Ⅰ 股票海南椰島(sh600238)3月16日漲停了,這個股票的炒作還能持續嗎
能夠持續。海南沒有泡沫
從年初的一個多月以來，海南再次升溫。這次升溫源自《國務院關於推進海南國際旅遊島建設發展的若干意見》的海南熱，現在儼然成為海南泡沫了。當然這似乎是一個很有型的觀點，海南地產一日一價的波瀾，已經超過上世紀海南建省敢為天下先的時候了。要不說這是泡沫，彷彿就是不知道常識了。
但常識裏海南已是泡沫狀態的分析，不僅缺乏自信，甚至還有點人雲亦雲。因為泡沫一詞做經濟學術語本來就不嚴格，以泡沫作結論判斷海南，乃至搞所謂的以小見大判斷整個中國經濟，常常不是在做分析，而是一種情緒的發泄。
大部分說海南有泡沫的人，眼睛只盯著海南房價和春節期間三亞酒店價的人，幾乎就不是在對海南建設國際旅遊島的表達意見，而是無法接受海南真的如此斑斕起伏了。他們不僅沒有耐心參與這樣的建設，也不知道怎麼參與這樣的海南熱，更對海南建設國際旅遊島對當下中國而言的意義，沒有真正的認識。這些圍觀海南的人，他們對海南重新熱火朝天泡沫似的判斷，只說明這些人心中有泡沫，所以就看海南有泡沫了。
有關個股價格走勢、個股行情和個股討論、評論，可以去價值人生股票社區(網址：v6 com cn)的個股板塊，你可以看看其他人對個股的目標價格判斷和分析，綜合大家的分析，基本就差不多有個把握了。
Ⅱ 疫情期間美國股市熔斷了幾次
1、美國股市經歷了4次熔斷，跌幅超過了30%。
2、關鍵就在於，新冠肺炎疫情洶涌而來，對美國投資者信心打擊太大。直到美國白宮與國會達成了20000億美元的經濟刺激計劃，美國股市才有所反彈。
3、近期就連前美聯儲主席耶倫和伯南克都在其發表的文章中要求美聯儲現任主席鮑威爾發揮其幾乎不受限制的力量來拯救世界。由此來看，美聯儲的做法可能並沒有「反應過度」，與此相反，美聯儲做得可能還不夠多，這一點從近期美股的表現中就可以看出來。
美股熔斷是什麼意思
1美股連續熔斷4次，股神巴菲特都直呼見證歷史。
美股熔斷就好比我們家裡用電的保險絲斷了一般，極端行情才會觸發熔斷，暫停交易15分鍾。
美聯儲此次的放水也不一般，宣布推出無限量QE，力度非常大。
這次受疫情對美國的經濟影響巨大，連股神巴菲特也驚呆了，直言活到89歲，連續見證美股熔斷的歷史。
2東京奧運會將延期舉行，時間暫時未定。
2020年本來是東京奧運會舉辦的時間，受到疫情的影響，國際奧委會宣布已經和2020年東京奧組委達成了共識，本次奧運會延期舉行，時間暫時未定，但不會晚於2021年夏天。
這是奧運會首次在奇數年召開。
3原油跌至負值,中行原油產品暴雷。
4月20日，WTI原油期貨5月合約首次跌至負值，報收-3763美元/桶。
大跌時，網友也紛紛開啟了段子模式：
WTI5月原油期貨日K線走勢，來源：Wind
油價第一次跌破30美元時，人們驚呼，石油怎麼能比礦泉水還便宜？他們確實是對的，因為油價的對標是自來水。
上交所幾大指數暴跌，大家以為是真的，結果是假的；晚上芝交所油價暴跌，人們以為是假的，結果是真的。
一桶原油能換啥？一桶KFC全家桶。
我們也一起見證中行的原油寶暴雷，參與投資的人辛苦積累的財富只能大幅縮水。
這也告訴了投資人不要輕易抄底，特別是對於自己不懂的理財方式，直接躲開就好。
42020年高考延期。
對於莘莘學子而言，最關心的就是高考了，這也是改變命運的機會。
2020年高考的同學們，多了1個月的備考時間可以專心復習，全國普通高考招生統一考試延期一個月舉行，考試時間具體是7月7日至8日。
美股熔斷規則是什麼？
熔斷機制（CircuitBreaker），也叫自動停盤機制，是指當股指波幅達到規定的熔斷點時，交易所為控制風險採取的暫停交易措施。具體來說是對某一合約在達到漲跌停板之前，設置一個熔斷價格，使合約買賣報價在一段時間內只能在這一價格範圍內交易的機制。根據美國的相關規定，當標普指數在短時間內下跌幅度達到7%時，美國所有證券市場交易均將暫停15分鍾。
