股票交易演算法之父

A. 巴菲特是不是炒股發家

1. 巴菲特的父親霍華德·巴菲特在股市大崩潰後開設了股票交易行，展現了反向操作的勇氣。
2. 霍華德知道這樣的生意不穩定，可能會有上頓沒下頓，但他仍然堅持。他的妻子利拉拒絕回到娘家，選擇與他共同面對困難，展現了她的堅韌和計算能力。
3. 利拉的數學天賦幫助了霍華德的業務，而霍華德的愛和鼓勵使他能夠不斷嘗試，最終成功。這為巴菲特提供了一個富足的童年環境。
4. 霍華德是巴菲特心中最完美的父親，他的品質和對自己的要求影響了巴菲特的決策方式，即按照內心的標准行事，不理會外界的看法。
5. 巴菲特繼承了父母的某些特質，如對數字的敏感度和對股市的直覺，但他也繼承了一些問題，如與家人的距離感。
6. 11歲時，巴菲特閱讀了一本書，了解了復利的力量，並立下在35歲前成為百萬富翁的目標。他從5歲開始擺地禪升皮攤，11歲時購買了他的第一隻股票。
7. 巴菲特的第一次股市投資並不成功，但他從中學到了重要教訓：在股市中要保持堅定，相信自己的判斷。
8. 巴菲特在股市中的嘗試和經驗積累，加上父母的指導，使他在初中畢業時已經賺到了1200美元，用於購買了一塊土地，成為小地主。
9. 巴菲特選擇投資標的時，不像市場分析師那樣預測，而是像企業經營者一樣思考。他反對短線交易，認為這是浪費時間和金錢。
10. 巴菲特在大學期間，成為本傑明·格雷厄姆的忠實粉絲。他在格雷厄姆的課堂上表現出色，但他的生活習慣並不受歡迎。
11. 巴菲特婚後，他的生活依然不拘小節，家庭生活主要由他的妻子蘇珊打理。他感激蘇珊為他提笑彎供了大量時間，讓他能夠專注於自賀差己的事業。
12. 畢業後，巴菲特加入了格雷厄姆的公司，但在幾年後，他拒絕了格雷厄姆的邀請，回到奧馬哈，開始為家人和朋友管理資產。
13. 巴菲特在尋找「煙蒂股」方面有獨到的眼光，他在這些股票上的投資為他帶來了第一桶金。
14. 巴菲特在創業初期嘗試了不同的領域，包括制衣公司，但最終他回到了自己最熱愛的金融投資領域。
15. 巴菲特看到了傳播業的潛力，在別人不看好的時候大量購買相關公司的股票，並因此賺取了上百萬美元。
16. 巴菲特以自己的方式進行投資，不理會他人的嘲笑，最終他的公司市值不斷上漲，成為紐約證券交易所最昂貴的股票之一。
17. 在巴菲特的合夥公司成立的12年裡，他的年平均回報超過31%，遠高於道瓊斯指數的年均回報。
18. 巴菲特最大的失敗是伯克希爾-哈撒韋公司，但這也是他商業帝國的母公司。他在紡織廠的投資上犯了錯誤，未能將其成功轉型。

