股票期权研究研究课题

① 毕业论文如何选题啊

1、论财务管理的目标
（1）试论现代企业财务管理的目标
（2）多维财务目标研究
2、论财务的本质
3、论财务主体与客体
4、论财务的职能：
（1）关于财务决策、执行、监督“三权”分立研究
5、理财环境与财务管理
6、财务（学科）与会计（学科）的关系
7、财务理论结构体系研究
8、财务要素研究
9、投资风险价值的计量
10、现代企业（公司）财务评价
11、公司财务评价指标设计
12、现金流量表的财务分析
13、财务报表分析评价
14、上市公司的财务评价：
（1）上市公司股利政策实证研究
（2）上市公司财务信息质量基础分析
15、部门业绩的财务评价
16、财务预算理论与实务研究：
（1）预算管理与预算机制的环境保障体系
17、企业预算管理
18、投资项目的财务可行性分析
19、投资项目的风险分析
20、论投资项目的决策方法
21、证券投资组合分析
22、我国公司可转换债券的财务运用
23、证券投资风险分析
24、公司资产流动性分析
25、应收账款管理研究
26、存货管理研究
27、公司财务状况控制、管理、分析
28、公司的营运资金管理
29、论公司的筹资管理
30、资本结构理论研究
31、资本结构与资产结构的关系
32、资本成本与资本结构 资本成本决策研究
33、公司经营的杠杆效应
34、论公司财务政策
35、论公司融资政策
36、论公司投资政策
37、论公司利润分配政策：
（1）企业配股财务标准研究
38、股利理论与股利政策
39、财务关系研究
40、公司财务管理的委托代理关系
41、公司财务制度设计：
（1）企业集团财务管理体制研究
42、国家财务制度设计
43、国有资本营运的财务问题
44、从财务角度审视资本经营
45、企业购并财务问题研究
46、企业清算财务问题研究
47、企业财务重整
48、企业内部控制制度
49、企业价值的财务评估
50、资产评估理论研究
51、资产评估实务研究
52、无形资产的价值评估
53、商誉的价值评估
54、国有资本的保值与增值
55、企业集团的财务调控
56、跨国公司的财务运作
57、论国有企业的财务总监制度
58、通货膨胀财务问题研究
59、衍生金融工具财务问题研究
60、国资经营公司的财务运作
61、流动资金定额管理研究
62、公司税收筹划
63、财务机制与财务调控
64、金融企业的理财问题
65、投资基金的财务管理问题
66、国资委托代理经营中的财务激励与约束机制问题
67、财务电算化及财务模型问题
68、经济核算制与公司内部理财
69、“MM理论”评价
70、上市公司股利政策实证研究
71、股权结构与公司治理
72、企业配股财务标准研究
73、资本成本决策研究
74、企业/企业集团财务管理体制研究
75、经营者薪酬计划
76、管理业绩评价体系
77、财务风险评价体系
78、企业营运能力分析体系
79、企业获利能力评价体系
80、企业财务危机预警体系
81、企业/企业集团财务战略研究
82、企业/企业集团财务政策研究
83、企业/企业集团投资政策研究
84、由某公司谈企业战略发展结构
85、企业集团母、子公司利益冲突与协调
86、企业投资决策科层结构体系研究
87、金融互换与资本结构
88、企业集团股利政策研究
89、关于投资财务标准研究
90、关于企业价值研究
91、预算管理与预算机制的环境保障体系
92、企业并构财务问题研究（题目宜具体化）
93、企业/企业集团存量资产重组研究
94、企业集团财务总监委派制研究
95、企业/企业集团财务控制体系
96、企业财务目标再认识
97、企业投资结构研究
98、关于财务的分层管理思想研究
99、企业表外融资的财务问题
100、战略（机构）投资者与公司治理
101、自由现金流量与企业价值评估
102、企业收益质量及其评价体系
103、企业信用政策研究
104、关于内部转移价格研究
105、上市公司关联交易分析
106、上市公司财务报表分析
107、财务风险的分析与防范
108、财务风险管理
109、财务管理学科体系及教学内容的改革与发展
110、财务理论与财务实践背离情况的调查及其协调对策研究
111、财务信息审核或审阅或执行商定程序的有关问题
112、财务总监制度的发展与优化
113、我国国有企业资本经营存在的主要问题及对策研究
114、股票定价策略研究
115、股票期权会计处理的国际比较
116、股票期权问题研究
117、股票期权制与企业理财
118、股权分置改革及相关会计问题研究
