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㈡ 【策略】量化對沖的三種策略
期貨市場行情瞬息萬變，交易本身也蘊含極大風險。不過，投資並非一定是「刀口舔血」，通過數據分析和特定的交易軟體，投資者也可獲得穩定的收益。如今進入衍生品時代，量化對沖交易將成為投資者的核心策略。
▌市場有波動就能賺錢
2011年底，國際大宗商品市場的波動越來越多地顯示出資金面的重要性，而非傳統的基本面在決定市場波動。這種新變化，使投資者越來越依賴資金的分析來做出決策，這也在一定程度上推動了量化對沖交易的發展。
所謂量化投資，其本質就是利用數據和模型來進行投資決策工作。東方證券資深分析師丁鵬表示，目前國內的量化對沖交易仍處於起步階段，但國際市場上早已不乏成功案例。如在美國，由「對沖基金之王」詹姆斯·西蒙斯管理的「大獎章」基金連續20年年均盈利達35%。西蒙斯的主要策略就是利用強大的數學模型和計算機軟體，通過對歷史數據的相關性分析來預測未來，在全球市場的不同產品中進行高頻交易，賺取微小的波動差，從而獲取一個穩健持續的收益。
丁鵬指出，對沖交易更多的屬於中性策略，不太受到牛熊市大環境的影響，只要有波動就能賺錢。他認為，投資的暴利時代已經結束，在衍生品時代，雖然市場操作的難度大大增加，但穩健盈利將會成為資產管理的核心競爭力，且絕對收益產品也將變成高凈值客戶的追求。因此，量化對沖交易將成為獲取絕對收益的核心。
丁鵬表示，目前國內市場應用較多的還是期現的套利交易，而實際上，量化的概念包括期貨、期權套利及演算法交易等。以股指期貨套利為例，其基本概念是指利用股指期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現貨市場交易，或同時進行不同期限、不同（但相近）類別股票指數合約交易來賺取差價的行為，其主要方法包括期現、跨期、跨市、跨品種套利等。
而期權套利的優點在於收益無限的同時，風險損失卻有限，因此很多時候利用期權取代期貨來做空，進行套利交易，比單純利用期貨套利具有更小的風險和更高的收益率。其主要方法包括股票—期權套利、轉換套利、跨式套利、寬跨式套利、「蝶式」套利和「飛鷹式」套利等。
▌量化對沖三種交易策略
流動性回扣交易
為爭取更多的交易訂單，美國所有的證券交易所都為那些創造流動性的券商提供一定的交易費用回扣，通常為0.25美分/股。不論買單還是賣單，只要交易成功，交易所即向該流動性的原始提供券商支付回扣，同時向利用該流動性進行交易的券商徵收更高的費用。隨著這種激勵機制的普及，越來越多以專門獲取交易回扣為贏利目的交易策略便應運而生。
例：假設機構投資者的心理成交價格在30-30.05美元。如果交易系統中的第一個買單（如100股）配對成功，以30美元成交。這樣，交易系統中第二個買單（如500股）便顯示出來。假設該買單也配對成功，以30美元成交，根據上述交易信息，專門從事流動性回扣策略的高頻交易者的計算機系統即可能察覺到機構投資者其他後續30美元買單的存在，遂迅速採取行動，報出價格為30.01美元的買單100股。毫無疑問，那些曾以30美元出售股票的券商更願以30.01美元的價格出售給該回扣交易商。
交易成功後，回扣交易商立刻調整交易方向，將剛剛以30.01美元購得的100股股票以相同價格，即30.01美元掛單賣出。由於30美元股價已不復存在，故該賣單很可能被機構投資者接受。
這樣一來，盡管回扣交易商在整個交易過程中沒有贏利，但由於第二個主動賣單給市場提供了流動性，從而獲得交易所提供的每股0.25美分的回扣傭金。不言而喻，回扣交易商所獲得的每股0.25美分的盈利是以機構投資者多付出的1.0美分為代價的。
