bs股票期权定价模型分布

⑴ 期权微笑的产生原因

期权微笑的产生
许多关于股票期权定价的实证研究发现了期权隐含波动率微笑的现象。其中，隐含波动率是将市场上的期权交易价格和其他参数代入期权理论价格模型，反推出来的波动率数值。根据Black-Scholes模型的常数波动率假设，同种标的资产的期权应具有相同的隐含波动率，但实证研究表明，同种标的资产、相同到期日的期权，当期权处在深度实值和深度虚值时，隐含波动率往往更大，就会出现隐含波动率微笑（如图1）。
图 1 2003年4月11日S&P500指数看跌期权的隐含波动率
同时，由Black-Scholes模型可知期权价格是资产波动率的单调递增函数。那么，当现实中期权处于深度实值和深度虚值，隐含波动率大于Black-Scholes模型假设的常数波动率时，实际期权价格高于Black-Scholes模型推出的理论价格。
是什么原因导致这种情况下期权价格被高估，出现隐含波动率微笑？现实世界中，期权处于深度实值和深度虚值的概率较低，根据前景理论中的决策权重函数的特点可知，投资者往往高估小概率事件，对小概率事件赋予过高的决策权重。另外，前景理论中期望的价值是由“价值函数”和“决策权重”共同决定的。因此，当投资者对期权深度实值和深度虚值的情况赋予过高的权重时，会导致其对期权的期望价值过高，引起股票期权价格被高估，出现隐含波动率微笑的现象。

⑵ 欧式期权定价原理

欧式期权金融资产的合理价格为其期望价值
选择权到期时的合理价值是其每一个可能的价值乘以该价值发生机率之后的加总
根据买权的定义，买进选择权到期时的期望价值为：
E〔Ct〕=E〔max(St－K,0)〕 (B-1)
其中 ：
E〔CT〕是买进选择权到期时的期望价值
ST 是标的资产在选择权到期时的之价格
K 是选择权的履约价格

选择权到期时有两种状况：
Ct={St－K,如果St>K ；0,如果St≤K}
如果以 P 来界定机率则(B-1)式可表示为
E〔Ct〕=P×(E〔St/St>K〕－K)+(1－P)×0=P×(E〔St/St>K〕－K) (B-2)
其中：
P 是 ST > K 的机率
E〔ST/ST>K〕 是在ST > K 的条件下，ST的期望值
(B-2)即为买进选择权到期时的期望价值
若欲求取该契约最初的合理价格，则需将(B-2)折成现值

C=P×e-rt×(E〔St/St>K〕－K) (B-3)
其中：
C 是选择权最初的合理价格
r 是连续复利的无风险利率
t 是选择权的契约（权利）时间

此时选择权订价被简化成的两个简单问题：
(a) 决定 P 选择权到期时(ST > K)的机率
(b) 决定 E〔ST/ST > K〕 选择权到期时还有内含价值时，标的资产的期望值

⑶ BS模型是什么

BS模型即BS期权定价模型，指的是布莱克-斯克尔斯期权定价模型，其全称是Black-Scholes-Merton Option Pricing Model。bs模型可以对利率期权、汇率期权、互换期权以及远期利率协定的期权滑芹态进行定价，也可以在相应品种的远期和期权间进行套利，这些套利在海外的场外衍生品市场也较为流行。
BS期权定价公式
BS期首物权定价公式为：信源C=S·N（d1）-X·exp（-r·T）·N（d2）
BS模型参数估计
1、无风险利率的估计
期限要求：无风险利率应选择与期权到期日相同的国库券利率。如果没有相同时间的，应选择时间最接近的国库券利率。
这里所说的国库券利率是指其市场利率（根据市场价格计算的到期收益率），而不是票面利率。
模型中的无风险利率是按连续复利计算的利率，而不是常见的年复利。
连续复利假定利息是连续支付的，利息支付的频率比每秒1次还要频繁。
2、标准差的估计
BS模型的基本假设
1、在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配；
2、任何证券购买者都能以短期的无风险利率借得任何数量的资金；
3、短期的无风险利率是已知的，并且在寿命期内保持不变；
4、股票或期权的买卖没有交易成本；
5、允许卖空，卖空者将立即得到所卖空股票当天价格的资金；
6、所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走；
7、期权为欧式期权，只能在到期日执行；
8、股票价格服从对数正态分布。

⑷ 如何对冲期权的Gamma风险

一般情况下，会做相反头寸的期权进行对冲。例如，你卖出一份执行价为2.5的看涨期权，Gamma为负；你在市场上，买入一份看涨或者看跌期权进行对冲即可，至于对冲期权的分数，让两份期权的Gamma为0即可。如果只有一份期权，用标的资产进行Delta对冲，提高对冲频率会减少Gamma风险的暴露，但是对冲成本也会提高。

