巴菲特买股票被套

❶ 如果该股票里只有庄家自己买卖，没别人参与，庄家能赚钱吗

严格来说，买卖是要交印花税和交易费的，真的只是自己买卖，不但不能赚钱，还要赔钱！

事实上，不必说完全控盘，即使庄家高度控盘，如果不能成功派发，都会面临灭顶之灾，因为，大部分庄家的资金都不是干净的，必须支付利息，利率通常还高于当时的贷款利息。

那么究竟能不能赚钱？在下面这两种情况下还是能够赚钱的∶
第一，巴菲特式的投资，这种可以完全依赖于上市公司的分红长期持有，即便只有自己是唯一的股东（庄家），也一样赚钱。
第二，几年前的德隆模式，庄家把自己的股价拉高，完全不考虑卖出，每天以极低的成交维持价格，进而维持高市值，而且维持费用不高，不理会指数，然后抵押股票进行贷款发展实业进行赚钱。（2001年的000663、600737等股票）

❷ 股市又跌了,有什么方法保值

股神巴菲特买进股票也时有被套的情况发生，不要因为短期股票下跌了就认为你所持的股票是坏股票，而那些短期上涨的股票就是好股票。
股票的保值功能：很多人认为债券是最安全和最保值的金融投资品，而认为股票没有保值功能，真的是这样吗？非也！这完全是一种极端错误的认知。请看投资大师彼得林奇的研究结果：
如果在1927年你分别投资1000美元在以下金融品种上面计算复利并且免税，60年后你得到的回报分别是（单位：美元）：
国 债 7400 公司债券 17600
政府债 13200 普通股票 272000
尽管60年间经历了股市崩盘、经济大萧条、战争、经济衰退、10次总统更换，以及无数次女孩的裙子长长短短的变化，股票投资收益仍然是债券收益的30倍还要多。

据我的研究，股票是世界上最保值的金融投资产品，但是投资者必须具备三个重要素质：一是极大的耐心，二是选择业绩优秀公司股票的能力，三是长期持有。
很多股民在股市失败，都是因为不具备这三个素质所导致的。尤其是面对惨烈的、绵绵阴跌的熊市，很多股民在恐惧心理的作用下，将未来能够为其创造巨大收益的股票“忍痛割爱”了，于是巨大的财富从其身边悄悄溜走，而他却痛骂股市的残忍，而不痛骂自己的愚蠢。

❸ 巴菲特抄底“被套”带来的反思

追随者的必修课：巴菲特抄底“被套”带来的反思
偶像巴菲特的运气其实真的太好了，除了他自身的超人素养之外，他遇人贤淑（除了老婆）、投资走运（赶上了超长牛市）。无论如何，巴老都是不可磨灭的基本面投资者标杆。
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没有人会怀疑巴菲特过往投资的成功，除了暂时还没有发生奇迹的这一次投资。

伴随巴菲特旗下的伯克希尔三季度净利润下跌77%，原本被顶礼膜拜的“股神”开始遭遇了众多的质疑。在质疑者看来，巴菲特的抄底行为，在美股乃至全球股市均单边下跌的趋势下，显得如此的“不合时宜”

质疑者声称，巴菲特抄底后已经惨遭“腰斩”，其理由是股神在股灾中主要的两笔投资：高盛股价已跌至55.18美元，相比巴菲特注资时的115美元股价，暴跌了近55%；通用电气股价已跌至14.45美元，创下11年新低，相比巴菲特注资时的22.25美元也损失了超过35%。而在高盛和通用电气，巴菲特所持有的是优先股。

巴菲特的“交割单”

那么细究巴菲特在二级市场抄底后，究竟是怎样的一种收益情况？

暂不提上述较为争议的两笔投资，如果以巴菲特旗下伯克希尔公司发布的三季度报告所公布的全部为增持或新买进的股票而言，按照12月4日的美国收盘价计算，以“腰斩”来形容，恐怕也并不太过分。

康辉能源（ConocoPhillips），一家在全世界49个国家拥有办事机构的国际能源公司，三季度，伯克希尔公司增持了其40.66%，约2427万股的股份，占伯克希尔公司三季度组合的2.54%。以ConocoPhillips (COP)三季度72.74美元-90.46美元的区间价计算，则巴菲特平均增持成本约在80.2美元左右；截至12月4日，ConocoPhillips收盘价报49.76美元，较平均增持成本价下跌了38%。