2020年3月9日，紐約股市開盤出現暴跌，隨後跌幅達到7%上限，觸發熔斷機制，恢復交易後跌幅一度有所收窄，收盤時紐約股市三大股指跌幅均超過7%。3月12日，美國三大股指在開盤後即遭遇暴跌。道瓊斯指數開盤狂瀉超過1400點，標准普爾500指數下跌超過6%。市場分析認為，標普500可能很快再次跌穿7%熔斷線，導致本周美股第二次15分鍾熔斷停盤。3月16日，美國三大股指開盤暴跌，標普500指數跌逾7%，觸發熔斷機制，停盤15分鍾。3月18日午間，紐約股市暴跌再度觸發熔斷機制。
崩！美股一周內第3次熔斷！寧德時代裝機量被反超！|一周大事件
一、大盤熔斷
美股實行三級熔斷機制，以標普500指數為例，當指數下跌5%時，將暫時停盤15分鍾；當股指下跌10%時，將會停盤1小時；當股指出現20%的暴跌時，將會關閉股市1天。
二、個股熔斷
根據美國證交會(SEC)的最新規定，熔斷機制除針對股市大盤的熔斷機制外，還設有「限制價格波動上下限」的機制。如果某隻個股的交易價格在5分鍾內漲跌幅超過10%，則需暫停交易。如果該個股交易價格在15秒鍾內仍未回到規定的「價格波動區間」內，將暫停交易5分鍾。
對於標普500指數和羅素1000指數成分股以及430隻交易所交易產品中價格超過3美元的個股，SEC規定的「價格波動區間」為漲跌幅5%，其他交易價格在3美元以下的流動性較弱的個股「價格波動區間」放寬至10%。
美股熔斷可以分為3級，當標普500指數下跌7%時，觸發一級市場熔斷，中斷交易15分鍾；當標普500指數下跌13%，觸發二級市場熔斷，中斷交易15分鍾；當標普500指數下跌20%，全天交易提前結束。在一級和二級市場熔斷基礎上，一天內不會發生2次同級別的熔斷。在非美國時間，股指期貨漲跌幅達到5%時，漲跌幅超過5%的期貨合約都無法成交。
美股個股熔斷規則是什麼？
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和我們一起重新思考汽車
哈羅大家晚上好，我是社長。
因為發現有太多新聞沒辦法寫成幾千字深度分析長文，但如果不跟你聊聊又覺得很可惜。所以《一周大事件》就是跟你匯總幾條近期新能源車、智能互聯相關的大新聞，同時還會進行簡單的分析或點評，其中可能包括行業動態、最新政策、新車發布等等。一起來看下上周的大事件吧～
1、
我們也算見證過歷史了！
美股又一次熔斷！
發文章前看到張圖：
3月8日美股熔斷的時候，股神巴菲特說「我活了89歲，只見過一次美股熔斷」，8天過去了，全世界人民陪著他見證了3次了。
是的。。。今天美股開盤暴跌，標普500跌幅超過814%，觸發第3次熔斷，美股暫停交易15分鍾。納斯達克指數開盤跌幅達到612%，道瓊斯指數跌幅達到971%。
其中特斯拉截止發稿前（23:00）跌幅超過14%，股價跌至47491美元；蔚來跌幅超過8%，股價跌進3美元。
誰也沒想到短短一周，美股熔斷3次，比我洗頭還頻繁，我們也算是見證了歷史的一代了。這時候一定不要賭氣，要心平氣和調整自己的狀態，這根本不是一次調整，而是一次股災，不要太著急。
跟大家簡單科普下熔斷機制：
在1987年的時候，紐約股票有過一次大崩盤，當時直接下跌超過22%！因為那天是星期一，所以有了我們知道的「黑色星期一」這個稱號。也是在這一天，很多人一貧如洗。。。
為了防止再出現這樣的事，於是美國有了「熔斷機制」，也就是說股市如果波動達到一定程度，為了減少風險，股市要暫停交易，就跟你看鬼片怕把你嚇到，你媽把插頭拔了一個意思，讓你冷靜冷靜。
跌幅超過7%，觸發一級熔斷，交易暫停15分鍾；
跌幅超過13%，觸發二級熔斷，還是暫停交易15分鍾；
跌幅超過20%，觸發三級熔斷，當天交易直接終止。
美股熔斷歷史上只發生過4次，第一次觸發熔斷機制是在1997年10月27日，跌幅達到718%。而上一次熔斷，還要追溯到2020年3月12日，那天我印象很深刻，那感覺，彷彿就發生在幾天前。
2、
Tesla第100萬輛車下線
2020年3月10日，Tesla第100萬輛電動車——Model Y下線，Musk發Twitter慶祝。
一般來說，第100萬輛車都是一個品牌的經典車型or量產車型。
而這次，Tesla的第100萬輛車是一輛紅色的Model Y。Musk曾表示，「Model Y會成為特斯拉最受歡迎的車型，也很可能在銷量上超過Model S、X和3的總和」。
