股票期权箱型套利组合

㈠ 如何利用股票期权进行场外个股套利

闪牛分析：提供一下两个方案，仅供参考！
1、蝶式套利
以看涨期权为例，出现2C2＞C1+C3的机会时，需要卖出两手行权价K2的看涨期权、买入一手行权价K1的看涨期权、买入一手行权价K3的看涨期权，这种套利叫做买入蝶式套利。徐晴媛分析师提醒投资者，从图中可以明显看到，出现套利机会时，组合后的盈亏曲线恒在0轴之上，无论合约标的价格ST如何发展，到期时都能获得盈利。
到期时，如果ST＜K1，四手看涨期权全部属于虚值期权，买入的两手放弃即可，损失权利金C1+C3，卖出的两手对手方会放弃，获得权利金2C2，较终盈利2C2-（C1+C3）；如果K1＜ST＜K2，行权价K1的看涨期权属于实值期权，行权后获得开仓价为K1的合约标的多头，平仓后获得盈利ST-K1，另外三手看涨期权属于虚值期权，所以较终盈利为[2C2-（C1+C3）]+（ST-K1）。
如果K2＜ST＜K3，行权价K3的看涨期权属于虚值期权，另外三手看涨期权属于实值期权，行权履约后分别获得一手开仓价为K1的合约标的多头和两手开仓价为K2的合约标的空头，对冲平仓后获得盈利2K2-K1-ST，所以较终盈利为[2C2-（C1+C3）]+（2K2-K1-ST）；
如果ST＞K3，四手看涨期权全部属于实值期权，行权履约后分别获得一手开仓价为K1的合约标的多头、两手开仓价为K2的合约标的空头、一手开仓价为K3的合约标的多头，对冲后结果为2K2-K1-K3=0，所以较终盈利为2C2-（C1+C3）。
在实际交易过程中，当K1＜ST＜K2或K2＜ST＜K3时，两种情况都会出现行权履约后剩余一腿合约标的无法对冲的情况。如果第二天再进行平仓会出现隔夜价格波动的风险，所以蝶式套利不适用于实物交割的期权，即目前国内上市的50ETF期权、白糖期权、豆粕期权均不适合进行蝶式套利交易，但适用于现金交割的期权。

2、鹰式套利
买入蝶式套利中，卖出的两手期权的行权价相同，如果这两手行权价不同，且四手期权的行权价间隔均相等，这样的组合就叫做鹰式套利。其原理和交易操作与蝶式套利完全相同，在此不再赘述。
不合理区间：
虽然在真实的交易市场中，并不是每个人都是理性的，价格之间会出现一定的价差，但每个价格都有一个合理的区间，如果超出了这个区间就出现了套利机会，但这种情况在真实的交易市场中极少发生，所以在此只简要概述不做深入讨论。
1.价格下限
期权价值由内在价值和时间价值组成，如果期权价格低于其内在价值，就出现了套利机会。对于看涨期权可通过买入期权、卖出合约标的持有到期赚取盈利；对于看跌期权则通过买入期权、买入合约标的持有到期赚取盈利。
2.价格上限
买入看涨期权的目的是为了获取未来以行权价买入合约标的的权利，如果看涨期权的价格高于合约标的的价格，就可以通过卖出看涨期权、买入合约标的持有到期赚取盈利。
买入看跌期权的较高回报是行权价，如果看跌期权的价格高于行权价，就可以通过卖出看跌期权持有到期赚取盈利。
3.垂直套利
看涨期权的价格与行权价成反比，所以如果出现低行权价的看涨期权价格低于高行权价的看涨期权价格，就可以通过买入低行权价的看涨期权、卖出高行权价的看涨期权持有到期赚取盈利。
看跌期权的价格与行权价成正比，如果出现高行权价的看跌期权价格低于低行权价的看跌期权价格，就可以通过买入高行权价的看跌期权、卖出低行权价的看跌期权持有到期赚取盈利。

㈡ 急求！欧式看涨期权的套利问题

题目的意思是说，有3分看涨欧式期权，行权价格K有3个价格，并且分别对应期权费用C

套利组合：卖出K=95 和 K=105的两份期权 看空
买入K=100一份期权 看多

假定到时候股票的市场价格是T；
T<95 ，3份期权都不会行权。组合收益是：
20+10-15=15
95<=T<100 第一份期权（K=95）行权，由此亏
损，但是亏损小于5。组合收益大于
10
依次类推，发现这个组合式套利组合。

