纽文市政价值基金股票指数

A. 基金经理人的全美最佳

新浪财经讯 。 最新一期的美国《财智月刊》杂志于2011年1月11日正式出刊，本期封面文章标题为“全美最佳共同基基金经理人”。借助业内研究机构晨星公司(Morningstar)的数据，该刊对全美6800多家共同基金进行了筛选，进而评选出近5年来业内表现最优的基金和经理人。
掌管着规模高达170亿美元费尔霍姆基金(FairholmeFund)的基金经理，布鲁斯-伯考维茨(Bruce Berkowitz)在业界的名声已接近了大师巴菲特。不管市况如何，他管理的基金在这些年里每年的收益率都超过了标普500指数的涨幅。费尔霍姆的基金在前10年内的年均收益达12%，而这期间有时的市况相当糟糕。晨星公司对伯考维茨的评价很高。
伯考维茨的表现令众多经理人望尘莫及。共同基金一直遭到人们的诟病，其原因是多重的。据摩根斯坦利的研究结果显示，逾25%的主动管理型的股票基金，表现不及各类对应指数，落后于这些指数5%或更多。这是自1998年以来的最糟表现，它解释了投资者为何选择像债券和交易型开放式指数基金(ETF)等其他品种来回避股票投资的原因。更令人担心的是，仅7%的主动管理型股票基金业绩较对应业绩基准好5%，或略高些。
分析师们认为，这类基金表现的如此之糟，是大多数基金经理人，每年都无法让基金的收益比指数高出至少2%，以此挣出他们的管理费和交易成本。不确定的经济形势让许多经理人为投资安全而持有更多现金。然而，一旦市场走高，此策略便出现负面效果。对大多数主动管理型的经理人而言，2010年的确是个非常糟糕的年份。
下面的问题是，寻找可在如此糟糕市况下仍能跑赢大市的基金经理人。其实答案只有一个，那就是经验。要满足合同规定的基金的良好表现，或想要平巴菲特的投资记录是一件很难的事，但大幅跑赢各对应业绩基准的基金经理人都是多年坚持自己投资策略的行家里手。获胜的经理人掌管基金的时间，要比普通基金经理平均多出50%。这让他们无论是在应对像美国国际集团(AIG )这类垮台巨人，或是新兴经济体的高风险市况时，都显得信心十足，游刃有余。他们经营的基金虽不是同类中最廉价的基金，但有着长期优异表现的经理人收获的绝不仅仅是管理费。
《财智月刊》每年要在全美6800多家基金挑选出很少几家表现最优秀的基金。为在以下4类基金中选出顶级表现的基金，评选中会充分考虑经理人的经验，而放弃那些收取极高费用的基金。本刊还利用晨星公司的数据，挑选出在过去5年跌宕起伏的市况下，表现优于同类中所有竞争对手的基金。投资者应注意的是，此次评选中有两家冠军基金：费尔霍姆基金和桑伯格国际价值基金()。两家基金的规模在2010年前9个月内都远远地保持在30亿美元之上，这在投资者对权益类品种唯恐避之不及，匆忙撤出近100亿美元时尤其难能可贵。
外国企业股票投资基金
新墨西哥州的圣达菲虽非国际性的金融中心，但仍有远至加拿大和巴西企业的CEO来到此地，会见桑伯格国际价值基金经理人。该基金的3位经理人之一，71岁的WilliamFries有着业界近乎完美的业绩表现：基金自1998年成立以来，他的业绩年年超过业绩评价基准。
随着投资者对该基金的认可，Fries团队掌握的，投资于股票的资金流在稳定增加。这可是共同基金经理人决不可能想当然就得到的。它还解释了企业CEO们为何要匆匆赶往圣达菲拜会Fries等人。Fries多年来一直单枪匹马管理着该基金。但他开始与WendyTrevisani和LeiWang两经理人合作共同挑选股票。他自称3人的行事原则是，要么3人一致赞同某一品种，要么宁可不买入任何股票。
一些经理人愿意坚守在某些特定类型品种上，但Fries表现的很灵活。新兴市场国家的投资比重通常占该基金投资组合的20%，是其他涵盖广泛的投资外国股票基金的近两倍。
该基金前期也撤出了一些投资。希腊央行债务曾在2009年表现优异，但因投资者担心希腊债务负担出问题而大跳水。希腊央行官员曾到美国觐见桑伯格国际价值基金的3位经理人，但基金还是毫不犹豫地抛掉了希腊债务。
冠军：桑伯格国际价值基金
