茅台酒股票財務分析

⑴ 財務分析中如何對企業的存貨進行分析

一、存貨占總資產的比例分析
數據分析不做對比就好像紙上談兵，沒有實際意義。我們分析公司存貨，必須看存貨占總資產的比重，那麼存貨佔比是越大越好還是越小越好呢？這個不能一概而論，因為不同行業性質不同所以要具體問題具體分析。就像你問一個幼兒園的小朋友，什麼是資產負債表？這根本沒有意義。
對萬科而言，它的存貨就是房子，不論是准備建的、正在建的還是已經完工的房子都是存貨，2016年之前萬科存貨占總資產的比重都在60%以上，2016年開始房價上漲很快，房子需求激增存貨佔比明顯下降，在貝殼投研（Beiketouyan）看來這就說明企業房子銷量非常可觀，無疑增加了企業利潤；截至2018年底萬科存貨占總資產比重達到最小值49.08%。由於政策影響，2019年以後房地產市場有所收斂，存貨比重又回歸到50%以上，存貨增加而且房價未來可能下跌，這對於萬科來說不是好消息，因為房子賣不出去很難回款，可能出現一系列現金流問題。
在貝殼投研（Beiketouyan）看來絕大多數公司的存貨肯定不能太多，因為存貨要計提跌價准備，而且存貨多有可能賣不掉，畢竟茅台只有一家。
二、存貨的結構
存貨的結構是指存貨具體由哪幾個項目構成以及各項目占存貨的比重，我們看一下貴州茅台近幾年的存貨結構。
貴州茅台存貨具體由原材料、在產品、庫存商品和自製半成品構成。2015到2019年公司存貨總量一直都在穩步增長，截至2019年底存貨總量已達到252.85億元。不過這並不能說明什麼，我們拆開看一下存貨結構。
通過拆分，我們可以清楚地看到存貨的結構的變化，原材料減少了近3億元、庫存商品減少1.5億左右，在產品和自製半成品大量增加。這些說明：
1、公司存貨根本不存在積壓風險，沒有庫存壓力，產品供不應求。
2、公司對於未來產品的銷售信心滿滿，企業前景非常樂觀。
3、產品具有核心競爭力，是其他公司無法超越的，具有很高的投資價值。
不得不說，貴州茅台真的是神話一樣的存在，還是那句話，畢竟不是每家公司都叫茅台。
三、存貨周轉率
存貨周轉率是反應企業運營能力的一個指標，計算公式為：
存貨周轉率 = 營業成本/（期初存貨+期末存貨）÷2，
一般情況下在同行業中，較高的存貨周轉率（較低的存貨周轉天數）代表產品更受市場歡迎，該公司的產品更有市場競爭力。我們以海天味業和千禾味業2019年數據對比分析一下。
海天味業2019年存貨周轉率 = 108.01/（12.03+18.03）÷2 = 7.19次
千禾味業2019年存貨周轉率 = 7.29/（2.68+3.18）÷2 = 2.49次
海天味業存貨周轉率更高，產品很容易銷售出去，競爭力更強。
365/存貨周轉率 = 存貨周轉天數
海天味業存貨周轉天數約為51天，也就意味著海天味業把倉庫里的醬油賣完大概需要51天而千禾味業則需要147天左右才能完成周轉，不得不說海天味業的運營能力甩同行業其他企業一大截。
在這部分的開頭我們就強調「一般情況下存貨周轉率越高代表產品越受歡迎」。貴州茅台一直都與眾不同，因為它2019年存貨周轉率僅有0.3左右，也就意味茅台酒存貨周轉一次需要1217天，茅台為什麼會如此特殊呢？
一方面是因為存貨價值大、茅台酒儲備量充足，在未來幾年內業績會平穩上升；另一方面是因為營業成本低，茅台酒主要是品牌力量，生產成本很低，而且每年市場投放量有限，個人平時很難買到真正的茅台，就算買得到也不可能幾箱幾箱往家搬。
企業完整的經營過程可以概括為采購原材料—生產產品形成在產品或者半成品—產成品—庫存商品—銷售，存貨甚至關繫到企業的存亡問題，所以分析存貨就變得至關重要，能夠通過存貨發現公司可能存在的問題，這對我們以後的投資也非常有益