B. 您知道被譽為成長股價值投資策略之父，教父級的投資大師是誰嗎

在投資沙龍上，如果你說自己不知道戴若·顧比是誰，肯定會有很多人笑你孤陋寡聞。那麼，戴若·顧比究竟是何方神聖？) F7 w! A* ` V. w2 X! @. i ( P4 W( H9 v! u+ }; g/ j, m% o 據有關報道的描述，戴若·顧比有一付兩角微微上翹、「波羅」式的大鬍子，智慧的額頭下深凹的大眼睛閃著調皮的光芒，紳士般的舉止里充滿了幽默與生機；他是享有國際聲譽的證券投資技術分析大師，澳大利亞全職交易商，國際技術分析協會會員及澳大利亞和新加坡技術分析協會會員；被新加坡股票交易所、澳大利亞股票交易所和馬來西亞股票交易所職業經紀人及交易者尊為教父級人物。 ( R6 A0 Z( N; s$ t9 X" \# c! x5 c! b( r 戴若·顧比為GuppyTraders.com Pty Ltd的創始人和執行董事，全職的獨立金融交易員，開發了Guppy Multiple Moving Average Indicator(Guppy復合移動平均指標)，擔任悉尼期貨市場雜志Your Trading Edge、美國股票和商品交易技術分析雜志長期撰稿人，著有《股票交易》、《交易策略》、《熊市交易》等多本暢銷書。 t4 n0 s3 B2 ^ 5 j U% M+ B% `+ A+ u, Q 令一些投資者對戴若·顧比「頂禮膜拜」的不是他在海外的諸多頭銜，也不是2005年中國股市將由此進入大牛市的成功預言，而是他全球金融市場10大技術分析大師之一或世界級投資大師的盛名，及其三年用2000美元狂賺15萬美元的成功投資記錄。# T5 K: B a- d) D% p ! w9 k( W0 O: E& Q' l J 然而，戴若·顧比真的有外界廣為傳播的這樣神奇嗎？在記者追蹤其傳奇成長經歷過程中，卻意外發現戴若·顧比是被國內一家媒體別有用心包裝成的偽投資大師。 p2 E4 K# \! A: y1 {, Q( G ! y8 M, N' c. v% l! e9 m 外在面目 6 t D* Q" A z3 R/ y* {# T4 g& _% L2 h& F1 Y 雖然戴若·顧比在投資者心目中擁有無數令人艷羨不已的美稱，如全球金融市場10大技術分析大師、世界級投資大師、教父級人物，但好在他畢竟還不是上帝，從而可以讓我們這些凡夫俗子能事後檢驗其投資傳奇的蛛絲馬跡。 2 B ?5 i2 Q4 ] u( \! X9 P1 P8 d% L' ?' F4 H: F 正是戴若·顧比GuppyTraders.com Pty Ltd的創始人和執行董事這一信息，讓記者找到了破解其真實身份的路徑。7 D' x5 u' L% ?+ S8 o d, b& n. u( S# P Q7 m5 W+ Y o/ \ 打開GuppyTraders.com Pty Ltd網站(www.guppytraderscn.com)發現，戴若·顧比創設的這家公司原來在澳大利亞是一個國際金融市場教育培訓機構，向從事股票、CFD's、證券交易、衍生品工具、期貨與商品的零售的專業經濟市場交易人提供獨立的教育、培訓、分析與資源。 $ R1 G% F7 t( I7 z$ p# z D3 p i6 z" a, I4 N% t1 S GuppyTraders.com Pty Ltd在達爾文、新加坡、北京設有辦事處，其中北京的辦事處的辦公地址位於北京市朝陽區朝陽門南大街14號外企寫字樓B105-A17。5 I R% G9 N8 ?5 G! j4 D: q ; W6 I9 R% D. h5 A% Y R 公司網站主要提供戴若·顧比親筆簽名的書籍、澳大利亞與亞洲市場的每周市場時事通訊、中國市場的每周交易時事通訊、廣泛獨立的網際網路資源、國內與國際交易研究會，以及交易員金融培訓的專業認證、圖表產品與培訓產品、IP認證與顧比培訓認證、對金融媒體包括CNBC亞洲的分析、免費的書評與MetaStock公式。

C. 《利弗莫爾的股票交易方法》

《利弗莫爾的股票交易方法》是量價分析之父理查德·威科夫采訪投機之王利弗莫爾之後為《華爾街雜志》所撰寫的文章合集，比較真實的反映了利弗莫爾當時的生活、思想和交易策略。

盡管該書在豆瓣僅僅獲得了三星的評價，但我認為該書是了解利弗莫爾本人及其交易思想非常寶貴的資料，也是反映上個世紀30年代華爾街現狀的難得史料。

關於作者理查德·威科夫：

關於利弗莫爾：

書很短，只有152頁，而且字大行稀。

通過采訪的方式對利弗莫爾的交易方法、利弗莫爾一天的工作安排、利弗莫爾的辦公室設計等都進行了客觀的介紹。

威科夫在書的開頭是這樣介紹利弗莫爾的：

利弗莫爾成功的關鍵：知識和耐心

利弗莫爾認為輕易滿倉是非常愚蠢的行為，因為如果一旦被套牢，則會變得非常被動，因此每一個投資者應該竭力避免輕易滿倉的做法，只有這樣才能保證資金的流動性，以便好的機會出現時自己能夠搶佔先機。

