了嗎

種種證據表明，碧桂園有很大可能要暴雷！

房產市場的持續惡化，導致碧桂園的資產銳減，現有存貨只能折價大甩賣。另外碧桂園還有1.7萬億的負債，它的未來只能傾盡全力應付債務，也無力拿更多的新項目，等於沒有新鮮血液的注入，只出不進，沒有了正常的循環，最終會慢慢走向滅亡。

證據三

房市沒有任何回暖跡象，從中指數據中可以看出來，今年全國新房銷售下降十分明顯。不管是從今年國家整體經濟形勢，還是從居民消費意願來看，對於購房的期望都相當低。從央行數據表明，自從疫情以來，中國居民的存款數量在大幅拉升，「現金為王」的思想有一次主導老百姓的消費。整個市場沒有回暖，那麼銷售周期必然延長，碧桂園的負債如此之龐大，沒有銷售收入的話，它的利息都要靠新借款才能歸還，也不知道現在還有哪個銀行敢借錢給它。

㈧ 碧桂園股票會退市

碧桂園股票不會退市。根據查詢相關公開信息顯示：碧桂園股票不會退市，碧桂園股票創下每股84.23港元紀錄，市值約2841億港元。此後公司股價一路下降，至今年10月31日每股跌至6.25港元，創上市以後的新低。進入11月，受房地產政策端的影響，碧桂園股票開始反彈，至12月9日的每股23.95港元，創7月以來的新高，公司市值升至808億港元，碧桂園股票不會退市。