達到百萬級是汽車企業的分水嶺，這也是國際上公認的衡量企業競爭力的標准。Tesla已率先在燃油車市場中為電動車殺出了一條「血路」。
值得一提的是，Tesla超級工廠一期已被列入2020上海市重大建設項目清單（正式項目），二期也被列入2020上海市重大建設項目清單（預備項目），德國的超級工廠也在如火如荼的建設中。
3月11日，Musk還在Twitter上宣布計劃開設全電動Cybertruck皮卡和Model Y跨界SUV工廠的計劃。
隨著美國Fremont工廠和上海超級工廠產能的進一步提升，特斯拉有望在2020年內實現50萬輛的交付目標。
從2008年交付第一輛車到今天，Musk用了12年。讓我們一起回憶一下Tesla的12年：
2008年2月，Tesla交付了第一輛電動跑車——Roadster；
2017年12月，全球第一輛model 3被提車；
2018年12月，Tesla全球總銷量實現50萬輛；
2019年10月25日，Tesla標配基礎版輔助駕駛功能的Model 3標准續航升級版（中國製造）車型開始預訂；
2019年11月8日，首批國產特斯拉試制車正式下線亮相；
2020年3月10日，Tesla第100萬輛電動車——Model Y下線；
2020年3月14日，Model Y正式開始交付。
目前，Tesla是第一家實現量產達到100萬輛的純電動汽車公司，也成為繼豐田之後全球市值第二高的汽車企業。有趣的是，汽車界大哥豐田，自1950年4月成立，到1962年全球累計銷量突破100萬輛，也用了差不多12年。
將來誰是汽車界的「老大」，還真不一定了！
3、
京津冀協同
向柴油車下手了
3月9日，《北京市機動車和非道路移動機械排放污染防治條例》（以下簡稱《條例》）正式發布，且自今年5月1日期實行。
此次頒布的條例，共涉及六個章共51條內容。具體的條文就不一一列出了，總之就是要加強對各類車輛，包括城市公交、道路運輸、環衛、郵政快遞和計程車等車輛的排放要求。
很明顯，要對柴油機械車輛下手了。
近些年，在政策的大力支持下，汽油車電氣化已經基本走上正規。但相比汽油燃料，柴油的污染更大。所以長途運輸的重卡和非道路移動機械（推土機、挖掘機等）的轉型便被提上了日程。
這類機械和車輛在使用上具有長續航和大載重的特點，純電動能源很難滿足其工況需求，目前最有效的方式就是使用燃料電池——氫燃料電池。
為什麼是氫燃料電池？
第一個優點是氫氣的能量密度是鋰電池的上百倍，所以體積較小，還能解決電動車續航里程短的問題。
第二是加氫的時間短，一般3~5min就可以完成。
第三，氫氣燃燒排放物是水，可以說是「零」污染。
第一點解決了大車用電池跑不遠的問題，第二點解決了大車用電池充電太費時間的問題，第三個解決了大車污染排放嚴重的問題。
完美！
事實上氫燃料電池還具有電動車扭矩大和能源回收的優勢。
傳統的柴油車為了發動車輛，通常設有很多檔位，就是為了減速增扭從而啟動車輛，而電機天生具有起步大扭矩的優勢，這也是為什麼即便是特斯拉Semi這種大塊頭的空車加速也能吊打低端普通家用小轎車的原因。
據中國氫能聯盟發布的《中國氫能源及燃料電池產業白皮書》預計，到2050年氫能將在我國終端能源體系中佔比至少達到10%，燃料電池乘用車市場佔有率將達到14%。
既然氫作為燃料具有這么多優勢，為什麼不大面積推廣呢？
這是因為氫氣很難在自然條件下壓縮成液體，這就對儲氫系統有很高的要求了。再有就是加氫站，目前電動車尚存在充電不便的情況，氫燃料汽車也很難建立起完善的補給站點。
所以根據玉柴動力的數據推測，2030年前，重型長途運輸卡車還是會以傳統動力為主。
但這里的傳統能源不僅僅是柴油，還包括天然氣。相比之下，天然氣發動機更能滿足長途使用，而且比化石燃料污染小。雖然還是以傳統能源為主，但會更傾向於使用天然氣。
而對於中、短途汽車，在2030年前實現純電動化和燃料電池化的比例會相對較大，這是因為其不需要長途行駛，對補給設施的要求也比較低。
比如城市的公交車現在已很大程度上實現純電動化（部分跨區的遠途線路還不是），再比如垃圾車，由於目前城市生活垃圾資源化再利用的方式要以焚燒發電為主，電力能源可以自產自銷，所以垃圾車實現純電動化也非常方便。
