集思錄股票輪動交易

① 可轉債雙低是什麼意思

可轉債雙低指的是轉債價格和轉股溢價率兩個都低的可轉債。由於在轉股溢價率低的情況下，正股上漲時，轉債價格也會跟著漲且漲幅很接近，即使正股出現下跌，轉債因為它的保底特性，也不會跌很多，所以很多轉債投資者逐漸採用「雙低轉債輪動策略」來投資。

可轉換債券兼有債券和股票的特徵，具有以下三個特點：

一、可轉換債券債權性

與其他債券一樣，可轉換債券也有規定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

二、可轉換債券股權性

可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券，但轉換成股票之後，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與企業的經營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結構。


三、可轉換債券可轉換性

可轉換性是可轉換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權。可轉換債券在發行時就明確約定，債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票。

② 分級基金A投資技巧 教你玩轉分級A基金

大家都知道分級基金B類份額賺得多，而A類份額比較穩定，賺得少。不過呢，市場行情輪動，分級B基金的優勢也就成了劣勢，B份額的杠桿效應讓其在上漲時漲得快而在回調中也跌得快，此時分級A份額就比B份額靠譜多了，投資價值越來越凸顯的分級A份額，有哪些投資技巧可以幫基民獲得穩定預期年化預期收益呢？
分級A的廬山真面目
A份額是分級基金子份額中風險和預期年化預期收益均相對較低的部分，B份額通過向A份額融資並支付A的約定利息。A份額具有債券屬性+看跌期權(永續股票分級適用)：
分級基金的定折條款決定了分級A的債券性質，其隱含預期年化預期收益率中樞在AA級10年期企業債附近。
分級基金的下折條款以及A折溢價現象使得分級A具有二元期權價值。
分級A通常情況下主要是機構的「菜」，如保險機構等，但在特定的節點尤其是單邊牛市結束，越來越多的散戶也認識到A的價值，加入到分級A的投資中。
分級A的主要預期年化預期收益來源：隱含預期年化預期收益率
1、約定預期年化預期收益率：杠桿份額（B類）向優先份額（A類）借款，每日支付體現在凈值里的利息，為歷史年化5.75%-7.25%不等。
2、折價兌現差：分級A在二級市場中通常是折價交易，買入價格與A的凈值之間有價格差，用凈值兌現即可獲得該價格差。
3、隱含預期年化預期收益率：約定預期年化預期收益率與折價兌現差共同構成了A的預期年化預期收益來源，通過計算A的隱含預期年化預期收益率，能夠實現不同分級A的內在價值對比。
隱含預期年化預期收益率：計算公式為約定預期年化預期收益率/[價格-（凈值-1）]，可在「集思錄-實時投資數據」中查詢。
經驗來看：隱含預期年化預期收益率超過具有投資價值；超過7%，非常適合投資；
隱含預期年化預期收益率低於價值相對較低。
分級A的輪動策略：尋找低估且整體折價的分級A
輪動策略：每周末計算母基金的折價率和分級基金A端的隱含預期年化預期收益率，選擇A端隱含預期年化預期收益率高、母基金折價率高的分級A。每周買入排名靠前且流動性較好的三個分級A，每周輪換。
下面是使用該策略跟蹤的A凈值變動圖：
輪動策略可能的風險點：
市場短期資金面緊張，尤其是6月底、12月底或其他可能出現錢荒的時段，短期預期年化利率抬高會壓制A的價格。
市場做多熱情高漲，母基金維持一段時間的高溢價水平，溢價套利資金會打壓A的價格。
分級A賭下折策略：買入有下折預期的分級A獲取下折預期年化預期收益
A份額參與下折是其期權價值的兌現：A以市價交易，凈值折算，折價差構成期權價值來源。
參與下折流程：
以7月8號觸發下折的煤炭A為例，如果9日買入，預期年化預期收益率可達30%左右。
分級A賭下折的風險：
1、母基金下跌風險：下折是分級A凈值約部分折算為新的分級A，剩餘部分折算為母基金，根據折算規則，折算後的母基金最快在T+2日(T-1日為下折觸發日)可以贖回，實際預期年化預期收益會受2日的市場波動。
2、贖迴流動性風險：在極端行情下出現巨額贖回，基金公司難以支付贖回費用的風險，但來看，基金公司拒贖的概率較小。
3、市場反彈導致下折落空風險：通常在有下折預期時，就會有很多人買A賭下折預期年化預期收益，如果此時母基金不再下跌，而是轉而上升，分級B脫離下折區域，那麼分級A就會跌回原值，有一波大的下跌。

③ 申購或贖回貨幣基金要留意哪些呢

1、買入和贖回的代碼不一樣，買入代碼就是貨基的代碼，比如華寶添益是511990，贖回代碼一般是在買入代碼的基礎上+1，比如華寶添益就是511991；2、規模較小的場內貨基一般對贖回規模有限制，因此，一般進行買入贖回操作時，請盡量選擇規模較大的貨基，比如規模在50億以上。另外，關於場內貨基還有其他的玩法，比如輪動，利用場內貨基T+0的特點，可以在當天賣出低收益的貨基，再買入高收益貨基進行輪動，多收他三五斗。想獲得不錯的收益，心動不如行動，於是乎，開始研究這玩意咋操作。原理很簡單：二級市場低價買入，同時在一級市場按照凈值贖回，假如贖回價高於二級市場買入價與買賣手續費之和，那麼恭喜你，套利成功。還有些問題是要注意的，主要有以下幾個方面：

第一，就是交易手續費，這個一定要搞清，本來就是擼羊毛，羊毛不多，千萬可別被反擼。我看中的幾個品種，查了下，買賣交易都是0手續費，於是也就放心了。第二，折價高低，這些數據集思錄都有，可以實時更新，折價高的適合參與。央行發布的消息，對19家機構開展MLF操作，受此消息影響，一開盤，各貨基紛紛上漲，折價率瞬時縮小，基本都在10個點以下。不過臨近收盤，貨基價格又回落了不少，折價又開始上升。第三，這個一定要注意的，你的券商是不是支持場內贖回，比如511850財富寶E，華泰客服就明確告訴我不支持場內贖回，那這個就沒得玩。第四，贖回代碼和買入代碼不一致。比如，我這次買入的是511960嘉實快線，我贖回輸入的代碼則是511961，比買入的代碼多了個1。還有個問題，我發現集思錄不少人也碰到了。我剛贖回的時候，華泰手機客戶端提示我：etf代碼表記錄不存在！沒關系，多試幾次就好了。第五，因為基金規模越大，流動性越好，所以優先選擇規模大的貨幣基金交易，這也是很多老手的忠告。不過這次我買入的511960總規模也就10個億，規模不大，我主要是看中了折價，而且我是第一次買，買的比較少，權當做試驗吧。