119、股权结构与公司治理结构的关系
120、股指期货研究
121、关于企业筹资行为的税务筹划研究
122、关于企业投资过程中的税务筹划研究
123、基金会计问题
124、基于EVA的企业业绩评价
125、基于博弈论的上市公司盈余管理分析
126、基于财务报表分析的证券投资策略研究
127、基于财务角度的股票回购分析
128、基于价值链管理的现代成本会计相关问题研究
129、基于价值链理论的价值链会计研究
130、基于利益相关者理论的财务管理目标问题研究
131、基于平衡计分卡的企业业绩评价体系研究
132、基于平衡计分卡的预算控制
133、基于生命周期的企业财务战略
134、平衡计分卡在绩效评价中的应用
135、平衡记分卡在企业中的应用问题研究
136、企业并购后财务整合问题研究
137、企业并购中的财务风险分析与控制
138、企业并购中的风险分析
139、企业并购中的价值评估问题探讨
140、企业并购中的税收筹划
141、企业并购中目标公司的估价问题研究
142、企业财务风险防范
143、企业财务风险控制研究
144、企业财务风险预警机制
145、企业财务管理目标
146、企业财务管理体系创新
147、企业财务管理体制创新
148、企业财务管理系统的设计与运行
149、企业财务控制机制
150、企业财务能力分析
151、企业财务危机的预测及防范初探
152、企业筹资方式的比较与选择
153、企业负债经营的财务思考
154、企业管理创新的会计学分析
155、企业合并会计处理方法的选择
156、企业合并会计问题
157、建立和谐企业财务关系的探讨
158、论财务管理目标与资本结构优化
159、论高科技企业融资机制
160、论公司财务绩效评价
161、论公司财务政策的选择
162、论公司治理结构优化
163、论股利政策制定
164、论集团公司财务管理体制
165、论集团公司对子公司的财务控制
166、论集团公司资金控制
167、论金融企业的财务风险管理
168、论跨国企业财务管理环境
169、论跨国投资项目的经济评价
170、论企业财务风险管理
171、论企业财务管理的目标
172、论企业财务控制
173、论企业财务业务一体化
174、论企业财务预警机制
175、论企业财务战略
176、论企业集团财务管理
177、论企业集团财务控制
178、论企业集团财务战略
179、论企业集团的股权设计
180、论企业集团对内投资管理
181、论企业集团股利政策
182、论企业集团绩效评价体系
183、论企业价值链管理
184、论企业可持续增长的财务管理目标
185、跨国公司的外汇交易风险及其管理
186、股份公司资本金筹集时的股东之间的利益关系处理问题
187、企业流动资产管理方法探讨
188、流动资产投资总额和结构问题探讨
189、企业直接筹资的环境问题探讨
190、我国公司筹资现状调查与分析
191、我国公司资本结构的现状与分析
192、公司投资应该关注的基本问题
193、我国公司投资决策现状与分析
194、我国公司投资结构现状与分析
195、我国公司分立中值得注意的问题分析
196、上市公司财务报表分析的重心及其体系问题探讨
197、公司成长性分析的理论和方法探讨
198、公司理财目的与理财方法间的关系研究
199、股利政策与企业价值的关系研究
200、资产经营与资本经营间关系问题研究
201、财务管理创新问题研究
202、财务总监制度问题研究
203、论企业资金结构的优化问题
204、负债经营对公司价值的影响问题分析
205、资本运营与公司重组问题探讨
206、全面预算管理研究
207、财务制度设计的理论与方法
208、公司购并的财务分析问题
209、我国公司收购中存在的问题
210、公司治理与公司财务的关系问题研究
211、企业价值评估的理论与方法
213、股权结构对资本结构的影响
214、论财务管理目标与资本结构优化
215、基于企业财务管理目标的资本结构优化决策
216、公司治理绩效和财务管理长期目标的思考
217、如何构建我国中小企业融资担保体制
218、小规模纳税人税收征管中的问题与对策
219、推行股权激励机制存在的问题及对策
220、国有企业激励机制存在的问题及对策
221、家族企业治理模式的国际比较及其对我国的启示
222、通货膨胀条件下的投资决策研究
223、非财务指标在业绩评价体系中的应用
224、企业财务预警与业绩评价的比较
225、中小企业融资选择与民间金融制度创新