经理人：WilliamFries, WendyTrevisani和LeiWang
资产规模：240亿美元
每1万美元投资费用：133美元
5年年均收益率：6.4%
并列亚军：JanusOverseas
经理人：BrentLynn
资产规模：137亿美元
每1万美元投资费用：87美元
5年年均收益率：13.8%
评论：长期投资的基金经理人不会害怕接触新兴经济体的股市。这类市场的品种通常会造成整个投资组合波动变大。但与桑伯格国际价值基金一样，JanusOverseas对自己在长达10年时间内的收益率稳定在8%而感到自豪。
并列亚军：SelectInternational
经理人：DavidHerro, TedTyson, WilliamFries, JimGendelman, AmitWadhwaney和其他助手
资产规模：15亿美元
每1万美元投资费用：115美元
5年年均收益率：5%
大股本企业股票基金
费尔霍姆基金的伯考维茨常被误认为是对冲基金经理。与许多传统共同基金经理不同，他通常投资于经营不善企业发行的债券，或投资于首次公开发行的股票。他通常把投资组合中的品种限制在20多个，因此，仅一个品种的变化就可能对整个组合产生很大影响。因组合持有的品种比例都高，伯考维茨由此对发行股票企业的影响也大。但他认为自己的基金对企业的经营影响微乎其微。
伯考维茨在金融危机后重仓投入了下跌充分的金融类股票。其中一些品种为他带来了很高收益。他投入的市政债券保险机构MBIA的股票已上涨三分之一，而另一家专门侧重小企业贷款的银行CITGroup的股票上涨幅度更是高达50%。费尔霍姆基金已成为危机时期被政府挽救的AIG的最大投资者。伯考维茨称，他的目标就是要找出比投资者想象的更好的品种。该基金虽未因投入谷歌和苹果这类高价股而光鲜亮丽，但他表示，这些品种最终有一天会走到头。
伯考维茨在投资佛罗里达州的不动产开发商St. Joe失败。基金以每股32美元价格购入了这家拥有大量未开发土地的开发商的股份，但它们的市价在20美元以下。总部在迈阿密的费尔霍姆基金持有St. Joe的30%股份。伯考维茨只能着眼长期投资，并戏称该公司是拥有大量有价值土地的有故事的传奇公司(storied company)。
并列冠军：费尔霍姆基金
经理人：布鲁斯-伯考维茨
资产规模：170亿美元
每1万美元投资费用：100美元
5年年均收益率：8.2%
并列冠军：Yacktmanfund
经理人：Don和StephenYacktman
资产规模：31亿美元
每1万美元投资费用：93美元
5年年均收益率：8.9%
评论：这是由父子共同管理的大股本企业股票基金，其投资侧重点在前景良好，但股价已跌成了地板价的品种。
亚军：
经理人：DavidIben
资产规模：25亿美元
每1万美元投资费用：143美元
5年年均收益率：11.7%
评论：尽管该基金仅成立6年，经营时期较大多数本刊评选的基金短许多，但其连续5年年均两位数的收益是值得投资者关注的。
全球不动产投资基金
当Marc Halle于2007年接手称之为Prudential Global Real Estate基金时，他的目标很清楚，即要把传统的，侧重投资于国内不动产市场的基金转变为全球化的基金。转型后的基金经营良好。基金虽在衰退中有大幅亏损，但它还是在过去3年内以年均超过业内对手2%的幅度获胜。
投资海外不动产业的基金受欢迎，行业资产翻了近三番，达165亿美元。Halle直接参与管理基金的时间虽比其他经理人少，但他毕竟是一位有25年投资不动产历史的经理人。他现利用团队的经验在经营，让自己有更多时间关注全球的不动产市况。
Halle表示自己更看好发达国家，而不是新兴经济体的不动产市场，因为前者的市场和企业治理更透明，市场的流动性也更佳。他从不染指俄罗斯的不动产市场，而仅通过在香港和新加坡的企业投资中国大陆不动产市场。该基金的第二大投资比重是香港的新鸿基地产公司，紧列美国西蒙地产集团(SimonPropertyGroup)之后。