⑵ 貴州茅台財務報表分析論文中的總結怎麼寫

通過上面對貴州茅台酒股份有限公司的種種分析，可以明確，作為中國白酒行業的佼佼者，貴州茅台酒股份有限公司XXXX年度的營運能力、償債能力和盈利能力都是比較強的，發展能力稍弱，有待於進一步加強。公司運行比較穩定，生產經營狀況優良，財務實力雄厚，市場廣闊，信譽度高，有很好的發展前景。
貴州茅台酒股份有限公司應利用好茅台酒國酒的身份和較高的市場認可度充分發揮其品牌價值不斷擴大產品的邊際利潤以獲得更高的盈利牢牢控制住高端酒市場份額利用較高的市場信譽度不斷擴大自己的市場佔有量，並積極加速資產的周轉，控制各項費用開支，建立嚴格的成本費用控制核銷制度，同時可以在安全的前提下把部分流動資產用於投資股票、有價證券等提高資產的收益，那麼貴州茅台酒股份有限公司將會有更好發展。

⑶ 股票財務分析主要看哪個

您好，股票財務分析主要看這些指標：
1、利潤總額——先看絕對數：它能直接反映企業的「賺錢能力」，它和企業的「每股收益」同樣重要，我要求我買入的企業年利潤總額至少都要賺1個億，若一家上市公司1年只賺幾百萬元，那這種公司是不值得我去投資的，還不如一個個體戶賺得多呢。比如招商銀行能每年賺幾百億元，這樣的企業和那些「干吆喝不賺錢」的企業不是一個級別的。它們才是真正的好公司。通過這個指標，我選的重倉股就是從利潤總額絕對數量大的公司去選的。
2、每股凈資產——不關心我認為能夠賺錢的凈資產才是有效凈資產，否則可以說就是無效資產。比如說有人對一些上海商業股凈資產進行重新估值，理由是上海地價大漲了，重估後它的凈資產應該大幅升值，問題是這種升值不能帶來實際的效益，可以說是無意義的，最多也只是「紙上富貴」。每股凈資產高低不是我判斷公司「好壞」的重要財務指標，我對它不關心。
3、凈資產收益率——10%以下免談凈資產收益率高，說明企業盈利能力強。比如2003年我買入貴州茅台時，若除去貴州茅台賬上的現金資產，其凈資產收益率應該為80%以上，實際上就是投資100元，每年能賺80元。這個指標能直接反映企業的效益，我選擇的公司一般要求凈資產收益率應該大於20%。凈資產收益率小於10%的企業我是不會選擇的。
4、產品毛利率——要高、穩定而且趨升此項指標能夠反映企業產品的定價權。我選擇的公司的產品毛利率要高、穩定而且趨升，若產品毛利率下降，那就要小心了——可能是行業競爭加劇，使得產品價格下降，如彩電行業，近10年來產品毛利率一直在逐年下降；而白酒行業產品毛利率卻一直都比較穩定。我的標準是選擇產品毛利率在20%的企業，而且毛利率要穩定，這樣我就好給企業未來的收益「算賬」，增加投資的「確定性」。
5、應收賬款——迴避應收賬款多，有兩種情況。一種是可以收回的應收賬款。另一種情況就是產品銷售不暢，這樣就先貸後款，這就要小心了。我會盡量迴避應收賬款多的企業。
6、預收款——越多越好預收款多，說明產品是供不應求，產品是「香餑餑」或者其銷售政策為先款後貨。預收款越多越好，這個指標能反映企業產品的「硬朗度」。

⑷ 一瓶800元的茅台，成本價是多少

作為我國第一隻千元股，茅台應該是無人不知，無人不曉的一個產品，那麼一瓶幾百到幾千元的茅台，其具體的成本又是多少錢呢？千元茅台里的水分又有多少？茅台真正的成本只有茅台集團內部知道，我們可知的成本僅可以通過其季報及年報的數據得知，截止2019年第一季度，茅台的毛利率達到了92.11%，堪稱A股第一。也就是說一瓶800元的茅台酒，按照茅台集團自己的利潤表數據來測算，其真正的成本也就是800*0.18=144元左右。

其實還可以節約的，茅台這種都是經銷商搶貨，根本無需多少銷售費用（這個14.57億元的銷售費用我認為是含有較大的水分的，以這個計算一年要60億元左右的銷售費用），此外茅台的管理費用及研發費用其實也可以壓縮，如果是一家民營企業來做，茅台的這個18%的成本完全有能力壓縮進入15%。