4、
疫情之下，國內裝機量下跌
寧德時代被反超
來自動力電池研究機構SNE Research公布的最新數據，松下在全球動力電池市場份額佔比276%，排名第一；LG佔比229%，排名第二；而寧德時代以佔比218%，位居第三。
Tesla的主要電池供應商是松下，其全球熱賣，讓松下收益大增。而寧德時代的客戶主要為國內的汽車企業，近一段時間受疫情影響，國內裝機量大幅下跌，致使寧德時代失去了冠軍寶座。
其實寧德時代一直在蓄力。2月底，寧德時代稱預投資300億元，新增鋰離子電池年產能52GWh，加上車里灣鋰離子電池生產基地項目總設計產能約45Gwh，總計新增鋰離子電池產能約為97Gwh。
除自有的動力電池產線外，寧德時代還與上汽、一汽、廣汽等車企品牌合資建立了動力電池產線，為其專供動力電池。
如果再算上其他國內、海外的在建及規劃中的建設項目，到2023年，寧德時代的總產能將達240GWh，也就是說可以滿足350萬輛電動車的電池需求。
除此之外，寧德時代在今年1月份實現了與Tesla的合作，主要是針對磷酸鐵鋰方電池方面的合作。Tesla在進入國內市場之後，一直在尋求降價的方式。
磷酸鐵鋰電池最大的優勢就是成本低，也就是說Tesla用了寧德時代的電池之後還會降價。對於車主來說，電動車的價格會越來越低。
不僅如此，比亞迪也注意到了磷酸鐵鋰電池能量密度高、成本低的優勢。前段時間還因發布了「刀片電池」的專利而讓股價猛漲。
在比亞迪、Tesla和寧德時代這樣的電動車大企業帶領下，磷酸亞鐵電池將開始得到更多的發展和應用，也會讓更多人開上「物美價廉」的電動車。
5、
一汽夏利資產重組
獲新能源汽車資格
近日，一汽夏利發布《關於重大資產重組實施進展情況的公告》，表示一汽夏利已於2020年2月21日進行了企業信息變更。
企業名稱變更為「天津博郡汽車有限公司」，法人代表變更為「HUANGXIMING」,即南京博郡新能源汽車有限公司董事長、CEO黃希鳴。
曾經的夏利可謂是無人不知無人不曉，吉利還是學著夏利的樣子做出了吉利金剛賺取的第一桶金。但近些年的夏利基本上沒進行任何更新，早已追不上汽車行業的迅猛發展。其背後的一汽集團，也因為各方面的影響陷入了長期的困境。
為此，一汽夏利已經歷了多次的資產變賣，買家就是博郡汽車。
去年9月，博郡汽車與一汽夏利簽署協議，合資成立天津博郡汽車有限公司，注冊資金為2540億元。
其中，博郡汽車以現金出資2034億元，持股比例801%；一汽夏利以整車相關土地、廠房、設備等資產及負債作價505億元出資，占股199%。該合資公司並於今年1月獲得了新能源汽車生產資質。
不少人覺得南京博郡和一汽夏利組建合資公司，夏利是想在新能源領域有所發展，而南京博郡則是想獲得造車資質，畢竟南京博郡之前只是一家「提供智慧出行解決方案」的科技公司。
原來新合作夥伴也並不富裕。打開網路搜索不難發現，很多關於一汽夏利的股市信息，但是造車計劃等信息卻是寥寥。不知道這次兩家公司的合作會不會帶來造車的好消息，還是說只會在股市上大做文章。
有趣的是：
截止到2020年1月13日，南京博郡僅以貨幣方式向天津博郡繳付出資1400萬元。不僅如此，今年1月份還有媒體稱博郡汽車全線停工，首款車檢車無望。
自與一汽夏利成立合資公司以來，南京博郡已內退將近3000人，不但13薪取消了，工資也延期發放了，甚至還有媒體報道稱其要求員工自繳社保。
不管消息是真是假，博郡汽車已經趕不上這趟新能源的末班車了。
6、
豐田、雷克薩斯混動車型
出現機油增多、機油乳化
最近，很多車主反饋自己購買的豐田凱美瑞雙擎、RAV4榮放的25L混動版車型和雷克薩斯ES300h等車型存在「機油乳化」和「機油增多」的情況。
豐田、雷克薩斯官方和部分專業人士也表示這屬於正常現象，不會影響車輛的正常使用。
按照常理來講，發動機機油是汽車的一種消耗品，會在車輛使用中發生損耗和變質，是不會出現機油增多的現象的。只要在廠家規定下按期更換和保養就可以了。
而機油蓋中出現乳化物在許多車型的發動機上都會出現，並不只是混動車型存在這種現象。