㈢ 期权套利

假设到期时豆粕价格为P
1、看涨期权支出27.5美分，看跌期权收入28美分。
2、如果P<=310美分，则期权组合盈利0+(P-310)=P-310美元，为负表示亏损，如果P>310且P<=410，则期权组合盈利0+0=0，如果P>410，则期权组合盈利(P-410)+0=P-410，为正表示盈利。
3、期货盈利411-P，如果为负表示亏损。
所以组合的收益为
当P<310时，(-27.5+28)+(P-310)+(411-P)=100.5美分
当P>310且P<=410时，(-27.5+28)+(0)+(411-P)=411.5-P美分
当P>410时，(-27.5+28)+(P-410)+(411-P)=1.5美分

所以该组合总有收益的。

㈣ 如何巧用期权组合为股票解套

现在还没有个股期权，如果有可以用信用牛市套利降低持仓成本

㈤ 什么是蝶式期权组合它和鞍式期权组合的异同

一、蝶式期权组合，是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。

二、相同点

蝶式期权组合和鞍式期权组合两者都是一种期权投资方式。

三、不同

1、观察对象不同

蝶式期权组合是利用不同交割月份的价差进行套期获利；鞍式期权组合观察的相同品种、相同到期日、相同数量的看涨期权和看跌期权。

2、交易操作不同

蝶式期权组合是一种偏中性的策略组合，即不存在多空的偏重性，而是对股指的波动情况进行交易操作。

鞍式期权是对看涨期权和看跌期权进行交易操作。

3、期权方向不同

蝶式期权组合，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。

鞍式期权组合由一手看涨期权和另一手相同品种、相同到期日和相同执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同。

㈥ 关于期权的套利理论的问题

你要多理解套利与投机的区别

㈦ 求期权套利策略

这题的套利策略可以依据Call-Put平价公式为P+S=C+Ke^[-r(T-t)]来进行，看那一方的价值偏高做空，看那一方的价值偏低做多，形成一个组合套利策略，依题意可知，C=P=3，S=25，e^[-r(T-t)]=1/(1+10%*3/12)=1/1.025，但缺少K即期权的行权价格或执行价格。
如果通过公式两边平衡时，K的价格为24.39元，也就是说，当期权的行权价格高于24.39元时，可以买入看跌期权和卖出看涨期权进行组合套利，当期权的行权价格低于24.39元时，可以卖出看跌期权和买入看涨期权进行组合套利，注意这是忽略相关的交易成本。

㈧ 股票期权套利问题，请根据题目计算有无套利机会

不用什么条件了，有这种好事，肯定是卖出买权，买入股票了（买入股票数量为卖出买权数量的一半），因为该等价买权价格过高

㈨ 期权组合策略有哪些

上证50ETF期权中有基本策略和组合策略，其中基本策略的操作比较简单，方便投资者用于风控和成本的计算，一些投资策略用得好了，既不用担心标的上涨，也不用担心标的下跌。还能够帮助用户更好的把握进场时机。
1.期权组合策略
期权的组合策略相对来说是比较复杂的，投资者需要在操作速度和合约选择上有更多的经验，但是这种方法是降低成本和风险的最好方法。
2.跨式组合
跨式组合是指投资者同时买入相同执行价的认购期权和认沽期权，成本和最大损失均为组合的权利金，未来的潜在的收益无限。相比单纯买入认购期权或者单纯买入认沽期权，需要占用的资金成本更大，优势是上涨下跌均可获益，降低了方向性风险。
3.宽跨式组合
宽跨式组合就是投资者同时买入不同的执行价的认购期权和认沽期权，投资者的成本和最大损失就是组合的权利金，相比跨式组合优势相同，但是降低了方向性的风险，不管是上涨还是下跌都能够获得收益，成本更低。但是潜在的劣势是需要标的走出更大的单边才能够获得权益。
4.价差组合
价差组合就是认购期权价差和认沽期权价差组合在一起，认购期权价差组合就是买入平值或者虚值的认购期权，卖出更高执行价的认购期权。认沽期权价差组合是指买入平值或者虚值认沽期权，卖出更低执行价的认沽期权。
价差组合的权利金策略成本更低，投资者可以收获更高的杠杆，但是它的缺陷是标的上涨和下跌的潜在空间需要评估。