⑸ 幫忙分析一下貴州茅台這只股票，盡量的詳細，要來交作業的！不少於500字，謝謝了

【分析一】：2013年三季報預收賬款多出11.07 億元。考慮預收賬款剩餘調節，實際前三季度收入增長15.95%，三季度單季度收入增長34.57%，但三季度收入增長主要與新開發經銷商3000 噸有關。公司要完成全年20%的收入增長任務，壓力仍然很重，而四季度開始公司業績已沒有提價貢獻，完成全年任務的難度依然很大。
公司業績主要受年份酒滯銷影響。從市場經銷商調研情況看，「飛天」茅台市場動銷較好，很多經銷商已完成今年指標。而目前年份酒滯銷，過去年份酒銷量占總銷量比大約為3-5%，但銷售額佔比大約15%-20%。這部分缺口需要大量飛天茅台的銷售來彌補，這是目前廠家壓力大的一個重要原因。
調高公司評級為「增持」。整體看市場形勢進一步惡化的可能性小，我們判斷茅台未來的業績增速預計在10%-15%。預測2013/14/15 年EPS 分別為13.85/15.77/17.97 元，對於當前股價PE 分別為10.42/9.15/8.02，調高公司評級為「增持」。
風險提示：政府三公消費控制更為嚴厲，高端白酒消費環境更為惡化

【分析二】：
2013年前三季度歸母凈利潤同比增加6.24%，符合預期。公司2013年前三季度實現營業收入219.36億元，同比增加10.06%；營業利潤160.13億元，同比增加9.03%；利潤總額156.67億元，同比增加7.42%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤110.7億元，同比增加6.24%；實現扣非歸母凈利潤113.16億元，同比增長7.85%，三季報業績符合預期。同期，經營活動產生的現金流凈額92.45億元，同比增長22.26%。
三季度收入利潤同比增速顯著改善。三季度實現營業收入78.08億元，同比增加17.11%（Q2同比減少3.95%）；營業利潤56.15億元，同比增加14.87%（Q2同比減少10.65%）；歸屬於母公司凈利潤38.22億元，同比增加11.62%（Q2同比減少9.23%）。三季度收入同比增加主要由於去年9月份主品牌53°飛天茅台提價所致，三季度利潤增速小於收入增速主要是由於營業稅金及附加同比大幅增加104%所致。整體看，三季度收入和利潤同比增速較二季度明顯改善，但三季度增速仍然低於一季度增速。
前三季度ROE降低，盈利能力依然較高。由於前三季度提價效應仍在（2012年9月飛天茅台提價32%），公司毛利率提升1.6個百分點至93.43%。期間費用率11.69%，同比提升2.5個百分點；其中銷售費用率5.3%，同比提升1.08個百分點；管理費用率7.92%，同比提高1.46個百分點；財務費用率-1.56%，同比微降0.07個百分點。ROE30.45%，同比下滑6.6個百分點，主要由於期間費用率提高所致。總體來說，前三季度公司ROE為30.45%，盈利能力較上年同期有所降低，但盈利能力依然維持在較高水平。
展望未來。近期公司新增了2000噸飛天茅台的市場供應量，新增的量計劃通過新增經銷商和銷售渠道來消化。一方面，公司放開部分飛天茅台的經銷權，鼓勵銷售其他高檔酒的經銷商代理飛天茅台；另一方面公司進軍電商銷售渠道，與酒仙網簽訂全面戰略合作協議，由其代理貴州茅台全線產品；同時與貴州白酒交易所簽訂購銷協議，向其銷售200噸貴州茅台酒。雖然下半年在公司增加新的經銷商和拓展新的銷售渠道的推動下，公司的高檔酒的出貨量將有所上升，但白酒行業仍處於調整期，我們認為13年公司飛天茅台的銷售仍將放緩。此外，公司下調系列酒漢醬和仁酒的終端價格（漢醬下降到399元，仁酒下降到299元），由於系列酒收入利潤佔比很小，降價對公司利潤影響甚微。
盈利預測與投資建議。我們預測2013-2015年歸屬於上市公司凈利潤至143.97億元、149.31億元、181.44億元，同比增長8.18%、3.71%、21.51%；對應EPS為13.87元、14.38元、17.48元，鑒於其目前的估值水平從長期來看仍處於較低水平，具有長期投資價值，我們仍然維持「推薦」評級。
風險提示：飛天茅台銷售低於預期，系列酒銷售低於預期。

我給你兩個版本哦。親