但是相比之下混動車更容易出現，這是因為混動汽車的發動機在冷啟動、低速狀態下不會運轉，而是採用電機驅動。再加上冬季氣溫較低，所以容易出現乳化現象，而且反饋乳化問題的車主大多為北方車主。
一般情況下，這種乳化現象會隨著發動機運轉、氣溫升高而自然消失。還有相關汽車人士表示，這個冬天是亞洲龍等混動車經歷的第一個冬天，可能是有點「不適應」。
我順手搜索了一下其他銷量比較高的混動車型是不是也存在機油乳化的現象，然後我發現排名靠前的基本都是豐田的車型，除了本田思域。
但有趣的是，本田思域也存在這樣的問題，而且也不少。看來這是混動車型的通病了……只要勤保養應該就沒什麼大問題了。
單從這點來說，電車的維修保養就省心多了。畢竟不用經常更換機油，整體配件的簡單，也會讓毛病相比油車少很多。況且，前機蓋還挺沉的，對女車主來說，經常查看也挺不容易的。
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本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
1、美國的個股和熔斷沒有關系。因為美國的熔斷主要看整個交易所的指數，所以熔斷出現的情況不是很多。以紐交所為例，根據標普指數的7%、13%、20%這幾個層級來確定熔斷時間，第一層和第二層暫停15分鍾，第三層當天就不再交易了。同時美國熔斷只看股指跌的幅度，漲不會出現熔斷。
2、美股熔斷可以分為3級，當標普500指數下跌7%時，觸發一級市場熔斷，中斷交易15分鍾；當標普500指數下跌13%，觸發二級市場熔斷，中斷交易15分鍾；當標普500指數下跌20%，全天交易提前結束。在一級和二級市場熔斷基礎上，一天內不會發生2次同級別的熔斷。在非美國時間，股指期貨漲跌幅達到5%時，漲跌幅超過5%的期貨合約都無法成交。
3、市場熔斷機制這是指一個主要的股票或商品交易所暫時停止交易，因為一個指數，甚至是一隻股票，在一個交易日中下跌了一定的百分比。其目的是通過重新平衡買賣指令，防止市場或股價自由下跌。例如，如果道瓊斯工業平均指數下跌10%，紐約證券交易所(NYSE)可能會暫停市場交易一小時。還有其他的熔斷機制導致20%和30%的下跌。除了市場范圍內的熔斷機制外，美國證券交易委員會Securities and Exchange Commission在2010年還試行了一項市場規則，允許熔斷機制暫停某些證券的交易，這些證券的價格在五分鍾內波動10%或以上。這種熔斷機制暫停適用於標准普爾500指數S&P 500 Index、羅素1000指數Russell 1000 Index和數百種交易所交易產品。他們在五分鍾內暫停所有美國市場適用證券的交易。
Ⅲ 財熵｜「賺錢就是大爺」：易方達頂流張坤「神起神滅」
作者 |吳楠
沉寂了一年之久的資本市場終於「久旱逢甘霖」。3月16日，A股、港股聯袂上演大反攻，上證指數大漲3.48%，恆生指數更是上漲9.08%，創出最近13年以來最大單日漲幅。
在市場一隅，不少公募基金同樣迎來強勢反彈。其中，張坤掌舵的易方達優質精選基金（原易方達中小盤混合，110011)3月16日大漲10.10%；次日，該基金凈值重新回到6字頭，兩天反彈超過15%。
「公募一哥！yyds」，3月17日，易方達基金股吧里部分投資者難掩激動，在一片沸騰聲中，有人欽佩起張坤的「先見之明」。因為就在此前不久，3月9日，張坤管理的易方達優質精選基金、易方達藍籌精選基金(005827）相繼放寬大額申購限制，由此前的1萬元上調為5萬元。
關於放寬限購的原因，財熵從易方達相關人士處了解到，「當時限購主要是（因為）規模太大，逐步打開限購主要是規模沒那麼大了」。財熵注意到，截至2021年年底，易方達優質精選的期末凈資產為199.84億元，比上一年同期減少了50.18%。但易方達藍籌精選期末凈資產為676.23億元，與上一年幾乎持平。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍告訴財熵：「之前限購是因為市場的投資氛圍比較火熱，為了保護投資者的利益，防止他們過度追捧，所以（部分基金經理）採取了限購的措施。但現在行情比較差，基金回撤很大，基民投資意願很低，這個時候限購就沒有太大意義了；另一方面，有些想要抄底的基金，也希望能夠通過放開限購來吸引資金的入場。」但楊德龍也表示，現在即使放開了，新進的資金也不多。