事實上，輕易滿倉的動機來自於想賺快錢，想一夜暴富；而這恰恰也是最致命的危害。因此避免輕易滿倉的正確做法就是不要有一夜暴富的念頭，而是學會耐心等待。

在股市中取得成功的唯一可靠方法就是在投資之前進行詳細研究，在行動之前先調查，堅持基本原則，並忽略其他事情。

利弗莫爾說：

除此之外，投資者還應該選擇那些最強勢的行業中最強勢的公司。

利弗莫爾是如何准備一天的工作的

對於每個人的成功而言，比較重要的一個要素就在於他是如何准備一天工作的。

利弗莫爾的交易觀點是建立在事實基礎之上的。他需要時間和僻靜的空間來評估、吸收和消化這些事實，並據之形成自己的結論，規劃自己的交易。

為了更好的准備一天的工作，利弗莫爾通常會定時在十點上床睡覺。准時早睡會讓大腦得到充分的休息，能夠在第二天的交易中保障思維足夠機敏，降級低級錯誤的發生頻率。

機敏的人能從任何事中獲利，他們不會忽視任何能增加獲利可能的事情；不夠機敏的人有時候則會忽視某個機會，最終一事無成。

除了早睡，利弗莫爾還會在第二天早早的起床，為一天的工作打起十二分精神。在早餐前，利弗莫爾會花一到兩個小時來閱讀報刊，研究影響股票的世界形勢，包括銀行、對外貿易、貨幣、農作物收成、公司報告和交易數據等。

這個時候他的大腦已經得到了充分的休息，因此能夠排除一切干擾。雖然這些消息都是發生在前一天的事情，但第二天會以全新的視角呈現出來，利弗莫爾會仔細閱讀這些新視角。

可以看到，利弗莫爾是非常自律的，日常作息的自律必然也會帶來對情緒良好的控制，這能夠保障他的決策足夠可靠。

所以投資者要想取得一定突破，生活自律至關重要。規律的作息會讓交易者每一個決策都是在頭腦非常清醒的狀態下做出的，這自然會大大減少失誤率。

利弗莫爾的辦公室設計

利弗莫爾認為鎮定對於交易者來說是不可或缺的基本素養。

他希望自己的交易、思考、計劃和執行都能夠在非常安靜的環境中進行。

而他的辦公室也是按照這樣的理念設計出來的，以便保障他能夠在安靜和遠離喧囂的環境下做出獨立、可靠及清晰的判斷。

利弗莫爾是如何閱讀行情帶的

利弗莫爾時期，美國股市還沒有引進日本蠟燭圖，不像今天，會有很多各種各樣的圖標和指標幫助交易者判斷行情。

那個年代只有能夠顯示股票價格和交易量的行情帶。利弗莫爾通常會在行情帶上搜索以下信息：

利弗莫爾主要是基於以上這些因素來判斷當前的行動或計劃是否正確，是否應該保持倉位或者改變方向。長期的實踐使他的判斷力如直覺般敏銳。

對於我們來說，以上的因素也是在查看蠟燭圖時應該注意的關鍵。

這本書也介紹了利弗莫爾的關鍵點理論，但介紹的並不是很清晰。

利弗莫爾對風險的控制

利弗莫爾會提前設置好止損點，一旦判斷失誤，跌破止損位，則無論如何都及時止損。他的止損位設置在入場資金的10%。

快速止損的目的：保持好的資金不受損失；避免因沒有收益的交易而錯失機會。資金要在一定時間內進行更多的周轉。

股票下跌時及時止損，與預期相反是立刻賣出，這兩個交易規則使利弗莫爾既能限制風險的程度，又能限制在一項交易中運用資金的時間長度。

這樣，他既有了價格止損的方法，也有了時間止損的方法。

利弗莫爾的累進戰術

累進戰術(Pyramiding)，有的書翻譯為金字塔戰術，我之前在 《股票大作手操盤術》 筆記中有所介紹：

先投入20%的倉位去試探市場，如果行情與自己的判斷一致，在第二個關鍵點的位置繼續加20%。如果後面的行情依然與判斷一致，則在下一個關鍵點出現時將剩下的40%全部投入。這樣做雖然比第一次直接全倉賺的利潤少很多，但是會更加安全。因為市場發出的行情信號只是大概率會上漲，萬一行情與判斷不一致，則一開始就全倉的會出現巨大虧損。