② 股票期权交易的可行性分析

中国推行股票期权交易的可行性分析
1、逐步扩大的股市规模。CBOE前副总裁Dr.Barclay根据全球设立股票期权市场的研究指出，一个成功的期权市场不仅可从合约量的多寡来判断，还应以股票期权流动性比率(DerivativeLiquidityRat io,DLR)的大小来衡量，DLR=(合约数量×合约乘数×平均指数值)/现货市场交易值，且DLR>1。对一个成功的股票期权市场，其衡量指标有，在设立股票期权市场前三年股票换手率年平均值均高于20%(21%-102%)；股票总市值在300亿美元至4.2兆亿美元，且占GDP比例呈上升趋势。
截至2001年12月31日，中国沪深两市的上市公司证券总数达1123种，上市公司家数达1160家,筹资总额达7726.84亿元，开户投资者已突破6650万户，总市值达43522.20亿元(约5250亿美元)，流通市值为14463.17亿元,日均成交金额99.02亿元。1998-2001年换手率(以上海证券交易所为例)分别为297.04%、361.91%、375.15%、360.71%,总市值分别为19505.65、26610.9 2、48090.94、43522.2亿元，占GDP比例分别为24.52%、31.99%、54.07%、45.7 3%。中国股市换手率数倍于其它国家股市，短线资金进出频繁，也反映出其对风险管理工具的需求。股票现货市场规模反映了维持股票期权交易所需的人力资源与资本投资最起码的规模,证券市值占GDP的增长趋势可以衡量资产转换为证券程度的消长及储蓄转化为投资、吸引外资入市的可能性。依照上述DLR>1标准，目前中国已具有设立股票期权市场的条件。
2、迅速增加的机构投资者。股票期权的交易主体是机构投资者，而以前中国证券投资者队伍以散户为主。自2000年中国提出了超常规发展机构投资者，积极推动证券投资基金发展、推出开放式基金、组建中外合资基金管理公司、允许三类企业和保险资金入市、合资组建证券公司试点，优化了股市投资者结构。同时,中国居民储蓄存款已超过七万亿元人民币，社会上有数千亿元的游资，这些为股票期权的推出准备了合适的交易主体和充足的资金。
3、日渐完善的信息披露制度。股票市场所披露的信息与数量是否适时与足够，关系到股票与股票期权间的套利交易。信息披露愈充分，对于套利交易的判断则愈容易。目前中国股票市场形成了一套较为完善的信息披露制度，股票交易采用公开竞价、自动撮合,交易行情实时显示，有最佳买价量、卖价量、成交价量、涨跌停时的累积委托买卖数量等信息，已足够套利交易者所需的信息透明度要求。 国外推行股票期权交易的可行性分析
由于美国股票期权市场出现最早、运作最成熟，因此以美国股票期权市场为例来分析股票期权市场的运行、风险及监管制度对中国推行股票期权交易更有借鉴意义。股票期权市场的风险主要包括利率、汇率、股票指数变动风险和信用风险。股票期权市场的风险控制主要包括政府的直接控制、行业协会的控制和交易所的控制。与此相适应，其监管体制一般也分为政府监管、行业协会的自我监管和交易所的监管。
纽约BNP Paribas集团资产和衍生品部门的负责人托德·斯坦博格表示，今年以来，由于市场波动性增加，企业处于发展不平衡时期，而这正是经纪人涉足该领域的大好时机。创造衍生品组合为企业锁定最大利润并压低他们回购股票的价格，然后进行适当的风险管理，这一切将使企业股票衍生品市场交易更加活跃。他估计，今年美国的股票回购量上升了22%。
股票衍生品交易不仅有助于锁定股价，今年还成为了赎回股权使资本升值的基本工具。就像生物能源公司Amgen在今年3月份所作的那样，这种业务的难点就是如何利用股票期权。Amgen通过买卖许可证把证券转换费用从50%左右提高到了大约60%，整个业务花费了7.5亿美元的成本，筹集了50亿美元的资金。如果公司由直接债券市场提供股票回购的资金，它停止支付的点数要比由直接债券市场提供股票回购的资金所需的要少，这还不包括交易的所得税减免额。
传统的机构投资者也对股票衍生品很感兴趣。在美国，机构投资者要得到高回报较为困难，股票衍生品带来的收益可以使回报率提高。一家期权交易公司总裁、期权理事会公共营销经理菲尔·库奇解释说，尽管州立和市立计划的发起者通常较为保守，不过，他们还是已经看到了哈佛和耶鲁用于投资可转换投资期权策略资产的成功。其他发起者也已经发现，这些玩家通过增加多样化和使用类似的期权产品，使企业获得了发展的优势。