事實上，即便過去幾日市場行情有所回暖，但許多投資者仍對於此前的暴跌心有餘悸。以張坤的易方達優質精選基金為例，截至3月15日，該基金凈值為5.28，較2月18日下跌約25%，較前期高點下跌超過50%。即便3月16日、17日有所反彈，但基民損失依舊慘重。
在過去一年時間里，由於虧損嚴重，易方達基金股吧里一直充斥著「哀嚎」與「怒罵」——「張坤你還要臉么，都不控制回撤的么」、「收了快二十億管理費，就這操作水平？遇事就硬抗。只能順風就起飛？」……
在圍繞張坤的討論中，無時無刻不在上演著「愛恨就在一瞬間」的經典戲碼，觸發基民態度轉變的「按鈕」，就是基金的直接損益。而近年來，伴隨著資本市場風雲變幻，張坤也在輿論的裹挾中演繹著「神起神滅」的話本。
時間回到2021年1月25日。那一天滬指上漲0.48%、深成指上漲0.52%、創業板下跌0.09%，在全天超3000隻個股飄綠的背景下，張坤管理的易方達藍籌精選混合異軍突起，暴漲5%，無數基民熱血沸騰。
次日，在「藍籌」、「張坤」等詞條相繼沖上熱搜後，一張配有「坤坤勇敢飛，ikun永相隨，坤坤不老，藍籌到老」字樣的圖片在微博上刷屏。此時，人們才注意到，原來張坤早已「出圈」。張坤的粉絲們自封「ikun」，不僅為張坤建立了「全球後援會」以及超話，還不遺餘力地為他打榜「應援」。
「我在2021年1月份買的（易方達藍籌精選），就是所有人都在說愛坤的那個時候」、「我在2020年底買的（易方達）中小盤，那時候有很多朋友都在推薦張坤的基金」多位投資者用親身經歷向財熵證實了「明星光環」下的「吸金效應」有多強悍。
當然，粉絲們的「愛意」並非憑空而生。相比起 娛樂 圈明星通過販賣夢想、打造人設來圈粉固粉，基金經理「吸粉」的一大關鍵是，要實實在在為粉絲「賺錢」。
作為首位擁有「全球後援會」的基金經理，張坤的賺錢能力可見一斑。
目前張坤在管基金產品4隻，其中原易方達中小盤基金是張坤管理時間最長的產品，自2012年9月接任以來，截至2020年年底累計回報高達983.5%，在同類產品中排名前列。張坤亦憑此連續四年攬入「金牛獎」獎杯；而另外一隻張坤的「代表作」——易方達藍籌精選基金錶現同樣不俗，成立不到兩年累計收益率便超過174%。
財熵梳理發現，僅2020年，張坤通過其管理的四隻基金，總共為「ikun」們賺取了363.56億元的收益。
伴隨著收益率曲線的增長，張坤的基金管理規模也在逐年擴大。截至2020年年底，張坤管理的易方達基金總規模突破1200億元，成為公募基金史上首位在管主動權益類基金規模超千億的基金經理，他也因此被冠以「公募一哥」的稱號。
但管理規模太大，反而有可能給基金經理帶來煩惱。楊德龍告訴財熵，「規模超過50億以上的基金，在操作上都會有一定的難度。比如看好的標的可能會買不到足夠的量，而且買賣對市場的沖擊成本會比較高。所以規模太大時，最好的做法就是採取限購。」
深知其中風險的張坤，確實早早開啟了「限購」的策略。據財熵不完全統計，自2020年以來，易方達中小盤曾經歷6次申購限額上限調整，從限購100萬逐步收緊，直至2021年2月24日暫停申購；而易方達藍籌精選，最低曾被限制交易不超過2000元。
值得一提的是，就在發出暫停申購公告的當天，易方達中小盤宣布啟動2021年首次現金分紅，每10份基金份額分9元。這是易方達中小盤自成立以來最大手筆的一次分紅。「限購+分紅」的組合拳，曾被業內人士視為張坤對外提示風險的信號。
財熵注意到，張坤在2020年基金年報中也曾「委婉」地提示過風險：「近兩年公募權益類基金的復合收益率遠高於市場平均 ROE 水平，這樣的趨勢很難長期持續，因此，我們或許應該降低對收益率的預期。」
一語成讖！伴隨著2021年以來宏觀環境突變及市場風格轉換，張坤管理的基金業績急轉直下，易方達中小盤、易方達藍籌精選最大回撤一度達到30%和31.88%，收益在同類基金中排名倒數。
隨著基金業績走下坡路，張坤的投資能力不可避免地受到質疑，不少粉絲因為虧損嚴重，對張坤「脫粉」，甚至「粉轉黑」。