D. 纏論的創始人人是誰

是李彪(1969-2008) ，男，中華人民共和國的開國上將李天佑將軍之孫，1988年高中畢業於廣東省廣州市廣雅中學，李彪本人性格有點暴躁，說話很沖，但操盤時的盤感極好，反應快，十分冷血。

股市技術簡解：

以走勢中樞為中間點的力度比較，猶如拔河，力大者，持有原倉位，力小者，反向操作。把走勢全部同級別分解，關注新的走勢之形成，以前一走勢段為中間點與再前一走勢段比大小，大者，留之，小者，去之。

進行多重賦格性的同級別分解操作，猶如行船、猶如開車，以不同檔位適應不同情況，則可一路欣賞風景矣。其至高，則眼中有股，心中無股，當下於五濁紛纏之股市得大自在，亦於五濁紛纏之現世得大自在，即為「纏中說禪」。

(4)股票交易演算法之父擴展閱讀：

纏中說禪神奇的假設2007年由美國次貸危機引發全球金融危機，逐步印證，並利用獨創理論體系推理及假設分類推導美國股市和我國股市的頂底。

她把她的神奇，留給了世界。每天有成千上萬的人在學習她的理論，學習她的思想。雖然她已不再更新此博客，但她卻留下了許多。她在博客中留下了1134篇精彩的文章，留下了精彩的思想，有教你炒股票系列和解讀論語系列。

E. 股票之父是誰

是本傑明.格雷厄姆。
本傑明.格雷厄姆1894年生於英國倫敦。證券分析師。1934年，格雷厄姆的《有價證券分析》出版，這部劃時代的著作，奠定了他作為一個證券分析大師和"華爾街教父"的不朽地位，他的美譽還有「現代證券之父」（股票之父）。他的代表作品有《證券分析》、《聰明的投資者》等。格雷厄姆1976年去世。

F. 操縱股票的牛人金順法還是哪些股票的流通大股東

金順法不是實際操作者本人，實際操作人是他的女婿沈昌宇，他的連帶賬戶還包括了徐菊仙，沈浩平，金小紅等，09年開始金順法的名字已經很少出現了，之前因為中兵光電的炒作，被證監會公開譴責過，所以之後很少露面~~~關聯賬戶里沈浩平的持股包括了中兵光電2.86%，*st金果1.38%，st宇航1.14%，金順法的賬戶目前沒有詳細數據~~~