当然，无论何处不动产业的波动总是很大。PrudentialGlobalRealEstate在2008年下跌了44%，仅比整个行业平均47%的跌幅略小。这也是一些分析师为何认为全球不动产投资基金，只能在多元化的投资组合中扮演支持类的角色。有业界人士认为，若美元继续下跌，全球不动产市场有望再次起飞。
冠军：PrudentialGlobalRealEstate
经理人：MarcHalle
资产规模：4.75亿美元
每1万美元投资费用：137美元
5年年均收益率：2.2%
并列亚军：Cohen&SteersInt'lRealty
经理人：MartinCohen和RobertSteers
资产规模：14亿美元
每1万美元投资费用：166美元
5年年均收益率：2.3%
评论：该基金在前5年内的表现优异，但收费高。其持有的最大比重的股票为香港不动产开发商Wharf和澳大利亚开发商Stockland
并列亚军：INGGlobalRealEstate
经理人：T. RitsonFerguson, StevenD. Burton和JosephP. Smith
资产规模：29亿美元
每1万美元投资费用：149美元
5年年均收益率：3%
评论：该基金投资的不动产开发企业的股票分为美国内和海外两部份。基金由世上最大不动产企业，荷兰国际集团(ING)麾下的ING'sRealEstateGroup管理。
小股本企业股票基金
惠特尼-乔治(WhitneyGeorge)负责为Royce&Associates机构管理投资组合。他和他的团队自称是食腐类的清道夫。他们擅长投资小企业股票。其投资组合中既无苹果公司的股票，也没有其他经理人推荐的最优股。但此投资策略仍获得成功。他牵头管理的乔治低价股票基金(George'sLow-PricedStock)在前10年的年均收益超过10%，而此期间的某些时候的大势收益接近零。
乔治最新的投资品种集中于硬资产，因他认为由于发达国家的大量经济刺激计划，以及像墨西哥和中国劳工成本的上升，通胀可能会加速上行。因此他大量投资于在通胀期内往往表现良好的采掘和能源类股票。尽管开采黄金(1364.00,-23.00,-1.66%)企业的股票价格未像黄金那样大幅飙升，但乔治认为，即使金价维持在当前价格水平，开采企业的股价会继续上扬。相对黄金，乔治更喜欢投资白银，因为珠宝和电子工业也使用它。
侧重于工业用材料的特点，让侧重于小股本企业投资的基金，乔治低价股票基金的组合看起来有着全球投资的感觉。其20%的资产投资在美国以外的企业。基金持有的许多采掘企业都位于发达国家境内，但这些企业在非洲和拉美有经营项目。若乔治想要在新兴经济体中冒险的话，他更愿意选择医疗保健和消费服务类股票。他的最爱是香港的资产经理ValuePartners和巴西的牙齿保险机构OdontoPrev。乔治称，自他的组合2009年末添加了该保险机构的股票以来，它已翻了三倍。
乔治擢升为该基金管理公司的共同首席投资官，并被视为是公司CEO的接班人。但有分析人士认为乔治日后会面临困境，因股价被打压的大股本企业会表现的比小股本企业更好。但他坚信小股本企业股票会在低收益的环境下表现的更好，因为小企业通常比大企业的灵活性更高。
冠军：RoyceLow-PricedStock
经理人：WhitneyGeorge
资产规模：42亿美元
每1万美元投资费用：149美元
5年年均收益率：8.4%
并列亚军：HeartlandValuePlus
经理人：BradEvans和AdamPeck
资产规模：13亿美元
每1万美元投资费用：121美元
5年年均收益率：8.2%
评论：该基金投资侧重于分红型股票。基金持有的最大比重是金融和从制药到家庭护理类的医疗保健类企业股票。
并列亚军：GamcoWestwoodMightyMitesAAA
经理人：MarioGabelli
资产规模：4.46亿美元
每1万美元投资费用：155美元
5年年均收益率：8.5%
评论：该基金经理人侧重于市值不超过3亿美元，但价值被低估的企业股票。他侧重于电子和医疗保健类股票。(皖东)

