股票暴跌之前卖出看跌期权

㈠ 什么是看跌期权它如何应用于交易

看跌期权是专门购买的一种未来的权利，未来当股票价格下跌的时候，自己会获得协议价格保护。也就是说只有在股票价格下跌的时候才会行使这个看跌期权，如果没有股票价格的下跌，那这个期权你还是要花钱，但是你不会用。

也就是说合约价格减去期权费用高于现在的股票价格，那看跌期权就会行使下跌到60 50甚至是40的时候。比如它下跌到40块钱吧，那我还按照合约价格卖出，我还能卖80块钱买分股票，我要花费的看跌期权费用是5块钱，相当于一份股票，我净赚35，这种情况下我当然就会行使我的期权了。

㈡ 什么是卖出看跌期权,卖出看涨,买入看跌,买入看涨

“卖出看涨期权”一方得到权利金，承担无限风险（风险不可控制）；
“买入看跌期权”一方支付权利金，但只承担有限的风险（如果价格上涨，不行权即可，损失的只是权利金）。
当年中航油新加坡公司的破产就是因为总经理陈久霖看空远期油价而卖出看涨期权，结果油价暴涨造成巨额亏损。如果他当初是买入看跌期权即可避免风险了，损失的只是支付的权利金而已。
但因为中航油管理制度的限制，造成他无法动用超额的资金来买入看跌期权（即使他认为油价会跌下来），所以他采取了相反的有风险的手法：卖出看涨期权，这样不但不需要支付任何费用，还能坐收一笔不菲的期权费，可是结果是油价暴涨，造成了公司破产。

㈢ 什么是看跌期权

近些日子，一则“什么是看跌期权？ ”的问题，成为了一个热门的话题，我来说下我的看法。首先，我们先来了解一下什么是期权。期权分为看跌期权和看涨期权，买入期权，就会让你在一段的时期内，拥有卖出或者买入的权利，需要扣除期权费。那么，什么是看跌期权呢？看跌期权，就是你认为市场会下跌，所以你买入了看跌期权，如果跌了超过期权费，那么你就赚了。什么时候适合时候买入看跌期权？就跟名字一样，就是你认为市场会下跌的时候，可以通过买入看跌来获利。那么具体的情况是什么呢？我来给大家分享一下我的看法。

首先，我们先来了解一下什么是期权。期权分为看跌期权和看涨期权，买入期权，就会让你在一段的时期内，拥有卖出或者买入的权利，需要扣除期权费。期权也是一种衍生的交易金融产品一样的。

大家看完，记得点赞+加关注+收藏哦。

㈣ 卖出看跌期权怎么理解

卖出看跌期权是一种较为保守策略。看跌期权的出售者，收取期权费，成为或有负债的持有人，负债的金额不确定。一般情况下，卖出期权会从波动率的减少中获利。如果对手行权，看跌期权卖方需要持有标的物空头头寸。

当预计标的资产价格会上涨，且上涨的空间可能不是很大时，使用卖出看跌期权策略。

以一定的执行价格卖出看跌期权，可以获得权利金收入。如果标的物的资产价格高于执行价格，当售出的期权在到期日成为平值期权或虚值期权，则买方不会履约，卖方可获得全部权利金，因此卖方投资者的最大收益是固定。只要在在到期日期权的内涵价值（期权的履约价- 标的资产价格）低于卖出期权时的权利金，卖出期权方都可以获利。

如果标的物价格低于执行价格，买方则会要求履约，期权卖方则只能按执行价格买入标的物，这会给期权卖方带来损失。如果期权卖方选择以平仓方式了结，由于标的物价格下降，权利金随之上涨，平仓同样会带来损失。当到期时的标的物价格等于执行价格一权利金时，该点为损益平衡点。盈亏临界点是"履约价 -期权权利金"。即在这种情况下，期权交易的总盈亏为零。

如果到期时标的物价格低于损益平衡点，则期权交易会带来净亏损。可能面临的风险是巨大的，标的物的价格低于执行价格的程度越大，亏损越大。所以要单独使用看跌期权空头策略时，需要慎重。对于卖出看跌期权的净亏损也有上限，当标的物的价格为0时，出现最大亏损=期权权利金-履约价。

例： 投资者卖出了1份履约价为100的看跌期权，收到了买方支付的权利金2

到期日的盈亏分析

标的资产

标的资产 90 92 94 96 98 100 102 104 106 108 110

卖出履约价为100的看跌期权

盈亏卖出看跌期权综合分析表

-8 -6 -4 -2 0 2 2 2 2 2 2

卖出看跌期权(Short Put) 运用场合

1．看后市上升或已见底。如坚信大市看涨，可卖出看跌期权收取权利金。如深信大市见底，会辗转上升，更可卖出实值看跌期权，以赚取最大的利润。否则，只宜卖出平值或虚值看跌期权

2．市场波幅收窄的市况

3．隐含价格波动率高(High lmplied Volatilitv) 如果是股票期权，则更适用于：预期利率下跌；预期派息增加

最大收益

平仓收益=权利金卖出价一买入平仓价

期权被放弃的收益：所收取的权利金(即到期权标的物市价在执行价格或以上的价位)

风险

斩仓风险：权利金卖出价一买入斩仓价

期权被要求履约风险：标的物卖出平仓价一执行价格+权利金

盈亏平衡点执行价格一权利金

时间价值损耗 时间越是接近到期日，价格又在执行价格左右，卖家的收益越大

保证金 交

履约部位多头

交易策略

卖出看跌期权是投资者对后市不看跌，且以上涨的成分居多，属于温和看多的交易策略，所以，选择卖出看跌期权的时机，最好是在投资者预估至到期日，标的物价格将处于小涨格局或认为标的物价格根本不可能到达损益平衡点。比如，9月1日，一投资者卖出1000手CF511P14000，收取权利金为270元/吨，此时卖出的看跌期权损益平衡点为14000－270=13730。