G. 40本財經必讀書單《股票作手回憶錄》百年美股第一人 傑西利弗莫爾

「投資理財必讀書單之《股票作手回憶錄》，百年美股第一人：傑西·利弗莫爾。如果說巴菲特是「股神」，索羅斯是「股魔」，彼得·林奇是「股聖」，那麼傑西·利弗莫爾可以說就是「股痴」。14歲憑借5美元入市，52歲身價過億，做過散戶，當過主力，干過承銷商，甚至操縱過美國的股市。他的一生，可以說是一本從14歲入市到63歲去世，歷經49年市場交易經驗總結的精美書籍」
百年美股第一人
1999年，《紐約時報》做了一個投票，評選「百年美股第一人」。當時如日中天的巴菲特、索羅斯、彼得·林奇，這些人都沒能選上，而最終獲得這個評選第一名的，卻是一個已經去世了近六罩歷十年，名叫「傑西·利弗莫爾」的人。
傑西·利弗莫爾是誰？已經去世了近六十年的他為何還有如此大的影響力？這就是今天要給大家分享的這本書——《股票作手回憶錄》的主人公。
《股票作手回憶錄》實際上是以利弗莫爾的人生故事為原型的一本傳記小說，作者是華爾街著名財經教務老師埃德溫·利費佛。大概成書於1922年至1923年間，當時他通過整理對利弗莫爾的采訪而寫出的這本書，那時也是利弗莫爾正當紅之年。本書自出版以來，被世界眾多投資者視為必讀的財經書目之一。
《股票作手回憶錄》與其說是一本關於股票的書籍，倒不如說是一本關於人性弱點的書籍。是一本非股票相關人士也值得去讀的和股票相關的書籍。書中，你可以學習到利弗莫爾關於股票交易的一些大原則，但建議你不要把書中的這些原則當作股票具體操作指南，我更願意推薦你把這本書當作一本了解人性弱點的書籍來看，收獲或許會更多。
利弗莫爾出生於1877年，去世於1940年，一個天生為交易而生的人，賺錢只是為了證明他自己對市場判斷正確的自然結果。他的一生數次大賺而又數次破產，可以說是大起大落，極富傳奇。他幾乎什麼都做過，做過散戶，當過主力，干過承銷商，甚至操縱過美國的股市，在股票和期貨市場跺跺腳就抖三抖的人物，令人聞風喪。
利弗莫爾一生只做股票和期貨交易，他的錢全是靠他自己單槍匹馬在證券市場上賺來的。他第一次交易是在14歲時，那時他用5美元開始做股票交易。15歲時便賺到了人生第一個一千美元，21歲賺到第一個一萬美元，24歲賺到五萬美元，29歲時身價便已晉升百萬行列，52歲時更是在短短幾天內賺到一億美元。這是什麼概念，當時美國政府一年稅收收入也才四十億，他一個人短短幾天就賺了美國一年稅收收入的四十分之一，說是富可敵國也毫不誇張。
接下來我將分三部分給大家分享這本書，介紹利弗莫爾的人生經歷，並以此提煉書中有關利弗莫爾的一些交易原則和心得。這些原則和心得都是利弗莫爾用真金白銀，在經歷了無數的成功和失敗之後總結出來的，我們一起共勉。
初出茅廬「少年股票殺手」的第一桶金
1877年，利弗莫爾出生在美國馬薩諸塞州一個貧困的家庭里，父母都是農民。14歲的時候利弗莫爾的父親讓他從學校輟學，去農場幫忙，但在他母親的鼓勵下，他離開家出去闖盪，開始找工作。後來，他在一家證券公司找到了當「黑板小弟」的工作。什麼是黑板小弟呢？當時股票交易不像現在可以在電腦上操作，股票的價格是由交易員喊價，然後由專人跑到交易大廳的黑板上，寫出當時的價格，當價格發生變化時，就再寫一次，不停地擦不停地寫。黑板小弟就是隨時記錄股票價格變化的人。
就這么幹了一段時間後，利弗莫爾開始對股價的變化產生興趣，為此他還特意買了一個小本子，將自己看到的各種股票的價格信息都給記錄下來，隨著記錄的數據不斷增加，他開始發現股價變動的一些規律，雖然股價時刻都保持著變動，但很多時候在漲或跌之前，走勢總會出現一些特徵，可以預測接下來的走向。當時，利弗莫爾並沒有錢，他只是出於好奇在自己的本子上寫下某隻股票未來的漲或跌，單純地去驗證自己的推測准不準，經過不斷的驗證，他發現自己的預測准確率還挺高的。