③ 陈仕华的课题情况

主持课题：
1. “企业网络视角下的公司治理：基于连锁董事的研究”，国家自然科学基金项目，批准号为：71002093，项目经费：23万元，期限：2011.1至2013.12。
2. “股票期权的扩散：基于连锁董事的研究”，中国博士后科学基金第5批特别资助，批准号：2012T50222，项目经费：15万元，期限：2012.6-2014.12。
参与课题：
1．“完善国有控股金融机构公司治理研究”，国家社科基金重大招标项目，项目编号为10zd&035，课题负责人为李维安教授。
2.“新组织理论与组织治理”，国家社科基金重大招标项目，项目编号为11&ZD157，课题负责人为高良谋教授。
3.“乔家字号：一个蕴涵现代企业胚芽的经济组织”，国家自然科学基金项目，批准号为7012049，课题负责人为卢昌崇教授。
4.“寺庙的高尚治理：一个探索企业长寿秘密的新角度”，国家自然科学基金项目，批准号为71072139，课题负责人为郑文全教授。

④ 股票期权交易的相关图书

《股票期权交易》
·出版社：中国财政经济出版社
·页码：301 页
·出版日期：2008年01月
·ISBN：9787509503140
·条形码：9787509503140
·版本：第2版
·装帧：平装
·开本：16
·正文语种：中文
·丛书名：深圳证券交易所金融衍生品丛书
·外文书名：Options for the stock investor 陈建瑜，西南大学学士、四川大学硕士、西南财经大学博士研究生、日本名古屋大学经济学（金融）博士，现任职于深圳证券交易所综合研究所、衍生品工作小组。在国内外学术期刊发表论文约50篇，著有《股票期权：合约设计与运作构想》、《股票期货：方案设计与运作构想》（合著）等。
于延超，天津大学管理学博士，清华大学与深圳证券交易所博士后，现任职于深圳证券交易所综合研究所、衍生品工作小组，发表有数十篇金融、管理领域的学术论文，著有Ⅸ股指期权：合约设计与运作模式》。
邢精平，西南财经大学管理学博士，深圳证券交易所博士后，现任职于深圳证券交易所衍生品工作小组，在学术刊物发表金融论文数十篇，承担国家自然科学研究基金等重大课题，著有《股指期货：方案设计与运作分析》等。
孙培源，上海交通大学管理学博士，博士后，现任职于深圳证券交易所衍生品工作小组、创业板工作小组，发表有数十篇金融、经济和数学领域的学术论文，主要学术著作有《市场微观结构：理论与中国经验》（合著）、《金融数学与分析技术》（合著）和《期权：应用与监管》（合著）。 主编简介：
张育军，1963年生于四川，西南财经大学经济学学士，中国人民银行金融研究所经济学硕士，北京大学经济学博士，中国人民大学法学博士，深圳市第四届人民代表大会常务委员会委员。1988年起先后就职于中国人民银行总行、国务院证券委、中国证券监督管理委员会、深圳证券监督管理办公室。2000年10月起任深圳证券交易所总经理。兼任中国人民大学、南开大学、对外经济贸易大学、中山大学客座教授。主要著作有《美国证券立法与管理》（1993）、《中国证券市场发展的制度分析》（1998）、《国家竞争中的资本市场战略》（2003）、《转轨时期中国证券市场改革与发展》（2004）、《转轨时期资本市场前沿问题思考》（2005）、《投资者保护法律制度研究》（2006）。
副主编简介：
周明，1984年毕业于吉林大学，先后任国家计划委员会处长、中国证券监督管理委员会发行监管部副主任、中国证券监督管理委员会深圳证监局副局长。2004年起任深圳证券交易所副总经理。 前言
致谢
介绍
第一部分 期权基础
第1章 期权词汇
第2章 期权如何运作
第3章 期权为什么有价值
第4章 期权价格行为
第二部分 基础投资策略
第5章 购买看涨期权——投资者的方法
第6章 有保护的出售期权
第7章 调整有保护出售期权
第8章 配对看跌期权、保护看跌期权和衣领策略
第9章 出售看跌期权
第10章 LEAPS的多种应用
第三部分 交易策略
第11章 Op—Eval4软件操作
第12章 期权交易
第13章 垂直套利交易
第14章 跨式组合和勒式组合
第四部分 高级主题
第15章 比率套利
第16章 有保护组合——做多与做空
第17章 现金结算指数期权与ETF期权
第五部分投资与交易心理
第18章 期权投资与交易之间的区别
第19章 准备开始
第20章 学习交易
术语
后记