獵物演算法交易
在美國，超過一半的機構投資者的演算法報單遵循國家最佳競價原則。根據該原則，當一個報單由於價格更為優先，從而在排序上超過另一個報單時，為能成交第二個報單，常常調整股價並與前者保證一致。事實上，一隻股票的演算法報單價格常以極快的速度相互攀比追逐，從而使該股票價格呈現出由高到低、由低到高的階段性變動趨勢，這也正是在實際交易中經常看到數量有限的100股或500股小額交易常常將股價推高或拉低十美分至幾十美分的原因。
所謂獵物演算法交易策略，就是在對上述股價變動歷史規律進行研究的基礎上而設計，即通過製造人為的價格來誘使機構投資者提高買入價格或降低賣出價格，從而鎖定交易利潤。
例：假設機構投資者遵循國家最佳競價原則，且心理成交價格在30-30.05美元。像上例中流動性回扣交易商一樣，獵物演算法交易商用非常相似的程序和技術來尋找其他投資者潛在的連續演算法訂單。在計算機確認價格為30美元的演算法報單的存在後，獵物演算法交易程序即發起攻擊：報出價格為30.01美元的買單，迫使機構投資者迅速將後續買單價格調高至30.01美元。然後獵物演算法交易商進一步將價格推高至30.02美元，誘使機構投資者繼續追逐。
以此類推，獵物演算法交易商瞬間將價格推至機構投資者能接受的價格上限30.05美元，並以此價格將股票賣給後者。交易商知道30.05美元的人為價格一般難以維持，從而在價格降低時補倉賺取利潤。
自動做市商交易
做市商的主要功能即為交易中心提供交易流動性。與普通做市商一樣，自動做市商高頻交易者通過向市場提供買賣訂單來提高流動性。不同的是，他們通常與投資者進行反向操作。自動做市商高頻交易者的高速計算機系統，具有通過發出超級快速訂單來發現其他投資者投資意向的能力。比如，在以極快速度發出一個買單或賣單後，如果沒有迅速成交，該訂單將被馬上取消。然而，如果成交，系統即可捕捉到大量潛在、隱藏訂單存在的信息。
例：假設機構投資者向其演算法交易系統發出價格在30.01-30.03美元之間的系列買單，外界無人知道。為發現潛在訂單的存在，自動做市商高頻交易者的高速計算機系統以30.05美元的價格發出一個100股的賣單。由於價格高於投資者價格上限，因此沒引起任何反應，該賣單被撤銷；計算機又以30.04美元再次探試，還是沒引起反應，該賣單也被撤銷；計算機再以30.03美元探試，結果交易成功。
基於此，計算機系統即意識到一定數量價格上限為30.03美元的隱藏買單的存在。於是，運算功能強大的該計算機系統隨即發出30.01美元的買單，並利用其技術優勢趕在機構投資者之前進行成交，然後再以30.03美元的價格反賣給機構投資者。
㈢ 新浪微博上有個東方證券的嚴老師(證券分析師)是個騙子，大家注意了
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㈤ 中國最具聲望的100名證券分析師。。
1. 齊亮，華夏證券，98.55分
2. 庄東辰，申銀萬國，98.55分
3. 金曉斌，海通證券，97.72分
4. 李迅雷，國泰君安，97.23分
5. 張長虹，萬國測評，97.14分
6. 封樹標，平安證券，95.39分
7. 胡立峰，銀河證券，95.27分
8. 徐剛，中信證券，95.16分
9. 孫成鋼，山東神光，94.36分
10. 駱志恆，中銀國際，94.29分
11. 劉勘，華林證券，94.18分
12. 周到，西南證券，94.10分
13. 李康，金信證券，93.35分
14. 周暉，大鵬證券，93.13分
15. 聶祖榮，長江證券，93.10分
16. 何誠穎，國信證券，93.07分