於是，他打算真買點試試。但他開始時並沒有直接購買某個公司的物答搜股票，當時的美國股市還處於發展的早期，有很多對賭漲跌的投機行。所謂投機行，你可以理解為賭場，只不過這個賭場賭的是某隻股票的漲跌，它並不提供股票的真實交易，就跟賭大小一樣，你押注對了，就可以賺錢。
於是，利弗莫爾便把自己辛苦工作存的5美元，拿到投機行下注，當時的5美元相當於現在的2000多美元，對當時的利弗莫爾來說，算是一筆不小的數目。後來利弗莫爾在講述自己這段經歷時表示，當舉橡時他其實並不在乎是否能夠賺錢，只是單純想去驗證自己的推測到底對不對而已。
後面的結果，想來大家也能夠猜出來，利弗莫爾的判斷大多都是准確的，他在投機行的對賭總能賺多輸少。就這樣，在投機行混了一段時間，到15歲的時候，利弗莫爾已經賺到了人生的第一個一千美元，而當時他做黑板小弟一個月的工資也才是二十美元。後來利弗莫爾把自己賺的一千美元拿到他媽媽面前，把他媽媽嚇了一跳，還以為他幹了什麼壞事
後來利弗莫爾的名氣在當地投機行迅速傳開，為此大家給他起了一個外號「少年殺手」。沒過多久，當地的投機行被逼無奈，將利弗莫爾列入黑名單，只要他來下注，一概不接待，有點像賭場不接待總贏錢的賭客一樣。
利弗莫爾總結自己這段經歷時說：「我在投機行培養的讀盤能力和過人的記憶力確實十分有價值，這兩點是自然而然形成的，我早期的成功就靠這兩點，而不是知識和智慧。」
因為被當地投機行列入黑名單，利弗莫爾在投機行已經賺不到錢，這並未對他造成多大的打擊，因為他其實想做的是真正的股票交易，而不是單純的對賭股票漲跌。此時的利弗莫爾已有21歲，已經賺到了2500美元。
由於當時的信息不發達，紐約證券交易所關於股票價格的信息是通過電報發布到全國各地的,為了能夠獲得第一手股價信息，利弗莫爾做了一個決定，他決定去紐約。就這樣，21歲的利弗莫爾懷揣著在投機行賺的2500美元，獨自一人來到紐約，開啟了他真正意義上的股市交易生涯。然而現實是，利弗莫爾在投機行的那套策略，在股市中並不管用，因為股票交易跟單純的賭股價漲跌完全不一樣。不到半年，他帶來的2500美元全部賠了進去。
為了東山再起，利弗莫爾不得不回到自己熟悉的投機行賺本錢，但是老家的投機行已經把他列入了黑名單，回去是不可能了。沒辦法，他只好跑到其他州的一些小投機行里去賺本錢，然後又回到股市中賠個精光。就這么反復混了好幾年，好的時候也能賺到上萬塊，不過總的來說是賠多賺少。
炒股的人都知道，股民們經常調侃，股市投資比的不是誰賺的錢多，而是誰活得久。這里就不得不提一個重要的事，即便利弗莫爾在股市中輸了個精光，但他依然可以隨時從投機行里再去賺回本錢，這就使得他不會在股市中徹底出局，這一點非常重要。因為這一點，也才成就了利弗莫爾往後的輝煌。
就這樣，時間來到1901年，這一年利弗莫爾24歲。也是從這年開始，美國股市開啟了牛市行情。俗話說得好，站在風口上，豬都能飛起來，牛市的時候，只要你買，想要賺錢並不難。利弗莫爾也一樣，他跟著牛市買買買，賺到了他人生中的第一個5萬美元。同時他也敏銳地察覺，股市不可能一直漲，總有盡頭，不可能持久。一輪猛漲之後，必會有大回調，於是他決定做空，等到價格回落後平倉再逢低買進，再賺一波。這樣一來一回股市不管漲跌都能賺錢。
這里稍微解釋一下做空和做多，中國股票市場和美國股票市場交易規則是不一樣的，中國股市只能做多，也就是當你判斷某隻股票會上漲，你選擇買進，當股價真的上漲的時候把他賣掉，你就能賺錢，這很好理解。
而美國的股票市場不僅可以做多，同樣還可以做空。也就是當你覺得某隻股票逾期會下跌，在還未下跌的時候你借入該公司股票然後在高位賣掉變現，等股價下跌後再以較低的成本買回同樣多的股票歸還，賺取差價，這就是做空。也就是說，不管股價是漲還是跌，只要你方向做對了，你都可以賺錢。