⑤ 会计专业的本科生论文可以选择什么课题拜托各位大神

会计学（本科）专业毕业论文参考选题 2005年03月23日 高剑莅 一、 会计部分： 1、 关于会计理论结构的探讨 2、 中外会计报告比较及启示 3、 对我国具体会计准则的思考 4、 关于会计信息真实性的思考 5、 试论人力资源会计 6、 关于会计政策的探讨 7、 建立我国金融工具会计的探讨 8、 关于商誉的会计思考 9、 论会计的国家性和国际性 10、 关于法定财产重估增值的研究 11、 试论重组会计 12、 现代企业制度的建立与会计监督 13、 关于破产清算会计若干问题的思考 14、 关于会计管理体制的研究 15、 论会计目标 16、 关于或有事项的研究 17、 试论会计学科体系的构建 18、 关于会计工作的法律责任 19、 企业内部会计制度建设 20、 上市公司住处披露 21、 关于会计管理体制的探讨 22、 会计人员职业道德 23、 合并会计报表研究 24、 企业并购会计研究 25、 债务重组会计研究 26、 会计准则和制度的经济后果研究 27、 关于借款费用资本化的探讨 28、 试论会计信息的公开制度 29、 试论点我国的会计准则体系 30、 试论会计报告披露的范围 31、 试论我国注册会计师制度面临的问题及对策 32、 关于强化会计监督的思考 33、 关于期货会计的探讨 34、 试论会计环境 35、 非货币交易会计研究 36、 现代企业治理机制下的内部控制制度 37、 减值会计研究 38、 试论新《会计法》下的会计监督体系 39、 新《会计法》对会计核算的要求 40、 试论会计法律责任 41、 股票期权会计研究 42、 会计学专业课程体系研究 二、 财务管理部分 1、 上市公司股利政策实证研究 2、 股权结构与公司治理 3、 企业配股财务标准研究 4、 资本成本决策研究 5、 企业/企业集团财务管理体制研究 6、 经营者薪酬计划 7、 管理业绩评价体系 8、 财务风险评价体系 9、 财务运营能力评价体系 10、 企业获利能力评价体系 11、 企业财务危机预警体系 12、 企业/企业集团财务战略研究 13、 企业/企业集团财务政策研究 14、 企业/企业集团投资政策研究 15、 由某公司谈企业战略发展结构 16、 企业集团母、子公司利益冲突与协调 17、 企业投资决策科层结构体系研究 18、 金融互换与资历本结构 19、 企业集团股利和政策研究 20、 关于投资财务标准研究 21、 关于企业价值研究 22、 预算管理与预算机制的环境保障体系 23、 企业并购财务问题研究（题目晚具体化） 24、 企业/企业集团存量资产重组研究 25、 企业集团财务总监委派制研究 26、 企业/企业集团财务控制体系 27、 企业财务目标再认识 28、 企业投资结构研究 29、 关于财务的分层管理思想研究 30、 企业表外融资的财务问题 31、 战略（机构）投资者与公司治理 32、 自由现金流量与企业价值评估 33、 企业收益质量及其评价体系 34、 企业信用政策研究 35、 企业税收筹划 36、 关于财务决策、执行、监督“三权”分立研究 37、 关于内部转移价格研究 38、 上市公司关联交易分析 39、 上市公司财务报表分析 40、 上市公司财务信息质量基础分析（题目晚具体化） 41、 财务学科课程体系探讨 三、 管理会计部分 1、 变动成本法的应用研究 2、 管理会计的假设前提与原则 3、 投资决策分析方法 4、 关于管理会计师及其职业道德研究 5、 预算管理研究，业绩评价体系与方法研究 6、 关于均衡计帐研究 7、 关于ABC法的研究 8、 责任会计的研究 9、 关于投资项目决策的研究 10、 标准成本的研究 11、 战略管理会计研究 12、 关于内部转移价格的研究 13、 关于成本差异分析的研究 14、 关于敏感性分析 15、 关于成本控制 四、 审计部分 1、 论内部审计的独立性 2、 论市场经济下审计的职能与作用 3、 论审计在宏观经济调控中的地位与作用 4、 论审计目标与审计证据的获取 5、 论审计与经济监督系统 6、 论我国审计组织体系的健全与发展 7、 论我国审计体制的改革与完善 8、 论审计法制化、规模化建设 9、 论审计执法与处罚力度的强化 10、 论审计风险及其防范 11、 比较审计初探 12、 论经济效益审计 13、 论国有资产保值增值审计 14、 论现代企业制度下的内容审计 15、 论财政同级审计 16、 对验资中有关问题的探讨 17、 对资产评估中有问题的探讨 18、 审计工作策略探讨 19、 论内部控制系统审计（制度基础审计探讨） 20、 论审计方式方法体系的完善 21、 论企业集团内部审计制度的构建 22、 论注册会计师的法律责任 23、 论审计工作质量的控制与考核 24、 论我国审计准则体系的完善 25、 论我国注册会计师审计制度的发展与完善 26、 新会计法实施后企业内部审计建设 27、 独立审计准则研究（可选一个准则进行研究） 28、 注册会计师专业课程体系研究 五、 会计电算化部分 1、 会计电算化系统的安全性分析 2、 会计电算化系统的容错性及可操作性问题 3、 会计电算化核算系统的子系统划分研究 4、 会计电算化工作可能出现的问题及对策 5、 会计电算化对会计工作方法的影响探讨 6、 会计电算化对传统会计职能的影响研究 7、 商业进销存系统模式研究 8、 会计电算化的现状及发展趋势 9、 网络会计研究 10、 对计算机会计信息工作的审计