但仍有不少「理智粉」認可張坤的人格魅力。在他們看來，張坤在高位分紅讓投資者落袋為安，暫停申購也避免了基民在此後1年裡因為加倉而加劇虧損，無論是人品還是能力都值得稱贊。
相比起投資者對張坤的「愛恨交織」，業內人士對張坤的評價還是比較高的，有人認為他是極少數能夠做到「知行合一」的人，也有人稱贊他是中國公募基金界的「巴菲特」。中銀證券曾洋洋灑灑為張坤撰寫了21頁的深度報告，稱其是「市場中極其稀有的能長時間穩定打敗市場的明星基金經理」。
對於外界的評價，張坤本人總持謙虛態度。
「 我認為評價一個投資人至少需要 10 年的維度，才能平滑掉風格、周期、運氣等方面的影響。相比國際上不少有30年、甚至50年記錄的傑出投資人說，我還有太多需要學習和積累的。 」這是來自張坤在管基金2020年年報中的表述，彼時張坤的任職年限還不到8年。
如果說因為時間問題，難以判斷張坤的成就是否有運氣等因素的加持，那如今，截至2022年3月19日，距離張坤初任基金經理已經過去了9年174天，接近10年之久。站在當下這個節點回溯過去，或許可以給張坤一個相對客觀的評價了。
據財熵不完全統計，截至2022年3月19日，在A股接近3000位基金經理中，管理同一隻主動權益類基金超過9年，且任職年化超過15%的基金經理只有12位，其中年化收益率超過20%的也僅有3位，張坤位列第二。從結果來看，張坤的基金管理水平可謂「TOP」級。
為了更好的探究這份成績單背後的成分，財熵拆解了易方達中小盤基金的歷年年報，試圖還原一個真實的張坤。
從年度漲幅來看，在過去8個完整的年度里，張坤掌舵的易方達中小盤只有在2018年、2021年取得負收益，其中2018年雖然下跌14.3%，但在同類排名中仍屬前列。此外，除了2014年、2021年，易方達中小盤多年來跑贏滬深300指數。
從投資邏輯看，自2012年9月接管易方達中小盤開始，張坤致力於展現自己的「投資風格」——在權益類資產的調整中，不斷加大業務模式有特色、成長明確、估值水平合理的個股的投資比例，同時長期堅定持有。
2013年至2016年，易方達中小盤逐步加強對食品飲料、家電、醫葯等行業的配置比例。尤其是白酒板塊，從2013年Q2重倉貴州茅台（600519.SH），2014年Q1買入五糧液（000858.SZ），2015年Q2布局瀘州老窖(000568.SZ)，至此集齊了高端白酒三巨頭「茅五瀘」。此後，白酒在易方達中小盤的收益變動中，發揮著「舉重若輕」的作用。
不過在此期間，易方達中小盤在同行業中的表現並不算亮眼。從收益率曲線來看，易方達中小盤基金在2016年之後才開始展現出明顯的收益增長趨勢，尤其是2019年後增長曲線越發陡峭，這與當時市場風格的轉換不無關系。
2016年前後，市場風格從中小盤逐漸轉向低估值且業績增長穩定的白馬藍籌股，易方達中小盤此前重倉堅守的家電、醫葯、白酒等行業開始漸露優勢。而隨著2019-2020年消費牛市的到來，資金對白酒等白馬藍籌股的追捧近乎狂熱，易方達中小盤收益及規模也在這兩年裡獲得了急劇性增長。
張坤曾坦言「基金持續超額收益來源於個股選擇的alpha，即對高質量成長公司的發掘並長期堅定持有」。以「茅五瀘」為例，截至2021年年末，易方達中小盤最新的前十大重倉股中，貴州茅台已經連續持有35個季度，五糧液連續持有32個季度，瀘州老窖連續持有27個季度。
由此可見，張坤此前的成功，既源於其對個股的選擇能力，但同樣也離不開時代風口。
「至少應該在你的從業 歷史 上，有過兩三次敢於對抗全市場，在全場都說不好的時候，你敢於說好」，這是張坤認為一個好的投資人所應該具備的品質。
當然，只有成功的人才有底氣說這種話。
在張坤近10年的從業 歷史 上，有過不少次這樣的成功「抵抗」：比如2013年買入茅台之後，因「塑化劑」風波以及限制「三公消費」等因素跌了30％，但張坤仍選擇逆勢加倉，這才有了後來「年少不知白酒香」的傳奇；2017年華蘭生物（002007.SZ）因中報業績低於預期，9天跌超20%，張坤卻選擇持續抄底，這才沒有錯過華蘭此後3年超200%的上漲行情。