利弗莫爾運用他在投機行的理論來做多做空，雖然他的判斷都很准，但他總是免不了虧錢的命運，不久，他賺的5萬美元又賠光了。到底發生了什麼，利弗莫爾即便總能判斷准確股價的漲跌，但為什麼就是不賺錢呢？
原來是，當時炒股買賣靠的是人工電報下單交易，不像現在坐在電腦面前就能操作。這樣就會出現報價和實際價格嚴重滯後的情況，特別是在股價在短期劇烈波動的情況下。當利弗莫爾對股價做出方向判斷後，他便把手上的多頭平倉，然後做空，價格緊接著確實跌了，但是，還沒來得及把空頭平倉獲利，價格又迅速回升漲了上去！這樣一來，他就被套牢了，所以本來賺錢的操作變成了賠錢。
這次慘痛的經歷讓利弗莫爾總結了一個重要的經驗：絕對不要在股價的短期波動上下注，在短期波動下注，無異於虎口奪食，大概率就是被咬。
講到這里，利弗莫爾初出茅廬的故事基本講述完，在這一階段，利弗莫爾對自己這段人生經歷總結主要有三點：
第一點：我早期的成功主要是靠在投機行培養的讀盤能力和過人的記憶力，這兩點是我在實踐中自然而然形成的。在實踐中驗證你的能力，如果你錯了，就只有一件事可以證明，那就是賠錢；如果你對了，也只有一件事可以證明，那就是賺錢。
第一點：擁有一個隨時可以賺到本金的能力。這樣無論發生什麼，你都能身在局中，等到大勢降臨，你才有翻盤的機會。
第一點：只要追上價格的起落，就會有機會賺錢，絕對不要在股價的短期波動上下注。應該把目光放遠，看明白市場的整體走勢。
從華爾街之王到破產再到東山再起
前面我們講到，利弗莫爾在股市中虧錢，在投機行中賺本金，又回到股市裡拼殺，又繼續虧錢，就這樣周而復始。在股市中歷練的這幾年，他也賺到人生的第一個5萬美元，但最終還是全部虧掉。就這樣時間一晃5年過去，利弗莫爾沒有賺到什麼大錢，但也沒有賠錢。冥冥之中，似乎就差一個翻身的機會。
終於，機會在1906年悄然來臨。這一年利弗莫爾發現，很多實體企業經營陷入困境，經濟大環境十分嚴峻，但是股市卻還持續在上漲。利弗莫爾察覺到這不是一個好兆頭，雖然股市現在看起來還在漲，但這只是慣性使然，風險遲早會爆發開來。只不過缺少壓死駱駝的最後一個稻草的事件發生而已，一旦出現，股市絕對會應聲下跌，並且這次的下跌絕不是回調，而是會迎來較長的一波熊市。
這天，利弗莫爾正在游覽行情報價，看著大部分還在往上漲的股票，起初他並未察覺異常，直到看到「聯合太平洋鐵路」這支股票，利弗莫爾突然生出一種直覺，告訴他應該做空這只股票，至於是什麼理由，他自己也不清楚，純粹是直覺。當然，我們作為旁觀者，現在肯定知道，一旦經濟不好，鐵路股勢必是領跌的板塊之一。
於是，利弗莫爾開始嘗試做空太平洋鐵路股票。當然他並不是一次全部做空，他先是做空了一千股，而當時太平洋鐵路的股票還在漲。他的朋友都說他是不是瘋了，太平洋鐵路漲勢好好的，你卻莫名其妙的做空。但利弗莫爾說，他當時一點也不慌，他人生中有很多這樣的時刻，就是當他做了一個正確的決定後，內心會非常的平靜。於是，他又接著做空了五千股。
就在利弗莫爾做空不久，也就是1906年4月18日，美國舊金山發生了7.8級大地震。太平洋鐵路公司因此受到重創，但在震後的幾天里，人們似乎還未意識到事態的嚴重性，股價並未出現暴跌。他的朋友又開始調侃他的這次決策，而這是，利弗莫爾也說出了被後世津津樂道的名言：「股價不會說謊，但它也不是立刻就會說真話，再耐心等等看」。
震後第四天，媒體開始詳細報道地震細節，人們對此開始產生了擔憂，利弗莫爾預感機會來了，他又迅速做空了五千股，果然，市場開始暴跌。第五天，股價開始橫盤，利弗莫爾又果斷做空了一萬股。第六天，利弗莫爾平倉，這筆交易讓他大賺了25萬美金。