⑥ 急！！求股票期权会计研究的外文..1W字符 要附有出处和中文翻译 ~哪位大虾帮忙~啊 小弟谢谢了

In finance, an option is a contract between a buyer and a seller that gives the buyer of the option the right, but not the obligation, to buy or to sell a specified asset (underlying) on or before the option's expiration time, at an agreed price, the strike price.

In return for granting the option, the seller collects a payment (the premium) from the buyer. Granting the option is also referred to as "selling" or "writing" the option.

A call option gives the buyer of the option the right but not the obligation to buy the underlying at the strike price.
A put option gives the buyer of the option the right but not the obligation to sell the underlying at the strike price.
If the buyer chooses to exercise this right, the seller is obliged to sell or buy the asset at the agreed price.[1][2] The buyer may choose not to exercise the right and let it expire. The underlying asset can be a piece of property, a security (stock or bond), or a derivative instrument, such as a futures contract.

The theoretical value of an option is evaluated according to several models. These models, which are developed by quantitative analysts, attempt to predict how the value of an option changes in response to changing conditions. Hence, the risks associated with granting, owning, or trading options may be quantified and managed with a greater degree of precision, perhaps, than with some other investments. Exchange-traded options form an important class of options which have standardized contract features and trade on public exchanges, facilitating trading among independent parties. Over-the-counter options are traded between private parties, often well-capitalized institutions that have negotiated separate trading and clearing arrangements with each other.

Another important class of options, particularly in the U.S., are employee stock options, which are awarded by a company to their employees as a form of incentive compensation. Other types of options exist in many financial contracts, for example real estate options are often used to assemble large parcels of land, and prepayment options are usually included in mortgage loans. However, many of the valuation and risk management principles apply across all financial options.

Contents [hide]
1 Contract specifications
2 Types of options
2.1 Option styles
3 Valuation models
3.1 Black Scholes
3.2 Stochastic volatility models
4 Model implementation
4.1 Analytic techniques
4.2 Binomial tree pricing model
4.3 Monte Carlo models
4.4 Finite difference models
4.5 Other models
5 Risks
5.1 Example
5.2 Pin risk
5.3 Counterparty risk
6 Trading
7 The basic trades of traded stock options (American style)
7.1 Long call
7.2 Long put
7.3 Short call
7.4 Short put
8 Option strategies
9 Historical uses of options
10 See also
11 References
12 Further reading
13 External links

[edit] Contract specifications
Every financial option is a contract between the two counterparties with the terms of the option specified in a term sheet. Option contracts may be quite complicated; however, at minimum, they usually contain the following specifications:[3]

whether the option holder has the right to buy (a call option) or the right to sell (a put option)
the quantity and class of the underlying asset(s) (e.g. 100 shares of XYZ Co. B stock)
the strike price, also known as the exercise price, which is the price at which the underlying transaction will occur upon exercise
the expiration date, or expiry, which is the last date the option can be exercised
the settlement terms, for instance whether the writer must deliver the actual asset on exercise, or may simply tender the equivalent cash amount
the terms by which the option is quoted in the market to convert the quoted price into the actual premium-–the total amount paid by the holder to the writer of the option.
[edit] Types of options
The primary types of financial options are:

