Ⅰ 简述二叉树期权定价模型的基本原理和方法+借助蒙特洛模拟技术如何实现
二叉树期权定价模型是一种常用的期权定价方法，它基于期权价格的二叉树模型，通过对二叉树的构建和模拟，计算出期权的理论价格。二叉树期权定价模型的衡饥基本原理如下:
1. 构建二叉树:将期权的时间价值和价格看作一个二元变量，构建出一个二叉树模型。二叉树模型由左右两个子节点构成，左子节点表示期权价格为0的状态，右子节点表示期权价格为到期日价格的状态。
2. 计算期权价格:根据二叉树模型的构建，对二叉树进行模拟，计算出期权在每个时间节点上的价格。在每个时间节点上，期权的价格等于该节点的左子节点的价格加上该节点的右子节点的价格。
3. 计算理论价格:在每个时间节点上，将期权的价格进行累加，得到期权在整个时间段模码内的理论价格。
4. 检验理论价格的合理性:通过检验理论价格与实际价格之间的差异，确定二叉树期权定价模型的准确性和可靠性。
二叉树期权定价模型的实现需要借助蒙特卡洛模拟技术。蒙特卡洛模拟是一种基于随机抽样的计算方法，通过对大量随机变量的随机抽样，计算出每个可能结果的概率分布，进而进行模拟和预测。
在二叉树期权定价模型中，蒙特卡洛模拟技术可以用来模拟期权价格的二旦拦哪叉树模型。具体的实现方法如下:
1. 构建二叉树模型:根据期权的基本要素，构建出一个二叉树模型。
2. 随机抽样:对二叉树进行随机抽样，生成一个随机数序列。
3. 模拟和预测:根据随机数序列，对二叉树进行模拟和预测，计算出每个时间节点上的期权价格。
4. 检验理论价格:对每个时间节点上的期权价格进行累加，计算出期权在整个时间段内的理论价格，并与实际价格进行比较，检验模型的准确性和可靠性。
Ⅱ 期权价值评估二叉树是指什么
期权价值评估二叉树是指什么
二叉树期权定价模型是一种金融期权价值的评估方法,包括单期二叉树定价模型、两期二叉树模型、多期二叉树模型.
1.单期二叉树定价模型
期权价格=(1+r-d)/(u-d)×c/(1+r)+(u-1-r)/(u-d)×c/(1+r)
u:上行乘数=1+上升百分比
d:下行乘数=1-下降百分比
【理解】风险中性原理的应用
其此辩中:
上行概率=(1+r-d)/(u-d)
下行概率=(u-1-r)/(u-d)
期权价格=上行概率×Cu/(1+r)+下行概率×Cd/(1+r)
2.两期二叉树模型
基本原理:由单期模型向两期模型的扩展,不过是单期模型的两次应用.
方法:
先利用单期定价模型,根据Cuu和Cud计算节点Cu的价值,利用Cud和Cdd计算Cd的价值;然后,再次利用单期定价模型,根据Cu和Cd计算C0的价值.从后向前推进.
3.多期二叉树模型
原理:从原理上看,与两期模型一样,从后向前逐级推进,只不过多了一个层次.
股价上升与下降的百分比的确定:
期数增加以后带来的主要问题是股价上升与下降的百分比如何确定问题.期数增加以后,要调整价格变化的升降幅度,以保证年报酬率的标准差不变.
把年报酬率标准差和升降百分比联系起来的公式是:
u=1+上升百分比=
d=1-下降百分比=
其中:e-自然常数,约等于2.7183
σ-标的资产连续复利报酬率的标准差
t-以年表示的时段长度
期权估值原理有哪些?
期权估值原森猜缺理有复制原理、风险中性原理.
复制原理(构造借款买股票的投资组合,作为期权等价物)
(1)基本思想
构造一个股票和借款的适当组合,使得无论股价如何变动,投资组合的损益都与期权相同,那么,创建该投资组合的成本就是期权的价值.
(2)计算公式
期权价值=Co=H×So-借款数额
风险中性原理
(1)基本思想
假设投资者对待风险的态度是中性的,所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率.
(2)基本公式
到期日价值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd
期权价值
=到期日价值的期望值÷(1+持有期无风险利率)
=(上行概率×Cu+下行概率×Cd)/(1+r)
(3)上行概率的计算
期望报酬率(无风险利率)
=上行概率×上行时报酬率+下行概率×下行时报酬率
假设股票不派发红利,股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率.
期望报酬率(无风险利率)
=上行概率×股价上升百分比+下行概率×(-股价下降百分比)
期权价值评估二叉树是指什么?根据小编老师在上文中针对二叉树期权评估法的相关介绍资料,相信兆含你们对此二叉树的类型都是有所了解的.在上文汇总的资料中小编老师也对此评估计算公式都有介绍,如果你们还有很多其他的会计问题,小编老师都是可以来这里进行免费查询的.
Ⅲ 用二叉树方法评估12个月内到期的某公司股票的欧式看涨期权,股票现价45元.其收益年标标准差为24%
每三个月发生一次涨跌变动。即一年四
Ⅳ 有关看涨期权的计算
通过单步二叉树进行计算，结果为4.395元。
假设市场中没有套利机会，我们构造一个股票和期权的组合，使得这一组合的价值在3个月后没有不确定性。而由于这个组合没有任何的风险，所以其收益率等于无风险利率。这样我们得出构造这一交易组合的成本，并因此得到期权价格。因为组合中的股票和期权3个月后的价格只有两种不同的可能性，因此我们总是可以构造出无风险证券组合。
设有X单位的股票和1个单位的Call。股票价格由50变为60的时候，股票价值为60X，Call价值为8(60-52)；股票价格由50变为40的时候，股票价值40X，Call价值为0。如果组合在以上两个可能性下价值相等，则该组合不具有任何风险，即
60X - 8 = 40X
X = 0.4
组合为：Long0.4份股票；Short1份期权
3个月后组合价值为60*0.4- 8 = 16元，以10%的无风险利率贴现3个月至今天，组合贴现值为15.605元。
计Call价格为c，三个月前组合价值为50*0.4- c = 15.605
c = 4.395
Ⅳ 股票问题（请给出大概算法）
这里每年收益的标准差我认为是股票的价格波动标准差，在这个前提下，给一个算第二年的过程，后三年类推，不过要倒推，即先算第三年到第四年，再算第三年到第二年，依此类推。所以，股票有可能上涨40%，也可能下跌40%。于是高价为 140*（1+40%）= 196，即此时持有看涨期权的价值就为196-140=56元。低价为 140*（1-40%）= 84，高低价差为 112元。这时候，需要空头112/56=2份看涨期权来构造套利组合，即套期保值率为 1/2。于是设看涨期权价值为C，股票价格为S，套利组合价值为S-2C，于是 由140-2C = 112 / (1+12.47%)这个方程就可以解出C的值，这里C = 20.2089。其中112 是到期低价，12.47%是无风险利率，140是初始标的资产价格。建立二叉树模型后，可以倒着算。一年一年就全都推出来了。