事後，利弗莫爾對自己這次交易總結道：「我也解釋不清自己為什麼會這么干，想來應該是潛意識在起作用，而我之所以會有這種能力，可能是因為我在不斷的交易中積累了很多經歷，它們單獨的作用很小，但合在一起就能產生創造力。我不太關心自己的直覺到底是怎麼來的，也不想神化它，我只是告訴你我做了什麼，為什麼這么做，結果如何。」
利弗莫爾的交易原則也是在此期間得到了完善，他開始著眼於基本環境的分析，特別是得先判斷這是牛市還是熊市。他逐漸的不再糾結於是否抄底或逃頂，更注重於時機的把握。也就是牛市做多，熊市做空。這看似最淺顯的道理，天才如利弗莫爾，也是花了很長時間才總結出來的交易原則，那時他已有27歲，在股市中摸爬滾打已經12年。
隨後的一段時間里，利弗莫爾判斷漫漫熊市即將開啟，於是他決定再來一次做空絕殺。正如他所料，市場果真下跌了，但不久，市場經過盤整後開始穩步上升，這使得利弗莫爾大虧。是的，他的交易出現了錯誤，在經濟下行時做空，這沒有錯呀？
利弗莫爾意識到自己對大市的判斷其實並沒有錯，錯就錯在自己做空做得太早了，於是果斷停手。利弗莫爾說真金白銀的代價讓他意識到：在錯誤的時間做正確的事情，同樣要命。
因此，能夠判斷對大市的人很多，但只有堅持自己判斷才真正厲害，利弗莫爾意識到，時機很重要，他需要等到一個暴跌的信號再開始操作，在此之前，千萬不要動。
炒股賺錢的，往往是那些有耐心，有原則的投資者。就這樣等待著，利弗莫爾終於等到進場信號。這天，多家金融報紙上都刊登這樣一條廣告，北太平洋和大北方鐵路增發新股的廣告，並且表示，為方便購買，股民們居然可以分期付款認購。對於大北方鐵路這樣的牛股，這可以說是破天荒的便利條件，這在當時的華爾街算是奇事一件了。
沒過幾天，另一家叫聖保羅的公司也宣布發行新證券，利弗莫爾注意到聖保羅公司的認購繳款日被安排在了大北方鐵路認購繳款日的前一天，而大北方鐵路可是先宣布增發新股的。利弗莫爾敏銳的感覺到，連聖保羅和大北方鐵路這樣的長牛股都在搶奪市場所剩不多的散錢，說明市場現在很缺錢。
我們知道，股市的漲跌，都是資金推動的結果，如果市場上的錢不夠時，那麼股市就不可能持續上漲。利弗莫爾這次嗅到了市場缺錢的信號，於是他毫不猶豫持續做空。果不其然，股市迎來了全面暴跌。這次交易，讓利弗莫爾賺到了一百萬美金。
這次，利弗莫爾吸取了以往的教訓，在盈利之後，他毫不猶豫的平倉套現，不再像以往一樣一年到頭都在頻繁的做交易，在不該交易的時候還在場內。之後，這次市場的暴跌遠比利弗莫爾預計的嚴重，但他始終堅守原則，沒有做任何交易，而是變成了一名旁觀者。之後，股市徹底崩盤，連摩根這種資本大鱷也開始出來救市，他找到利弗莫爾，請他不要再做空股市，但其實，當時的利弗莫爾已經空倉了。
讓利弗莫爾決定不繼續做空股市的原因主要有兩方面。一方面是既然大佬都發話了，面子當然是要給的。而另一方面才是最重要的原因，利弗莫爾自己認為，如果繼續做空股市，勢必將引起更大的恐慌，傷及國家元氣，政府肯定會干涉，甚至有可能關閉交易所。這樣一來，即便他做空盈利再大，也無法套現出場。
市場也算投桃報李，之後利弗莫爾在幾次反彈行情中，又賺到幾百萬，身價一度達到了三百萬。雖然行情反彈，但整體趨勢還持續低迷。於是，利弗莫爾決定休息一段時間，靜待下一次機會的到來。
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H. 巴菲特是不是炒股發家

巴菲特沒有去「炒股」，而是老老實實地尋找好的公司投資。

1951年，21周歲的巴菲特獲得了哥倫比亞大學經濟學碩士學位。但他並沒有馬上去「炒股」，而是花了幾年時間來研究市場。1957年才籌集了幾萬美元開始投資，5年後，市值上升到100萬，11年後的1968年，他的資產達到2500萬美元。今年，他的資產是960億美元。

巴菲特一再告誡人們不要急於進入市場，而是要耐心尋找值得投資的公司，長期持有。