情景1：最佳状况——标的物果真上涨。至到期日期货价格处于损益平衡点之上，则获利。最大获利点是期货价格超过执行价格之上。

卖出看跌期权后，期货价格急涨，对投资者来说有喜有忧。喜的是一旦期货价格超过 损益平衡点，则可赚取全部权利金。忧的是，就算大涨特涨，最大收益也只有权利金那么多。比如，上述的看涨期权，即便期货价格一直维持在14000以上，最大收益也只是270×1000=27万元。

情景2：次佳状况——标的物出现缓涨。只要至到期日，期货价格处于顶部压力区，基本上应有小幅获利（权利金缩水）。但是，如果投资者选择平仓，则获利将很小。如果说，投资者不想太早平仓，又希望能提高获利，这时可以：（1）搭配卖出较高执行价格的看涨期权。（2）搭配卖出同一执行价格的看涨期权。

情景3：最差状态——标的物不涨反跌。如果处于缓跌，为避免损失无限扩大，除非平仓出局，否则，应采取稳健的做法进行避险。选择平仓，条件应该是投资者认为短线缓跌，已明显看出空头主力的意图。反之，如果投资者认为下跌只是昙花一现，至到期日还是会上涨，此时即可搭配买进看跌期权或期货空单。

由于卖出看跌期权属于风险比较大的策略，按照正常情况，在损益平衡点之下应设立止损点，一旦急跌，就可以停损出场。 以下简单介绍下5招交易策略

第1招 期货价格急涨，买进看涨期权提高获利

第2招 期货价格缓涨，卖出不同执行价格看涨期权提高获利

第3招 期货价格缓涨，用卖出相同执行价格看涨期权提高获利

第4招 期货价格缓跌，用买进看跌期权避险

第5招 期货价格下跌，用卖出期货避险

㈤ 为什么看跌期权卖方和看涨期权买方，在交易之初就可以预计到自己的最大收益

首先，期权作为对手交易，如果不考虑对冲的话，买卖双方实际上是赌博双方，一方盈利，另一方亏损，下面简单介绍期权风险收益:

1.卖出看跌期权: 最大收益是期权费用，就是股价不跌过执行价，买方放弃权利。最大亏损是‘执行价-期权费’，是有限的，想象下股票A跌到无限接近或等于0元，卖方被迫以执行价买入对手的股票(废纸一张),卖方亏损100%执行价-期权费.
2.买入看跌期权: 最大亏损:期权费,没跌过执行价，期权成为废纸， 最大收益:执行价-期权费，就是如上所说，用执行价卖出一张废纸。
3.卖出看涨期权：最大收益是期权费，最大亏损无限大，因为股票要狂涨的话理论上是没有上限的，不论涨多少，卖方都有义务以执行价向期权买方交付标的股票，最大亏损是‘最终股价-执行价-期权费'
4.买入看涨期权: 最大亏损期权费，最大收益理论上无限,细节上就是上面的反方。

实际上，期权是可以动过运动性对冲来把握风险的，所以一般不是纯粹的赌博。如果你有兴趣，你可以考虑下这个问题：看跌期权是有限收益，看涨期权是无限收益，在这个基础上，买权与卖权的平价关系（put-call parity)怎么用直觉来理解呢？ （可以考虑用log-normal 分布图来帮助思考)

㈥ 股票看跌期权卖方遭致的最大损失是什么

最大损失是当股价跌倒0时，这时看跌的卖方需要以执行价格买入市价为0的股票。但这之前卖方已经收到了买方支付的看跌期权价格。因此，损失为（执行价格－0－看跌期权的价格）。或者可以这么想。看跌期权的卖方损失为： max( 0, 执行价格－股价)－看跌期权价格。这个式子里期权价格和执行价格都是已知数，只有当股价等于0时，这个式子才能取到最大值。
看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。认沽权证就是看跌期权，具体地说，就是在行权的日子，持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。

㈦ 什么是看跌期权

看跌期权又称 “认沽期权”，看涨期权的对称，期权交易的种类之一，在将来某一天或一定时期内，按规定的价格和数量，卖出某种有价证券的权利。

客户购入看跌期权后，有权在规定的日期或期限内，按契约规定的价格、数量向“看跌期权”的卖出者卖出某种有价证券。

其使用的范围，一般说来，只有在证券行市有下跌的趋势时，人们才乐意购买看跌期权。因为，在看跌期权的有效期内，只有当证券价格下跌到一定程度后，买入行使期权才能获利。

例如，某客户买了某股票的看跌期权，有效期为2个月，每股协议价格为100元，数量为100股，期权费为每股10元。在这2个月内，如果股票价格下跌到每股50元时，客户行使期权卖出股票。这时该股票每股市价与协议价的差价为50元，扣掉期权费10元，每股可获利40元(经纪人佣金等费用暂且不计)。100股可获利4000元。

另外，由于期权对买主来说是可转让的，因此，如果该股票行市看跌，造成卖出期权费上涨时，客户可以直接卖掉期权，这样他不仅赚取了前后期权费的差价，而且还转移了该股票行市突然回升的风险。但如果该股票行市在这2个月内保持了每股100元的水平，没有下跌，甚至还逐步回升，这时，客户行使期权，卖出股票或转让期权，非但无利可图，而且还要损失期权费。因此，卖出期权一般只是在证券行市看跌时使用。