B. 标准普尔500指数是用来做什么的

标准普尔500指数追踪500家大型美国上市公司。这些公司必须符合某些标准才能被纳入标准普尔500指数。构成标准普尔500指数的行业结构往往反映了美国的经济结构。投资者可以购买标普500指数的股票，也可以投资于跟踪标普500指数的指数基金。标准普尔500指数是一种记录美国500家上市公司的股票指数。通过报告大公司的风险和收益来表明股票市场的表现。投资者将其作为整个市场的基准，将所有其他投资与之进行比较。截至2020年3月13日，标准普尔500指数的十年平均年回报率为7.99%。标准普尔是标准普尔标准普尔的简称，是两家创始金融公司的名称。

标准普尔500指数是衡量美国经济表现的主要经济指标。如果投资者对经济有信心，他们就会买股票。由于标准普尔500指数只衡量美国股市，因此也应该关注海外市场。中国和印度等新兴市场。把10%投资在商品上是好的，比如黄金。当股价下跌时，黄金往往会保值较长时间（当然，近年来有人说加密货币是一种很好的避险资产），除了跟踪标普500指数外，建议大家也要关注债券市场。股票价格上涨，债券价格下跌。债券种类很多，包括国债、公司债和市政债。债券为美国经济提供了部分流动性。它们对抵押贷款利率有重要影响。