⑦ 陈兰兰的科研成果

在《财贸研究》、《财会月刊》、《甘肃行政学院学报》、《法治论丛》、《山东法学》、《时代法学》、《经济研究参考》等专业期刊上发表《限制金融企业集团内部交易数额研究》、《内部交易税制中的正常交易原则评析》、《正常交易原则在金融企业集团成员相互救助中的适用》、《论我国产品责任立法的完善》、《驰名商标的淡化与反淡化》、《金融企业集团概念之思考》、《美国337调查的特点及应对策略》等论文10余篇。参与撰写《股票期权实证研究》（中国财政经济出版社2001年版）等专著3部。
来主持中国法学会部级法学研究课题“场外金融衍生交易法律规制研究”、中国博士后科学基金项目“两岸统一后的国家政治体制研究”、北京市优秀人才培养资助项目“金融衍生产品法律监管研究”等课题；参与国务院发展研究中心、国家经贸委、财政部和中国证监会联合发起的“股票期权激励制度”、国务院发展研究中心等联合发起的“存款保险制度研究”、北京市属高校学术创新团队项目“金融创新背景下金融投资人保护法律制度研究”、教育部人文社会科学研究项目“内幕交易监管的困境及其对策研究”、北方工业大学重点研究计划项目 “金融监管与金融法”、北方工业大学教改项目“经济法学研究生教学改革与课程建设研究——以金融法专题为中心”、中国有色集团横向课题“中国有色集团海外投资法律风险防范实证研究”等课题。曾对《中华人民共和国物权法（草案）》等七部法律草案提出修改意见，对2008～2012年国家立法规划提出建议。