美国合众银行（U.S.Bancorp），全美排名前五的大型银行，三季度巴菲特增持了6.27%，约430万股，占其三季度组合的0.22%。以U.S.Bancorp(USB)三季度25.43美元-37.53美元的区间价计算，则巴菲特平均增持成本约在31.1美元左右；截至12月4日，U.S.Bancorp收盘价报27.91美元，较平均增持成本价下跌了10%。

NRG能源企业(NRG Energy Inc)，得克萨斯州第二大电力生产商，三季度巴菲特增持了54.41%，约176万股，占其三季度组合的0.06%。以三季度，NRG Energy Inc.(NRG)26.41美元-46.97美元的区间价计算，则巴菲特平均增持成本约在35.5美元左右；截至12月4日，NRG能源企业收盘价报23美元，较平均增持成本价下跌了35%。

伊顿公司(EatonCor.)，一家燃油液压系统的美国制造商，三季度巴菲特买入其290万股，占其三季度组合的0.23%。以三季度（NRG）57.41美元-81.71美元的区间价计算，则巴菲特平均增持成本约在71.1美元左右；截至12月4日，伊顿公司收盘价报43.46美元，较平均增持成本价下跌了39%。

从上面的投资成绩单看出，以三季度巴菲特在美国市场的抄底的股票来计算，他可谓是深度套牢，总亏损额约在8亿美金左右。但在唯一一笔与中国有关的投资——比亚迪上面，却是账面收益颇丰。

9月27日，巴菲特旗下的中美能源与中国最大的充电电池制造商比亚迪电子公司达成协议，以2.32亿美元的价格收购后者9.9%的股份，约合每股8港元的价格认购其2.25亿股。截至12月4日，比亚迪每股报11.72港元，较巴菲特买入价已经上涨了 46.5%，账面盈利1亿美金。

今时不同往日？

显而易见的是，在巴菲特频频出手之后，至少在美国市场上，并没有成为引领投资者风向标。

美国投资策略有限公司投资部、上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克吴认为，由巴菲特鼓吹的“抄底风”没有使得标的股票从所谓的底部摆脱出来，反而是进一步创下新低，这只能说明一个问题：大量持有这些标的股票的机构们基本上没有认同巴菲特的价值理念，反而是作出了卖出的选择。

对此，有“中国版巴菲特”之称的同威资产管理公司的李驰不以为然。

“全世界永远都与巴菲特不一样，去年卖中石油时的一切情形尚历历在目，熊市让人们迅速知道了要真正拿自己的真金白银重仓去实践‘别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧’何其不易！”

而从“股神”投资的历史来看，公众对其被套乃至长期套牢的评论是其一直无法回避的话题。

1973年审慎评估过才出手的华盛顿邮报也不乐观，买入后不久便跌二成左右；1987年买入所罗门兄弟公司优先股，而买入两年后几乎因公司丑闻而全部亏光；1988年股灾后买入的可口可乐，在买入之后不久就下滑了30％；即便是为中国投资者津津乐道的中国石油H股，其初期的账面亏损也达3年之久。

可也正是上述几只被“套牢”的股票，在数年后带给了巴菲特的丰厚回报，为其投资经历增添了传奇色彩。

问题在于，历史的经验能否在今日照搬？

细数巴菲特历经的两次危机，“1987年股灾”，从现在看来更多是一次偶然事件，当时的美国实体经济根本就没有出现危机。事实上，美国股指在1988年就已经恢复到股灾以前水平，并开始了90年代的一段黄金岁月。

2000年网络科技股泡沫破裂，但在格林斯潘的持续降息的调控下，美国实体经济反而是迎来了繁荣（即使现在对持续降息政策已经有所质疑），“但此次的金融危机已经是渗透到实体经济，并将持续影响美国的消费体系，而恢复将是一个很长的时间。”

“而当遭遇真正意义上的、类似1929年的经济衰退时，即使是巴菲特的老师格雷厄姆在那次股市持续低迷中，也遭遇了几乎破产的危机。”

上海睿信投资董事长李振宁则并不愿意将如今的金融危机与1929类比。

他说：“1929 年没有凯恩斯主义，当时危机是建立在市场万能的理论上，过分相信市场的自我修复功能。但现在形势已经不同了，发达国家政府平抑经济波动的能力已经大大提高。现在去评论巴菲特看对看错为时过早，因为股市从历史的角度看永远都是上升的。”