C. 华泰柏瑞基金管理有限公司的公司大事记

2013年
2013.11 第十八只基金华泰柏瑞季季红债券型证券投资基成立
2013.09 第十七只基金华泰柏瑞丰盛纯债债券型证券投资基金成立
2013.08 第十六只基金华泰柏瑞指数增强股票型证券投资基金成立
2013.01 沪深300ETF荣获2012香港亚洲资产管理杂志评出的“中国最佳新ETF奖”
2012年
2012.04 上证红利ETF第3次蝉联《上海证券报》主办的第九届“金基金-指数基金奖（1年期）
2012.05 第十三只基金华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金成立
2012.05 第十四只基金华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金成立
2012.09 华泰柏瑞获得首批保险资金投资管理人资格
2012.12 第十五只基金华泰柏瑞稳健收益债券型证券投资基金成立
2012.12 2012年上海市政府举办的上海金融创新奖评选中，“华泰柏瑞沪深300ETF”项目荣获“2012年度上海金融创新成果奖一等奖”。
2011年
2011.01 第十只基金上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金成立。
2011.03 在《证券时报》举办的中国基金业明星奖评选中华泰柏瑞价值增长股票型基金荣获“2010年度股票型明星基金奖”
2011.04 上证红利ETF蝉联《上海证券报》主办的第八届“金基金-指数基金奖（1年期）”
2011.10 华泰柏瑞价值增长股票基金获“海通证券股票型基金五星评级（三年）”
2011.10 华泰柏瑞价值增长股票基金获“招商证券股票型基金五星评级（三年）”
2010年
2010.04 公司更名为华泰柏瑞基金管理有限公司。
2010.05 华泰柏瑞红利ETF喜获《中国证券报》主办第7届中国基金业2009年度开放式指数型金牛基金奖。
2010.06 华泰柏瑞红利ETF斩获《上海证券报》主办的第7届中国“金基金.指数基金奖（1年期）”。
2010.06 第八只基金华泰柏瑞量化先行股票型证券投资基金成立。
2010.08 华泰柏瑞网站喜获《证券时报》“第11届金融IT创新暨优秀财经网站评选” 最佳网上投资顾问奖。
2010.12 第九只基金华泰柏瑞亚洲领导企业股票型证券投资基金成立。
2009年
2009.01 公司喜迁自购新办公大楼。
2009.05 第六只基金友邦华泰货币市场基金成立。
2009.08 第七只基金友邦华泰行业领先股票型证券投资基金成立。
2009.10 公司首只专户理财一对多产品获批。
2009.12 红杉1号、2号专户理财一对多产品成立。
2008年
2008.03 友邦华泰基金管理有限公司深圳分公司成立。
2008.05 经证监会核准，公司获得专户理财业务资格。
2008.07 友邦华泰价值增长股票型证券投资基金成立。
2008.07 经证监会核准，公司获得QDII业务资格。
2007年
2007.05 第四只基金友邦华泰积极成长混合型证券投资基金成立。
2007.12 友邦华泰中短期债券投资基金转型为友邦华泰金字塔稳本增利债券型证券投资基金。
2006年
2006.04 第二只基金友邦华泰中短期债券投资基金成立。
2006.08 友邦华泰基金管理有限公司北京分公司成立。
2006.09 股东增资.经证监会核准,公司注册资金从原来的1亿元增资到2亿元,本次为股东同比例增资。
2006.11 第三只基金友邦华泰上证红利ETF成立。
2005年
2005.04 首只基金友邦华泰盛世中国股票型证券投资基金成立。
2005.09 股权变更。经证监会批准，外方股东AIGGIC和华泰证券所持股权同比例从33%增加至49%，公司股东及出资比例变更为：AIGGIC49%、华泰证券49%、苏州高新2%，公司注册资本保持不变。
2004年
2004.11 经证监会批准，友邦华泰基金管理有限公司正式成立。公司由AIG GLOBAL INVESTMENT CORP.（AIGGIC）与华泰证券有限责任公司、
苏州新区高新技术产业股份有限公司等共同发起，注册资金1亿元。

D. 基金投资组合的基本策略是什么

投资理念，许多投资人盲目地跟着市场、他人买卖基金，哪只基金涨幅居前就追买哪只，完全没有把资金的安全边际放在第一位。建议入市之前，好好学一学基金理财知识，权衡自己的风险承受能力，同时了解国家的经济动向或趋势，然后把握投资策略。持续性，各类股票基金各有其特色，各有其特点。如果你正处于生命的积累阶段，要投资未来购房、孩子上学费用，那么，你就首选成长型股票基金为主；如果你正处于生命周期的分配阶段，既要供孩子上学，又要自己养老，那么，你就选收入型股票基金（价值型基金）为主。总之，一定要清楚自己持有基金组合所期望达到的目标，坚持持续性地投资。

核心组合，你的投资组合的核心部分应当有哪些主流基金组成，我非常认同股票投资的“核心——卫星”策略，在投资基金时也同样适用。你应从股票基金中（主动型、偏股票型、平衡型）选择适合自己的、业绩稳定的优秀基金公司的基金构成核心组合。年轻的可占你基金组合资金的80%，年老的可占40%——50%，另用10%投资防守型基金（债券基金和货币基金），用10%投资在市场中业绩表现出色的为你的卫星基金，获得较高收益。“不投资指数基金是你的错。”借用巴菲特的话来指导自己的投资技巧。当前市场也证明了他的经验。因而，在每种组合投资中，应拥有1——2只股票市场的指数基金。如嘉实300和中小板ETF，这种拥有整个市场法不失为明智的方法。