但張坤也認為，與市場的對抗總會有失敗的時候。而失敗的代價，似乎比張坤預期的還要慘烈。
2020年Q4至2021年Q1，出於對教育行業未來趨勢的樂觀判斷，張坤通過其掌舵的易方達亞洲精選基金（118001），大舉購入好未來（TAL.NYSE）與新東方（09901.HK）的股票。但隨著2021年7月「雙減」政策出台，教育股全線潰敗，2021年Q2易方達亞洲精選凈值大幅下跌9.79%。
在易方達2021年中報里，張坤「罕見」地承認了錯誤：「二季度，教培企業受政策預期影響股價跌幅較大，對基金凈值產生了一定的負面影響，也使我反思長期投資框架中的一些假設，希望能夠將其進一步完善。」
事實上，即便沒有踩雷教育股，易方達亞洲精選基金一直以來的表現也不盡如人意。
張坤自2014年掌管該基金以來，主要用於配置港股和中概股。但盤點其歷年來的漲幅，除了2017年、2019年、2020年取得明顯收益之外，其餘年份均表現不佳。而且即便是正收益，其成績與恆生 科技 指數相比也沒有太大的優勢。
張坤曾在2013年的一篇投資筆記中坦言「投資的業績是由兩方面決定的，一是把握住了多少機會，二是犯了多少錯誤」。回過頭來看，這一年多來張坤在管基金錶現差強人意，很大程度也與這兩個因素有關。
一方面，是為了堅守自己的「能力圈」，張坤在2021年錯失了新能源和半導體的大好行情，導致基金業績不佳；另一方面，自2020年以來，張坤在個股層面頻繁踩雷，最典型的莫過於在2020年Q3重倉買入美年 健康 （002044.SZ）。
彼時美年 健康 商譽高企，且連續5個季度扣非凈利潤出現下滑。按理來說，這種公司不應該出現在張坤的「選股池」中。但張坤不僅重金押注，之後的操作更是令人不解。
2021年Q3，阿里巴巴（09988.HK）大舉減持了美年 健康 的股票，導致其股價連續暴跌超過20%。而張坤掌管下的易方達中小盤、易方達藍籌精選基金卻「逆流而上」，易方達中小盤甚至在2021年Q1把美年 健康 加倉到了第一重倉股的位置。後面的故事大家也都知道了——隨著業績暴雷，美年 健康 股價短短半年跌去60%，易方達藍籌精選與易方達中小盤則相繼在2021年Q2、Q3「落荒而逃」。
雪上加霜的是，隨著國家反壟斷政策出台，原本在2020年度為易方達藍籌精選貢獻超額收益的騰訊（00700.HK）、美團（03690.HK）等互聯網巨頭在2021年相繼遭遇滑鐵盧，對該只基金的回撤構成了極大壓力。
耐心尋味的是，就在這樣的背景下，2021年9月，張坤將旗下的「易方達中小盤混合」變更為「易方達優質精選」，投資范圍擴大為A股和港股，同時重倉購入騰訊、京東（09618.HK）、香港交易所（00388.HK）等個股。其中騰訊控股在張坤或主動加倉或減持白酒導致被動上升的情況下，在2021年Q4一舉躍升為易方達優質精選、易方達藍籌精選、易方達優質企業三年持有期（009342）的第一大重倉股，在易方達亞洲精選中位列第二。
然而，2022年開年後的一場「中概股風波」，讓騰訊、京東等互聯網巨頭再次遭遇重創。張坤旗下基金接連折損，其中易方達藍籌在3月15日當天創下了44.59%的 歷史 最大回撤，
易方達優質精選也是近十年來首次回撤超過45%，實屬罕見。
除了錯失熱門行情，且在部分企業中不斷踩雷之外，張坤擅長的白酒股，回頭看也沒有實現穿越周期，近一年來走勢同樣疲軟。
借用張坤自己對老虎基金掌門人羅伯遜的評價，其近一年多來業績不佳，或是三重因素疊加的結果：「錯過自己不擅長的、沒有在自己擅長的領域做好、進入自己不擅長的領域並做錯」。
兜兜轉轉，無論是被捧上神壇，還是被踩入谷底，張坤還是那個張坤。2021年以來對港股的增持、對未來趨勢的樂觀研判，以及2022年以來逐步放開限購等動作表明，張坤正在堅守自己的「獨立思考」。
但在經歷了最近一年的滑鐵盧之後，這一次，張坤能夠「對抗」成功嗎？
Ⅳ 美國議息會議時間2022年3月對股市影響
影響股市大跌。美聯儲FOMC在美國時間的2022年3月15日至3月16日召開為期兩日的議息會議，在北京時間的3月17日凌晨02:00公布利率決議及政策聲明，A股受此影響加速下跌，除第一跌破3200以後出現強反抽外，很快步入下跌通道。股票類的有風險，請謹慎決策。