追随者的反思

慢即快，少即多。

打开李驰的博客，跃然纸上的除了其一贯的投资相对论的论调，还有巴菲特的新书《滚雪球》的特大封面。

对于巴菲特价值投资，李驰没有掩饰其作为信徒的虔诚。在11月27日，李驰在接受本报记者采访时，对记者所提出的针对巴菲特一系列的质疑不以为然。

在李驰看来，巴菲特的投资不存在“抄底”的概念。“如果符合安全边际和自己的价值评断标准，如果可以用4毛钱买1块钱的东西，为什么不投资？”

早在8月初，上证综指接近2700点左右时，李驰就开始大举建仓A股，尤其对金融股青睐有加。

“它们业绩透明，穿着得太暴露了。”

“我们所建仓的公司，永远的都是蓝筹，永远的都是最优秀的公司。因为只有这样，即使是被套，也还是安全的。”当时的李驰，回答记者时仍是表现得意气风发。

但在12月2日，李驰的博文更像是对其一直所坚持的理念的反思：“等待是价值投资的精髓，但如何等待何时出手真需要终身学习！”

“今天回头看，在去年下半年绝对贵的市场买相对便宜的资产一样形成巨大潜在风险。飞逝的时间是让一切风险释放的催化剂。绝对高的安全边际，是一切投资的绝对生命线。现在这一刻怎么强调都不为过，但一份资产究竟多少价格算是便宜？”

在博文中，李驰对于前期暴跌的海通证券感慨良多。“ 热闹的市场大大打折卖的东西有人抢，海通增发，钱少还买不到，但事后证明它们一点也不便宜；冷清的市场，优质资产在市场已经打折卖了，但更多的人依然在等更便宜更安全时再出手。而且市场冷清时出手被套几乎是没有人幸免。”

而在博文结尾，李驰更是少见的透露出其在当前熊市中的谨慎。“不断犯错，也似乎已经成为市场与我们自己的常态。但在市场上永远不要犯致命的错误，留得青山在，一定有柴烧。”

在另一私募名家李振宁眼中，巴菲特的操作模式则不是其他人能够模拟的。“从他的资本来源上说多为自由资金，伯克希尔本身是上市的投资公司，不存在其他机构时刻要面对的赎回问题，所以再长时间的等待都并非完全不可接受的。”

而对于巴菲特的投资理念，李振宁表示，“巴菲特的神话诞生在一个属于美国的世纪，他是一个时代的产物，但这个时代也许正在发生变化。我同意索罗斯的判断，二战后60年的全球牛市已经结束。而随着企业生命周期在缩短，股市波动也将加大，投资者也将面对新的问题与困难。”

❹ 巴菲特被套牢，潘石屹夫妇资产损失惨重，美股熔断究竟会带给富豪多大损失

美股熔断造成了巴菲特损失了上百亿美金，然后潘石屹夫妇在美国的财产大幅度缩水，至少也是损失了十几亿的美金。

1、因为美股熔断，巴菲特投资被套牢。在美股熔断之后，巴菲特的钱被美国股市给套牢了，经历了这么多次熔断，巴菲特的损失高达八百多亿美金，我没想到有一天身为“股神”的巴菲特也会赔的这么惨，用巴菲特的话说，美股这么多次熔断已经是"活久见"了。

综上，巴菲特在这几次熔断中赔这么多钱确实是让人挺意外的，但是潘石屹夫妇赔钱，我觉得赔少了，不够。

❺ 都说买股票长期持有，真的能够拿得住吗

买股票长期持有是非常考验人的，大多数人买股票到时候都非常害怕下跌，如果你买了一只股票，它快速上涨当然是好，但是很多时候往往没有这么顺利大多数时候你买的股票还是会下跌，这个时候没有经过专业训练的人当然会觉得害怕。股票亏损了，那可是真金白银，大部分人会觉得自己辛辛苦苦赚来的钱又没有了，所以说他们非常害怕在股票市场中亏损。

我觉得长期持有一只股票还是有人能够拿得住的，那就是对这支股票有绝对信心，不去预测短期波动的人。当股票下跌的时候，你会忍不住想要卖出，这个时候你索性就不要去看。只要你有信心，这种股票未来一定会涨，长期持有一定会盈利，那么你可以带来一些什么呢？在市场上面赚钱一定要战胜恐惧，希望大家都能够长期持有收益的股票。

❻ 巴菲特如何应对大牛市

巴菲特第一次碰到大牛市，他的决定是退出股市。

1968年，美国股票的交易达到了疯狂的地步，日平均成交量达到了1300万股，比1967年的最高记录还要多30％。股票交易所被大量的买卖单据忙得喘不过气来，这在它的历史上是破天荒第一次。而且如此这般持续了许多天。在1968年12月，道·琼斯指数爬升到990点，1969年又升到1000点以上。