17. 徐建新，國元證券，92.93分
18. 易小斌，銀河證券，92.83分
19. 鄭敬忠，山西證券，92.78分
20. 李雪峰，渤海證券，92.73分
21. 李質仙，國泰君安，92.69分
22. 吳淑琨，海通證券，92.67分
23. 高利，平安證券，92.25分
24. 陳健，銀河證券，92.16分
25. 蘇武康，昆侖證券，91.77分
26. 楊衫困，成長申銀萬國，91.65分
27. 董晨，華夏證券，91.49分
28. 周里勇，中關村證券，91.39分
29. 楊興君，金信證券，90.37分
30. 崔建波，和訊，90.25分
31. 伍永剛，國泰君安，89.94分
32. 徐勝治，大摩投資，89.85分
33. 塗斌，南方證券，89.75分
34. 李軍，大鵬證券，89.71分
35. 杜書明，銀河證券，89.68分
36. 吳春龍，華夏證券，89.61分
37. 袁季，廣州證券，89.41分
38. 田磊，西南證券，89.36分
39. 李曉昌，長江證券，89.24分
40. 銀國宏，華夏證券，89.13分
41. 張曉君，渤海證券，89.07分
42. 何旭強，海通證券，88.85分
43. 謝建軍，國泰君安，88.80分
44. 張仕元，西南證券，88.77分
45. 沈彤，大鵬證券，88.70分
46. 傅子恆，巨田證券，88.67分
47. 錢向勁，金通證券，88.65分
48. 程漫江（女），中銀國際，88.52分
49. 邸永忠，廣發證券，88.47分
50. 丁劍，北京首證，88.45分
51. 李明亮，海通證券，88.39分
52. 周長才，世紀證券，88.36分
53. 張剛，西南證券，88.22分
54. 石志紅（女），山西證券，88.14分
55. 夏立軍，和訊，88.09分
56. 鄭東，國泰君安，88.03分
57. 諸建芳，華夏證券，87.89分
58. 孫征，和訊，87.79分
59. 王國平，銀河證券，87.74分
60. 李少明（女），南方證券，87.72分
61. 楊青麗（女），中信證券，87.67分
62. 林鵬，東方證券，87.63分
63. 王雲（女），光大證券，87.57分
64. 崇松（女），華夏證券，87.55分
65. 車向前，大鵬證券，87.53分
66. 瞿永祥，毀隱國泰君安，87.45分
67. 於小麗（女），海通證券，87.43分
68. 周興政，西南證券，87.39分
69. 王靜（女），科技證券，87.35分
70. 吳祖堯，銀河證券，87.30分
71. 凌俊傑，杭州新希望，87.24分
72. 林田，大鵬證券，87.12分
73. 鄧悉源，中關村證券，86.60分
74. 路穎（女），海通證券，86.54分
75. 王優紅（女），東方證券，86.46分
76. 任承德，銀河證券，86.41分
77. 曲麗（女），華夏證券，86.22分
78. 李興漢，唐證券，86.10分
79. 邵子欽，平安證券，85.72分
80. 丁儉，南方證券，85.37分
81. 金暉，大鵬證券，85.15分
82. 楊治山，南方證券，85.11分
83. 高上，第一證券，84.69分
84. 湯小生，漢唐證券，84.61分
85. 劉瑀（女），光大證券，84.43分
86. 汪禮建，寧波海順，84.33分
87. 徐曉芳，國泰君安，84.31分
88. 賀平鴿（女），大鵬證券，84.09分
89. 李衡，北京新蘭德，83.76分
90. 汪洪，北京京放，83.18分
91. 孫懷青，廣州證券，83.09分
92. 游文峰，廣發證券，82.77分
93. 王義國，南方證券，82.15分