⑧ 研究股票期权激励的意义和目的是什么

它是否可以用于国有企业的经理人员?是否有 助于解决改革过程中因经营者利益不断强化而产生的代理成本问题,行为短期化问题以及 "内部人控制"问题?这是一个无论在理论上还是实践中都具有现实意义的课题. 本文试图提供一个研究国有企业经理人员股票期权激励机制及其方案设计的初步框架.其中涉及的主要问题包括:股票期权的激励机制,西方股票期权的经验,国有企业试行 股票期权的各种方案及其比较,股票期权方案设计的原则和要点等问题.一, 股票期权激励机制与效应 1.1 概述 股票期权起源于 20 世纪 70 年代的美国,是为解决现代企业中的"代理问题"而提出的. 根据现代企业理论, 风险与收益的对称关系在企业中表现为剩余索取权与剩余控制权的 分配(相当于契约规定而言) .如果经营者的行为及其努力程度无法完全预测,赋予经营者 对剩余成果的索取权是使其为企业价值最大化而努力的最佳方式, 或者至少通过参与企业剩 余的分享来提高其对所有者利益的关心, 这就是股权激励的基本含义. 但股权本身并不能避 免经理人员采取损害企业长远利益来获得股价的短期上升, 或者放弃长期有利但对近期股价 不利的发展计划. 消除这种短期行为的有效办法, 是在经理人员的报酬结构中引入反映企业 价值增长的远期因素. 于是金融衍生市场中的期权被运用到企业的股权激励机制中. 股票期 权是给予经理人员在将来某个时间购买企业股票的权利, 从期权中获利的条件是企业股票价 格超过其行权成本即股票期权的执行价格,并且股价升值越大,获利越多.经理股票期权 (Executive Stock Options, 简称 ESO)正是适应这一要求而形成的特有的对管理者的激励 机制. 1.2 股票期权的内在激励机制 期权在金融衍生品交易市场上是作为独立的标的而存在的,但是用于企业内部激励的 股票期权本身并不是作为交易的对象. 在大多数情况下, 经理人员获得股票期权不需要额外 付费,也就是说期权的价格(通常表现为手续费)为零.这似乎给人一种印象,经理人员是 2 风险规避或"负赢不负亏"的,企业的股票期权实际上减少了受益人的风险.但是,股票期 权的激励作用显然不在于减少经理人员的风险.假定 S 代表股价,E 代表行权价,S-E 反映 了受益人获得的期权的内在价值(Intrinsic Value) .即使行权价格等于股票价格,期权仍然 具有激励作用,因为其依靠的主要是期权的时间价值(Time Value) .当 S=E 时,股票期权 的内在价值为 0,其所有的价值(也就是激励)全部为时间价值,它意味着在"等待期"中 股价的变动仍然可能超过行权价格.虽然 S=E 是一种特别的或极端的情况,但它表明了期 权时间价值的存在如何激发了经理人员提高股票价值的努力. 因此, 股票期权最本质的激励 作用正是体现在时间价值上 (对于买权方也就是股票期权的受益人) 的经营者获受期权数随 公司价值的上升而形成的价值升水. 上述分析可以扩展出三个影响经理人员获得期权时间价值的结论: (1)期权指向的股 票价格特征对于期权的激励强度是重要的. 股价波动幅度越大, 股价超过行权价格的概率越大,买权方(经理人员)获利的机会越大,激励强度也就越大.这也是高科技行业广泛使用 股票期权的一个重要原因.这类企业都具有高风险,高成长性的特点,期权的时间价值对其 具有充分的吸引力.一些产业与行业的股价对于经济信号(如利率)的敏感度较强,其股价 波动也会较大, 使用期权的效果要好于股价预期稳定的企业 (如零售企业, 电信等垄断企业) . (2) 授权期和行权期的规定对于股票期权的激励作用具有重要影响. 在相对较长的时间里, 股价变动的概率大,对期权的时间价值会产生较强烈的作用.但是,如果期权具有抵押性或 者只能在某个固定的到期日行使的话(被称为"欧式期权",一些因素也可能对时间价值起 ) 抵消作用,如授权期出现了发放股利的情况等.所以"欧式期权"的激励强度对于授权期和 行权期的长短较不敏感.这也告诉我们,如果股票期权具有一个类似于"二级市场"的退出 机制,其激励作用会更强. (3)企业在设计期权激励契约时,买方(受益人)与卖方(作为 股东代表的董事会 )对未来股票价格的预期是不同的,这就给行权价格的确定带来了很大 的不确定性.同时我们假定经理人员(代理人)具有信息上的优势,即他的预期更可能接近 股价的真实水平, 那么对委托人来讲, 理论上对其最为有利的能够带来最大激励的行权价格 应该是,使期权的时间价值最大化. 1.3 股票期权在现代企业中的运用与效应 股票期权作为使经理们的报酬与业绩挂钩并满足长期激励要求的激励方式, 在西方越来 越多的现代企业中得到了运用.美国投资者责任研究中心鲁克斯顿对 1997 年标准普尔 1500 家企业的一份研究报告显示, 使用股票期权激励计划的企业在市值超过 100 亿美元的公司中 比例高达 89%,中型和小型企业的比例分别为 69%和 70%.同时,股票期权数量在公司总 3 股本中所占比例也在逐年上升,70 年代,大多数公司股票期权计划允许收益人购买的全部 股票数量一般只占公司总股本的 3%左右,到 90 年代达到 10%,有些计算机公司高达 16%. 标准普尔 500 家企业总裁名下的既得期权价值达到了 420 万美元(中位数) .而其获得的期 权如果按增值 10%计算,价值中位数超过 680 万美元.另据《财富》杂志对美国 282 家中 型企业的调查,1985-1997 年间经理薪酬的构成明显地由工资向股票期权倾斜.1985 年工资 占薪酬总额的比例为 52%,1997 年降到 28%,相反,1985 年股票期权收入占工资总额的比 例为 8%,1997 年上升到 42%. 股票期权作为一种激励机制, 其效应是明显的: (1) 薪酬结构的调整使经理人员的报酬 与公司业绩挂钩, 鼓励经理人员更多的关注公司的长期发展, 而不仅仅将注意力集中在短期 财务指标上,从而有效的克服了经营者的短期行为; (2)股票期权对人力资本价值的体现, 使经营者有机会参与企业剩余所有权的分配,实现了经营者与公司利益和股东利益的统一, 强化了公司价值的最大化与股东价值的最大化. 对股权与企业业绩之间的实证检验表明,股 票期权激励与公司业绩及股东机价值最大化正相关. Mehran 的研究证实, CEO 的股权利益, 持股比例与反映企业业绩的指标(托宾 Q 值,ROA 值)之间存在正相关关系. 因此, 无论是理论还是实践都表明, 股权激励和股票期权激励对于现代企业的效率具有 重要和积极的作用,这也是国有企业引入股票期权激励机制的基本依据.二,国有企业股票期权激励模式及其比较 2.1 国有企业实行股票期权的背景与制度环境 从激励机制的角度来看,国有企业传统薪酬结构僵硬,平均主义色彩浓厚.改革以"工资—效率"假说为基础,通过提高工资和奖金对经营者和生产者实施激励.由于工资基金受 到政策的限制,奖金(特别是以承包制为代表的"利润分成" )成为了主要的激励手段.结 果基本工资占薪酬总额的比例越来越小.决策权和分配权越是下放,利润分成的比例越高. 要使这一报酬激励机制良性运转, 企业家才能的竞争性市场价格和企业业绩与企业家贡献的 考核技术是必不可少的条件, 否则就会出现严重的代理问题并导致前文指出的由生产性努力 向分配性努力转移. 利润分成诱发的短期行为迫使国有企业必须建立对经理人员的长期激励 机制,股权激励和股票期权的实践由此产生. 但是总体来讲, 虽然国家和各地方政府允许经营者持股和进行股票期权的试点, 当前国 有企业对股票期权激励的探索仍然缺乏基本的制度环境.