在1969年5月，巴菲特担心自己陷入对苦难不幸的哀叹，同时也担心所得的盈利付之东流，他最终拿定了主意，做了一件非同寻常的决定，宣布解散他的私募基金。当市场正在牛市的高潮中时，他却宣布退出：我无法适应这种市场环境，同时我也不希望试图去参加一种我不理解的游戏而使自己像样的业绩遭到损害。

事实证明巴菲特的决定是无比明智的。到1970年5月，股票交易所的平均每一种股票都比1969年初下降50％，

巴菲特第二次碰到大牛市，他的选择是卖出大部分股票。

1972年，美国股市又是一个大牛市，股价大幅上涨。当时几乎所有投资基金都集中投资到一群市值规模大的、企业声名显赫的成长股上，如施乐、柯达、宝丽来、雅芳和得克萨斯仪器等等，它们被称为漂亮50股，平均市盈率上涨到天文数字般的80倍。

由于股价太高，巴菲特无法买到股价合理的股票，非常苦恼。1972年时，伯克希尔公司证券组合资产规模有1亿多美元，巴菲特却大量抛出股票，只保留了16%的资金投资于股票，把84%的资金都投资于债券。

1973年，漂亮50股的股价大幅下跌，道·琼斯指数也不断回落，市场摇摇欲坠。那些1969年上市的公司眼睁睁地看着自己的股票市值跌了一半。

1974年10月初道·琼斯指数从1000点狂跌到580点，美国几乎每只股票的市盈率都是个位数，这在华尔街非常少见，没有人想再继续持有股票，每个人都在抛售股票。

在市场一片悲观声中巴菲特却高声欢呼。他在接受《福布斯》的记者访问时说：我觉得我就像一个非常好色的小伙子来到了女儿国。投资的时候到了。

巴菲特上一次碰到大牛市是1999年，标准普尔500指数上涨21%，而巴菲特却亏损20%，不但输给了市场，而且输得非常惨，相差41%，这是巴菲特40多年间业绩最差的一年。

从1995年到1999年美国股市上涨近150%，是一个前所未有的大牛市。最重要的推动力是网络和高科技股票的猛涨。而巴菲特却拒绝投资高科技股票，继续坚决持有可口可乐、美国运通、吉列等传统行业公司股票，结果在1999年牛市达到最高峰时大败给市场。

但巴菲特不为所动：1999年我们的股票投资组合几乎没有什么变动。这一年有几家我们重仓拥有的公司经营业绩十分令人失望，尽管如此，我们仍然相信这些公司拥有十分出众的竞争优势，而且这种优势能够长期持续保持，而这种特质是取得长期良好投资业绩的保证。偶尔有些时候我和芒格相信我们可以分辨出一家公司到底有没有长期持续的竞争优势。但在大多数情况下，我们根本无法，起码是无法百分之百断定。这正是为什么我们从来不投资高科技公司股票的原因。尽管我们也同意高科技公司所提供的产品与服务将会改变整个社会这种普遍观点。但在投资中我们根本无法解决的一个问题是，我们没有能力判断出，在高科技行业中，到底是哪些公司拥有真正长期可持续的竞争优势。

在1999年度大会上，股东们纷纷指责巴菲特，几乎所有的报刊传媒都说股神巴菲特的投资策略过时了，但巴菲特仍然不为所动。

其实巴菲特早在伯克希尔1986年报中就清楚地表达了他对大牛市的看法：还有什么比参与一场牛市更令人振奋的，在牛市中公司股东得到的回报变得与公司本身缓慢增长的业绩完全脱节。然而，不幸的是，股价绝对不可能无限期地超出公司本身的价值。实际上由于股票持有者频繁地买进卖出以及他们承担的投资管理成本，在很长一段时期内他们总体的投资回报必定低于他们所拥有的上市公司的业绩。如果美国公司总体上实现约12%的年净资产收益，那么投资者最终的收益必定低得多。牛市能使数学定律黯淡无光，但却不能废除它们。

结果证明，股神巴菲特是正确的。

2000、2001、2003

三年美国股市大跌9.1%、11.9%、22.1%，累计跌幅超过一半，而同期巴菲特业绩却上涨 30%以上。

人们不得不佩服巴菲特的长远眼光，也不得不承认长期而言价值投资策略能够战胜市场。

因为大牛市不可能一直持续，过高的股价最终必然回归于价值。

要知道如何正确应对大牛市，请牢记巴菲特与众不同的投资信条：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。