94. 龐正武，光大證券，82.10分
95. 馬北雁，平安證券，81.79分
96. 田書華，銀河證券，81.17分
97. 何勁松，和君創業，81.08分
98. 朱君榮，大鵬證券，80.73分
99. 徐子慶，廣發證券，80.36分
100. 歐文沛，大鵬證券，80.16分
2004年的名單顯示，這些證券分析師在各自的公司中獲得了高分，表明他們在行業內的影響力和專業能力。
㈥ 股票被套如何解套
股票被套是指預測股票要上漲而在買進，之後價格又下跌了，處於虧損的狀況稱為被套。能否正確的處理好被套牢的股票，是鑒別投資者技能水平的最重要標志。相信職業投資者怎樣處理被套的股票會對讀者有非常的啟發。那麼，股票被套如何解套，股票被套死扛能回本嗎？
股票被套如何解套？
方法一：靠捂解套。該策略通常使用於牛市期間或熊市末期。此法優點在於無需後備資金，無需勞神操作。缺點在於過於被動，解套與否無法自控。風險主要來自股票的選擇和對市場的判斷。該方法的操作要領在於堅守價值投資理念，耐心持有，捂績優不捂績差。
方法二：攤平解套。該方法適用於輕倉的投資者，即隨股價下挫幅度擴大反而加碼買進，利用手上閑置資金攤低成本，以待股價回升。其優點是不管套得有多深，操作得當一有反彈即可解套。缺點在於如果未能把握好攤平時機將會放大風險，越套越深。
方法三：波段解套。該方法適用於各種市場階段的被套情況，尤其適用於震盪行情，主要是依靠股價上下波動，利用波動價差解套。該方法的理念是低買高賣，逐步降低成本，縮小虧損。其優點在於操作手法變換多樣，不拘一格，主動出擊，如果操作得當，解套速度快。缺點在於對個人時間、精力、能力要求較高，頻繁操作有一定的成本壓力，操作不當也容易造成更大的虧損。
股票被套死扛能回本嗎？
股票被套死扛能回本嗎？對於廣大散戶而言，不割肉死扛是其對抗漫漫熊市的最後法寶。在A股二十餘載歷史中，退市的公*屈指可數，這一法則從而屢試不爽。但凡牛市來臨，個股便可雞犬升天。用老股民的話說，「套得再深都會有解放的一天」。可在如今的A股市場，散戶這一生存法則還管用么？
我們不妨先來看一組數據。2009年至2011年，A股市場持續擴容，三年的IPO與再融資規模分別達到5155億元、10749億元和6200億元。與此同時，三年間解禁的限售股市值亦達數萬億，A股流通市值因此從2008年末的12萬億擴大至2011年末的逾20萬億。
短短幾年間，A股體量已今非昔比。事實上，我們還可以看到，創業板、股指期貨、融資融券等創新業務的推出，已令市場規模、容量以及層次都得到極大的提升和豐富。
這意味著，以往股票供不應求的時代已經過去，散戶手中的股票不再全都是稀缺品。而傳統經濟學理論告訴我們，價格決定於供求關系。在供小於求的年代，上市公*基本面的差異在股價上或許反映得不夠明顯。而當供求關系發生逆轉，公*好壞之分或將在價格上一眼便可看出。
「未來A股也將出現真正意義上的『仙股』--股價極低，同時公*因缺乏價值而沒有大股東。」業內人士判斷。顯然，若出現這樣的情況，被套後盲目死扛將不再是明智之舉。這樣的觀點在有些投資者看來可能過於前瞻，但在投資結構多樣化的大趨勢以及管理層力倡價值投資理念下，A股原有的投資邏輯正在受到沖擊。
「實際上，期指推出以後，做多已不是唯一的掙錢手段。隨著未來供需關系進一步向買方傾斜，投機炒作的風險將越來越大，這也必將促使投資者走向成熟、專業化，更加傾向於價值投資、長期投資的理念。」東方證券研究所首席策略分析師邵宇指出。
㈦ 上海證券蔡鈞毅年齡
56歲。上海證券蔡鈞毅56歲了。蔡鈞毅，男性，出生於1966年，截止到2022年8月4日已經56歲了，是東方證券股份有限公司注冊分析師。