⑸ 什么是期权定价的BS公式

Black-Scholes-Merton期权定价模型（Black-Scholes-Merton Option Pricing Model），即布莱克—斯克尔斯期权定价模型。

B-S-M定价公式
C=S·N(d1)-X·exp(-r·T)·N(d2)
其中:
d1=[ln(S/X)+(r+σ^2/2)T]/(σ√T)
d2=d1-σ·√T
C—期权初始合理价格
X—期权执行价格
S—所交易金融资产现价
T—期权有效期
r—连续复利计无风险利率
σ—股票连续复利（对数）回报率的年度波动率（标准差）

N(d1)，N(d2）—正态分布变量的累积概率分布函数，在此应当说明两点：

第一，该模型中无风险利率必须是连续复利形式。一个简单的或不连续的无风险利率(设为r0)一般是一年计息一次，而r要求为连续复利利率。r0必须转化为r方能代入上式计算。两者换算关系为：r=LN(1+r0)或r0=exp(r)-1例如r0=0.06，则r=LN(1+0.06)=0.0583，即100以583%的连续复利投资第二年将获106，该结果与直接用r0=0.06计算的答案一致。

第二，期权有效期T的相对数表示，即期权有效天数与一年365天的比值。如果期权有效期为100天，则T=100/365=0.274。

⑹ 期权期货BS模型中N(d1)怎么算

实际上B-S模型中的N(d1)和N(d2)实际上指的是正态分布下的置信值，d1={ln(S/X)+[r+(σ^2)/2]*(T-t)}/[σ*(T-t)^0.5]，d2=d1-σ*(T-t)^0.5。利用相关数据先计算出d1和d2的值，然后利用正态分布表，找出对应的d1和d2所对应的置信值。

⑺ 缇庡紡鏈熸潈鐨勫钩浠峰叕寮

C+Ke^(-rT)=P+S0 骞充环鍏寮忔槸鏍规嵁鏃犲楀埄鍘熷垯鎺ㄥ煎嚭鏉ョ殑銆 鏋勯犱袱涓鎶曡祫缁勫悎銆 1銆佺湅娑ㄦ湡鏉僀锛岃屾潈浠稫锛岃窛绂诲埌鏈熸椂闂碩銆傜幇閲戣处鎴稫e^(-rT)锛屽埄鐜噐锛屾湡鏉冨埌鏈熸椂鎭板ソ鍙樻垚K銆 2銆佺湅璺屾湡鏉働锛岃屾潈浠稫锛岃窛绂诲埌鏈熸椂闂碩銆傛爣鐨勭墿鑲＄エ锛岀幇浠稴0銆 鐪嬪埌鏈熸椂杩...
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⑻ cpa财管考bs模型吗

pa财管考bs模型。【知识点】布莱克-斯科尔斯期权定价模型(BS模型):
(1)在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不作其他分配;
(2)股票或期权的买卖没有交易成本;
(3)短期的无风险利率是已知的，并且在期权寿命期内保持不变;
(4)任何证券购买者能以短期的无风险利率借得任何数量的资金;
(5)允许卖空，卖空者将立即得到所卖空股票当天价格的资金;
(6)看涨期权只能在到期日执行;
(7)所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走。
希望我的回答能够给你提供帮助，同时也欢迎采纳我的回答，谢谢。

⑼ 毕苏期权定价模式

毕苏期权定价模式是一个参照模型，也叫B-S定价模式，是指如果某权证的价格偏离了该模型的计算值，就有无风险套利的机会。
一、毕苏期权定价模型中无风险利率必须是连续复利形式。一个简单的或不连续的无风险利率(设为r0)一般是一年复利一次，而r要求利率连续复利。r0必须转化为r方能代入上式计算。两者换算关系为:r = ln(1 + r0)或r0=Er-1。例如r0=0.06，则r=ln(1+0.06)=0.0583，即100以5.83%的连续复利投资第二年将获106，该结果与直接用r0=0.06计算的答案一致。
二、期权有效期T的相对数表示，即期权有效天数与一年365天的比值。如果期权有效期为100天，则T=100/365=0.274 。

⑽ 股票BS指什么

B代表主动性买盘，就是系统内先有卖盘委托，后来有人主动买掉，这样的成交系统计算为B

S代表主动性卖盘，就是系统内先有买盘委托，后来有人主动卖掉，这样的成交系统计算为S

你说的那个问题很难解决 像三楼说的很现实 但是有个方法可以做个参考
强烈看涨却不涨的值得考虑 看跌却就是不跌的也知道研究 祝你好运